景 顺 长 城 交易 型 货 币 市场 基 金 2016 年第1
季度报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 景顺长城基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银河证 券股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月20 日
景顺长城货币 ETF2016 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银河 证券 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 景顺长 城货 币 ETF
场内简 称 景顺货 币
基金主 代码 511890
交易代 码 511890
基金运 作方 式 交易型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 7 月 16 日
报告期 末基 金份 额总 额 16,168,001.53 份
投资目 标 在保持 基金 资产 相对 低风 险和相 对高 流动 性的 前
提下， 追求 高于 业绩 比较 基准的 回报 。
投资策 略 1.整体 资产 久期 策略
本基金 根据 对未 来利 率变 动的合 理预 判 ， 结 合基 金
未来现 金流 的综 合预 期 ， 以及投 资者 行为 分析 ， 动
态决定 和调 整投 资组 合平 均剩余 期限 。
2.类属 配置 策略
类属配 置是 指基 金组 合在 国债 、 央 行票 据、 债券 回
购、 金融 债、 短期 融资 券及 现金等 投资 品种 之间 的
配置比 例。 实现 基金 流动 性需求 并获 得投 资收 益 。
3.个券 选择 策略
在个券 选择 层面 ，将 首先 考虑安 全性 和流 动性 因
素， 优先 选择 高信 用等 级的 流动性 好的 债券 品种 以
规避违 约风 险和 流动 性风 险。
4.套利 策略
由于市 场环 境差 异 、 交 易 市场分 割 、 市 场参 与者 差
异、 资金 供求 失衡 、 流 动性 等因素 造成 不同 交易 市景顺长城货币 ETF2016 年第 1 季度报告
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场或不 同交 易品 种出 现定 价差异 现象 ， 从而 使债 券
市场上 存在 套利 机会 。 在保 证安全 性和 流动 性的 前
提下 ， 本 基金 将在 充分 验证 这种套 利机 会可 行性 的
基础上 ， 适当 参与 市场 的 套利 ， 捕 捉和 把握 无风 险
套利机 会， 以获 取安 全的 超额收 益。
5.回购 策略
（1） 息差 放大 策略 ：该 策 略是指 利用 回购 利率 低
于债券 收益 率的 机会 通过 循环回 购以 放大 债券 投
资收益 的投 资策 略。
（2） 逆回 购策 略： 基金 管 理人将 密切 关注 合适 的
短期资 金需 求激 增的 机会 ， 通过逆 回购 的方 式融 出
资金以 分享 短期 资金 利率 陡升的 投资 机会 。
6.流动 性管 理策略
本基金 将保 持高 流动 性的 特性 ， 将 建立 流动 性预 警
指标 ， 动 态调 整基 金资 产在 流动性 资产 和收 益性 资
产之间 的配 置比 例。 同时 ，密切 关注 本基 金申 购/
赎回、 季节 性资 金流 动、 新股申 购、 日历 效应 等情
况， 适时 通过 现金 留存 、 提 高流动 性券 种比 例等 方
式提高 基金 资产 整体 的流 动性 ， 提 升基 金资 产的 整
体变现 能力 。
业绩比 较基 准 七天通 知存 款税 后利 率
风险收 益特 征 本基金 为货 币市 场基 金 ， 是 证券投 资基 金中 的较 低
风险品 种 。 本 基金 的预 期风 险和预 期收 益低 于股 票
型基金 、混 合型 基金 、债 券型基 金。
基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 河证 券股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 1 月 1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
1. 本期已 实现 收益 14,485,191.60
2．本 期利 润 14,485,191.60
3．期 末基 金资 产净 值 1,616,800,152.98
注：1 、本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益， 由于 货币 市场
基金采 用摊 余成 本法 核算 ，因此 ，公 允价 值变 动收 益为零 ，本 期已 实现 收益 和本期 利润 的金 额相
等。
2、 上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低 于景顺长城货币 ETF2016 年第 1 季度报告
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所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益 率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值收 益
率①
净值收 益率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 0.6040% 0.0043% 0.3357% 0.0000% 0.2683% 0.0043%
注：货 币基 金的 收益 分配 方式为 按日 结转 份额 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的建 仓期 为2015 年7 月 16 日 基金 合同 生效日 起 3 个月 。建 仓期 结束时 ，本 基金 投资
组合达 到上 述投 资组 合比 例的要 求。 基金 合同 生效 日（2015 年7 月16 日） 起至本 报告 期末 不满
一年。 景顺长城货币 ETF2016 年第 1 季度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
袁媛
景 顺 长 城 四
季 金 利 债 券
型 证 券 投 资
基金、 景 顺长
城 景 益 货 币
市场基 金、 景
顺 长 城 鑫 月
薪 定 期 支 付
债 券 型 证 券
投资基 金、 景
顺 长 城 交 易
型 货 币 市 场
基金、 景 顺长
城 景 颐 增 利
债 券 型 证 券
投 资 基 金 基
金经理
2015 年7 月
16 日
- 9
经 济 学硕 士 。曾 任 职于
齐 鲁 证 券 北 四 环 营 业
部 ， 也曾 担 任中 航 证券
证 券 投资 部 投资 经 理、
安 信 证券 资 产管 理 部投
资主办 等职 务。2013 年
7 月 加入 本 公司 ， 担任
固 定 收 益 部 资 深 研 究
员； 自2014 年 4 月起 担
任基金 经理 。
成念良
景 顺 长 城 景
丰 货 币 市 场
基金、 景 顺长
城 交 易 型 货
币市场 基金、
景 顺 长 城 景
颐 宏 利 债 券
型 证 券 投 资
基 金 基 金 经
理
2015 年12
月11 日
- 7
管 理 学硕 士 。曾 担 任大
公 国 际资 信 评级 有 限公
司 评 级部 高 级信 用 分析
师 ， 平安 大 华基 金 投研
部 信 用研 究 员、 专 户业
务部投 资经 理。2015 年
9 月 加 入 本 公 司 ， 自
2015 年 12 月起 担任 固
定收益 部基 金经 理。
注：1 、对 基金 的首 任基 金经理 ，其 “任 职日 期 ” 按基金 合同 生效 日填 写， “离任 日期 ”为 根据
公司决 定的 解聘 日期 （ 公 告前一 日） ； 对 此后 的非 首 任基金 经理 ， “ 任 职日 期 ”指根 据公 司决 定聘
任后的 公告 日期 ， “ 离任 日期” 指根 据公 司决 定的 解聘日 期（ 公告 前一 日） ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 和 《 证券 投资 基 金信息 披露 管理 办法 》
等有关 法律 法规 及各 项实 施准则 、《 景顺 长城 交易 型货币 市场 基金 基金 合同 》和其 他有 关法 律法景顺长城货币 ETF2016 年第 1 季度报告
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规的规 定， 本着 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在严 格控 制风险 的基 础上 ，为
基金持 有人 谋求 最大 利益 。本报 告期 内， 基金 运作 整体合 法合 规， 未发 现损 害基金 持有 人利 益的
行为。 基金 的投 资范 围、 投资比 例及 投资 组合 符合 有关法 律法 规及 基金 合同 的规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见（2011
年修订 ）》 ，完 善相 应制 度及流 程， 通过 系统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平
执行， 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 未发 现异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
经济数 据方 面，1、2 月 信 贷数据 超增 、一 二线 地产 销售数 据超 预期 下， 经济 小幅企 稳。1-2
月社消 名义 增 速10.2% ， 实际增 速 9.6% ， 较去 年 12 月小 幅回 落基 本平 稳增 长。1-2 月 固定 资产 投
资增速 回升 ，稳 增长 效果 显现。 其中 制造 业和 基建 投资增 速小 幅回 升， 房地 产投资 增速 大幅 回升
并由负 转正 。由 于去 年销 售面积 大于 新开 工面 积去 库存有 实际 效果 ，地 产商 的融资 条件 及销 售回
暖现金 流明 显改 善， 在房 价大幅 上涨 后， 一线 城市 陆续收 紧房 贷政 策， 地产 投资增 速是 否持 续回
升有待 观察 。
通胀方 面 ，2 月CPI 同 比上 涨 2.3%，较 1 月的 1.8% 大 幅上升 ， 其中 食品 上涨7.3% ， 非食 品上
涨1% 。 蔬菜 和猪 肉价 格超 季节性 上涨 和大 宗商 品价 格的回 升是 主因 。 近 期 CPI 仍可 能在 食品 因 素
和大宗 商品 价格 因素 上继 续走高 ，但 整体 需求 较弱 的情况 下持 续性 不强 。
金融数 据方 面， 在央 行窗 口指导 下，2 月 金融 数据 大幅回 落至 近期 的正 常水 平。M2 增 速由 上
月14% 回落 至13% ， 但仍 超 13% 的年 度目 标。
货币政 策基 调稳 定。3 月1 日起 ，央 行下 调金 融机 构人民 币存 款准 备金 率 0.5 个百 分点 ，但
考虑到 今年 以来 外汇 占款 下降规 模以 及公 开市 场净 回笼情 况， 降准 的实 际作 用远不 及政 策本 身的
象征意 义。 降准 后第 一次 公开市 场 7 天逆 回购 没有 按照过 去的 惯例 同步 下调 ，说明 这次 降准 只是
替换公 开市 场频 繁的 操作 ， 无更 多放 水的 意思 在里 面，7 天回 购在2.25% 符合 目前央 行货 币政 策 中
性适度 的方 向。
尽管资 金面 偏紧 ，但 央行 并未在 公开 市场 上增 加逆 回购数 量； 尽管 下 调MLF 利率， 但SLF 、
MLF 等 定向 操作 力度 不大 。从近 期市 场预 期上 看， 央行很 可能 有意 控制 金融 市场的 杠杆 比例 ，并景顺长城货币 ETF2016 年第 1 季度报告
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引导资 金脱 虚向 实， 短期 内对债 市形 成约 束。
总体而 言， 经济 数据 在地 产数据 带动 下有 所企 稳，CPI 继 续回 升， 且食 品价 格 仍维持 高位 ，
大宗商 品仍 在上 涨， 短期 内 CPI 回升 是大 概率 事件 。在央 行窗 口指 导下 ，金 融数据 有所 回落 ，但
受季末 因素 影响 ，资 金面 相对偏 紧， 回购 利率 全线 走高。 报告 期内 本组 合以 配置高 评级 存单 和短
融为主 ，加 强信 用风 险管 理。同 时在 今年 年初 以来 资金市 场波 动时 点上 适当 拉长了 组合 期限 以获
取收益 。
供给侧 改革 任重 而道 远， 去产能 难度 仍然 较大 ，稳 增长成 为经 济政 策主 基调 ，改革 仍需 要在
调结构 和保 增长 之间 不断 平衡。 短期 内信 贷高 增长 、房地 产政 策和 财政 政策 的支持 下， 以及 债转
股的政 策推 出， 政府 和居 民加杠 杆会 持续 一段 时间 ，关注 地产 投资 和基 建投 资回升 的持 续性 。
通胀持 续走 高， 菜价 和肉 价一直 维持 高位 ，而 大宗 商品价 格也 有所 反弹 ，通 胀同比 增速 回升
是大概 率事 件。 央行 未进 一步货 币宽 松后 资金 面波 动加大 ，2016 年 以来 银行 间资金 面一 直处 于 月
末或跨 节紧 平衡 的状 态。 理财资 金进 入债 券市 场的 规模不 断扩 大， 监管 层关 注理财 资金 进入 债券
市场的 杠杆 水平 ，公 开市 场资金 利率 下调 空间 仍然 较小。 同 时CPI 居高 不下 也在一 定程 度上 制约
了货币 政策 的宽 松力 度， 接下来 短期 内货 币政 策方 面预计 仍将 以公 开市 场搭 配SLF 、MLF 和PSL
操作替 代降 准， 以价 格引 导为主 导。 组合 将继 续在 保障流 动性 的同 时做 好波 段操作 ，择 机拉 长久
期，把 握交 易机 会， 以期 获得超 额收 益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2016 年1 季度 ，本 基金 份 额净值 收益 率 为 0.6040% ，业绩 比较 基准 收益 率 为0.3357% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 固定收 益投 资 1,108,501,726.21 68.51
其中： 债券 1,108,501,726.21 68.51
资产支 持证 券 -
-
2 买入返 售金 融资 产 295,681,563.52
18.27
其中： 买 断式 回购 的买 入 返售金
融资产
- - 景顺长城货币 ETF2016 年第 1 季度报告
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3 银行存 款和 结算 备付 金合 计 205,041,321.95 12.67
4 其他资 产 8,863,211.54 0.55
5 合计 1,618,087,823.22 100.00
注：银 行存 款和 结算 备付 金其中 包含 货币 基金 定期 存款 200,000,000.00 元。
5.2 报 告期 债券回 购融 资情况
序号 项目 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
1 报告期 内债 券回 购融 资余 额 4.15
其中： 买断 式回 购融 资 -
序号 项目 金额 占基金 资产 净值 的比 例 （ ％）
2 报告期 末债 券回 购融 资余 额 - -
其中： 买断 式回 购融 资 - -
注：报 告期 内债 券回 购融 资余额 占基 金资 产净 值的 比例为 报告 期内 每个 交易 日融资 余额 占资 产净
值比例 的简 单平 均值 。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明
本报告 期内 本货 币市 场基 金债券 正回 购的 资金 余额 未超过 资产 净值 的 20 ％。
5.3 基金 投资 组合 平均 剩余期 限
5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限基 本情 况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 61
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 61
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 27
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 180 天 情 况说 明
本报告 期内 ，本 货币 基金 投资组 合平 均剩 余期 限未 超过 180 天。
5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产净
值的比 例（%）
各期限 负债 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
1 30 天 以内 38.58
-
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
2 30 天( 含)-60 天 13.59 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
3 60 天( 含)-90 天 29.62 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天 - - 景顺长城货币 ETF2016 年第 1 季度报告
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的浮动 利率 债
4 90 天( 含)-180 天 17.95 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
5 180 天(含)-397 天（ 含） -
-
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
合计 99.73 -
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 摊余成 本（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （%）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 110,057,646.31 6.81
其中： 政策 性金 融债
110,057,646.31 6.81
4 企业债 券 - -
5
企业短 期融 资券
500,225,715.98
30.94
6 中期票 据 - -
7 同业存 单 498,218,363.92 30.82
8 其他 - -
9 合计 1,108,501,726.21 68.56
10 剩余存 续期 超 过 397 天的 浮动
利率债 券
- -
5.5 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量（ 张） 摊余成 本( 元)
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 111519071 15 恒 丰银 行
CD071
1,500,000 149,834,874.39 9.27
2 150215 15 国开 15 1,000,000 100,051,788.21 6.19
3 111611043 16 平安
CD043
1,000,000 99,628,003.77 6.16
4 111617049 16 光大
CD049
1,000,000 99,429,951.14 6.15
5 111615026 16 民生
CD026
1,000,000 99,417,889.93 6.15
6 011534009 15 东 航股
SCP009
500,000 50,069,584.00 3.10 景顺长城货币 ETF2016 年第 1 季度报告
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7 011699266 16 建 发集
SCP001
500,000 50,040,402.95 3.10
8 011503007 15 中 石化
SCP007
500,000 50,034,840.90 3.09
9 011599941 15 龙 源电 力
SCP013
500,000 50,005,192.02 3.09
10 011699500 16 苏 国信
SCP001
500,000 49,982,510.24 3.09
5.6 “ 影 子定价 ” 与“ 摊余 成本法 ” 确定的 基金 资产净值 的偏 离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 -
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.0988%
报告期 内偏 离度 的最 低值 0.0258%
报告期 内每 个工作 日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.0566%
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
本基金 采用 摊余 成本 法计 价，即 计价 对象 以买 入成 本列示 ，按 票面 利率 或协 议利率 并考 虑其
买入时 的溢 价和 折价 ，在 其剩余 存续 期内 摊销 ，每 日计提 损益 。本 基金 采用 固定份 额净 值， 基金
账面份 额净 值 为100.00 元。
5.8.2
本报告 期内 ，本 基金 未持 有剩余 期限 小 于397 天但 剩余存 续期 超 过 397 天的 浮动利 率债 券，
也不存 在该 类浮 动利 率债 券的摊 余成 本超 过基 金资 产净 值 20% 的情 况。
5.8.3 本报告 期内 未出 现基 金投 资的前 十名 证券 的发 行主 体被监 管部 门立 案调 查或 者在报 告编 制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 况。
5.8.4 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 3,243,183.44
2 应收证 券清 算款 -
3 应收利 息 5,619,803.10 景顺长城货币 ETF2016 年第 1 季度报告
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4 应收申 购款 -
5 其他应 收款 225.00
6 待摊费 用 -
7 其他 -
8 合计 8,863,211.54
5.8.5 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 53,086,523.35
报告期 期间 基金 总申 购份 额 13,680,818.73
报告期 期间 基金 总赎 回份 额 50,599,340.55
报告期 期末 基金 份额 总额 16,168,001.53
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
本基金 的基 金管 理人 于本 期未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 景顺 长 城交易 型货 币市 场基 金募 集注册 的文 件；
2 、《 景顺 长城 交易 型货 币 市场基 金基 金合 同》 ；
3 、《 景顺 长城 交易 型货 币 市场基 金招 募说 明书 》；
4 、《 景顺 长城 交易 型货 币 市场基 金托 管协 议》 ；
5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ；
6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。 景顺长城货币 ETF2016 年第 1 季度报告
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9.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2016 年4 月20 日
