摩 根 士 丹 利华 鑫 品 质 生活 精 选 股 票型 证 券
投资基金 2016 年第 1 季度报告
2016 年3 月31 日
基金管 理人： 摩根士丹利 华鑫基金管理有限 公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 4 月20 日
大摩品质生活精选股票 2016 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 大摩品 质生 活精 选股 票
基金主 代码 000309
交易代 码 000309
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 10 月 29 日
报告期 末基 金份 额总 额 322,967,705.48 份
投资目 标
本基金 通过 投资 于经 济结 构转型 过程 中能 够引 领或
积极参 与提 升民 众生 活品 质的企 业， 分享 其发 展和 成
长机会 ， 力 争获 取超 越业 绩比较 基准 的中 长期 稳定 收
益。
投资策 略
1、大 类资 产配 置策 略
本基金 采取 积极 的大 类资 产配置 策略 ， 通 过宏 观策 略
研究， 对相 关资 产类 别的 预期收 益进 行动 态跟 踪， 决
定大类 资产 配置 比例 。
2、股 票投 资策 略
主要采 取 “ 自下 而上” 的 选股策 略， 精心 挖掘 那些 具
有竞争 优势 和估 值优 势的 优秀上 市公 司， 通过 对上 市
公司品 牌力 、 执 行力 、 财 务数据 、 管 理层 、 管 理体 制
的分析 ， 仔 细甄 别出 高品 质公司 的各 项基 因， 判别 公
司发展 趋势 ， 精 选出 未来 发展前 景看 好并 且有 助于 推
动人民 生活 品质 提升 的上 市公司 股票 进行 投资 ， 在 严
格控制 投资 风险 的前 提下 ， 追求 基金 资产 长期 稳定 增
值。
3. 债 券投 资策 略 大摩品质生活精选股票 2016 年第 1 季度报告
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将结合 宏观 经济 变化 趋势 、 货币 政策 及不 同债 券品 种
的收益 率水 平、 流动 性和 信用风 险等 因素 ， 运 用利 率
预期、 久期 管理、 收益 率 曲线等 投资 管理 策略 ， 权 衡
到期收 益率 与市 场流 动性 构建和 调整 债券 组合 ， 在 追
求投资 收益 的同 时兼 顾债 券资产 的流 动性 和安 全性 。
4. 权 证投 资策 略
在确保 与基 金投 资目 标相 一致的 前提 下， 通过 对权 证
标的证 券的 基本 面研 究， 并结合 权证 定价 模型 估计 权
证价值 ， 本 着谨 慎和 风险 可控的 原则 ， 为 取得 与承 担
风险相 称的 收益 ，投 资于 权证。
业绩比 较基 准
沪深300 指 数收 益率 ×85 % + 标普 中国 债券 指数 收益 率
×15%
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 其 预期风 险和 预期 收益 高于 货
币市场 基金 、 债 券型 基金 、 混合 型基 金， 属 于证 券 投
资基金 中较 高预 期风 险、 较高预 期收 益的 基金 产品 。
基金管 理人 摩根士 丹利 华鑫 基金 管理 有限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 1 月 1 日 － 2016 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -33,696,124.78
2.本期 利润
-62,686,702.41
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1926
4.期末 基金 资产 净值 480,671,263.31
5.期末 基金 份额 净值 1.488
注：1. 以上 所述 基金 业绩 指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 （例 如，开 放式 基金 的申
购赎回 费等 ） ， 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低于 所列 数字。
2.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -12.83% 2.97% -11.44% 2.06% -1.39% 0.91% 大摩品质生活精选股票 2016 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本基 金基 金合 同于2013 年 10 月 29 日 正式 生效 。 按照本 基金 基金 合同 的规 定， 基金 管理 人自
基金合 同生 效之 日 起6 个 月内使 基金 的投 资组 合比 例符合 基金 合同 的有 关约 定。建 仓期 结束 时本
基金的 投资 组合 比例 符合 基金合 同的 有关 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
袁斌 基金经 理
2015 年10 月
15 日
- 7
上 海 交 通 大 学 工 商 管 理 硕
士 、 西 南 交 通 大 学 电 力 电 子
学 硕 士 。 曾 任 艾 默 生 网 络 能
源 有 限 公 司 技 术 员 、 广 发 证
券 股 份 有 限 公 司 研 究 员 。大摩品质生活精选股票 2016 年第 1 季度报告
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2012 年 2 月 加入 本公 司， 历
任 研 究 员 、 基 金 经 理 助 理 。
2015 年10 月 起任 本基 金基 金
经理。
注：1 、基 金经 理任 职日 期 为根据 本公 司决 定确 定的 聘任日 期；
2、基 金经 理任 职已 按规 定 在中国 证券 投资 基金 业协 会办理 完毕 基金 经理 注册 ；
3、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 基金 管理 人严 格按照 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》、 基金 合同及 其他 相关
法律法 规的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 认真控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 严格 执行 《证 券投资 基金 管理 公司 公平 交易制 度指 导意 见》 及内 部相关 制度 和流
程， 通 过流 程和 系统 控制 保证有 效实 现公 平交 易管 理要求 ， 并 通过 对投 资交 易行为 的监 控和 分析 ，
确保基 金管 理人 旗下 各投 资组合 在研 究、 决策 、交 易执行 等各 方面 均得 到公 平对 待 。本 报告 期，
基金管 理人 严格 执行 各项 公平交 易制 度及 流程 。
经对报 告期 内公 司管 理所 有投资 组合 的整 体收 益率 差异、 分投 资类 别（ 股票 、债券 ）的 收益
率差异 ， 连 续四 个季 度期 间内、 不同 时间 窗下 （ 如 日内、3 日内 、5 日 内） 不 同投资 组合 同向 交易
的交易 价差 进行 分析 ，未 发现异 常情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金管 理人 所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况 有6 次， 为量化 投资 基金 因执 行投 资策略 与其 他组 合 发
生的反 向交 易。 基金 管理 人未发 现其 他异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 本基 金始 终贯 彻 “坚 持成 长、 参与 轮动 ”的投 资策 略 ， 通过 “ 自 下而上 ”方 式 精
选个股 ， 重点 持有 估值 合 理 、 未来 市值 有较 大发 展 空间 的 成长 股 。 主 要集 中 在 建筑 、 高端 制造 业、
家电和 医药 等行 业。 截至 报告期 末， 本基金 股票 仓 位为 90.09% ，未 配置 债券 资产。
回顾 2016 年第 一季 度，1 月一开 始就 出现 大盘 指数 连续两 次触 及熔 断， 个股 普遍出 现较 大 幅
度回调 。整 个 1 月份 市场 出现较 大程 度的 避险 情绪 ，主要 以调 整行 情为 主。2 月份 市场 出现 一定大摩品质生活精选股票 2016 年第 1 季度报告
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回暖， 虽然 在月 末出 现回 调，但 总体 是稳 步上 行的 态势。 整 个 3 月 份， 市场 开始逐 渐回 暖， 个股
机会显 现。 在大 盘企 稳的 情况下 ，主 题投 资较 为盛 行，各 个概 念板 块轮 番上 攻。回 顾整 个季 度，
板块表 现分 化严 重，1 月 份以黄 金、 煤炭 大宗 商品 行情为 主，2-3 月份则 是计 算机、 通讯 、 传 媒和
新能源 板块 更为 活跃 ，个 股反弹 幅度 较大 。
一季度 ，市 场热 点持 续分 化，资 金在 寻找 有一 定安 全边际 且前 期涨 幅不 大的 投资 品 种。 在这
种市场 情况 下， 本基 金遵 循“成 长为 主、 价值 投资 ” 的理 念， 重点 配置 业绩 增长确 定的 个股 ， 规
避无业 绩 支 撑的 纯主 题 炒 作品种 。 另外 ， 我们 认为 今 年国企 改革 将存 在一 定机 会， 因此 也通 过 “自
下而上 ”方 式挑 选 个 股， 逐渐买 入一 些存 在管 理改 善、业 绩能 够提 升的 国企 概念个 股 。
宏观方 面 ， 今年3 月份 以来 ， 宏 观经 济方面 短期 出现 回暖的 迹象 ， 具体 表现 在 ： 工业生 产方 面，
3 月 份PMI 指数供 需两 端 数据有 一定 幅度 改善 ，动 力煤指 数、 耗煤 量、 水泥 价格均 一定 程度 出现
回升， 工业 企业 盈利 增速 由负转 正。 投资 方面 ，房 地产成 交数 据仍 然高 于历 史同期 水平 ， 特 别是
一二线 城市 的房 产销 售火 爆使得 房地 产销 售的 好转 逐渐传 导到 投资 端， 从而 带动投 资增 速的 整体
回升。 外贸 方面 ，主 要经 济体制 造业PMI 略有 改 善 ，意味 着内 外需 均有 一定 程度的 好转 。 但 我们
认为整 体经 济在 短期 内下 行压力 依 旧 存在 。经 济形 势的低 位徘 徊， 表明 国内 宏观经 济依 旧没 有很
大起色 ，企 业信 心一 定程 度上比 较匮 乏。
证券市 场方 面，2016 年 一 季度个 股指 数波 动较 大， 无论是 上证 指数 还是 以创 业板、 中小 板为
主的中 小市 值股 票在 一月 份都出 现较 大幅 度回 调。 市场信 心的 建立 需要 一个 过程。 虽 然 3 月份以
来市场情绪有 一定回暖 ， 但是大幅上扬 还需要时 日 。另外，市场 还是主题 概 念盛行，随 着注册制
的逐渐 临近 以及 市场 风险 偏好的 降低 ， 我 们认 为 2016 年整 体市 场将 难以 出现 大幅上 涨行 情， 预计
后续依 旧以 结构 性行 情为 主。
配置方面，我 们始终认 为 应该遵循精选 个股原则 ， 继续坚定 “自 下而上” 的 选股策略 ，精选
目前估值合理 ，未来有 较 大发展空间的 成长股。 国 内经济目前处 于转型阶 段 ，新兴行业 未来市场
空间大，优质 公司会跟 随 行业发展市值 持续成长 。 另外，随着国 企改革相 关 政策逐渐落 地，我们
认为国 企改 革将 继续 升温 ， 预计 2016 下 半年 国企 改 革主题 将存 在较 大的 投资 机会。 我们 将继 续重
点配置 业绩 稳定 的成 长股 ，另外 也对 部分 存在 管理 改善、 效率 提升 可能 的国 企股增 加配 置。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期截 至2016 年 3 月31 日, 本基 金份 额净 值 为 1.488 元 ，累 计份 额净 值为 1.488 元，
基金份 额净 值季 度增 长率 为-12.38% ，同 期业 绩比 较 基准收 益率 为-11.44%。 大摩品质生活精选股票 2016 年第 1 季度报告
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 433,028,653.73 87.50
其中： 股票
433,028,653.73 87.50
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
60,582,623.80 12.24
8 其他资 产
1,285,056.48 0.26
9 合计
494,896,334.01
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 361,255,207.54 75.16
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 23,158,906.20 4.82
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 9,713,120.00 2.02
K
房地产 业
31,705,711.50 6.60
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - - 大摩品质生活精选股票 2016 年第 1 季度报告
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N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
4,511.12 0.00
S 综合 7,191,197.37 1.50
合计 433,028,653.73 90.09
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600475 华光股 份 1,930,500 29,208,465.00 6.08
2 000488 晨鸣纸 业 3,196,979 27,078,412.13 5.63
3 600093 禾嘉股 份 1,943,882 25,095,516.62 5.22
4 002047 宝鹰股 份 2,031,483 23,158,906.20 4.82
5 002035 华帝股 份 1,229,314 21,844,909.78 4.54
6 000018 神州长 城 395,079 19,603,819.98 4.08
7 603898 好莱客 567,454 17,585,399.46 3.66
8 600658 电子城 1,511,900 17,235,660.00 3.59
9 600197 伊力特 1,354,703 17,150,539.98 3.57
10 300232 洲明科 技 500,675 17,047,983.75 3.55
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 贵金 属投 资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 大摩品质生活精选股票 2016 年第 1 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 股指 期货 交易。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 股指 期货 交易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体未 出现本报 告 期内被监管部 门立案调 查 ，或在报告编 制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 800,612.03
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 13,208.19
5 应收申 购款 471,236.26
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,285,056.48
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002047 宝鹰股 份 23,158,906.20 4.82 重大事 项
2 603898 好莱客 17,585,399.46 3.66 重大事 项
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 292,779,344.96
报告期 期间 基金 总申 购份 额 86,946,793.73
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 56,758,433.21
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 322,967,705.48
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或买卖 本基 金。 截至 本报 告期末 ，基 金管 理人
未持有 本基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2 、本 基金 基金 合同 ；
3 、本 基金 托管 协议 ；
4 、本 基金 招募 说明 书；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照； 大摩品质生活精选股票 2016 年第 1 季度报告
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7 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 ，还 可以 通过 基金 管理人 网站 查阅
或下载 。
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2016 年4 月20 日
