华安逆向策略混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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华 安 逆向 策 略混 合 型证 券 投资 基 金
2016 年第 1 季度 报 告
2016 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 华安 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一六 年四 月二十 日华安逆向策略混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
2
§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年4 月15 日复核
了本报告 中的财务 指标、 净值表现 和投资组 合报告 等内容， 保证复核 内容不 存在虚假 记载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 华安逆 向策 略混 合
基金主 代码 040035
交易代 码 040035
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 8 月 16 日
报告期 末基 金份 额总 额 941,343,464.82 份
投资目 标
本基金 重点 投资 于价 值被 低估的 股票 ， 在 严格 控制 风险的
前提下 ，力 争实 现基 金资 产的长 期稳 健增 值。
投资策 略
在大类 资产 配置 方面 ， 本 基金将 使用 定量 与定 性相 结合的
研究方 法对 宏观 经济 、 国 家政策 、 资 金面 和市 场情 绪等可
能影响 证券 市场 的重 要因 素进行 研究 和预 测， 结合 使用公
司自主 研发 的多 因子 动态 资产配 置模 型、 基于 投资 时钟理
论的资 产配 置模 型等 经济 模型， 分析 和比 较股 票、 债券等华安逆向策略混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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市场和 不同 金融 工具 的风 险收益 特征 ， 确 定合 适的 资产配
置比例 ，动 态优 化投 资组 合。
在股票 投资 方面 ， 本 基金 将采用 基于 投资 者情 绪的 逆向择
时策略 、 基 于估 值回 复的 进行行 业配 置策 略、 基于 逆向思
维进行 个股 精选 策略 。
业绩比 较基 准 80%× 沪深300 指 数收 益率 ＋ 20% × 中 国债 券总 指数 收 益率
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 基 金的风 险与 预期 收益 高于 债券型
基金和 货币 市场 基金 、 低 于股票 型基 金， 属于 证券 投资基
金中的 中高 风险 投资 品种 。
基金管 理人 华安基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2016 年 1 月 1 日-2016 年3 月31 日)
1. 本期 已实 现收 益 -268,223,488.31
2. 本期 利润 -258,424,349.97
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.2817
4. 期末 基金 资产 净值 2,204,891,898.03
5. 期末 基金 份额 净值 2.342
注：1. 所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （ 例如 ： 封闭式 基金 交易
佣金， 开放 式基 金的 申购 赎回费 、红 利再 投资 费、 基金转 换费 等） ，计 入费 用 后实际 收益 水
平要低 于所 列数 字。
2. 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入 、 投 资收 益 、 其 他收 入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
华安逆向策略混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 -15.36% 2.98% -10.94% 1.94% -4.42% 1.04%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
华安逆 向策 略混 合型 证券 投资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2012 年8 月 16 日 至 2016 年3 月 31 日)
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 说明 华安逆向策略混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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任职日 期 离任日 期
限
崔
本基金
的基金
经理
2015-06-18 - 7
硕士，7 年从 业经 历。 曾 任
齐 鲁 证 券 有 限 责 任 公 司 项
目经理、 太平 洋保 险集 团 总
部资产 负债 匹配 专员、 中 国
中投证 券行 业分 析师。2014
年3 月加 入华 安基 金管 理 有
限公司， 担任 投资 研究 部 行
业分析 师， 基金 经理 助理 。
2015 年 6 月 起同 时担 任 本
基金、 华 安智 能装 备主 题 股
票型证 券投 资基 金、 华 安 媒
体 互 联 网 混 合 型 证 券 投 资
基金的 基金 经理 。
注： 此处 的任 职日 期和 离 任日期 均指 公司 作出 决定 之日 ， 即 以公 告日 为准 。 证券从 业的 含义
遵从行 业协 会《 证券 业从 业人员 资格 管理 办法 》的 相关规 定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期 内，本基 金管理 人严格遵 守《证券 投资基 金法》等 有关法律 法规及 基金合同 、
招募说 明书 等有 关基 金法 律文件 的规 定 ， 本 着诚 实 信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管 理和运 用基 金资
产， 在控 制风 险的 前提 下 ， 为 基金 份额 持有 人谋 求 最大利 益 ， 不 存在 违法 违 规或未 履行 基金
合同承 诺的 情形 。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国 证监会《 证券投 资基金管 理公司公 平交易 制度指导 意见》 ，公 司制定 了《华 安
基金管理 有限公司 公平交 易管理制 度》 ，将 封闭式基 金、开放 式基金、 特定客 户资产管 理 组
合及其他 投资组合 资产在 研究分析 、投资决 策、交 易执行等 方面全部 纳入公 平交易管 理中 。
控制措 施包 括 ： 在 研究 环 节， 研究 员在 为公 司管 理 的各类 投资 组合 提供 研究 信息 、 投 资建 议
过程中 ， 使用 晨会 发言 、 发送邮 件 、 登 录在 研究 报 告管理 系统 中等 方式 来确 保各类 投资 组合
经理可 以公 平享 有信 息获 取机会 。 在投 资环 节 ， 公 司 各投资 组合 经理 根据 投资 组合的 风格 和
投资策略 ，制定并 严格执 行交易决 策规则， 以保证 各投资组 合交易决 策的客 观性和独 立性 。
同时严 格执 行投 资决 策委 员会 、 投 资总 监、 投资 组 合经理 等各 投资 决策 主体 授权机 制 ， 投 资
组合经 理在 授权 范围 内自 主决策 ， 超过 投资 权限 的 操作需 要经 过严 格的 审批 程序 。 在 交易 环华安逆向策略混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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节，公司 实行强 制公平交 易机制， 确保各 投资组合 享有公平 的交易 执行机会 。 （1） 交易 所
二级市 场业 务 ， 遵 循价 格 优先 、 时 间优 先 、 比 例分 配、 综合 平衡 的控 制原 则 ， 实 现同 一时 间
下达指令 的投资 组合在交 易时机上 的公平 性。 （2） 交易所一 级市场 业务，投 资组合经 理 按
意愿独 立进 行业 务申 报 ， 集中交 易部 以投 资组 合名 义对外 进行 申报 。 若该 业 务以公 司名 义进
行申报 与中 签 ， 则 按实 际 中签情 况以 价格 优先 、 比 例分配 原则 进行 分配 。 若 中签量 过小 无法
合理进 行比 例分 配 ， 且 以 公司名 义获 得 ， 则 投资 部 门在合 规监 察员 监督 参与 下， 进行 公平 协
商分配。 （3 ） 银行 间市场 业务遵循 指令时 间优先原 则，先到 先询价 的控制原 则。通过 内 部
共同 的iwind 群 ， 发布 询 价需求 和结 果 ， 做 到信 息 公开 。 若 是多 个投 资组 合 进行一 级市 场投
标， 则各 投资 组合 经理 须 以各投 资组 合名 义向 集中 交易部 下达 投资 意向 ， 交 易员以 此进 行投
标，以确 保中签结 果与投 资组合投 标意向一 一对应 。若中签 量过小无 法合理 进行比例 分配 ，
且以公司 名义获得 ，则投 资部门在 风控部门 的监督 参与下， 进行公平 协商分 配。交易 监控 、
分析与 评估 环节 ， 公 司风 险 管理部 对公 司旗 下的 各投 资组合 投资 境内 证券 市场 上市交 易的 投
资品种 、 进行 场外 的非 公 开发行 股票 申购 、 以公 司 名义进 行的 债券 一级 市场 申购 、 不 同投 资
组合同日和临近交易 日的 反向交易以及可能导 致不 公平交易和利益输送 的异 常交易行为进
行监控； 风险管理 部根据 市场公认 的第三方 信息（ 如：中债 登的债券 估值） ， 定期对各 投 资
组合与 交易 对手 之间 议价 交易的 交易 价格 公允 性进 行审查 ， 对 不同 投资 组合 临 近交易 日的 同
向交易的 交易时机 和交易 价差进行 分析。 本报告期 内，公司 公平交易 制度总 体执行情 况 良
好 本 报告 期内 ，公 司公 平 交易制 度总 体执 行情 况良 好
4.3.2 异常交易行为的专项说明
根据中国 证监会《 证券投 资基金管 理公司公 平交易 制度指导 意见》 ，公 司合规 监察稽 核
部会同 基金 投资 、 交易 部 门讨论 制定 了公 募基 金 、 专户针 对股 票 、 债 券、 回 购等投 资品 种在
交易所 及银 行间 的同 日反 向交易 控制 规则 ， 并在 投 资系统 中进 行了 设置 ， 实 现了完 全的 系统
控制 。 同 时加 强了 对基 金 、 专 户间 的同 日反 向交 易 的监控 与隔 日反 向交 易的 检查 ； 风 险管 理
部开发 了同 向交 易分 析系 统， 对相 关同 向交 易指 标 进行持 续监 控 ， 并 定期 对 组合间 的同 向交
易行为 进行 了重 点分 析 。 本报告 期内 ， 除指 数基 金 以外的 所有 投资 组合 参与 的交易 所公 开竞
价交易 中， 出现 同日 反向 交 易成交 较少 的 单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交 量 的5%的次 数 为1
次，未 出现 异常 交易 。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明 华安逆向策略混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
16 年 一季 度， 由于 市场 大 幅调整 ， 华安 逆向 策略 仓 位平均 在 80% 左 右 ， 组 合以 成长股 为
主，弹 性较 高， 因此 跑输 了组合 基准 。
一季度 房价 上涨 拉动 房地 产销售 及投 资 ，1-2 月 房 屋新开 工面 积 、 商 品房 销 售面积 、 商
品房销 售额 等指 标均 大幅 向好 ， 房 地产 投资 一枝 独 秀， 在制 造业 投资 、 基 建 投资延 续下 滑趋
势的情 况下 ， 拉动 城镇 固 定资产 投资 止跌 回升 ， 推 动国内 经济 短期 反弹 ， 一 季度大 宗商 品价
格显著反 弹，但依 然处于 需求证实 或证伪的 左侧， 工业需求 回升待验 证。美 联储 4 月利率
决议未 作出 利率 调整 ，且 表态明 显偏 鸽派 ，美 元延 迟加息 短期 有助 于人 民币 汇率企稳 回升 。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2016 年3 月31 日， 本 基金份 额净 值 为2.342 元， 本报告 期份 额净 值增 长率 为-15.36% ，
同期业 绩比 较基 准增 长率 为-10.94% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
二季度 ， 预计 经济 增速 维 持弱复 苏 ， 通 胀率 维持 温 和通胀 ， 市场 进入 喘息 期 ， 而 注册 制
和战略性 新兴产业 板的暂 缓有利于 缓解中小 创股票 的估值压 力，提升 了短期 市场风险 偏好 ，
因此优 质成 长股 和强 主题 概念在 二季 度可 能迎 来较 好的投 资机 会， 同时 通胀 主 题将是 二季 度
比较确 定的 宏观 主题 ， 本 基金将 按照 自下 而上 的选 股细路 ， 积极 把握 体育 、 文化 、 教 育 、 大
健康等 领域 成长 股投 资机 会，同 时关 注区 块链 、VR 等主题 。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5 投 资组合 报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 1,720,141,430.13 76.69
其中： 股票 1,720,141,430.13 76.69
2 固定收 益投 资 - - 华安逆向策略混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 286,383,413.12 12.77
7 其他各 项资 产 236,381,389.64 10.54
8 合计 2,242,906,232.89 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业
47,152,817.50 2.14
B 采矿业
-
-
C 制造业 1,158,032,010.77 52.52
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
74,902,112.80 3.40
E 建筑业
29,416,475.24 1.33
F 批发和 零售 业
109,349,825.90 4.96
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H 住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
150,468,574.42 6.82
J 金融业
164,908.90 0.01
K 房地产 业
42,297,808.68 1.92
L 租赁和 商务 服务 业
13,270,103.00 0.60
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
95,086,792.92 4.31
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- - 华安逆向策略混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
- -
合计
1,720,141,430.13 78.01
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 002070 众和股 份 5,336,254 108,165,868.58 4.91
2 002159 三特索 道 3,946,660 88,641,983.60 4.02
3 000601 韶能股 份 8,709,548 74,902,112.80 3.40
4 600869 智慧能 源 8,327,188 69,448,747.92 3.15
5 300031 宝通科 技 2,854,636 69,053,644.84 3.13
6 002452 长高集 团 5,635,927 68,194,716.70 3.09
7 300440 运达科 技 760,464 59,833,307.52 2.71
8 002341 新纶科 技 3,355,521 53,990,332.89 2.45
9 600556 慧球科 技 3,157,589 50,300,392.77 2.28
10 600382 广东明 珠 3,774,243 50,121,947.04 2.27
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 没有 投资 贵金属 。 华安逆向策略混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证投 资。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 没有 投资 股指期 货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金 在进 行股 指期 货投 资时 ， 将 根据 风险 管理 的 原则 ， 以 套期 保值 为主 要 目的 。 在 风
险可控 的前 提下 ， 本基 金 本着审 慎原 则 ， 参 与股 指 期货的 投资 ， 以管 理投 资 组合的 系统 性风
险，改 善组 合的 风险 收益 特性。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策
无。
5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期没有投资国债期货。
5.10.3 本期 国债 期货投 资评 价
无。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 本报 告期 内， 本基金 投资 的前 十名证 券的发 行主 体不存 在被 监管部 门立
案调查，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基 金投 资前 十名股 票中 ，不 存在投 资于超 出基 金合同 规定 备选股 票库
之外的股票。
5.11.3 其他 各项资 产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 1,647,290.20 华安逆向策略混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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2 应收证 券清 算款 222,368,161.31
3 应收股 利 -
4 应收利 息 78,217.71
5 应收申 购款 12,287,720.42
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 236,381,389.64
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
流通受 限情
况说明
1 002070 众和股 份 108,165,868.58 4.91
重大事 项停
牌
2 600556 慧球科 技 50,300,392.77 2.28
重大事 项停
牌
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 695,578,157.14
报告期 基金 总申 购份 额 826,146,685.10
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 580,381,377.42
报告期 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 941,343,464.82 华安逆向策略混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
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§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额
7,372,600.12
报告期 期间 买入/申 购总 份 额
-
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额
-
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额
7,372,600.12
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例 （% ）
0.78
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
无。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文 件目 录
1、 《华 安逆 向策 略混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》
2、 《华 安逆 向策 略混合 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》
3、 《华 安逆 向策 略混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》
8.2 存放地 点
基 金 管 理 人 和 基 金 托 管 人 的 办 公 场 所 ， 并 登 载 于 基 金 管 理 人 互 联 网 站
http://www.huaan.com.cn 。
8.3 查阅方 式
投资者 可登 录基 金管 理人 互联网 站查 阅， 或在 营业 时 间内至 基金 管理 人或 基金 托管人 的
办公场 所免 费查 阅。
华 安基 金管理 有限 公司
二 〇一 六年四 月二 十日
