鹏 华 改 革 红利 股 票 型 证券 投 资 基金2015 年
年度报告 摘要
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
送出日 期：2016 年3 月30 日
鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
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§1 重要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年 3 月 25 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
普华永 道中 天会 计师 事务 所 （ 特殊 普通 合伙 ） 注 册 会计师 对本 基金 出具 了 “ 标准无 保留 意见 ”
的审计 报告 。
本报告 期 自2015 年4 月28 日( 基金 合同 生效 日） 起 至 12 月31 日止 。
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§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 鹏华改 革红 利
场内简 称 -
基金主 代码 001188
交易代 码 001188
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 4 月 28 日
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 2,711,700,073.95 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基 金产 品说明
投资目 标 本 基 金为 股票 型基 金， 在有 效 控制 风险 前提 下， 精选
受 益 于改 革红 利的 优质 上市 公 司， 力求 超额 收益 与长
期资本 增值 。
投资策 略 1、资 产配 置策 略
本基金 将通 过跟 踪考 量通 常的宏 观经 济变 量 （包 括 GDP
增长率 、CPI 走 势、M2 的 绝对水 平和 增长 率、 利率 水
平 与 走势 等） 以及 各项 国家 政 策（ 包括 财政 、货 币、
税 收 、汇 率政 策等 ）来 判断 经 济周 期目 前的 位置 以及
未 来 将发 展的 方向 ，在 此基 础 上对 各大 类资 产的 风险
和 预 期收 益率 进行 分析 评估 ， 制定 股票 、债 券、 现金
等大类 资产 之间 的配 置比 例、调 整原 则和 调整 范围 。
2、股 票投 资策 略
本 基 金通 过自 上而 下及 自下 而 上相 结合 的方 法挖 掘优
质的上 市公 司， 构建 股票 投资组 合。 核心 思路 在于 ： 1）
自 上 而下 地分 析行 业的 增长 前 景、 行业 结构 、商 业模
式、 竞争 要素 等分 析把 握 其投资 机会 ；2 ） 自下 而上 地
评 判 企业 的核 心竞 争力 、管 理 层、 治理 结构 等以 及其
所 提 供 的 产 品 和 服 务 是 否 契 合 未 来 行 业 增 长 的 大 趋
势 ， 对企 业基 本面 和估 值水 平 进行 综合 的研 判， 深度
挖掘优 质的 个股 。
（1） 改革 红利 的定 义
“ 改 革红 利” 是指 国家 通过 体 制变 革和 机制 创新 为社
会 发 展进 步带 来的 全部 有益 成 果的 总和 。全 面深 化改
革 政 策的 推出 ，加 快经 济转 型 ，也 必将 对资 本市 场产
生 深 远影 响。 在这 一背 景下 ， 上市 公司 有望 能长 期受
益、 提升 盈利 能力 的改 革 领域包 括 ： 国 企改 革 （ 比 如：
引 入 多元 股权 结构 的混 合所 有 制改 革、 管理 层股 权激鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
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励、 兼并 重组 、 集 团平 台 的资产 注入 整合 等） 、 企 业 经
营 边界 的拓 展（ 比如 ：自贸 区 、 “ 一带 一路” 等 ） 、要
素 价 格体 系的 市场 化（ 比如 ： 土地 、水 、电 力等 价格
机制的 调整 ） 、 增加 有效 需 求 （ 比如 ： 户 籍人 口制 度 改
革 、 社会 保障 机制 的完 善、 文 教卫 体等 领域 的体 制、
生态文 明等 ） 、 金融 市场 改 革 （ 比如 ： 多 层次 资本 市 场
的 推 进、 金融 机构 监管 政策 转 变） 等。 除上 述领 域之
外 ， 如果 某些 细分 领域 和公 司 同样 符合 改革 红利 的定
义，本 基金 也会 酌情 将其 纳入改 革红 利的 投资 范围 。
未 来 如果 基金 管理 人认 为有 更 适当 的改 革红 利的 划分
标 准 ，基 金管 理人 有权 对上 述 界定 方法 进行 变更 。本
基 金 由于 上述 原因 变更 界定 方 法不 需经 基金 份额 持有
人大会 通过 ，但 应及 时告 知 基金 托管 人并 公告 。
若 因 基金 管理 人界 定方 法的 调 整等 原因 导致 本基 金持
有 的 受益 于改 革红 利的 股票 的 比例 低于 非现 金基 金资
产的 80% ， 本基 金将 在三 十个交 易日 之内 进行 调整 。
（2） 自上 而下 的行 业遴 选
本 基 金将 自上 而下 地进 行行 业 遴选 ，重 点关 注行 业增
长 前 景、 行业 利润 前景 和行 业 成功 要素 。对 行业 增长
前 景 ，主 要分 析行 业的 外部 发 展环 境、 行业 的生 命周
期 以 及行 业波 动与 经济 周期 的 关系 等； 对行 业利 润前
景 ， 主要 分析 行业 结构 ，特 别 是业 内竞 争的 方式 、业
内 竞 争的 激烈 程度 、以 及业 内 厂商 的谈 判能 力等 。基
于 对 行业 结构 的分 析形 成对 业 内竞 争的 关键 成功 要素
的 判 断， 为预 测企 业经 营环 境 的变 化建 立起 扎实 的基
础。
（3） 自下 而上 的个 股选 择
本 基 金通 过定 性和 定量 相结 合 的方 法进 行自 下而 上的
个股选 择， 对企 业基 本面 和估值 水平 进行 综合 的研 判，
精选优 质个 股。
1）定 性分 析
本 基 金通 过以 下两 方面 标准 对 股票 的基 本面 进行 研究
分析并 筛选 出优 质的 上市 公司：
一 方 面是 竞争 力分 析， 通过 对 公司 竞争 策略 和核 心竞
争 力 的分 析， 选择 具有 可持 续 竞争 优势 的上 市公 司或
未 来 具有 广阔 成长 空间 的公 司 。就 公司 竞争 策略 ，基
于 行 业分 析的 结果 判断 策略 的 有效 性、 策略 的实 施支
持 和 策略 的执 行成 果； 就核 心 竞争 力， 分析 公司 的现
有 核 心竞 争力 ，并 判断 公司 能 否利 用现 有的 资源 、能
力和定 位取 得可 持续 竞争 优势。
另 一 方面 是管 理层 分析 ，通 过 着重 考察 公司 的管 理层
以 及 管理 制度 ，选 择具 有良 好 治理 结构 、管 理水 平较
高的优 质公 司。
2）定 量分 析
本 基 金通 过对 上市 公司 定量 的 估值 分析 ，挖 掘优 质的鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
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投资标 的。 通过 对估 值方 法的选 择和 估值 倍数 的比 较，
选 择 股价 相对 低估 的股 票。 就 估值 方法 而言 ，基 于行
业 的 特点 确定 对股 价最 有影 响 力的 关键 估值 方法 （包
括 PE 、PEG 、PB 、PS 、EV/EBITDA 等） ；就 估值 倍数而
言 ， 通过 业内 比较 、历 史比 较 和增 长性 分析 ，确 定具
有上升 基础 的股 价水 平。
3、债 券投 资策 略
本 基 金债 券投 资将 采取 久期 策 略、 收益 率曲 线策 略、
骑 乘 策略 、息 差策 略、 个券 选 择策 略、 信用 策略 等积
极 投 资策 略， 自上 而下 地管 理 组合 的久 期， 灵活 地调
整 组 合的 券种 搭配 ，同 时 精 选 个券 ，以 增强 组合 的持
有期收 益。
4、权 证投 资策 略
本 基 金通 过对 权证 标的 证券 基 本面 的研 究， 并结 合权
证 定 价模 型及 价值 挖掘 策略 、 价差 策略 、双 向权 证策
略等寻 求权 证的 合理 估值 水平， 追求 稳定 的当 期收 益。
5、中 小企 业私 募债 投资 策 略
中 小 企业 私募 债券 是在 中国 境 内以 非公 开方 式发 行和
转 让 ，约 定在 一定 期限 还本 付 息的 公司 债券 。由 于其
非 公 开性 及条 款可 协商 性， 普 遍具 有较 高收 益。 本基
金 将 深入 研究 发行 人资 信及 公 司运 营情 况， 合理 合规
合 格 地进 行中 小企 业私 募债 券 投资 。本 基金 在投 资过
程 中 密切 监控 债券 信用 等级 或 发行 人信 用等 级变 化情
况，尽 力规 避风 险， 并获 取超额 收益 。
6、股 指期 货投 资策 略
本 基 金将 根据 风险 管理 的原 则 ，以 套期 保值 为目 标，
选 择 流动 性好 、交 易活 跃的 股 指期 货合 约， 充分 考虑
股 指 期货 的风 险收 益特 征， 通 过多 头或 空头 的套 期保
值 策 略， 以改 善投 资组 合的 投 资效 果， 实现 股票 组合
的超额 收益 。
7、资 产支 持证 券投 资策 略
本 基 金综 合考 虑市 场利 率、 发 行条 款、 支持 资产 的构
成 及 质量 等因 素， 主要 从资 产 池信 用状 况、 违约 相关
性、 历 史违 约记 录和 损失 比例、 证券 的信 用增 强方 式、
利 差 补偿 程度 等方 面对 资产 支 持证 券的 风险 与收 益状
况 进 行评 估， 在严 格控 制风 险 的情 况下 ，确 定资 产合
理 配 置比 例， 在保 证资 产安 全 性的 前提 条件 下， 以期
获得长 期稳 定收 益。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益 率 ×80 % ＋ 中 证 综合 债 指数 收 益率
×20%
风险收 益特 征 本 基 金属 于股 票型 基金 ，其 预 期的 风险 和收 益高 于货
币 市 场基 金、 债券 基金 、混 合 型基 金， 属于 证券 投资
基金中 较高 预期 风险 、较 高预期 收益 的品 种。
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2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 鹏华基 金管 理有 限公 司 中国工 商银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 张戈 洪渊
联系电 话 0755-82825720 010-66105799
电子邮 箱 zhangge@phfund.com.cn custody@icbc.com.cn
客户服 务电 话
4006788999 95588
传真 0755-82021126 010-66105798
2.4 信 息披 露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网 网
址
http://www.phfund.com
基金年 度报 告备 置地 点 深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心第
43 层 鹏华 基金 管理 有限 公 司
北京市 西城 区复 兴门 内大 街 55 号中 国工 商银 行股
份有限 公司
§3 主要财 务指标、基金净值 表现及利润分配情 况
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 2015 年4 月28 日( 基金 合 同生效
日)-2015 年12 月 31 日
本期已 实现 收益 -384,077,468.53
本期利 润 -415,911,890.19
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.1339
本期基 金份 额净 值增 长率 -8.60%
3.1.2 期末 数据 和指 标 2015 年末
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.1365
期末基 金资 产净 值 2,477,362,272.33
期末基 金份 额净 值 0.914
注： （1）本期 已实现收 益 指基金本期 利息收入 、投 资收益、其 他收入（ 不含 公允价值变 动收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
（2 ） 所述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用 （例 如， 开 放式基 金的 申购 赎回
费、基 金转 换费 等） ，计 入 费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。
（3 ） 表中 的 “ 期末 ” 均 指 报告期 最后 一日 ， 即 12 月31 日 ， 无 论该 日是 否为 开 放日或 交易 所的 交鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
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易日。
（4）本 基 金基 金合 同 于2015 年4 月 28 日 生效 ， 至2015 年12 月 31 日未 满一 年， 故 2015 年 的数
据和指 标为 非完 整会 计年 度数据 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 31.89% 1.94% 13.68% 1.34% 18.21% 0.60%
过去六 个月 -3.48% 3.09% -12.06% 2.14% 8.58% 0.95%
自基金 合同
生效起 至今
-8.60% 2.90% -16.57% 2.19% 7.97% 0.71%
注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指 数收 益率*80%+ 中证 综合债 指数 收益 率*20%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
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注： 1、 本基 金基 金合 同于2015 年4 月28 日生 效， 截 至本报 告期 末本 基金 基金 合同生 效未 满一 年 。
2、截 至建 仓期 结束 ，本 基 金的各 项投 资比 例已 达到 基金合 同中 规定 的各 项比 例。
3.2.3 自 基金 合同生 效以 来基金 每年 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比
较
注：1 、合 同生 效当 年按 照 实际存 续期 计算 ，不 按整 个自然 年度 进行 折算 。
3.3 过 去三 年基金 的利 润分配 情况
注：本 基金 基金 合同 于2015 年4 月 28 日 生效 。截 止本报 告期 末， 本基 金未 进行利 润分 配。
§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
鹏华基 金管 理有 限公 司成 立于 1998 年 12 月22 日 ， 业务 范围 包括 基金 募集 、 基金 销售 、 资
产管理及中国 证监会许 可 的其他业务。 截止本报 告 期末，公司股 东由国信 证 券股份有限 公司、意
大利欧 利盛 资本 资产 管理 股份公 司（Eurizon Capital SGR S.p.A. ） 、 深圳 市 北融信 投资 发展 有限鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
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公司组 成， 公司 性质 为中 外合资 企业 。 公 司原 注册 资本 8,000 万 元人 民币 ， 后于 2001 年 9 月完
成增资 扩股 ，增 至 15,000 万元 人民 币。 截止 本报 告 期末， 公司 管理 88 只开 放 式基金 和 10 只社
保组合 ，经 过 17 年 投资 管 理基金 ，在 基 金 投资 、风 险控制 等方 面积 累了 丰富 经验。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
伍旋
本 基 金 基
金经理
2015 年 4 月
28 日
- 9
伍旋先
生 ， 国 籍
中 国 ， 工
商 管 理 硕
士， 9 年证
券 从 业 经
验 。 曾 任
职 于 中 国
建设银
行，2006
年 6 月加
盟 鹏 华 基
金 管 理 有
限 公 司 ，
从 事 研 究
分析工
作 ， 历 任
研 究 部 高
级研究
员 、 基 金
经理助
理；2011
年12 月起
担 任 鹏 华
盛 世 创 新
混合
（LOF）基
金 基 金 经
理，2015
年 2 月起
兼 任 鹏 华
可 转 债 债
券 基 金 基
金 经 理 ，
2015 年 4
月 起 兼 任鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
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鹏 华 改 革
红 利 股 票
基 金 基 金
经 理 ， 现
同 时 担 任
研 究 部 副
总 经 理 。
伍 旋 先 生
具 备 基 金
从业资
格 。 本 报
告 期 内 本
基 金 基 金
经 理 未 发
生 变 动 。
本 基 金 为
本 期 内 新
成立基
金。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日 ； 担 任新 成 立基金 基金 经理 的，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期内，本 基金管理 人 严格遵守《证 券投资基 金 法》等法律法 规、中国 证 监会的有关规 定
以及本基金基 金合同的 约 定，本着诚实 信用、勤 勉 尽责的原则管 理和运用 基 金资产，在 严格控制
风险的基础上 ，为基金 份 额持有人谋求 最大利益 。 本报告期内， 本基金运 作 合法合规， 不存在违
反基金 合同 和损 害基 金份 额持有 人利 益的 行为 。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 和控 制方法
根据中 国证 监会 《 证券 投 资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》 ， 公 司制 定 了 《 鹏华 基金 管
理有限 公司 公平 交易 管理 规定》 ， 将公 司所 管理 的封 闭式基 金 、 开 放式 基金 、 社保组 合 、 特 定客 户
资产管理组合 等不同资 产 组合的授权、 研究分析 、 投资决策、交 易执行、 业 绩评估等投 资管理活
动均纳入公平 交易管理 ， 在业务流程和 岗位职责 中 制定公平交易 的控制规 则 和控制活动 ，建立对
公平交 易的 执行 、 监督 及 审核流 程 ， 严 禁在 不同 投 资组合 之间 进行 利益 输送 。 在 投资 研究 环节 ：1 、
公司使用唯一 的研究报 告 发布平台 “ 研 究报告管 理 平台 ”，确保 各投资组 合 在获得投资 信息、研
究 支 持 、 投 资 建议 和 实 施投 资 决 策 方 面 享有 公 平 的机 会 ；2 、 公 司 严格 按 照 《股 票 库 管 理 规 定》 、鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
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《信用 产品 投资 管理 规定 》 ， 执行 股票 及信 用产 品出 入库及 日常 维护 工作 ， 确 保相关 证券 入库 以内
容严谨 、 观点 明确 的研 究 报告作 为依 据 ；3 、 在公 司 股票库 基础 上 ， 各 涉及 股 票投资 的资 产组 合根
据各自的投资 目标、投 资 风格、投资范 围和防范 关 联交易的原则 分别建立 资 产组合股票 库，基金
经理在 股票 库基 础上 根据 投资授 权以 及基 金合 同择 股方式 构建 具体 的投 资组 合；4 、 严格 执行 投 资
授权制度，明 确投资决 策 委员会、分管 投资副总 裁 、基金经理等 各主体的 职 责和权限划 分，合理
确定基 金经 理的 投资 权限 ， 超过 投资 权限 的操 作， 应严格 履行 审批 程序 。 在 交易执 行环 节：1、所
有公司管理的 资产组合 的 交易必须通过 集中交易 室 完成，集中交 易室负责 建 立和执行 交 易分配制
度， 确保 各投 资组 合享 有 公平的 交易 执行 机会 ；2 、 针对交 易所 公开 竞价 交易 ， 集 中交 易室 应严 格
启用恒生交易 系统中的 公 平交易程序， 交易系统 则 自动启用公平 交易功能 ， 由系统按照 “未委托
数量” 的比例 对不同资 产 组合进行委托 量的公平 分 配；如果相关 基金经理 坚 持以不同的 价格进行
交易，且当前 市场价格 不 能同时满足多 个资产组 合 的指令价格要 求时，交 易 系统自动按 照 “价格
优先”原则进 行委托； 当 市场价格同时 满足多个 资 产组合的指令 价格要求 时 ，则交易系 统自动按
照 “同 一指 令价 格下 的公 平交易 ” 模 式， 进 行公 平 委托和 交易 量分 配；3、 银 行间市 场交 易 、 交易
所大宗交易等 非集中竞 价 交易需依据公 司《股票 投 资交易流程》 和《固定 收 益投资管理 流程》的
规定执行；银 行间市场 交 易、交易所大 宗交易等 以 公司名义进行 的交易， 各 投资组合经 理应在交
易前独立确定 各投资组 合 的交易价格和 数量，公 司 按照价格优先 、比例分 配 的原则对交 易结果进
行分配 ；4、 新股、 新债 申 购及非 公开 定向 增发 交易 需依据 公司 《新 股申 购流 程》 、 《 固定 收益 投资
管理流程》和 《非公开 定 向增发流程》 的规定执 行 ，对新股和新 债申购方 案 和分配过程 进行审核
和监控 。 在 交易 监控、 分 析与评 估环 节：1 、 为 加强 对日常 投资 交易 行为 的监 控和管 理， 杜绝 利益
输送、不公平 交易等违 规 交易行为，防 范日常交 易 风险，公司明 确了关注 类 交易的界定 及对应的
监控和评估措 施机制； 所 监控的交易包 括但不限 于 ：交易所公开 竞价交易 中 同日同向交 易的交易
时机和交易价 差、不同 投 资组合临近交 易日的同 向 交易和反向交 易的交易 时 机和交易价 差、关联
交易、 债券 交易 收益 率偏 离度、 成交 量和 成交 价格 异常、 银行 间债 券交 易对 手交易 等；2 、 将 公平
交易作为投资 组合业绩 归 因分析和交易 绩效评价 的 重要关注内容 ，发现的 异 常情况由投 资监察员
进行分析；3 、监察稽 核部 分别于每季 度和每年 度编 写《公平交 易执行情 况检 查报告》 ，内 容包括
关注类 交易 监控 执行 情况 、 不同 投资 组合 的整 体收 益率差 异分 析和 同向 交易 价差分 析； 《公 平交 易
执行情 况检 查报 告》 需经 公司基 金经 理、 督察 长和 总经理 签署 。
4.3.2 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期内，本 基金管理 人 严格执行公平 交易制度 ， 确保不同投资 组合在研 究 、交易、分配 等
各环节得到公 平对待。 同 时，根据《证 券投资基 金 管理公司公平 交易制度 指 导意见》的 要求，公鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
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司对所管理组 合的不同 时 间窗的同向交 易进行了 价 差专项分析， 未发现存 在 违反公平交 易原则的
现象。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为 。
本报告期内基 金管理人 管 理的所有投资 组合参与 的 交易所公开竞 价同日反 向 交易成交较少 的
单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 的5% 的交 易次 数 为 1 次 ， 主 要原 因在 于指 数成分 股交 易不 活跃
导致。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年宏 观经 济总 体在 传 统周期 性行 业持 续偏 弱、 房地产 投资 难有 起色 、 社 会消费 弱势 增长
的格局 下呈 现逐 渐下 探的 趋势，2015 年 GDP 实际 增 速 6.9% ，低 于 2014 年增速 0.4 个 百分 点。12
月官方 制造 业PMI 数值 49.7% ，11 月为49.6% ， 连续5 个月 在50% 的 荣枯 线以 下 。 由 于实 体经 济偏
弱，货 币政 策、 财政 政策 保持宽 松， 资金 面相 对充 裕，金 融市 场加 杠杆 的特 征较为 明显 。
2015 年全 年沪 深300 指 数 上涨5.58% ， 中小 板指 数上 涨 53.70% ， 创 业板 综指 上 涨 84.41%。上
半年延 续 14 年 底以 来的 牛 市特征 ， 结合 互联 网等 新 兴产业 的爆 发 ， 中 小市 值 股票涨 幅惊 人 ， 积 累
了较大的风险 ，年中随 着 监管层清理场 外融资引 发 股市暴跌以及 政府救市 ， 同时人民币 呈现出贬
值的势 头。
全年来 看， 组合 在 2 季度 市场处 在较 高点 位处 成立 建仓， 面对 市场 的大 幅波 动，一 方面 进 行
了结构性的调 整，寻找 更 具有风险收益 比的投资 机 会，一方面不 恐慌性的 杀 跌，也不过 于盲目的
追涨，尽量避 免主动性 的 犯错。尽管我 们一直对 估 值较高的中小 市值股票 持 谨慎态度， 但对于市
场整体 的系 统性 风险 认识 不足， 导致 组合 出现 较大 幅度的 回撤 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金净 值增 长率为-8.60%，同 期 上证 综指上 涨 9.41% ，深 证成 指上 涨 14.98% ，
沪深300 指 数上 涨5.58% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
我们认 为， 尽管 经 过 2015 年 股票 市场 的大 幅波 动 ，16 年随 着供 给侧 改革 的 推进， 既有 机会
也存在一定的 不确定因 素 。从中长期而 言，伴随 国 内制度红利的 释放，只 有 能真正跨越 新旧商业鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
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周期的优秀企 业的所创 造 的企业价值的 持续提升 才 能抵抗住金融 市场上资 产 价格去泡沫 的冲击。
我们依然会结 合企业基 本 面和估值水平 ，希望能 在 较低或相对合 理的估值 水 平上找到被 市场忽视
的投资 机会 ， 重视 考察 政 策红利 释放 、 上市 公司 内 部治理 改善 、 企业 价值 的 持续提 升等 关键 因素 。
4.6 管 理人 内部有 关本 基金的 监察 稽核工 作情 况
本报告 期内 ，基 金管 理人 继续完 善内 部控 制、 提升 风险管 理水 平, 着重 开展 了 以下各 项工 作 ：
1 、继 续完 善内 部控 制体 系
公司不 断更 新完 善业 务流 程和运 营风 险数 据库,通 过 标准化 业务 流程 将业 务操 作落实 到岗 ， 明
确业务流程与 控制活动 的 关联关系，确 定关键控 制 活动，以及各 个业务操 作 所使用的相 关文档或
表单，并将业 务操作与 法 律法规的相关 法条建立 关 联，将控制活 动与风险 建 立关联，将 法律法规
要求与 信息 披露 报备 规则 建立关 联。
2 、继 续优 化内 部控 制措 施
报告期 内，公 司继续完 善 内部控制措施 ，制定、 颁 布和更新了一 系列公司 基 本管理制度， 通
过信息 技术 手段 陆续 实现 了部分 标准 化操 作流 程手 册的系 统化 ，并 不断 优化 。
3 、持 续改 进投 资监 控的 方 法与手 段， 保证 基金 投资 业务的 合法 合规 性
报告期内，在 投资日常 合 规监控工作方 面，公司 根 据产品特点进 一步完善 了 投资监控系统 以
提升投资监控 效率；在 实 现交易价差分 析、银行 间 交易分析、研 究报告检 查 等专项检查 工作定期
化、日常化的 基础上， 公 司加强了内幕 交易风险 的 检查和防范， 明确了内 幕 交易防范要 求，多次
开展有 关内 幕交 易的 培训 ，进一 步强 化全 体投 研人 员对内 幕交 易 行 为和 结果 的认识 。
4 、规 范基 金销 售业 务， 保 证基金 销售 业务 的合 法合 规性
报告期内，在 基金募集 和 持续营销活动 中，公司 严 格规范基金销 售业务， 按 照《证券投资 基
金销售管理办 法》及相 关 法规规定审查 宣传推介 材 料，逐步落实 反洗钱法 律 法规各项要 求，并督
促销售 部门 做好 投资 者教 育工作 ，本 报告 期内 没有 出现主 动违 规行 为。
5 、开 展以 风险 为导 向的 内 部稽核
报告期内，监 察稽核部 开 展了对基金投 资管理、 市 场营销管理、 财务费用 管 理和公司日常 运
作的定期监察 稽核与专 项 监察稽核。监 察稽核人 员 开展了以风险 为导向的 内 部稽核，通 过稽核发
现，提高了公 司标 准化 操 作流程手册的 执行效力 ， 优化了标准化 操作流程 手 册，更新了 风险控制
矩阵。 报告 期内 ，公 司没 有发生 重大 风险 事件 。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
1 、 截 止本 报告 期末 ， 本 基 金可供 分配 利润 为-370,210,405,84 元， 不符 合利 润 分配条 件， 本鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
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基金本 期将 不进 行利 润分 配。
2 、本 报告 期 本 基金 未进 行 利润分 配 。
4.8 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
无。
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期内， 本基金托 管 人在对鹏华 改 革红利股 票 型 证券投资基 金的托管 过 程中，严格遵 守
《证券投资基 金法》及 其 他法律法规和 基金合同 的 有关规定，不 存在任何 损 害基金份额 持有人利
益的行 为， 完全 尽职 尽责 地履行 了基 金托 管人 应尽 的义务 。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期内， 鹏华 改革 红 利股票型 证券 投资基金 的 管理人 ——鹏 华基金管 理 有限公司在鹏 华
改革红利股票 型 证券投 资 基金的投资运 作、基金 资 产净值计算、 基金份额 申 购赎回价格 计算、基
金费用开支等 问题上， 不 存在任何损害 基金份额 持 有人利益的行 为，在各 重 要方面的运 作严格按
照基金 合同 的规 定进 行 。 本报告 期内 ，鹏 华 改 革红 利股票 型 证 券投 资基 金 未 进行利 润分 配 。
5.3 托 管人 对本年 度报 告中财 务信 息等内 容的 真实、 准确 和完整 发表 意见
本 托 管 人 依 法 对 鹏 华 基 金 管 理 有 限 公 司 编 制 和 披 露 的 鹏 华 改 革 红 利 股 票 型 证 券 投 资 基 金
2015 年年 度报 告中 财务 指 标、 净 值表 现、 利润 分配 情况、 财务 会计 报告 、 投 资组合 报告 等内 容进
行了核 查， 以上 内容 真实 、准确 和完 整。
§6 审计报 告
普华永 道中 天会 计师 事务 所 （ 特殊 普通 合伙 ） 注 册 会计师 对本 基金 出具 了 “ 标准无 保留 意见 ”
的审计 报告 。投 资者 可通 过年度 报告 正文 查看 审计 报告全 文。
§7 年度财 务报表
7.1 资 产负 债表
会计主 体： 鹏华 改革 红利 股票型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2015 年 12 月31 日 鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
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单位： 人民 币元
资 产
本期末
2015 年12 月 31 日
资 产：
银行存 款 164,348,390.16
结算备 付金 1,845,020.87
存出保 证金 1,244,748.34
交易性 金融 资产 2,314,086,219.84
其中： 股票 投资 2,314,086,219.84
基金投 资 -
债券投 资 -
资产支 持证 券投 资 -
贵金属 投资 -
衍生金 融资 产 -
买入返 售金 融资 产 -
应收证 券清 算款 11,342,092.52
应收利 息 30,472.78
应收股 利 -
应收申 购款 565,658.34
递延所 得税 资产 -
其他资 产 -
资产总 计 2,493,462,602.85
负债和所有者权益
本期末
2015 年12 月 31 日
负 债：
短期借 款 -
交易性 金融 负债 -
衍生金 融负 债 -
卖出回 购金 融资 产款 -
应付证 券清 算款 7,069,553.34
应付赎 回款 3,825,967.62
应付管 理人 报酬 3,073,582.01
应付托 管费 512,263.62
应付销 售服 务费 -
应付交 易费 用 1,310,968.30
应交税 费 -
应付利 息 -
应付利 润 -
递延所 得税 负债 -
其他负 债 307,995.63
负债合 计 16,100,330.52
所有者权益：
实收基 金 2,711,700,073.95 鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
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未分配 利润 -234,337,801.62
所有者 权益 合计 2,477,362,272.33
负债和 所有 者权 益总 计 2,493,462,602.85
注： (1) 报 告截 止日2015 年 12 月 31 日 ， 基 金份 额净 值 0.914 元 ， 基金 份额 总 额2,711,700,073.95
份。
(2) 本 基金 基金 合同 于2015 年4 月 28 日 生效 ，无 上 年度末 数据 。
7.2 利 润表
会计主 体： 鹏华 改革 红利 股票型 证券 投资 基金
本报告 期： 2015 年4 月28 日( 基金 合同 生效 日)至2015 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2015 年 4 月 28 日(基金合同生效日)
至 2015 年12 月 31 日
一、收入 -373,372,720.60
1.利息 收入 5,571,603.28
其中： 存款 利息 收入 5,571,603.28
债券利 息收 入 -
资产支 持证 券利 息收 入 -
买入返 售金 融资 产收 入 -
其他利 息收 入 -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填列） -350,402,490.15
其中： 股票 投资 收益 -372,953,920.46
基金投 资收 益 -
债券投 资收 益 -
资产支 持证 券投 资收 益 -
贵金属 投资 收益 -
衍生工 具收 益 -
股利收 益 22,551,430.31
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以“-” 号填 列） -31,834,421.66
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ”号填列 ） -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号填列 ） 3,292,587.93
减：二、费用 42,539,169.59
1．管 理人 报酬 27,311,097.69
2．托 管费 4,551,849.60
3．销 售服 务费 -
4．交 易费 用 10,376,265.06
5．利 息支 出 -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 - 鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
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6．其 他费 用 299,957.24
三、利润总额 （亏损 总额 以“-”号填列） -415,911,890.19
减：所 得税 费用 -
四、净利润（净亏损 以“- ”号填列） -415,911,890.19
注：(1) 报 告实 际编 制期 间 为 2015 年4 月28 日(基 金 合同生 效日 ） 至 2015 年12 月 31 日。
(2) 本 基金 基金 合同 于2015 年4 月 28 日 生效 ，无 上 年度可 比较 期间 及可 比较 数据。
7.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 鹏华 改革 红利 股票型 证券 投资 基金
本报告 期：2015 年4 月 28 日( 基金 合同 生效 日)至2015 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年 4 月 28 日(基金合同生效日)至2015 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值 ） 3,685,224,044.28 - 3,685,224,044.28
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润） - -415,911,890.19 -415,911,890.19
三、本期基金份额交易产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “-” 号 填列 ） -973,523,970.33 181,574,088.57 -791,949,881.76
其中：1. 基 金申 购款 197,347,567.62 -35,932,357.77 161,415,209.85
2. 基金 赎回 款 -1,170,871,537.95 217,506,446.34 -953,365,091.61
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动 （净 值减 少以 “- ”
号填列 ） - - -
五、期末所有者权益（基
金净值 ） 2,711,700,073.95 -234,337,801.62 2,477,362,272.33
注：(1) 报 告实 际编 制期 间 为 2015 年4 月28 日(基 金 合同生 效日 ） 至 2015 年12 月 31 日。
(2) 本 基金 基金 合同 于2015 年4 月 28 日 生效 ，无 上 年度可 比较 期间 及可 比较 数据。
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 7.1 至 7.1 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 邓召 明______
______高鹏______
____ 郝 文高____ 鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
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基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
7.4 报 表附 注
7.4.1 基 金基 本情况
鹏华改革红利股票型证券 投资基金( 以下简称“ 本 基金 ”) 经中国证券监督管 理 委员会( 以下
简称“ 中国 证监 会”) 证 监 许可[2015]411 号 《 关于 准 予鹏华 改革 红利 股票 型证 券投资 基金 注册 的
批复》准予， 由鹏华基 金 管理有限公司 依照《中 华 人民共和国证 券投资基 金 法》和《鹏 华改革红
利股票型证券 投资基金 基 金合同》负责 公开募集 。 本基金为契约 型开放式 ， 存续期限不 定，首次
设立募 集不 包括 认购 资金 利息共 募集 人民 币3,683,111,765.79 元， 业经 普华 永道中 天会 计师 事务
所 （ 特殊 普通 合伙 ） 普 华 永道中 天验 字(2015) 第 385 号验 资报 告予 以验 证 。 经 向中国 证监 会备 案，
《鹏华 改革 红利 股票 型证 券投资 基金 基金 合同 》 于 2015 年 4 月 28 日 正式 生 效，基 金合 同生 效日
的基金 份额 总额 为 3,685,224,044.28 份基 金份 额， 其中认 购资 金利 息折 合 2,112,278.49 份基 金
份额。 本基 金的 基金 管理 人为鹏 华基 金管 理有 限公 司， 基 金托 管人 为中 国工 商银行 股份 有限 公 司 。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《鹏 华 改革红利股票 型证券投 资 基金基金合同 》
的有关 规定 ， 本 基金 主要 投资于 具有 良好 流动 性的 金融工 具， 包括 国内 依法 发行上 市的 股票(包含
中小板 、 创 业板 及其 他经 中国证 监会 核准 上市 的股 票)、 债 券( 含国 债 、 金 融 债、 企 业债、 公司 债、
央行票 据、 中期 票据 、 短 期融资 券、 次级 债、 可转 换债券 、 可 交换 债券 、 中 小企业 私募 债等)、货
币市场工具、 权证、资 产 支持证券、股 指期货以 及 法律法规或中 国证监会 允 许基金投资 的其他金
融工具(但须符 合中国证 监 会相关规定)。 基金的投 资 组合比例为： 股票资产 占 基金的比例 为 80%
－95% ， 投 资收 益于 改革 红 利的上 市公 司发 行的 股票 占非现 金基 金资 产的 比例 不低 于 80% ； 每 个交
易日日中在扣 除股指期 货 合约需缴纳的 交易保证 金 后，基金保留 的现金以 及 投资于到期 日在一年
以内的 政府 债券 的比 例合 计不低 于基 金资 产净 值 的5% 。 本 基 金 业绩 比较 基准 为： 沪 深 300 指 数收
益率× 80% ＋中 证综 合债 指 数收益 率 × 20% 。
7.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基 本
准则》 、 各 项具 体会 计准 则 及相关 规定(以 下合 称 “ 企 业会计 准则 ”) 、 中 国证 监 会颁布 的 《证 券投
资基金 信息 披 露XBRL 模板第 3 号<年 度报 告和 半年 度 报告>》 、 中 国证 券投 资基 金 业协会(以 下简 称
“中国 基金 业协 会”) 颁 布 的 《证 券投 资基 金会 计核 算业务 指引 》 、 《 鹏华 改革 红利股 票型 证券 投资
基金 》和 中国 证监 会、 中 国基金 业协 会允 许的 基金 行业实 务操 作的 有关 规定 编制。 鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
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7.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本基 金 2015 年 4 月 28 日( 基金合 同生 效日 ） 至 2015 年 12 月 31 日止 期间 财务 报表符 合企 业
会计准 则的 要求 ， 真 实、 完整地 反映 了本 基 金2015 年 12 月 31 日的 财务 状况 以及 2015 年 4 月 28
日( 基 金合 同生 效日 ）至2015 年12 月31 日止 期间 的经营 成果 和基 金净 值变 动情况 等有 关信 息。
7.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计
7.4.4.1 会 计年 度
本基金 会计 年度 为公 历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止 。本期 财务 报表 的实 际编 制期间 为 2015
年4 月28 日(基 金合 同生 效日） 至 2015 年12 月 31 日
7.4.4.2 记 账本 位币
本基金 以人 民币 为记 帐本 位币， 除有 特别 说明 外， 均以人 民币 元为 单位 表示 。
7.4.4.3 金 融资 产和金 融负 债的分 类
（1） 金融 资产 的分 类
金融资产于初 始确认时 分 类为：以公允 价值计量 且 其变动计入当 期损益的 金 融资产、应收 款
项、可供出售 金融资产 及 持有至到期投 资。金融 资 产的分类取决 于本基金 对 金融资产的 持有意图
和持有 能力 。本 基金 目前 暂无金 融资 产分 类为 可供 出售金 融资 产及 持有 至到 期投资 。
本基金 目前 以交 易目 的持 有的股 票投 资、 债券 投资 、 资产支 持证 券投 资和 衍生 工具( 主要 为权
证投资)分 类为 以公 允价 值 计量且 其变 动计 入当 期损 益的金 融资 产。 除衍 生工 具 所产生 的金 融资 产
在资产负债表 中以衍生 金 融资产列示外 ，以公允 价 值计量且其公 允价值变 动 计入损益的 金融 资产
在资产 负债 表中 以交 易性 金融资 产列 示。
本基金持有的 其他金融 资 产分类为应收 款项，包 括 银行存款、买 入返售金 融 资产和各类应 收
款项等 。应 收款 项是 指在 活跃市 场中 没有 报价 、回 收金额 固定 或可 确定 的非 衍生金 融资 产。
（2） 金融 负债 的分 类
金融负债于初 始确认时 分 类为：以公允 价值计量 且 其变动计入当 期损益的 金 融负债及其他 金
融负债。本基 金目前暂 无 金融负债 分类 为以公允 价 值计量且其变 动计入当 期 损益的金融 负债。本
基金持 有的 其他 金融 负债 包括卖 出回 购金 融资 产款 和各类 应付 款项 等。
鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
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7.4.4.4 金 融资 产和金 融负 债的初 始确 认、后 续计 量和终 止确 认
(1) 金 融资 产或 金融 负债 于 本基金 成为 金融 工具 合同 的一方 时， 于交 易日 按公 允 价值在 资产 负
债表内确认。 以公允价 值 计量且其变动 计入当期 损 益的金融资产 ，取得时 发 生的相关交 易费用计
入当期损益； 支付的价 款 中包含已宣告 但尚未发 放 的现金股利或 债券或资 产 支持证券起 息日或上
次除息日至购 买日止的 利 息，应当单独 确认为应 收 项目。应收款 项和其他 金 融负债的相 关交易费
用计入 初始 确认 金额 。
(2) 以 公允 价值 计量 且其 变 动计入 当期 损益 的金 融资 产按照 公允 价值 进行 后续 计量， 应收 款项
和其他 金融 负债 采用 实际 利率法 ，以 摊余 成本 进行 后续计 量。
(3) 以公允价 值 计 量 且 其 变动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 资产 的 公 允 价 值 变 动 作 为 公允 价 值 变 动 损
益计入当期损 益；在资 产 持有期间所取 得的利息 或 现金股利以及 处置时产 生 的处置损益 计入当期
损益。
(4) 金 融资 产满 足下 列条 件 之一的 ， 予 以终 止确 认：(4.1) 收 取该 金融 资产 现金 流量的 合同 权
利终止；(4.2) 该 金融资 产已转移，且 本基金将 金 融资产所有权 上几乎所 有 的风险和报酬 转移给
转入方；或者(4.3) 该金 融资产已转移 ，虽然本 基 金既没有转移 也没有保 留 金融资产所有 权上几
乎所有 的风 险和 报酬 ，但 是放弃 了对 该金 融资 产控 制。
(5) 金 融资 产终 止确 认时 ， 其 账面 价值 与收 到的 对价 的差额 ，计 入当 期损 益。
(6) 当金融负债的现时义务 全部或部分已经解除时， 终止确认该金融负债或义 务已解除的部
分。终 止确 认部 分的 账面 价值与 支付 的对 价之 间的 差额， 计入 当期 损益 。
7.4.4.5 金 融资 产和金 融负 债的估 值原 则
本基金持有的 股票投资 、 债券投资、资 产支持证 券 和衍生工具(主 要为权证 投 资)按如下原 则
确定公 允价 值并 进行 估值 ：
(1) 存 在活 跃市 场的 金融 工 具按其 估值 日的 市场 交易 价格确 定公 允价 值； 估值 日无交 易， 但最
近交易日后经 济环境未 发 生重大变化且 证券发行 机 构未发生影响 证券价格 的 重大事件的 ，按最近
交易日 的市 场交 易价 格确 定公允 价值 。
(2) 存 在活 跃市 场的 金融 工 具， 如 估值 日无 交易 且最 近交易 日后 经济 环境 发生 了重大 变化 ， 参
考类似 投资 品种 的现 行市 价及重 大变 化等 因素 ，调 整最近 交易 市价 以确 定公 允价值 。
(3) 当 金融 工具 不存 在活 跃 市场， 采用 市 场 参与 者普 遍 认同且 被以 往市 场实 际交 易价格 验证 具
有可靠性的估 值技术确 定 公允价值。估 值技术包 括 参考熟悉情况 并自愿交 易 的各方最近 进行的市
场交易中使用 的价格、 参 照实质上相同 的其他金 融 工具的当前公 允价值、 现 金流量折现 法和期权鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
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定价模型等。 采用估值 技 术时，尽可能 最大程度 使 用市场参数， 减少使用 与 本基金特定 相关的参
数。
7.4.4.6 金 融资 产和金 融负 债的抵 销
本基金持有的 资产和承 担 的负债基本为 金融资产 和 金融负债。当 本基金 1) 具有抵销已确 认
金额的法定权 利且该种 法 定权利现在是 可执行的 ； 且 2) 交易 双方准备 按净 额结算时，金 融资产
与金融 负债 按抵 销后 的净 额在资 产负 债表 中列 示。
7.4.4.7 实 收基 金
实收基金为对 外发行基 金 份额所募集的 总金额在 扣 除损益平准金 分摊部分 后 的余额。由于 基
金份额拆分引 起的实收 基 金份额变动于 基金份额 拆 分日根据拆分 前的基金 份 额数及确定 的拆分比
例计算认列。 由于基金 份 额折算引起的 实收基金 份 额变动于基金 份额折算 日 根据折算前 的基金份
额数及确定的 折算比例 计 算认列。由于 申购和赎 回 引起的实收基 金变动分 别 于基金申购 确认日及
基金赎回确认 日认列。 上 述申购和赎回 分别包括 基 金转换所引起 的转入基 金 的实收基金 增加和转
出基金 的实 收基 金减 少。
7.4.4.8 损 益平 准金
损益平准金包 括已实现 平 准金和未实现 平准金。 已 实现平准金指 在申购或 赎 回基金份额时 ，
申购或赎回款 项中包含 的 按累计未分配 的已实现 损 益 占基金净值 比例计算 的 金额。未实 现平准金
指在申购或赎 回基金份 额 时， 申购或赎 回款项中 包 含的按累计未 实现损益 占 基金净值比 例计算的
金额。损益平 准金于基 金 申购确认日或 基金赎回 确 认日认列，并 于期末全 额 转入未分配 利润/( 累
计亏损)。
7.4.4.9 收入/( 损失) 的 确认和计 量
股票投资在持 有期间应 取 得的现金股利 扣除由上 市 公司代扣代缴 的个人所 得 税后的净额确 认
为投资收益。 债券投资 在 持有期间应取 得的按票 面 利率或者发行 价计算的 利 息扣除在适 用情况下
由债券发行企 业代扣代 缴 的个人所得税 后的净额 确 认为利息收入 。资产支 持 证券在持有 期间收到
的款项，根据 资产 支持 证 券的预计收益 率区分属 于 资产支持证券 投资本金 部 分和投资收 益部分，
将本金 部分 冲减 资产 支持 证券投 资成 本， 并将 投资 收益部 分确 认为 利息 收入 。
以公允价值计 量且其变 动 计入当期损益 的金融资 产 在持有期间的 公允价值 变 动确认为公允 价
值变动损益； 于处置时 ， 其处置价格与 初始确认 金 额之间的差额 确认为投 资 收益，其中 包括从公
允价值 变动 损益 结转 的公 允价值 累计 变动 额。 鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
第 22 页 共 37 页
应收款项在持 有期间确 认 的利息收入按 实际利率 法 计算，实际利 率法与直 线 法差异较小的 则
按直线 法计 算。
7.4.4.10 费 用的 确认和 计量
本基金的管理 人报酬、 托 管费和销售服 务费在费 用 涵盖期间 按基 金合同约 定 的费率和计算 方
法逐日 确认 。
其他金融负债 在持有期 间 确认的利息支 出按实际 利 率法计算，实 际利率法 与 直线法差异较 小
的也可 按直 线法 计算 。
7.4.4.11 基 金的 收益分 配政 策
1 、 在 符合 有关 基金 分红 条 件的前 提下 ， 本基 金每 年 收益分 配次 数最 多 为6 次 ， 每 次收 益分 配
比例不 得低 于该 次可 供分 配利润 的 20% ， 若《 基金 合同》 生效 不 满3 个 月可 不进行 收益 分配 ；
2 、 本 基金 收益 分配 方式 分 两种 ： 现 金分 红与 红利 再 投资 ， 投 资者 可选 择现 金 红利或 将现 金红
利自动 转为 基金 份额 进行 再投资 ；若 投资 者不 选择 ，本基 金默 认的 收益 分配 方式是 现金 分红 ；
3 、 基 金收 益分 配后 基金 份 额净值 不能 低于 面值 ， 即 基金收 益分 配基 准日 的基 金份额 净值 减去
每单位 基金 份额 收益 分配 金额后 不能 低于 面值 ；
4 、每 一基 金份 额享 有同 等 分配权 ；
5 、法 律法 规或 监管 机关 另 有规定 的， 从其 规定 。
7.4.4.12 其 他重 要的会 计政 策和会 计估 计
根据本基金的 估值原则 和 中国证监会允 许的基金 行 业估值实务操 作，本基 金 确定以下类别 股
票投资 和债 券投 资的 公允 价值时 采用 的估 值方 法及 其关键 假设 如下 ：
（1） 对于 证券 交易 所上 市 的股票 和债 券 ， 若 出现 重 大事项 停牌 或交 易不 活跃 （包 括涨 跌停 时
的交易 不活 跃） 等情 况， 本基金 根据 中国 证监 会公 告[2008]38 号 《关 于进 一 步规范 证券 投资 基金
估值业 务的 指导 意见 》 ， 根 据具体 情况 采用 《关 于发 布 中基协(AMAC) 基 金行 业股 票估值 指数 的通 知》
提供的 指数 收益 法、 市盈 率法、 现金 流量 折现 法等 估值技 术进 行估 值。
（2）对于在锁定 期内的非 公开发行股 票 ，根据中国 证监会证监会 计字[2007]21 号《关于 证
券投资基金 执行<企业 会计 准则>估值业 务及份额 净值 计价有关事 项的通知 》之 附件《非公 开发行
有明确 锁 定 期股 票的 公允 价值的 确定 方法 》 ， 若 在证 券交易 所挂 牌的 同一 股票 的市场 交易 收盘 价 低
于非公 开发 行股 票的 初始 投资成 本， 按估 值日 证券 交 易所挂 牌的 同一 股票 的市 场交易 收盘 价估 值；鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
第 23 页 共 37 页
若在证券交易 所挂牌的 同 一股票的市场 交易收盘 价 高于非公开发 行股票的 初 始投资成本 ，按锁定
期内已 经过 交易 天数 占锁 定期内 总交 易天 数的 比例 将两者 之间 差价 的一 部分 确认为 估值 增值 。
（3）在银行间同 业市场交 易的债 券品种 ，根据中国 证监会证监会 计字[2007]21 号《关于 证
券投资基金 执行<企业 会计 准则>估值业 务及份额 净值 计价有关事 项的通知 》采 用估值技术 确定公
允价值 。本基 金持有的 银 行间同业市场 债券按现 金 流量折现法估 值，具体 估 值模型、参 数及结果
由中央 国债 登记 结算 有限 责任公 司独 立提 供。
（4） 本基 金根 据中 国证 券 投资基 金业 协会 《中 国证 券投资 基金 业协 会估 值核 算工作 小组 关于
2015 年1 季度 固定 收益 品 种的估 值处 理标 准》 （以 下 简称 “ 估值 处理 标准 ”） ， 对于交 易所 市场 上
市交易 或挂 牌转 让的 固定 收益品 种 （ 估值 处理 标准 另有规 定的 除外 ） ， 采用 第 三方估 值机 构提 供的
价格数 据进 行估 值。
7.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
7.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
本基金本报告 期根据中 国 证券投资基金 业协会《 中 国证券投资基 金业协会 估 值核算工作小 组
关于 2015 年 1 季度 固定 收 益品种 的估 值处 理标 准》 （ 以下简 称 “ 估值 处理 标准 ”）， 对于 交易 所
市场上 市交 易或 挂牌 转让 的固定 收益 品种 （估 值处 理标准 另有 规定 的除 外） ， 采用第 三方 估值 机构
提供的 价格 数据 进行 估值 。
7.4.5.3 差 错更 正的说 明
本基金 本报 告期 没有 发生 重大会 计差 错更 正。
7.4.6 税项
根据财政部、国 家税务总 局财税[2002]128 号《关 于开放式证券投 资基金有 关税收问题的 通
知》 、 财税[2008]1 号《 关 于企业 所得 税若 干优 惠政 策的通 知》 、财 税[2012]85 号《 关于 实施 上市
公司股 息红 利差 别化 个人 所得税 政策 有关 问题 的通 知》 、 财税[2015]101 号 《 关于上 市公 司股 息 红
利差别 化个 人所 得税 政策 有关问 题的 通知 》 及 其他 相关财 税法 规和 实务 操作 ， 主要 税项 列示 如 下 ：
(1)
以发 行基 金方 式募 集 资金不 属于 营业 税征 收范 围， 不征 收营 业税 。 基 金 买卖股 票 、 债 券
的差价 收入 不予 征收 营业 税
(2)
对基 金从 证券 市场 中 取得的 收入 ， 包括 买卖 股 票、 债券 的差 价收 入 ， 股 权的股 息 、 红 利
收入， 债券 的利 息收 入及 其他收 入， 暂不 征收 企业 所得税 。 鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
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(3) 对基金 取得的企业 债 券利息收入， 由发行债券 的企业在向基 金支付利息 时代扣代缴 20%
的个人 所得 税。 自 2013 年 1 月 1 日 起， 对基 金从 上市公 司取 得的 股息 红利 所得， 持股 期限 在 1
个月以 内( 含1 个月) 的， 其 股息红 利所 得全 额计 入应 纳税所 得额 ； 持 股期 限在1 个月以 上至1 年(含
1 年) 的， 暂减 按50% 计入 应纳税 所得 额； 持股 期限 超过 1 年的 ， 于2015 年9 月 8 日 前暂 减 按25%
计入应 纳税 所得 额， 自 2015 年 9 月 8 日起 ， 暂 免征 收个人 所得 税。 。对 基金 持 有的上 市公 司限 售
股，解禁后取 得的股息 、 红利收入，按 照上述规 定 计算纳税，持 股时间自 解 禁日起计算 ；解禁前
取得的 股息 、 红 利收 入继 续暂减 按 50% 计 入应 纳税 所得额 。 上 述所 得统 一适 用20% 的税 率计 征个 人
所得税 。
(4)
基金 卖出 股票 按 0.1% 的税 率缴 纳股 票交 易印 花税， 买入 股票 不征 收股 票交易 印花 税 。
7.4.7 关 联方 关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
鹏华基金管理有限公司（ “ 鹏华基金公
司” ）
基金管 理人 、基 金销 售机 构、基 金注 册登 记机 构
中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 (“ 中 国 工 商
银行”)
基金托 管人 、基 金代 销机 构
国信证 券股 份有 限公 司(“ 国信证 券”) 基金管 理人 的股 东、 基金 代销机 构
意 大 利 欧 利 盛 资 本 资 产 管 理 股 份 公 司
（Eurizon Capital SGR S.p.A.)
基金管 理人 的股 东
深圳市 北融 信投 资发 展有 限公司 基金管 理人 的股 东
鹏华资 产管 理( 深圳) 有限 公司 基金管 理人 的子 公司
注：1 、本 报告 期存 在控 制 关系或 其他 重大 利害 关系 的关联 方没 有发 生变 化。
2、下 述关 联交 易均 在正 常 业务范 围内 按一 般商 业条 款订立 。
7.4.8 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
7.4.8.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
本基金 基金 合同 于2015 年 4 月28 日生 效， 截至 本 报告期 末不 满一 年， 无上 年度可 比期 间数 据。
7.4.8.1.1 股 票交 易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2015 年4 月28 日( 基金 合 同生效 日) 至 2015 年 12 月 31 日
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
国信证券 2,392,817,588.50 30.74%
鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
第 25 页 共 37 页
7.4.8.1.2 债 券交 易
注：本 基金 本报 告期 未通 过关联 方交 易单 元发 生债 券交易 。
7.4.8.1.3 债 券回 购交易
注：本 基金 本报 告期 未通 过关联 方交 易单 元发 生债 券回购 交易 。
7.4.8.1.4 权 证交 易
注：本 基金 本报 告期 未通 过关联 方交 易单 元发 生权 证交易 。
7.4.8.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
金 额 单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2015年4月28 日( 基金 合同 生效日) 至2015 年12 月31 日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
国信证券 2,155,997.69 30.66% 897,755.64 68.48%
注：1 、佣 金的 计算 公式
上海证券交易 所的交易 佣 金=股票买（卖 ）成交金 额 ×1‰-买 （卖）经 手费-买 （卖）证管费 等由
券商承 担的 费用
深圳证券交易 所的交易 佣 金=股票买（卖 ）成交金 额 ×1‰-买 （卖）经 手费-买 （卖）证管费 等由
券商承 担的 费用
债券及回购交 易免费并 不 计交易佣金， 其所计提 的 债券及回购买 卖经手费 、 证管费及证 券结算风
险金均 由基 金资 产承 担。
（佣金 比率 按照 与一 般证 券公司 签订 的协 议条 款订 立。 ）
2 、本基金与关联方 已按同 业统一的基金佣金 计算方 式和佣金比例签订 了《证 券交易席位租用 协
议》 。 根据 协议 规定 ，上 述 单 位定 期或 不定 期地 为我 公司提 供研 究服 务以 及其 他研究 支持 。
7.4.8.2 关 联方 报酬
7.4.8.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年4 月 28 日( 基金 合 同生效 日) 至 2015 年 12 月
31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 27,311,097.69
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 18,072,073.47 鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
第 26 页 共 37 页
注：(1) 支 付基 金管 理人 鹏 华基金 管理 有限 公司 的管 理人报 酬年 费率 为 1.50% ， 逐日 计提 ， 按 月支
付。日 管理 费= 前一 日基 金 资产净 值 × 1.50 %÷ 当年 天 数。
(2) 根据《开 放式证券 投资 基金销售费用 管理规定》 ， 基金管理人依 据销售机 构 销售基金的 保有量
提取一定比例 的客户维 护 费，用以向基 金销售机 构 支付客户服务 及销售活 动 中产生的相 关费用，
客户维 护费 从基 金管 理费 中列支 。
7.4.8.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年4 月 28 日( 基金 合 同生效 日) 至 2015 年 12 月
31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 4,551,849.60
注： 支 付基 金托 管人 中国 工商银 行的 托管 费年 费率 为 0.25% ， 逐日 计提 ， 按 月 支付。 日托 管费=前
一日基 金资 产净 值 × 0.25 % ÷ 当年 天数 。
7.4.8.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
注：本 基金 本报 告期 内 与 关联方 进行 银行 间同 业市 场的债 券( 含回 购)交 易。
7.4.8.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
7.4.8.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
注：本基金本 报告期管 理 人未投资、持 有本基金 。 本基金合同生 效日起至 本 报告期末未 满一年，
故无上 年度 可比 期间 数据 。
7.4.8.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
注：本 基金 本报 告期 末除 基金管 理人 之外 的其 他关 联方没 有投 资及 持有 本基 金份额 。
7.4.8.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2015 年4 月28 日( 基金 合 同生效 日) 至2015 年12 月 31 日
期末余 额 当期利 息收 入
工商银行 164,348,390.16 2,155,606.74
鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
第 27 页 共 37 页
7.4.8.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
注：本 基金 本报 告期 未参 与关联 方承 销的 证券 。
7.4.9 期 末（ 2015 年12 月31 日 ） 本基 金持有 的流 通受 限证券
7.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
无。
7.4.9.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
金额单 位： 人民 币元
股票
代码
股票
名称
停牌日 期
停牌原
因
期末
估值单 价
复牌日 期
复牌
开盘单 价
数量（ 股）
期末
成本总 额
期末估 值总
额
备注
601058
赛轮
金宇
2015 年12 月28 日
重大事
项
9.00 2016 年1 月12 日 8.10 6,739,208 49,828,991.22 60,652,872.00 -
002481
双塔
食品
2015 年7 月7 日
重大事
项
14.33 2016 年1 月4 日 12.49 4,206,435 61,704,219.34 60,278,213.55 -
600729
重庆
百货
2015 年7 月24 日
重大事
项
29.26 2016 年1 月4 日 29.90 1,417,485 48,248,693.91 41,475,611.10 -
000925
众合
科技
2015 年11 月3 日
重大事
项
20.26 - - 1,134,203 25,949,341.77 22,978,952.78 -
7.4.9.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
7.4.9.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
截至本 报告 期末 ，本 基金 没有从 事银 行间 市场 债券 正回购 交易 形成 的卖 出回 购证券 款余 额。
7.4.9.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
截至本 报告 期末 ，本 基金 没有从 事交 易所 市场 债券 正回购 交易 形成 的卖 出回 购证券 款余 额。
§8 投资组 合报告
8.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例
（%）
1 权益投 资 2,314,086,219.84 92.81
其中： 股票 2,314,086,219.84 92.81
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - - 鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
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资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 166,193,411.03 6.67
7 其他各 项资 产 13,182,971.98 0.53
8 合计 2,493,462,602.85 100.00
8.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
8.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
A
农、林 、牧 、渔 业 50,886,967.55 2.05
B
采矿业 - -
C
制造业 1,163,604,138.98 46.97
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供
应业
57,463,004.69 2.32
E
建筑业 9,709,300.00 0.39
F
批发和 零售 业 132,063,846.01 5.33
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 140,324,315.06 5.66
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
230,348,572.08 9.30
J
金融业 221,180,063.97 8.93
K
房地产 业 - -
L
租赁和 商务 服务 业 70,518,990.40 2.85
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 237,987,021.10 9.61
S
综合 - -
合计 2,314,086,219.84 93.41 鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
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8.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名 股票 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601098 中南传 媒 7,958,429 190,206,453.10 7.68
2 000957 中通客 车 4,887,952 119,412,667.36 4.82
3 002245 澳洋顺 昌 7,703,629 77,190,362.58 3.12
4 600718 东软集 团 2,485,286 77,168,130.30 3.11
5 600519 贵州茅 台 328,241 71,618,903.79 2.89
6 002400 省广股 份 2,803,936 70,518,990.40 2.85
7 002152 广电运 通 2,178,027 67,497,056.73 2.72
8 600694 大商股 份 1,275,299 65,843,687.37 2.66
9 600566 济川药 业 2,278,437 63,021,567.42 2.54
10 601058 赛轮金 宇 6,739,208 60,652,872.00 2.45
注：投资者欲 了解本报 告 期末基金投资 的所有股 票 明细，应阅读 登载于鹏 华 基金管理有 限 公司 网
站http://www.phfund.com 的年 度报 告正 文。
8.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
8.4.1
累 计买 入金 额超出 期末 基金 资产净 值 2% 或前 20 名的 股票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期末 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601098 中南传 媒 247,952,019.09 10.01
2 601601 中国太 保 240,101,383.52 9.69
3 601628 中国人 寿 159,923,696.96 6.46
4 300254 仟源医 药 151,777,569.42 6.13
5 601333 广深铁 路 142,560,035.62 5.75
6 000001 平安银 行 127,158,392.23 5.13
7 000957 中通客 车 125,080,313.83 5.05
8 600694 大商股 份 123,656,186.21 4.99
9 600060 海信电 器 123,571,316.78 4.99
10 601006 大秦铁 路 120,490,756.12 4.86
11 600742 一汽富 维 116,641,938.11 4.71
12 601988 中国银 行 116,299,587.00 4.69 鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
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13 600125 铁龙物 流 113,087,924.90 4.56
14 300219 鸿利光 电 107,221,352.36 4.33
15 600519 贵州茅 台 106,493,361.26 4.30
16 002245 澳洋顺 昌 101,053,048.57 4.08
17 000917 电广传 媒 98,828,857.70 3.99
18 002481 双塔食 品 96,673,222.94 3.90
19 600000 浦发银 行 89,089,675.27 3.60
20 000800 一汽轿 车 86,507,496.82 3.49
21 600887 伊利股 份 84,462,162.95 3.41
22 002029 七 匹 狼 83,066,884.48 3.35
23 600061 国投安 信 80,999,584.70 3.27
24 600312 平高电 气 80,052,756.86 3.23
25 600486 扬农化 工 78,751,207.21 3.18
26 601328 交通银 行 77,867,970.00 3.14
27 600741 华域汽 车 74,323,810.39 3.00
28 600729 重庆百 货 74,301,630.50 3.00
29 000333 美的集 团 74,261,869.04 3.00
30 600566 济川药 业 71,540,466.76 2.89
31 600415 小商品 城 69,449,236.27 2.80
32 002400 省广股 份 67,168,948.42 2.71
33 600805 悦达投 资 66,499,671.09 2.68
34 002321 华英农 业 65,174,229.06 2.63
35 300310 宜通世 纪 60,253,821.14 2.43
36 300217 东方电 热 59,621,220.82 2.41
37 002152 广电运 通 59,315,384.16 2.39
38 601939 建设银 行 55,893,232.98 2.26
39 002375 亚厦股 份 55,473,637.15 2.24
40 300112 万讯自 控 55,147,980.84 2.23
41 002089 新 海 宜 54,538,511.59 2.20
42 601788 光大证 券 53,480,935.61 2.16
43 000605 渤海股 份 52,347,675.10 2.11
44 600268 国电南 自 51,923,666.27 2.10
45 600559 老白干 酒 50,345,208.70 2.03
46 601058 赛轮金 宇 49,828,991.22 2.01
注：买 入金 额按 买入 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
第 31 页 共 37 页
8.4.2
累 计卖 出金 额超出 期末 基金 资产净 值 2% 或前 20 名的 股票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期末 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601601 中国太 保 146,089,278.24 5.90
2 601988 中国银 行 105,753,115.33 4.27
3 300254 仟源医 药 105,409,782.47 4.25
4 300219 鸿利光 电 102,911,705.39 4.15
5 000001 平安银 行 102,270,346.62 4.13
6 601628 中国人 寿 90,153,567.46 3.64
7 600805 悦达投 资 79,399,658.12 3.21
8 601006 大秦铁 路 75,193,886.98 3.04
9 600125 铁龙物 流 72,200,940.26 2.91
10 000785 武汉中 商 68,408,762.59 2.76
11 600061 国投安 信 68,346,551.13 2.76
12 601098 中南传 媒 67,292,277.72 2.72
13 600741 华域汽 车 67,185,770.35 2.71
14 601328 交通银 行 65,591,632.56 2.65
15 601788 光大证 券 64,132,258.95 2.59
16 600887 伊利股 份 63,179,968.49 2.55
17 000917 电广传 媒 62,698,088.73 2.53
18 600415 小商品 城 60,962,837.02 2.46
19 000333 美的集 团 60,326,725.77 2.44
20 002029 七 匹 狼 57,078,620.29 2.30
21 300335 迪森股 份 53,399,707.38 2.16
22 600742 一汽富 维 52,957,343.03 2.14
23 600486 扬农化 工 51,246,869.47 2.07
24 601333 广深铁 路 50,288,978.13 2.03
注：卖 出金 额按 卖出 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
8.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 5,252,082,483.66
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 2,533,207,921.70
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。 鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
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8.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
无。
8.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前五 名债券 投资 明细
无。
8.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大 小排 序的 前十 名 资产 支持 证券投 资明 细
无。
8.8 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
无。
8.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前五 名权证 投资 明细
无。
8.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
8.10.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 发生股 指期 货投 资。
8.10.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 将根 据风 险管 理的 原则， 以套 期保 值为 目标 ，选择 流动 性好 、交 易活 跃的股 指期 货的
期货合 约， 充分 考虑 股指 期货的 风险 收益 特征 ，通 过多头 或空 头的 套期 保值 策略， 以改 善投 资组
合的投 资效 果， 实现 股票 组合的 超额 收益 。
8.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
8.11.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
8.11.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
8.11.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。 鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
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8.12 投 资组 合报告 附注
8.12.1
本基金投资的 前十名证 券 中本期没有发 行主体被 监 管部门立案调 查的、或 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的证券 。
8.12.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
8.12.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 1,244,748.34
2 应收证 券清 算款 11,342,092.52
3 应收股 利 -
4 应收利 息 30,472.78
5 应收申 购款 565,658.34
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 13,182,971.98
8.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
8.12.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公允
价值
占基金 资产 净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 601058 赛轮金 宇 60,652,872.00 2.45 重大事 项
8.12.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。 鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
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§9 基金份 额持有人信息
9.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
41,202 65,814.77 691,744.32 0.03% 2,711,008,329.63 99.97%
9.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员
持有本 基金
300,006.38 0.0111%
注：截至本报 告期末， 本 基金管理人从 业人员投 资 、持有本基金 符合相关 法 律法规、中 国证监会
规定及 相关 管理 制度 的规 定。
9.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金 投资和 研究 部
门负责 人 持 有本 开放 式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金
10~50
注：本 公司 高级 管理 人员 、基金 投资 和研 究部 门负 责人本 报告 期末 未持 有本 基金份 额。
§10 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2015 年 4 月 28 日 ） 基金 份额 总额
3,685,224,044.28
本报告 期期 初基 金份 额总 额 -
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 总申 购份 额 197,347,567.62
减: 基金 合同 生效 日起 至报 告期期 末基 金总 赎回 份额 1,170,871,537.95
基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 拆 分 变 动 份 额 （ 份
额减少 以"-" 填列）
-
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,711,700,073.95
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。 鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
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§11 重大事 件揭示
11.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本基金 本报 告期 内无 基金 份额持 有人 大会 决议 。
11.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
报告期 内基 金管 理人 的重 大人事 变动 ：
报告期 内， 经公 司董 事会 审议通 过, 并经 中国 证券 监督管 理委 员会 证监 许可[2015]217 号文
核准, 公司 聘任 高永 杰先 生 担任公 司督 察长 ，任 职日 期自 2015 年2 月6 日起 。
报告期 内， 经公 司董 事会 审议通 过， 自 2015 年 9 月19 日起 ， 同 意聘 任苏 波 先生担 任公 司副
总经理 。
报告期 内， 公司 原副 总经 理胡湘 先生 因个 人职 业发 展原因 提出 辞职 ， 经 公司 董事会 审议 ， 同
意胡湘 先生 提出 的辞 职申 请，并 同意 其在 办理 完工 作交接 手续 后正 式离 任。 胡湘先 生 于 2015 年
10 月 17 日 正式 离任 。
报告期 内， 经公 司董 事会 审议通 过， 自 2015 年 10 月 17 日起 ，同 意聘 任邢 彪 先生担 任公 司
副总经 理。
上述事 项已 按有 关规 定向 中国证 券监 督管 理委 员会 及深圳 证监 局报 告， 并 按 有关规 定向 中 国
证券投 资基 金业 协会 备案 。
本报告 期内 基金 托管 人无 重大人 事变 动。
11.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期无 涉及 对公 司运 营管 理 及基 金运 作产 生重 大影响 的， 与本 基金 管理 人、基 金财 产 、
基金托 管业 务相 关的 诉讼 事项。
11.4 基 金投 资策略 的改 变
本基金 本报 告期 基金 投资 策略未 改变 。
11.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本报告 期内 聘普 华永 道中 天会计 师事 务所 （特 殊普 通合伙 ）为 本基 金审 计的 会计师 事务 所 。
本年度 应支 付给 普华 永道 中天会 计师 事务 所（ 特殊 普通合 伙） 审计 费 用100,000.00 元。
鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
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11.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本基金 管理 人、 基 金托 管 人涉及 托管 业务 机构 及其 高级管 理人 员在 报告 期内 未受到 任何 稽 查
或处罚 。
11.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
11.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
国信证券 2 2,392,817,588.50 30.74% 2,155,997.69 30.66% 本报告期新增
申万宏源 1 3,228,254,522.62 41.47% 2,949,879.83 41.96% 本报告期新增
兴业证券 1 2,037,018,351.92 26.17% 1,809,951.59 25.74% 本报告期新增
中信证券 1 126,219,058.68 1.62% 115,023.70 1.64% 本报告期新增
注： 1. 基 金管 理人 负责 选 择代理 本基 金证 券买 卖的 证券经 营机 构， 使用 其交 易单元 作为 基金 的专
用交易 单元 ，选 择的 标准 是：
（1 ） 实力 雄厚 ，信 誉良 好 ，注册 资本 不少 于3 亿元 人民币 ；
（2 ） 财务 状况 良好 ，各 项 财务指 标显 示公 司经 营状 况稳定 ；
（3 ） 经营 行为 规范 ，最 近 二年未 发生 因重 大违 规行 为而受 到中 国证 监会 处罚 ；
（4 ） 内部 管理 规范 、严 格 ，具备 健全 的内 控制 度， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求；
（5 ） 具备 基金 运作 所需 的 高效、 安全 的通 讯条 件， 交 易设施 符合 代理 本基 金进 行证券 交易 的需 要，
并能为 本基 金提 供全 面的 信息服 务；
（6）研 究 实力 较强 ， 有固 定的研 究机 构和 专门 的研 究人员 ， 能及 时为 本基 金 提供高 质量 的咨 询服
务。
2、选 择交 易单 元的 程序 ：
我公司根据上 述标准， 选 定符合条件的 证券公司 作 为租用交易单 元的对象 。 我公司投研 部门定期
对所选定证券 公司的服 务 进行综合评比 ，评比内 容 包括：提供研 究报告质 量 、数量、及 时性及提
供研究服务主 动性和质 量 等情况，并依 据评比结 果 确定交易单元 交易的具 体 情况。我公 司在比较
了多家证券经 营机构的 财 务状况、经营 状况、研 究 水平后，向券 商租用交 易 单元作为基 金专用交
易单元 。
鹏华改革红利 2015 年年度报告 摘要
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11.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
注：本 基金 本报 告期 内未 通过券 商交 易单 元进 行债 券、债 券回 购交 易及 权证 交易。
鹏华基金管理有限公司
2016 年3 月30 日
