中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金
2015年 年 度报 告
2015 年12 月31 日
基 金管 理人： 中融 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 国信 证券股 份有 限公司
送 出日 期：2016 年3 月26 日
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
2
§1
重要提 示及 目录
1.1 重要 提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
本年度报告已经全体独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人国信证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年3月18日复核
了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告
等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证
基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前
应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中的财务资料经审计，安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本基
金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自2015年1月1日起至2015年12月31日止。
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
3
1.2
目录
§1
重要提示及目 录 ..................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ......................................................................................................................................... 2
1.2
目录 ................................................................................................................................................ 3
§2
基金简介 ................................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本情况 ................................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 ................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托 管人 ............................................................................................................. 6
2.4 信息披露方式 ................................................................................................................................. 6
2.5 其他相关资料 ................................................................................................................................. 6
§3
主要财务指标 、基金 净值表现及利润分配 情况 ................................................................................. 6
3.1 主要会计数据和财务 指标 ............................................................................................................. 7
3.2 基金净值表现 ................................................................................................................................. 7
3.3 过去三年基金的利润 分配情况 ..................................................................................................... 9
§4
管理人报告 ............................................................................................................................................. 9
4.1 基金管理人及基金经 理情况 ......................................................................................................... 9
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明 ............................................................... 11
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明 ........................................................................... 11
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明 ........................................................... 12
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望 ........................................................... 12
4.6 管理人内部有关本基 金的监察稽核工作情 况 ........................................................................... 13
4.7 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明 ....................................................................... 14
4.8 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明 ........................................................................... 14
§5
托管人报告 ........................................................................................................................................... 14
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信 情况声明 ............................................................................... 14
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明 ........... 14
5.3 托管人对本年度报告 中财务信息等内容的 真实 、准确和完整发表意 见 ............................... 15
§6
审计报告 ............................................................................................................................................... 15
6.1 审计报告基本信息 ....................................................................................................................... 15
6.2 审计报告的基本内容 ................................................................................................................... 15
§7
年度财务报表 ....................................................................................................................................... 16
7.1 资产负债表 ................................................................................................................................... 16
7.2 利润表 ........................................................................................................................................... 18
7.3 所有者权益（基金净 值）变动表 ............................................................................................... 20
7.4 报表附注 ....................................................................................................................................... 21
§8
投资组合报告 ....................................................................................................................................... 48
8.1 期末基金资产组合情 况 ............................................................................................................... 48
8.2.1 报告期末按行业分 类的境内股票投资组 合 ........................................................................... 49
8.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的所有股票投资明细 ................................... 50
8.4 报告期内股票投资组 合的重大变动 ........................................................................................... 51
8.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合 ....................................................................................... 56
8.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细 ............................... 57
8.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的所有资产支持证券 投资 明细 ................... 57
8.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细 ................... 57
8.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名权证投资明 细 ............................... 57
8.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明 ..................................................................... 57
8.11 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明 ..................................................................... 58
8.12 投资组合报告附注 ..................................................................................................................... 58
§9
基金份额持有 人信息 ........................................................................................................................... 59
9.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构 ................................................................................... 59
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
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9.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金的 情况 ....................................................................... 59
9.3 期末基金管理人的从 业人员持有本开放式 基金 份额总量区间情况 ....................................... 59
§10 开放式基金份额 变动 ........................................................................................................................... 60
§11 重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 60
11.1 基金份额持有人大会 决议 ......................................................................................................... 60
11.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动 ......................................... 60
11.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼 ............................................................. 61
11.4 基金投资策略的改变 ................................................................................................................. 61
11.5 为基金进行审计的会 计师事务所情况 ..................................................................................... 61
11.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况 ..................................................... 61
11.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况 ................................................................................. 61
11.8 其他重大事件 ............................................................................................................................. 62
§12
影响投资者决策 的其 他重要信息 ..................................................................................................... 67
§13 备查文件 目录 ....................................................................................................................................... 68
13.1 备查文件目录 ............................................................................................................................. 68
13.2 存放地点 ..................................................................................................................................... 68
13.3 查阅方式 ..................................................................................................................................... 68
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§2
基金简 介
2.1 基金 基本情 况
基金名称 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 中融国企改革混合
基金主代码 000928
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年12月16日
基金管理人 中融基金管理有限公司
基金托管人 国信证券股份有限公司
报告期末基金份额总额 191,938,958.35
基金合同存续期 不定期
2.2 基金 产品说 明
投资目标
通过自上而下资产配置与自下而上精选品种相结合的
投资策略，动态平衡股票和债券的投资比例，控制组
合整体风险，力争在不同市场环境中都获得较稳定的
收益。
投资策略
本基金投资组合中的股票类资产的选择采用"自下而
上"为主的精选策略，基于对国企改革相关政策的分
析和对企业基本面的深入研究，进行长期投资，并采
用定性分析与定量分析相结合的方法，精选个股，构
建投资组合。本基金投资组合中的债券类资产将采取
自上而下和自下而上相结合的方式进行，积极主动地
预测市场利率的变动趋势，同时审视夺度精选个券。
1．股票类资产投资策略
2．债券类资产投资策略
3．中小企业私募债投资策略
4．股指期货投资策略
业绩比较基准
中证国有企业改革指数收益率* 55%+ 上证国债指数收
益率* 45%
风险收益特征 本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于债券
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
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型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证
券投资基金中的中高风险和中高预期收益产品。
2.3 基金 管理人 和基 金托 管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中融基金管理有限公司 国信证券股份有限公司
信息披
露负责
人
姓名 裴芸 孙蕾
联系电话 85003300 0755-22940167
电子邮箱 peiyun@zrfunds.com.cn
03232@guosen.com.cn
客户服务电话 400-160-6000；010-85003210 0755-22940701 ；0755-22940703
传真 010-85003386 0755-22940165
注册地址
深圳市前海深港合作区前湾一
路1号A栋201 室
深圳市罗湖区红岭中路1012 号国
信证券大厦十六层至二十六层
办公地址
北京市东城区建国门内大街28
号民生金融中心A座7层
深圳市罗湖区红岭中路1012 号国
信证券大厦九层
邮政编码 100005 518001
法定代表人 王瑶 何如
2.4 信息 披露方 式
本基金选定的信息披露报纸名称 证券日报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.zrfunds.com.cn/
基金年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所
2.5 其他 相关资 料
项目 名称 办公地址
会计师事务所
安永华明会计师事务所（特
殊普通合伙）
北京市东城区东长安街1 号东方
广场安永大楼16 层
注册登记机构 中融基金管理有限公司
北京市东城区建国门内大街28号
民生金融中心A座7层
§3
主要财 务指 标、基 金净 值表现 及利 润分配 情况
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
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3.1 主要 会计数 据和 财务 指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数 据和 指标 2015年
2014 年12月16日-2014
年12月31日
本期已实现收益 6,790,794.18 9,741,619.35
本期利润 -688,218.69 16,660,027.99
加权平均基金份额本期利润 -0.0023 0.0260
本期加权平均净值利润率 -0.20% 2.57%
本期基金份额净值增长率 6.04% 2.60%
3.1.2 期末数 据和 指标 2015年末 2014年末
期末可供分配利润 9,298,254.73 9,741,619.35
期末可供分配基金份额利润 0.0484 0.0152
期末基金资产净值 208,912,377.36 657,180,267.63
期末基金份额净值 1.088 1.026
3.1.3 累计期 末指 标 2015年末 2014年末
基金份额累计净值增长率 8.80% 2.60%
注：1 、所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字；
2、本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益；
3、期 末可 供分 配利 润为 期 末资产 负债 表中 未分 配利 润与未 分配 利润 中已 实现 部分的 孰低 数；
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 基金份 额净 值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
阶段
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 7.62% 1.79% 8.02% 1.09% -0.40% 0.70%
过去六个月 -20.82% 2.45% -9.40% 1.80% -11.42% 0.65%
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
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过去一年 6.04% 2.34% 15.06% 1.56% -9.02% 0.78%
自基金合同生效日起
至今（2014年12月16
日-2015年12月31日）
8.80% 2.28% 15.66% 1.54% -6.86% 0.74%
3.2.2 自基金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收
益 率变 动的比 较
图：中 融国 企 改 革灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金增 长率与 同期 业绩 比较 基准 收益率 历史 走势 对比 图
（2014 年12 月16 日至2015 年12月31日）
注：本 基金 基金 合同 生效 日2014 年12 月16 日至 报告 期 已满1 年。 按基 金合 同和 招募说 明书 的约 定，
本基金 自基 金合 同生 效日 起6个 月内 为建 仓期 ，建 仓 期结束 时本 基金 的各 项资 产配置 比例 符合 基金
合同的 有关 约定 。
3.2.3 自基金 合同 生效以 来基 金每年 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比
较
中融国企改革混合 业绩比较基准
2014-12-16 2015-02-06 2015-04-07 2015-05-29 2015-07-21 2015-09-14 2015-11-10 2015-12-31
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
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注：本 基金 合同 于2014 年12 月16 日生 效， 合同 生效 当 年按实 际存 续期 计算 ，不 按整个 自然 年度 进行
折算。
3.3 过去 三年基 金的 利润 分配 情况
本基金于2015年度及2014年12月16日（合同生效日）至2014年12月31日止会计期
间未进行利润分配。
§4
管理人 报告
4.1 基金 管理人 及基 金经 理情 况
4.1.1 基金管 理人 及其管 理基 金的经 验
本基金管理人为中融基金管理有限公司，成立于2013年5月31 日，由中融国际信托
有限公司与上海融晟投资有限公司共同出资，注册资金7.5亿元人民币。
截止2015年12月31日，中融基金管理有限公司共管理16只基金，包括中融增鑫一
年定期开放债券型证券投资基金、中融货币市场基金、中融国企改革灵活配置混合型
证券投资基金、中融融安保本混合型证券投资基金、中融中证白酒指数分级证券投资
基金、中融国证钢铁行业指数分级证券投资基金、中融中证煤炭指数分级证券投资基
金、中融中证银行指数分级证券投资基金、中融中证一带一路主题指数分级证券投资
基金、中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金、中融新经济灵活配置混合型证券投
资基金、中融新优势灵活配置混合型证券投资基金、中融新动力灵活配置混合型证券
投资基金、中融稳健添利债券型证券投资基金、中融 融安二号保本混合型证券投资基
金、中融日日盈交易型货币市场基金。
中融国企改革混合 业绩比较基准
2014 年 2015 年
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
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4.1.2 基金经 理（ 或基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助
理）期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
解静
本基金
基金经
理
2014年12月
16日
－ 7年
解 静 女 士 ， 中 国国 籍 ，毕
业 于 牛 津 大 学 计算 机 科学
专 业 ， 硕 士 研 究生 学 历，
已 取 得 基 金 从 业资 格 ，证
券从业年限7年。 曾先后就
职 于 摩 根 士 丹 （伦 敦 ）、
莫尼塔投资发展有限公
司。2010 年4 月至2013年2
月曾就职于国泰君安证
券 ， 担 任 研 究 所策 略 分析
师。 2013 年3月加入中融基
金 管 理 有 限 公 司， 任 权益
投资部基金经理，于2014
年12 月 至 今 任 本基 金 基金
经理。
娄涛
本基金、
中融新
机遇混
合、 中融
新经济
混合基
金经理、
权益投
资部负
责人
2015年1月
29日
－ 21年
娄 涛 先 生 ， 中 国国 籍 ，毕
业 于 北 京 邮 电 大学 软 件工
程 领 域 工 程 专 业， 硕 士研
究 生 学 历 ， 已 取得 基 金从
业 资 格 ， 证 券 从业 年 限21
年 ， 证 券 投 资 管理 从 业年
限17 年。 1994年8月至2004
年7 月 曾 任 辽 宁 东 方 证 券
公司固定收益部部门经
理； 2004 年7月至2014年11
月曾任中天证券 有 限 责任
公 司 自 营 管 理 总部 固 定收
益 部 经 理 、 自 营投 资 总部
股 票 投 资 经 理 、研 究 咨询
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
11
部 总 经 理 、 资 产管 理 总部
副 总 经 理 及 投 资主 办 、研
究发展中心总经理。2014
年11 月 加 入 中 融基 金 管理
有 限 公 司 ， 任 权益 投 资部
总监， 于2015年1月至今任
本基金基金经理。
注：（1） 基金 经理 解静 女 士任职 日期 指本 基金 基金 合同生 效之 日; 基金 经理 娄 涛先生 任职 日期 指公
司发布 的公 告中 载明 的任 职之日 。
（2） 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共
和国证券投资基金法》及其各项配套法规、《中融国企改革灵活配置混合型证券投资
基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和
运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金
运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的
行为。
4.3 管理 人对报 告期 内公 平交 易情况 的专 项说明
4.3.1 公平交 易制 度和控 制方 法
公司制定了《公平交易管理制度》，按照证监会《证券投资基金管理公司公平交
易制度指导意见》等法律法规的规定，从组织架构、岗位设置和业务流程、系统和制
度建设、内控措施和信息披露等多方面，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组
合，杜绝不同投资组合之间进行利益输送，保护投资者合法权益。
公司公平交易管理制度要求境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易
以及投资管理过程中各个相关环节符合公平交易的监管要求。各投资组合能够公平地
获得投资信息、投资建议，并在投资决策委员会的制度规范下独立决策，实施投资决
策时享有公平的机 会。所有组合投资决策与交易执行保持隔离，任何组合必须经过公
司交易部集中交易。各组合享有平等的交易权利，共享交易资源。对交易所公开竞价
交易以及银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易制定专门的交易规则，
保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票
申购等以公司名义进行的交易，严格遵循各投资组合交易前独立确定交易要素，交易
后按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
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4.3.2 公平交 易制 度的执 行情 况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平 交
易管理办法》。公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部
控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平
对待，未发生不公平的交易事项。
4.3.3 异常交 易行 为的专 项说 明
本公司原则上禁止不 同 投资组合之间（完全 按 照有关指数的构成比 例 进行证券投资的投资
组合除外）或同一投 资 组合在同一交易日内 进 行反向交易。如果因 应 对大额赎回等特殊情
况需要进行反向交易 的 ，则需经公司领导严 格 审批并留痕备查。
本报告期内，本基金 与 本公司管理的其他投 资 组合未发生过同日反 向 交易的情况。
4.4 管理 人对报 告期 内基 金的 投资策 略和 业绩表 现的 说明
4.4.1 报告期 内基 金投资 策略 和运作 分析
2015 年是创历史的一年，上半年股市经历一轮"资金牛"、"杠杆牛"，6月伊始，在
监管层严查配资的情况下，市场经历大幅调整，去杠杆成为下半年的主要话题，临近
年末，由于油价是持续下跌，人民币贬值的影响，股市再次出现调整。
报告期内，本基金遵照基金合同的约定，在国企改革主题方向中中 精选个股，以
长线布局为主，尽量规避风险较高的板块和个股，如中小板创业板中的股票。在上半
年抓住了市场行情，基金净值增长超越基准，但在下半年市场的大幅调整中，本基金
也随市场遭遇了损失。进入下半年，基金本着控制风险为先的原则，选择进行轻仓位
的运作，同时也积极参与债券市场的机会和申购新股，努力达到基金资产稳健增值的
目标。
4.4.2 报告期 内基 金的业 绩表 现
截至本报告期末中融国企改革混合份额净值为1.088 元；本报告期基金份额净值
增长率为6.04 %，业绩比较基准收益率为 15.06% 。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
2016 年，国内外宏观环境更加复杂化，国内经济结构调整进行"供给侧改革"，同
时"国企改革"也进入深水区。国外美联储加息节奏备受关注，同时油价等大宗商品价
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
13
格持续下跌，人民币及新兴市场国家汇率贬值问题也将扰动市场。面对错综复杂的环
境，我们认为对A股市场而言，中国迈向新经济的发展方向不会改变，未来代表新经济
方向的产业/行业将受到政府的重点扶植，同时代表"旧经济"的过剩产能将不断被整合
或通过"一带一路"的形势向外输出，而"国企改革"将有具体措施出台并落地，进入实
际的改 革阶段。因此，我们预计在2016年与"新经济"相关的产业，以及与"一带一路"
直接相关的行业将有较好的表现，我们在投资操作上，将在国企改革的重点行业及区
域进行精选个股，着重布局，同时也将继续保持灵活的权益类及债券类品种的仓位配
置，防范系统性风险的发生。
4.6 管理 人内部 有关 本基 金的 监察稽 核工 作情况
本报告期内，本基金管理人在内部监察稽核工作中，一切从合规运作、保障基金
份额持有人的利益出发，由督察长领导法律合规部及风险管理部对公司经营、基金运
作及员工行为的合规性进行定期和不定期检查，推动公司内部控制机制的完 善与优
化，保证各项法规和管理制度的落实，发现问题及时提出建议，并跟踪改进落实情
况。本报告期内，公司内部控制体系运行顺利，本基金运作没有出现违法违规行为。
本报告期内，本基金管理人内部监察稽核工作重点集中于以下几个方面：
1 、根据基金监管法律法规的最新变化，推动公司各部门及时完善与更新制度规范
和业务流程，制定、颁布和更新了一系列公司基本管理制度，确保内控制度的适时
性、全面性和合法合规性，并加强内部督导，将风险意识贯穿于各岗位与各业务环
节。
2 、日常监察和专项监察相结合，通过定期检查、不定期抽查、专项监察等工作方
法，加强了对基金日常业务的合规审核和合规监测，并加强了对重要业务和关键业务
环节的监督检查。
3 、规范基金销售业务，保证基金销售业务的合法合规性。公司在基金募集和持续
营销活动中，严格规范基金销售业务，按照《证券投资基金销售管理办法》及相关法
规规定审查宣传推介材料，逐步落实反洗钱法律法规各项要求，并督促销售部门做好
投资者教育工作。
4 、规范基金投资业务，保证投资管理工作规范有序、合法合规进行。公司制定了
严格规范的投资管理制度和流程机制，以投资 决策委员会为最高投资决策机构，投资
业务均按照管理制度和业务流程执行。
5 、以外聘律师、讲座等多种方式加强合规教育与培训，促进公司合规文化的建
设，及时向公司传达基金相关的法律法规；加大了对员工行为的监察稽核力度，从源
头上防范合规风险，防范利益输送行为。公司自成立以来，各项业务运作正常，内部
控制和风险防范措施逐步完善并积极发挥作用。我们将继续以风险控制为核心，进一
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
14
步提高内部监察工作的科学性和有效性，切实保障基金的规范运作，充分保障基金份
额持有人的利益。
4.7 管理 人对报 告期 内基 金估 值程序 等事 项的说 明
根据中国证监会相关规定及基金合同约定，本基金管理人应严格按照新准则、中
国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。
本基金基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。会计师事务所
在估值调整导致基金资产净值的变化在0.25% 以上时对所采用的相关估值模型、假设及
参数的适当性发表审核意见。定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。报告期
内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》
以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人与基金 托管人一
同进行，基金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管
理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。
本基金管理人设立估值委员会，成员由高级管理人员、投资研究部门、基金运营
部门、风险管理部门、法律合规部门人员组成，负责研究、指导基金估值业务。基金
管理人估值委员和基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。报告期内，基金经
理参加估值委员会会议，但不介入基金日常估值业务；参与估值流程各方之间不存在
任何重大利益冲突；与估值相关的机构包括上海、深圳证券交易所，中国证券 登记结
算有限责任公司，中央国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司以及中国证券
业协会等。
4.8 管理 人对报 告期 内基 金利 润分配 情况 的说明
本基金本报告期未进行利润分配，符合相关法规及基金合同的规定。
§5
托管人 报告
5.1 报告 期内本 基金 托管 人遵 规守信 情况 声明
托管人声明，在本报告期间，本基金托管人--国信证券股份有限公司不存在任何
损害基金份额持有人利益的行为，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法
规、基金合同、托管协议，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管 人对报 告期 内本 基金 投资运 作遵 规守信 、净 值计算 、利 润分配 等情 况的说 明
本报告期内基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、利润分配、基金份额
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
15
申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益
的行为，遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照
基金合同的规定进行。
5.3 托管 人对本 年度 报告 中财 务信息 等内 容的真 实、 准确和 完整 发表意 见
基金管理人本年度报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容真实、准
确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6
审计报 告
6.1 审计 报告基 本信 息
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 安永华明（2016）审字第61067197_A02 号
6.2 审计 报告的 基本 内容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人
中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金全体
基金份额持有人
引言段
我们审计了后附的中融国企改革灵活配置混合型
证券投资基金财务报表，包括2015年12月31日的
资产负债表和2015年度的利润表和所有者权益
（基金净值）变动表以及财务报表附注。
管理层对财务报表的责任段
编制和公允列报财务报表是基金管理人中融基金
管理有限公司的责任。这种责任包括：（1）按照
企业会计准则的规定编制财务报表，并使其实现
公允反映；（2）设计、执行和维护必要的内部控
制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致
的重大错报。
注册会计师的责任段
我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报
表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计
准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
16
计准则要求我们遵守中国注册会计师职业道德守
则，计划和执行审计工作以对财务报表是否不存
在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报
表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决
于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导
致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险
评估时，注册会计师考虑与财务报表编制和公允
列报相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，
但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计
工作还包括评价基金管理人选用会计政策的恰当
性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表
的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当
的，为发表审计意见提供了基础。
审计意见段
我们认为，上述财务报表在所有重大方 面按照企
业会计准则的规定编制，公允反映了中融国企改
革灵活配置混合型证券投资基金2015年12月31日
的财务状况以及2015年度的经营成果和净值变动
情况。
注册会计师的姓名 汤骏、王珊珊
会计师事务所的名称 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师事务所的地址
北京市东城区东长安街1 号东方广场安永大楼16
层
审计报告日期 2016-03-22
§7
年度财 务报 表
7.1 资产 负债表
会计主体：中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日：2015年12月31日
单位：人民币元
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
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资 产 附 注号
本期末
2015年12月31日
上年度末
2014年12月31日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 36,682,687.15 325,767,710.87
结算备付金
2,320,070.98 －
存出保证金
2,356,366.35 －
交易性金融资产 7.4.7.2 186,625,246.31 136,784,614.30
其中：股票投资
166,587,246.31 134,805,329.90
基金投资
－ －
债券投资
20,038,000.00 1,979,284.40
资产支持证券投资
－ －
贵金属投资
－ －
衍生金融资产 7.4.7.3 － －
买入返售金融资产 7.4.7.4 － 240,000,000.00
应收证券清算款
－ －
应收利息 7.4.7.5 210,523.33 1,029,572.79
应收股利
－ －
应收申购款
54,869.08 －
递延所得税资产
－ －
其他资产 7.4.7.6 － －
资产总计
228,249,763.20 703,581,897.96
负 债和 所有者 权益 附 注号
本期末
2015年12月31日
上年度末
2014年12月31日
负 债：
短期借款
－ －
交易性金融负债
－ －
衍生金融负债 7.4.7.3 － －
卖出回购金融资产款
－ －
应付证券清算款
16,720,947.57 45,607,074.79
应付赎回款
558,546.70 －
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
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应付管理人报酬
277,488.16 400,122.66
应付托管费
46,248.04 66,687.12
应付销售服务费
－ －
应付交易费用 7.4.7.7 1,557,640.25 327,745.76
应交税费
－ －
应付利息
－ －
应付利润
－ －
递延所得税负债
－ －
其他负债 7.4.7.8 176,515.12 －
负债合计
19,337,385.84 46,401,630.33
所 有者 权益：
实收基金 7.4.7.9 191,938,958.35 640,520,239.64
未分配利润 7.4.7.10 16,973,419.01 16,660,027.99
所有者权益合计
208,912,377.36 657,180,267.63
负债和所有者权益总计
228,249,763.20 703,581,897.96
注：报 告截 止日2015 年12 月31日 ，基 金份 额净 值人 民币1.088 元， 基金 份额 总 额191,938,958.35
份。
7.2 利润 表
会计主体：中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2015年1月1日至2015年12月31日
单位：人民币元
项 目 附 注号
本期
2015年1月1日至
2015年12月31日
上年度可比期间
2014年12月16日至
2014年12月31日
一 、收 入
13,670,405.23 17,620,419.36
1.利息收入
3,154,389.00 1,438,143.21
其中：存款利息收入 7.4.7.11 1,629,667.67 624,035.96
债券利息收入
738,790.95 725.32
资产支持证券利息收
入
－ －
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
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买入返售金融资产收
入
785,930.38 813,381.93
其他利息收入
－ －
2.投资收益（损失以“-”填
列）
13,137,147.98 9,263,866.20
其中：股票投资收益 7.4.7.12 11,673,375.28 9,263,866.20
基金投资收益
－ －
债券投资收益 7.4.7.13 364,132.25 －
资产支持证券投资收
益
－ －
贵金属投资收益
－ －
衍生工具收益 7.4.7.14 － －
股利收益 7.4.7.15 1,099,640.45 －
3.公允价值变动收益（损失
以“-”号填列）
7.4.7.16 -7,479,012.87 6,918,408.64
4.汇兑收益（损失以“－”
号填列）
－ －
5.其他收入（损失以“-”号
填列）
7.4.7.17 4,857,881.12 1.31
减 ：二 、费用
14,358,623.92 960,391.37
1．管理人报酬
5,182,224.72 400,122.66
2．托管费
863,704.18 66,687.12
3．销售服务费
－ －
4．交易费用 7.4.7.18 8,117,089.44 493,581.59
5．利息支出
9,605.58 －
其中：卖出回购金融资产支
出
9,605.58 －
6．其他费用 7.4.7.19 186,000.00 －
三 、利 润总额 （亏 损总额 以
“- ” 号填列 ）
-688,218.69 16,660,027.99
减：所得税费用
－ －
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
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四 、净 利润（ 净亏 损以“-”
号 填列 ）
-688,218.69 16,660,027.99
7.3 所有 者权益 （基 金净 值） 变动表
会计主体：中融国企 改革灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2015年1月1日至2015年12月31日
单位：人民币元
项 目
本期
2015年1月1日至2015年12月31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净
值)
640,520,239.64 16,660,027.99 657,180,267.63
二、本期经营活动产生的基
金净值变动数(本期利润)
－ -688,218.69 -688,218.69
三、本期基金份额交易产生
的基金净值变动数（净值减
少以“-”号填列）
-
448,581,281.29
1,001,609.71 -447,579,671.58
其中：1.基金申购款 489,767,941.90 165,553,565.60 655,321,507.50
2.基金赎回款
-
938,349,223.19
-
164,551,955.89
-1,102,901,179.08
四、本期向基金份额持有人
分配利润产生的基金净值变
动（净值减少以“-”号填
列）
－ － －
五、期末所有者权益
（基金净值）
191,938,958.35 16,973,419.01 208,912,377.36
项 目
上年度可比期间
2014 年12月16日至2014 年12月31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净
值)
640,520,239.64 － 640,520,239.64
二、本期经营活动产生的基 － 16,660,027.99 16,660,027.99
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
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金净值变动数(本期利润)
三、本期基金份额交易产生
的基金净值变动数（净值减
少以“-”号填列）
－ － －
其中：1.基金申购款 － － －
2.基金赎回款 － － －
四、本期向基金份额持有人
分配利润产生的基金净值变
动（净值减少以“-”号填
列）
－ － －
五、期末所有者权益
（基金净值）
640,520,239.64 16,660,027.99 657,180,267.63
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署:
王瑶
— — — — — — — — —
基金管理人负责人
曹健
— — — — — — — — —
主管会计工作负责人
高欣
— — — — — — — — —
会计机构负责人
7.4 报表 附注
7.4.1 基金基 本情 况
中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金 （ 以下简称"本基金"） ， 系经中国证券
监督管理委员会 （以下简称"中国证监会"） 证监许可[2014]1252号文 《关于准予中融国
企改革灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》 的注册， 由中融基 金管理有限公司于
2014 年12 月3 日至2014 年12 月12 日 向 社 会 公 开募 集 ， 募 集 期 结 束 经 安永 华 明 会 计 师 事 务
所（特殊普通合伙）验证并出具安永华明（2014 ）验字第61067197_A20 号验资报告后，
向中国证监会报送基金备案材料。 基金合同于2014年12月16日正式生效， 设立时募集扣
除认购费用后的有效认购金额为人民币640,456,000.11 元， 折合640,456,000.11 份基金
份额； 有效认购资金在募集期间产生的利息为人民币64,239.53元， 折合64,239.53份基
金份额； 以上收到的实收基金共计人民币640,520,239.64 元， 折合640,520,239.64份基
金份额。 本基金为契约型开放式， 存续期限不定。 本基金的基金管理人和注册登记机构
均为中融基金管理有限公司，基金托管人为国信证券股份有限公司。
本基金投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的各类股
票（包括中小板、创业板及其他中国证监会核准上市的股票）、债券、权证、中期票
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
22
据、央行票据、短期融资券、中小企业私募债、资产支持证券、股指期货以及法律法
规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。基金
的投资组合比例为：股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股
票）投资比例为基金资产的0-95%，其中投资于国企改革主题方向的相关证券比例不低
于非现金基金资产的80%。债券、权证、中期票据、中小企业私募债、现 金、货币市场
工具和资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资
产的比例为5%-100%，其中权证投资比例不超过基金资产净值的3% ，中小企业私募债的
投资比例不超过基金资产净值的10%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交
易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产
净值的5%。本基金的业绩比较基准为：中证国有企业改革指数收益率×55%+上证国债
指数收益率×45%。
7.4.2 会计报 表的 编制基 础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则-基本准则》以及其后颁布及修订
的具体会计准则、应用指南、解释以及其他相关规定（以下统称" 企业会计准则"）编
制，同时，对于在具体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会
修订并发布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《关于进一步
规范证券投资基金估值业务的指导意见》、《关于证券投资基金执行<企业会计准则>
估值业务及份额净值计价有关事项的通知》、《证券投资基金信息披露管理办法》、
《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》、《证券
投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金
信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》及其他中国证监会及中国证券投资
基金业协会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
7.4.3 遵循企 业会 计准则 及其 他有关 规定 的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2015年12月
31日的财务状况以及2015年度的经营成果和净值变动情况。
7.4.4 重要会 计政 策和会 计估 计
7.4.4.1 会 计年 度
本基金会计年度采用公历年度，即每年1月1日起至12月31日止。
7.4.4.2 记 账本 位币
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
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本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明
外，均以人民币元为单位表示。
7.4.4.3 金 融资 产和金融 负债 的分类
金融工具是指形成本基金的金融资产（或负债），并形成其他单位的金融负债
（或资产）或权益工具的合同。
(1) 金融资产分类
本基金的金融资产于初始确认时分为以下两类：以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产、贷款和应收款项；
本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要包括股票投
资、债券投资和衍生工具（主要系权证投资）；
(2) 金融负债分类
本基金的金融负债于初始确认时归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融负债和其他金融负债。本基金目前持有的金融负债划分为其他金融负债。
7.4.4.4 金 融资 产和金融 负债 的初始 确认 、后续 计量 和终止 确认
本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的股票、债券等，以及
不作为有效套期工具的衍生工具，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关的
交易费用在发生时计入当期损益；
在持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期间取得的利息或现金
股利，应当确认为当期收益。每日，本基金将以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融资产或金融负债的公允价值变动计入当期损益；
处置该金融资产或金融负债时，其公允价值与初始入账金额之间的差额应确认为
投资收益，同时调整公允价值变动收益；
当收取该金融资产现金流量的合同权利终止，或该金融资产已转移，且符合金融
资产转移的终止确认条件的，金融资产将终止确认；
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，该金融负债或其一部分将终止确
认；
本基金已将金融资 产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认
该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融
资产；本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分
别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
24
产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认
有关金融资产，并相应确认有关负债；
本基金主要金融工具的成本计价方法具体如下：
(1) 股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资，股票投资成本，按成交日应支付的全部 价款
扣除交易费用入账；
卖出股票于成交日确认股票投资收益，卖出股票的成本按移动加权平均法于成交
日结转；
(2) 债券投资
买入债券于成交日确认为债券投资。债券投资成本，按成交日应支付的全部价款
扣除交易费用入账，其中所包含的债券应收利息单独核算，不构成债券投资成本；
买入零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发
行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算；
卖出债券于成交日确认债券投资收益，卖出债券的成本按移动加权平均法结转；
(3) 权证投资
买入权证于成交日确认为权证投资。权证投资成本按成交日应支付的全部价款扣
除交易费用后入账；
卖出权证于成交日确认衍生工具投资收益，卖出权证的成本按移动加权平均法于
成交日结转；
(4) 分离交易可转债
申购新发行的分离交易可转债于获得日，按可分离权证公允价值占分离交易可转
债全部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证
投资成本，按实际支付的全部价款扣减可分离权证确定的成本确认债券成本；
上市后，上市流通的债券和权证分别按上述(2)、(3)中相关原则进行计算；
(5) 回购协议
本基金持有的 回购协议（封闭式回购），以成本列示，按实际利率（当实际利率
与合同利率差异较小时，也可以用合同利率）在实际持有期间内逐日计提利息。
7.4.4.5 金 融资 产和金融 负债 的估值 原则
公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到
或者转移一项负债所需支付的价格。本基金以公允价值计量相关资产或负债，假定出
售资产或者转移负债的有序交易在相关资产或负债的主要市场进行；不存在主要市场
的，本基金假定该交易在相关资产或负债的最有利市场进行。主要市场(或最有利市
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
25
场)是本基金在计量日能够 进入的交易市场。本基金采用市场参与者在对该资产或负债
定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。
在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而
言具有重要意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在
计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，
除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，
相关资产或负债的不可观察输入值。
每个资产负债表日，本基金对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和
负债进行重新评估，以 确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。
本基金持有的股票投资、债券投资和权证投资等投资按如下原则确定公允价值并
进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融工具，按照估值日能够取得的相同资产或负债在活跃市场
上未经调整的市价作为公允价值；估值日无市价，但最近交易日后经济环境未发生重
大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易市价确定公允
价值；如估值日无市价，且最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发
生了影响证券价格的重大事件，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调
整最近交易市价，确 定公允价值；
(2) 不存在活跃市场的金融工具，采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交
易价格验证具有可靠性的估值技术，确定公允价值。本基金采用在当前情况下适用并
且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术，优先使用相关可观察输入值，只有
在可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值；
(3) 如有确凿证据表明按上述估值原则仍不能客观反映其公允价值的，基金管理人
可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能适当反映公允价值的方法估值；
(4) 如有新增事项，按国家最新规定估值。
7.4.4.6 金 融资 产和金融 负债 的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利现在
是可执行的，同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债
时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融
资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。
7.4.4.7 实 收基 金
实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收
基金份额变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
26
括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损 益平 准金
损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在
申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/（损
失）占基金净值比例计算的金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申
购或赎回款项中包含的按累计未实现利得/（损失）占基金净值比例计算的金额。损益
平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。
未实现损益平准金与已实现损益平准金均在"损益平准金"科目中核算，并于期末
全额转入"未分配利润/（累计亏损）"。
7.4.4.9 收入/ （损失） 的确 认和计 量
(1) 存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。若提前支取定
期存款，按协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入，并根据提前支取所实际
收到的利息收入与账面已确认的利息收入的差额确认利息损失，列入利息收入减项，
存款利息收入以净额列示；
(2) 债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由
债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提；
(3) 资产支持证券利息收入按证 券票面价值与票面利率计算的金额，扣除应由资产
支持证券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在证券实际持有期内逐日计
提；
(4) 买入返售金融资产收入，按买入返售金融资产的成本及实际利率（当实际利率
与合同利率差异较小时，也可以用合同利率），在回购期内逐日计提；
(5) 股票投资收益/（损失）于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交金额与其
成本的差额入账；
(6) 债券投资收益/（损失）于成交日确认，并按成交总额与其成本、应收利息的
差额入账；
(7) 衍生工具收益/（损失）于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交金额与 其
成本的差额入账；
(8) 股利收益于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应
由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
(9) 公允价值变动收益/（损失）系本基金持有的采用公允价值模式计量的交易性
金融资产、交易性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失；
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
27
(10) 其他收入在主要风险和报酬已经转移给对方，经济利益很可能流入且金额可
以可靠计量的时候确认。
7.4.4.10 费用 的确认和 计量
(1) 基金管理费按前一日基金资产净值的1.50%的年费率逐日计提；
(2) 基金托管费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率逐日计提；
(3) 卖出回购证券支出，按卖出回购金融资产的成本及实际利率（当实际利率与合
同利率差异较小时，也可以用合同利率）在回购期内逐日计提；
(4) 其他费用系根据有关法规及相应协议规定，按实际支出金额，列入当期基金费
用。如果影响基金份额净值小数点后第四位的，则采用待摊或预提的方法。
7.4.4.11 基金 的收益分 配政 策
(1) 在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为10次，
每次收益分配比例不得低于收益分配基准日每份基金份额该次可供分 配利润的10%，若
基金合同生效不满 3 个月可不进行收益分配；
(2) 本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利
或将现金红利自动转为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分
配方式是现金分红；
(3) 基金收益分配后基金份额净值不能低于面值；即基金收益分配基准日的基金份
额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
(4) 每一基金份额享有同等分配权；
(5) 法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
7.4.4.12 分部 报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营
分部为基础确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件
的组成部分：(1) 该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金的
基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业
绩；(3) 本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信
息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为
一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露 分部信息。
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
28
7.4.4.13 其他 重要的会 计政 策和会 计估 计
本基金本报告期无需要说明的其他重要会计政策和会计估计事项。
7.4.5 会计政 策和 会计估 计变 更以及 差错 更正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变更的 说明
本基金本报告期无会计政策变更。
7.4.5.2 会 计估 计变更的 说明
本基金本报告期根据中国证券投资基金业协会中基协发(2014)24 号《关于发布<中
国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于2015年1季度固定收益品种的估值处理标
准>的通知》的规定，自2015年3月26日起，交易所上市交易或挂牌转让的固定收益品
种（可转换债券、资产支持证券和私募债券除外）采用第三方估值机构提供的估值数
据进行估值。
7.4.5.3 差 错更 正的说明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
7.4.6 税项
7.4.6.1 印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年4 月24日起，调整证券
（股票）交易印花税税率，由原先的3‰调整为1‰；
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年9 月19日起，调整由出
让方按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收
政策问题的通知》，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发
生的股权转让，暂免征收印花税。
7.4.6.2 营业税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通
知》，自2004年1月1 日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资
基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收
政策问题的通知》，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的
股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税；
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
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根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号文《关于企业所得税若干优惠政策的通
知》，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，
股权的股息、红利 收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
7.4.6.3 个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号文《关于开放式证券投资基金有关税
收问题的通知》，对基金取得的股票的股息、红利收入、债券的利息收入、储蓄存款
利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴20%
的个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85号文《关于实施上市公司
股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》，自2013年1月1日起，证券投资基
金从公开发行和转让市场取 得的上市公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）
的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）
的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂减按25% 计入应纳税所得
额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101号文《关于上市公司股息
红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2015年9 月8日起，证券投资
基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过1 年的，股息红利所得
暂免征收个人所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收
政策问题的通知》，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的
股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]132 号《财政部国家税务总局关于储蓄存款
利息所得有关个人所得税政策的通知》，自2008年10月9日起，对储蓄存款利息所得暂
免征收个人所得税。
7.4.7 重要财 务报 表项目 的说 明
7.4.7.1 银 行存 款
单位：人民币元
项目
本期末
2015年12月31日
上年度末
2014年12月31日
活期存款 36,682,687.15 45,767,710.87
定期存款 － 280,000,000.00
其中：存款期限1-3个月 － 280,000,000.00
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
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其他存款 － －
合计 36,682,687.15 325,767,710.87
7.4.7.2 交 易性 金融资产
单位：人民币元
项目
本期末 2015年12月31 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 167,183,010.54 166,587,246.31 -595,764.23
贵金属投资-金交所黄
金合约
－ － －
债券
交易所市场 － － －
银行间市场 20,002,840.00 20,038,000.00 35,160.00
合计 20,002,840.00 20,038,000.00 35,160.00
资产支持证券 － － －
基金 － － －
其他 － － －
合计 187,185,850.54 186,625,246.31 -560,604.23
项目
上年度末 2014年12月31 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 127,883,314.55 134,805,329.90 6,922,015.35
贵金属投资-金交所黄
金合约
－ － －
债券
交易所市场 1,982,891.11 1,979,284.40 -3,606.71
银行间市场 － － －
合计 1,982,891.11 1,979,284.40 -3,606.71
资产支持证券 － － －
基金 － － －
其他 － － －
合计 129,866,205.66 136,784,614.30 6,918,408.64
7.4.7.3 衍 生金 融资产/ 负债
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
31
本基金本报告期末及上年度末均未持有衍生金融资产/负债。
7.4.7.4 买 入返 售金融资 产
7.4.7.4.1 各 项买入 返售 金融 资产期 末余 额
合计 － －
项目
上年度末 2014年12月31 日
账面余额 其中：买断式逆回购
交易所市场 240,000,000.00 －
合计 240,000,000.00 －
7.4.7.4.2 期 末买断 式逆 回购 交易中 取得 的债券
本基金于本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.5 应 收利 息
单位：人民币元
项目
本期末
2015年12月31日
上年度末
2014年12月31日
应收活期存款利息 11,978.98 7,749.10
应收定期存款利息 － 565,833.33
应收其他存款利息 － －
应收结算备付金利息 1,148.51 －
应收债券利息 196,229.51 21,625.82
应收买入返售证券利息 － 434,364.54
应收申购款利息 － －
应收黄金合约拆借孳息 － －
其他 1,166.33 －
合计 210,523.33 1,029,572.79
7.4.7.6 其 他资 产
本基金于本报告期末及上年度末均未持有其他资产。
7.4.7.7 应 付交 易费用
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
32
单位：人民币元
项目
本期末
2015年12月31日
上年度末
2014年12月31日
交易所市场应付交易费用 1,557,440.25 327,745.76
银行间市场应付交易费用 200.00 －
合计 1,557,640.25 327,745.76
7.4.7.8 其 他负 债
单位：人民币元
项目
本期末
2015年12月31日
上年度末
2014年12月31日
应付券商交易单元保证金 － －
应付赎回费 1,515.12 －
预提费用 175,000.00 －
合计 176,515.12 －
7.4.7.9 实 收基 金
金额单位：人民币元
项目
本期2015年1月1日至2015 年12月31日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 640,520,239.64 640,520,239.64
本期申购 489,767,941.90 489,767,941.90
本期赎回（以“-”号填列） -938,349,223.19 -938,349,223.19
本期末 191,938,958.35 191,938,958.35
注：本 期申 购中 含转 换入 份额及 金额 ，本 期赎 回中 含转换 出份 额及 金额 。
7.4.7.10 未分 配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 9,741,619.35 6,918,408.64 16,660,027.99
本期利润 6,790,794.18 -7,479,012.87 -688,218.69
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
33
本期基金份额交易产
生的变动数
-7,234,158.80 8,235,768.51 1,001,609.71
其中：基金申购款 134,439,405.83 31,114,159.77 165,553,565.60
基金赎回款 -141,673,564.63 -22,878,391.26 -164,551,955.89
本期已分配利润 － － －
本期末 9,298,254.73 7,675,164.28 16,973,419.01
7.4.7.11 存款 利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2015年1月1日至2015年12
月31日
上年度可比期间
2014 年12月16日至2014年
12月31日
活期存款利息收入 943,014.95 58,202.63
定期存款利息收入 600,388.89 565,833.33
其他存款利息收入 － －
结算备付金利息收入 64,115.69 －
其他 22,148.14 －
合计 1,629,667.67 624,035.96
7.4.7.12 股票 投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2015年1月1日至2015年12
月31日
上年度可比期间
2014 年12月16日至2014年
12月31日
卖出股票成交总额 2,808,528,425.26 120,698,890.57
减：卖出股票成本总额 2,796,855,049.98 111,435,024.37
买卖股票差价收入 11,673,375.28 9,263,866.20
7.4.7.13 债券 投资收益
7.4.7.13.1 债券投 资收 益项 目构成
单位：人民币元
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
34
项目
本期
2015年1月1日至2015年12
月31日
上年度可比期间
2014 年12月16日至2014年
12月31日
债券投资收益—— 买卖 债券
（、债转股及债券到期兑
付）差价收入
364,132.25 －
债券投资收益—— 赎回 差价
收入
－ －
债券投资收益—— 申购 差价
收入
－ －
合计 364,132.25 －
7.4.7.13.2 债券投 资收 益 —— 买 卖债券 差价收 入
单位：人民币元
项目
本期
2015年1月1日至2015年12
月31日
上年度可比期间
2014 年12月16日至2014年
12月31日
卖出债券（、债转股及债券
到期兑付）成交总额
186,474,353.17 －
减：卖出债券（、债转股及
债券到期兑付）成本总额
181,387,946.06 －
减：应收利息总额 4,722,274.86 －
买卖债券差价收入 364,132.25 －
7.4.7.14 衍生 工具收益
本基金于本报告期及上年度可比期间2014 年12月16日（基金合同生效日）至2014
年12月31日均无衍生工具收益。
7.4.7.15 股利 收益
单位：人民币元
项目
本期
2015年1月1日至2015年12
月31日
上年度可比期间
2014 年12月16日至2014年
12月31日
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
35
股票投资产生的股利收益 1,099,640.45 －
基金投资产生的股利收益 － －
合计 1,099,640.45 －
7.4.7.16 公允 价值变动 收益
单位：人民币元
项目
本期
2015年1月1日至2015年12
月31日
上年度可比期间
2014 年12月16日至2014年
12月31日
1.交易性金融资产 -7,479,012.87 6,918,408.64
—— 股票投资 -7,517,779.58 6,922,015.35
—— 债券投资 38,766.71 -3,606.71
—— 资产支持证券投资 － －
—— 基金投资 － －
—— 贵金属投资 － －
—— 其他 － －
2.衍生工具 － －
—— 权证投资 － －
3.其他 － －
合计 -7,479,012.87 6,918,408.64
7.4.7.17 其他 收入
单位：人民币元
项目
本期
2015年1月1日至2015年12
月31日
上年度可比期间
2014 年12月16日至2014年
12月31日
基金赎回费收入 4,853,836.11 －
转换费收入 4,045.01 －
其他收入 － 1.31
合计 4,857,881.12 1.31
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
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7.4.7.18 交易 费用
单位：人民币元
项目
本期
2015年1月1日至2015年12
月31日
上年度可比期间
2014 年12月16日至2014年
12月31日
交易所市场交易费用 8,115,889.44 493,581.59
银行间市场交易费用 1,200.00 －
合计 8,117,089.44 493,581.59
7.4.7.19 其他 费用
单位：人民币元
项目
本期
2015年1月1日至2015年12
月31日
上年度可比期间
2014 年12月16日至2014年
12月31日
审计费用 75,000.00 －
信息披露费 100,000.00 －
其他 100.00 －
汇划手续费 400.00 －
账户维护费 10,500.00 －
合计 186,000.00 －
7.4.8 或有事 项、 资产负 债表 日后事 项的 说明
7.4.8.1 或 有事 项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
7.4.8.2 资 产负 债表日后 事项
截至财务报表批准日，本基金并无须作披露的重大资产负债表日后事项。
7.4.9 关联方 关系
7.4.9.1 本 报告 期存在控 制关 系或其 他重 大利害 关系 的关联 方发 生变化 的情 况
本基金本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方无发生变化的情况。
7.4.9.2 本 报告 期与基金 发生 关联交 易的 各关联 方
关联方名称 与本基金的关系
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
37
中融国际信托有限公司 基金管理人的股东
上海融晟投资有限公司 基金管理人的股东
中融基金管理有限公司
基金管理人、基金注册登记机构、基金销
售机构
国信证券股份有限公司（"国信证券"） 基金托管人、基金代销机构
中融（北京）资产管理有限公司 基金管理人子公司
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
7.4.10 本报 告期 及上年 度可 比期间 的关 联方交 易
7.4.10.1 通过 关联方交 易单 元进行 的交 易
7.4.10.1.1 股票交 易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2015 年1月1日至2015年12 月31日
上年度可比期间
2014年12月16日至2014年12月31
日
成交金额
占当期股票成
交总额的比例
成交金额
占当期股票成
交总额的比例
国信证券
3,398,219,705
.06
60.21%
360,002,279.4
9
100.00%
7.4.10.1.2 债券交 易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2015 年1月1日至2015年12 月31日
上年度可比期间
2014年12月16日至2014年12月31
日
成交金额
占当期债券成
交总额的比例
成交金额
占当期债券成
交总额的比例
国信证券 64,065,010.60 40.08% 553,666.00 100.00%
7.4.10.1.3 债券回 购交 易
金额单位：人民币元
关联方名称 本期 上年度可比期间
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
38
2015 年1月1日至2015年12 月31日 2014年12月16日至2014年12月31
日
成交金额
占当期债券回
购成交总额的
比例
成交金额
占当期债券回
购成交总额的
比例
国信证券
2,726,400,000
.00
76.37%
826,400,000.0
0
100.00%
7.4.10.1.4 权证交 易
本基金于本报告期及上年度可比期间2014 年12月16日（基金合同生效日）至2014
年12月31日均未通过关联方交易单元进行权证交易。
7.4.10.1.5 应支付 关联 方的 佣金
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2015年1月1日至2015年12月31 日
当期佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金
余额
占期末应付佣
金总额的比例
国信证券 3,128,721.47 65.92% 1,522,735.24 97.77%
关联方名称
上年度可比期间
2014年12 月16日至2014年12月31日
当期佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金
余额
占期末应付佣
金总额的比例
国信证券 327,745.76 100.00% 327,745.76 100.00%
注：上 述佣 金按 市场 佣金 率计算 ，以 扣除 由中 国证 券登记 结算 有限 责任 公司 收取证 管费 和经 手费 后
的净额 列示 。该 类佣 金协 议的服 务范 围还 包括 佣金 收取方 为本 基金 提供 的证 券投资 研究 成果 和市 场
信息服 务。
7.4.10.2 关联 方报酬
7.4.10.2.1 基金管 理费
单位：人民币元
项目 本期 上年度可比期间
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
39
2015年1月1日至2015年12月
31日
2014年12 月16日至2014年12
月31日
当期发生的基金应支
付的管理费
5,182,224.72 400,122.66
其中：支付销售机构
的客户维护费
1,342,509.58 74,087.20
注：① 支付 基金 管理 人的 管理人 报酬 按前 一日 基金 资产净 值1.5% 的 年费 率计 提，每 日计 提， 逐日 累
计至每 月月 底， 按月 支付 。其计 算公 式为 ：日 管理 人报酬 ＝前 一日 基金 资产 净值 X1.5% / 当年 天
数。
②客户 维护 费是 指基 金管 理人与 基金 销售 机构 约定 的用以 向基 金销 售机 构支 付客户 服务 及销 售活 动
中产生 的相 关费 用， 该费 用从基 金管 理人 收取 的基 金管理 费中 列支 ，不 属于 从基金 资产 中列 支的 费
用项目 。
7.4.10.2.2 基金托 管费
单位：人民币元
项目
本期
2015年1月1日至2015年12月
31日
上年度可比期间
2014年12 月16日至2014年12
月31日
当期发生的基金应支
付的托管费
863,704.18 66,687.12
注：支 付基 金托 管人 的托 管费按 前一 日基 金资 产净 值0.25% 的 年费 率计 提， 每 日计提 ，逐 日累 计至
每月月 底， 按月 支付 。其 计算公 式为 ：日 托管 费＝ 前一日 基金 资产 净值 X 0.25% / 当年 天数 。
7.4.10.3 与关 联方进行 银行 间同业 市场 的债券(含 回购) 交易
本基金于本报告期及上年度可比期间2014 年12月16日（基金合同生效日）至2014
年12月31日均未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
7.4.10.4 各关 联方投资 本基 金的情 况
7.4.10.4.1 报告期 内基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 的情 况
份额单位：人民币元
项目
本期
2015年1月1日至2015年12
月31日
上年度可比期间
2014 年12月16日至2014年
12月31日
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
40
基金合同生效日（2014年12
月16 日）持有的基金份额
－ －
期初持有的基金份额 － －
期间申购/买入总份额 18,247,262.77 －
期间因拆分变动份额 － －
减：期间赎回/卖出总份额 － －
期末持有的基金份额 18,247,262.77 －
期末持有的基金份额
占基金总份额比例
9.51% －
注：(1) 基 金管 理人 持有 本基金 基金 份额 的交 易费 用按市 场公 开的 交易 费率 计算并 支付 ；
(2) 期 间申 购/ 买入 总份 额 ：含红 利再 投、 转换 入份 额；期 间赎 回/ 卖出 总份 额 ：含转 换出 份额 。
7.4.10.4.2 报告期 末除 基金 管理人 之外 的其他 关联 方投资 本基 金的情 况
本基金除基金管理人之外的其他关联方于本报告期末及上年度末均未持有本基金
份额。
7.4.10.5 由关 联方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2015 年1月1日至2015年12 月31日
上年度可比期间
2014年12月16日至2014年12月31
日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
国信证券活期
存款
36,682,687.15 943,014.95 45,767,710.87 58,202.63
7.4.10.6 本基 金在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
本基金于本报告期及上年度可比期间2014 年12月16日（基金合同生效日）至2014
年12月31日均未在承销期内参与关联方承销证券。
7.4.10.7 其他 关联交易 事项 的说明
本基金本报告期及上年度可比期间2014 年12月16日（基金合同生效日）至2014年
12月31 日均无其他关联交易事项。
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
41
7.4.11 利润 分配 情况
7.4.11.1 利润 分配情况 —— 非货 币市场 基金
本基金本报告期未进行利润分配。
7.4.12 期末 （2015 年12 月31 日） 本基 金持有的 流通 受限证 券
7.4.12.1 因认 购新发/增 发证 券而于 期末 持有的 流通 受限证 券
本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限的证券。
7.4.12.2 期末 持有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
金额单位：人民币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌原因
期末
估值单价
复牌
日期
复牌
开盘单价
数量
( 单
位:
股)
期末
成本总额
期末
估值总额
60012
0
浙江
东方
2015-
10-12
重大事项 24.07 － －
645,3
10
12,133,20
4.11
15,532,61
1.70
00246
5
海格
通信
2015-
12-30
重大事项 16.69
2016-
02-04
15.02 1,857 33,228.24 30,993.33
7.4.12.3 期末 债券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
7.4.12.3.1 银行间 市场 债券 正回购
本基金本报告期末未持有银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
7.4.12.3.2 交易所 市场 债券 正回购
本基金本报告期末未持有交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
7.4.13 金融 工具 风险及 管理
7.4.13.1 风险 管理政策 和组 织架构
本基金在日常经营活动中涉及的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风
险。本基金管理人制 定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额
及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人的风险管理机构由董事会下属的风险与合规委员会、督察长、法律
合规部、风险管理部以及各个业务部门组成。
公司实行全面、系统的风险管理，风险管理覆盖公司所有战略环节、业务环节和
操作环节。同时制定了系统化的风险管理程序，对风险管理的整个流程进行评估和改
进。公司构建了分工明确、相互协作、彼此牵制的风险管理组织结构，形成了由四大
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
42
防线共同筑成的风险管理体系：第一道防线由各个业务部门构成，各业 务部门总监作
为风险责任人，负责制订本部门的作业流程以及风险控制措施；第二道监控防线由公
司专属风险管理部门法律合规部和风险管理部构成，法律合规部负责对公司业务的法
律合规风险进行监控管理，风险管理部负责对公司投资管理风险和运作风险进行监控
管理；第三道防线是由公司经营管理层 和内控及风险管理委员会 构成，公司管理层对
风险状况进行全面监督并及时制定相应的对策和实施监控措施；在上述这三道风险监
控防线中，公司督察长和 监察稽核人员对风险控制措施和合规风险情况进行全面检
查、监督，并视所发生问题情节轻重及时反馈给各部门。督察 长独立于公司其他业务
部门和公司管理层，对内部控制制度的执行情况实行严格检查和及时反馈，并独立报
告；第四道监控防线由董事会下属的风险与合规委员会构成，风险与合规委员会通过
督察长和 监察稽核人员 的工作，掌握整体风险状况并进行决策。风险与合规委员会负
责检查公司业务的内控制度的实施情况，监督公司对相关法律法规和公司制度的执
行。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分
析的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的
严重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的 角度出发，根据本基金的投资
目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量
化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检
查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
7.4.13.2 信用风 险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证
券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本
基金均投资于具有良好信用等级的证券等，且通过分散化投资以分散信用风险。本基
金在进行银行间同业市场交易前均对交易对 手进行信用评估，以控制相应的信用风
险。
7.4.13.2.1 按短期 信用 评级 列示的 债券 投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2015年12月31日
上年度末
2014年12月31日
A-1 － －
A-1 以下 － －
未评级 20,038,000.00 －
合计 20,038,000.00 －
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
43
注：短 期信 用评 级由 中国 人民银 行许 可的 信用 评级 机构评 级, 并由 债券 发行 人 在中国 人民 银行 指定
的国内 有关 媒体 上公 告。 未评级 为政 策性 金融 债 。
7.4.13.2.2 按长期 信用 评级 列示的 债券 投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2015年12月31日
上年度末
2014年12月31日
AAA － －
AAA 以下 － 1,979,284.40
未评级 － －
合计 － 1,979,284.40
注：本 基金 报告 期末 未持 有中长 期信 用评 级的 债券
7.4.13.3 流动 性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基
金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另
一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法
在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回
情况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹
配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回
申请的处理方式，控制因开放申购 赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人
利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门
设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指
标、组合在短时间内变现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及
流通受限制的投资品种比例等。本基金所持有的交易性金融资产分别在证券交易所和
银行间同业市场交易，未持有有重大流动性风险的投资品种。此外，本基金可通过卖
出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债
券资产的公允价值。
本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理部门设
定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
44
7.4.13.4 市场 风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格
因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风 险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本
基金的生息资产主要为银行存款、结算备付金、存出保证金及债券投资等。本基金的
基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进 行监控，并通过调整投资组合的久
期等方法对上述利率风险进行管理。
7.4.13.4.1.1 利 率风险 敞口
金额单位：人民币元
本期末2015年
12 月31日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款
36,682,687
.15
－ － －
36,682,687
.15
结算备付金
2,320,070.
98
－ － －
2,320,070.
98
存出保证金
2,356,366.
35
－ － －
2,356,366.
35
交易性金融资
产
20,038,000
.00
－ －
166,587,24
6.31
186,625,24
6.31
应收利息 － － － 210,523.33 210,523.33
应收申购款 － － － 54,869.08 54,869.08
资产总计
61,397,124
.48
－ －
166,852,63
8.72
228,249,76
3.20
负债
应付证券清算
款
－ － －
16,720,947
.57
16,720,947
.57
应付赎回款 － － － 558,546.70 558,546.70
应付管理人报
酬
－ － － 277,488.16 277,488.16
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
45
应付托管费 － － － 46,248.04 46,248.04
应付交易费用 － － －
1,557,640.
25
1,557,640.
25
其他负债 － － － 176,515.12 176,515.12
负债总计 － － －
19,337,385
.84
19,337,385
.84
利率敏感度缺
口
61,397,124
.48
－ －
147,515,25
2.88
208,912,37
7.36
上年度末2014
年12月31日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款
325,767,71
0.87
－ － －
325,767,71
0.87
交易性金融资
产
555,284.40
1,424,000.
00
－
134,805,32
9.90
136,784,61
4.30
买入返售金融
资产
240,000,00
0.00
－ － －
240,000,00
0.00
应收利息 － － －
1,029,572.
79
1,029,572.
79
资产总计
566,322,99
5.27
1,424,000.
00
－
135,834,90
2.69
703,581,89
7.96
负债
应付证券清算
款
－ － －
45,607,074
.79
45,607,074
.79
应付管理人报
酬
－ － － 400,122.66 400,122.66
应付托管费 － － － 66,687.12 66,687.12
应付交易费用 － － － 327,745.76 327,745.76
负债总计 － － －
46,401,630
.33
46,401,630
.33
利率敏感度缺 566,322,99 1,424,000. － 89,433,272 657,180,26
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
46
口 5.27 00 .36 7.63
注：表 中所 示为 本基 金资 产及负 债的 账面 价值 ，并 按照合 约规 定的 利率 重新 定价日 或到 期日 孰早 者
予以分 类。
7.4.13.4.1.2 利 率风险 的敏 感性分 析
假设 假定所有期限的利率均以相同幅度变动25个基点，其他变量不变；
假设 其他市场变量保持不变；
假设 此项影响并未考虑管理层为减低利率风险而可能采取的风险管理活动。
分析 相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末2015年12月31
日
上年度末2014年12月
31日
市场利率下降25个基点
31,599.50
－
市场利率上升25个基点 -31,500.16 －
注： 利率 风险 的敏 感性 分 析， 反映 了在 其他 变量 不 变的情 况下， 利率 发生 合 理、 可能 的变 动时， 将对
基金资 产净 值可 参考 的公 允价值 产生 的影 响。 于 2015 年 12 月 31 日 ，若 市场 利率上 升或 下降 25 个
基点且 其他 市场 变量 保持 不变， 本基 金资 产净 值可 参考的 公允 价值 发生 的 变 动。
7.4.13.4.2 外汇风 险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的
风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价 格风 险
其他价格风险主要为市场价格风险， 市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价
值 或 未 来 现 金 流 量 因 除 市 场 利 率 和 外 汇 汇 率 以 外 的 市 场 价 格 因 素 变 动 而 发 生 波 动 的 风
险。 本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券， 所面临的
最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。 本基金通过投资组合的分散化
降低市场价格风险，并且本基金管理人每日对本基金 所持有的证券价格实施监控。
7.4.13.4.3.1 其 他价格 风险 敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2015年12月31日
上年度末
2014年12月31日
公允价值 占基金 公允价值 占基金
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
47
资产净
值比例
（%）
资产净
值比例
（%）
交易性金融资产- 股票投资
166,587,246.3
1
79.74
134,805,329.9
0
20.51
交易性金融资产- 基金投资 － － － －
交易性金融资产- 债券投资 20,038,000.00 9.59 1,979,284.40 0.30
交易性金融资产-贵金属投
资
－ － － －
衍生金融资产－权证投资 － － － －
其他 － － － －
合计
186,625,246.3
1
89.33
136,784,614.3
0
20.81
7.4.13.4.3.2 其 他价格 风险 的敏感 性分 析
假设 1、假定本基金的业绩比较基准变化5%，其他变量不变；
假设
2、用期末时点比较基准浮动5% 基金资产净值相应变化来估测组合市场价
格风险；
假设
3、Beta 系数是根据组合在过去一个年度的净值数据和基准指数数据回归
得出，反映了基金和基准的相关性。
分析 相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末(2015年12月31
日)
上年度末(2014年12月
31日)
业绩比较基准增加5% 13138888.08
业绩比较基准减少5% -13138888.08
7.4.14 有助 于理 解和分 析会 计报表 需要 说明的 其他 事项
银行存款、结算备付金、存出保证金等，因其剩余期限不长，公允价值与账面价
值相若。
(1) 各层次金融工具公允价值
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
48
本基金本报告期末持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层次的余额为人
民币151,023,641.28 元，属于第二层次的余额为人民币35,601,605.03 元，无属于第
三层次的余额（2014 年12月31日：第一层次人民币135,360,614.30 元，第二层次人民
币1,424,000.00 元，无属于第三层次的余额）。
(2) 公允价值所属层次间的重大变动
本基金政策为以报告期初作为确定金融工具公允价值层次之间转换的时点。本基
金本报告期持有的以公允价值计量的金融工具，在第一层次和第二层次之间无重大转
换（2014 年度：无）。本基金本报告期根据中国证券投资基金业协会中基协发
(2014)24 号《关于发布<中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于2015年1季度
固定收益品种的估值处理标准>的通知》的规定，自2015年3月26日起，交易所上市交
易或挂牌转让的固定收益品种（可转换债券、资产支持证券和私募债券除外）采用第
三方估值机构提供的估值数据进行估值。
本基金本报告期持有的以公允价值计量的金融工具未发生转入或转出第三层次公
允价值的情况（2014 年度：无）。
§8
投资组 合报 告
8.1 期末 基金资 产组 合情 况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例(%)
1 权益投资 166,587,246.31 72.98
其中：股票 166,587,246.31 72.98
2 固定收益投资 20,038,000.00 8.78
其中：债券 20,038,000.00 8.78
资产支持证券 － －
3 贵金属投资 － －
4 金融衍生品投资 － －
5 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
49
6 银行存款和结算备付金合计 39,002,758.13 17.09
7 其他各项资产 2,621,758.76 1.15
8 合计 228,249,763.20 100.00
8.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
8.2.1 报告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 43,453.50 0.02
B 采矿业 － －
C 制造业 70,877,040.81 33.93
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
－ －
E 建筑业 15,446,841.92 7.39
F 批发和零售业 18,707,898.18 8.95
G 交通运输、仓储和邮政业 63,660.00 0.03
H 住宿和餐饮业 － －
I 信息传输、软件和信息技术服务业 30,608,432.20 14.65
J 金融业 182,416.00 0.09
K 房地产业 15,560,127.05 7.45
L 租赁和商务服务业 53,912.79 0.03
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 4,952,963.86 2.37
S 综合 10,090,500.00 4.83
合计 166,587,246.31 79.74
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
50
8.3 期末 按公允 价值 占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 所有股 票投 资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 600500 中化国际 1,270,000 16,268,700.00 7.79
2 600050 中国联通 2,611,000 16,135,980.00 7.72
3 600120 浙江东方 645,310 15,532,611.70 7.43
4 002051 中工国际 609,824 15,446,841.92 7.39
5 002238 天威视讯 527,179 11,703,373.80 5.60
6 600702 沱牌舍得 501,000 11,467,890.00 5.49
7 002129 中环股份 900,000 10,998,000.00 5.26
8 600100 同方股份 605,000 10,938,400.00 5.24
9 600064 南京高科 539,839 10,229,949.05 4.90
10 600895 张江高科 350,000 10,090,500.00 4.83
11 600307 酒钢宏兴 2,000,919 7,663,519.77 3.67
12 600185 格力地产 250,950 5,330,178.00 2.55
13 601801 皖新传媒 149,932 4,899,777.76 2.35
14 600419 天润乳业 100,000 3,521,000.00 1.69
15 600459 贵研铂业 151,982 3,185,542.72 1.52
16 002152 广电运通 100,928 3,127,758.72 1.50
17 000851 高鸿股份 200,000 3,126,000.00 1.50
18 600549 厦门钨业 160,000 3,009,600.00 1.44
19 002401 中海科技 100,000 2,590,000.00 1.24
20 600118 中国卫星 5,105 217,166.70 0.10
21 600085 同仁堂 3,000 133,830.00 0.06
22 600536 中国软件 1,980 71,438.40 0.03
23 000801 四川九洲 1,867 57,746.31 0.03
24 002268 卫 士 通 1,000 56,210.00 0.03
25 601888 中国国旅 909 53,912.79 0.03
26 601336 新华保险 1,000 52,210.00 0.02
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
51
27 600756 浪潮软件 1,000 51,430.00 0.02
28 601601 中国太保 1,600 46,176.00 0.02
29 600305 恒顺醋业 1,787 45,872.29 0.02
30 600598 北大荒 2,950 43,453.50 0.02
31 600685 中船防务 1,000 39,690.00 0.02
32 600221 海南航空 10,000 38,900.00 0.02
33 600704 物产中大 2,054 36,191.48 0.02
34 601318 中国平安 1,000 36,000.00 0.02
35 002465 海格通信 1,857 30,993.33 0.01
36 600343 航天动力 1,201 30,709.57 0.01
37 601098 中南传媒 1,272 30,400.80 0.01
38 600562 国睿科技 485 30,162.15 0.01
39 600329 中新药业 1,400 29,652.00 0.01
40 601628 中国人寿 1,000 28,310.00 0.01
41 000860 顺鑫农业 1,300 27,690.00 0.01
42 600373 中文传媒 970 22,785.30 0.01
43 002507 涪陵榨菜 1,160 21,773.20 0.01
44 601688 华泰证券 1,000 19,720.00 0.01
45 600775 南京熊猫 1,007 19,284.05 0.01
46 000987 广州友谊 500 13,095.00 0.01
47 000021 深科技 1,000 12,060.00 0.01
48 601111 中国国航 1,000 8,580.00 0.00
49 600029 南方航空 1,000 8,570.00 0.00
50 600115 东方航空 1,000 7,610.00 0.00
8.4 报告 期内股 票投 资组 合的 重大变 动
8.4.1 累计买 入金 额超出 期初 基金资 产净 值2%或前20 名的 股票 明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净
值比例(%)
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
52
1 002129 中环股份 142,275,908.98 21.65
2 600120 浙江东方 92,190,040.81 14.03
3 600598 北大荒 76,724,742.79 11.67
4 600118 中国卫星 75,665,459.32 11.51
5 600085 同仁堂 70,275,160.98 10.69
6 601801 皖新传媒 68,041,753.57 10.35
7 601333 广深铁路 66,681,430.01 10.15
8 601098 中南传媒 62,669,809.75 9.54
9 600536 中国软件 61,043,374.00 9.29
10 601628 中国人寿 60,895,642.98 9.27
11 601318 中国平安 57,917,901.53 8.81
12 600895 张江高科 56,628,873.07 8.62
13 601166 兴业银行 54,962,885.54 8.36
14 600329 中新药业 54,525,759.60 8.30
15 601336 新华保险 54,492,330.26 8.29
16 600050 中国联通 53,203,830.84 8.10
17 002465 海格通信 52,988,187.59 8.06
18 600057 象屿股份 49,235,836.42 7.49
19 601688 华泰证券 46,496,294.36 7.08
20 600029 南方航空 46,023,554.14 7.00
21 601601 中国太保 41,173,237.73 6.27
22 600343 航天动力 40,018,397.95 6.09
23 000523 广州浪奇 39,829,005.88 6.06
24 600859 王府井 39,128,392.64 5.95
25 600307 酒钢宏兴 36,402,861.50 5.54
26 600875 东方电气 34,642,901.51 5.27
27 600584 长电科技 34,615,079.00 5.27
28 600775 南京熊猫 34,597,566.00 5.26
29 601989 中国重工 33,885,414.99 5.16
30 002152 广电运通 33,657,328.42 5.12
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
53
31 600373 中文传媒 33,547,566.59 5.10
32 601727 上海电气 31,779,810.00 4.84
33 600251 冠农股份 30,042,675.96 4.57
34 600309 万华化学 29,756,625.14 4.53
35 600704 物产中大 28,776,098.83 4.38
36 600391 成发科技 28,451,662.73 4.33
37 000695 滨海能源 27,551,201.20 4.19
38 600185 格力地产 27,125,340.32 4.13
39 600787 中储股份 26,641,869.80 4.05
40 600476 湘邮科技 25,787,194.71 3.92
41 600115 东方航空 22,861,663.43 3.48
42 000554 泰山石油 22,172,350.91 3.37
43 601985 中国核电 22,166,411.00 3.37
44 600685 中船防务 22,132,087.01 3.37
45 601988 中国银行 21,594,000.00 3.29
46 603128 华贸物流 21,073,202.50 3.21
47 600562 国睿科技 20,861,964.97 3.17
48 601111 中国国航 19,274,246.54 2.93
49 000540 中天城投 19,061,126.68 2.90
50 600196 复星医药 18,856,094.97 2.87
51 000816 智慧农业 18,760,649.99 2.85
52 000801 四川九洲 18,655,548.03 2.84
53 600702 沱牌舍得 18,553,946.52 2.82
54 000021 深科技 18,328,572.00 2.79
55 601117 中国化学 17,898,096.34 2.72
56 601998 中信银行 17,362,917.30 2.64
57 600837 海通证券 17,196,528.00 2.62
58 002238 天威视讯 16,724,159.44 2.54
59 600064 南京高科 16,467,343.90 2.51
60 600100 同方股份 16,162,751.22 2.46
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
54
61 000488 晨鸣纸业 15,983,925.00 2.43
62 000987 广州友谊 15,800,900.48 2.40
63 600500 中化国际 15,710,813.59 2.39
64 002051 中工国际 15,478,182.19 2.36
65 600305 恒顺醋业 15,250,306.35 2.32
66 002507 涪陵榨菜 14,441,409.88 2.20
67 600459 贵研铂业 14,427,236.44 2.20
68 601288 农业银行 14,340,464.10 2.18
69 601899 紫金矿业 14,240,487.75 2.17
70 600009 上海机场 14,081,913.12 2.14
71 000860 顺鑫农业 14,040,501.19 2.14
72 600872 中炬高新 13,744,908.10 2.09
注：“ 买入 金额 ”按 买入 成交金 额（ 成交 单价 乘以 成交数 量） 填列 ，不 考虑 相关交 易费 用。
8.4.2 累计卖 出金 额超出 期初 基金资 产净 值2%或前20 名的 股票 明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净
值比例(%)
1 002129 中环股份 141,069,619.69 21.47
2 600598 北大荒 79,759,016.93 12.14
3 600118 中国卫星 77,564,826.88 11.80
4 600120 浙江东方 72,191,027.93 10.98
5 601336 新华保险 68,404,067.25 10.41
6 601688 华泰证券 67,849,934.23 10.32
7 600536 中国软件 66,394,503.52 10.10
8 600085 同仁堂 64,461,084.37 9.81
9 601098 中南传媒 63,814,374.11 9.71
10 601628 中国人寿 61,732,160.07 9.39
11 601318 中国平安 59,814,124.49 9.10
12 002465 海格通信 56,145,549.62 8.54
13 601601 中国太保 55,444,506.04 8.44
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
55
14 601801 皖新传媒 54,985,154.64 8.37
15 601166 兴业银行 54,259,516.93 8.26
16 600329 中新药业 53,542,951.96 8.15
17 601333 广深铁路 51,658,842.98 7.86
18 600057 象屿股份 45,914,640.75 6.99
19 600029 南方航空 45,428,924.08 6.91
20 600895 张江高科 44,450,604.48 6.76
21 600373 中文传媒 43,916,482.99 6.68
22 603128 华贸物流 40,240,186.70 6.12
23 600343 航天动力 39,476,447.18 6.01
24 000523 广州浪奇 38,779,103.19 5.90
25 600050 中国联通 36,552,147.50 5.56
26 600875 东方电气 36,397,357.09 5.54
27 600775 南京熊猫 33,885,078.30 5.16
28 601989 中国重工 33,442,580.32 5.09
29 600859 王府井 33,367,299.28 5.08
30 000816 智慧农业 31,575,094.31 4.80
31 000540 中天城投 31,252,819.78 4.76
32 601727 上海电气 30,954,827.15 4.71
33 600704 物产中大 30,723,845.34 4.68
34 600309 万华化学 30,340,351.64 4.62
35 600391 成发科技 29,309,980.32 4.46
36 002152 广电运通 27,220,648.37 4.14
37 600185 格力地产 26,532,591.92 4.04
38 600196 复星医药 24,856,784.19 3.78
39 600307 酒钢宏兴 24,849,888.22 3.78
40 600562 国睿科技 24,167,661.65 3.68
41 601988 中国银行 23,917,376.40 3.64
42 600476 湘邮科技 23,611,658.46 3.59
43 600685 中船防务 23,546,522.38 3.58
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
56
44 000695 滨海能源 23,525,728.23 3.58
45 600251 冠农股份 23,035,158.94 3.51
46 601985 中国核电 22,612,954.00 3.44
47 600115 东方航空 22,394,553.50 3.41
48 601998 中信银行 21,594,981.94 3.29
49 000554 泰山石油 20,825,222.23 3.17
50 600837 海通证券 20,655,043.01 3.14
51 601899 紫金矿业 20,547,993.00 3.13
52 601111 中国国航 19,942,204.30 3.03
53 000801 四川九洲 19,243,290.22 2.93
54 000021 深科技 19,217,090.42 2.92
55 601117 中国化学 18,191,532.00 2.77
56 600584 长电科技 18,130,320.00 2.76
57 600787 中储股份 17,692,689.06 2.69
58 000488 晨鸣纸业 17,122,664.00 2.61
59 600305 恒顺醋业 17,059,800.22 2.60
60 000987 广州友谊 16,235,992.93 2.47
61 002507 涪陵榨菜 15,506,861.77 2.36
62 000860 顺鑫农业 15,242,441.30 2.32
63 601288 农业银行 15,204,967.70 2.31
64 600872 中炬高新 14,022,513.58 2.13
65 600009 上海机场 13,462,938.78 2.05
注：“ 卖出 金额 ”按 卖出 成交金 额（ 成交 单价 乘以 成交数 量） 填列 ，不 考虑 相关交 易费 用。
8.4.3 买入股 票的 成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
金额单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 2,836,154,745.97
卖出股票的收入（成交）总额 2,808,528,425.26
注：" 买入 股票 成本 总额" 和"卖 出股 票收 入总 额"均 按买卖 成交 金额 （成 交单 价乘以 成交 数量 ）填
列，不 考虑 交易 费用 。
8.5 期末 按债券 品种 分类 的债 券投资 组合
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
57
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 20,038,000.00 9.59
其中：政策性金融债 20,038,000.00 9.59
4 企业债券 － －
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 － －
7 可转债 － －
8 同业存单 － －
9 其他 － －
10 合计 20,038,000.00 9.59
8.6 期末 按公允 价值 占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 150419 15农发19 200,000 20,038,000.00 9.59
8.7 期末 按公允 价值 占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 所有资 产支 持证券 投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
8.9 期末 按公允 价值 占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报 告期末 本基 金投 资的 股指期 货交 易情况 说明
8.10.1 报告 期末 本基金 投资 的股指 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末无股指期货投资。
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
58
8.10.2 本基 金投 资股指 期货 的投资 政策
本基金本报告期末无股指期货投资。
8.11 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
8.11.1 本期 国债 期货投 资政 策
本基金本报告期末无国债期货投资。
8.11.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末无国债期货投资。
8.11.3 本期 国债 期货投 资评 价
本基金本报告期末无国债期货投资。
8.12 投 资组合 报告 附注
8.12.1 报告期内，本 基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资
的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受
到公开谴责、处罚的情形。
8.12.2 基金投资的前 十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
8.12.3 期末 其他 各项资 产构 成
金额单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 2,356,366.35
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 210,523.33
5 应收申购款 54,869.08
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 2,621,758.76
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
59
8.12.4 期末 持有 的处于 转股 期的可 转换 债券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5 期末 前十 名股票 中存 在流通 受限 情况的 说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的
公允价值
占基金资产
净值比例（%）
流通受限情况
说明
1 600120 浙江东方 15,532,611.70 7.43 重大事项
8.12.6 投资 组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入的原因，各比例 的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§9
基金份 额持 有人信 息
9.1 期末 基金份 额持 有人 户数 及持有 人结 构
份额单位：份
持有人户数
(户)
户均持有的基
金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有
份额
占总份
额比例
持有
份额
占总份
额比例
18,115 10,595.58 19,357,456.88 10.09%
172,581,501.4
7
89.91%
9.2 期末 基金管 理人 的从 业人 员持有 本基 金的情 况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基
金
2,258,350.87 1.18%
9.3 期末 基金管 理人 的从 业人 员持有 本开 放式基 金份 额总量 区间 情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和 >100
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
60
研究部门负责人持有本开放式基金
本基金基金经理持有本开放式基金 10~50
注：1 、本 公司 高级 管理 人 员、基 金投 资和 研究 部门 负责人 持有 本基 金份 额总 量为100 万 份以 上。
2、本 基金 的基 金经 理持 有 本基金 份额 总量 为10 至50 万份（ 含） 。
§10 开放 式基金 份额变 动
单位：份
基金合同生效日(2014 年12月16日)基金份额总额 640,520,239.64
本报告期期初基金份额总额 640,520,239.64
本报告期基金总申购份额 489,767,941.90
减：本报告期基金总赎回份额 938,349,223.19
本报告期基金拆分变动份额 －
本报告期期末基金份额总额 191,938,958.35
注：申 购含 红利 再投 、转 换入份 额及 金额 ，赎 回含 转换出 份额 及金 额。
§11 重大 事件揭 示
11.1 基 金份额 持有 人大 会决 议
报告期内未召开基金份额持有人大会。
11.2 基 金管理 人、 基金 托管 人的专 门基 金托管 部门 的重大 人事 变动
（1）基金管理人的重大人事变动情况
2015 年1月9日发布《基金行业高级管理人员变更公告》，任命严九鼎先生担任中
融基金管理有限公司副总经理。
2015 年2月28日发布《基金行业高级管理人员变更公告》，任命王瑶女士担任中融
基金管理有限公司法定代表人、董事长、代任总经理；免除王瑶女士总经理职务；免
除桂松蕾女士法定代表人、董事长职务。
2015 年7月31日发布《基金行业高级管理人员变更公告》，任命严九鼎先生担任中
融基金管理有限公司总经理，王瑶 女士不再代任总经理；免除严九鼎先生副总经理职
务。
2015 年8月10日，经中融基金管理有限公司第二届股东会第八次会议审议通过，任
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
61
命严九鼎先生为董事，同意桂松蕾女士辞去董事职务。
2015 年8月24日，经中融基金管理有限公司第二届股东会第九次会议审议通过，任
命李山先生为独立董事，同意金李先生辞去独立董事职务。
2015 年11月18日，经中融基金管理有限公司第二届股东会第十四次会议审议通
过，任命李骥先生为独立董事，同意李山先生辞去独立董事职务。
公司其他高管人员未变动。
（2）基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动情况
本报告期基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
11.3 涉 及基金 管理 人、 基金 财产、 基金 托管业 务的 诉讼
本报告期无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
11.4 基 金投资 策略 的改 变
报告期内本基金投资策略未发生改变。
11.5 为 基金进 行审 计的 会计 师事务 所情 况
本报告期内，为本基金进行审计的会计师事务所为安永华明会计师事务所（特殊
普通合伙）。报告期内本基金应支付给聘任会计师事务所的报酬共计人民币75,000.00
元。该审计机构首次为本基金提供审计服务。
11.6 管 理人、 托管 人及 其高 级管理 人员 受稽查 或处 罚等情 况
本报告期无管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况。
11.7 基 金租用 证券 公司 交易 单元的 有关 情况
11.7.1 基金 租用 证券公 司交 易单元 进行 股票投 资及 佣金支 付情 况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单
元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占股票
成交总额比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
国信证券 2
3,398,219,7
05.06
60.21%
3,128,721.4
7
65.92%
中投证券 2 2,246,047,8 39.79% 1,617,787.0 34.08%
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
62
46.17 1
注：① 为了 贯彻 中国 证监 会的有 关规 定， 我公 司制 定了选 择券 商的 标准 ，即 ：
ⅰ经营 行为 规范 ，在 近一 年内无 重大 违规 行为 。
ⅱ公司 财务 状况 良好 。
ⅲ有良 好的 内控 制度 ，在 业内有 良好 的声 誉。
ⅳ有较 强的 研究 能力 ，能 及时、 全面 、定 期提 供质 量较高 的宏 观、 行业 、公 司和证 券市 场研 究报
告，并 能根 据基 金投 资的 特殊要 求， 提供 专门 的研 究报告 。
ⅴ建立 了广 泛的 信息 网络 ，能及 时提 供准 确的 信息 资讯和 服务 。
②券商 专用 交易 单元 选择 程序：
ⅰ对交 易单 元候 选券 商的 研究服 务进 行评 估
本基金 管理 人组 织相 关人 员依据 交易 单元 选择 标准 对交易 单元 候选 券商 的服 务质量 和研 究实 力进 行
评估， 确定 选用 交易 单元 的券商 。
ⅱ协议 签署 及通 知托 管人
本基金 管理 人与 被选 择的 券商签 订交 易单 元租 用协 议，并 通知 基金 托管 人。
③本基 金合 同于2014 年12 月16日 生效 ，本 基金 选择 了国信 证券 和中 投证 券的 交易单 元作 为本 基金 交
易单元 。
11.7.2 基金 租用 证券公 司交 易单元 进行 其他证 券投 资的情 况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金
额
占债券
成交总额比
例
成交金
额
占债券回购
成交总额比
例
成交金
额
占权证
成交总额比
例
国信证券
64,065,0
10.60
40.08%
2,726,40
0,000.00
76.37% － －
中投证券
95,759,9
26.70
59.92%
843,400,
000.00
23.63% － －
11.8 其 他重大 事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
关于增加中天证券和五矿证券为
中融增鑫定期开放债券、 中融国
企改革混合销售机构的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-01-07
2 中融国企改革开放日常申购、赎 中国证监会指定报刊及网站 2015-01-10
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
63
回业务公告
3 基金行业高级管理人员变更公告 中国证监会指定报刊及网站 2015-01-09
4
关于增加海通证券为中融旗下基
金销售机构的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-01-16
5
关于增加深圳众禄为中融国企改
革混合基金销售机构的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-01-20
6
关于基金经理暂停履行职务的公
告
中国证监会指定报刊及网站 2015-01-29
7
中融基金管理有限公司基金经理
变更公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-01-29
8
关于旗下基金持有的“新华保
险”股票估值调整的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-02-04
9 高级管理人员变更公告 中国证监会指定报刊及网站 2015-02-28
10
关于开通400 全国统一客服热线
的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-03-05
11
关于通过深圳众禄基金销售有限
公司申购中融国企改革混合费率
优惠的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-03-05
12
中融基金管理有限公司关于公司
住所变更的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-03-14
13
关于中融货币基金、中融增鑫定
期债券基金、中融国企改革混合
基金增加基金销售机构的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-03-20
14
关于开通通联支付直销网上交易
和费率优惠的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-03-21
15
中融基金管理有限公司关于增加
注册资本的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-03-25
16
关于旗下基金调整交易所固定收
益品种估值方法的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-03-27
17
关于增加东北证券股份有限公司
为基金销售机构的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-03-31
18 关于旗下基金持有的“光明乳 中国证监会指定报刊及网站 2015-04-09
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
64
业”、“复星医药”股票估值调
整的公告
19
关于增加齐鲁证券为中融部分基
金销售机构的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-04-10
20
关于中融国企 改革混合型证券投
资基金增加中国工商银行股份有
限公司为基金销售机构及参加电
子银行申购费率优惠的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-04-14
21
关于中融国企改革灵活配置混合
型证券投资基金参加深圳众禄基
金销售有限公司费率优惠活动的
公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-04-15
22
关于中融国企改革灵活配置混合
型证券投资基金增加上海好买基
金销售有限公司为销售机构
中国证监会指定报刊及网站 2015-04-22
23
关于增加中信建投证券股份有限
公司为中融旗下部分基金销售机
构的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-04-27
24
关于增加北京增财基金销售有限
公司为中融旗下开放式证券投资
基金销售机构的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-04-28
25
关于中融国企改革基金增加上海
天天基金销售有限公司及参加其
费率优惠活动的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-04-29
26
关于网上直销交易申购费率优惠
的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-05-05
27
关于中融国企改革混合基金增加
交通银行股份有限公司为基金销
售机构的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-05-05
28
关于增加北京钱景财富投资管理
有限公司为中融旗下开放式证券
投资基金销售机构的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-05-06
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
65
29
关于增加中国民族证券有限责任
公司为中融旗下开放式证券投资
基金销售机构的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-05-07
30
关于增加深圳众禄基金销售有限
公司为中融旗下开放式证券投资
基金销售机构及参加其费率优惠
活动的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-05-07
31
关于增加华西证券股份有限公司
为中融旗下 开放式证券投资基金
销售机构的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-05-11
32
中融基金管理有限公司关于基金
经理恢复履行职责的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-06-04
33
中融基金管理有限公司关于增加
中信期货有限公司为中融旗下开
放式证券投资基金销售机构的公
告
中国证监会指定报刊及网站 2015-06-12
34
中融基金管理有限公司关于旗下
部分基金开通基金定投业务的公
告
中国证监会指定报刊及网站 2015-07-07
35
中融基金管理有限公司关于旗下
部分基金开通基金转换业务的公
告
中国证监会指定报刊及网站 2015-07-07
36
关于旗下基金增加中期资产管理
有限公司为代销机构及开通定
投、转换业务并参与其费率优惠
活动的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-07-10
37
中融基金管理有限公司关于旗下
部分基金调整停牌股票估值方法
的公告3
中国证监会指定报刊及网站 2015-07-11
38
中融基金管理有限公司关于旗下
基金增加诺亚正行（上海）基金
销售投资顾问有限公司为销售机
构及开通定投业务并参与其费率
中国证监会指定报刊及网站 2015-07-13
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
66
优惠活动的公告
39
关于旗下基金增加北京坤元投资
咨询有限公司为销售机构及开通
转换业务并参与其费率优惠活动
的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-07-15
40
关于旗下基金增加北京植信基金
销售有限公司为销售机构并参与
其费率优惠活动的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-07-24
41
关于中国工商银行股份有限公司
开通中融旗下部分基金转换业务
的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-07-25
42
关于旗下基金增加浙江同花顺基
金销售有限公司为销售机构及 开
通定投、转换业务并参与其费率
优惠活动的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-07-28
43
关于旗下基金增加国金证券股份
有限公司为销售机构及开通转换
业务的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-08-03
44
关于旗下基金增加华融证券股份
有限公司为销售机构及开通定
投、转换业务并参与其费率优惠
活动的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-08-05
45
关于旗下基金参加北京钱景财富
投资管理有限公司费率优惠活动
的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-08-27
46
关于旗下基金参加天天基金网费
率优惠的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-08-27
47
关于旗下基金参加浙江同花顺基
金销售有限公司费率优惠活动的
公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-09-01
48
关于旗下基金增加兴业证券股份
有限公司为销售机构及开通定
投、转换业务并参与其费率优惠
中国证监会指定报刊及网站 2015-10-14
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
67
活动的公告
49
中融基金管理有限公司关于旗下
部分基金调整停牌股票估值方法
的公告15
中国证监会指定报刊及网站 2015-10-14
50
中融基金管理有限公司关于旗下
基金参与平安证券有限责任公司
费率优惠活动的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-10-20
51
关于旗下部分基金增加上海陆金
所资产管理有限公司为销售机构
并参与其费率优惠活动的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-11-16
52
关于旗下部分基金增加信达证券
股份有限公司为销售机构及开通
定投、转换业务并参与其费率优
惠活动的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-11-17
53
关于旗下部分基金增加大泰金石
投资管理有限公司为销售机构及
开通转换业务并参与其费率优惠
活动的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-12-14
54
关于旗下基金增加长江证券股份
有限公司为销售机构及开通定
投、转换业务并参与其费率优惠
活动的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-12-25
55
关于旗下基金增加东海证券股份
有限公司为销售机构及开通转换
业务的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-12-28
56
中融基金管理有限公司关于在指
数熔断实施期间调整旗下部分基
金开放时间的公告
中国证监会指定报刊及网站 2015-12-31
§12
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
中融国 企改 革灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 年度报 告
68
§13 备查 文件目 录
13.1 备 查文件 目录
（1）中国证监会核准中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金募集的文件
（2）《中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
（3）《中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
（4）《中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照
（6）基金托管人业务资格批件、营业执照
13.2 存 放地点
基金管理人及基金托管人住所
13.3 查 阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可在支付工本费后，在合理时间取得上述文件
的复印件
咨询电话：中融基金管理有限公司客户服务 400-160-6000（免长途话费），
（010 ）85003210
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中 融基 金管理 有限 公司
二 〇一 六年三 月二 十 六 日
