国泰美国房地产开发股票型证券投资基金2015年年度报告
国泰美国房地产开发股票型证券投资基金
2015年年度报告
2015年12月31日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一六年三月二十八日第1页共68页
§1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并 对其内容的真实 性、准确性和完整性承担个 别及连带的法律责任。本年度 报
告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事 长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年3月24日复核了
本报告中的财务指标、 净值 表现、利 润分配情况、 财务会计报告、投资组合报告等内容，
保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽 责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投 资有风险，投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告的财务资料经审计，普 华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出
具了无保留意见的审计报告， 请投资者注意阅读。
本报告期自2015年1月1日起至12月31日止。第2页共68页
1.2目录
§1
重要提示及目录...................................................................................................................2
1.1 重要提示.......................................................................................................................2
§2
基金简介...............................................................................................................................5
2.1基金基本情况................................................................................................................5
2.2 基金产品说明...............................................................................................................5
2.3 基金管理人和基金托管人...........................................................................................6
2.4境外资产托管人............................................................................................................7
2.5 信息披露方式...............................................................................................................7
2.6 其他相关资料...............................................................................................................7
§3 主要财务指标、基金 净值表现及利润分配情况............................................................7
3.1 主要会计数据和财务指标...........................................................................................7
3.2 基金净值表现...............................................................................................................8
3.3过去三年基金的利润分配情况..................................................................................10
§4管理人报告...........................................................................................................................10
4.1 基金管理人及基金经理情况.....................................................................................10
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明..............................................12
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明..........................................................13
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明..........................................14
4.5管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势的简要展望 ...........................................15
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况..........................................................15
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明......................................................16
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明..........................................................16
4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明..................16第3页共68页
§5
托管人报告.........................................................................................................................16
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明.............................................................16
5.2
托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、 净值计算、利润分配等情况的说明 .16
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整 发表意见 ..............16
§6 审计报告..............................................................................................................................17
6.1管理层对财务报表的责任..........................................................................................17
6.2注册会计师的责任......................................................................................................17
6.3审计意见......................................................................................................................18
§7年度财务报表.......................................................................................................................18
7.1 资产负债表.................................................................................................................18
7.2 利润表.........................................................................................................................20
7.3 所有者权益（基金净值）变动表.................................................................................21
7.4 报表附注.....................................................................................................................23
§8投资组合报告.......................................................................................................................45
8.1期末基金资产组合情况..............................................................................................45
8.2期末在各个国家（地区）证券市场的权益投资分布..................................................46
8.3期末按行业分类的权益投资组合..............................................................................46
8.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有权益投资明细..................46
8.5报告期内权益投资组合的重大变动..........................................................................49
8.6期末按债券信用等级分类的债券投资组合..............................................................51
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细..............51
8.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细..51第4页共68页
8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细..51
8.10期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细............51
8.11投资组合报告附注....................................................................................................51
§9基金份额持有人信息...........................................................................................................52
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................................................52
9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况......................................................52
9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况..................52
§10开放式基金份额变动.........................................................................................................53
§11重大事件揭示.....................................................................................................................53
11.1基金份额持有人大会决议........................................................................................53
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ........................53
11.3 涉及基金管理人、基金 财产、基金托管 业务的诉讼 .............................................54
11.4 基金投资策略的改变...............................................................................................54
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况....................................................................54
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ....................................54
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况...............................................................54
11.8其他重大事件............................................................................................................55
§12备查文件目录.....................................................................................................................56
12.1 备查文件目录...........................................................................................................56
12.2存放地点....................................................................................................................56
12.3查阅方式....................................................................................................................56第5页共68页
§2
基金简介
2.1基金基本情况
基金名称 国泰美国房地产开发股票型证券投资基金
基金简称 国泰美国房地产开发股票（QDII ）
基金主代码
000193
交易代码
000193
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年8月7日
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
26,292,961.42份
基金合同存续期
不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金主要投资于美国房地产开发相关的股票，在有效控制投 资
风险的前提下，通过积极主动的投资管理，力争 获取超越 业绩比
较基准的投资收益。
投资策略
1、大类资产配置
本基金通过深入研究全球宏观经济和区域经济环境，把握全球 资
本市场的变化趋势，结合量化模型及宏观策略分析确定固定收益
类资产、权益类资产、 现金及货币市场工具等大类资产的配置比
例。
2、股票投资策略
本基金投资在美国上市的美国房地产开发相关行业股票的比例
不低于基金非现金资产的80%。采用基本面分析、相 对价值分析
为主的策略。基金管理人将利用多种基本面分析指 标对企业的竞
争力和股票定价水平进行详尽的考察和评价，并通过对市场变动第6页共68页
趋势的把握，选择适当的投资时机， 进行股票组合的投 资。
3、债券投资策略
本基金在债券投资中将根据对经济周期和市场环境的把握，基于
对财政政策、货币政策
的深入分析以及对各行业的动态跟踪，灵活运用久期策略、收益
率曲线策略、信用债策略等多种投资策略，构建 债券 资产组合，
并根据对债券市场、债券收益率曲线以及各种债券价格的 变化的
预测，动态的对投资组合进行调整。
4、衍生品投资策略
本基金在金融衍生品的投资中主要遵循避险和有效管理两项策
略和原则。在进行金融衍生品投资时，将在 对这些金融衍生品 对
应的标的证券进行基本面研究及估值的基础上，结 合数量化定价
模型，确定其合理内在价值，从而构建避 险、套利或其它适当目
的交易组合，并严格监控这些金融衍生品的风险。
业绩比较基准
（经估值日汇率调整后的）标普房地产开发商总收益指数（S&PHo
mebuilders Select Industry Total Return Index ，）。Bloomberg
代码为“SPSIHOTR
Index”。
风险收益特征
本基金属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基
金与货币市场基金。本基金为境外证券投资的基金，主要投资于
美国证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境
内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基
金还面临汇率风险、美国市场风险等境外证券市场 投资所面临的
特别投资风险。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国泰基金管理有限公司
中国银行股份有限公司
信息披露 姓名 巴立康 王永民第7页共68页
联系电话 021-31081600转
010-66594896
负责人
电子邮箱
xinxipilu@gtfund.com fcid@bankofchina.com
客户服务电话
（021）31089000，400-888-
8688 95566
传真
021-31081800 010-66594942
注册地址
上海市世纪大道100号上海
环球金融中心39楼
北京西城区复兴门内大街1
号
办公地址
上海市虹口区公平路18号8
号楼嘉昱大厦16层-19层
北京西城区复兴门内大街1
号
邮政编码
200082 100818
法定代表人 唐建光 田国立
2.4境外资产托管人
无。
2.5 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》、 《证券时报》
登载基金年度报告正文的管理人
互联网网址
www.gtfund.com
基金年度报告备置地点 上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-
19层及基金托管人住所
2.6 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所
普华永道中天会计师事务所(
特殊普通合伙)
上海市湖滨路202号普华永道中心11
楼
注册登记机构
国泰基金管理有限公司登记
注册中心
上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱
大厦16层-19层第8页共68页
§3 主要财务指标、基金净值表 现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1
期间数据和指标
2015年 2014年
2013年8月7日（基金
合同生效日）至2013
年12月31日
本期已实现收益
3,562,981.81 886,312.90 -470,857.58
本期利润
735,922.35 -4,053,095.12 7,670,633.76
加权平均基金份额
本期利润
0.0312 -0.0664 0.0669
本期加权平均净值
利润率
2.79% -6.56% 6.63%
本期基金份额净值
增长率
7.77% -3.87% 8.40%
3.1.2
期末数据和指标
2015年末 2014年末 2013年末
期末可供分配利润
3,239,580.16 -1,066.29 -696,828.53
期末可供分配基金
份额利润
0.1232 0.0000 -0.0085
期末基金资产净值
29,532,541.58 41,578,360.90 89,060,645.43
期末基金份额净值
1.123 1.042 1.084
3.1.3 累计期末指标
2015年末 2014年末 2013年末
基金份额累计净值
增长率
12.30% 4.20% 8.40%
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投 资收益、其他收入（不含公允价 值
变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利 润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益；第9页共68页
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字；
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.81% 1.29% 2.19% 1.41% -1.38% -0.12%
过去六个月 0.54% 1.31% -0.39% 1.50% 0.93% -0.19%
过去一年 7.77% 1.19% 7.16% 1.32% 0.61% -0.13%
自基金合同生
效起至今
12.30% 1.13% 22.50% 1.22% -10.20% -0.09%
注：同期业绩比较基准以人民币计价。
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
国泰美国房地产开发股票型证券投资基金
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对
比图
(2013年8月7日至2015年12月31日)第10页共68页
注：（1）本基金的合同生效日为2013年8月7日，本基金在六个月建 仓期结束时，各项
资产配置比例符合合同约定；
（2）同期业绩比较基准以人民币计价。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国泰美国房地产开发股票型证券投资基金
自基金合同生效以来基金净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图第11页共68页
注：（1）2013年计算期间为本基金的合同生效日2013年8月7日至2013年12月31日，未
按整个自然年度进行折算；
（2）本基金在六个月建仓期结束时，各 项资产配置比例符合合同约定；
（3）同期业绩比较基准以人民币计价。
3.3过去三年基金的利润分配情况
本基金成立于2013年8月7日，截止至本 报告期末，未进行利润分配。
§4管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
国泰基金管理有限公司成立于
1998年3月5日，是 经中国证监 会证监基字[1998]5号文批准的首批规范的全国性基金管
理公司之一。公司注册资本 为1.1亿元人民币，公司注册地 为上海，并在北京和深圳 设有
分公司。第12页共68页
截至2015年12月31日，本基金管理人共管理58只开放式证券投资基金：国泰金鹰增
长混合型证券投资基金、国泰金 龙系列证券投资基金（包括2只子基金，分 别为国泰金龙
行业精选证券投资基金、国泰金 龙债券证券投资基金）、国泰金马稳健回报证券投资基
金、国泰货币市场证 券投资 基金、国泰金鹿保本增 值 混合证券投资基金、国泰金 鹏蓝筹
价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价 值精选混合型证券投资基金（由金鼎证券投资基
金转型而来）、国泰金牛创 新成长混合型证券投资基金、国泰沪深300指数证券投资基金
（由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来）、国泰双利 债券证券投资基金、国泰
区位优势混合型证券投资基金、国泰中小 盘成长混合型证券投资基金（LOF）（由金盛证
券投资基金转型而来）、国泰 纳斯达克100指数证券投资基金、国泰价 值经典混合型证券
投资基金（LOF）、上 证180 金融交易型开放式指数证券投资基金、国泰上 证180金融交易
型开放式指数证券投资基金联接基金、国泰保本混合型 证券投资基金、国泰事件 驱动策
略混合型证券投资基金、国泰信用互利分 级债券型证券投资基金、国泰成 长优选混合型
证券投资基金、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 、国泰信用债券型证券投资基金、
国泰现金管理货币市场基金、国泰金泰平衡混合型 证券投资基金（由金泰证券投资基金
转型而来）、国泰民安增利 债券型发起式证券投资基金、国泰国 证房地产行业指数分级
证券投资基金、国泰估值优势 混合型证券投资基金（LOF）（由国泰估值优势可分离交易
股票型证券投资基金封闭期届满转换而来）、上 证5年期国债交易型开放式指数证券投资
基金、国泰上证5年期国债 交易型开放式指数证券投资基金联接基金、纳斯达克100交易
型开放式指数证券投资基金、国泰中国企 业境外高收益债券型证券投资基金、国泰黄金
交易型开放式证券投资基金、国泰美国房地 产开发股票型证券投资基金、国泰国 证医药
卫生行业指数分级证券投资基金、国泰淘金互 联网债券型证券投资基金、国泰聚信价 值
优势灵活配置混合型证券投资基金、国泰民益灵活配置混合型 证券投资基金（LOF）、国第13页共68页
泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金、国泰 浓益灵活配置混合型证券投资基金、国
泰安康养老定期支付混合型证券投资基金、国泰 结构转型灵活配置混合型证券投资基金
、国泰金鑫股票型证券投资基金（由金鑫证券投资基金转型而来）、国泰新 经济灵活配置
混合型证券投资基金、国泰国 证食品饮料行业指数分级证券投资基金、国泰创利债券型
证券投资基金（由国泰6个月短期理财债券型证券投资基金转型而来）、国泰策略收益灵
活配置混合型证券投资基金（由国泰目标收益保本混合型证券投资基金转型而来）、国泰
深证TMT50指数分级证券投资基金、国泰国 证有色金属行业指数分级证券投资基金、国
泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金、国泰 兴益灵活配置混合型证券投资基金、国泰生
益灵活配置混合型证券投资基金、国泰互 联网+ 股票型证券投资基金、国泰国 证新能源
汽车指数分级证券投资基金（由中小板300成长交易型开放式指数证券投资基金转型而
来）、国泰央企改革股票型证券投资基金、国泰新目标收益保本混合型证券投资基金、国
泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金、国泰鑫保本混合型 证券投资基金。另外，本
基金管理人于2004年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受托
管理全国社保基金多个投资组合。2007年11月19日，本基金管理人获得企业年金投资管
理人资格。2008 年2月14日，本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专
户理财）的基金公司之一，并于3月24日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QD
II）资格，成为目前业内少数 拥有“ 全牌照” 的基金公司之一，囊括了公募基金、社保、年金
、专户 理财和QDII 等管理 业务资格。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
任本基金的基金经理（
助理）期限 姓名
职务
任职日期
离任日期
证券从业
年限
说明
吴向军
本基金的基 2013-08- - 12年
硕士研究生。2004年6第14页共68页
金经理、国
泰中国企业
境外高收益
债、国泰 纳
斯达克100指
数(QDII)、国
泰大宗商品
配置证券投
资基金(LOF)
、国泰全球
绝对收益（Q
DII-
FOF）的基金
经理、国际
业务部副总
监
07 月至2007年6月在美国
Avera Global
Partners工作，担任股票
分析师；2007年6月至20
11年4月美国Security
Global Investors
工作，担任高级分析师
。2011年5月起加盟国
泰基金管理有限公司，
2013年4月起任国泰中
国企业境外高收益债券
型证券投资基金的基金
经理，2013年8月起兼
任国泰美国房地产开发
股票型证券投资基金的
基金经理，2015年7月
起任国泰纳斯达克100
指数证券投资基金和国
泰大宗商品配置证券投
资基金(LOF)的基金经
理,2015年12月起任国
泰全球绝对收益型基金
优选证券投资基金的基
金经理。2015年8月起
任国际业务部副总监。
注：1、此处的任 职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任 职日
期为基金合同生效日。
2、证 券从业的含 义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、 《证 券投资基金法》、 《基金管理公司
公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定， 严格遵守基金合同和招募说明书约定
，本着诚实 信用、勤勉尽责、最大限度保 护投资人合法 权 益等原则管理和运用基金资产，
在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合 规，未 发
生损害基金份额持有人利益的行为，未 发生内幕交易、操 纵市场和不当关联交易及其他第15页共68页
违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、
投资组合与公司资产之间严格分开、公平 对待，基金管理小组保持独立运作，并通 过科
学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投 资人的合法权益。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度和控制方法
本基金管理人根据相关法规要求，制定了 《公平交易管理制度》，制度规范了公司各
部门相关岗位职责，适用于公司所有投 资品种的一级市场申购、二级市场交易等所有投
资管理活动，包括授 权、研究分析、投 资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关
的各个环节，旨在 规范交易行 为， 严禁利益输送，保 证公平交易，保 护投资者合法权益。
（一）公司投资和研究部门不断完善研究方法和投资决策流程，提高投 资决策的科学
性和客观性，确保各投资组 合享有公平的投资决策机会，建立公平交易的制度 环境。
（二）公司制定投资授权机制，明确各投 资决策主体的职责和权限划分，合理确定各
投资组合经理的投资权限，超 过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。
（三）公司对各投资组合信息进行有效的保密管理，不同投 资组合经理之间的重大非
公开投资信息相互隔离。
（四）公司实行集中交易制度， 严格隔离投资管理职能与交易执行职能，确保各投 资
组合享有公平的交易执行机会。并在交易 执行中对公平交易进行实时监控。
（五）公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易， 严格禁止可能导致不公平交
易和利益输送的同日反向交易。
（六）公司相关部门定期对管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投 资类别的收
益率差异、不同时间窗下同向交易和反向交易的交易价差等进行分析，并评估是否符合
公平交易原则。第16页共68页
（七）公司相关部门建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估制度，对交易过程
进行定期检查，并将 检查结 果定期向公司风险管理委员会汇报。
4.3.2公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》的相关规定，通 过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风
险进行有效控制，确保公平 对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为
。
（一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析
根据证监会公平交易指导意见，我 们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易纪录
配对。通 过对这些配对的交易价差分析，我们发现有效配对溢价率均值大部分在1%数量
级及以下，且大部分溢价率均值通过95%置信度下等于0的t检验。
（二）扩展时间窗口下的价差分析
本基金管理人选取T=3 和T=5 作为扩展时间窗口，将基金或 组合交易情况分别在这
两个时间窗口内作平均，并以此为依据， 进行基金或 组合间在扩展时间窗口中的同向交
易价差分析。对于有足够多 观测样本的基金配对（样本数≥30），溢价率均值大部分在1%
数量级及以下。
（三）基金或组合间模拟溢价金额分析
对于不能通过溢价率均值为零的t检验的基金组合配 对、对于在时间窗口中溢价率
均值过大的基金组合配对，已要求基金 经理对价差作出了解释，根据基金经理解释公司
旗下基金或组合间没有可能导致不公平交易和利益输送的行为。
4.3.3异常交易行为的专项说明第17页共68页
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交
易。本报 告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
本基金在2015年上半年表现较好。三季度本基金 净值虽然有所波动，但持续了前几
个季度稳定上涨的趋势。四季度，虽然随着大市有所回落，但是，本基金全年的表现大大
超越美国大盘股市的表现。
2015年美国住宅地产市场表现非常好。至11月份最新数据，新屋开工率全年上涨达
到11% 。一手房和二手房成交相比2014年更为旺盛，价格上 涨也比较明显。2014年，美国
住宅地产市场有过短暂休整。但是，由于美国宏观经济 持续温和增长，就 业水平不断提
高，而住宅市场供应较弱，牛市初期的特点非常明 显 。
因为我们一直看好美国房地产市场的复苏，2015年全年本基金仓位一直较高，而且
在行业配置方面也重仓弹性较大的房地产开发商。因此，整个基金收益相对较好。
另外，2015年8月人民币开始进入贬值通道，改 变了以前人民 币持续升值的趋势。人
民币升值造成美元资产的相应贬值一直是投资海外美元 债的一个弱点。但是人民 币的贬
值使这个弱点变成了优势。不 仅使高本基金的净值相应 提高，也提高了 长期投资者的兴
趣。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金2015年净值增长率为7.77%，同期 业绩比较基准收益率 为7.16%。
4.5管理人对宏观经济、 证券市 场及行业走势的简要展望
2015年12月，美 联储终于决定开始加息，以 对持续增 长的国内经济进行冷却。美国
升息对住宅地产市场的影响历来不明显。就 业、人民收入水平增长等是影响住宅地产市第18页共68页
场的主要宏观因素。由于上一次美国住宅地 产市场的熊市过久，现在复苏的程度还远远
落后于美国经济。 虽然美国部分地区的住房市场非常火热，但总体的新屋销售量只有牛
市时的一半，全美平均住宅价格相比2014年时还低约20%。住宅市场或将会出现量价齐
升，这将大大提升房地 产开发企业的收入、利 润、和股价。我 们对于美国房地产市场的长
期牛市非常有信心。
由于美国经济持续温和增长，就 业增加明显。市 场普遍 预期美联储在2016年加息2
至4次。而中国人民银行将会降息2次。此消彼 长，人民 币在2016年相对美元贬值再次成
为大概率事件。这对于本基金的净值表现也会有正面作用。
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期内，本基金管理人从合规运作、 维护基金份 额持有人合法利益的角度出发
，完善内部控制制度和流程，加强日常监察力度，推 动内控体系和制度措施的落 实；在对
基金投资运作和公司经营管理的合规性监察方面，通 过实时监控、报表揭示、定期 检查、
专项检查等方式，及 时发现 情况、提出改 进建议并跟踪改 进落实情况。本期内重点 开展
的监察稽核工作包括：
1、全面开展对 公司各项业务的稽核监察， 对公司内控缺失、薄弱 环节和风险隐患做
到及时发现，提前防范，确保投资管理、基金 销售和后台运营等业务领域的稳健合规运
作。
2、根据基金监 管法律法规的相关要求及业务发展变化，优化公司内控和风险管理，
更新完善内控制度和业务流程，推 动全员全过程风险管理和风险控制责任制，并进行持
续监督，跟踪检查执 行情况。
3、注重对员工行 为规范和职业素养的教育与监察，并通过开展法规培训、 业务学习
等形式，提升员工的诚信规 范和风险责任意识。第19页共68页
今后本基金管理人将继续以“ 诚信勤勉为投资人服 务” 为宗旨，不断提高内部 监察稽
核和风险控制工作的科学性和实效性，在完善内部控制体系、有效防范风险的基础上，
确保基金资产的规范运作， 维护基金份额持有人的合法利益，争取以更好的收益回 报基
金份额持有人。
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照相关法律法规规定， 设有估值委员会，并制定了相 关制度及流程
。估值委 员会主要负责基金估 值相关工作的评估、决策、 执行和监督，确保基金估 值的公
允与合理。报告期内相 关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运
营副总经理负责，成 员包括基金核算、风险管理、行 业研究方面 业务骨干，均具有丰富的
行业分析、会计核算等 证券基金行业从业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪
曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。各方不存在任何重
大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
截止本报告期末，根据本基金基金合同和相 关法律法规的规定，本基金无 应分配但
尚未实施的利润。
4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
截至本报告期末，本基金已超 过连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元，本
基金管理人已向中国证监会报告本基金的解决方案。第20页共68页
§5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“ 本托管人”）在对国泰美国房地产开发
股票型证券投资基金（以下称“ 本基金” ）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其
他有关法律法规、基金合同和托管 协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的
行为，完全尽职尽 责地履行了 应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、 净值计算、利 润分配等情况的说明
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托
管协议的规定，对 本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算
、基金份额申购赎 回价格的 计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本
基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整 发表意见
本报告中的财务指标、 净值表现、收益分配情况、财务 会计报告（注：财务会计报告
中的“金融工具 风险及管理” 部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等数据真实、准
确和完整。
§6 审计报告
普华永道中天审字(2016)第20782号
国泰美国房地产开发股票型证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的国泰美国房地产开发股票型证券投资基金(以下简称“国泰美国房地产
股票基金(QDII)”) 的财务报表，包括2015年12月31日的 资产负债表、2015年度的利润表
和所有者权益(基金净值)变动表以及财务报表附注。第21页共68页
6.1管理层对财务报表的责任
编制和公允列报财务报表是国泰美国房地产股票基金(QDII)的基金管理人国泰基金
管理有限公司管理层的责任。 这种责任包括：
(1) 按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)
、中国证 券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协 会”) 发布的有关规定及允许的基金
行业实务操作编制财务报表，并使其 实现公允反映；
(2)
设计、执 行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错
报。
6.2注册会计师的责任
我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注
册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会 计师审计准则要求我们遵守中国
注册会计师职业道德守则， 计划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取
合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以 获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的
审计程序取决于注册会计师的判断，包括 对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风
险的评估。在进行 风险评估 时，注册会 计师考虑与财务报 表编制和公允列报相关的内部
控制，以设计恰当的 审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。 审计工作还
包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及 评价财务报表的
总体列报。第22页共68页
我们相信，我 们获取的审计证据是充分、适当的，为发 表审计意见提供了基础。
6.3审计意见
我们认为，上述国泰美国房地 产股票基金(QDII) 的财务报表在所有重大方面按照企
业会计准则和在财务报表附注中所列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行
业实务操作编制，公允反映了国泰美国房地 产股票基金(QDII)2015年12月31日的财务状
况以及2015年度的经营成果和基金净值变动情况。
普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙) 中国注册会计师
许康玮
胡逸嵘
上海市湖滨路202号普华永道中心11楼
2016年3月25日
§7年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：国泰美国房地产开发股票型证券投资基金
报告截止日：2015年12月31日
单位：人民币元
资产
附注号
本期末
2015年12月31日
上年度末
2014年12月31日
资产：
- -
银行存款
7.4.7.1 2,285,561.92 3,054,775.87
结算备付金
- -
存出保证金
- -
交易性金融资产
7.4.7.2 27,094,914.79 39,202,328.14
其中：股票投资
26,939,548.92 39,202,328.14第23页共68页
基金投资
155,365.87 -
债券投资
- -
资产支持证券投
资
- -
衍生金融资产
7.4.7.3 - -
买入返售金融资产
7.4.7.4 - -
应收证券清算款
868,855.69 690,013.69
应收利息
7.4.7.5 409.24 703.55
应收股利
16,465.95 20,659.76
应收申购款
201,765.71 42,825.79
递延所得税资产
- -
其他资产
7.4.7.6 - -
资产总计
30,467,973.30 43,011,306.80
负债和所有者权益 附注号
本期末
2015年12月31日
上年度末
2014年12月31日
负债：
- -
短期借款 - -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债
7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
- -
应付赎回款
586,779.67 1,290,494.09
应付管理人报酬
37,801.72 56,182.52
应付托管费
8,820.41 13,109.27
应付销售服务费
- -
应付交易费用
7.4.7.7 - -
应交税费
- -
应付利息
- -
应付利润
- -第24页共68页
递延所得税负债
- -
其他负债
7.4.7.8 302,029.92 73,160.02
负债合计
935,431.72 1,432,945.90
所有者权益：
- -
实收基金
7.4.7.9 26,292,961.42 39,910,189.75
未分配利润
7.4.7.10 3,239,580.16 1,668,171.15
所有者权益合计
29,532,541.58 41,578,360.90
负债和所有者权益总计
30,467,973.30 43,011,306.80
注：报告截止日2015年12月31日，基金份 额净值1.123元，基金份额总额26,292,961.4
2份。
7.2 利润表
会计主体：国泰美国房地产开发股票型证券投资基金
本报告期：2015年1月1日至2015年12月31日
单位：人民币元
项目 附注号
本期
2015年1月1日至2015
年12月31日
上年度可比期间
2014年1月1日至2014
年12月31日
一、收入 1,679,773.22 -2,416,386.73
1.利息收入 23,845.98 37,061.79
其中：存款利息收入 7.4.7.11 23,845.98 37,061.79
债券利息收入
- -
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
- -
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列）
4,129,340.78 2,490,225.31
其中：股票投资收益
7.4.7.12 3,964,462.91 2,032,658.74
基金投资收益
7.4.7.13 -27,493.95 112,553.94
债券投资收益
7.4.7.14 - -第25页共68页
资产支持证券投资收益
- -
衍生工具收益 7.4.7.15 - -
股利收益 7.4.7.16 192,371.82 345,012.63
3.公允价值变动收益（损失以“-
”号填列）
7.4.7.17 -2,827,059.46 -4,939,408.02
4.汇兑收益（损失以“－” 号填列）
273,545.11 -90,785.71
5.其他收入（损失以“-”号填列）
7.4.7.18 80,100.81 86,519.90
减：二、费用
943,850.87 1,636,708.39
1．管理人报酬
404,308.49 930,090.78
2．托管费
94,338.76 217,021.26
3．销售服务费
- -
4．交易费用
7.4.7.19 24,853.62 52,256.35
5．利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6．其他费用
7.4.7.20 420,350.00 437,340.00
三、利润总额（亏损总额以“-
”号填列）
735,922.35 -4,053,095.12
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-
”号填列）
735,922.35 -4,053,095.12
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：国泰美国房地产开发股票型证券投资基金
本报告期：2015年1月1日至2015年12月31日
单位：人民币元
本期
2015年1月1日至2015年12月31日 项目
实收基金 未分配利 润 所有者权益合计第26页共68页
一、期初所有者权益（
基金净值）
39,910,189.75 1,668,171.15 41,578,360.90
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 735,922.35 735,922.35
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动
数（净值减少以“-
”号填列）
-13,617,228.33 835,486.66 -12,781,741.67
其中：1.基金申购款
60,506,256.59 9,154,793.51 69,661,050.10
2.基金赎回款
-74,123,484.92 -8,319,306.85 -82,442,791.77
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的
基金净值变动（净值减
少以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（
基金净值）
26,292,961.42 3,239,580.16 29,532,541.58
上年度可比期间
2014年1月1日至2014年12月31日 项目
实收基金 未分配利 润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（
基金净值）
82,185,255.73 6,875,389.70 89,060,645.43
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- -4,053,095.12 -4,053,095.12
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动
数（净值减少以“-
”号填列）
-42,275,065.98 -1,154,123.43 -43,429,189.41第27页共68页
其中：1.基金申购款
32,275,286.99 962,378.32 33,237,665.31
2.基金赎回款
-74,550,352.97 -2,116,501.75 -76,666,854.72
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的
基金净值变动（净值减
少以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（
基金净值）
39,910,189.75 1,668,171.15 41,578,360.90
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告页码（序号）从7.1至7.4， 财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：张峰，主管会 计工作负责人：李辉，会计机构负责人：倪蓥
7.4 报表附注
7.4.1基金基本情况
国泰美国房地产开发股票型证券投资基金(以下简称“本基金”) 经中国证券监督管理
委员会( 以下简称“ 中国证监 会”) 证监许可[2013]第646 号《关于核准国泰美国房地产开发
股票型证券投资基金募集的批复》核准，由国泰基金管理有限公司依照 《中华人民共和国
证券投资基金法》、 《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》和《国泰美国房地
产开发股票型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金 为契约型开放式，存续期
限不定，首次设立募集不包括 认购资金利息共募集人民币211,991,980.05元，业经普华永
道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2013)第401号验资报告予以验
证。经向中国 证监 会备案， 《国泰美国房地产开发股票型证券投资基金基金合同》于2013
年8月7日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为212,041,583.97份基金份额，其中
认购资金利息折合49,603.92份基金份额。本基金的基金管理人 为国泰基金管理有限公司
，基金托管人为中国银行股份有限公司。第28页共68页
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、 《合格境内机构投资者境外证券投资管理
试行办法》和《国泰美国房地产开发股票型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金
的投资范围为全球证券市场中具有良好流动性的金融工具，包括股票、债券、基金(包括
ETF)、房地产 信托投资基金(REITs)、资产支持证券、 货币市场工具、 结构性投资产品、信
用违约互换(CDS)等金融衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工
具(但须 符合中国证监会的相关规定)。本基金的投 资组合比例为：投资的股票类资产合
计不低于基金资产的80%。其中，投资在美国上市的美国房地 产开发相关股票的比例不
低于基金非现金资产的80%。美国房地 产开发相关的行 业有房屋建筑、建材、家具、装修
零售、家具零售、家电、房 贷机构等。现金或者到期日在1年以内的政府债券不低于基金
资产净值的5%。本基金的 业绩比较基准为：(经估值日汇率调整后的)标普房地产开发商
总收益指数(S&P Homebuilders Select Industry Total Return Index) 。
本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于2016年3月25日批准报
出。
7.4.2会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则
－基本准则》、各项 具体会 计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”) 、中国证监会颁
布的《证券投资基金信息披露XBRL 模板第3号< 年度报告和半年度报告>》、中国证券投
资基金业协会(以下简称“ 中国基金业协会”) 颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《
国泰美国房地产开发股票型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注7.4.4所列示的中
国证监会、中国基金业协会 发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。第29页共68页
7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金2015年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金20
15年12月31日的财务状况以及2015年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4重要会计政策和会计估计
7.4.4.1会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。
7.4.4.2记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3金融资产和金融负债的分类
(1) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
、 应收款 项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金
融资产的持有意图和持有能力。本基金 现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至
到期投资。
本基金目前以交易目的持有的股票投资和基金投资分类为以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融资产。以公允价 值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在
资产负债表中以交易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款和其他各类应收款项等
。 应收款 项是指在活跃市场 中没有报价、回收金 额固定或可确定的非衍生金融 资产。第30页共68页
(2) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
及其他金融负债。本基金目前 暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融负债。本基金持有的其他金融 负债包括其他各类应付款项等。
7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后 续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债
表内确认。以公允价 值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易
费用计入当期损益；对于支付的价款中包含的现金股利或债券起息日或上次除息日至购
买日止的利息，单独确认为应 收项目。 应收款项和其他金融 负债的相关交易费用计入初
始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后续计
量；对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以 摊余成本进行后续计量。
金融资产满足下列条件之一的，予以 终止确认：(1)
收取该金融资产现金流量的合同权利终止；(2)
该金融资产已转移，且本基金将金融 资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方
；或者(3)
该金融资产已转移， 虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风
险和报酬，但是放弃了对该 金融资产控制。
金融资产终止确认时，其 账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。第31页共68页
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时， 终止确认该金融负债或义务已解除
的部分。终止确认 部分的账 面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资和基金投资按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1)
存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易，但
最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事
件的，按最近交易日的市场 交易价格确定公允价值。
(2)
存在活跃市场的金融工具，如估 值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化，
参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素， 调整最近交易市价以确定公允价值。
(3)
当金融工具不存在活跃市场，采用市 场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证
具有可靠性的估值技术确定公允价值。估 值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最
近进行的市场交易中使用的价格、参照 实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现
金流量折现法和期权定价模型等。采用估 值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减
少使用与本基金特定相关的参数。
7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销第32页共68页
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法1)
具有抵销已确认金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且2)交易双方准备按
净额结算时，金融 资产与金融 负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余
额。由于申购和赎 回引起的 实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列
。
7.4.4.8损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金
份额时，申 购或赎回款项中包含的按累 计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金
额。未实现 平准金指在申购 或赎回基金份额时，申 购 或赎回款项中包含的按累计未实现
损益占基金净值比例计算的金额。 损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列
，并于期末全额转入未分配利 润/(累计亏损)。
7.4.4.9收入/(损失) 的确认 和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除股票交易所在地适用的预缴所得税后
的净额确认为投资收益。基金投 资在持有期间应取得的现金红利于除息日确认为投资收
益，股票投资在持有期 间应 取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的
净额确认为投资收益。第33页共68页
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确
认为公允价值变动损益；于处置时，其 处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投资
收益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异
较小的则按直线法计算。
7.4.4.10费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法
逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法
差异较小的则按直线法计算。
7.4.4.11基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以 现金形式分配，但基金份额持有人可
选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投
资。若期末未分配利润中的未 实现部分为正数，包括基金 经营活动产生的未实现损益以
及基金份额交易产生的未实现平准金等， 则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润
中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额
为期末未分配利润，即已 实现 部分相抵未实现部分后的余额。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。第34页共68页
7.4.4.12外币交易
外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币入账。
外币货币性项目于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民币，所产生的折算差额
直接计入汇兑损益科目。以公允价 值计量的外币非货币性项目，于估值日采用估值日的
即期汇率折算为人民币，所 产生的折算差额直接计入公允价值变动损益科目。
7.4.4.13分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以 经营分
部为基础确定报告分部并披露分部信息。
经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1)该组成部分能够在日常活
动中产生收入、发 生费用；(2)本基金的基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果
，以决定向其配置资源、 评价其业绩；(3) 本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成
果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个 经营分部具有相似的经济特征，并且满
足一定条件的，则合并为一个 经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
7.4.4.14其他重要的会计政策和会计估计
无。
7.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。第35页共68页
7.4.5.2会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
7.4.5.3差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
7.4.6税项
根据财政部、国家税 务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问
题的通知》、财税[2008]1号《关 于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关境内外税
务法规和实务操作，主要税 项列示如下：
(1) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2)
目前基金取得的源自境外的差价收入，其涉及的境外所得税税收政策，按照相关国家或
地区税收法律和法规执行，在境内不予征收 营业税且暂不征收企业所得税。
(3)
目前基金取得的源自境外的股利收益，其涉及的境外所得税税收政策，按照相关国家或
地区税收法律和法规执行，在境内 暂不征收个人所得税和企业所得税。
7.4.7重要财务报表项目的说明
7.4.7.1银行存款
单位：人民币元
项目 本期末 上年度末第36页共68页
2015年12月31日 2014年12月31日
活期存款 2,285,561.92 3,054,775.87
定期存款 - -
其他存款 - -
合计
2,285,561.92 3,054,775.87
注：于2015年12月31日，活期存款包括人民 币活期存款1,619,259.79元(2014年12月31
日：2,223,375.59元)，美元活期存款102,609.05元(折合人民币666,302.13元)(2014年12月31
日：美元活期存款135,871.92元(折合人民币831,400.28元))。
7.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2015年12月31日 项目
成本
公允价 值 公允价值变动
股票 26,565,589.69 26,939,548.92 373,959.23
交易所市场
- - -
银行间市场
- - -
债券
合计
- - -
资产支持证券
- - -
基金
154,301.24 155,365.87 1,064.63
其他
- - -
合计
26,719,890.93 27,094,914.79 375,023.86
上年度末
2014年12月31日 项目
成本
公允价 值 公允价值变动
股票 36,000,244.82 39,202,328.14 3,202,083.32
交易所市场
- - -
债券
银行间市场
- - -第37页共68页
合计
- - -
资产支持证券
- - -
基金
- - -
其他
- - -
合计
36,000,244.82 39,202,328.14 3,202,083.32
7.4.7.3衍生金融资产/负债
本基金本报告期末及上报告期末均未持有衍生金融资产/负债。
7.4.7.4买入返售金融资产
7.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末及上报告期末均未持有买入返售金融资产。
7.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末及上报告期末均未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.5应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2015年12月31日
上年度末
2014年12月31日
应收活期存款利息
406.64 703.37
应收定期存款利息
- -
应收其他存款利息
- -
应收结算备付金利息
- -
应收债券利息
- -
应收买入返售证券利息
- -
应收申购款利息
2.60 0.18
其他 - -第38页共68页
合计
409.24 703.55
7.4.7.6其他资产
本基金本报告期末及上报告期末均无其他资产余额。
7.4.7.7应付交易费用
本基金本报告期末及上报告期末均无应付交易费用余额。
7.4.7.8其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2015年12月31日
上年度末
2014年12月31日
应付券商交易单元保证金
- -
应付赎回费
2,029.92 3,160.02
预提费用 300,000.00 70,000.00
合计
302,029.92 73,160.02
7.4.7.9实收基金
金额单位：人民币元
本期
2015年1月1日至2015年12月31日 项目
基金份额（份） 账面金额
上年度末 39,910,189.75 39,910,189.75
本期申购
60,506,256.59 60,506,256.59
本期赎回（以“-”号填列）
-74,123,484.92 -74,123,484.92
本期末 26,292,961.42 26,292,961.42
7.4.7.10未分配利润第39页共68页
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -1,066.29 1,669,237.44 1,668,171.15
本期利润
3,562,981.81 -2,827,059.46 735,922.35
本期基金份额交易产生
的变动数
2,229,054.13 -1,393,567.47 835,486.66
其中：基金申购款
9,008,428.91 146,364.60 9,154,793.51
基金赎回款
-6,779,374.78 -1,539,932.07 -8,319,306.85
本期已分配利润
- - -
本期末 5,790,969.65 -2,551,389.49 3,239,580.16
7.4.7.11存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2015年1月1日至2015年12月
31 日
上年度可比期间
2014年1月1日至2014年12
月31日
活期存款利息收入 23,649.98 36,582.54
定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入
- -
其他 196.00 479.25
合计
23,845.98 37,061.79
7.4.7.12 股票投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2015年1月1日至2015年12
月31日
上年度可比期间
2014年1月1日至2014年12
月31日
卖出股票成交总额
36,905,079.25 56,399,803.13
减：卖出股票成本总额
32,940,616.34 54,367,144.39第40页共68页
买卖股票差价收入
3,964,462.91 2,032,658.74
7.4.7.13基金投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2015年1月1日至2015年1
2月31日
上年度可比期 间
2014年1月1 日至2014年12
月31日
卖出/赎回基金成交总额
2,399,623.40 5,484,662.68
减：卖出/ 赎回基金成本总额
2,427,117.35 5,372,108.74
基金投资收益
-27,493.95 112,553.94
7.4.7.14债券投资收益
本基金本报告期及上年度可比期间均无债券投资收益。
7.4.7.15衍生工具收益
本基金本报告期及上年度可比期间均无衍生工具收益。
7.4.7.16股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2015年1月1日至2015年12月
31 日
上年度可比期间
2014年1月1日至2014年12月
31日
股票投资产生的股利收益
191,479.36 342,399.57
基金投资产生的股利收益
892.46 2,613.06
合计
192,371.82 345,012.63
7.4.7.17公允价值变动收益
单位：人民币 元第41页共68页
项目名称
本期
2015年1月1日至2015年12月
31 日
上年度可比期间
2014年1月1日至2014年12月
31日
1.交易性金融资产
-2,827,059.46 -4,939,408.02
——股票投资
-2,828,124.09 -4,939,408.02
——债券投资
- -
——资产支持证券投资
- -
——基金投资
1,064.63 -
——其他 -
-
2.衍生工具 - -
——权证投资
- -
3.其他 - -
合计
-2,827,059.46 -4,939,408.02
7.4.7.18其他收入
单位：人民币 元
项目
本期
2015年1月1日至2015年12月31日
上年度可比期间
2014年1月1日至2014年12月31
日
基金赎回费收入
80,100.81 86,519.90
合计
80,100.81 86,519.90
注：本基金的赎回费率按持有期间递减， 赎回费总额的25%归入基金资产。
7.4.7.19交易费用
单位：人民币 元
项目
本期
2015年1月1日至2015年12月3
1日
上年度可比期间
2014年1月1日至2014年12月31日
交易所市场交易费用
24,853.62 52,256.35第42页共68页
银行间市场交易费用
- -
合计
24,853.62 52,256.35
7.4.7.20其他费用
单位：人民币 元
项目
本期
2015年1月1日至2015年12
月31日
上年度可比期间
2014年1月1日至2014年12月31
日
审计费用
60,000.00 70,000.00
信息披露费
360,000.00 360,000.00
证书费
200.00 -
银行汇划费用 150.00 1,340.00
账户维护费
- 6,000.00
合计
420,350.00 437,340.00
7.4.8 或有事项、 资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金并无 须作披露的或有事项。
7.4.8.2资产负债表日后事项
截至财务报表报出日，本基金并无 须作披露的资产负债表日后事项。
7.4.9关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
国泰基金管理有限公司
基金管理人、基金销售机构、注册登记
机构
中国银行股份有限公司(“中国银行”) 基金托管人、基金销售机构
中国建银投资有限责任公司 基金管理人的控股股东
中国电力财务有限公司 基金管理人的股东
意大利忠利集团(Assicurazioni Generali
S.p.A.)
基金管理人的股东第43页共68页
国泰元鑫资产管理有限公司
基金管理人的控股子公司
国泰全球投资管理有限公司
基金管理人的控股子公司
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
本基金本报告期内及上年度可比期间均无须作说明的其他关联交易事项。
7.4.10.2关联方报酬
7.4.10.2.1基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2015年1月1日至2015
年12月31日
上年度可比期间
2014年1月1日至2014
年12月31日
当期发生的基金应支付的管理费
404,308.49 930,090.78
其中：支付销售机构的客户维护费
163,899.73 412,655.97
注：支付基金管理人国泰基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值1.5
0%的年 费率计提，逐日累 计至每月月底，按月支付。其 计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.50% / 当年天数。
7.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2015年1月1日至2015
年12月31日
上年度可比期间
2014年1月1日至2014
年12月31日
当期发生的基金应支付的托管费
94,338.76 217,021.26第44页共68页
注：支付基金托管人中国银行的托管费按前一日基金资产净值0.35%的年费率计提，
逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.35% / 当年天数。
7.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期内及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场债券(含回
购)交易。
7.4.10.4各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金本报告期内及上年度可比期间均未发生基金管理人运用固有资金投资本基
金的情况。
7.4.10.4.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末及上年度报告期末均无除基金管理人之外的其他关联方投资本
基金的情况。
7.4.10.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2015年1月1日至2015年12月
31日
上年度可比期 间
2014年1月1日至2014年12月
31 日
关联方名称
期末余额
当期利息收入
期末余额
当期利息收入
中国银行
2,285,561.9
2
23,649.98
3,054,775.8
7
36,582.54
注：本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管，按适用利率 计息。
7.4.10.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况第45页共68页
本基金本报告期及上年度可比期间均未有在承销期内参与关联方承销证券的情况。
7.4.10.7其他关联交易事项的说明
本基金本报告期无须作说明的其他关联交易事项。
7.4.11利润分配情况
本基金本报告期无利润分配事项。
7.4.12期末（2015年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限 证券
本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而持有的流通受限 证券。
7.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
7.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。
7.4.12.3.2交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。
7.4.13金融工具风险及管理
7.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金的投资范围为全球证券市场中具有良好流动性的金融工具，包括股票、债券
、基金(包括ETF)、房地 产 信托投资基金(REITs)、 资产支持证券、货币市场工具、 结构性第46页共68页
投资产品、信用 违约互换(CDS) 等金融衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资
的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。本基金在日常 经营活动中面临的与
这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流 动性风险及市场风险。本基金属于股票
型基金，风险 与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金 为境外证券
投资的基金，主要投资于美国证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与
境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金 还面临汇率风险、
美国市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
本基金的基金管理人奉行全员与全程结合、 风控与发展并重的风险管理理念。董事
会主要负责公司的风险管理战略和控制政策、 协调突发重大风险等事项。在公司经营管
理层下设风险管理委员会，制定公司日常 经营过程中各类风险的防范和管理措施；在业
务操作层面，一线业务 部门负责对各自业务领域风险的管控，公司具体的风险管理职责
由风险管理部和稽核监察部负责， 组织、 协调并与各 业务部门一道，共同完成 对法律风
险、投资风险、操作风险、合 规风险等风险类别的管理，并定期向公司 专门的风险管理委
员会报告公司风险状况。 风险 管理部和稽核监察部由督察长分管，配置有法律、 风控、审
计、信息披露等方面专业人 员。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分
析的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出 发，判断风险损失的严
重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出 发，根据本基金的投 资目标
， 结合基金 资产所运用金融工具特征通 过特定的风险量化指标、模型，日常的量化 报告，
确定风险损失的限度和相应置信程度，及 时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，
并通过相应决策，将 风险控制在可承受的范围内。
7.4.13.2信用风险第47页共68页
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投 资证券
之发行人出现违约、拒 绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的
活期银行存款存放在本基金的托管行中国银行，因而与银行存款相关的信用风险不重大
。本基金在交易所进行的交易均通过有资格的经纪商进行证券交收和款项清算，因此信
用风险不重大。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通 过对投资品种信用等级评估来控
制证券发行人的信用风险，且通 过分散化投资以分散信用风险。
于2015年12月31日，本基金未持有信用 类债券(2014 年12月31日：未持有信用类债券
)。
7.4.13.3流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金
的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方
面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市
场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人 每日对本基金的申购赎回情
况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投 资组合中的可用现金头寸与之相匹配。
本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的
处理方式，控制因开放申购赎 回模式带来的流动性风险，有效保障基金份 额持有人利益
。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通 过独立的风险管理部门设
定流动性比例要求，对流动 性指标进行持续的监测和分析，包括 组合持仓集中度指标、第48页共68页
组合在短时间内变现能力的综合指标、 组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受
限制的投资品种比例等。本基金持有与中国 证监会签署双边监管合作谅解备忘录国家或
地区以外的其他国家或地区证券市场挂牌交易的证券资产不得超过基金资产净值的10
%，其中持有任一国家或地区市场的证券资产不得超 过基金资产净值的3%。本基金持有
非流动性资产市值不得超过基金净值的10%，持有境外基金的市 值合计不得超过基金净
值的10% 。且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一只境外基金得
超过该境外基金总份额的
20%。本基金所持 证券在证券交易所上市，均能以合理价格适 时变现。
于2015年12月31日，本基金所承担的全部金融 负债的合约约定到期日均为一个月以
内且不计息，可赎 回基金份 额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额
即为未折现的合约到期现金流量。
7.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格
因素的变动而发生波动的风险，包括利率 风险、外 汇风险 和其他价格风险。
7.4.13.4.1利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。
利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利
率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响
的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投
资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。第49页共68页
本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及 经营
活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性 资产主要
为银行存款等。
7.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2015年12月31
日
1年以内 1-5年 5年以上
不计息 合 计
资产
银行存款 1,619,578.63 - - 665,983.29 2,285,561.92
交易性金融资
产
- - - 27,094,914.79
27,094,914.7
9
应收利息 - - - 409.24 409.24
应收股利 - - - 16,465.95 16,465.95
应收申购款 31,228.47 - - 170,537.24 201,765.71
应收证券清算
款
- - - 868,855.69 868,855.69
资产总计 1,650,807.10 - - 28,817,166.20 30,467,973.3
0
负债
应付赎回款 - - - 586,779.67 586,779.67
应付管理人报
酬
- - - 37,801.72 37,801.72
应付托管费 - - - 8,820.41 8,820.41
其他负债 - - - 302,029.92 302,029.92
负债总计 - - - 935,431.72 935,431.72
利率敏感度缺
口
1,650,807.10 - - 27,881,734.48 29,532,541.5
8
上年度末
2014年12月31
1年以内 1-5年 5年以上
不计息 合 计第50页共68页
日
资产
银行存款 2,223,542.64 - - 831,233.23 3,054,775.87
交易性金融资
产
- - - 39,202,328.14
39,202,328.1
4
应收利息 - - - 703.55 703.55
应收股利 - - - 20,659.76 20,659.76
应收证券清算
款
- - - 690,013.69 690,013.69
应收申购款 4,075.54 - - 38,750.25 42,825.79
资产总计 2,227,618.18 -
-
40,783,688.62 43,011,306.8
0
负债
应付赎回款 - - - 1,290,494.09 1,290,494.09
应付管理人报
酬
- - - 56,182.52 56,182.52
应付托管费 - - - 13,109.27 13,109.27
其他负债 - - - 73,160.02 73,160.02
负债总计 - - - 1,432,945.90 1,432,945.90
利率敏感度缺
口
2,227,618.18
- - 39,350,742.72
41,578,360.9
0
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日
或到期日孰早者予以分类。
7.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
于2015年12月31日，本基金未持有交易性 债券投资(2014年12月31日：未持有)，因此
市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响(2014年12月31日：同)。
7.4.13.4.2外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的
风险。本基金持有以非记账 本位币人民币计价的资产和负债，因此存在相 应的外汇风险
。本基金管理人每日对本基金的外汇头寸进行监控。第51页共68页
7.4.13.4.2.1外汇风险敞口
单位：人民币元
本期末
2015年12月31日
项目
美元
折合人民币
合计
以外币计价
的资产
银行存款 666,302.13 666,302.13
交易性金融
资产
27,094,914.79 27,094,914.79
应收证券清
算款
868,855.69 868,855.69
应收利息 2.08 2.08
应收股利 16,465.95 16,465.95
资产合计
28,646,540.64 28,646,540.64
以外币计价
的负债
负债合计
- -
资产负债表
外汇风险敞
口净额
28,646,540.64 28,646,540.64
上年度末
2014年12月31日
项目
美元
折合人民币
合计
以外币计价
的资产
银行存款 831,400.28 831,400.28
交易性金融
资产
39,202,328.14 39,202,328.14
应收证券清 690,013.69 690,013.69第52页共68页
算款
应收利息 6.30 6.30
应收股利 20,659.76 20,659.76
资产合计
40,744,408.17 40,744,408.17
以外币计价
的负债
负债合计
- -
资产负债表
外汇风险敞
口净额
40,744,408.17 40,744,408.17
7.4.13.4.2.2外汇风险的敏感性分析
假设 除汇率以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币万元）
相关风险变量的变动
本期末
2015年12月31日
上年度末
2014年12月31日
美元相对人民币升值5% 增加约143 增加约204
分析
美元相对人民币贬值5% 减少约143 减少约204
7.4.13.4.3其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和
外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投 资于证券交易所上
市的股票和基金，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊
事项的影响，也可能来源于 证券市场整体波动的影响。
本基金通过深入研究全球宏观经济和区域经济环境，把握全球 资本市场的变化趋势
， 结合量化模型及宏 观策略分析确定固定收益类资产、权益类资产、 现金及货币市场工
具等大类资产的配置比例。第53页共68页
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金投资的股票类资产合计不
低于基金资产的80%。其中，投资在美国上市的美国房地 产开发相关股票的比例不低于
基金非现金资产的80%。美国房地 产开发相关的行业有房屋建筑、建材、家具、装修零售
、家具零售、家电、房 贷机构等。 现金或者到期日在1年以内的政府债券不低于基金资产
净值的5% 。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的 证券价格实施监控，定期
运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括VaR(ValueatRisk) 指标等来测试本基金面
临的潜在价格风险，及 时可靠地对风险进行跟踪和控制。
7.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末
2015年12月31日
上年度末
2014年12月31日
项目
公允价值
占基金
资产净
值比例
（% ）
公允价值
占基
金资
产净
值比
例（%）
交易性金融资产－股票投资
26,939,548.92 91.22 39,202,328.14 94.29
交易性金融资产－基金投资 155,365.87 0.53 - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 27,094,914.79 91.75 39,202,328.14 94.29
7.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
假设 除业绩比较基准(附注7.4.1)以外的其他市 场变量保持不变
分析 相关风险变量的变动
对资产负债 表日基金资产净值的
影响金 额（单位：人民币万元）第54页共68页
本期末
2015年12月31日
上年度末
2014年12月31日
业绩比较基准(附注7.
4.1)上升5%
增加约130 增加约205
业绩比较基准(附注7.
4.1)下降5%
减少约130 减少约205
7.4.14有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1) 公允价值
(a) 金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由 对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值
所属的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b) 持续的以公允价值计量的金融工具
(i) 各层次金融工具公允价值
于2015年12月31日，本基金持有的以公允价 值计量且其变动计入当期损益的金融资
产中属于第一层次的余额为27,094,914.79元，无属于第二 层次和第三层次的余额(2014年
12月31日：第一层次39,202,328.14元，无属于第二 层次和第三层次的余额)。
(ii) 公允价值所属层次间的重大变动
本基金本期及上年度可比期间持有的以公允价值计量的金融工具的公允价值所属
层次未发生重大变动。第55页共68页
(iii) 第三层次公允价 值余额和本期变动金额
无。
(c) 非持续的以公允价值计量的金融工具
于2015年12月31日，本基金未持有非持 续的以公允价值计量的金融资产(2014年12
月31日：同)。
(d) 不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价
值与公允价值相差很小。
(2) 除公允价值外，截至 资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8投资组合报告
8.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号
项目 金额
占基金总资产的
比例（%）
1
权益投资
26,939,548.92 88.42
其中：普通股
26,939,548.92 88.42
存托凭证
- -
优先股
- -
房地产信托凭证
- -
2
基金投资
155,365.87 0.51
3
固定收益投资
- -第56页共68页
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
金融衍生品投资
- -
其中：远期
- -
期货
- -
期权
- -
权证
- -
5
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6
货币市场工具
- -
7
银行存款和结算备付金合计
2,285,561.92 7.50
8
其他各项资产
1,087,496.59 3.57
9
合计
30,467,973.30 100.00
8.2期末在各个国家（地区）证券市场的权益投资分布
金额单位：人民币元
国家（地区）
公允价值 占基金资产净值 比例（％）
美国 26,939,548.92 91.22
合计
26,939,548.92 91.22
8.3期末按行业分类的权益投资组合
金额单位：人民币元
行业类别 公允价值
占基金资产净值比例（
％）
信息技术 - -
非必需消费品 18,174,820.69 61.54
保健 - -
必需消费品 - -
工业 8,764,728.23 29.68
电信服务 - -
材料 - -第57页共68页
合计
26,939,548.92 91.22
注：本基金对以上行业分类采用全球行业分类标准（GICS）。
8.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有权益投资明细
金额单位：人民币元
序号
公司名
称
(英文)
公司名称
(中文)
证券代 码
所在证
券市场
所属国家
(地区)
数量（股）
公允价值
占基金资
产净值比
例（％）
1
NVR
INC
NVR
股份有限
公司
NVR US
纽约
美国 150 1,600,347.72 5.42
2
MASCO
CORP
马斯可 MAS US
纽约
美国 7,601 1,396,827.26 4.73
3
FORTU
NE
BRAND
S
HOME
&
SECURI
TY
FORTUN
E
BRANDS
家庭与安
全用品公
司
FBHS US
纽约
美国 3,513 1,266,066.93 4.29
4
HOME
DEPOT
INC
家得宝 HD US
纽约
美国 1,473 1,264,980.88 4.28
5
CALAT
LANTIC
GROUP
INC
CALATL
ANTIC 集
团公司
CAA US
纽约
美国 4,987 1,227,985.47 4.16
6
LENNA
R
CORP-A
LENNAR
公司
LEN US
纽约
美国 3,535 1,122,722.99 3.80
7
SMITH
(A.O.)
CORP
AO史密
斯公司
AOS US
纽约
美国 2,150 1,069,570.60 3.62
8
TOLL
BROTH
ERS
INC
托尔兄弟
公司
TOL US
纽约
美国 4,903 1,060,209.42 3.59
9
MOHA
WK
INDUST
RIES
INC
MOHAW
K 工业股
份有限公
司
MHK US
纽约
美国 853 1,049,038.94 3.55
10 OWENS 欧文斯科 OC US
纽约
美国 3,433 1,048,417.63 3.55第58页共68页
CORNI
NG
宁公司
11
DR
HORTO
N INC
霍顿房屋
公司
DHI US
纽约
美国 4,924 1,024,142.80 3.47
12
LENNO
X INTL
INC
LENNOX
国际股份
有限公司
LII US
纽约
美国 1,250 1,013,813.30 3.43
13
ARMST
RONG
WORLD
INDUST
RIES
阿姆斯壮
世界工业
有限公司
AWI US
纽约
美国 3,398 1,009,044.01 3.42
14
ALLEGI
ON PLC
ALLEGI
ON公共
有限公司
ALLE US
纽约
美国 2,357 1,008,932.97 3.42
15
TAYLO
R
MORRI
SON
HOME
CORP-A
泰勒莫里
森住宅公
司
TMHC US
纽约
美国 9,666 1,004,274.20 3.40
16
USG
CORP
USG公司 USG US
纽约
美国 6,036 952,055.53 3.22
17
TEMPU
R
SEALY
INTERN
ATION
AL INC
泰浦丝涟
国际公司
TPX US
纽约
美国 2,050 937,955.06 3.18
18
BED
BATH
&
BEYON
D INC
BED
BATH &
BEYOND
BBBY US
纽约
美国 2,988 936,188.81 3.17
19
RESTO
RATIO
N
HARD
WARE
HOLDI
NG
RESTOR
ATION
HARDW
ARE控股
股份有限
公司
RH US
纽约
美国 1,800 928,649.74 3.14
20
WHIRL
POOL
CORP
惠而浦 WHR US
纽约
美国 952 907,936.71 3.07
21
LEGGE
TTPLAT
T INC
礼恩派 LEG US
纽约
美国 3,250 886,798.48 3.00
22
PULTE
GROUP
PULTE 集
团公司
PHM US
纽约
美国 7,390 855,140.89 2.90第59页共68页
INC
23
WILLIA
MS-
SONOM
A INC
威廉斯-
索纳玛公
司
WSM US
纽约
美国 2,054 779,064.08 2.64
24
LOWE'S
COS
INC
劳式 LOW US
纽约
美国 1,450 715,971.35 2.42
25
WILLIA
M
LYON
HOMES
-CL A
威廉里昂
房地产开
发公司
WLH US
纽约
美国 5,863 628,187.62 2.13
26
MDC
HOLDI
NGS
INC
MDC 控
股有限公
司
MDC US
纽约
美国 2,805 465,017.41 1.57
27
AARON
'S INC
AARON'
S公司
AAN US
纽约
美国 3,150 457,983.87 1.55
28
M/I
HOMES
INC
M/I
HOMES
公司
MHO US
纽约
美国 1,750 249,094.50 0.84
29
TOPBUI
LD
CORP
TOPBUI
LD 公司
BLD US
纽约
美国 366 73,129.75 0.25
8.5报告期内权益投资组合的重大变动
8.5.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的权益投资明细
金额单位：人民币元
序号 公司名称（英文）
证券代码 本期累计买入金额
占期初基金
资产净值比例（
％）
1
CALATLANTIC
GROUP INC
CAA US 2,326,243.76 5.59
2 NVR INC NVR US 1,474,221.53 3.55
3 LOWE'S COS INC LOW US 1,203,494.43 2.89
4
RESTORATION
HARDWARE
HOLDING
RH US 1,126,698.81 2.71
5 USG CORP USG US 1,089,869.96 2.62
6
RYLAND GROUP
INC/THE
RYL US 1,032,526.06 2.48
7
TEMPUR SEALY
INTERNATIONAL
INC
TPX US 987,847.08 2.38第60页共68页
8 TREX COMPANY INC TREX US 982,367.23 2.36
9 SMITH (A.O.) CORP AOS US 938,621.77 2.26
10 LENNAR CORP-A LEN US 820,434.21 1.97
11
BED BATH &
BEYOND INC
BBBY US 793,760.50 1.91
12 AARON'S INC AAN US 782,038.03 1.88
13
TAYLOR MORRISON
HOME CORP-A
TMHC US 762,676.47 1.83
14 MASCO CORP MAS US 708,271.63 1.70
15
WILLIAM LYON
HOMES-CL A
WLH US 677,469.44 1.63
16
ARMSTRONG
WORLD INDUSTRIES
AWI US 631,216.75 1.52
17
MOHAWK
INDUSTRIES INC
MHK US 620,892.74 1.49
18
TOLL BROTHERS
INC
TOL US 593,481.02 1.43
19
WILLIAMS-SONOMA
INC
WSM US 575,643.11 1.38
20
SELECT COMFORT
CORPORATION
SCSS US 560,034.22 1.35
注：1.此处所用证券代码的类别是当地市场代码。
2.买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考 虑相关交易费用。
8.5.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的权益投资明细
金额单位：人民币元
序号 公司名称（英文）
证券代码
本期累计卖出
金额
占期初基金
资产净值比例（
％）
1 RYLAND GROUP INC/THE RYL US 2,791,751.04 6.71
2 NVR INC NVR US 1,985,790.38 4.78
3 STANDARD PACIFIC CORP SPF US 1,765,109.36 4.25
4 RESTORATION HARDWARE HOLDING RH US 1,689,685.55 4.06
5 USG CORP USG US 1,511,746.20 3.64
6 SHERWIN-WILLIAMS CO/THE SHW US 1,500,781.22 3.61
7 SMITH (A.O.) CORP AOS US 1,400,774.12 3.37
8 LENNAR CORP-A LEN US 1,325,366.03 3.19
9 HOME DEPOT INC HD US 1,284,063.44 3.09
10 MGIC INVESTMENT CORP MTG US 1,231,444.75 2.96
11 TOLL BROTHERS INC TOL US 1,228,485.18 2.95
12 MOHAWK INDUSTRIES INC MHK US 1,162,134.24 2.80
13 OWENS CORNING OC US 1,127,678.11 2.71
14 FORTUNE BRANDS HOME & SECURITY FBHS US 1,106,441.99 2.66第61页共68页
15 BED BATH & BEYOND INC
BBBY
US
1,101,904.12 2.65
16 PULTEGROUP INC PHM US 1,074,315.76 2.58
17 ARMSTRONG WORLD INDUSTRIES AWI US 1,065,617.06 2.56
18 WILLIAMS-SONOMA INC WSM US 1,057,602.60 2.54
19 DR HORTON INC DHI US 1,053,056.79 2.53
20 WHIRLPOOL CORP WHR US 1,039,231.01 2.50
21 CALATLANTIC GROUP INC CAA US 1,027,513.28 2.47
22 TREX COMPANY INC TREX US 975,403.58 2.35
23 LENNOX INTL INC LII US 891,120.67 2.14
24 ALLEGION PLC ALLE US 871,913.06 2.10
注：1.此处所用证券代码的类别是当地市场代码。
2.卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考 虑相关交易费用。
8.5.3权益投资的买入成本总额及卖出收入总额
单位：人民币元
买入成本（成交）总额
23,505,961.21
卖出收入（成交）总额
36,905,079.25
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列
，不考虑 相关交易费用。
8.6期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
8.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。第62页共68页
8.10期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
金额单位：人民币元
序号
基金
名称
基金
类型
运作
方式
管理人
公允价值
占基金资产
净值比例(
%)
1
SPDR S&P
HOMEBUI
LDERS
ETF
ETF基金
开放
式
State Street
Bank and
Trust
Company
155,365.87 0.53
8.11投资组合报告附注
8.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告
编制日前一年受到公开谴责、 处罚的情况。
8.11.2基金投资的前十名股票中，没有投 资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况
。
8.11.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称
金额
1
存出保证金
-
2
应收证券清算款
868,855.69
3
应收股利
16,465.95
4
应收利息
409.24
5
应收申购款
201,765.71
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8 其他 -
9
合计
1,087,496.59
8.11.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细第63页共68页
本基金本报告期末未持有可转换债券。
8.11.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§9基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投 资者
持有人 户数(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
1,567 16,779.17 - - 26,292,961.42 100.00%
9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基金
940.89 0.00%
9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投
资和研究部门负责人持有本开
放式基金
0
本基金基金经理持有本开放式
基金
0
§10开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额
39,910,189.75第64页共68页
本报告期基金总申购份额
60,506,256.59
减：本报告期基金总赎回份额
74,123,484.92
本报告期基金拆分变动份额
-
本报告期期末基金份额总额
26,292,961.42
§11重大事件揭示
11.1基金份额持有人大会决议
报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理人、基金托管人的 专门基金托管部门的重大人事 变动
报告期内基金管理人重大人事变动如下：
2015年8月8日，本基金管理人 发布了《国泰基金管理有限公司总经理任职公告》，经
本基金管理人第六届董事会第十七次会议审议通过，聘任张峰先生担任公司总经理。
2015年8月14日，本基金管理人 发布了《国泰基金管理有限公司副总经理离任公告》
， 经本基金管理人第六届董事会第十八次会 议审议通过，贺燕萍女士不再担任公司副总
经理。
2015年8月22日，本基金管理人 发布了《国泰基金管理有限公司关于高级管理人员变
更的公告》，经国泰基金管理有限公司第六届董事会第二十次会议审议通过，唐建光先
生担任公司董事长、法定代表人，陈勇胜先生不再担任相关职务。
2015年9月1日，本基金管理人 发布了《国泰基金管理有限公司关于高级管理人员变
更的公告》，经国泰基金管理有限公司第六届董事会第二十一次会议审议通过，林海中
先生不再担任公司督察长，由巴立康先生代任相 关职务。
2015年12月10日，本基金管理人 发布了《国泰基金管理有限公司副总经理任职公告》
， 经国泰基金管理有限公司第六届董事会第二十二次会议审议通过，聘任陈星德先生担
任公司副总经理。第65页共68页
报告期内基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动如下：
2015年4月，李 爱华先生不再担任中国银行股份有限公司托管业务部总经理职务。
上述人事变动已按相关规定备案、公告。
11.3 涉及基金管理人、基金财产 、基金托管 业务的诉讼
报告期内，本基金无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的与本基金管理
人、基金财产、基金托管业务相关的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
报告期内，本基金投资策略无改变。
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金自基金合同生效以来聘请普华永道中天会计师事务所提供审计服务。报告年
度应支付给聘任会计师事务所的报酬为60,000元，目前的审计机构已提供审计服务的年
限为3年。
11.6 管理人、托管人及其高级 管理人员受稽查或处罚等情况
报告期内，基金管理人、托管人机构及高级管理人员无受监管部门稽查或处罚的情
况。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易
应支付该券商的佣金
券商名称
交易
单元
数量
成交金额
占当期
股票成
交总额
的比例
佣金
占当期
佣金总
量的比
例
备注
Goldman
Sachs
International
1 7,946,941.41 14.25% 4,143.35 17.15% -
Bank of
America
1 - - - - -第66页共68页
Merrill
Lynch
JP Morgan
Chase&Co
1 - - - - -
Morgan
Stanley&Co.I
nternational
plc
1 47,811,611.53 85.75% 20,014.11 82.85% -
注：基金租用席位的选择标准是：
（1）资力雄厚，信誉良好；
（2）财务状况良好，各 项财务指标显示公司经营状况稳定；
（3）经营行为规范，在最近一年内无重大 违规经营行为；
（4）内部管理规范、 严格，具 备健全的内控制度，并能 满足基金运作高度保密的要求
；
（5）公司具有较强的研究能力，能及 时、全面、定期提供具有相当 质量的关于宏观经
济面分析、行业发 展趋势及 证券市场走向、个股分析的研究 报告以及丰富全面的信息服
务；能根据基金投资的特定要求，提供 专门研究报告。
选择程序是：根据对各证券公司提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合
交易席位租用标准的，由公司投研 业务部门提出租用证券公司交易席位的调整意见（包
括调整名单及调整原因等），并 经公司批准。
11.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 回购交易 权证交易 基金交易
券商名称 成交
金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交
金额
占当期
回购成
交总额
的比例
成交
金额
占当期权
证成交总
额的比例
成交
金额
占当期基
金成交总
额的比例
Goldman Sachs
International
- - - - - -
1,631,
285.8
32.75%第67页共68页
4
Bank of
America
Merrill Lynch
- - - - - - - -
JP Morgan
Chase&Co
- - - - - - - -
Morgan
Stanley&Co.Int
ernational plc
- - - - - -
3,349,
756.1
5
67.25%
11.8其他重大事件
序号
公告事项
法定披露方式
法定披露日
期
1
国泰基金管理有限公司关于董事、监事
、高级管理人员及其他从业人员子公司
兼职情况公告
《中国证券报》、 《上海
证券报》、《证 券时报》
、《证券日报》
2015-01-31
2 国泰基金管理有限公司总经理任职公告
《中国证券报》、 《上海
证券报》、《证 券时报》
、《证券日报》
2015-08-08
3
国泰基金管理有限公司副总经理离任公
告
《中国证券报》、 《上海
证券报》、《证 券时报》
、《证券日报》
2015-08-14
4
国泰基金管理有限公司关于高级管理人
员变更的公告
《中国证券报》、 《上海
证券报》、《证 券时报》
、《证券日报》
2015-08-22
5
国泰基金管理有限公司关于高级管理人
员变更的公告
《中国证券报》、 《上海
证券报》、《证 券时报》
、《证券日报》
2015-09-01
6
国泰基金管理有限公司副总经理任职公
告
《中国证券报》、 《上海
证券报》、《证 券时报》
、《证券日报》
2015-12-10
7
关于国泰美国房地产开发股票型证券投
资基金2016节假日暂停交易公告
《中国证券报》、 《上海
证券报》、《证 券时报》
2015-12-29
§12备查文件目录
12.1 备查文件目录
1、国泰美国房地产开发股票型证券投资基金基金合同
2、国泰美国房地产开发股票型证券投资基金托管协议
3、国泰美国房地产开发股票型证券投资基金募集的批复第68页共68页
4、报 告期内披露的各 项公告
5、法律法规要求 备查的其他文件
12.2存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——
上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层
12.3查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇一六年三月二十八日
