国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
国泰信用互利分级债券型证券投资基金
2015 年年度报告摘要
2015 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人: 国 泰 基 金管 理 有 限 公司
基 金 托 管 人: 中 国 建 设银 行 股 份 有限 公 司
报 告 送 出 日期 : 二 〇 一六 年 三 月 二十 八 日国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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§ 1
重 要 提示
基 金 管 理 人的 董 事 会 、董 事 保 证 本报 告 所 载 资料 不 存 在 虚假 记 载 、 误导 性 陈 述 或重 大 遗 漏 ,并
对 其 内 容 的真 实 性 、 准确 性 和 完 整性 承 担 个 别及 连 带 的 法律 责 任 。 本年 度 报 告 已经 三 分 之 二以 上 独
立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司 根据本基金合同规定,于 2016 年 3 月 24 日复核了本报
告 中 的 财 务指 标 、 净 值表 现 、 利 润分 配 情 况 、财 务 会 计 报告 、 投 资 组合 报 告 等 内容 , 保 证 复核 内 容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基 金 的 过 往业 绩 并 不 代表 其 未 来 表现 。 投 资 有风 险 , 投 资者 在 作 出 投资 决 策 前 应仔 细 阅 读 本基
金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读年度报告正文。
本 报 告 的 财务 资 料 经 审计 , 普 华 永道 中 天 会 计师 事 务 所 (特 殊 普 通 合伙 ) 为 本 基金 出 具 了 无保
留意见 的审计报告,请投资者注意阅读。
本报告期自 2015 年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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§ 2
基 金 简介
2.1 基 金 基本情 况
基金简称 国泰信用互利分级债券
场内简称 国泰互利
基金主代码 160217
交易代码 160217
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011 年 12 月 29 日
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 290,641,915.34 份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2012 年 1 月 17 日
下属分级基金的基金简称 互利 A 互利 B 国泰互利
下属分级基金的场内简称 互利 A 互利 B 国泰互利
下属分级基金的交易代码 150066 150067 160217
报告期末下属分级基金的份额总额 18,482,327.00 份 7,920,998.00 份
264,238,590.34
份
2.2 基 金 产品说 明
投资目标
在有效控制投资风险的前提下, 通过积极主动的投资管理, 力争获取超越
业绩比较基准的投资收益。
投资策略
1. 大类资产配 置
本基金将主要根 据对宏观经济运行周期和国内外经济形势的分析和判断,
结合国家财政货币政策、 证券市场走势、 资金面状况、 各 类资产流动性 等
其他多方面因素, 自上而下确定本基金的大类资产配置策略, 并通过严格
的风险评估, 在充分分析市场环境和流动性的基础上, 对投资组合进行动
态的优化调整,力求保持基金的总体风险水平相对稳定。
2. 债券投资 策略
本基金债券投资将根据对经济周期和市场环境的把握,基于对财政政策、
货币政策的深入分析以及对宏观经济的持续跟踪, 灵活运用久期策略、 收
益率曲线策略、 信用债策略、 可转债策略、 回 购交易套利策略等多种投 资
策略, 构建债券资产组合, 并根据对债券收益率曲线形变、 息差变化 的 预
测,动态的对债券投资组合进行调整。
3. 新股投资策 略
本基金的股票投资包括新股申购、 增发等一级市场投资。 在参与股票一级
市场投资的过程中, 本基金管理人将全面深入地研究企业的基本面, 发掘
新股内在价值,结合市场估值水平,并充分考虑中签率、锁定期等因素,
有效识别并防范风险,以获取较好收益。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为:中证全债指数收益率。 国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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风险收益特征
从基金资产整体运作来看, 本基金为债券型基金, 属于证券投资基金中的
中低风险品种, 其预期风险与预 期收益高于货币市场基金, 低于混合型基
金和股票型基金。
下 属 分 级 基 金 的 风 险
收益特征
互利 A : 优先类份额将
表现出低风险、 收益相
对稳定的特征。
互利 B : 进 取类份额则
表现出较高风险、 收益
相对较高的特征。
国泰互利: 从基金资产
整体运作来看, 本基金
为债券型基金, 属于证
券 投 资 基 金 中 的 中 低
风险品种, 其预期风险
与 预 期 收 益 高 于 货 币
市场基金, 低于混合型
基金和股票型基金。
2.3 基 金 管理人 和 基 金托管 人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国泰基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
信 息 披 露
负责人
姓名 巴立康 田青
联系电话 021-31081600转 010-67595096
电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话 (021 ) 31089000 , 400-888-8688 010-67595096
传真 021-31081800 010-66275853
2.4 信 息 披露方 式
登 载 基 金 年 度 报 告 摘 要 的 管 理 人 互 联
网网址
http://www.gtfund.com
基金年度报告备置地点
上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉 昱大厦 16 层-19 层
北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼
§ 3 主要 财 务指 标 、 基金净 值 表 现及利 润 分 配情况
3.1 主 要 会计数 据 和 财务指 标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间 数据 和 指 标 2015 年 2014 年 2013 年
本期已实现收益 30,841,682.88 46,035,711.90 42,534,465.57
本期利润 30,537,314.57 63,566,359.11 26,875,721.41 国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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加权平 均基 金份额 本期
利润
0.0969 0.1226 0.0395
本期基 金份 额净值 增长
率
9.80% 12.47% 2.94%
3.1.2 期末 数据 和 指 标 2015 年末 2014 年末 2013 年末
期末可 供分 配基金 份额
利润
0.2685 0.2154 0.1011
期末基金资产净值 303,354,138.87 314,234,936.50 521,845,983.11
期末基金份额净值 1.044 1.168 1.070
注:1. 本期已 实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2. 所述基金业 绩指标不包括 持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基 金 净值表 现
3.2.1 基金 份额 净 值 增长率 及 其 与同期 业 绩 比较基 准 收 益率的 比 较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 1.36% 0.05% 2.75% 0.07% -1.39% -0.02%
过去六个月 3.47% 0.05% 5.39% 0.07% -1.92% -0.02%
过去一年 9.80% 0.12% 8.74% 0.08% 1.06% 0.04%
过去三年 27.13% 0.13% 19.21% 0.09% 7.92% 0.04%
自基金合同生
效起至今
36.41% 0.11% 23.63% 0.09% 12.78% 0.02%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
国泰信用互利分级债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2011 年 12 月 29 日至 2015 年 12 月 31 日) 国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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注: 本基金的合同生效日为 2011 年 12 月 29 日。 本基 金在六个月建仓期结束时, 各项资产配置
比例符合合同约定。
3.2.3 自基 金合 同 生 效以来 基 金 每年净 值 增 长率及 其 与 同期业 绩 比 较基准 收 益 率的比 较
国泰信用互利分级债券型证券投资基金
自基金合同生效以来基金净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图
国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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注:本基金合同于 2011 年 12 月 29 日生效,2011 年数据按实 际存续期计算,不按整个自然年
度进行折算。
3.3 过 去 三年基 金 的 利润分 配 情 况
本基金过去三年未进行利润分配。
§ 4
管 理 人报 告
4.1 基 金 管理人 及 基 金经理 情 况
4.1.1 基金 管理 人 及 其管理 基 金 的经验
国泰基金管理有限公司成立于 1998 年 3 月 5 日 ,是经中国证监会证监基字[1998]5 号文批准的
首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为 1.1 亿元人民币,公司注册地为上海,并在
北京和深圳设有分公司。
截至 2015 年 12 月 31 日, 本基金管理人共管理 58 只开放式证券投资基金:国泰金鹰增长混合
型证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金(包括 2 只子基金,分别为国泰金龙行业精选证券投
资基金、 国泰金龙债券证券投资基金) 、 国泰金 马稳健回报证券投资基金、 国泰货币市场证券投资基
金 、 国 泰 金鹿 保 本 增 值混 合 证 券 投资 基 金 、 国泰 金 鹏 蓝 筹价 值 混 合 型证 券 投 资 基金 、 国 泰 金鼎 价 值
精选混合型证券投资基金 (由金鼎证券投资基金转型而来) 、 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金、
国泰沪深 300 指数证券投 资基金 (由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来) 、 国泰双利债券
证券投资基金、 国泰区位优势混合型证券投资基金、 国泰中小盘成长混合型证券投资基金 (LOF ) ( 由
金盛证券投资基金转型而来) 、 国泰 纳斯达克 100 指数证券投 资基金、 国泰价值经典混合型证券投资
基金 (LOF ) 、 上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金、 国泰上证 180 金融 交易型开放式指数
证 券 投 资 基金 联 接 基 金、 国 泰 保 本混 合 型 证 券投 资 基 金 、国 泰 事 件 驱动 策 略 混 合型 证 券 投 资基 金 、
国 泰 信 用 互利 分 级 债 券型 证 券 投 资基 金 、 国 泰成 长 优 选 混合 型 证 券 投资 基 金 、 国泰 大 宗 商 品配 置 证
券投资基金(LOF) 、 国泰 信用债券型证券投资基金、 国泰现金管理货币市场基金、 国泰金泰平衡混合
型证券投资基金 (由金泰证券投资基金转型而来) 、 国泰民 安增利债券型发起式证券投资基金、 国泰
国证房地产行业指数分级证券投资基金、 国泰估值优势混合型证券投资基金 (LOF ) (由国泰估值优
势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满转换而来) 、 上证 5 年期 国债交易型开放式指数证券投
资基金、国泰上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金、纳斯达克 100 交易 型开放
式 指 数 证 券投 资 基 金 、国 泰 中 国 企业 境 外 高 收益 债 券 型 证券 投 资 基 金、 国 泰 黄 金交 易 型 开 放式 证 券
投 资 基 金 、国 泰 美 国 房地 产 开 发 股票 型 证 券 投资 基 金 、 国泰 国 证 医 药卫 生 行 业 指数 分 级 证 券投 资 基国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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金 、 国 泰 淘金 互 联 网 债券 型 证 券 投资 基 金 、 国泰 聚 信 价 值优 势 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资 基 金、 国 泰
民益灵活配置混合型证券投资基金 (LOF ) 、 国 泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金、 国泰浓益
灵 活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金 、 国泰 安 康 养 老定 期 支 付 混合 型 证 券 投资 基 金 、 国泰 结 构 转 型灵 活 配
置混合型证券投资基金、 国泰金鑫股票型证券投资基金 (由金鑫证券投资基金转型而来) 、 国 泰新经
济 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基 金 、国 泰 国 证 食品 饮 料 行 业指 数 分 级 证券 投 资 基 金、 国 泰 创 利债 券 型
证券投资基金 (由国泰 6 个月短期理财债券型证券投资基金转型而来) 、 国泰策略收益灵活配置混合
型证券投资基金(由国泰目标收益保本混合型证券投资基金转型而来) 、国泰深证 TMT50 指数 分级
证 券 投 资 基金 、 国 泰 国证 有 色 金 属行 业 指 数 分级 证 券 投 资基 金 、 国 泰睿 吉 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资
基 金 、 国 泰兴 益 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资 基 金、 国 泰 生 益灵 活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金 、 国泰 互 联
网+ 股票型证券投资基金、 国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金 (由中小板 300 成长交易型开
放式指数证券投资基金转型而来) 、 国泰央企改革股票型证券投资基金、 国泰新目标收益保本混合型
证 券 投 资 基金 、 国 泰 全球 绝 对 收 益型 基 金 优 选证 券 投 资 基金 、 国 泰 鑫保 本 混 合 型证 券 投 资 基金 。 另
外, 本基金管理人于 2004 年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格, 目前受托管理
全国社保基金多个投资组合。 2007 年 11 月 19 日, 本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。 2008
年 2 月 14 日 , 本基金管理人成为首批获准 开展特定客户资产管理业务 (专户理财) 的基金公司之一,
并于 3 月 24 日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者 (QDII ) 资格, 成为目前业内少数拥有 “ 全
牌照 ” 的基金公司之一,囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和 QDII 等管理业务资格。
4.1.2 基金 经理 ( 或 基金经 理 小 组)及 基 金 经理助 理 的 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理 (助
理) 期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
吴晨
本基金的基金
经理、国泰金
龙债券、国泰
双利债券的基
金经理、绝对
收益投资(事
业)部副总监
2011-12-29 - 14 年
硕 士 研 究 生 ,CFA ,FRM 。2001
年 6 月加入 国泰基金管理有限公
司 , 历 任 股 票 交 易 员 、 债 券 交 易
员; 2004 年 9 月至 2005 年 10 月,
英 国 城 市 大 学 卡 斯 商 学 院 金 融 系
学习;2005 年 10 月至 2008 年 3
月 在 国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 任 基
金经理助理;2008 年 4 月至 2009
年 3 月在长 信基金管理有限公司
从 事 债 券 研 究 ;2009 年 4 月至
2010 年 3 月 在国泰基金管理有限
公司任投资经理。2010 年 4 月起国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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担 任 国 泰 金 龙 债 券 证 券 投 资 基 金
的基金经理;2010 年 9 月至 2011
年 11 月担任 国泰金鹿保本增值混
合 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ;
2011 年 12 月 起任国泰信用互利分
级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理;2012 年 9 月至 2013 年 11 月
兼任国泰 6 个月短期理财债券型
证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ;2013
年 10 月起兼 任国泰双利债券证券
投资基金的基金经理。2014 年 3
月 起 任 绝 对 收 益 投 资 ( 事 业 ) 部
总监助理,2015 年 5 月 起任绝对
收益投资(事业)部副总监。
注:1 、 此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日, 首任基金经理, 任职日期为基金合
同生效日。
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人对报 告 期 内本基 金 运 作遵规 守 信 情 况的 说 明
本 报 告 期 内, 本 基 金 管理 人 严 格 遵守 《 证 券 法 》 、 《 证 券 投 资基 金 法 》 、 《 基 金 管 理 公司 公 平 交 易
制 度 指 导 意见 》 等 有 关法 律 法 规 的规 定 , 严 格遵 守 基 金 合同 和 招 募 说明 书 约 定 ,本 着 诚 实 信用 、 勤
勉 尽 责 、 最大 限 度 保 护投 资 人 合 法权 益 等 原 则管 理 和 运 用基 金 资 产 ,在 控 制 风 险的 基 础 上 为持 有 人
谋 求 最 大 利益 。 本 报 告期 内 , 本 基金 运 作 合 法合 规 , 未 发生 损 害 基 金份 额 持 有 人利 益 的 行 为, 未 发
生 内 幕 交 易、 操 纵 市 场和 不 当 关 联交 易 及 其 他违 规 行 为 ,信 息 披 露 及时 、 准 确 、完 整 , 本 基金 与 本
基 金 管 理 人所 管 理 的 其他 基 金 资 产、 投 资 组 合与 公 司 资 产之 间 严 格 分开 、 公 平 对待 , 基 金 管理 小 组
保 持 独 立 运作 , 并 通 过科 学 决 策 、规 范 运 作 、精 心 管 理 和健 全 内 控 体系 , 有 效 保障 投 资 人 的合 法 权
益。
4.3 管 理 人对报 告 期 内公平 交 易 情况的 专 项 说明
4.3.1 公平 交易 制 度 和控制 方 法
本基金管理人根据相关法规要求, 制定了 《公平交易管理制度》 , 制度 规范了公司各部门相关岗
位职责, 适用于公司所有投资品种的一级市场申购、 二级市场交易等所有投资管理活动, 包括授权、
研 究 分 析 、投 资 决 策 、交 易 执 行 、业 绩 评 估 等投 资 管 理 活动 相 关 的 各个 环 节 , 旨在 规 范 交 易行 为 ,
严禁利益输送,保证公平交易,保护投资者合法权益。
( 一 ) 公 司投 资 和 研 究部 门 不 断 完善 研 究 方 法和 投 资 决 策流 程 , 提 高投 资 决 策 的科 学 性 和 客观国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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性,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境。
( 二 ) 公 司制 定 投 资 授权 机 制 , 明确 各 投 资 决策 主 体 的 职责 和 权 限 划分 , 合 理 确定 各 投 资 组合
经理的投资权限,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。
( 三 ) 公 司对 各 投 资 组合 信 息 进 行有 效 的 保 密管 理 , 不 同投 资 组 合 经理 之 间 的 重大 非 公 开 投资
信息相互隔离。
( 四 ) 公 司实 行 集 中 交易 制 度 , 严格 隔 离 投 资管 理 职 能 与交 易 执 行 职能 , 确 保 各投 资 组 合 享有
公平的交易执行机会。并在交易执行中对公平交易进行实时监控 。
( 五 ) 公 司严 格 控 制 不同 投 资 组 合之 间 的 同 日反 向 交 易 ,严 格 禁 止 可能 导 致 不 公平 交 易 和 利益
输送的同日反向交易。
(六) 公司相关部门定期对管理的不同投资组合的整体收益率差异、 分投资类别的收益率差异、
不同时间窗下同向交易和反向交易的交易价差等进行分析,并评估是否符合公平交易原则。
( 七 ) 公 司相 关 部 门 建立 有 效 的 异常 交 易 行 为日 常 监 控 和分 析 评 估 制度 , 对 交 易过 程 进 行 定期
检查,并将检查结果定期向公司风险管理委员会汇报。
4.3.2 公平 交易 制 度 的执行 情 况
本 报 告 期 内, 本 基 金 管理 人 严 格 遵守 《 证 券 投资 基 金 管 理公 司 公 平 交易 制 度 指 导意 见 》 的 相关
规 定 , 通 过严 格 的 内 部风 险 控 制 制度 和 流 程 ,对 各 环 节 的投 资 风 险 和管 理 风 险 进行 有 效 控 制, 确 保
公平对待所管理的所有基金和投资组合,切实防范利益输送行为。
(一)本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析
根 据 证 监 会公 平 交 易 指导 意 见 , 我们 计 算 了 公司 旗 下 基 金、 组 合 同 日同 向 交 易 纪录 配 对 。 通过
对这些配对的交易价差分析, 我们发现有效配对溢价率均值大部分在 1% 数量级及以下, 且大部分溢
价率均值通过 95% 置信 度下等于 0 的 t 检验。
(二)扩展时间窗口下的价差分析
本基金管理人选取 T=3 和 T=5 作为 扩展时间窗口, 将基金 或组合交易情况分别在这两个时间窗
口 内 作 平 均, 并 以 此 为依 据 , 进 行基 金 或 组 合间 在 扩 展 时间 窗 口 中 的同 向 交 易 价差 分 析 。 对于 有 足
够多观测样本的基金配对(样本数 ≥30 ) ,溢价率 均值大部分在 1% 数量级 及以下。
(三)基金或组合间模拟溢价金额分析
对于不能通过溢价率均值为零的 t 检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的
基 金 组 合 配对 , 已 要 求基 金 经 理 对价 差 作 出 了解 释 , 根 据基 金 经 理 解释 公 司 旗 下基 金 或 组 合间 没 有
可能导致不公平交易和利益输送的行为。 国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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4.3.3 异常 交易 行 为 的专项 说 明
本 报 告 期 内, 本 基 金 与本 基 金 管 理人 所 管 理 的 其 他 投 资 组合 未 发 生 大额 同 日 反 向交 易 。 本 报告
期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管 理 人对报 告 期 内基金 的 投 资策略 和 业 绩表现 的 说 明
4.4.1 报告 期内 基 金 投资策 略 和 运作分 析
2015 年国内 经济延续前期态势, 基本面没有明显改善, 增长乏力, 制造业投资放缓, 在房地产
销量放缓的背景下, 房地产投资的增速较难保持。 消费方面整体上也难有起色。CPI 维持低位运行,
货币政策在 15 年处于持续 放松态势。 资本市场经历了大幅波动, 上半年 股票市场持续上涨,7 月份
急 转 直 下 ,经 历 股 灾 。债 券 市 场 上半 年 在 风 险偏 好 提 升 后表 现 波 澜 不惊 , 下 半 年受 风 险 偏 好大 幅 下
降以及 IPO 暂停的影响,债券收益率大幅下行,四季度后信用违约事件频发,中低等级信用债利差
大幅扩大,利率以及高等级信用债受到追捧。转债随股票市场大幅波动。
本基金在 2015 年对信用债 投资维持相对中性的组合久期, 适当进行了利率债的波段操作, 同时
对持仓品种进一步进行排查、 梳理, 进行结构调整。 上半年进行了一定的转债投资, 获得一定收益。
4.4.2 报告 期内 基 金 的业绩 表 现
国泰信用互利分级债券在 2015 年的 净值增长率为 9.80% ,同 期业绩比较基准为 8.74% 。
4.5 管 理 人对宏 观 经 济、证 券 市 场及行 业 走 势的简 要 展 望
2016 年稳增 长加码仍是主旋律, 全 年经济呈现 u 型走势, 上 半年下行压力或逐步减缓, 下半年
经济或呈现企稳态势。人民币贬值预期加剧,外汇占款持续负增长,在 M2 及社 融余额同比增速皆
位于历史低位的情况下, 通胀压力目前基本无太大影响,展望 2016 年 的货币政策,降成本意味货币
宽松政策将延续,2016 年创新工具对于利率的引导或更为频繁, “ 利率 走廊 ” 调控模式地位进一步巩
固。从 2015 年名义利率已远低于过去 10 年均值 ,而货币市场利率仍在均值附近的格局来看,为经
济 结 构 调 整与 转 型 升 级营 造 中 性 适 度 的 货 币 金融 环 境 依 然重 要 , 货 币依 然 趋 松 ,但 空 间 可 能受 制 于
汇率冲击:1 )美联储加息节奏,从 2015 年底议 息会议最新点阵预测图来看,17 位 联储官员中 10
位官员预测 2016 年加息 4 次以上,意 味 2016 年底 联邦基准利率将上行至 2.5% 上方;2 )人民币贬
值预期释放,海外美元兑人民币 NDF 隐含的贬值预期超 4% , 都将对国内货币政策构成影响。而对
冲式降准的预期始终存在, 相比降 准空间而言,2016 年宽 松时点的快慢对市场冲击或许更大。 信用
违约常态化使得利率债的机会总体好于信用债。
2016 年我们 将维持相对中性的组合久期, 积极进 行利率债波段操作; 在控制风险的情况下适度国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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参与转债市场投资,积极降低组合波动率,继续寻求基金净值的平稳增长。
4.6 管 理 人对报 告 期 内基金 估 值 程序等 事 项 的说明
本 基 金 管 理人 按 照 相 关法 律 法 规 规定 , 设 有 估值 委 员 会 ,并 制 定 了 相关 制 度 及 流程 。 估 值 委员
会 主 要 负 责基 金 估 值 相关 工 作 的 评估 、 决 策 、执 行 和 监 督, 确 保 基 金估 值 的 公 允与 合 理 。 报告 期 内
相 关 基 金 估值 政 策 由 托管 银 行 进 行复 核 。 公 司估 值 委 员 会由 主 管 运 营副 总 经 理 负责 , 成 员 包括 基 金
核 算 、 风 险管 理 、 行 业研 究 方 面 业务 骨 干 , 均具 有 丰 富 的行 业 分 析 、会 计 核 算 等证 券 基 金 行业 从 业
经 验 及 专 业能 力 。 基 金经 理 如 认 为估 值 有 被 歪曲 或 有 失 公允 的 情 况 ,可 向 估 值 委员 会 报 告 并提 出 相
关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突,一切以投资者利益最大化为最高准则。
4.7 管 理 人对报 告 期 内基金 利 润 分配情 况 的 说明
截 止 本 报 告期 末 , 根 据本 基 金 基 金合 同 和 相 关法 律 法 规 的规 定 , 本 基金 无 应 分 配但 尚 未 实 施的
利润。
4.8 报 告 期内管 理 人 对本基 金 持 有人数 或 基 金资产 净 值 预警情 形 的 说明
无。
§ 5
托 管 人报 告
5.1 报 告 期内本 基 金 托管人 遵 规 守信情 况 声 明
本报告期, 中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中, 严格遵守了 《证券投资基金法》 、
基 金 合 同 、托 管 协 议 和其 他 有 关 规定 , 不 存 在损 害 基 金 份额 持 有 人 利益 的 行 为 ,完 全 尽 职 尽责 地 履
行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托 管 人对报 告 期 内本基 金 投 资运作 遵 规 守信、 净 值 计算、 利 润 分配等 情 况 的说明
本 报 告 期 ,本 托 管 人 按照 国 家 有 关规 定 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和 其 他有 关 规 定 ,对 本 基 金 的基
金 资 产 净 值计 算 、 基 金费 用 开 支 等方 面 进 行 了认 真 的 复 核, 对 本 基 金的 投 资 运 作方 面 进 行 了监 督 ,
未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内,本基金未实施利润分配。
5.3 托 管 人对本 年 度 报告中 财 务 信息等 内 容 的真实 、 准 确和完 整 发 表 意见
本 托 管 人 复核 审 查 了 本报 告 中 的 财务 指 标 、 净值 表 现 、 利润 分 配 情 况、 财 务 会 计报 告 、 投 资组国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§ 6
审 计 报告
本 报 告 期 的财 务 会 计 报告 经 普 华 永道 中 天 会 计师 事 务 所 (特 殊 普 通 合伙 ) 审 计 ,注 册 会 计 师签
字 出 具 了 无保 留 意 见 的审 计 报 告 。投 资 者 可 通过 登 载 于 本管 理 人 网 站的 年 度 报 告正 文 查 看 审计 报 告
全文。
§7 年度 财 务报 表
7.1 资 产 负债表
会计主体:国泰信用互利分级债券型证券投资基金
报告截止日:2015 年 12 月 31 日
单位:人民币元
资产
本期末
2015 年 12 月 31 日
上年度末
2014 年 12 月 31 日
资产: - -
银行存款 2,295.86 16,942,354.81
结算备付金 18,237,376.18 29,392,868.27
存出保证金 4,273.21 8,464.15
交易性金融资产 437,273,861.32 540,294,200.42
其中:股票投资 - -
基金投资 - -
债券投资 437,273,861.32 540,294,200.42
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 - -
应收证券清算款 567,044.59 30,589,238.35
应收利息 11,676,540.26 12,962,192.35
应收股利 - - 国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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应收申购款 99,403.58 4,075.51
递延所得税资产 - -
其他资产 - -
资产总计 467,860,795.00 630,193,393.86
负 债 和 所有者 权 益
本期末
2015 年 12 月 31 日
上年度末
2014 年 12 月 31 日
负债: - -
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金 融负债 - -
卖出回购金融资产款 164,000,000.00 269,000,000.00
应付证券清算款 - -
应付赎回款 3,416.81 46,553,827.43
应付管理人报酬 183,283.57 232,693.72
应付托管费 52,366.70 66,483.94
应付销售服务费 - -
应付交易费用 586.50 3,502.50
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 267,002.55 101,949.77
负债合计 164,506,656.13 315,958,457.36
所 有 者 权益: - -
实收基金 222,416,719.77 252,947,962.47
未分配利润 80,937,419.10 61,286,974.03
所 有 者 权益合 计 303,354,138.87 314,234,936.50
负 债 和 所有者 权 益 总计 467,860,795.00 630,193,393.86
注: 报告截止日 2015 年 12 月 31 日, 国 泰信用互利分级债券型证券投资基金基础份额净值 1.044国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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元,国泰信用 互利分级债券型证券投资基金之优先类份额参考净值 1.021 元,国泰 信用互利分级债
券型证券投资基金之进取类份额参考净值 1.098 元;国泰信用互利分级债券型证券投资基金份额总
额 290,641,915.34 份, 其中 国泰信用互利分级债券型证券投资基金之基础份额 264,238,590.34 份, 国
泰信用互利分级债券型证券投资基金之优先类份额 18,482,327.00 份, 国 泰信用互利分级债券型证券
投资基金之进取类份额 7,920,998.00 份。
7.2 利润表
会计主体: 国泰信用互利分级债券型证券投资基金
本报告期:2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日
单位:人民币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015
年 12 月 31 日
上 年 度 可比期 间
2014 年 1 月 1 日至 2014 年
12 月 31 日
一、收入 37,710,644.23 79,660,128.77
1. 利息收入 28,398,741.32 47,190,208.58
其中:存款利息收入 332,051.33 501,045.13
债券利息收入 28,066,689.99 46,686,465.70
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 - 2,697.75
其他利息收入 - -
2. 投资收益( 损失以 “- ” 填 列) 9,540,322.71 14,841,346.64
其中:股票投资收益 - -
基金投资收益 - -
债券投资收益 9,540,322.71 14,841,346.64
资产支持证券投资收益 - -
贵金属投资收益 - -
衍生工具收益 - -
股利收益 - -
3. 公允价值变 动收益 (损失以 “- ” 号填列) -304,368.31 17,530,647.21
4. 汇兑收益( 损失以 “ -” 号填列) - - 国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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5. 其他收入( 损失以 “- ” 号 填列) 75,948.51 97,926.34
减 : 二 、费用 7,173,329.66 16,093,769.66
1 .管理人报 酬 2,377,306.04 3,968,106.66
2 .托管费 679,230.29 1,133,744.67
3 .销售服务 费 - -
4 .交易费用 4,148.32 19,190.29
5 .利息支出 3,642,596.35 10,490,533.35
其中:卖出回购金融资产支出 3,642,596.35 10,490,533.35
6 .其他费用 470,048.66 482,194.69
三 、 利 润总额 ( 亏 损总额 以 “- ” 号 填列 ) 30,537,314.57 63,566,359.11
减:所得税费用 - -
四 、 净 利润( 净 亏 损以 “- ” 号 填 列) 30,537,314.57 63,566,359.11
7.3 所 有 者权益 ( 基 金净值 ) 变 动表
会计主体: 国泰信用互利分级债券型证券投资基金
本报告期:2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日
单位:人民币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日 至 2015 年 12 月 31 日
实收基金 未 分 配 利润 所有者权 益合 计
一、 期初所有者权益 (基
金净值)
252,947,962.47 61,286,974.03 314,234,936.50
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 ( 本
期利润)
- 30,537,314.57 30,537,314.57
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产 生 的 基 金 净 值 变 动 数
( 净 值 减 少 以 “- ” 号填
列)
-30,531,242.70 -10,886,869.50 -41,418,112.20
其中:1. 基金 申购款 283,013,777.05 93,128,375.98 376,142,153.03 国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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2. 基金赎回款 -313,545,019.75 -104,015,245.48 -417,560,265.23
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 ( 净 值 减 少
以 “- ” 号填列 )
- - -
五、 期末所有者权益 (基
金净值)
222,416,719.77 80,937,419.10 303,354,138.87
项目
上 年 度 可比期 间
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日
实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益合 计
一、 期初所有者权益 (基
金净值)
472,528,731.13 49,317,251.98 521,845,983.11
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 ( 本
期利润)
- 63,566,359.11 63,566,359.11
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产 生 的 基 金 净 值 变 动 数
( 净 值 减 少 以 “- ” 号填
列)
-219,580,768.66 -51,596,637.06 -271,177,405.72
其中:1. 基金 申购款 304,997,440.30 40,924,873.55 345,922,313.85
2. 基金赎回款 -524,578,208.96 -92,521,510.61 -617,099,719.57
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 ( 净 值 减 少
以 “- ” 号填列 )
- - -
五、 期末所有者权益 (基
金净值)
252,947,962.47 61,286,974.03 314,234,936.50
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 页码(序号)从 7.1 至 7.4 ,财 务报表由下列负责人签署: 国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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基金管理人 负责人:张峰,主管会计工作负责人:李辉,会计机构负责人:倪蓥
7.4 报 表 附注
7.4.1 基金 基本 情 况
国 泰 信 用 互 利 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金( 以 下 简 称 “ 本 基金”) 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会( 以 下 简
称 “ 中国证监 会”) 证监许可[2011] 第 1706 号 《关于核 准国泰信用互利分级债券型证券投资基金募集的
批 复 》 核 准, 由 国 泰 基金 管 理 有 限公 司 依 照 《中 华 人 民 共和 国 证 券 投资 基 金 法 》和 《 国 泰 信用 互 利
分 级 债 券 型证 券 投 资 基金 基 金 合 同》 公 开 募 集。 本 基 金 为契 约 型 开 放式 , 存 续 期限 不 定 , 首次 设 立
募集不包括认购资金利息共募集人民币 539,572,600.27 元, 业经普华永道中天会计师事务所有限公
司普华永道中天验字(2011) 第 485 号 验资报告予以验证。经向中国证监会备案, 《国 泰信用互利分级
债券型证券投资基金基金合同》 于 2011 年 12 月 29 日正式生 效, 基金合同生效日的基金份额总额为
539,699,850.85 份基金份额 , 其中认购资金利息折合 127,250.58 份 基金份额。 本基金的基金管理人为
国泰基金管理有限公司,基金托管人为中国建设银行股份有限公司。
根 据 《 国 泰信 用 互 利 分级 债 券 型 证券 投 资 基 金基 金 合 同 》的 相 关 规 定, 本 基 金 的基 金 份 额 包括
国泰信用互利分级债券型证券投资基金之基础份额( 以下简称“ 信用互利 基金份额 ”) 、 国泰信用互利分
级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 之 优 先 类 份 额( 以下简称“互利 A”) 及 国 泰 信 用 互 利 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金
之进取类份额( 以下简称“ 互利 B”) 。 信用互利基金份额只接受场内与场外的申 购和赎回, 但不上市交
易。 互利 A 与互利 B 只 可上市交易, 不可单独进行申购或赎回。 投资者可选择将其在场内申购的信
用互利基金份额按 7:3 的比例分拆成互利 A 和 互利 B ,但不得申请将其场外申购的信用互利基金份
额 进 行 分 拆。 投 资 者 可将 其 持 有 的场 外 信 用 互利 基 金 份 额跨 系 统 转 托管 至 场 内 并申 请 将 其 分拆 成 互
利 A 和互利 B 后上市交 易, 也可按 7:3 的配比将其 持有的互利 A 和互利 B 申请合并为场内的信用互
利基金份额。
信用互利基金份额、互利 A 与互利 B 的基金份 额净值关系为 7 份互利 A 与 3 份互 利 B 构成一
对份额组合, 该份额组合的份额净值之和等于 10 份信用互利基金份额的份额净值之和。 基金份额净
值 按 如 下 原则 计 算 : 国泰 信 用 互 利基 金 份 额 净值 按 照 计 算日 本 基 金 资产 净 值 除 以计 算 日 基 金份 额 总
数( 包括信国泰用互利份额的基金份额数、互利 A 的基金份额数和互利 B 的基金份 额数) 计算。互利
A 的基金份 额净值,自基金合同生效日起至第 1 个基金份额折算日期间、或自上一个基金份额折算
日( 定期折算日或到点折算日) 后的下一个日历日起至下一个基金份额折算日期间, 以 1.000 元为基 准,国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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互利 A 的约定日简单收益率( 约定基准收益率除以 365) 单利 累计计算。 计算出互利 A 的份额净值后,
根据互利 A 、 互利 B 和信 用 互利基金份额各自份额净值之间的关系, 计算出互利 B 的 基金份额净值。
本基金定期进行份额折算。在每个会计年度( 除基金合同生效日所在会计年度及定期折算日前 3
个月内发生过到点折算的会计年度外) 的第一个工作日, 本基金根据基金合同的规定对互利 A 和信用
互利基金份额进行定期份额折算。 折算前的信用互利基金份额持有人, 以每 10 份信用 互利基金份额,
按互利 A 的约定收益, 获得新增信用互利基金份额份额的分配。 折算前的互利 A 持有人, 以互利 A
的约定收益, 获得新增信用互利基金份额的份额分配。 折算不改变互利 A 持有人的资产净值, 其持
有的互利 A 净值折算调整为 1.000 元 、份额数量不变,相应折算增加信用互利基金份额场内份额。
除以上基金份额定期折算外,本基金还将在以下两种情况进行到点折算:即当互利 B 的份额 净
值大于或等于 1.600 元时 或当互利 B 的份额净值小于或等于 0.400 元时。
当互利 B 的 份额净值大于或等于 1.600 元时,则 该日后的第二个工作日为到点折算日。折算前
的 信 用 互 利基 金 份 额 持有 人 , 获 得新 增 信 用 互利 基 金 份 额的 份 额 分 配, 其 持 有 的信 用 互 利 基金 份 额
净值折算调整为 1.000 元 , 份额数量相应折算增加。 折算前的互利 A 持有人, 以互利 A 的约定收益,
获得 新增信用互利基金份额的份额分配, 其持有的互利 A 净值折算调整为 1.000 元 , 份额数量不变,
相应折算增加信用互利基金份额场内份额。 折算前的互利 B 持有人, 以互利 B 的 约定收益, 获得新
增信用互利基金份额的份额分配,其持有的互利 B 份额净 值折算调整为 1.000 元 ,份额数量不变,
相应折算增加信用互利基金份额场内份额。
当互利 B 的 份额净值小于或等于 0.400 元时,则 该日后的第二个工作日为到点折算日。折算前
的信用互利基金份额持有人,其持有的信用互利基金份额份额净值折算调整为 1.000 元,份额 数量
相应折算调整。折算前的互利 A 持有人,其持有的折算前的互利 A 净值折算调整为 1.000 元, 相应
折算增加信用互利基金份额。折算前的互利 B 持有人,其持有的互利 B 净值折算调整为 1.000 元并
相应折算调整份额数量。以上折算过程中互利 A 与互利 B 的基金份额配比保持 7 ∶3 的比例不变 。
本基金投资人初始场内认购的基金份额合计 70,529,945 份, 于 2012 年 1 月 5 日按 7 ∶3 的基金
份额配比分拆为 49,370,961.00 份互利 A 与 21,158,984.00 份互利 B 。 经深圳证 券交易所深证上[2012]11
号文审核同意,本基金互利 A 和互利 B 于 2012 年 1 月 17 日 上市交易。 国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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根据 《中华人民共和国证券投资基金法》 和 《国泰信用互利分级债券型证券投资基金基金合同》
的 有 关 规 定, 本 基 金 的投 资 范 围 为具 有 良 好 流动 性 的 金 融工 具 , 包 括国 内 依 法 发行 上 市 的 债券 、 股
票( 包含中小板、 创业板及其他经中国证监会核准上市的股票) 、 货币市场工具、 权证、 资产支持证券
及 法 律 法 规或 中 国 证 监会 允 许 基 金投 资 的 其 他金 融 工 具 。本 基 金 各 类资 产 的 投 资比 例 范 围 为: 债 券
等固定收益类资产的比例不低于基金资产的 80% ,其中投资于信用债券的比例不低于固定收益类资
产的 80% ; 股票等权益类资产的比例不超过基金资产的 20% ,本基金不从二级市场买入股票、权证
等 权 益 类 金融 工 具 , 但可 以 参 与 一级 市 场 股 票首 次 公 开 发行 或 增 发 ,还 可 持 有 因所 持 可 转 换公 司 债
券 转 股 形 成的 股 票 、 因持 有 股 票 被派 发 的 权 证、 因 投 资 于可 分 离 交 易可 转 债 而 产生 的 权 证 ;现 金 以
及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% 。 本基金业绩比较基准: 中证全债指数收
益率。
本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于 2016 年 3 月 25 日批准 报出。
7.4.2 会计 报表 的 编 制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则-基本准
则 》 、 各项 具 体 会 计准 则及 相 关规 定( 以 下 合称 “ 企业 会 计准 则 ”) 、 中 国证 监会 颁 布的 《证 券 投资基金
信息披露 XBRL 模板第 3 号< 年度报告和半年度报告> 》 、 中国证 券投资基金业协会( 以下简称“ 中国基
金业协会 ”) 颁布的 《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《国 泰信用互利分级债券型证券投资基金 基
金合同》 和在财务报表附注 7.4.4 所列 示的中国证监会、 中国基金业协会发布的有关规定及允许的基
金行业实务操作编制。
7.4.3 遵循 企业 会 计 准则及 其 他 有关规 定 的 声明
本基金 2015 年度财务报表符合企业会计准则的要求, 真实、 完整地反映了本基金 2015 年 12 月
31 日的财务 状况以及 2015 年度的经营 成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4 本报 告期 所 采 用的会 计 政 策、会 计 估 计与最 近 一 期年度 报 告 相一致 的 说 明
本报告期所采用的会计政策与最近一期年度报告相一致 , 会计估计较最近一期年度报告有变更。
7.4.5 会计 政策 和 会 计估计 变 更 以及差 错 更 正的说 明
7.4.5.1 会 计政策 变 更 的说明 国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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本基金本报告期未发生会计政策变更。
7.4.5.2 会 计估计 变 更 的说明
对 于 在 证 券 交 易 所 上 市 或 挂 牌 转 让 的 固 定 收 益 品 种( 可 转 换 债 券 、 资 产 支 持 证 券 和 私 募 债 券 除
外) , 鉴于其交易量和交易频率不足 以提供持续的定价信息, 本基金本 报告期改为采用中证指数有限
公司根据 《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015 年 1 季度 固定收益品种的估值处理
标准》所独立提供的估值结果确定公允价值。
7.4.5.3 差 错更正 的 说 明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
7.4.6 税项
根据财政部、 国家税务总局财税[2002]128 号 《关 于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》 、
财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 、财 税[2012]85 号《关于实施上市公司股息
红利差别化 个人所得税 政策有关问 题的通知 》 、财税[2015]101 号《关于上市公司股 息红利差别化 个
人所得税政策有关问题的通知》及其他相关财税法规和实务操作,主要税项列示如下:
(1) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围, 不征收营业税。 基金买卖债券的差价收入
不予征收营业税。
(2) 对基金从证券市场中取得的收入,包括买卖债券的差价收入,债券的利息收入及其他收入,
暂不征收企业所得税。
(3) 对 基 金 取得 的 企 业 债券 利 息 收 入, 应 由 发 行债 券 的 企 业在 向 基 金 支付 利 息 时 代扣 代 缴 20%
的个人所得税。
7.4.7 关联 方关 系
关联方名称 与本基金的关系
国泰基金管理有限公司( “ 国泰基金 ” ) 基金管理人、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司( “ 中国 建设银行 ” ) 基金托管人、基金销售机构
中国电力财务有限公司 基金管理人的股东
意大利忠利集团(Assicurazioni Generali S.p.A.) 基金管理人的股东
国泰元鑫资产管理有限公司 基金管理人的控股子公司 国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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中国建银投资有限责任公司 基金管理人的控股股东
国泰全球投资管理有限公司 基金管理人的控股子公司
申万宏源集团股份有限公司 (“ 申万宏 源 ”)
基金销售机 构、受基金管理人的控股
股东(中国建投)控制的公司
注:1. 下述关 联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
2. 本报告期内 ,申银万国证券股份有限公司吸收合并了基金管理人原关联方宏源证券股份有限
公司,并更名为申万宏源集团股份有限公司(以下简称 “ 申 万宏源 ” )。申万宏源为基金管理人控股
股东中国建银投资有限责任公司的控股子公司。
7.4.8 本报 告期 及 上 年度可 比 期 间的关 联 方 交易
7.4.8.1 通 过关联 方 交 易单元 进 行 的交易
本基金本报告期及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的交易。
7.4.8.2 关 联方报 酬
7.4.8.2.1 基 金管 理费
单位:人民币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年12
月31日
上年度可比期间
2014 年1 月1 日至2014 年12
月31日
当期发生的基金应支付的管理费 2,377,306.04 3,968,106.66
其中:支付销售机构的客户维护费 43,913.05 66,113.36
注:支付基金管理人国泰基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 0.70% 的 年费
率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为:
日管理人报酬=前一日基金资产净值 X 0.70% / 当年天数。
7.4.8.2.2基 金托 管 费
单位:人民币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年12
月31日
上年度可比期间
2014 年1 月1 日至2014 年12
月31日
当期发生的基金应支付的托管费 679,230.29 1,133,744.67
注:支付基金托管人中国建设银行的托管费按前一日基金资产净值 0.20% 的年费率 计提,逐日国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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累计至每月月底,按月支付。其计算公式为:
日托管费=前一日基金资产净值 0.20% / 当年天 数。
7.4.8.3 与 关联 方 进 行银行 间 同 业市场 的 债 券( 含回 购)交易
本基金本报告期内及上年度可比期间未 与关联 方进行银行间同业市场的债券( 含回购) 交易。
7.4.8.4 各 关联 方 投 资本基 金 的 情况
7.4.8.4.1 报 告期 内 基 金管理 人 运 用固有 资 金 投资本 基 金 的情况
本基金本报告期及上年度可比期间无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
7.4.8.4.2 报 告期 末 除 基金管 理 人 之外的 其 他 关联方 投 资 本基金 的 情 况
本基金本报告期末及上年末无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
7.4.8.5 由 关联 方 保 管的银 行 存 款余额 及 当 期产生 的 利 息收入
单位:人民币元
关联方名称
本期
2015 年1 月1 日至2015 年12 月31 日
上年度可比期间
2014 年1 月1 日至2014 年12 月31 日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国建设银行 2,295.86 48,244.48 16,942,354.81 70,172.42
注:本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管,按银行同业利率计息。
7.4.8.6 本 基金 在 承 销期内 参 与 关联方 承 销 证券的 情 况
金额单位:人民币元
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日
关联方名称 证券代码 证券名称 发行方式
基金在承销期内买入
数量(单位 :
股/ 张)
总金额
申万宏源 136006 15 鲁星 01
新债网下
发行
50,000.00 5,000,000.00
上年度可比期间 国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日
关联方名称 证券代码 证券名称 发行方式
基金在承销期内买入
数量(单位:
股/ 张)
总金额
申万宏源 - - - - -
7.4.8.7 其 他关 联 交 易事项 的 说 明
本基金本报告期及上年度可比期间无须作说明的其他关联交易事项。
7.4.9 期末 (2015 年 12 月 31 日) 本 基金 持 有 的流通 受 限 证券
7.4.9.1 因 认购 新 发/ 增 发证 券 而 于期末 持 有 的流通 受 限 证券
金额单位:人民币元
7.4.9.1.1 受限 证券类别:债券
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量( 单
位:股)
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
12300
1
蓝标
转债
2015-1
2-23
2016-0
1-08
转债
中签
100.00 100.00
1,750.
00
175,00
0.00
175,00
0.00
-
7.4.9.2 期 末持 有 的 暂时停 牌 等 流通受 限 股 票
本基金本报告期末及上年度末未持有暂时停牌等 流通受限股票。
7.4.9.3 期 末债 券 正 回购交 易 中 作为抵 押 的 债券
7.4.9.3.1 银 行间 市 场 债券正 回 购
本基金本报告期末及上年度末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。
7.4.9.3.2 交 易所 市 场 债券正 回 购
截至本报告期末 2015 年 12 月 31 日止 , 本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购
证券款余额 164,000,000.00 元,于 2016 年 1 月 4 日 到期。该类交易要求本基金转入质押库的债券,
按证券交易所规定的比例折算为标准券后,不低于债券回购交易的余额。
7.4.10 有 助于理 解 和 分析会 计 报 表需要 说 明 的其他 事 项 国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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(1) 公允价值
(a) 金融工具公允价值计量的方法
公 允 价 值 计量 结 果 所 属的 层 次 , 由对 公 允 价 值计 量 整 体 而言 具 有 重 要意 义 的 输 入值 所 属 的 最低
层次决定:
第一层次:相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次:除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次:相关资产或负债的不可观察输入值。
(b) 持续的以公允价值计量的金融工具
(i) 各层次金融工具公允价值
于 2015 年 12 月 31 日, 本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于
第二层次的余额 为 437,273,861.32 元 , 无属于第 一层次和第三层次的余额(2014 年 12 月 31 日 : 第一
层次 380,106,200.42 元, 第二层次 160,188,000.00 , 无属于第三层次的余额) 。
(ii) 公允价值 所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的债券,若出现重大事项停牌、交易不活跃( 包括涨跌停时的交易不活跃) 、
或 属 于 非 公开 发 行 等 情况 , 本 基 金不 会 于 停 牌日 至 交 易 恢复 活 跃 日 期间 、 交 易 不活 跃 期 间 及限 售 期
间 将 相 关 债券 的 公 允 价值 列 入 第 一层 次 ; 并 根据 估 值 调 整中 采 用 的 不可 观 察 输 入值 对 于 公 允价 值 的
影 响 程 度 ,确 定 相 关 债券 公 允 价 值应 属 第 二 层次 还 是 第 三层 次 。 对 于在 证 券 交 易所 上 市 或 挂牌 转 让
的不含权固定收益品种( 可转换债券、 资产支持证券和私募债券除外) , 本 基金于 2015 年 3 月 25 日起
改为采用中证指数有限公司根据 《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015 年 1 季度 固
定收益品种的估值处理标准》 所独立提供的估值结果确定公允价值( 附注 7.4.5.2) , 并将相关债券的公
允价值从第一层次调整至第二层次。
(iii) 第三层 次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c) 非持续的以公允价值计量的金融工具 国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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于 2015 年 12 月 31 日, 本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2014 年 12 月 31 日:
同) 。
(d) 不以公允价值计量的金融工具
不 以 公 允 价值 计 量 的 金融 资 产 和 负债 主 要 包 括应 收 款 项 和其 他 金 融 负债 , 其 账 面价 值 与 公 允价
值相差很小。
(2) 除公允价值外,截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8 投资 组 合报 告
8.1 期 末 基金资 产 组 合情况
金额单位:人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例(% )
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 固定收益投资 437,273,861.32 93.46
其中:债券 437,273,861.32 93.46
资产支持证券 - -
3 贵金属投资
- -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中: 买断式 回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 18,239,672.04 3.90
7 其他各项资产 12,347,261.64 2.64
8 合计 467,860,795.00 100.00 国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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8.2 期 末 按行业 分 类 的股票 投 资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
8.3 期 末 按公允 价 值 占基金 资 产 净值比 例 大 小排序 的 前 十名 股 票 投 资明细
本基金本报告期末未持有股票。
8.4 报 告 期内股 票 投 资组合 的 重 大变动
8.4.1 累计 买入 金 额 超出期初基 金资产 净 值 2 % 或前 20 名 的 股票 明 细
本基金本报告期内未进行股票投资。
8.4.2 累计 卖出 金 额 超出期初基 金资产 净 值 2 % 或前 20 名 的 股票 明 细
本基金本报告期内未进行股票投资。
8.4.3 买入 股票 的 成 本总额 及 卖 出股票 的 收 入总额
本基金本报告期内未进行股票投资。
8.5 期 末 按债券 品 种 分类的 债 券 投资组 合
金额单位:人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例( %)
1 国家债券 13,451,684.00 4.43
2 央行票据 - -
3 金融债券 6,000,600.00 1.98
其中:政策性金融债 6,000,600.00 1.98
4 企业债券 295,449,994.52 97.39
5 企业短期融资 券 120,908,000.00 39.86
6 中期票据 - -
7 可转债 (可交换债) 1,463,582.80 0.48
8 同业存单 - -
9 其他 - - 国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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10 合计 437,273,861.32 144.15
8.6 期 末 按公允 价 值 占基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 五名债 券 投 资明细
金额单位:人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值
占基金资产净
值比例( %)
1 041560057
15 川铁投
CP001
300,000 30,303,000.00 9.99
2 122849 11 新余债 200,000 20,780,000.00 6.85
3 041562001
15 九龙江
CP001
200,000 20,210,000.00 6.66
4 011599294
15 北大荒
SCP001
200,000 20,120,000.00 6.63
5 011599675
15 鲁焦化
SCP001
200,000 20,018,000.00 6.60
8.7 期 末 按公允 价 值 占基金 资 产 净值比 例 大 小 排序 的 前 十名 资 产 支 持证券 投 资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报 告 期末按 公 允 价值占 基 金 资产净 值 比 例大小 排 序 的前五 名 贵 金属投 资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9 期 末 按公允 价 值 占基金 资 产 净值比 例 大 小排 序 的 前 五名权 证 投 资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告 期末 本 基 金投资 的 股 指期货 交 易 情况说 明
本基金本报告期末未持有股指期货。
8.10.2 本 基金 投 资 股指期 货 的 投资政 策
本 基 金 本 报告 期 未 投 资股 指 期 货 。若 本 基 金 投资 股 指 期 货, 本 基 金 将根 据 风 险 管理 的 原 则 ,以
套 期 保 值 为主 要 目 的 ,有 选 择 地 投资 于 股 指 期货 。 套 期 保值 将 主 要 采用 流 动 性 好、 交 易 活 跃的 期 货
合约。
本 基 金 在 进行 股 指 期 货投 资 时 , 将通 过 对 证 券市 场 和 期 货市 场 运 行 趋势 的 研 究 ,并 结 合 股 指期
货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本 基 金 管 理人 将 充 分 考虑 股 指 期 货的 收 益 性 、流 动 性 及 风险 特 征 , 通过 资 产 配 置、 品 种 选 择,国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略 另有规定的,本基金将按法律法规的规定执行。
8.11 报 告期末 本 基 金投资 的 国 债期货 交 易 情况说 明
根据本基金基金合同,本基金不能投资于国债期货。
8.12 投资 组合 报 告 附注
8.12.1 本报告 期 内 基 金投 资 的 前 十名 证 券 的 发行 主 体 没 有被 监 管 部 门立 案 调 查 或在 报 告 编 制日 前 一
年受到公开谴责、处罚的情况。
8.12.2 基金投 资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
8.12.3 期 末其他 各 项 资产构 成
单位:人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金
4,273.21
2 应收证券清算款
567,044.59
3 应收股利
-
4 应收利息
11,676,540.26
5 应收申购款
99,403.58
6 其他应收款
-
7 待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
12,347,261.64
8.12.4 期 末持有 的 处 于转股 期 的 可转换 债 券 明细
金额单位:人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产净值
比例(%)
1 110031 航信转债 112,960.80 0.04
8.12.5 期 末前十 名 股 票中存 在 流 通受限 情 况 的说明
本基金本报告期末未持有股票。 国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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§9 基金 份 额持 有 人 信息
9.1 期 末 基金份 额 持 有人户 数 及 持有人 结 构
份额单位:份
份额级别
持有人户
数( 户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
互利 A 393 47,028.82 1,417,928.00 7.67% 17,064,399.00 92.33%
互利 B 180 44,005.54 2,376,451.00 30.00% 5,544,547.00 70.00%
国泰互利 818 323,030.06 254,068,458.60 96.15% 10,170,131.74 3.85%
合计 1,391 208,944.58 257,862,837.60 88.72% 32,779,077.74 11.28%
注:以上信息中持有人场内数据由中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司提供。
9.2 期 末 上市基 金 前 十名持 有 人
互利 A
序号 持有人名称 持有份额(份) 占上市总份额比例
1 周惠琴 1,498,100.00 8.11%
2 蔡业良 994,200.00 5.38%
3
北大方正人寿保险有限
公司-投资连结产品稳
健型
872,426.00 4.72%
4 赵炜 856,500.00 4.63%
5 安宪斌 730,600.00 3.95%
6 江波 653,567.00 3.54%
7 徐建文 501,500.00 2.71%
8
宁波鼎锋海川投资管理
中心(有限合伙)-鼎
锋另类策略 2 期证券投
资基金
476,239.00 2.58%
9 钟纯文 419,797.00 2.27%
10 郑强明 390,800.00 2.11%
注:以上信息是根据中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司提供的名册编制。
互利B 国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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序号 持有人名称 持有份额(份) 占上市总份额比例
1
上海平安阖鼎投资管理
有限责任公司-华夏未
来泽时进取 2 号证券投
资基金
995,742.00 12.57%
2
北京恒天财富投资管理
有限公司-恒天华夏未
来一期证券投资基金
912,077.00 11.51%
3 佟启华 569,400.00 7.19%
4 段宗勇 498,529.00 6.29%
5 王骆宾 426,152.00 5.38%
6 李时龙 379,116.00 4.79%
7 郝素萍 297,300.00 3.75%
8
宁波鼎锋海川投资管理
中心(有限合伙)-鼎
锋另类策略 2 期证券投
资基金
273,200.00 3.45%
9 张爱梅 250,000.00 3.16%
10 尚学成 240,244.00 3.03%
注:以上信息是根据中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司提供的名册编制。
9.3 期 末 基金管 理 人 的从业 人 员 持有本 基 金 的情况
项目 份额级别 持有份额总数(份) 占基金总份额比例
基金管理人 所有从业人
员持有本基金
互利 A 0.00 0.00%
互利 B 0.00 0.00%
国泰互利 0.00 0.00%
合计 0.00 0.00%
9.4 期 末 基金管 理 人 的从业 人 员 持有本 开 放 式基金 份 额 总量区 间 的 情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间(万份)
本公司高级管理人员、基
金投资和研究部门负责人
持有本开放式基金
互利 A 0
互利 B 0
国泰互利 0
合计 0
本基金基金经理持有本开
放式基金
互利 A 0
互利 B 0
国泰互利 0
合计 0 国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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§ 10
开 放式基 金 份 额变动
单位:份
项目 互利 A 互利 B 国泰互利
基金合同生效日 (2011 年 12 月 29
日)基金份额总额
0.00 0.00 539,699,850.85
本报告期期初基金份额总额 2,254,738.00 966,317.00 265,809,447.64
本报告期基金总申购份额 - - 364,817,741.49
减:本报告期基金总赎回份额 - - 400,206,743.71
本报告期基金拆分变动份额 16,227,589.00 6,954,681.00 33,818,144.92
本报告期期末基金份额总额 18,482,327.00 7,920,998.00 264,238,590.34
§ 11 重大 事 件揭 示
11.1 基 金份额 持 有 人大会 决 议
报告期内,本基金无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金 管理 人 、 基金托 管 人 的专门 基 金 托管部 门 的 重大人 事 变 动
报告期内基金管理人重大人事变动如下:
2015 年 8 月 8 日,本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司总经理任职公告》 ,经本基 金
管理人第六届董事会第十七次会议审议通过,聘任张峰先生担任公司总经理。
2015 年 8 月 14 日 , 本基 金管理人发布了 《国泰 基金管理有限公司副总经理离任公告》 , 经本基
金管理人第六届董事会第十八次会议审议通过,贺燕萍女士不再担任公司副总经理。
2015 年 8 月 22 日,本 基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公
告》 ,经国泰 基金管理有限公司第六届董事会第二十次会议审议通过,唐建光先生担任公司董事长、
法定代表人,陈勇胜先生不再担任相关职务。
2015 年 9 月 1 日, 本基金 管理人发布了 《国泰基金 管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》 ,
经国泰基金管理有限公司第六届董事会第二十一次会议审议通过, 林海中先生不再担任公司督察长,
由巴立康先生代任相关职务。
2015 年 12 月 10 日,本 基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司副总经理任职公告》 ,经国
泰基 金管理有限公司第六届董事会第二十二次会议审议通过,聘任陈星德先生担任公司副总经理。
报告期内基金托管人的专门基金托管部门重大人事变动如下:
本基金托管人 2015 年 1 月 4 日发布 任免通知, 聘任张力铮为中国建设银行投资托管业务部副总
经理。本基金托管人 2015 年 9 月 18 日发布任免通知,解聘纪伟中国建设银行投资托管业务部副总
经理职务。 国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
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11.3 涉及 基金 管 理 人、基 金 财 产、基 金 托 管业务 的 诉 讼
报 告 期 内 ,本 基 金 无 涉及 对 公 司 运营 管 理 及 基金 运 作 产 生重 大 影 响 的与 本 基 金 管理 人 、 基 金财
产、基金托管业务相关的诉讼事项。
11.4 基金 投资 策 略 的改变
报告期内,本基金投资策略无改变。
11.5 为 基金进 行 审 计的会 计 师 事务所 情 况
报 告 期 内 ,为 本 基 金 提供 审 计 服 务的 会 计 师 事务 所 无 改 聘情 况 。 报 告年 度 应 支 付给 聘 任 会 计师
事务所的报酬为 67,000 元,目前的审计机构已提供审计服务的年限为 4 年。
11.6 管理 人、 托 管 人及其 高 级 管理人 员 受 稽查或 处 罚 等情况
报 告 期 内 ,基 金 管 理 人、 托 管 人 托管 业 务 部 门及 其 相 关 高级 管 理 人 员无 受 监 管 部门 稽 查 或 处罚
的情况。
11.7 基金 租用 证 券 公司交 易 单 元的有 关 情 况
11.7.1 基 金 租用 证 券 公司交 易 单 元进行 股 票 投资及 佣 金 支付情 况
金额单位:人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
中泰证券 1 - - - - -
长江证券 1 - - - - -
中信证券 2 - - - - 新增 2 个
海通证券 2 - - - - 新增 2 个
中信建投 2 - - - - 新增 2 个
东兴证券 1 - - - - 新增 1 个
招商证券 1 - - - - -
万联证券 1 - - - - 新增 1 个
注:1. 基金 租用席位的选择标准是:
(1 )资力雄 厚,信誉良好;
(2 )财务状 况良好,各项财务指标显示公司经营状况稳定;
(3 )经营行 为规范,在最近一年内无重大违规经营行为;
(4 )内部管 理规范、严格,具备健全的内控制度,并能满足基金运作高度保密的要求;
(5 ) 公司具 有较强的研究能力, 能及时、 全面、 定 期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、国泰信用互利分级债券型证券投资基金 2015 年 年度报告 摘要
第 34 页共 34 页
行业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务;能根据基金投资的
特定要求,提供专门研究报告。
选择程序是: 根据对各券商提供的各项投资、 研究服务情况的考评结果, 符合席位券商标准的,
由公司投研 业务部门提出席位券商的调整意见(调整名单及调整原因),并经公司批准。
2. 齐鲁证券 本期更名为中泰证券。
11.7.2 基 金 租用 证 券 公司交 易 单 元进行 其 他 证券投 资 的 情况
金额单位:人民币元
券商名称
债券交易 回购交易 权证交易
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期回
购成交总
额的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
中泰证券
79,298,605.6
6
48.90%
19,839,80
0,000.00
50.76% - -
长江证券 2,069.37 0.00%
1,175,000
,000.00
3.01% - -
中信证券
16,730,773.1
1
10.32%
6,260,700
,000.00
16.02% - -
海通证券
13,060,966.1
6
8.05%
5,650,400
,000.00
14.46% - -
中信建投 8,093,262.23 4.99%
3,854,500
,000.00
9.86% - -
东兴证券
24,896,894.4
5
15.35%
2,305,900
,000.00
5.90% - -
招商证券
20,077,094.6
5
12.38% - - - -