国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)
2015 年年度报告摘要
2015 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人： 国 泰 基 金管 理 有 限 公司
基 金 托 管 人： 中 国 建 设银 行 股 份 有限 公 司
报 告 送 出 日期 ： 二 〇 一六 年 三 月 二十 八 日国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
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§ 1
重 要 提示
基 金 管 理 人的 董 事 会 、董 事 保 证 本报 告 所 载 资料 不 存 在 虚假 记 载 、 误导 性 陈 述 或重 大 遗 漏 ，并
对 其 内 容 的真 实 性 、 准确 性 和 完 整性 承 担 个 别及 连 带 的 法律 责 任 。 本年 度 报 告 已经 三 分 之 二以 上 独
立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司 根据本基金合同规定，于 2016 年 3 月 24 日复核了本报
告 中 的 财 务指 标 、 净 值表 现 、 利 润分 配 情 况 、财 务 会 计 报告 、 投 资 组合 报 告 等 内容 ， 保 证 复核 内 容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基 金 的 过 往业 绩 并 不 代表 其 未 来 表现 。 投 资 有风 险 ， 投 资者 在 作 出 投资 决 策 前 应仔 细 阅 读 本基
金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本 报 告 的 财务 资 料 经 审计 ， 普 华 永道 中 天 会 计师 事 务 所 （特 殊 普 通 合伙 ） 为 本 基金 出 具 了 无保
留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自 2015 年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
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§ 2
基 金 简介
2.1 基 金 基本情 况
基金简称 国泰价值经典混合(LOF)
场内简称 国泰价值
基金主代码 160215
交易代码 160215
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2010 年 8 月 13 日
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 855,819,382.48 份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2010 年 9 月 13 日
2.2 基 金 产品说 明
投资目标
本基金主要依据价值投资经典指标， 投资于具有良好盈利能力和价值被低
估的股票，在有效控制风险的前提下，谋求基金资产的长期稳定增值。
投资策略
1 、资产配置 策略：
为了提供更为清晰明确的风险收益特征， 大类资 产配置不作为本基金的核
心 策 略 。 除 以 下 情 况 外 ， 本 基 金 的 股 票 投 资 比 例 为 90%-95% 。 考 虑 市 场
实际情况， 本 基金将仅在股票资产整体出现较大程度高估时进行大类资产
配置调整。 利用联邦 （FED ） 模型分析市场 PE 与国债收益率之间的关系，
判断我国股票市场和债券市场的估值水平是否高估或低估。 在该资产配置
模型中使用七年国债到期收益率与沪深 300 平 均名义收益率 （平均市盈 率
倒数） 来判断债券市场与股票市场的相对投资价值， 即当七年期国债到期
收 益 率 大 于 沪 深 300 平 均 名 义 收 益 率 时 ， 将 股 票 投 资 比 例 下 限 降 低 为
60% ，股票投 资比例调整为 60%-95% 。
2 、股票投资 策略： 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
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（1 ）盈利能 力股票筛选
本基金的股票资产投资主要以具有投资价值的股票作为投资对象， 采取 自
下而上精选个股策略，利用 ROIC 、ROE、股息率等财务指标筛选出盈利
能力强的上市公司，构成具有盈利能力的股票备选池。
（2 ）价值评 估分析
本基金通过价值评估分析， 选择价值被低估上市公司， 形成优化的股票池。
价值评估分析主要运用国际化视野， 采用专业的估值模型， 合理使用估值
指标， 选择其中价值被低估的公司。 具体采用的方法包括市盈率法、 市 净
率法、 市销率、PEG 、EV/EBITDA 、 股息贴现模型等， 基金管理人根据不
同行业特征和市场特征灵活进行运用，努力为从估值层面持有人发掘价
值。
（3 ）实地调 研
对于本基金计划重点投资的上市公司， 公司投资 研究团队将实地调研上市
公司， 深入了解其管理团队能力、 企业经营状况、 重大投 资项目进展以 及
财务数据真实性等。 为了保证实地调研的准确性， 投资研究团队还将通过
对上市公司的外部合作机构和相关行政管理部门进一步调研， 对上述结 论
进行核实。
（4 ）投资组 合建立和调整
本基金将在案头分析和实地调研的基础上， 建立和调整投资组合。 在投资
组合管理过程中， 本基金还将注重投资品种的交易活跃程度， 以保证整体
组合具有良好的流动性。
3 、债券投资 策略
本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础， 结 合中短期的经
济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，通过收益率曲线配置等方法，
实施积极的债券投资管理。
4 、权证投资 策略
本基金将在严格控制风险的前提下， 主动进行权证投资。 基金权证投资将
以价值分析为基础， 在采用数量化模型分析其合理定价的基础上， 把握市
场的短期波动， 进行积极操作， 追求在风险可控的前提下稳健的超额收益。
5 、资产支持 证券投资策略 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
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本基金将分析资产支持证券的资产特征， 估计违约率和提前偿付比率， 并
利用收益率曲线和期权定价模型， 对资产支持证券进行估值。 本基金将严
格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风
险。
6 、股指期货 投资策略
若本基金投资股指期货， 本基金将根据风险管理的原则， 以套期保值为主
要目的， 有选择地投资于股指期货。 套期保值将主要采用流动性好、 交 易
活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时， 将通 过对证券市场和期货市场运行趋势的
研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货 的收益性、 流动性及风险特征， 通过资
产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的， 本 基金将按法律
法规的规定执行。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准：沪深 300 指数收益率× 80% ＋中证全 债指数收益
率× 20% 。
风险收益特征
本基金为混合型基金， 基 金资产整体的预期收益和预期风险高于货币市场
基金和债券型基金，低于股票型基金。
2.3 基 金 管理人 和 基 金托管 人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国泰基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
信 息 披 露
负责人
姓名 巴立康 田青
联系电话 021-31081600转 010-67595096
电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话 （021 ） 31089000 ， 400-888-8688 010-67595096
传真 021-31081800 010-66275853
2.4 信 息 披露方 式
登 载 基 金 年 度 报 告 摘 要 的 管 理 人 互 联 http://www.gtfund.com 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
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网网址
基金年度报告备置地点
上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦 16 层-19 层北
京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼
§ 3
主 要 财务 指 标 、基金 净 值 表现及 利 润 分配情 况
3.1 主 要 会计数 据 和 财务指 标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间 数据 和 指 标 2015 年 2014 年 2013 年
本期已实现收益 297,107,706.06 78,848,572.18 -5,866,130.84
本期利润 380,532,023.92 111,856,069.85 25,278,086.38
加权平均基金份额本期利润 0.5180 0.3707 0.0856
本期基金份额净值增长率 54.14% 34.15% 8.78%
3.1.2 期末 数据 和 指 标 2015 年末 2014 年末 2013 年末
期末可供分配基金份额利润 0.4665 -0.0013 -0.1720
期末基金资产净值 1,513,303,162.90 549,043,067.91 196,401,543.08
期末基金份额净值 1.768 1.147 0.855
注： （1 ） 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2 ） 所述基 金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基 金 净值表 现
3.2.1 基金 份额 净 值 增长率 及 其 与同期 业 绩 比较基 准 收 益率的 比 较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 38.88% 1.88% 13.76% 1.34% 25.12% 0.54%
过去六个月 1.43% 3.18% -11.95% 2.14% 13.38% 1.04%
过去一年 54.14% 2.87% 7.52% 1.99% 46.62% 0.88%
过去三年 124.94% 1.97% 44.35% 1.43% 80.59% 0.54%
过去五年 81.71% 1.69% 24.61% 1.29% 57.10% 0.40% 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
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自基金合同生
效起至今
76.80% 1.65% 35.27% 1.28% 41.53% 0.37%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2010 年 8 月 13 日 至 2015 年 12 月 31 日)
注：本基金的合同生效日为 2010 年 8 月 13 日。 本基金在 6 个月建仓期结束时，各项资产配置
比例符合合同约定。
3.2.3 过去 五年 基 金 每年净 值 增 长率及 其 与 同期业 绩 比 较基准 收 益 率的比 较
国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)
过去五年基金净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
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3.3 过 去 三年基 金 的 利润分 配 情 况
本基金过去三年尚未进行利润分配。
§ 4
管 理 人报 告
4.1 基 金 管理人 及 基 金经理 情 况
4.1.1 基金 管理 人 及 其管理 基 金 的经验
国泰基金管理有限公司成立于 1998 年 3 月 5 日 ，是经中国证监会证监基字[1998]5 号文批准的
首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为 1.1 亿元人民币，公司注册地为上海，并在
北京和深圳设有分公司。
截至 2015 年 12 月 31 日， 本基金管理人共管理 58 只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长 混合
型证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括 2 只子基金，分别为国泰金龙行业精选证券投
资基金、 国泰金龙债券证券投资基金） 、 国泰金 马稳健回报证券投资基金、 国泰货币市场证券投资基
金 、 国 泰 金鹿 保 本 增 值混 合 证 券 投资 基 金 、 国泰 金 鹏 蓝 筹价 值 混 合 型证 券 投 资 基金 、 国 泰 金鼎 价 值
精选混合型证券投资基金 （由金鼎证券投资基金转型而来） 、 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金、
国泰沪深 300 指数证券投 资基金 （由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来） 、 国泰双利债券
证券投资基金、 国泰区位优势混合型证券投资基金、 国泰中小盘成长混合型证 券投资基金 （LOF ） （ 由
金盛证券投资基金转型而来） 、 国泰 纳斯达克 100 指数证券投 资基金、 国泰价值经典混合型证券投资国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
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基金 （LOF ） 、 上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金、 国泰上证 180 金融 交易型开放式指数
证 券 投 资 基金 联 接 基 金、 国 泰 保 本混 合 型 证 券投 资 基 金 、国 泰 事 件 驱动 策 略 混 合型 证 券 投 资基 金 、
国 泰 信 用 互利 分 级 债 券型 证 券 投 资基 金 、 国 泰成 长 优 选 混合 型 证 券 投资 基 金 、 国泰 大 宗 商 品配 置 证
券投资基金(LOF) 、 国泰 信用债券型证券投资基金、 国泰现金管理货币市场基金、 国泰金泰平衡混合
型证券投资基金 （由金泰证券投资基金转型而 来） 、 国泰民 安增利债券型发起式证券投资基金、 国泰
国证房地产行业指数分级证券投资基金、 国泰估值优势混合型证券投资基金 （LOF ） （由国泰估值优
势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满转换而来） 、 上证 5 年期 国债交易型开放式指数证券投
资基金、国泰上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金、纳斯达克 100 交易 型开放
式 指 数 证 券投 资 基 金 、国 泰 中 国 企业 境 外 高 收益 债 券 型 证券 投 资 基 金、 国 泰 黄 金交 易 型 开 放式 证 券
投 资 基 金 、国 泰 美 国 房地 产 开 发 股票 型 证 券 投资 基 金 、 国泰 国 证 医 药卫 生 行 业 指数 分 级 证 券投 资 基
金 、 国 泰 淘金 互 联 网 债券 型 证 券 投资 基 金 、 国泰 聚 信 价 值优 势 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资 基 金、 国 泰
民益灵活配置混合型证券投资基金 （LOF ） 、 国 泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金、 国泰浓益
灵 活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金 、 国泰 安 康 养 老定 期 支 付 混合 型 证 券 投资 基 金 、 国泰 结 构 转 型灵 活 配
置混合型证券投资基金、 国泰金鑫股票型证券投资基金 （由金鑫证券投资基金转型而来） 、 国 泰新经
济 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基 金 、国 泰 国 证 食品 饮 料 行 业指 数 分 级 证券 投 资 基 金、 国 泰 创 利债 券 型
证券投资基金 （由国泰 6 个月短期理财债券型证券投资基金转型而来） 、 国泰策略收益灵活配置混合
型证券投资基金 （由国泰目标收益保本混合型证券投资基金转型而来） 、国泰深证 TMT50 指数 分级
证 券 投 资 基金 、 国 泰 国证 有 色 金 属行 业 指 数 分级 证 券 投 资基 金 、 国 泰睿 吉 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资
基 金 、 国 泰兴 益 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资 基 金、 国 泰 生 益灵 活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金 、 国泰 互 联
网+ 股票型证券投资基金、 国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金 （由中小板 300 成长交易型开
放式指数证券投资基金转型而来） 、 国泰央企改革股票型证券投资基金、 国泰新目标收益保本混合型
证 券 投 资 基金 、 国 泰 全球 绝 对 收 益型 基 金 优 选证 券 投 资 基金 、 国 泰 鑫保 本 混 合 型证 券 投 资 基金 。 另
外， 本基金管理人于 2004 年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格， 目前受托管理
全国社保基金多个投资组合。 2007 年 11 月 19 日， 本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。 2008
年 2 月 14 日 ， 本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务 （专户理财） 的基金公司之一，
并于 3 月 24 日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者 （QDII ） 资格， 成为目前业内少数拥有“ 全
牌照” 的基金公司之一，囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和 QDII 等管理业务资格。
4.1.2 基金 经理 （ 或 基金经 理 小 组）及 基 金 经理助 理 的 简介
姓名 职务 任本基金的基金经理 （助 证券从业 说明 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
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理） 期限 年限
任职日期 离任日期
周伟锋
本基金的基金
经理（原国泰
价值经典股票
（LOF ） ） 、国
泰新经济灵活
配置混合、国
泰金鹰增长混
合（原国泰金
鹰增长股票） 、
国泰互联网+
股票的基金经
理
2014-03-1
7
- 8 年
硕 士 研 究 生 。 曾 任 中 国 航 天 科 技
集 团 西 安 航 天 发 动 机 厂 技 术 员 ，
2008 年 7 月 加盟国泰基金，历任
研究员，高级研究员，2012 年 1
月至 2013 年 6 月任国泰金鹰增长
证 券 投 资 基 金 、 国 泰 中 小 盘 成 长
股票型证券投资基金 （LOF ） 的基
金经理助理，2013 年 6 月至 2014
年 7 月任国 泰中小盘成长股票型
证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，2014
年 3 月起兼 任国泰价值经典混合
型证券投资 基金（LOF ） （原国泰
价 值 经 典 股 票 型 证 券 投 资 基 金
（LOF ） ）的基金经理，2015 年 1
月 起 兼 任 国 泰 新 经 济 灵 活 配 置 混
合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理,2015 年 5 月起兼任国泰金鹰增
长 混 合 型 证 券 投 资 基 金 （ 原 国 泰
金 鹰 增 长 证 券 投 资 基 金 ） 的 基 金
经理，2015 年 8 月起兼 任国泰互
联网+ 股 票 型 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理。
注：1 、 此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日， 首任基金 经理， 任职日期为基金合
同生效日。
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人对报 告 期 内本基 金 运 作遵规 守 信 情况的 说 明
本 报 告 期 内， 本 基 金 管理 人 严 格 遵守 《 证 券 法 》 、 《 证 券 投 资基 金 法 》 、 《 基 金 管 理 公司 公 平 交 易
制 度 指 导 意见 》 等 有 关法 律 法 规 的规 定 ， 严 格遵 守 基 金 合同 和 招 募 说明 书 约 定 ，本 着 诚 实 信用 、 勤
勉 尽 责 、 最大 限 度 保 护投 资 人 合 法权 益 等 原 则管 理 和 运 用基 金 资 产 ，在 控 制 风 险的 基 础 上 为持 有 人
谋 求 最 大 利益 。 本 报 告期 内 ， 本 基金 运 作 合 法合 规 ， 未 发生 损 害 基 金份 额 持 有 人利 益 的 行 为， 未 发
生内幕 交 易、 操 纵 市 场和 不 当 关 联交 易 及 其 他违 规 行 为 ，信 息 披 露 及时 、 准 确 、完 整 ， 本 基金 与 本
基 金 管 理 人所 管 理 的 其他 基 金 资 产、 投 资 组 合与 公 司 资 产之 间 严 格 分开 、 公 平 对待 ， 基 金 管理 小 组
保 持 独 立 运作 ， 并 通 过科 学 决 策 、规 范 运 作 、精 心 管 理 和健 全 内 控 体系 ， 有 效 保障 投 资 人 的合 法 权
益。 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
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4.3 管 理 人对报 告 期 内公平 交 易 情况的 专 项 说明
4.3.1 公平 交易 制 度 和控制 方 法
本基金管理人根据相关法规要求， 制定了 《公平交易管理制度》 ， 制度 规范了公司各部门相关岗
位职责， 适用于公司所有投资品种的一级市场申购、 二级市场交易等所有投资管理活动， 包括授权、
研 究 分 析 、投 资 决 策 、交 易 执 行 、业 绩 评 估 等投 资 管 理 活动 相 关 的 各个 环 节 ， 旨在 规 范 交 易行 为 ，
严禁利益输送，保证公平交易，保护投资者合法权益。
（ 一 ） 公 司投 资 和 研 究部 门 不 断 完善 研 究 方 法和 投 资 决 策流 程 ， 提 高投 资 决 策 的科 学 性 和 客观
性，确保各投资组合享有公平的投资决策机会，建立公平交易的制度环境。
（ 二 ） 公 司制 定 投 资 授权 机 制 ， 明确 各 投 资 决策 主 体 的 职责 和 权 限 划分 ， 合 理 确定 各 投 资 组合
经理的投资权限，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。
（ 三 ） 公 司对 各 投 资 组合 信 息 进 行有 效 的 保 密管 理 ， 不 同投 资 组 合 经理 之 间 的 重大 非 公 开 投资
信息相互隔离。
（ 四 ） 公 司实 行 集 中 交易 制 度 ， 严格 隔 离 投 资管 理 职 能 与交 易 执 行 职能 ， 确 保 各投 资 组 合 享有
公平的交易执行机会。并在交易执行中对公平交易进行实时监控。
（ 五 ） 公 司严 格 控 制 不同 投 资 组 合之 间 的 同 日反 向 交 易 ，严 格 禁 止 可能 导 致 不 公平 交 易 和 利益
输送的同日反向交易。
（六） 公司相关部门定期对管理的不同投资组合的整体收益率差异、 分投资类别的收益率差异、
不同时间窗下同向交易和反向交易的交易价差等进行分析，并评估是否符合公平交易原则。
（ 七 ） 公 司相 关 部 门 建立 有 效 的 异常 交 易 行 为日 常 监 控 和分 析 评 估 制度 ， 对 交 易过 程 进 行 定期
检查，并将检查结果定期向公司风险管理委员会汇报。
4.3.2 公平 交易 制 度 的执行 情 况
本 报 告 期 内， 本 基 金 管理 人 严 格 遵守 《 证 券 投资 基 金 管 理公 司 公 平 交易 制 度 指 导意 见 》 的 相关
规 定 ， 通 过严 格 的 内 部风 险 控 制 制度 和 流 程 ，对 各 环 节 的投 资 风 险 和管 理 风 险 进行 有 效 控 制， 确 保
公平对待所 管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
（一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析
根 据 证 监 会公 平 交 易 指导 意 见 ， 我们 计 算 了 公司 旗 下 基 金、 组 合 同 日同 向 交 易 纪录 配 对 。 通过
对这些配对的交易价差分析， 我们发现有效配对溢价率均值大部分在 1% 数量级及以下， 且大部分溢
价率均值通过 95% 置信 度下等于 0 的 t 检验。
（二）扩展时间窗口下的价差分析 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
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本基金管理人选取 T=3 和 T=5 作为 扩展时间窗口， 将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗
口 内 作 平 均， 并 以 此 为依 据 ， 进 行基 金 或 组 合间 在 扩 展 时间 窗 口 中 的同 向 交 易 价差 分 析 。 对于 有 足
够多观测样本的基金配对（样本数≥30 ） ，溢价率 均值大部分在 1% 数量级 及以下。
（三）基金或组合间模拟溢价金额分析
对于不能通过溢价率均值为零的 t 检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的
基 金 组 合 配对 ， 已 要 求基 金 经 理 对价 差 作 出 了解 释 ， 根 据基 金 经 理 解释 公 司 旗 下基 金 或 组 合间 没 有
可能导致不公平交易和利益输送的行为。
4.3.3 异常 交易 行 为 的专项 说 明
本 报 告 期 内， 本 基 金 与本 基 金 管 理人 所 管 理 的其 他 投 资 组合 未 发 生 大额 同 日 反 向交 易 。 本 报告
期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管 理 人对报 告 期 内基金 的 投 资策略 和 业 绩表现 的 说 明
4.4.1 报告 期内 基 金 投资策 略 和 运作分 析
2015 年， 证 券市场巨幅震荡： 上半年在强烈的改革预期、 货币宽松和加杆杠的共同作用下， 市
场 风 险 偏 好显 著 上 升 ，股 票 价 格 大幅 上 涨 ， 市场 估 值 由 结构 性 偏 高 转向 整 体 偏 高； 市 场 快 速上 涨 ，
但 经 济 和 企业 的 基 本 面并 未 出 现 能与 之 相 匹 配的 正 向 变 化， 市 场 系 统性 风 险 逐 渐积 累 ， 最 终在 去 杠
杆、改革预期回落、人民币贬值、宏观经济持续偏弱等因素的共同作用下，出现暴跌。
从本基金全年的操作看， 由于一季度末我们开始预计市场可能会由结构性泡沫转向整体性 泡沫，
因 此 在 二 季度 逐 渐 降 低了 资 产 配 置的 比 例 。 虽然 后 来 市 场下 跌 的 剧 烈程 度 超 出 了我 们 的 预 期， 但 一
方 面 我 们 提前 降 低 了 仓位 ， 并 在 市场 暴 跌 的 过程 中 一 直 保持 较 低 仓 位； 另 一 方 面我 们 的 资 产配 置 方
向 主 要 集 中在 有 估 值 安全 边 际 的 优秀 企 业 ， 并未 参 与 疯 狂的 主 题 性 炒作 ， 从 而 一定 程 度 上 规避 了 市
场暴跌的风险，并取得了相对较好的投资业绩。
4.4.2 报告 期内 基 金 的业绩 表 现
本基金在 2015 年的净值增 长率为 54.14% ，同期业绩比较基准为 7.52% 。
4.5 管 理 人对宏 观 经 济、证 券 市 场及行 业 走 势的简 要 展 望
经 过 三 轮 恐慌 式 暴 跌 ，市 场 整 体 估值 已 经 下 降到 相 对 合 理的 位 置 ， 甚至 出 现 了 结构 性 低 估 的现
象 。 随 着 市场 的 持 续 下跌 ， 长 期 价值 型 投 资 者开 始 进 场 。我 们 认 为 当前 的 市 场 环境 是 布 局 未来 的 最
佳时机，是专业投资者的主战场。 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
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首 先 ， 我 们预 计 未 来 三年 企 业 盈 利可 能 会 出 现好 转 。 中 国经 济 低 迷 的时 间 已 经 比较 长 ， 导 致去
库 存 和 去 产能 的 现 象 逐渐 出 现 ， 市场 本 身 存 在周 期 性 好 转的 内 生 性 需求 ； 中 国 经济 体 量 足 够庞 大 ，
结构足够复杂， 人均生活水平仍远低于西方发达经济体， 仍然存在规模足够大的市场需求未被满足，
经 济 体 的 抗风 险 能 力 较强 ， 经 济 腾挪 的 空 间 仍较 大 ； 新 一届 政 府 正 在稳 步 推 进 的经 济 转 型 和制 度 变
革 将 逐 步 发挥 作 用 。 其次 ， 我 们 预计 中 央 仍 将营 造 较 宽 松的 货 币 政 策环 境 。 最 后， 供 给 侧 改革 的 持
续推进可能会成为风险偏好改善的催化剂。
因此我们认为在当前的市场环境中， 不必过于悲观， 反而应该积极行动， 通过更加严格的标准，
发 挥 专 业 优势 ， 精 选 个股 ， 寻 找 适合 长 期 投 资的 优 秀 标 的。 我 们 将 持续 关 注 处 于改 革 和 转 型方 向 上
的 部 分 行 业， 这 些 行 业存 在 持 续 较快 增 长 的 迹象 ， 一 些 具有 良 好 成 长性 的 优 秀 企业 已 经 出 现被 低 估
的 现 象 ， 市场 结 构 性 机会 明 显 。 我们 将 持 续 关注 和 挖 掘 未来 处 于 良 好发 展 期 的 新能 源 与 智 能汽 车 产
业、现代农 业 、 智 能 制造 产 业 、 云计 算 和 大 数据 应 用 、 互联 网 情 景 下的 新 型 消 费服 务 和 企 业服 务 等
相关行业和企业带来的长期投资机会。
一 如 既 往 地， 为 持 有 人创 造 稳 健 良好 的 中 长 期业 绩 回 报 是我 们 永 远 不变 的 目 标 。在 追 求 收 益的
同时，我们将持续关注风险与价值的匹配度，做好风险控制。
4.6 管 理 人对报 告 期 内基金 估 值 程序等 事 项 的说明
本 基 金 管 理人 按 照 相 关法 律 法 规 规定 ， 设 有 估值 委 员 会 ，并 制 定 了 相关 制 度 及 流程 。 估 值 委员
会 主 要 负 责基 金 估 值 相关 工 作 的 评估 、 决 策 、执 行 和 监 督， 确 保 基 金估 值 的 公 允与 合 理 。 报告 期 内
相 关 基 金 估值 政 策 由 托管 银 行 进 行复 核 。 公 司估 值 委 员 会由 主 管 运 营副 总 经 理 负责 ， 成 员 包括 基 金
核 算 、 风 险管 理 、 行 业研 究 方 面 业务 骨 干 ， 均具 有 丰 富 的行 业 分 析 、会 计 核 算 等证 券 基 金 行业 从 业
经 验 及 专 业能 力 。 基 金经 理 如 认 为估 值 有 被 歪曲 或 有 失 公允 的 情 况 ，可 向 估 值 委员 会 报 告 并提 出 相
关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。
4.7 管 理 人对报 告 期 内基金 利 润 分配情 况 的 说明
截 止 本 报 告期 末 ， 根 据本 基 金 基 金合 同 和 相 关法 律 法 规 的规 定 ， 本 基金 无 应 分 配但 尚 未 实 施的
利润。
4.8 报 告 期内管 理 人 对本基 金 持 有人数 或 基 金资产 净 值 预警情 形 的 说明
无。 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
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§ 5
托 管 人报 告
5.1 报 告 期内本 基 金 托管人 遵 规 守信情 况 声 明
本报告期， 中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中， 严格遵守了 《证券投资基金法》 、
基 金 合 同 、托 管 协 议 和其 他 有 关 规定 ， 不 存 在损 害 基 金 份额 持 有 人 利益 的 行 为 ，完 全 尽 职 尽责 地 履
行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托 管 人对报 告 期 内本基 金 投 资运作 遵 规 守信、 净 值 计算、 利 润 分配等 情 况 的说明
本 报 告 期 ，本 托 管 人 按照 国 家 有 关规 定 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和 其 他有 关 规 定 ，对 本 基 金 的基
金 资 产 净 值计 算 、 基 金费 用 开 支 等方 面 进 行 了认 真 的 复 核， 对 本 基 金的 投 资 运 作方 面 进 行 了监 督 ，
未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托 管 人对本 年 度 报告中 财 务 信息等 内 容 的真实 、 准 确和完 整 发 表意见
本 托 管 人 复核 审 查 了 本报 告 中 的 财务 指 标 、 净值 表 现 、 利润 分 配 情 况、 财 务 会 计报 告 、 投 资组
合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§ 6
审 计 报告
本 报 告 期 的基 金 财 务 会计 报 告 经 普华 永 道 中 天会 计 师 事 务所 （ 特 殊 普通 合 伙 ） 审计 ， 注 册 会计
师许康玮
胡逸嵘签字出具了普华永道中天审字(2016) 第 20755 号标准 无保留意见的审计报告。 投资
者可通过年度报告正文查看审计报告全文。
§7
年 度 财务 报 表
7.1 资 产 负债表
会计主体：国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)
报告截止日：2015 年 12 月 31 日
单位：人民币元
资产
本期末
2015 年 12 月 31 日
上年度末
2014 年 12 月 31 日
资 产： - - 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
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银行存款 341,011,796.87 27,274,525.78
结算备付金 4,181,714.91 2,888,886.91
存出保证金 796,000.22 254,035.03
交易性金融资产 1,169,519,037.33 521,005,659.85
其中：股票投资 1,159,497,037.33 498,248,748.85
基金投资 - -
债券投资 10,022,000.00 22,756,911.00
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 - -
应收证券清算款 4,177,159.86 1,713,074.29
应收利息 250,281.20 205,655.29
应收股利 - -
应收申购款 101,452.06 121,671.21
递延所得税资产 - -
其他资产 - -
资产总计 1,520,037,442.45 553,463,508.36
负 债 和 所有者 权 益
本期末
2015 年 12 月 31 日
上年度末
2014 年 12 月 31 日
负 债： - -
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 846,893.78 374,652.32
应付赎回款 533,081.09 1,780,461.56
应付管理人报酬 1,942,718.84 645,197.89
应付托管费 323,786.49 107,532.98 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
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应付销售服务费 - -
应付交易费用 2,887,455.07 1,451,252.19
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 200,344.28 61,343.51
负债合计 6,734,279.55 4,420,440.45
所 有 者 权益： - -
实收基金 855,819,382.48 478,742,818.16
未分配利润 657,483,780.42 70,300,249.75
所 有 者 权益合 计 1,513,303,162.90 549,043,067.91
负 债 和 所有者 权 益 总计 1,520,037,442.45 553,463,508.36
注： 报告截止日 2015 年 12 月 31 日 ， 基金份额净值 1.768 元， 基金份额总额 855,819,382.48 份。
7.2 利润表
会计主体： 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)
本报告期：2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日
单位：人民币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015
年 12 月 31 日
上 年 度 可比期 间
2014 年 1 月 1 日至 2014 年
12 月 31 日
一、收入 415,666,073.25 121,866,369.07
1. 利息收入 2,195,961.68 591,746.08
其中：存款利息收入 1,245,193.35 169,507.51
债券利息收入 933,182.77 358,101.71
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 17,585.56 64,136.86
其他利息收入 - -
2. 投资收益（ 损失以“-” 填 列） 329,463,751.89 88,125,328.72 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
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其中：股票投资收益 322,431,429.55 86,618,451.48
基金投资收益 - -
债券投资收益 916,386.74 -295,851.76
资产支持证券投资收益 - -
贵金属投资收益 - -
衍生工具收益 - -
股利收益 6,115,935.60 1,802,729.00
3. 公 允 价 值 变 动 收 益 （ 损 失 以“-” 号填
列）
83,424,317.86 33,007,497.67
4. 汇兑收益（ 损失以“ －” 号填列） - -
5. 其他收入（ 损失以“-” 号 填列） 582,041.82 141,796.60
减 ： 二 、费用 35,134,049.33 10,010,299.22
1 ．管理人报 酬 16,994,854.73 4,214,513.25
2 ．托管费 2,832,475.82 702,418.95
3 ．销售服务 费 - -
4 ．交易费用 14,974,965.03 4,816,695.45
5 ．利息支出 30,148.73 25,521.47
其中：卖出回购金融资产支出 30,148.73 25,521.47
6 ．其他费用 301,605.02 251,150.10
三 、 利润 总 额 （ 亏 损总 额 以 “- ” 号 填列 ） 380,532,023.92 111,856,069.85
减：所得税费用 - -
四 、 净 利润（ 净 亏 损以 “- ” 号 填 列） 380,532,023.92 111,856,069.85
7.3 所 有 者权益 （ 基 金净值 ） 变 动表
会计主体： 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)
本报告期：2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日
单位：人民币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日 至 2015 年 12 月 31 日
实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益合 计 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
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一、 期初所有者权益 （基
金净值）
478,742,818.16 70,300,249.75 549,043,067.91
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期利润）
- 380,532,023.92 380,532,023.92
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产 生 的 基 金 净 值 变 动 数
（ 净 值 减 少 以 “-” 号填
列）
377,076,564.32 206,651,506.75 583,728,071.07
其中：1. 基金 申购款 760,473,987.95 419,597,285.31 1,180,071,273.26
2. 基金赎回款 -383,397,423.63 -212,945,778.56 -596,343,202.19
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“-” 号填列 ）
- - -
五、 期末所有者权益 （基
金净值）
855,819,382.48 657,483,780.42 1,513,303,162.90
项目
上 年 度 可比期 间
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日
实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益合 计
一、 期初所有者权益 （基
金净值）
229,577,795.43 -33,176,252.35 196,401,543.08
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期利润）
- 111,856,069.85 111,856,069.85
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产 生 的 基 金 净 值 变 动 数
（ 净 值 减 少 以 “-” 号填
列）
249,165,022.73 -8,379,567.75 240,785,454.98
其中：1. 基金 申购款 465,679,608.07 -9,134,478.67 456,545,129.40 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
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2. 基金赎回款 -216,514,585.34 754,910.92 -215,759,674.42
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“-” 号填列 ）
- - -
五、 期末所有者权益 （基
金净值）
478,742,818.16 70,300,249.75 549,043,067.91
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 页码（序号）从 7.1 至 7.4 ，财 务报表由下列负责人签署：
基金管理人 负责人：张峰，主管会计工作负责人：李辉，会计机构负责人：倪蓥
7.4 报 表 附注
7.4.1 基金 基本 情 况
国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)( 原名为 国泰价值经典股票型证券投资基金(LOF) ， 以下
简称“ 本基金”) 经中国证券监督管理委员会( 以下简称“ 中国证监 会”) 证监许可[2010] 第 630 号 《关于同
意国泰价值经典股票型证券投资基金(LOF) 募集 的批复》 核准， 由国泰基金管理有限公司依照 《中华
人民共和国证券投资基金法》 和 《国 泰价值经典股票型证券投资基金(LOF) 基金合同》 负责公开募集。
本 基 金 为 契 约 型 开 放 式 ， 存 续 期 限 不 定 ， 首 次 设 立 募 集 不 包 括 认 购 资 金 利 息 共 募 集 人 民 币
1,276,571,824.00 元，业经 普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2010) 第 210 号验
资报告予以验证。 经向中国证监会备案， 《国泰价 值经典股票型证券投资基金(LOF) 基 金合同》 于 2010
年 8 月 13 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 1,276,858,197.34 份基金份 额，其中认购
资金利息折合 286,373.34 份基金份额。本基金的基金管理人为国泰基金管理有限公司，基金托管人
为中国建设银行股份有限公司。
经深圳证券交易所( 以下简称“ 深 交 所 ”) 深证上字[2010] 第 282 号 文 审 核 同 意 ， 本 基 金
162,490,716.00 份基金份额 于 2010 年 9 月 13 日在深 交所挂牌交易。 未上市交易的基金份额托管在场
外，基金份额持有人可通过跨系统转托管业务将其转至深交所场内后即可上市流通。
根据 2014 年 8 月 8 日起实 施的 《公开募集证券投资基金运作管理办法》 、 《关于实施 〈公开募集
证 券投资基金运作管理办法〉 有关问题的规定》 及 《国泰价 值经典股票型证券投资基金(LOF) 基 金合国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
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同》的约定，国泰价值经典股票型证券投资基金(LOF) 自 2015 年 8 月 8 日起更名为国泰价值经典混
合型证券投资基金(LOF) 。
根据 《中华人民共和国证券投资基金法》 和 《国泰 价值经典混合型证券投资基金(LOF) 基金合同》
的 有 关 规 定， 本 基 金 的投 资 范 围 为国 内 依 法 公开 发 行 、 上市 的 股 票 、债 券 及 中 国证 监 会 批 准的 允 许
基金投资的其他金融工具。 股票投资占基金资产的比例范围为 60%-95% ， 债券、 权 证、 资产支持证
券 以 及 法 律法 规 或 中 国证 监 会 允 许基 金 投 资 的其 他 证 券 品种 占 基 金 资产 的 比 例 范围 为 0%-35% 。其
中权证投资比例不高于基金资产净值的 3% 。 本 基金保留的现金或者到期日在一年以内的政府债券的
比例合计不低于基金资产净值的 5% 。 本基金将不低于 80% 的 股票资产投资于具有良好盈利能力和价
值被低估的股票。 本基金 的业绩比较基准为： 沪深 300 指数收益 率 X80% ＋中 证全债指数收益率 X20% 。
本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于 2016 年 3 月 25 日批准 报出。
7.4.2 会计 报表 的 编 制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准
则 》 、 各项 具体 会 计准 则及 相 关规 定( 以 下 合称“ 企业 会 计准 则”) 、 中 国证 监会 颁 布的 《证 券 投资基金
信息披露 XBRL 模板第 3 号< 年度报告和半年度报告> 》 、 中国证 券投资基金业协会( 以下简称“ 中国基
金业协会”) 颁布的 《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《国泰价 值经典混合型证券投资基金(LOF) 基
金合同》 和在财务报表附注 7.4.4 所列 示的中国证监会、 中国基金业协会发布的有关规定及允许的基
金行业实务操作编制。
7.4.3 遵循 企业 会 计 准则及 其 他 有关规 定 的 声明
本基金 2015 年度财务报表符合企 业会计准则的要求， 真实、 完整地反映了本基金 2015 年 12 月
31 日的财务 状况以及 2015 年度的经营 成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4 本报 告期 所 采 用的会 计 政 策、会 计 估 计与最 近 一 期年度 报 告 相一致 的 说 明
本报告期所采用的会计政策与最近一期年度报告相一致 ， 会计估计较最近一期年度报告有变更。
7.4.5 会计 政策 和 会 计估计 变 更 以及差 错 更 正的说 明
7.4.5.1 会计政 策 变 更的说 明
本基金本报告期未发生会计政策变更。 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
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7.4.5.2 会计估 计 变 更的说 明
对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种( 可转换债券、 资产支持证券和私募债券除外) ，
鉴 于 其 交 易量 和 交 易 频率 不 足 以 提供 持 续 的 定价 信 息 ， 本基 金 本 报 告期 改 为 采 用中 证 指 数 有限 公 司
根据 《中国证 券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015 年 1 季度固定收益品种的估值处理标准》
所独立提供的估值结果确定公允价值。
7.4.5.3 差错更 正 的 说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
7.4.6 税项
根据财政部、 国家税务总局财税[2002]128 号 《关于 开放式证券投资基金有关税收问题的通知》 、
财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 、财 税[2012]85 号《关于实施上市公司股息
红利差别化 个人所得税 政策有关问 题的通知》 、财税[2015]101 号《关于上市公司股 息红利差别化 个
人所得税政策有关问题的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围， 不征收营业税。 基金买卖股票、 债券的差
价收入不予征收营业税。
(2) 对基金从证券市场中取得的收入， 包括买卖股票、 债券的差价收入， 股权的股息、 红利收入，
债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入， 应由发行债 券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20% 的
个人所得税。 对基金从上市公司取得的股息红利所得， 持股期限在 1 个月 以内( 含 1 个月) 的， 其股 息
红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上 至 1 年( 含 1 年) 的，暂减按 50% 计入 应纳
税所得额；持股期限超过 1 年的，于 2015 年 9 月 8 日前暂减按 25% 计 入应纳税所得额，自 2015 年
9 月 8 日起， 暂免征收个人所得税。 对基金持有的上市公司限售股， 解 禁后取得的股息、 红利 收入，
按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按 50%
计入应纳税所得额。上 述所得统一适用 20% 的 税率计征个人所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1% 的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
7.4.7 关联 方关 系 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
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关联方名称 与本基金的关系
国泰基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司(“ 中国建 设银行”) 基金托管人、基金销售机构
申万宏源集团股份有限公司(“ 申万宏 源”) 基金销售机构、 受中国建投控制的公司
中国电力财务有限公司 基金管理人的股东
意大利忠利集团(Assicurazioni Generali S.p.A.) 基金管理人的股东
国泰元鑫资产管理有限公司 基金管理人的控股子公司
中国建银投资有限责任公司(“ 中国建 投”)
基金管理人的控股股东
国泰全球投资管理有限公司 基金管理人的控股子公司
注：1. 下述关 联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
2. 本报告期内 ，申银万国证券股份有限公司吸收合并了基金管理人原关联方宏源证券股份有限
公司，并更名为申万宏源集团股份有限公司（以下简称“ 申 万宏源” ）。申万宏源为基金管理人控股
股东中国建银投资有限责任公司的控股子公司。
7.4.8 本报 告期 及 上 年度可 比 期 间的关 联 方 交易
7.4.8.1 通过关 联 方 交易单 元 进 行的交 易
7.4.8.1.1 股票 交 易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2015 年1 月1 日至2015 年12 月31 日
上年度可比期间
2014 年1 月1 日至2014 年12 月31 日
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
申万宏源 1,123,729,900.36 11.11% 249,474,548.63 7.74%
7.4.8.1.2 权证 交 易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。
7.4.8.1.3 债券 交 易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2015 年1 月1 日至2015 年12 月31 日
上年度可比期间
2014 年1 月1 日至2014 年12 月31 日
成交金额 占当期债
成交金额
占当期债国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
第 23 页共 43 页
券成交总
额的比例
券成交总
额的比例
申万宏源 - - 1,170,382.90 1.25%
注：本基金本报告期未通过关联方交易单元进行债券交易。
7.4.8.1.4 债券 回 购 交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2015 年1 月1 日至2015 年12 月31 日
上年度可比期间
2014 年1 月1 日至2014 年12 月31 日
成交金额
占当期债
券回购成
交总额的
比例
成交金额
占当期债
券回购成
交总额的
比例
申万宏源 - - 26,000,000.00 8.70%
注：本基金本报告期未通过关联方交易单元进行债券回购交易。
7.4.8.1.5 应支 付 关 联方的 佣 金
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
申万宏源 1,029,243.86 11.43% 181,996.31 6.30%
关联方名称
上年度可比期间
2014 年1 月1 日至2014 年12 月31 日
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
申万宏源 227,121.80 7.79% 112,284.86 7.74%
注：1. 上述佣 金参考市场价格经本基金的基金管理人与对方协商确定，以扣除由中国证券登记
结算有限责任公司收取的证管费和经手费的净额列示。
2. 该类佣金协 议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
第 24 页共 43 页
务等。
7.4.8.2 关联方 报 酬
7.4.8.2.1 基金 管 理 费
单位：人民币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年12
月31日
上年度可比期间
2014 年1 月1 日至2014 年12
月31日
当期发生的基金应支付的管理费 16,994,854.73 4,214,513.25
其中：支付销售机构的客户维护费 492,429.37 990,425.17
注：支付基金管理人国泰基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.50% 的 年费
率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.50% / 当年天数。
7.4.8.2.2 基金 托 管 费
单位：人民币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年12
月31日
上年度可比期间
2014 年1 月1 日至2014 年12
月31日
当期发生的基金应支付的托管费 2,832,475.82 702,418.95
注：支付基金托管人中国建设银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25% 的年费率 计提，逐日
累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年 天数。
7.4.8.3 与关联 方 进 行银行 间 同 业市场 的 债 券( 含回 购)交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券( 含回购) 交易。
7.4.8.4 各关联 方 投 资本基 金 的 情况
7.4.8.4.1 报告 期 内 基金管 理 人 运用固 有 资 金投资 本 基 金的情 况
份额单位：份
项目 本期 上年度可比期间 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
第 25 页共 43 页
2015 年1 月1 日至2015 年12 月31
日
2014 年1 月1 日至2014 年12 月31
日
期初持有的基金份额 20,023,500.00 20,023,500.00
期间申购/ 买入总份额 - -
期间因拆分变动份额 - -
减：期间赎回/ 卖出总份额 - -
期末持有的基金份额 20,023,500.00 20,023,500.00
期末持有的基金份额占基金总
份额比例
2.34% 4.18%
注：本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
7.4.8.4.2 报告 期 末 除基金 管 理 人之外 的 其 他关联 方 投 资本基 金 的 情况
本基金本期末及上期末无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
7.4.8.5 由关联 方 保 管的银 行 存 款余额 及 当 期产生 的 利 息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2015 年1 月1 日至2015 年12 月31 日
上年度可比期间
2014 年1 月1 日至2014 年12 月31 日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国建设银行 341,011,796.87 1,128,897.52 27,274,525.78 134,616.68
注：本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.8.6 本基金 在 承 销期内 参 与 关联方 承 销 证券的 情 况
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方购买其承销的证券。
7.4.8.7 其他关 联 交 易事项 的 说 明
本基金本报告期及上年度可比期间均无须作说明的其他关联交易事项。
7.4.9 期末 （2015 年 12 月 31 日 ） 本基 金 持 有的流 通 受 限证券
7.4.9.1 因认购 新 发/ 增 发证 券 而 于期末 持 有 的流通 受 限 证券
本基金本期末无因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流通受限证券。 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
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7.4.9.2 期末持 有 的 暂时停 牌 等 流通受 限 股 票
金额单位：人民币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末估
值单价
复牌
日期
复牌
开
盘单
价
数量
( 单位：股)
期末
成本总额
期末
估值总额
备注
30002
5
华星创
业
2015-11
-26
重大事
项
28.28 - -
1,500,000.0
0
35,626,615.13
42,420,000.0
0
-
60042
0
现代制
药
2015-10
-21
重大事
项
41.76
2016-0
3-23
33.44 789,595.00 27,512,395.93
32,973,487.2
0
-
30004
3
互动娱
乐
2015-12
-17
重大事
项
17.19 - -
1,701,700.0
0
27,956,828.85
29,252,223.0
0
-
60027
1
航天信
息
2015-10
-12
重大事
项
71.46 - - 109,577.00 5,858,760.60 7,830,372.42 -
注： 本基金截至 2015 年 12 月 31 日止 持有以上因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停
牌的股票，该类股票将在所公布事项的重大影响消除后，经交易所批准复牌。
7.4.9.3 期末债 券 正 回购交 易 中 作为抵 押 的 债券
7.4.9.3.1 银行 间 市 场债券 正 回 购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。
7.4.9.3.2 交易 所 市 场债券 正 回 购
本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。
7.4.10 有 助于 理 解 和分析 会 计 报表需 要 说 明的其 他 事 项
(1) 公允价值
(a) 金融工具公允价值计量的方法
公 允 价 值 计量 结 果 所 属的 层 次 ， 由对 公 允 价 值计 量 整 体 而言 具 有 重 要意 义 的 输 入值 所 属 的 最低
层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
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第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b) 持续的以公允价值计量的金融工具
(i) 各层次金融工具公允价值
于 2015 年 12 月 31 日， 本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于
第一层次的余额为 1,047,020,954.71 元 ， 属于第二层次的余额为 122,498,082.62 元， 无 属于第三层次
的余额(2014 年 12 月 31 日： 第一层次 501,587,213.65 元， 第二 层次 19,418,446.20 元， 无 第三层次) 。
(ii) 公允价值 所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票和债券， 若出现重 大事项停牌、 交易不活 跃( 包括涨跌停时的交易不
活跃) 、 或属于非公开发行等情况， 本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、 交易不活跃期间及
限 售 期 间 将相 关 股 票 和债 券 的 公 允价 值 列 入 第一 层 次 ； 并根 据 估 值 调整 中 采 用 的不 可 观 察 输入 值 对
于 公 允 价 值的 影 响 程 度， 确 定 相 关股 票 和 债 券公 允 价 值 应属 第 二 层 次还 是 第 三 层次 。 对 于 在证 券 交
易所上市或挂牌转让的固定收益品种( 可转换债 券、资产支持证券和私募债券除外) ，本基金于 2015
年 3 月 25 日起改为采用中证指数有限公司根据《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于
2015 年 1 季 度固定收益品种的估值处理标准》所独立提供的估值结果确定公允价值( 附注 7.4.5.2) ，
并将相关债券的公允价值从第一层次调整至第二层次。
(iii) 第三层 次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c) 非持续的以公允价值计量的金融工具
于 2015 年 12 月 31 日 ， 本 基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2014 年 12 月 31 日：
同) 。
(d) 不以公允价值计量的金融工具
不 以 公 允 价值 计 量 的 金融 资 产 和 负债 主 要 包 括应 收 款 项 和其 他 金 融 负债 ， 其 账 面价 值 与 公 允价
值相差很小。
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
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§8
投 资 组合 报 告
8.1 期 末 基金资 产 组 合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 1,159,497,037.33 76.28
其中：股票 1,159,497,037.33 76.28
2 固定收益投资 10,022,000.00 0.66
其中：债券 10,022,000.00 0.66
资产支持证券 - -
3 贵金属投资
- -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式 回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 345,193,511.78 22.71
7 其他各项资产 5,324,893.34 0.35
8 合计 1,520,037,442.45 100.00
8.2 期 末 按行业 分 类 的股票 投 资 组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业 811,413,762.38 53.62
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业
- - 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
第 29 页共 43 页
E 建筑业 8,744,108.00 0.58
F 批发和零售业
119,019,175.02 7.86
G 交通运输、仓储和邮政业
22,770,149.76 1.50
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
74,421,052.00 4.92
J 金融业
- -
K 房地产业
20,389,257.26 1.35
L 租赁和商务服务业
25,558,281.80 1.69
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
17,600,387.20 1.16
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
59,580,863.91 3.94
S 综合
- -
合计 1,159,497,037.33 76.62
8.3 期 末 按公允 价 值 占基金 资 产 净值比 例 大 小排序 的 前 十名 股 票 投 资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值
占基金资产净值
比例( ％)
1 002588 史丹利 4,280,090 139,231,327.70 9.20
2 002594 比亚迪 1,234,500 79,501,800.00 5.25
3 002179 中航光电 1,900,009 72,124,341.64 4.77
4 603898 好莱客 1,888,800 64,181,424.00 4.24
5 002466 天齐锂业 428,000 60,241,000.00 3.98
6 002104 恒宝股份 2,500,084 59,977,015.16 3.96
7 300133 华策影视 2,000,029 59,580,863.91 3.94
8 603883 老百姓 828,200 58,777,354.00 3.88
9 300124 汇川技术 1,110,082 52,395,870.40 3.46
10 601799 星宇股份 1,230,300 46,394,613.00 3.07
注 ： 投 资 者欲 了 解 本 报告 期 末 基 金投 资 的 所 有股 票 明 细 ，应 阅 读 登 载于 基 金 管 理人 网 站 的 年度 报 告国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
第 30 页共 43 页
正文。
8.4 报 告 期内股 票 投 资组合 的 重 大变动
8.4.1 累计 买入 金 额 超出期初基 金资产 净 值 2 ％ 或前 20 名 的 股票 明 细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资
产净值比例
（％）
1 002588 史丹利 151,845,449.29 27.66
2 002594 比亚迪 112,402,386.28 20.47
3 603883 老百姓 105,259,870.02 19.17
4 002179 中航光电 105,245,805.74 19.17
5 300124 汇川技术 97,786,760.32 17.81
6 600563 法拉电子 90,448,439.84 16.47
7 603898 好莱客 89,705,454.68 16.34
8 300133 华策影视 87,890,679.31 16.01
9 300070 碧水源 87,070,076.71 15.86
10 000100 TCL 集团 86,856,055.61 15.82
11 002108 沧州明珠 85,329,063.23 15.54
12 600060 海信电器 83,773,775.87 15.26
13 000793 华闻传媒 81,727,277.29 14.89
14 600079 人福医药 76,350,718.43 13.91
15 300295 三六五网 76,108,550.42 13.86
16 000651 格力电器 75,822,007.20 13.81
17 000513 丽珠集团 67,824,610.25 12.35
18 600366 宁波韵升 63,228,010.92 11.52
19 300041 回天新材 58,851,205.01 10.72
20 002104 恒宝股份 57,829,491.59 10.53
21 600223 鲁商置业 56,689,340.49 10.33
22 002436 兴森科技 55,969,876.83 10.19
23 600096 云天化 55,504,571.33 10.11
24 600805 悦达投资 54,682,485.90 9.96
25 601601 中国太保 52,719,505.18 9.60
26 002454 松芝股份 52,057,676.52 9.48
27 601777 力帆股份 51,074,165.03 9.30
28 601233 桐昆股份 51,009,994.74 9.29
29 603939 益丰药房 50,089,326.58 9.12
30 600885 宏发股份 49,667,037.70 9.05
31 300043 互动娱乐 47,017,870.89 8.56
32 002466 天齐锂业 46,047,956.32 8.39 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
第 31 页共 43 页
33 601799 星宇股份 45,712,923.76 8.33
34 600483 福能股份 45,111,829.89 8.22
35 600198 大唐电信 44,657,306.89 8.13
36 000069 华侨城Ａ 44,557,636.36 8.12
37 603308 应流股份 42,809,747.52 7.80
38 000559 万向钱潮 42,615,894.30 7.76
39 002312 三泰控股 42,592,175.35 7.76
40 300025 华星创业 41,563,885.55 7.57
41 002311 海大集团 41,092,698.33 7.48
42 002275 桂林三金 40,320,442.21 7.34
43 601688 华泰证券 37,439,490.59 6.82
44 000625 长安汽车 37,390,228.75 6.81
45 600108 亚盛集团 36,081,069.76 6.57
46 002460 赣锋锂业 35,557,375.16 6.48
47 002766 索菱股份 34,295,351.00 6.25
48 300083 劲胜精密 33,311,365.05 6.07
49 002284 亚太股份 32,768,959.36 5.97
50 002642 荣之联 32,669,441.89 5.95
51 600843 上工申贝 32,345,809.03 5.89
52 603788 宁波高发 31,970,360.24 5.82
53 300427 红相电力 31,328,422.84 5.71
54 600109 国金证券 31,060,141.32 5.66
55 002381 双箭股份 30,970,414.76 5.64
56 600571 信雅达 30,651,444.50 5.58
57 300367 东方网力 29,624,648.49 5.40
58 300292 吴通控股 29,107,248.03 5.30
59 002117 东港股份 29,094,229.82 5.30
60 300237 美晨科技 28,974,446.43 5.28
61 300146 汤臣倍健 28,694,764.60 5.23
62 000523 广州浪奇 28,054,182.46 5.11
63 300203 聚光科技 27,877,556.77 5.08
64 601818 光大银行 27,826,173.00 5.07
65 002444 巨星科技 27,657,962.60 5.04
66 600420 现代制药 27,512,395.93 5.01
67 300071 华谊嘉信 27,504,508.37 5.01
68 600270 外运发展 27,146,850.24 4.94
69 601288 农业银行 26,250,000.00 4.78
70 600976 健民集团 25,993,179.74 4.73
71 601985 中国核电 25,770,644.00 4.69
72 002674 兴业科技 25,547,137.99 4.65
73 600588 用友网络 25,514,468.72 4.65
74 600579 天华院 25,401,626.22 4.63
75 600470 六国化工 25,150,462.77 4.58
76 300274 阳光电源 25,131,636.97 4.58 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
第 32 页共 43 页
77 300020 银江股份 25,117,230.05 4.57
78 002297 博云新材 24,450,801.25 4.45
79 600019 宝钢股份 24,406,779.81 4.45
80 300332 天壕环境 24,235,331.83 4.41
81 600292 中电远达 23,800,168.64 4.33
82 002249 大洋电机 23,574,550.14 4.29
83 300250 初灵信息 23,436,950.16 4.27
84 002654 万润科技 23,368,730.88 4.26
85 601328 交通银行 22,834,255.00 4.16
86 600598 北大荒 22,506,061.40 4.10
87 600315 上海家化 22,487,254.61 4.10
88 600332 白云山 22,370,225.00 4.07
89 600622 嘉宝集团 22,239,113.68 4.05
90 300003 乐普医疗 22,181,420.98 4.04
91 002566 益盛药业 21,619,070.84 3.94
92 600823 世茂股份 21,243,290.14 3.87
93 600242 *ST 中昌 21,220,475.10 3.86
94 600176 中国巨石 20,896,824.09 3.81
95 600839 四川长虹 20,875,817.36 3.80
96 002055 得润电子 20,830,096.44 3.79
97 002510 天汽模 20,786,562.70 3.79
98 300335 迪森股份 20,580,908.97 3.75
99 002153 石基信息 19,840,717.38 3.61
100 600050 中国联通 19,318,000.00 3.52
101 600406 国电南瑞 19,050,715.83 3.47
102 000889 茂业通信 19,045,566.17 3.47
103 601318 中国平安 19,019,133.25 3.46
104 300342 天银机电 18,742,288.00 3.41
105 600511 国药股份 18,343,153.61 3.34
106 600992 贵绳股份 18,315,535.00 3.34
107 002081 金 螳 螂 17,745,991.74 3.23
108 000060 中金岭南 17,737,179.50 3.23
109 000970 中科三环 17,674,412.30 3.22
110 600629 华建集团 17,508,242.32 3.19
111 300190 维尔利 17,390,220.99 3.17
112 300156 神雾环保 17,198,923.31 3.13
113 000619 海螺型材 16,986,336.96 3.09
114 300410 正业科技 16,754,592.50 3.05
115 002497 雅化集团 16,692,424.92 3.04
116 600962 *ST 中鲁 16,409,212.90 2.99
117 300364 中文在线 16,030,895.32 2.92
118 300037 新宙邦 15,957,130.29 2.91
119 603023 威帝股份 15,657,568.15 2.85
120 600731 湖南海利 15,587,938.50 2.84 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
第 33 页共 43 页
121 300097 智云股份 15,005,450.79 2.73
122 300173 智慧松德 14,951,159.86 2.72
123 002008 大族激光 13,603,661.00 2.48
124 002236 大华股份 13,324,562.13 2.43
125 002458 益生股份 13,308,148.70 2.42
126 600325 华发股份 12,958,349.00 2.36
127 600486 扬农化工 12,192,266.70 2.22
128 601198 东兴证券 12,183,744.00 2.22
129 300026 红日药业 12,167,500.00 2.22
130 000826 启迪桑德 11,920,000.00 2.17
131 601177 杭齿前进 11,894,293.92 2.17
注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2 累计 卖出 金 额 超出期初基 金资产 净 值 2 ％ 或前 20 名 的 股票 明 细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资
产净值比例
（％）
1 300070 碧水源 117,607,939.64 21.42
2 600563 法拉电子 103,534,098.19 18.86
3 000100 TCL 集团 101,839,549.92 18.55
4 002108 沧州明珠 99,056,642.70 18.04
5 600096 云天化 93,755,546.94 17.08
6 000651 格力电器 89,696,573.21 16.34
7 002588 史丹利 88,085,731.95 16.04
8 600079 人福医药 84,519,675.19 15.39
9 600060 海信电器 80,327,589.68 14.63
10 300041 回天新材 78,097,720.39 14.22
11 600366 宁波韵升 70,950,022.44 12.92
12 002436 兴森科技 70,175,828.03 12.78
13 000513 丽珠集团 68,635,518.80 12.50
14 000559 万向钱潮 68,011,760.73 12.39
15 000793 华闻传媒 67,247,033.64 12.25
16 601318 中国平安 64,209,094.13 11.69
17 600223 鲁商置业 56,024,300.35 10.20
18 603883 老百姓 55,781,864.85 10.16
19 601233 桐昆股份 55,194,464.67 10.05
20 600198 大唐电信 54,332,589.44 9.90
21 601601 中国太保 52,215,955.29 9.51
22 300083 劲胜精密 50,897,225.42 9.27
23 600483 福能股份 50,180,561.69 9.14 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
第 34 页共 43 页
24 002766 索菱股份 46,743,718.34 8.51
25 300295 三六五网 46,623,220.01 8.49
26 002179 中航光电 45,942,266.15 8.37
27 600805 悦达投资 45,031,177.36 8.20
28 603308 应流股份 44,240,563.33 8.06
29 601688 华泰证券 41,869,778.52 7.63
30 300124 汇川技术 41,445,349.52 7.55
31 601288 农业银行 41,073,600.59 7.48
32 600885 宏发股份 40,786,359.29 7.43
33 002642 荣之联 39,508,080.63 7.20
34 002454 松芝股份 38,009,753.19 6.92
35 002594 比亚迪 37,879,618.42 6.90
36 300133 华策影视 37,809,655.69 6.89
37 600108 亚盛集团 37,705,873.84 6.87
38 300146 汤臣倍健 37,407,003.62 6.81
39 601988 中国银行 36,905,706.41 6.72
40 002311 海大集团 36,865,119.29 6.71
41 600335 国机汽车 36,579,281.82 6.66
42 002055 得润电子 35,774,822.84 6.52
43 300203 聚光科技 35,586,992.10 6.48
44 603898 好莱客 35,542,473.75 6.47
45 600109 国金证券 35,444,925.57 6.46
46 600843 上工申贝 34,526,587.17 6.29
47 002117 东港股份 34,371,743.04 6.26
48 300332 天壕环境 33,525,938.81 6.11
49 300367 东方网力 32,055,817.84 5.84
50 600571 信雅达 31,577,101.87 5.75
51 601985 中国核电 30,994,488.61 5.65
52 600588 用友网络 30,942,864.07 5.64
53 600579 天华院 30,417,026.56 5.54
54 601818 光大银行 30,394,220.00 5.54
55 002466 天齐锂业 29,896,586.92 5.45
56 600019 宝钢股份 29,610,000.00 5.39
57 601777 力帆股份 29,159,870.23 5.31
58 000625 长安汽车 28,874,212.60 5.26
59 600647 同达创业 28,669,993.61 5.22
60 002364 中恒电气 28,207,297.58 5.14
61 600270 外运发展 27,862,935.60 5.07
62 002510 天汽模 27,228,626.65 4.96
63 600470 六国化工 27,046,196.54 4.93
64 000900 现代投资 26,748,781.82 4.87
65 300250 初灵信息 26,380,015.02 4.80
66 002654 万润科技 25,988,338.88 4.73
67 000069 华侨城Ａ 25,969,289.98 4.73 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
第 35 页共 43 页
68 002312 三泰控股 25,688,579.27 4.68
69 603788 宁波高发 25,081,124.99 4.57
70 600629 华建集团 24,948,392.43 4.54
71 002275 桂林三金 24,811,705.70 4.52
72 002460 赣锋锂业 24,581,249.14 4.48
73 600598 北大荒 24,449,713.30 4.45
74 002249 大洋电机 24,278,198.22 4.42
75 002297 博云新材 24,204,042.54 4.41
76 300335 迪森股份 24,130,998.31 4.40
77 300237 美晨科技 24,030,360.91 4.38
78 002153 石基信息 23,713,348.21 4.32
79 601328 交通银行 23,225,499.51 4.23
80 600315 上海家化 22,809,881.00 4.15
81 600292 中电远达 22,518,773.90 4.10
82 300342 天银机电 22,508,322.71 4.10
83 002381 双箭股份 22,381,340.19 4.08
84 300003 乐普医疗 22,256,927.38 4.05
85 600992 贵绳股份 22,007,191.32 4.01
86 300410 正业科技 21,964,660.97 4.00
87 600332 白云山 21,774,894.89 3.97
88 600050 中国联通 21,526,570.53 3.92
89 300364 中文在线 21,484,867.74 3.91
90 600525 长园集团 21,372,489.16 3.89
91 600657 信达地产 21,318,017.88 3.88
92 600031 三一重工 21,139,744.65 3.85
93 600839 四川长虹 20,739,667.84 3.78
94 600176 中国巨石 20,588,437.40 3.75
95 600823 世茂股份 20,515,112.54 3.74
96 600976 健民集团 20,326,559.44 3.70
97 600731 湖南海利 19,484,559.11 3.55
98 000619 海螺型材 19,437,571.14 3.54
99 300043 互动娱乐 19,392,098.39 3.53
100 000060 中金岭南 18,913,234.19 3.44
101 600406 国电南瑞 18,861,475.15 3.44
102 002566 益盛药业 18,656,229.50 3.40
103 002497 雅化集团 18,612,284.19 3.39
104 300156 神雾环保 18,317,459.64 3.34
105 600222 太龙药业 18,196,610.79 3.31
106 603023 威帝股份 18,168,863.44 3.31
107 600511 国药股份 18,049,840.88 3.29
108 600021 上海电力 17,364,124.73 3.16
109 300190 维尔利 17,307,905.35 3.15
110 300037 新宙邦 17,078,650.25 3.11
111 300292 吴通控股 17,045,580.25 3.10 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
第 36 页共 43 页
112 002444 巨星科技 16,851,445.65 3.07
113 600995 文山电力 16,655,279.14 3.03
114 600064 南京高科 16,157,731.92 2.94
115 300097 智云股份 16,118,159.71 2.94
116 300173 智慧松德 15,968,833.47 2.91
117 000826 启迪桑德 15,917,405.67 2.90
118 600962 *ST 中鲁 15,628,981.48 2.85
119 002458 益生股份 15,475,187.65 2.82
120 000970 中科三环 15,418,653.16 2.81
121 300274 阳光电源 14,891,405.44 2.71
122 300066 三川股份 14,731,360.01 2.68
123 600199 金种子酒 14,711,716.91 2.68
124 600521 华海药业 14,616,048.35 2.66
125 600486 扬农化工 14,267,754.20 2.60
126 002236 大华股份 13,696,197.91 2.49
127 000523 广州浪奇 13,500,369.76 2.46
128 600894 广日股份 13,194,330.61 2.40
129 002215 诺 普 信 13,139,245.06 2.39
130 002675 东诚药业 13,007,746.50 2.37
131 601177 杭齿前进 12,706,599.59 2.31
132 300026 红日药业 12,627,078.82 2.30
133 300137 先河环保 12,477,698.29 2.27
134 600325 华发股份 12,305,137.21 2.24
135 000528 柳
工 12,208,690.57 2.22
136 603368 柳州医药 12,030,183.54 2.19
137 002637 赞宇科技 11,839,251.68 2.16
138 002448 中原内配 11,804,555.68 2.15
139 002008 大族激光 11,700,537.60 2.13
140 601198 东兴证券 11,622,657.45 2.12
注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入 股票 的 成 本总额 及 卖 出股票 的 收 入总额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 5,185,045,844.06
卖出股票的收入（成交）总额 4,929,983,165.58
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑
相关交易费用。
8.5 期 末 按债券 品 种 分类的 债 券 投资组 合
金额单位：人民币元 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
第 37 页共 43 页
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例( ％)
1 国家债券 10,022,000.00 0.66
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资 券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 （可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 10,022,000.00 0.66
8.6 期 末 按公允 价 值 占基金 资 产 净值比 例 大 小 排序 的 前 五名债 券 投 资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值
占基金资产净
值比例( ％)
1 019509 15 国债 09 100,000 10,022,000.00 0.66
8.7 期 末 按公允 价 值 占基金 资 产 净值比 例 大 小 排序 的 前 十名 资 产 支 持证券 投 资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报 告 期末按 公 允 价值占 基 金 资产净 值 比 例大小 排 序 的前五 名 贵 金属投 资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9 期 末 按公允 价 值 占基金 资 产 净值比 例 大 小排 序 的 前 五名权 证 投 资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告 期末 本 基 金投资 的 股 指期货 交 易 情况说 明
8.10.1 报 告期 末 本 基金投 资 的 股指期 货 持 仓和损 益 明 细 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
第 38 页共 43 页
本基金本报告期末未持有股指期货。
8.10.2 本 基金 投 资 股指期 货 的 投资政 策
本 基 金 本 报告 期 未 投 资股 指 期 货 。若 本 基 金 投资 股 指 期 货， 本 基 金 将根 据 风 险 管理 的 原 则 ，以
套 期 保 值 为主 要 目 的 ，有 选 择 地 投资 于 股 指 期货 。 套 期 保值 将 主 要 采用 流 动 性 好、 交 易 活 跃的 期 货
合约。
本 基 金 在 进行 股 指 期 货投 资 时 ， 将通 过 对 证 券市 场 和 期 货市 场 运 行 趋势 的 研 究 ，并 结 合 股 指期
货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本 基 金 管 理人 将 充 分 考虑 股 指 期 货的 收 益 性 、流 动 性 及 风险 特 征 ， 通过 资 产 配 置、 品 种 选 择，
谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。
8.11 报 告期末 本 基 金投资 的 国 债期货 交 易 情况说 明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
8.12 投资 组合 报 告 附注
8.12.1 本报告 期 内 基 金投 资 的 前 十名 证 券 的 发行 主 体 没 有被 监 管 部 门立 案 调 查 或在 报 告 编 制日 前 一
年受到公开谴责、处罚的情况。
8.12.2 基金投 资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
8.12.3 期 末其 他 各 项资产 构 成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金
796,000.22
2 应收证券清算款
4,177,159.86
3 应收股利
-
4 应收利息
250,281.20
5 应收申购款
101,452.06
6 其他应收款
-
7 待摊费用
-
8
其他
- 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
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9
合计
5,324,893.34
8.12.4 期 末持 有 的 处于转 股 期 的可转 换 债 券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
8.12.5 期 末前 十 名 股票中 存 在 流通受 限 情 况的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§9
基 金 份额 持 有 人信息
9.1 期 末 基金份 额 持 有人户 数 及 持有人 结 构
份额单位：份
持有人户数( 户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额
比例
2,132
401,416.22 823,698,212.27 96.25% 32,121,170.21 3.75%
9.2 期 末 上市基 金 前 十名持 有 人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1 安徽鸿路置业有限公司 1,494,179.00 43.10%
2 庄一敏 239,552.00 6.91%
3 朱平珍 130,822.00 3.77%
4 吴孙全 97,806.00 2.82%
5 贺丰泉 67,092.00 1.94%
6 梁倩绮 60,000.00 1.73%
7 翁成钢 50,008.00 1.44%
8 郭红甫 50,003.00 1.44%
9 刘梅枝 50,003.00 1.44%
10 彭道淳 50,001.00 1.44%
注：上述份额均为场内份额, 持有人均为场内持有人。 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
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9.3 期 末 基金管 理 人 的从业 人 员 持有本 基 金 的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基金 701,008.22 0.08%
9.4 期 末 基金管 理 人 的从业 人 员 持有本 开 放 式基金 份 额 总量区 间 的 情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和
研究部门负责人持有本开放式基金
10~50
本基金基金经理持有本开放式基金 50~100
§ 10
开 放式基 金 份 额变动
单位：份
基金合同生效日(2010 年 8 月 13 日) 基 金份额总额 1,276,858,197.34
本报告期期初基金份额总额 478,742,818.16
本报告期 基金总申购份额 760,473,987.95
减： 本报告期基金总赎回份额 383,397,423.63
本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 855,819,382.48
§ 11
重 大事件 揭 示
11.1 基 金份额 持 有 人大会 决 议
报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金 管理 人 、 基金托 管 人 的专门 基 金 托管部 门 的 重大人 事 变 动
报告期内基金管理人重大人事变动如下：
2015 年 8 月 8 日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司总经理任职公告》 ，经本基 金
管理人第六届董事会第十七次会议审议通过，聘任张峰先生担任公司总经理。
2015 年 8 月 14 日 ， 本基 金管理人发布了 《国泰 基金管理有限公司副总经理离任公告》 ， 经本基
金管理人第六届董事会第十八次会议审议通过，贺燕萍女士不再担任公司副总经理。
2015 年 8 月 22 日，本 基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公
告 》 ， 经 国 泰基 金 管 理 有限 公 司 第 六届 董 事 会 第二 十 次 会 议审 议 通 过 ，唐 建 光 先 生担 任 公 司 董事 长 、国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
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法定代表人，陈勇胜先生不再担任相关职务。
2015 年 9 月 1 日， 本基金管 理人发布了 《 国泰基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》 ，
经国泰基金管理有限公司第六届董事会第二十一次会议审议通过， 林 海中先生不再担任公司督察长，
由巴立康先生代任相关职务。
2015 年 12 月 10 日，本 基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司副总经理任职公告》 ，经国
泰基金管理有限公司第六届董事会第二十二次会议审议通过，聘任陈星德先生担任公司副总经理。
报告期内基金托管人的专门基金托管部门重大人事变动如下：
本基金托管人 2015 年 1 月 4 日发布 任免通知， 聘任张力铮为中国建设银行投资托管业务部副总
经理。本基金托管人 2015 年 9 月 18 日发布任免通知，解聘纪伟中国建设银行投资托管业务部副总
经理职务。
11.3 涉及 基金 管 理 人、基 金 财 产、 基 金 托 管业务 的 诉 讼
报 告 期 内 ，本 基 金 无 涉及 对 公 司 运营 管 理 及 基金 运 作 产 生重 大 影 响 的与 本 基 金 管理 人 、 基 金财
产、基金托管业务相关的诉讼事项。
11.4 基金 投资 策 略 的改变
报告期内，本基金投资策略无改变。
11.5 为 基金进 行 审 计的会 计 师 事务所 情 况
报 告 期 内 ，为 本 基 金 提供 审 计 服 务的 会 计 师 事务 所 无 改 聘情 况 。 报 告年 度 应 支 付给 聘 任 会 计师
事务所的报酬为 100,000 元，目前的审计机构已提供审计服务的年限为 6 年。
11.6 管理 人、 托 管 人及其 高 级 管理人 员 受 稽查或 处 罚 等情况
报告期内，本基金管理人、托管人机构及高级管理人员无受 监管部门稽查或处罚的情况。
11.7 基金 租用 证 券 公司交 易 单 元的有 关 情 况
11.7.1 基 金 租用 证 券 公司交 易 单 元进行 股 票 投资及 佣 金 支付情 况
金额单位：人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
民族证券 1 - - - - -
东方证券 2 2,475,264,665.23 24.47% 2,281,176.65 25.33% -
安信证券 1 1,597,657,685.40 15.80% 1,471,345.16 16.34% -
中泰证券 1 1,387,176,421.66 13.71% 1,002,878.90 11.13% - 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
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申万宏源 2 1,123,729,900.36 11.11% 1,029,243.86 11.43% -
国泰君安 2 932,540,828.91 9.22% 855,839.76 9.50% -
华泰证券 1 583,006,008.80 5.76% 532,885.89 5.92% -
上海证券 1 421,840,314.18 4.17% 384,693.32 4.27% -
海通证券 1 409,980,657.82 4.05% 376,078.36 4.18% -
广发证券 1 364,727,720.01 3.61% 333,552.67 3.70% -
中银国际 1 251,085,052.81 2.48% 230,264.37 2.56% -
长江证券 1 241,307,698.26 2.39% 222,146.28 2.47% -
华宝证券 1 210,929,081.35 2.09% 195,129.32 2.17% -
东兴证券 1 66,266,865.54 0.66% 47,075.77 0.52% -
招商证券 1 49,263,999.31 0.49% 44,850.26 0.50% -
注：1 、基金 租用席位的选择标准是：
（1 ）资力雄 厚，信誉良好；
（2 ）财务状 况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
（3 ）经营行 为规范，在最近一年内无重大违规经营行为；
（4 ）内部管 理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
（5 ） 公司具 有较强的研究能力， 能及时、 全面、 定 期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、
行业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投资的
特定要求，提供专门研究报告。
选择程序是：根据对各证券公司提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合交易席位租
用标准的，由公司投研业务部门提出租用证券公司交易席位的调整意见（包括调整名单及调整原因
等），并经公司批准。
2 、齐鲁证券 本期更名为中泰证券。
11.7.2 基 金租 用 证 券公司 交 易 单元进 行 其 他证券 投 资 的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 回购交易 权证交易
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期回
购成交总
额的比例
成交金额
占当期权
证成交总
额的比例
安信证券 - -
28,800,00
0.00
8.14% - -
华泰证券
51,557,638.3
6
87.26%
79,000,00
0.00
22.33% - -
上海证券 - - 126,000,0 35.61% - - 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2015 年 年度报告 摘要
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00.00
海通证券 - -
50,000,00
0.00
14.13% - -
广发证券 - -
50,000,00
0.00
14.13% - -
中银国际 7,524,861.40 12.74% - - - -
长江证券 - -
20,000,00
0.00
5.65% - -
§ 12
影 响投资 者 决 策的其 他 重 要信息
根据 2014 年 8 月 8 日起实 施的 《公开募集证券投资基金运作管理办法》 、 《关于实施 〈公开募集
证 券 投 资 基 金 运 作 管 理 办 法 〉 有 关 问 题 的 规 定 》 及 《 国 泰 价 值 经 典 股 票 型 证 券 投 资 基 金 （LOF ）基
金合同》的约定，本基金自 2015 年 8 月 8 日 起基金类别变更为混合型基金，基金名称由“ 国 泰价值
经典股票 型 证券投资 基 金（LOF ）” 修改为“ 国 泰 价值经典 混 合型证券 投 资基金（LOF ）” ， 基金 合 同
部分条款相应修订。具体请查阅本公司于 2015 年 7 月 23 日披露的《关于修订国泰价值经典股票型
证券投资基金（LOF ） 基金合同的公告》 。
