中 海 惠 丰 纯债 分 级 债 券型 证 券 投 资基 金
2015 年 年度 报 告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 中海基金管 理有限公司
基金托 管人： 广发银行股 份有限公司
送出日 期：2016 年3 月25 日
中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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§1 重要提 示及目录
1.1 重 要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托管人广发银行股份有限公司( 以下简称“ 广发银行 ”) 根 据 本 基 金 合 同规 定 ， 于 2016
年3 月21 日复 核了 本报 告 中的财 务指 标 、 净 值表 现 、 利 润分 配情 况 、 财 务会 计报告 、 投资 组合 报
告等内 容， 保证 复核 内容 不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 期 自2015 年1 月1 日起 至2015 年12 月 31 日 止。 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重 要提 示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基 金基 本情 况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基 金产 品说 明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .......................................................................................................... 6
2.4 信 息披 露方 式 .............................................................................................................................. 7
2.5 其 他相 关资 料 .............................................................................................................................. 7
§3 主要财务指标、基金净 值表现及利润分配情 况 ............................................................................... 7
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .......................................................................................................... 7
3.2 基 金净 值表 现 .............................................................................................................................. 8
3.3 过 去三 年基 金的 利润 分配情 况 ................................................................................................ 10
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 10
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 .................................................................................................... 10
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ............................................................ 14
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ........................................................................ 14
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ........................................................ 15
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ........................................................ 16
4.6 管 理人 内部 有关 本基 金的监 察稽 核工 作情 况 ........................................................................ 16
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 .................................................................... 17
4.8 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ........................................................................ 18
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 18
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ............................................................................ 18
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ........ 18
5.3 托 管人 对本 年度 报告 中财务 信息 等内 容的 真实 、准确 和完 整发 表意 见 ............................ 18
§6 审计报告 ............................................................................................................................................. 18
6.1 审 计报 告基 本信息 .................................................................................................................... 18
6.2 审 计报 告的 基本 内容 ................................................................................................................ 19
§7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 20
7.1 资 产负 债表 ................................................................................................................................ 20
7.2 利 润表 ........................................................................................................................................ 21
7.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ............................................................................................ 22
7.4 报 表附 注 .................................................................................................................................... 23
§8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 48
8.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ............................................................................................................ 48
8.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ............................................................................................ 49
8.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 ................................ 49
8.4 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 ........................................................................................ 49
8.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 .................................................................................... 49
8.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名债 券投 资明 细 ............................ 49
8.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 ................ 50
8.8 报 告期 末按 公 允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 ................ 50 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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8.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 ............................ 50
8.10 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期货 交易 情况 说明 .................................................................. 50
8.11 报告 期末 本基 金投 资 的国债 期货 交易 情况 说明 .................................................................. 50
8.12 投资 组合 报告 附注 .................................................................................................................. 51
§9 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 52
9.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 ................................................................................ 52
9.2 期 末上 市基 金前 十名 持有人 .................................................................................................... 52
9.3 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 .................................................................... 53
9.4 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本开 放式 基金 份额总 量区 间的 情况 ................................ 53
§ 10 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 53
§ 11 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 54
11.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 ...................................................................................................... 54
11.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 ...................................... 54
11.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .......................................................... 54
11.4 基金 投资 策略 的改 变 .............................................................................................................. 54
11.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 情况 .................................................................................. 54
11.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 .................................................. 54
11.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 .............................................................................. 55
11.8 其他 重大 事件 .......................................................................................................................... 55
§ 12 备查文 件目录 ................................................................................................................................... 61
12.1 备查 文件 目录 .......................................................................................................................... 61
12.2 存放 地点 .................................................................................................................................. 61
12.3 查阅 方式 .................................................................................................................................. 61
中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金名 称 中海惠 丰纯 债分 级债 券型 证券投 资基 金
基金简 称 中海惠 丰分 级债 券
场内简 称 中海惠 丰
基金主 代码 163909
基金运 作方 式 契约型 。基 金合 同生 效后 ，每 2 年为 一个 运作 周期 ，
按运作 周期 滚动 的方 式运 作。 在每 个分 级运 作周 期内 ，
惠丰 A 份额 自分 级运 作周 期起始 日起 每 6 个月 开放 一
次，惠 丰B 份额 封闭 运作 并上市 交易 。
基金合 同生 效日 2013 年 9 月 12 日
基金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 广发银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 580,563,836.60 份
基金合 同存 续期 不定期
基金份 额上市 的 证券 交易 所 深圳证 券交 易所
上市日期 2013-12-06
下属分 级基 金的 基金 简称 ： 中海惠 丰 分 级债 券 A 中海惠 丰 分 级债 券 B
下属分 级基 金的 场内 简称 ： 惠丰 A 惠丰 B
下属分 级基 金的 交易 代码 ： 163910 150154
报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额 29,772,178.34 份 550,791,658.26 份
2.2 基 金产 品说明
投资目 标 在严格 控制 风险 的前 提下 ，力争 实现 基金 资产 的长 期稳健 增值 。
投资策 略 1、固 定收 益品 种的 配置 策 略
（1） 久期 配置
本基金 基于 对宏 观经 济指 标和宏 观经 济政 策的 分析 ， 判断宏 观经 济所 处 的 经 济
周期 ， 由 此预 测利 率变 动 的方向 和趋 势 。 根 据不 同 大类资 产在 宏观 经济 周期 的
属性 ， 确 定债 券资 产配 置 的基本 方向 和特 征 ； 同 时 结合债 券市 场资 金供 求分 析，
最终确 定投 资组 合的 久期 配置。
（2） 期限 结构 配置
在确定 组合 久期 后， 通过 研究收 益率 曲线 形态 ， 采 用统计 和数 量分 析技 术 ， 对
各期限 段的 风险 收益 情况 进行评 估， 对收 益率 曲线 各个期 限的 收益 进行 分 析 ，
在子弹 组合 、杠 铃组 合和 梯形组 合中 选择 风险 收益 比最佳 的配 置方 案。
（3） 债券 类 别 配置
主 要 依 据 信 用利 差 分 析，自 上 而 下 的 资产 配 置 。 在宏 观 分 析 和 久期 及 期 限结
构配置 的基 础上 ，本 基金 对不同 类型 固定 收益 品种 的信用 风险 、市 场流 动 性 、
市场风 险等 因素 进行 分析 ， 同 时兼 顾其 基本 面分 析 ， 综 合分 析各 品种 的利 差 和
变化趋 势。
2、个 券的 投资 策略 （可 转 换债券 除外 ） 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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个券的 选择 应遵 循如 下原 则：
相对价 值原 则： 同等 风险 中收益 率较 高的 品种 ，同 等收益 率风 险较 低的 品 种 。
流动性 原则 ：其 它条 件类 似，选 择流 动性 较好 的品 种。
（1） 利率 品种 的投 资策 略
本基金 对国 债、 央行 票据 、 政策 性金 融债 等利 率品 种的投 资， 是在 久期 配 置 策
略与期 限 结 构配 置策 略基 础上 ， 在 合理 控制 风险 的 前提下 ， 综合 考虑 组合 的 流
动性， 通过 采取 利差 套利 策略、 相对 价值 策略 等决 定投资 品种 。
（2） 信用 品种 的投 资策 略（中 小企 业私 募债 除外 ）
本基金 对企 业债、 公司 债 和资产 支持 证券 等信 用品 种采取 自上 而下 和自 下 而 上
相结合 的投 资策 略。 自 上 而下投 资策 略指 本基 金在 久期配 置策 略与 期限 结 构 配
置策略 基础 上 ， 对 信用 品 种的系 统性 因素 进行 分析 ， 对 利差 走势 及其 收益 和 风
险进行 判断。 自下 而上 投 资策略 指本 基金 运用 行业 和公司 基本 面研 究方 法 对 债
券发行 人信 用风 险进 行分 析和度 量， 选 择风 险与 收 益相匹 配的 更优 品种 进 行 配
置。
（3） 中小 企业 私募 债投 资 策略
本基金 对中 小企 业私 募债 的投资 策略 主要 基于 信用 品种投 资略， 在此 基 础 上 重
点分析 私募 债的 信用 风险 及流动 性风 险。 首先 ， 确 定经济 周期 所处 阶段 ， 规 避
具有潜 在风 险的 行业 ； 其 次， 对 私募 债发 行人 公司 治理、 财务 状况 及偿 债 能 力
综合分 析； 最后， 结合 私 募债的 票面 利率 、 剩 余期 限、 担 保情 况及 发行 规模 等
因素， 选择 风险 与收 益相 匹配的 品种 进行 配置 。
3、可 转换 债券 投资 策略
可转换 债券 兼具 债券 和股 票的相 关特 性， 其 投资 风 险和收 益介 于债 券和 股 票 之
间。 在进 行可 转换 债券 筛 选时 ， 本 基金 将首 先对 可 转换债 券自 身的 内在 债券 价
值（ 如票 面利 息、 利 息补 偿及无 条件 回售 价格） 、 保护条 款的 适用 范 围 、 流 动
性等方 面进 行研 究 ； 然 后 对可转 换债 券的 基础 股票 的基本 面进 行分 析 ， 形 成 对
基础股 票的 价值 评估； 最 后将可 转换 债券 自身 的基 本面评 分和 其基 础股 票 的 基
本面评 分结 合在 一起 以确 定投资 的可 转换 债券 品种 。
4、其 它交 易策 略
杠杆放 大策 略： 即以 组合 现有债 券为 基础 ，利 用回 购等方 式融 入低 成本 资 金 ，
并购买 剩余 年限 相对 较长 并具有 较高 收益 的债 券， 以期获 取超 额收 益的 操 作 方
式。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数
风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中较 低风 险的基 金品 种 ， 其 风险 收 益
预期高 于货 币市 场基 金， 低于混 合型 基金 和股 票型 基金。
中海惠 丰 分 级债 券A 中海惠 丰 分 级债 券B
下 属 分 级 基 金
的 风 险 收 益 特
征
惠丰 A 份 额为 低风 险、 收 益相
对稳定 的基 金份 额。
惠丰 B 份额 为较 高风 险、 较高收 益的 基金
份额。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 中海基 金管 理有 限公 司 广发银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人 姓名 王莉 李春磊 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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联系电 话 021-38429808 010-65169830
电子邮 箱 wangl@zhfund.com lichunlei@cgbchina.com.cn
客户服 务电 话
400-888-9788 、
021-38789788
400-830-8003
传真 021-68419525 010-65169555
注册地 址 上海市 浦东 新区 银城 中路
68 号2905-2908 室及30 层
广东省 广州 市越 秀区 东风 东路
713 号
办公地 址 上海市 浦东 新区 银城 中路
68 号2905-2908 室及30 层
北京市 东城 区东 长安 街 甲2 号
广发银 行大 厦四 层
邮政编 码 200120 100005
法定代 表人 黄鹏 董建岳
2.4 信 息披 露方式
本基金 选定 的信 息 披 露报 纸名称 中国证 券报 、上 海证 券报 、证券 时报
登载基金年度报告正文的管理人互联网 网
址
www.zhfund.com
基金年 度报 告备 置地 点 上海市 浦东 新区 银城 中 路68 号2905-2908 室及 30
层
2.5 其 他相 关资料
项目 名称 办公地 址
会计师 事务 所 普 华 永 道 中 天 会 计 师 事 务 所 （ 特 殊
普通合 伙）
上海市 湖滨 路 202 号普 华 永道中 心
11 楼
注册登 记机 构 中国证 券登 记结 算有 限责 任公司 北京市 西城 区太 平桥 大 街17 号
§3 主要财 务指标、基金净值 表现及利润分配情 况
3.1 主要 会 计数据 和 财 务指标
金 额 单位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标
2015 年
2014 年 2013 年9 月12 日(基
金合同 生效
日)-2013 年12 月31
日
本期已 实现 收益 71,404,323.19 44,936,279.16 8,761,981.21
本期利 润 53,373,251.61 89,949,450.04 -9,642,235.36
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.1193 0.1496 -0.0082
本期加 权平 均净 值利 润率 10.56% 14.66% -0.82%
本期基 金份 额净 值增 长率 12.17% 16.09% -0.80%
3.1.2 期末 数据 和指 标 2015 年末 2014 年末 2013 年末 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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期末可 供分 配利 润 111,503,531.60 27,289,240.94 -9,642,235.36
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.1921 0.0660 -0.0082
期末基 金资 产净 值 596,748,157.53 472,020,586.54 1,171,642,861.94
期末基 金份 额净 值 1.028 1.142 0.992
3.1.3 累计 期末 指标 2015 年末 2014 年末 2013 年末
基金份 额累 计净 值增 长率 29.18% 15.16% -0.80%
注1 ： 本基 金合 同于2013 年 9 月12 日生 效。
注 2：以上所 述基金业 绩 指标不包括基 金份额持 有 人认购或交易 基金的各 项 费用（例如 ，申购、
赎回费 等） ，计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所 列数 字。
注 3：本期已 实现收益 指 基金本期利息 收入、投 资 收益、其他收 入（不含 公 允价值变动 收益）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.49% 0.10% 2.75% 0.07% -0.26% 0.03%
过去六 个月 4.74% 0.10% 5.39% 0.07% -0.65% 0.03%
过去一 年 12.17% 0.25% 8.74% 0.08% 3.43% 0.17%
自基金 合同
生效起 至今
29.18% 0.26% 18.28% 0.09% 10.90% 0.17%
注： “ 自基 金合 同生 效起 至 今” 指2013 年9 月12 日( 基金合 同生 效日)至2015 年12 月 31 日。 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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3.2.3
自 基金 合同 生效以 来基 金每 年净值 增长 率及其 与同 期 业绩 比较 基准收 益率 的
比较
注：上 图 中 2013 年度 是 指 2013 年9 月 12 日( 基金 合同生 效日) 至 2013 年 12 月 31 日 ，相 关数 据
未按自 然年 度进 行折 算。
3.3 过 去三 年基金 的利 润分配 情况
注：本 基金 自基 金合 同生 效日起 至报 告期 末未 发生 利润分 配。
§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
基金管 理人 自 2004 年 3 月 18 日 成立 以来 ，始 终坚 持 “诚 实信 用、 勤勉 尽责 ”的原 则， 严格
履行基金管理 人的责任 和 义务，依靠强 大的投研 团 队、规范的业 务管理模 式 、严密科学 的风险管
理和内 部控 制体 系， 为广 大基金 份额 持有 人提 供规 范、专 业的 资产 管理 服务 。截至 2015 年 12 月
31 日 ，共 管理 证券 投资 基 金 30 只。 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
陆成来
本 基 金 基
金经理
2013 年 9 月
12 日
2015 年 5 月 26 日 13 年
陆 成 来 先
生 ， 上 海
财 经 大 学
统 计 学 专
业 博 士 。
历 任 安 徽
省 巢 湖 市
钓 鱼 初 级
中学教
师 ， 安 徽
省 淮 北 市
朔 里 矿 中
学 教 师 ，
兴 业 证 券
股 份 有 限
公 司 研 究
所 策 略 部
经 理 、 资
深研究
员 、 固 定
收 益 部 投
资 经 理 、
董 事 副 总
经 理 、 证
券 资 产 管
理 分 公 司
客 户 资 产
管 理 部 副
总 监 兼 投
资 主 办 。
2012 年 9
月 进 入 本
公司工
作 ， 历 任
投 资 副 总
监 、 投 资
副 总 监 兼
固 定 收 益
部 总 监 。
2013 年 1
月至 2015中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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年 5 月任
中 海 惠 裕
纯 债 分 级
债 券 型 发
起 式 证 券
投 资 基 金
基金经
理，2013
年 9 月至
2015 年 5
月 任 中 海
惠 丰 纯 债
分 级 债 券
型 证 券 投
资 基 金 基
金 经 理 ，
2013 年11
月至 2015
年 5 月任
中 海 惠 利
纯 债 分 级
债 券 型 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理。
冯小波
本 基 金 基
金 经 理 、
中 海 货 币
市 场 证 券
投 资 基 金
基金经
理 、 中 海
纯 债 债 券
型 证 券 投
资 基 金 基
金 经 理 、
中 海 惠 利
纯 债 分 级
债 券 型 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理 、 中 海
稳 健 收 益
债 券 型 证
券 投 资 基
2015 年 5 月
26 日
- 13 年
冯 小 波 先
生 ， 上 海
交 通 大 学
管 理 科 学
与 工 程 专
业 硕 士 。
历 任 华 泰
保 险 股 份
有 限 公 司
交 易 员 ，
平 安 证 券
股 份 有 限
公 司 投 资
经 理 ， 兴
业 银 行 股
份 有 限 公
司 债 券 交
易 员 、 高
级 副 理 。
2012 年 8中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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金 基 金 经
理
月 进 入 本
公司工
作 ， 任 职
于 投 研 中
心。2012
年10 月至
今 任 中 海
货 币 市 场
证 券 投 资
基 金 基 金
经理，
2014 年 4
月 至 今 任
中 海 纯 债
债 券 型 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理，2015
年 5 月至
今 任 中 海
惠 丰 纯 债
分 级 债 券
型 证 券 投
资 基 金 基
金 经 理 ，
2015 年 5
月 至 今 任
中 海 惠 利
纯 债 分 级
债 券 型 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理，2015
年 8 月至
今 任 中 海
稳 健 收 益
债 券 型 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理。
注1 ： 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。
注2 ： 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管理人在报告期内严 格遵守《中华人民共和国 证券投资基金法 》 及 其 他有 关 法 律 法 规 、
《基金合同》 的规定， 勤 勉尽责地为基 金份额持 有 人谋求利益， 不存在损 害 基金份额持 有人利益
的行为 ，不 存在 违法 违规 或未履 行基 金合 同承 诺。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 和控 制方法
根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 ， 公司 2011 年修 订了 《中海 基金 公 平
交易管 理办 法》 ， 从投 研决 策内部 控制 、 交易 执行 内 部控制 、 行为 监控 和分 析 评估 、 监 察稽 核和 信
息披露等方面 对股票、 债 券、可转债的 一级市场 申 购、二级市场 交易等投 资 管理活动进 行全程公
平交易 管理 。
投研决 策内 部控 制方 面： （1 ） 公 司研 究平 台共 享,基 金经理 和专 户投 资经 理通 过研究 平台 平等
获取研究信 息。 （2）公 司 建立投资组 合投资信 息的 管理及保密 制度，除 分管 投资副总及 投资总 监
因业务 管理 的需 要外 ，不 同投资 组合 经理 之间 的持 仓和交 易等 重大 非公 开投 资信 息 相互 隔离 。
交易执 行内 部控 制方 面：(1) 对于 债券 一级 市场 申购 、 非公 开发 行股 票申 购等 以公司 名义 进行
的交易，各投 资组合经 理 根据研究报告 独立确定 申 购价格和数量 ，在获配 额 度确定后， 根据公司
制度规定应遵 循公平原 则 对获配额度进 行分配， 按 照价格优先的 原则进行 分 配，如果申 购价格相
同，则根据该价位 各投资 组合的申 购 数 量 进行 比 例分 配 ， 如 有 特 殊 情况 ， 制度 规 定 需 书 面 留 痕。
（2 ） 投 资交 易指 令统 一通 过交易 室下 达 ， 通 过启 用 公平交 易模 块 ， 力 求保 证 时间优 先 、 价 格优 先、
比例分配、 综合平衡 交易 原则得以落 实。 （3）根 据 公司制度， 通过系统 禁止 公 司组合之 间（除 指
数被动投资 组合外） 的同 日反向交易。 （4）债券 场 外交易，交 易部在银 行间 市场上公平 公正地 进
行询价，并 由风控稽 核部 对询价收益 率偏离、 交易 对手及交易 方式进行 事前 审核。 （5 ）在 特殊情
况下，投资组 合因合规 性 或应对大额赎 回等原因 需 要进行特定交 易时，由 投 资组合经理 发起暂停
投资风控阀值 的流程， 在 获得相 关审批 后，由风 控 稽核部暂时关 闭投资风 控 系统的特定 阀值。完
成该交 易后 ，风 控稽 核部 立即启 动暂 停的 投资 风控 阀值。
行为监 控和 分析 评估 方面 ： （1） 公 司每 季度 和每 年度 对所有 投资 组合 进行 同向 交易价 差分 析、
反向及 异常 交易 分 析 。 （2 ）公司 对所 有组 合在 2015 年全年 日内 ，3 日，5 日 同 向交易 数据 进行 了
采集， 并进 行两 两比 对， 对于相 关采 集样 本进 行 了95%置 信区 间， 假设 溢价 率 为 0 的 T 分 布检 验。
（3 ） 对于 不同 时间 期间 的 同组合 反向 交易 及公 司制 度规定 的异 常交 易 ， 公 司 根据交 易价 格 、 交 易
频率、 交易 数量 、交 易时 机等进 行综 合分 析。
中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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4.3.2 公 平交 易制 度 的执 行情况
2015 年全 年， 公 司遵 循 《 中海基 金公 平交 易管 理办 法》 相 关要 求， 整体 上贯 彻 执行制 度约 定，
加强了 对投 资组 合公 平交 易的事 后分 析，
（1） 对 于两 两组 合的 同向 交易， 我们 从日 内、3 日、5 日三 个时 间区 间进 行假 设价差 为零 ，T
分布的检验， 对于未通 过 假设检验的情 况，公司 结 合比较两两组 合间的交 易 占优比、采 集的样本
数量是否达到 一定水平 从 而具有统计学 意义、模 拟 利益输送金额 的绝对值 、 模拟利益输 送金额占
组合资产平均 净值的比 例 、模拟利益的 贡献率占 组 合收益率的比 例、两两 组 合的持仓相 似度及两
两组合 收益 率差 的比 较等 多方面 进行 综合 比较。
（2） 对于 两两 组合 的反 向 交易 ， 公 司采 集同 一组 合 对同一 投资 品 种3 日 内反 向交易 ； 两两 组
合对同 一投 资品 种3 日内 反向交 易； 并结 合市 场该 投资品 种的 总成 交量 进行 综合分 析。
（3） 对于 公司 制度 规定 的 异常交 易， 相关 组合 经理 均根据 制度 要求 提交 审批 单并书 面留 痕 。
综合而言，本 公司通过 事 前的制度规范 、事中的 监 控和事后的分 析评估， 执 行了公平交易 制
度，公平对待 了旗下各 投 资组合。本报 告期内， 未 发现组合存在 有可能导 致 重大不公平 交易和利
益输送 的情 况。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告期内， 所有投资 组 合参与的交易 所公开竞 价 同日反向交易 成交较少 的 单边交易量不 存
在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况， 对于 一级市 场证券 申购 、 二 级市 场证 券交易 中出 现的 可 能
导致不公平交 易和利益 输 送的重大异常 交易情况 ， 风控稽核部均 根据制度 规 定要求组合 经理提供
相关情 况说 明予 以留 痕。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年以 来， 全球 经济 形 势更趋 复杂 多变 ， 主要 经 济体增 长态 势和 货币 政策 进一步 分化 ， 国
际金融 市场 和大 宗商 品价 格波动 加剧 ， 地 缘政 治等 非经济 扰动 因素 增多 。 美 国经济 形势 相对 较好 ；
欧元区经济回 归复苏轨 道 ，但仍面临一 些掣肘； 日 本经济波动较 大且面临 物 价下行压力 ；新兴市
场经济 体增 长总 体放 缓。 2015 年 ， 中 国经 济稳 中趋 降 ， 全年GDP 增长6.9% ， 增 速 比去年 回 落 0.5% ；
工业增 加值 增 长6.1% ， 增 速比去 年回 落 1.8% ；固 定 资产投 资增 长 10.0% ，增 速比去 年回 落 5.7% ；
社会消 费品 零售 总额 增长10.7% ， 增速 比去 年同 期回落1.3% ； 进出 口总 值下降7.0% ， 出口 下降1.8% ，
进口下 降13.2% ，贸 易顺 差 3.69 万 亿元 ；CPI 涨1.4% ，PPI 下降 4.6% 。 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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2015 年以 来， 央行 连续 五 次下调 金融 机构 人民 币存 贷款基 准利 率 ， 其 中， 金 融机构 一年 期贷
款基准利率累计 下调 1.25 个百分点至 4.35% ；一 年期存款基准利 率累计下 调 1.25 个百分点 至
1.5%。央行 共计五次 调整 了存款准备金 率，包含 四 次普遍降准和 五次定向 降 准，累计普遍 下调金
融机构 存款 准备 金 率 2.5 个百分 点， 累计 额外 定向 下调金 融机 构存 款准 备金 率 0.5 个至 6.5 个百
分点。 为配 合存 贷款 基 准 利率下 调， 央行 公开 市 场7 天期 逆回 购操 作利 率先 后 9 次 下行 ， 年 末操
作利率 为 2.25% ， 较年 初 下降 160 个基 点， 全年 公 开市场 累计 开展 逆回 购操 作 32380 亿元 ，未 开
展正回 购操 作； 开展 SLO 操作累 计投 放流 动性 5200 亿元。2015 年全 年累 计开 展常备 借贷 便利 操
作3348.35 亿元 。2015 年 ， 央行 累计 开展 中期 借贷 便利操 作 21948 亿元 ， 其 中各季 度分 别开 展中
期借贷 便利 操 作 10145 亿 元、5145 亿元 、3600 亿 元和 3058 亿 元， 期末 中 期借贷 便利 余 额 6658
亿元 。2015 年 ， 央行 向三 家银行 提供 抵押 补充 贷款 共6981 亿 元， 期末 抵押 补 充贷款 余额 为 10812
亿元。
2015 年， 本基 金择 机减 持 了可转 债， 增加 了信 用债 的配置 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至 2015 年 12 月 31 日, 本基金 份额 净 值 1.028 元( 累计净 值 1.282 元) 。报 告 期内本 基金净
值增长 率 为12.17% ，高 于 业绩比 较基 准 3.43 个百 分 点。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
2016 年， 中 国经 济发 展和 结构调 整仍 面临 不少 挑战 。 从国 际环 境看， 美联 储后 续加息 的节 奏、
力度等存在不 确定性， 政 策溢出效应对 跨境资本 流 动、大类资产 配置、新 兴 金融市场以 及宏观政
策等都会产生 重大影响 。 全球价值链再 造和贸易 投 资格局在发生 变化，发 达 经济体复苏 对我国经
济的拉动作用 可能弱化 ， 地缘政治也更 趋复杂， 不 确定、不稳定 因素依然 较 多。从国内 经济看，
供求的结构性 矛盾依然 突 出，供给过剩 和供给不 足 并存，结构性 产能过 剩 较 为严重，房 地产等行
业库存较大， 一些新领 域 增长潜力释放 不足，市 场 难以出清，影 响了经济 活 力。企业成 本和经济
运行成本上升 较快，部 分 领域超出生产 率的提升 速 度，不利于增 强经济竞 争 力。经济下 行压力仍
然较大，同时 债务水平 还 在较快上升， 经济金融 领 域风险暴露增 多。债券 市 场方面，由 于连续两
年大牛市导致 债券收益 率 处于较低的绝 对水平， 但 货币宽松导致 的资产配 置 压力仍然存 在，预计
债券收 益率 维持 窄幅 区间 内频繁 波动 的走 势。
4.6 管 理人 内部有 关本 基金的 监察 稽核工 作情 况
报告期内，管 理人在内 部 监察工作中一 切从合规 运 作、保障基金 份额持有 人 利益出 发，由 监中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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察稽核部门遵 守独立、 客 观、公正的原 则，通过 常 规稽核、专项 检查和系 统 监控等方法 对公司经
营、基金运作 及员工行 为 的合规性进行 检查，推 动 内部控制机制 的完善与 优 化，保证各 项法规和
管理制 度的 落实 ，发 现问 题及时 提出 建议 并督 促有 关部门 改进 。
管理人各项业 务能遵循 国 家法律法规、 中国证监 会 规章制度、管 理人内部 的 规章制度以及 各
项业务 规范 流程 ，运 行符 合合法 性、 合规 性的 要求 ，主要 内控 制度 基本 有效 。
在本报 告期 内， 管理 人内 部监察 工作 重点 集中 于以 下几个 方面 ：
（1） 根据 基金 监管 法律 法 规的不 断更 新与 完善 ， 推 动各部 门加 强内 部制 度建 设， 确保 制度 对
各项业 务和 管理 环节 的全 覆盖、 提高 制度 和流 程的 合规性 、合 理性 和可 操作 性。
（2） 开展 基金 法律 法规 和 管理人 内部 各项 基本 制度 的培训 学习 工作 ， 树立 员 工规范 意识 、 合
规意识和风险 意识，形 成 员工主动、自 觉进行内 部 控制的风险管 理文化， 构 建主动进行 管理人内
部风险 控制 和自 觉接 受监 察稽核 的平 台。
（3） 全 面开 展基 金运 作监 察稽核 工作 ， 确 保基 金销 售、 投 资的 合法 合规。 通 过电脑 监控 、 现
场检查、人员 询问、重 点 抽查等方法开 展工作， 不 断提高全体员 工的 风险 意 识，保证了 基金的合
法合规 运作 。
（4） 按照 中国 证监 会的 要 求， 在管 理内 部 严 格推 行 风险控 制自 我评 估制 度 。 通过各 部门 的参
与和自 我评 估， 明确 了各 部门的 风险 点， 对控 制不 足的风 险点 ，制 订了 进一 步的控 制措 施。
（5） 根据 监管 部门 的要 求 ， 完 成与 基金 投资 业务 相 关的定 期监 察报 告 ， 报 送 中国证 监会 和董
事会。
管理人 自成 立以 来， 各项 业务运 作正 常， 内部 控制 和风险 防范 措施 逐步 完善 并积极 发挥 作用 。
基金运 作合 法合 规， 保障 了基金 份额 持有 人的 利益 。2016 年 我们 将继续 紧紧 抓住风 险控 制和 合 规
性两条主线， 构建一个 制 度修订规范化 、风险责 任 岗 位化、风险 检测细致 化 、风险评估 科学化的
长效风 险控 制机 制， 提高 内部监 察工 作的 计划 性、 科学性 和有 效性 ，实 现基 金合法 合规 运作 。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
本基金管理人 按照企业 会 计准则、中国 证监会相 关 规定和基金合 同关于估 值 的约定，对基 金
所持有 的投 资品 种进 行估 值。本 基金 托管 人根 据法 律法规 要求 履行 估值 及净 值计算 的复 核责 任。
本基金管理人 设有估值 委 员会，公司分 管运营副 总 担任估值委员 会主任委 员 ，其他委员有 风
险控制总监、 监察稽核 负 责人、基金会 计负责人 、 相关基金经理 等。估值 委 员会负责组 织制定和
适时修订基金 估值政策 和 程序，指导和 监督整个 估 值流程。估值 委员会成 员 具有多年的 证券、基
金从业经验， 熟悉相关 法 律法规，具备 行业研究 、 风险管理、法 律合规或 基 金估值运作 等方面的
专业胜任能力 。基金经 理 作为公司估值 委员会的 成 员，不介入基 金日常估 值 业务，但应 参加估值中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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委员会 会议 ， 提 出基 金估 值流程 及估 值技 术中 存在 的潜在 问题 ， 参 与估 值程 序和估 值技 术的 决 策 。
本报告 期内 ，参 与估 值流 程各方 之间 不存 在任 何重 大利益 冲突 。
本基金管理人 已与中证 指 数有限公司以 及中央国 债 登记结算有限 责任公司 签 署服务协议， 由
其按约 定提 供证 券交 易所 及银行 间同 业市 场交 易的 债券品 种的 估值 数据 。
4.8 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
根据法 律法 规以 及本 基金 合 同的 相关 规定 ，本 基金 本报告 期内 未发 生利 润分 配。
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告 期内 ， 广发 银行 股 份有限 公司 （ 以下 称 “本 托管人 ” ） 在 对中 海惠 丰纯 债分级 债券 型证
券投资 基金 （以 下称 “ 本 基金” ） 的托 管过 程中， 严 格遵守 《证 券投 资基 金法 》 及其 他有 关法 律法
规、基金合同 和托管协 议 的有关规定， 不存在任 何 损害基金份额 持有人利 益 的行为，完 全尽职尽
责地履 行了 应尽 的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期内， 本托管人 根 据《证券投资 基金法》 及 其他有关法律 法规、基 金 合同和托管协 议
的规定，对本 基金管理 人 的投资运作方 面进行了 必 要的监督，对 基金资产 净 值的计算、 基金份额
申购赎回价格 的计算以 及 基金费用开支 等方面进 行 了认真地复核 ，未发现 本 基金管理人 存在损害
基金份 额持 有人 利益 的行 为。
5.3 托 管人 对本年 度报 告中财 务信 息等内 容的 真实、 准确 和完整 发表 意见
本报告 中的 财务 指标 、 净 值表现 、 收益 分配 情况 、 财务会 计报 告 、 投 资组 合 报告等 数据 真实 、
准确和 完整 。
§6 审计报 告
6.1 审 计报 告基本 信息
财务报 表是 否经 过审 计 是
审计意 见类 型 标准无 保留 意见
审计报 告编 号 普华永 道中 天审 字(2016) 第 20748 号
中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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6.2 审 计报 告的基 本内 容
审计报 告标 题 审计报 告
审计报 告收 件人 中海惠 丰纯 债分 级债 券型 证券投 资基 金份 额全 体持 有人
引言段 我 们 审 计 了 后 附 的 中 海 惠 丰 纯 债 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金( 以
下简称 “中 海惠 丰分 级基 金 ”) 的财 务报 表， 包括2015 年 12 月
31 日的 资产 负债 表、2015 年度 的利 润表和 所有 者 权益( 基金 净
值)变 动表 以及 财务 报表 附 注。
管理层 对财 务报 表的 责任 段 编制和公允列报财务报表 是中海惠丰基金的管理人 中海基金管
理有限公司管理层的责任，这种责任包括:(1) 按 照企 业 会 计 准
则、 《证 券投 资基 金会 计核 算业务 指引 》 及中 国证 券 监督管 理委
员会允许的基金行业实务 操作的有关规定编制财务 报表，并使
其实现 公允 反映 ；(2) 设计 、 执 行和 维护 必要 的内 部 控制 ， 以 使
财务报 表不 存在 由于 舞弊 或错误 导致 的重 大错 报。
注册会 计师 的责 任段 我们的责任是在执行审计 工作的基础上对财务报表 发表审计意
见。 我们 按照 中国 注册 会 计师审 计准 则的 规定 执行 了审计 工作 。
中国注册会计师审计准则 要求我们遵守中国注册会 计师职业道
德守则, 计 划 和 执 行 审 计 工 作 以 对 财 务 报 表 是 否 不 存 在 重 大 错
报获取 合理 保证 。
审 计 工 作 涉 及 实 施 审 计 程 序, 以 获 取 有 关 财 务 报 表 金 额 和 披 露
的审计 证据 。 选择 的审 计 程序取 决于 注册 会计 师的 判断, 包括 对
由于舞弊或错误导致的财 务报表重大错报风险的评 估。在进行
风 险 评 估 时, 注 册 会 计 师 考 虑 与 财 务 报 表 编 制 和 公 允 列 报 相 关
的内部控制, 以 设 计 恰 当 的审 计 程 序, 但 目 的 并 非 对 内部 控 制 的
有效性发表意见。审计工 作还包括评价管理层选用 会计政策的
恰 当 性 和 作 出 会 计 估 计 的 合 理 性, 以 及 评 价 财 务 报 表 的 总 体 列
报。
我们相信, 我 们 获 取 的 审 计证 据 是 充 分 、 适 当 的, 为 发表 审 计 意
见提供 了基 础。
审计意 见段 我们认为，上述中海惠丰 分级基金的财务报表在所 有重大方面
按照企业会计准则和在财 务报表附注中所列示的中 国证监会、
中国基金业协会发布的有 关规定及允许的基金行业 实务操作编
制， 公 允反 映了 中海 惠丰 分 级基金 2015 年12 月 31 日的财 务状
况以 及2015 年 度的 经营 成 果和基 金净 值变 动情 况。
注册会 计师 的姓 名 薛竞
赵钰
会计师 事务 所的 名称 普华永 道中 天会 计师 事务 所(特 殊普 通合 伙)
会计师 事务 所的 地址 上海市 黄浦 区湖 滨 路202 号企业 天 地2 号楼 普华 永 道中 心11 楼
审计报 告日 期 2016 年3 月23 日
中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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§7 年度财 务报表
7.1 资 产负 债表
会计主 体： 中海 惠丰 纯债 分级债 券型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2015 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2015 年12 月 31 日
上年度末
2014 年12 月 31 日
资 产：
银行存 款 7.4.7.1 6,326,438.24 45,055,626.10
结算备 付金
8,102,292.17 10,574,959.81
存出保 证金
37,104.34 113,828.06
交易性 金融 资产 7.4.7.2 976,045,991.56 937,737,402.29
其中： 股票 投资
- -
基金投 资
- -
债券投 资
976,045,991.56 937,737,402.29
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 7.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 - -
应收证 券清 算款
- -
应收利 息 7.4.7.5 16,765,346.93 19,397,954.43
应收股 利
- -
应收申 购款
- -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 7.4.7.6 - -
资产总 计
1,007,277,173.24 1,012,879,770.69
负债和所有者权益 附注号
本期末
2015 年12 月 31 日
上年度末
2014 年12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 7.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
404,999,805.00 510,206,228.90
应付证 券清 算款
3,947,559.61 28,595,450.07
应付赎 回款
- -
应付管 理人 报酬
377,135.29 292,301.54
应付托 管费
100,569.43 77,947.07
应付销 售服 务费
8,930.05 15,993.20
应付交 易费 用 7.4.7.7 24,924.06 47,559.07
应交税 费
905,481.86 905,481.86 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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应付利 息
110,610.41 664,222.44
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 7.4.7.8 54,000.00 54,000.00
负债合 计
410,529,015.71 540,859,184.15
所有者权益：
实收基 金 7.4.7.9 467,865,145.97 411,521,804.33
未分配 利润 7.4.7.10 128,883,011.56 60,498,782.21
所有者 权益 合计
596,748,157.53 472,020,586.54
负债和 所有 者权 益总 计
1,007,277,173.24 1,012,879,770.69
注： 报告 截止 日2015 年 12 月 31 日 ， 基 金份 额净 值1.028 元 ， 基 金份 额总 额580,563,836.60 份，
其中A 类基 金份 额参 考净 值 1.010 元 ， 份 额总 额29,772,178.34 份，B 类 基金 份额参 考净 值 1.029
元，份 额总 额550,791,658.26 份。
7.2 利 润表
会计主 体： 中海 惠丰 纯债 分级债 券型 证券 投资 基金
本报告 期： 2015 年1 月1 日至2015 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
项 目
附注号 本期
2015 年 1 月1 日至
2015 年 12 月31 日
上年度可比期间
2014 年1 月1 日至
2014 年12 月31 日
一、收入
66,652,082.14 113,312,104.84
1.利息 收入
44,511,155.43 57,685,213.41
其中： 存款 利息 收入 7.4.7.11 211,952.92 820,383.92
债券利 息收 入
44,259,206.37 55,565,433.80
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
39,996.14 1,299,395.69
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ”填列）
40,171,998.29 10,613,720.55
其中： 股票 投资 收益 7.4.7.12 - -
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 7.4.7.13 40,171,998.29 10,613,720.55
资产支 持证 券投 资收 益 7.4.7.13.5 - -
贵金属 投资 收益 7.4.7.14 - -
衍生工 具收 益 7.4.7.15 - -
股利收 益 7.4.7.16 - -
3.公允 价值 变动 收益 （ 损 失以 “- ”
号填列 ）
7.4.7.17 -18,031,071.58 45,013,170.88
4.汇兑 收益 （ 损失 以 “- ” 号填列 ）
- -
5.其他 收入 （ 损失 以 “- ” 号填列 ） 7.4.7.18 - -
减： 二、费用
13,278,830.53 23,362,654.80 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
第 22 页 共 61 页
1．管 理人 报酬 7.4.10.2.1 3,631,302.72 4,651,286.45
2．托 管费 7.4.10.2.2 968,347.45 1,240,343.01
3．销 售服 务费 7.4.10.2.3 116,486.08 882,077.66
4．交 易费 用 7.4.7.19 79,400.73 133,097.70
5．利 息支 出
8,008,393.55 15,986,942.98
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
8,008,393.55 15,986,942.98
6．其 他费 用 7.4.7.20 474,900.00 468,907.00
三、利润总额 （亏损 总额 以“-”
号填列）
53,373,251.61 89,949,450.04
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （ 净亏损以 “- ” 号填
列）
53,373,251.61 89,949,450.04
7.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 中海 惠丰 纯债 分级债 券型 证券 投资 基金
本报告 期：2015 年1 月1 日至 2015 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、期 初所 有者 权益（ 基金 净
值）
411,521,804.33 60,498,782.21 472,020,586.54
二 、本 期经 营活 动产生 的基 金
净值变 动数 （本 期利 润）
- 53,373,251.61 53,373,251.61
三 、本 期基 金份 额交易 产生 的
基金净 值变 动数
（净值 减少 以“- ”号 填列 ）
56,343,341.64 15,010,977.74 71,354,319.38
其中：1.基 金申 购款 137,937,857.64 33,477,224.64 171,415,082.28
2.基金 赎回 款 -81,594,516.00 -18,466,246.90 -100,060,762.90
四 、本 期向 基金 份额持 有人 分
配 利 润 产 生 的 基 金 净 值 变 动
（净值 减少 以“- ”号 填列 ）
- - -
五 、期 末所 有者 权益（ 基金 净
值）
467,865,145.97 128,883,011.56 596,748,157.53
项目
上年度可比期间
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
第 23 页 共 61 页
一 、期 初所 有者 权益（ 基金 净
值）
1,181,285,097.30 -9,642,235.36 1,171,642,861.94
二 、本 期经 营活 动产生 的基 金
净值变 动数 （本 期利 润）
- 89,949,450.04 89,949,450.04
三 、本 期基 金份 额交易 产生 的
基金净 值变 动数
（净值 减少 以“- ”号 填列 ）
-769,763,292.97 -19,808,432.47 -789,571,725.44
其中：1.基 金申 购款 2,326,600.03 83,499.97 2,410,100.00
2.基金 赎回 款 -772,089,893.00 -19,891,932.44 -791,981,825.44
四 、本 期向 基金 份额持 有人 分
配 利 润 产 生 的 基 金 净 值 变 动
（净值 减少 以“- ”号 填列 ）
- - -
五 、期 末所 有者 权益（ 基金 净
值）
411,521,804.33 60,498,782.21 472,020,586.54
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 黄鹏______
______ 宋宇______
____ 周琳____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
7.4 报 表附 注
7.4.1 基 金基 本情况
中海惠丰纯债 分级债券 型 证券投资基金( 以下简称 “ 本基金”)由 中海基金 管理 有限公司依 照
《中华人民 共和国证 券投 资基金法》 、 《 证券投资 基 金运作管理 办法》及 有关 法规规定， 经中国 证
券监督管理委 员会证监许 可[2013]958 号((关于 核 准中海惠丰纯 债分级债券 型证券投资基 金募集
的批复 》 核准 ， 于2013 年8 月 16 日至 2013 年9 月5 日向 社会 公开 募集 。 本基 金为契 约型 ， 存续
期限不 定， 首次 设立 募集 不包括 认购 资金 利息 共募 集人民 币 1,180,918,627.02 元， 经江 苏公 证天
业会计师事务 所(特殊普通 合伙) 苏公 W[2013]B097 号验资报告予 以验证。经 向中国证监会 备案，
《中海 惠丰 纯债 分级 债券 型证券 投资 基金 基金 合同 》于 2013 年 9 月 12 日正 式生效 ，基 金合 同 生
效日的 基金 份额 总额 为 1,181,285,097.30 份基 金份 额，其 中认 购资 金利 息折 合 366,470.28 份基
金份额 。本 基金 的基 金管 理人为 中海 基金 管理 有限 公司， 基金 托管 人为 广发 银行股 份有 限公 司。
根据《中海惠 丰纯债分 级 债券型证券投 资基金基 金 合同》(以下简 称 “基金 合 同 ”) 和《中 海
惠丰纯债分级 债券型证 券 投资基金招募 说明书》( 以 下简称 “招募 说明书 ”)的 有关规定， 本基金
基金合 同生 效后 ， 每2 年 为一个 运作 周期 ， 按运 作 周期滚 动的 方式 运作 。 在 每 个分 级运 作周 期内 ，
本基金 的基 金份 额划 分为 惠丰 A 份额 、惠 丰 B 份 额 两级份 额， 惠 丰 A 份 额自 分级运 作周 期起 始日
起每6 个月 开放 一次 ，惠 丰 B 份 额封 闭运 作并 上市 交易。 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
第 24 页 共 61 页
经深交 所深 证上 字[2013]416 号 文审 核同 意， 本 基 金35,489,309.00 份惠 丰B 份额 于 2013 年
12 月6 日 在深 交所 挂牌 交 易， 未 上市 交易 的份 额托 管在场 外。 基金 份额 持有 人将其 跨系 统转 托管
至深圳 证券 交易 所场 内后 即可上 市流 通， 惠 丰B 于2013 年12 月 6 日开 通跨 市场转 托管 业务 。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《中 海 惠丰纯债分级 债券型证 券 投资基金基金 合
同》的有关规 定，本基 金 主要投资于具 有良好流 动 性的固定收益 类金融工 具 ，包括国债 、央行票
据、金融债券 、企业债 券 、公司债券、 可转换债 券 、中小企业私 募债、中 期 票据、短期 融资券、
地方政府债、 资产支持 证 券、债券回购 、银行存 款 、货币市场工 具等固定 收 益类金融工 具以及经
中国证监会允 许基金投 资 的其他金融工 具，但须 符 合中国证监会 的相关规 定 。本基金投 资组合的
资产配 置比 例为 ： 投 资于 债券的 比例 不低 于基 金资 产的 80% ， 现金 或到 期日 在 1 年以 内的 政府 债
券不低 于基 金资 产净 值的 5% 。本 基金 的业 绩比 较基 准为： 中证 全债 指数 。
7.4.2 会 计报 表的编 制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基 本
准则》 、 各 项具 体会 计准 则 及相关 规定(以 下合 称 “ 企 业会计 准则 ”) 、 中 国证 监 会颁布 的 《证 券投
资基金 信息 披 露XBRL 模板第 3 号<年 度报 告和 半年 度 报告>》 、 中 国证 券投 资基 金 业协会(以 下简 称
“中国 基金 业协 会”) 颁 布 的 《证 券投 资基 金会 计核 算业务 指引 》 、 《 中海 惠丰 纯债分 级债 券型 证券
投资基 金 基金 合同 》 和 在 财务报 表附 注 7.4.4 所列 示的中 国证 监会 、 中 国基 金业协 会发 布的 有关
规定及 允许 的基 金行 业实 务操作 编制 。
7.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规 定的 声明
本基 金2015 年 度财 务报 表 符合企 业会 计准 则的 要求 ， 真实 、 完 整地 反映 了本 基金 2015 年 12
月31 日的 财务 状况 以及2015 年 度的 经营 成果 和基 金净值 变动 情况 等有 关信 息。
7.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计
7.4.4.1 会 计年 度
本基金 会计 年度 为公 历 1 月1 日起至 12 月31 日止 。
7.4.4.2 记 账本 位币
本基金 的记 账本 位币 为人 民币。
7.4.4.3 金 融资 产和金 融负 债的分 类
(1) 金 融资 产的 分类
金融资产于初 始确认时 分 类为：以公允 价值计量 且 其变动计入当 期损益的 金 融资产、应收 款中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
第 25 页 共 61 页
项、可供出售 金融资产 及 持有至到期投 资。金融 资 产的分类取决 于本基金 对 金融资产的 持有意图
和持有 能力 。本 基金 现无 金融资 产分 类为 可供 出售 金融资 产及 持有 至到 期投 资。
本基金目前以 交易目的 持 有的债券投资 分类为以 公 允价值计量且 其变动计 入 当期损益的金 融
资产。以公允 价值计量 且 其公允价值变 动计入损 益 的金融资产在 资产负债 表 中以交易性 金融资产
列示。
本基金持有的 其他金融 资 产分类为应收 款项，包 括 银行存款、买 入返售金 融 资产和其他各 类
应收款 项等 。应 收款 项是 指在活 跃市 场中 没有 报价 、回收 金额 固定 或可 确定 的非衍 生金 融资 产。
(2)金 融负 债的 分类
金融负债于初 始确认时 分 类为：以公允 价值计量 且 其变动计入当 期损益的 金 融负债及其他 金
融负债。本基 金目前暂 无 金融负债分类 为以公允 价 值计量且其变 动计入当 期 损益的金融 负债。本
基金持 有的 其他 金融 负债 包括卖 出回 购金 融资 产款 和其他 各类 应付 款项 等。
7.4.4.4 金 融资 产和金 融负 债的初 始确 认、后 续计 量和终 止确 认
金融资 产或 金融 负债 于本 基金成 为金 融工 具合 同的 一方时 ， 按 公允 价值 在资 产 负债表 内确 认。
以公允价值计 量且其变 动 计入当期损益 的金融资 产 ，取得时发生 的相关交 易 费用计入当 期损益；
对于支付的价 款中包含 的 债券起息日或 上次除息 日 至购买日止的 利息，单 独 确认为应收 项目。应
收款项 和其 他金 融负 债的 相关交 易费 用计 入初 始确 认金额 。
对于 以公允价 值计量且 其 变动计入当期 损益的金 融 资产，按照公 允价值进 行 后续计量；对 于
应收款 项和 其他 金融 负债 采用实 际利 率法 ，以 摊余 成本进 行后 续计 量。
金融资产满足 下列条件 之 一的，予以终 止确认：(1) 收取该金融资 产现金流 量 的合同权利 终
止；(2) 该 金融 资产 已转 移， 且 本基 金将 金融 资产 所有权 上几 乎所 有的 风险 和报酬 转移 给转 入方 ；
或者(3) 该 金融资产 已转 移，虽然本基 金既没有 转 移也没有保留 金融资产 所 有权上几乎所 有的风
险和报 酬， 但是 放弃 了对 该金融 资产 控制 。
金融资 产终 止确 认时 ，其 账面价 值与 收到 的对 价的 差额， 计入 当期 损益 。
当金 融负债的 现时义务 全 部或部分已经 解除时， 终 止确认该金融 负债或义 务 已解除的部分 。
终止确 认部 分的 账面 价值 与支付 的对 价之 间的 差额 ，计入 当期 损益 。
7.4.4.5 金 融资 产和金 融负 债的估 值原 则
本基金 持有 的债 券投 资按 如下原 则确 定公 允价 值并 进行估 值：
(1)存在活 跃市场的 金融 工具按其估值 日的市场 交 易价格确定公 允价值； 估 值日无交易， 但
最近交易日后 经济环境 未 发生重大变化 且证券发 行 机构未发生影 响证券价 格 的重大事件 的，按最中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
第 26 页 共 61 页
近交易 日的 市场 交易 价格 确定公 允价 值。
(2)存在活 跃市场的 金融 工具，如估值 日无交易 且 最近交易日后 经济环境 发 生了重大变化 ，
参考类 似投 资品 种的 现行 市价及 重大 变化 等因 素， 调整最 近交 易市 价以 确定 公允价 值。
(3)当金融 工具不存 在活 跃市场，采用 市场参与 者 普遍认同且被 以往市场 实 际交易价格验 证
具有可靠性的 估值技术 确 定公允价值。 估值技术 包 括参考熟悉情 况并自愿 交 易的各方最 近进行的
市场交易中使 用的价格 、 参照实质上相 同的其他 金 融工具的当前 公允价值 、 现金流量折 现法和期
权定价模型等 。采用估 值 技术时，尽可 能最大程 度 使用市场参数 ，减少使 用 与本基金特 定相关的
参数。
7.4.4.6 金 融资 产和金 融负 债的抵 销
本基金持有的 资产和承 担 的负债基本为 金融资产 和 金融负债。当 本基金 1) 具有抵销已确 认
金额的法定权 利且该种 法 定权利现在是 可执行的 ； 且 2) 交易 双方准备 按净 额结算时，金 融资产
与金融 负债 按抵 销后 的净 额在资 产负 债表 中列 示。
7.4.4.7 实 收基 金
实收基金为对 外发行基 金 份额所募集的 总金额在 扣 除损益平准金 分摊部分 后 的余额。由于 基
金份额折算引 起的实收 基 金份额变动于 基金份额 折 算日根据折算 前的基金 份 额数及确定 的折算比
例计算 认列 。 由 于申 购和 赎 回引起 的实 收基 金变 动分 别于基 金申 购确 认日 及基 金赎回 确认 日认 列。
上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减
少。
7.4.4.8 损 益平 准金
损益平准金包 括已实现 平 准金和未实现 平准金。 已 实现平准金指 在申购或 赎 回基金份额时 ，
申购或赎回款 项中包含 的 按累计未分配 的已实现 损 益占基金净值 比例计算 的 金额。未实 现平准金
指在申购或赎 回基金份 额 时，申购或赎 回款项中 包 含的按累计未 实现损益 占 基金净值比 例计算的
金额。损益平 准金于基 金 申购确认日或 基金赎回 确 认日认列，并 于期末全 额 转入未分配 利润/( 累
计亏损)。
7.4.4.9 收入/( 损失) 的 确认和计 量
债券投资在持 有期间应 取 得的按票面利 率或者发 行 价计算的利息 扣除在适 用 情况下由债券 发
行企业 代扣 代缴 的个 人所 得税后 的净 额确 认为 利息 收入。
以公允 价值计 量且其变 动 计入当期损益 的金融资 产 在持有期间的 公允价值 变 动确认为公允 价
值变动损益； 于处置时 ， 其处置价格与 初始确认 金 额之间的差额 确认为投 资 收益，其中 包括从公中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
第 27 页 共 61 页
允价值 变动 损益 结转 的公 允价值 累计 变动 额。
应收款项在持 有期间确 认 的利息收入按 实际利率 法 计算，实际利 率法与直 线 法差异较小的 则
按直线 法计 算。
7.4.4.10 费 用的 确认和 计量
本基金的管理 人报酬、 托 管费和销售服 务费在费 用 涵盖期间按基 金合同约 定 的费率和计算 方
法逐日 确认 。
其他金融负债 在持有期 间 确认的利息支 出按实际 利 率法计算，实 际利率法 与 直线法差异较 小
的则按 直线 法计 算。
7.4.4.11 基金 的 收益分 配政 策
本基金 基金 合同 生效 后每 个分级 运作 周期 内， 不进 行收益 分配 。
7.4.4.12 分 部报 告
本基金以内部 组织结构 、 管理要求、内 部报告制 度 为依据确定经 营分部， 以 经营分部为基 础
确定报告分部 并披露分 部 信息。经营分 部是指本 基 金内同时满足 下列条件 的 组成部分：(1) 该组
成部分能够在 日常活动 中 产生收入、发 生费用；(2) 本基金的基金 管理人能 够 定期评价该组 成部
分的经 营成 果 ， 以 决定 向 其配置 资源 、 评价 其业 绩 ；(3) 本 基金 能够 取得 该 组成部 分的 财务 状况 、
经营成果和现 金流量等 有 关会计信息。 如果两个 或 多个经营分部 具有相似 的 经济特征， 并且满 足
一定条 件的 ，则 合并 为一 个经营 分部 。
本基金 目前 以一 个单 一的 经营分 部运 作， 不需 要披 露分部 信息 。
7.4.4.13 其 他重 要的会 计政 策和会 计估 计
根据本基金的 估值原则 和 中国证监会允 许的基金 行 业估值实务操 作，本基 金 确定以下类别 股
票投资 和债 券投 资的 公允 价值时 采用 的估 值方 法及 其关键 假设 如下 ：
(1)对 于证 券交 易所 上市 的股票 和债 券， 若出 现重 大 事项停 牌或 交易 不活 跃( 包 括涨跌 停时 的
交易不活跃)等 情况，本基 金根据中国证 监会公告[2008]38 号 《关于进 一步规 范证券投资基 金估
值业务 的指 导意 见》 ，根 据 具体情 况采 用《 关于 发布 中基协(AMAC) 基 金行 业股 票估值 指数 的通 知》
提供的 指数 收益 法、 市盈 率法、 现金 流量 折现 法等 估值技 术进 行估 值。
(2)对 于在 锁定 期内 的非 公开发 行 股 票， 根据 中国 证监会 证监 会计 字[2007]21 号 《 关于 证券
投资基金执 行<企业会 计准 则>估值业务 及份额净 值计 价有关事项 的通知》 之附 件《非公开 发行有
明确锁 定期 股票 的公 允价 值的确 定方 法》 ， 若在 证券 交易所 挂牌 的同 一股 票的 市场交 易收 盘价 低 于
非公开发行股 票的初始 投 资成本，按估 值日证券 交 易所挂牌的同 一股票的 市 场交易收盘 价估值；中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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若在证券交易 所挂牌的 同 一股票的市场 交易收盘 价 高于非公开发 行股票的 初 始投资成 本 ，按锁定
期内已 经过 交易 天数 占锁 定期内 总交 易天 数的 比例 将两者 之间 差价 的一 部分 确认为 估值 增值 。
(3) 在银行间同 业市场交 易 的 债券品种，根 据中国证 监会证监会计字[2007]21 号《关于证 券
投资基金执 行<企业会 计准 则>估值业务 及份额净 值计 价有关事项 的通知》 采用 估值技术确 定公允
价值。本基金 持有的银 行 间同业市场债 券按现金 流 量折现法估值 ，具体估 值 模型、参数 及结果由
中央国 债登 记结 算有 限责 任公司 独立 提供 。
(4) 对 于在 证券 交易 所上 市或挂 牌转 让的 固定 收益 品种( 可转 换债 券、 资 产支 持证券 和私 募 债
券除外)， 按照 中证 指数 有 限公司 根 据 《中 国证 券投 资基金 业协 会估 值核 算工 作小组 关 于 2015 年
1 季度 固定 收益 品种 的估 值处理 标准 》所 独立 提供 的债券 估值 结果 确定 公 允 价值。
7.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
7.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
对于在 证券 交易 所上 市或 挂牌转 让的 固定 收益 品种( 可转换 债券 、 资 产支 持证 券 和私募 债券 除
外) ， 鉴于 其交 易量 和交 易 频率不 足以 提供 持续 的定 价信息 ， 本 基金 本报 告期 改为采 用中 证指 数有
限公司 根据 《中 国证 券投 资 基金业 协会 估值 核算 工作 小组关 于 2015 年1 季度 固 定收益 品种 的估 值
处理标 准 》 所独 立提 供的 估值结 果确 定公 允价 值。
7.4.5.3 差 错更 正的说 明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
7.4.6 税项
根据财政部、国 家税务总 局财税[2002]128 号《关 于开放式证券投 资基金有 关税收问题的 通
知》 、 财税[2008]1 号《 关 于企业 所得 税若 干优 惠政 策的通 知》 、财 税[2012]85 号《 关于 实施 上市
公司股 息红 利差 别化 个人 所得税 政策 有关 问题 的通 知》 、 财税[2015]101 号 《 关于上 市公 司股 息 红
利差别 化个 人所 得税 政策 有关问 题的 通知 》 及 其他 相关财 税法 规和 实务 操作 ， 主要 税项 列示 如 下 ：
(1) 以发 行基 金方 式募 集 资金不 属于 营业 税征 收范 围， 不 征收 营业 税。 基金 买 卖债券 的差 价
收入不 予征 收营 业税 。
(2) 对基 金从 证券 市场 中 取得 的 收入 ， 包 括买 卖债 券的差 价收 入， 债券 的利 息收入 及其 他收
入，暂 不征 收企 业所 得税 。
(3) 对基金取得的企业债 券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
第 29 页 共 61 页
20% 的 个人 所得 税。
7.4.7 重 要财 务报表 项目 的说明
7.4.7.1 银 行存 款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2015 年12 月 31 日
上年度 末
2014 年 12 月 31 日
活期存 款 6,326,438.24 45,055,626.10
定期存 款 - -
其中： 存款 期 限1-3 个月 - -
其他存 款 - -
合计： 6,326,438.24 45,055,626.10
7.4.7.2 交 易性 金融资 产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2015 年12 月 31 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 - - -
贵 金 属 投 资- 金 交 所
黄金合 约
- - -
债券
交易所 市场 489,346,236.04 491,793,991.56 2,447,755.52
银行间 市场 478,121,872.79 484,252,000.00 6,130,127.21
合计 967,468,108.83 976,045,991.56 8,577,882.73
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 967,468,108.83 976,045,991.56 8,577,882.73
项目
上年度 末
2014 年12 月 31 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 - - -
贵 金 属 投 资- 金 交 所
黄金合 约
- - -
债券
交易所 市场 711,486,486.74 735,182,402.29 23,695,915.55
银行间 市场 199,641,961.24 202,555,000.00 2,913,038.76
合计 911,128,447.98 937,737,402.29 26,608,954.31
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 911,128,447.98 937,737,402.29 26,608,954.31 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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7.4.7.3 衍 生金 融资产/负债
注：本 基金 在本 报告 期末 及上年 度末 均未 持有 衍生 金融资 产/ 负债 。
7.4.7.4 买 入返 售金融 资产
7.4.7.4.1 各 项买 入返售 金融 资产期 末余 额
注：本 基金 在本 报告 期末 及上年 度末 均 未 持有 买入 返售金 融资 产。
7.4.7.4.2 期 末买 断式逆 回购 交易中 取得 的债券
注：本 基金 在本 报告 期末 及上年 度末 均无 买断 式逆 回购交 易中 取得 的债 券。
7.4.7.5 应 收利 息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2015 年 12 月 31 日
上年度 末
2014 年 12 月 31 日
应收活 期存 款利 息 1,484.46 2,830.98
应收定 期存 款利 息 - -
应收其 他存 款利 息 - -
应收结 算备 付金 利息 4,010.60 5,234.57
应收债 券利 息 16,759,833.50 19,389,832.56
应收买 入返 售证 券利 息 - -
应收申 购款 利息 - -
应收黄 金合 约拆 借孳 息 - -
其他 18.37 56.32
合计 16,765,346.93 19,397,954.43
7.4.7.6 其 他资 产
注：本 基金 在本 报告 期末 及上年 度末 均未 持有 其他 资产。
7.4.7.7 应 付交 易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2015 年 12 月 31 日
上年度 末
2014 年12 月 31 日
交易所 市场 应付 交易 费用 17,814.96 41,094.12
银行间 市场 应付 交易 费用 7,109.10 6,464.95
合计 24,924.06 47,559.07
中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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7.4.7.8 其 他负 债
单位 ：人 民币 元
项目
本期末
2015 年12 月 31 日
上年度 末
2014 年12 月 31 日
应付券 商交 易单 元保 证金 - -
应付赎 回费 - -
预提费 用 54,000.00 54,000.00
合计 54,000.00 54,000.00
7.4.7.9 实 收基 金
金额单 位： 人民 币元
中海惠 丰A
项目
本期
2015 年1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 53,187,717.37 51,404,608.85
本期申 购 15,006,293.58 12,094,956.11
本期赎 回 （ 以“- ”号 填列 ） -39,657,827.86 -33,386,787.43
- 基金 拆分/ 份额 折算 前 - -
基金拆 分/ 份 额折 算变 动份 额 1,235,995.25 -
本期申 购 - -
本期赎 回（ 以“- ”号 填列 ） - -
本期末 29,772,178.34 30,112,777.53
金额单 位： 人民 币元
中海惠 丰B
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 360,117,195.48 360,117,195.48
本期申 购 156,140,473.89 125,842,901.53
本期赎 回 （ 以“- ”号 填列 ） -59,843,339.25 -48,207,728.57
- 基金 拆分/ 份额 折算 前 - -
基金拆 分/ 份 额折 算变 动份 额 94,377,328.14 -
本期申 购 - -
本期赎 回（ 以“- ”号 填列 ） - -
本期末 550,791,658.26 437,752,368.44
注：
1.申购 含转 换入 份额 ；赎 回含转 换出 份额 。
2.根据《中海 惠丰纯债 分 级债券型证券 投资基金 基 金合同》的相 关规定， 基 金合同生效 后每个分中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
第 32 页 共 61 页
级运作 周期 内， 惠丰 A 份 额的基 金份 额折 算日 为分 级运作 周期 起始 日每 6 个 月的对 应日(如 该对
应日为非工 作日或该 公历 年不存在对 应日，则 为该 日之前的最 后一个工 作日) ，惠丰 A 份 额的基
金份额折算 日与前 3 个惠 丰 A 份额的 申购开放 日为 同一个工作 日，与第 4 个 惠丰 A 份额 的赎
回开放 日为 同一 个工 作日 。惠 丰 B 份 额的 基金 份额 折算日 为每 个分 级运 作周 期内封 闭期 届满 日。
3. 本 基金 本 年 进行 了两 次 份额折 算。 根据 《中 海惠 丰 纯债分 级债 券型 证券 投资 基金之 惠 丰 A 份额
折算和 申购 与赎 回结 果的 公告》 及《 中海 惠丰 纯债 分级债 券型 证券 投资 基金 份额折 算和 惠 丰 A 赎
回结果 的公 告》 ，本 基金 于 2015 年 3 月 12 日及 2015 年 9 月 11 日 进行 了基 金份额 折算 。于 2015
年 3 月 12 日 ， 惠 丰 A 的 基 金 份 额 净 值 为 1.02231507 元，据此计算的惠丰 A 的 折 算 比 例 为
1.02231507 ，折 算后 ，惠 丰 A 的基 金份 额净 值调 整 为 1.000 元， 基金 份额 持 有人原 来持 有的 每 1
份惠 丰A 相 应增 加 至1.02231507 份 。 折 算前 ， 惠丰A 的基 金份 额总 额 为28,849,697.86 份， 折算
后，惠 丰 A 的基 金份 额总 额为 29,493,480.89 份。 中海基 金已 根据 上述 折算 比例， 对全 体基 金 份
额持有 人持 有的 基金 份额 进行了 折算 ，并 于 2015 年 3 月 13 日 进行 了变 更 登记。 于 2015 年 9 月
11 日， 惠丰 A 的基 金份 额 净值为 1.02005479 元 ，据 此计算 的惠 丰 A 的 折算 比 例为 1.02005479 ，
折算后 ，惠 丰 A 的 基金 份 额净值 调整 为 1.000 元 ， 基金份 额持 有人 原来 持有 的每 1 份 惠丰 A 相应
增加 至 1.02005479 份 。 折算前 ，惠 丰 A 的 基金 份 额总额 为 29,529,714.59 份，折 算后 ，惠 丰 A
的基金 份额 总额 为 30,121,926.81 份 。惠丰B 的 基 金份额 净值 为 1.262 元 ， 据此计 算的 惠丰 B 的
折算比 例 为1.26207393 ， 折算后 ， 惠 丰 B 的基 金份 额净值 调整 为 1.000 元， 基金份 额持 有人 原来
持有的 每1 份惠丰B 相应 增加 至1.26207393 份。 折 算前， 惠 丰B 的基 金份 额总 额为360,117,195.48
份，折 算后 ，惠 丰B 的基 金份额 总额 为 454,494,523.62 份(其 中场 外份 额为389,188,426.62 份，
场内份 额 为65,306,097.00 份)。 中海 基金 已根 据上 述折算 比例 ， 对 全体 基金 份 额持 有人 持有 的基
金份额 进行 了折 算， 并 于2015 年9 月14 日进 行了 变更登 记。
4. 截至 2015 年12 月31 日止， 本基 金 A 类份 额29,772,178.34 份 全部 为场 外 份额(2014 年 12 月
31 日：53,187,717.37 份) ；本基金 B 类 部分份额 上市交易，于深 交所上市 的 B 类基金份 额为
72,439,530.00 份(2014 年 12 月 31 日：51,372,015.00 份) ，托 管在 场外 未 上市交 易的 B 类 基金
份额为478,352,128.26 份(2014 年12 月 31 日：308,745,180.48 份) 。上 市的 基金份 额登 记在 证
券登记结算系 统，可选 择 按市价流通或 按基金份 额 净值申购或赎 回；未上 市 的基金份额 登记在注
册登记系统， 按基金份 额 净值申购或赎 回 。通过 跨 系统转登记可 实现基金 份 额在两个系 统之间的
转换。
中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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7.4.7.10 未 分配 利润
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 27,289,240.94 33,209,541.27 60,498,782.21
本期利 润 71,404,323.19 -18,031,071.58 53,373,251.61
本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 变动 数
12,809,967.47 2,201,010.27 15,010,977.74
其中： 基金 申购 款 28,386,096.61 5,091,128.03 33,477,224.64
基金赎 回款 -15,576,129.14 -2,890,117.76 -18,466,246.90
本期已 分配 利润 - - -
本期末 111,503,531.60 17,379,479.96 128,883,011.56
7.4.7.11 存 款利 息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月 1 日至 2015 年
12 月 31 日
上年度 可比 期间
2014 年1 月1 日至2014 年12 月31
日
活期存 款利 息收 入 106,350.62 71,577.38
定期存 款利 息收 入 - 625,000.00
其他存 款利 息收 入 - -
结算备 付金 利息 收入 99,049.03 121,343.46
其他 6,553.27 2,463.08
合计 211,952.92 820,383.92
7.4.7.12 股 票投 资收益
7.4.7.12.1 股 票投 资收益 —— 买卖股 票差 价收入
注：本 基金 在本 报告 期及 上年度 可比 期间 均无 股票 投资收 益。
7.4.7.13 债 券投 资收益
7.4.7.13.1 债 券投 资收益 项目 构成
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015
年12 月31 日
上年度 可比 期间
2014年1月1 日至2014 年
12月31 日
债 券 投资 收益 —— 买 卖债券 （ 、债
转股及 债券 到期 兑付 ）差 价收入
40,171,998.29 10,613,720.55
债券投 资收 益—— 赎 回差 价收入 - -
债券投 资收 益—— 申 购差 价收入 - -
合计 40,171,998.29 10,613,720.55 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
第 34 页 共 61 页
7.4.7.13.2 债 券投 资收益 —— 买卖债 券差 价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015
年12 月31 日
上年度 可比 期间
2014年1月1 日至2014 年
12月31 日
卖 出 债券 （ 、 债 转股 及债券 到 期兑
付）成 交总 额
916,584,164.85 1,152,773,423.15
减： 卖 出债 券（ 、债 转股 及债券 到
期兑付 ）成 本总 额
851,753,030.11 1,107,188,156.39
减：应 收利 息总 额 24,659,136.45 34,971,546.21
买卖债 券差 价收 入 40,171,998.29 10,613,720.55
7.4.7.13.3 债 券投 资收益 —— 赎回差 价收 入
注：本 基金 在本 报告 期及 上年度 可比 期间 均无 债券 投资收 益－ 赎回 差价 收入 。
7.4.7.13.4 债 券投 资收益 —— 申购差 价收 入
注：本 基金 在本 报告 期及 上年度 可比 期间 均无 债券 投资收 益－ 申购 差价 收入 。
7.4.7.13.5 资 产支 持证券 投资 收益
注：本 基金 在本 报告 期及 上 年度 可比 期间 均无 资产 支持证 券投 资收 益。
7.4.7.14 贵 金属 投资收 益
7.4.7.14.1 贵 金属 投资收 益项 目构成
注：本 基金 在本 报告 期及 上年度 可比 期间 均无 贵金 属投资 收益 。
7.4.7.14.2 贵 金属 投资收 益 —— 买卖 贵金 属差价 收入
注：本 基金 在本 报告 期及 上年度 可比 期间 均无 贵金 属投资 收益 。
7.4.7.14.3 贵 金属 投资收 益 —— 赎回 差价 收入
注：本 基金 在本 报告 期及 上年度 可比 期间 均无 贵金 属投资 收益 。
7.4.7.14.4 贵 金属 投资收 益 —— 申购 差价 收入
注：本 基金 在本 报告 期及 上年度 可比 期间 均无 贵金 属投资 收益 。
中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
第 35 页 共 61 页
7.4.7.15 衍 生工 具收益
7.4.7.15.1 衍 生工 具收益 —— 买卖权 证差 价收入
注：本 基金 在本 报告 期及 上年度 可比 期间 均无 衍生 工具投 资收 益。
7.4.7.15.2 衍 生工 具收益 —— 其他投 资收 益
注：本 基金 在本 报告 期及 上年度 可比 期间 均无 衍生 工具投 资收 益。
7.4.7.16 股 利收 益
注：本 基金 在本 报告 期及 上年度 可比 期间 均无 股利 收益。
7.4.7.17 公 允价 值变动 收益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015
年12 月31 日
上年度 可比 期间
2014 年 1 月 1 日至 2014 年
12 月 31 日
1.交易 性金 融资 产 -18,031,071.58 45,013,170.88
—— 股 票投 资 - -
—— 债 券投 资 -18,031,071.58 45,013,170.88
—— 资 产支 持证 券投 资 - -
—— 贵 金属 投资 - -
——其他 - -
2.衍生 工具 - -
—— 权 证投 资 - -
3.其他 - -
合计 -18,031,071.58 45,013,170.88
7.4.7.18 其 他收 入
注：本 基金 本报 告期 内及 上年度 可比 期间 无其 他收 入。
7.4.7.19 交 易费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年
12 月 31 日
上年度 可比 期间
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12
月 31 日
交易所 市场 交易 费用
71,838.23 127,030.20
银行间 市场 交易 费用 7,562.50 6,067.50
合计
79,400.73 133,097.70
中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
第 36 页 共 61 页
7.4.7.20 其 他费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015
年12 月31 日
上年度 可比 期间
2014 年 1 月 1 日至 2014 年
12 月 31 日
审计费 用 54,000.00 58,000.00
信息披 露费 320,000.00 320,000.00
上市年 费 60,000.00 60,000.00
帐户服 务费 40,900.00 28,500.00
开户费 - 900.00
银行费 用 - 7.00
其他 - 1,500.00
合计 474,900.00 468,907.00
7.4.8 或 有事 项、资 产负 债表日 后事 项的说 明
7.4.8.1 或 有事 项
截至资 产负 债表 日， 本基 金并无 须作 披露 的或 有事 项。
7.4.8.2 资 产负 债表日 后事 项
截至财 务报 表报 出日 ，本 基金并 无须 做披 露的 资产 负债表 日后 事项 。
7.4.9 关 联方 关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
中海基 金管 理有 限公 司（ “ 中海 基金 ”） 基金管 理人 、直 销机 构
广发银 行股 份有 限公 司（ “ 广发 银行 ”） 基金托 管人 、代 销机 构
中海信 托股 份有 限公 司(“ 中海信 托”) 基金管 理人 的股 东
国联证 券股 份有 限公 司 (“ 国联 证券 ”) 基金管 理 人 的股 东、 代销 机构
法国爱德蒙得洛希尔银行股份有限公司
(“ 法 国洛 希尔 银行 ”)
基金管 理人 的股 东
中 海 恒 信 资 产 管 理 （ 上 海 ） 有 限 公 司 （ 以
下简称 “中 海恒 信 ” ）
基金管 理人 的控 股子 公司
7.4.10 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
7.4.10.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
7.4.10.1.1 股 票交 易
注：本 基金 在本 报告 期及 上年度 可比 期间 均未 在关 联方交 易单 元进 行股 票交 易。 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
第 37 页 共 61 页
7.4.10.1.2 债 券交 易
注：本 基金 在本 报告 期及 上年度 可比 期间 均未 在关 联方交 易单 元进 行债 券交 易。
7.4.10.1.3 债 券回 购交易
注：本 基金 在本 报告 期及 上年度 可比 期间 均未 在关 联方交 易单 元进 行债 券回 购交易 。
7.4.10.1.4 权 证交 易
注：本 基金 在本 报告 期及 上年度 可比 期间 均未 在关 联方交 易单 元进 行权 证交 易。
7.4.10.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
注：本 基金 在本 报告 期及 上年度 可比 期间 均无 应支 付关联 方的 佣金 。
7.4.10.2 关 联方 报酬
7.4.10.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月 1 日至 2015 年 12
月 31 日
上年度 可比 期间
2014 年1 月1 日至2014 年12 月31
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
3,631,302.72 4,651,286.45
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
144,987.09 1,144,307.91
注：基 金管 理费 按前 一日 的基 金 资产 净值 的0.75% 的年费 率计 提， 计算 方法 如下：
H=E×0 .75% / 当 年天 数（H 为每日 应支 付的 基金 管理 费，E 为前 一日 的基 金资 产净值 ）
基金管 理费 每日 计算 ，逐 日累计 至每 月月 底， 按月 支付。
7.4.10.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月 1 日至 2015 年 12
月 31 日
上年度 可比 期间
2014 年1 月1 日至2014 年12 月31
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
968,347.45 1,240,343.01
注：基 金托 管费 按前 一日 的基金 资产 净值 的0.2% 的 年费率 计提 。计 算方 法如 下：
H=E×0 .2%/ 当年 天数 （H 为每日 应支 付的 基金 托管 费，E 为前 一日 的基 金资 产净值 ）
基金托 管费 每日 计算 ，逐 日累计 至每 月月 底， 按月 支付。
7.4.10.2.3 销 售服 务费
单位： 人民 币元 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
第 38 页 共 61 页
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
中海惠 丰A 中海惠 丰 B 合计
中海基 金 13,803.80 - 13,803.80
广发银 行 19,074.24 - 19,074.24
国联证 券 - - -
合计 32,878.04 - 32,878.04
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
上年度 可比 期间
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
中海惠 丰A 中海惠 丰 B 合计
中海基 金 473.59 - 473.59
广发银 行 123,063.85 - 123,063.85
国联证 券 - - -
合计 123,537.44 - 123,537.44
注： 本基 金B 类基 金份 额 不收取 销售 服务 费 ，A 类基 金份额 的销 售服 务费 年费 率为0.35% ， 销售 服
务费按 前一 日A 类基 金资 产净值 的 0.35% 年费 率计 提。计 算方 法如 下：
H＝ E× 0.35 %÷ 当年 天数
H 为A 类基 金份 额每 日应 计提的 销售 服务 费
E 为A 类基 金份 额前 一日 基金资 产净 值
基金销 售服 务费 每日 计提 ，逐日 累计 至每 月月 末， 按月支 付。
7.4.10.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
注：本 基金 在本 报告 期内 及上年 度可 比期 间均 未与 关联方 进行 银行 间市 场交 易。
7.4.10.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
7.4.10.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
注：本 报告 期内 及上 年度 可比期 间基 金管 理人 未运 用固有 资金 投资 本基 金。
7.4.10.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
注：本 报告 期末 及上 年度 末除基 金管 理人 之外 的其 他关联 方未 投资 本基 金。
7.4.10.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
第 39 页 共 61 页
关联方
名称
本期
2015 年1 月1 日至 2015 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
广发银行股份有限
公司
6,326,438.24 106,350.62 45,055,626.10 71,577.38
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 广发 银行 股份 有限公 司保 管， 并按 银行 间同业 利率 计息 。
7.4.10.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
注：本 基金 在本 报告 期内 及上年 度可 比期 间均 未通 过关联 方购 买其 承销 的证 券。
7.4.10.7 其 他关 联交易 事项 的说明
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 须作 说明 的其 他关联 交易 事项
7.4.11 利 润分 配情况
7.4.11.1 利 润分 配情况 —— 非货币 市场 基金
注：本 基金 在本 报告 期未 发生利 润分 配。
7.4.12 期 末（2015 年 12 月31 日） 本基金 持有 的流通 受限 证券
7.4.12.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
注：本 基金 在本 报告 期末 没有因 认购 新发/增 发证 券 而持有 流通 受限 证券 。
7.4.12.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
注：本 基金 在本 报告 期末 未持有 暂时 停牌 等流 通受 限股票 。
7.4.12.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
7.4.12.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
截至本 报告 期末 2015 年 12 月 31 日止 ，本 基金 从事 银行间 市场 债券 正回 购交 易形成 的卖 出
回购证 券款 余 额49,999,805.00 元， 是以 如下 债券 作为抵 押：
金额单 位： 人民 币元
债券代 码 债券名 称
回购到 期
日
期末估 值单 价 数量（ 张） 期末估 值总 额
101567003 15 玉皇化工
MTN001
2016 年1 月4
日
101.00 500,000 50,500,000.00
合计
500,000 50,500,000.00
7.4.12.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
截至本 报告 期 末2015 年12 月 31 日 止， 基 金从 事证 券交易 所债 券正 回购 交易 形成的 卖出 回购
证券款 余 额 355,000,000.00 元 ，分 别于 2016 年 1 月 4 日、1 月 6 日 到期 。 该类交 易要 求本 基金中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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在回购 期内 持有 的证 券交 易所交 易的 债券 和/ 或在 新 质押式 回购 下转 入质 押库 的债券 ， 按 证券 交易
所规定 的比 例折 算成 标准 券后， 不低 于债 券回 购交 易的余 额。
7.4.13 金 融工 具风险 及管 理
7.4.13.1 风 险管 理政策 和组 织架构
本基金在日常 经营活动 中 涉及的财务风 险主要包 括 信用风险、流 动性风险 及 市场风险。本 基
金管理人制 定了《中 海基 金投资决策 委员会议 事规 则》 、 《中海基 金投资业 务 流程》 、 《中海 基金 权
限管理办法》 、 《中海基 金 固定收益部 管理办法》 、 《 中海基金债 券库管理 制度 》等一系列 相应的 制
度和流程来控 制此类风 险 ，并设定适当 的风险阀 值 及内部控制流 程，通过 可 靠的管理及 信息系统
持续实 时监 控上 述各 类风 险。
本基金管理人 建立了以 风 险控制委员会 为核心的 、 由督察长、风 控稽核部 、 相关职能部门 和
业务部 门构 成的 风险 管理 架构体 系。
7.4.13.2 信 用风 险
信用风险是指 基金在交 易 过程中因交易 对手未履 行 合约责任，或 者基金所 投 资证券之发行 人
出现违 约、 拒绝 支付 到期 本息等 情况 ，导 致基 金资 产损失 和收 益变 化的 风险 。
本基金的基金 管理人在 交 易前对交易对 手的资信 状 况进行了充分 的评估。 本 基金的活期银 行
存款存放在本 基金的托 管 行广发银行， 因而与银 行 存款相关的信 用风险不 重 大。本基金 在交易所
进行的交易均 以中国证 券 登记结算有限 责任公司 为 交易对手完成 证券交收 和 款项清算， 违约风险
可能性很小； 在银行间 同 业市场进行交 易前均对 交 易对手进行信 用评估并 对 证券交割方 式进行限
制以控 制相 应的 信用 风险 。
本基金的基金 管理人建 立 了信用风险管 理流程， 通 过对投资品种 信用等级 评 估来控制证券 发
行人的信用风 险，且通 过 分散化投资以 分散信用 风 险。本基金债 券投资的 信 用评级情况 按《中国
人民银 行信 用评 级管 理指 导 意见 》设 定的 标准 统计 及汇总 。
7.4.13.2.1 按 短期 信用评 级列 示的债 券投 资
单位： 人民 币元
短期信 用评 级 本期末
2015 年12 月 31 日
上年度 末
2014 年 12 月 31 日
A-1 10,017,000.00 0.00
A-1 以下 0.00 0.00
未评级 28,017,400.00 42,850,850.00 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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合计 38,034,400.00 42,850,850.00
注：本期末按 短期信用 评 级为“未评级 ”的债券 为 交易所国债； 上年度末 按 短期信用评 级为“未
评级” 的债 券为 交易 所国 债、银 行间 政策 性金 融债 及交易 所证 券 公 司债 。
7.4.13.2.2 按 长期 信用评 级列 示的债 券投 资
单位： 人民 币元
长期信 用评 级
本期末
2015 年12 月 31 日
上年度 末
2014 年12 月 31 日
AAA 71,567,323.60 137,214,361.70
AAA 以下 866,198,949.46 756,875,576.69
未评级 245,318.50 796,613.90
合计 938,011,591.56 894,886,552.29
注： 本 期末 按长 期信 用评 级为 “AAA 以下 ”债 券投 资明细 为：AA+ 级债 券投 资325,833,522.16 元，
AA 级 债券 投资447,741,427.30 元，AA-级 债券 投资92,624,000.00 元； 按 长期 信用评 级为 “未评
级” 的 债券 为交 易所 国债 。 上年 度末 按长 期信 用评 级为 “ AAA 以下 ”债 券投 资明细 为：AA+ 级债 券
投资312,438,224.40 元， AA 级债 券投 资340,288,008.09 元， AA- 级债 券投 资104,149,344.20 元；
按长期 信用 评级 为 “ 未评 级 ”的 债券 为交 易所 国债 。
7.4.13.3 流 动性 风险
流动性风险是 指基金所 持 金融工具变现 困难，从 而 对基金收益造 成的不利 影 响。本基金的 流
动性风 险一 方面 来自 于 A 类基金 份额 持有 人在 开放 期时要 求赎 回其 持有 的基 金份额 ，另 一方 面 来
自于投 资品 种所 处的 交易 市场不 活跃 而带 来的 变现 困难。
针对投资品种 变现的流 动 性风险，本基 金的基金 管 理人通过独立 的风险管 理 部门设定流动 性
比例要求，对 流动性指 标 进行持续的监 测和分析 ， 包括组合持仓 集中度指 标 、组合在短 时间内变
现能力的综合 指标、组 合 中变现能力较 差的投资 品 种比例以及流 通受限制 的 投资品种比 例等。本
基金投资于一 家公司发 行 的股票市值不 超过基金 资 产净值的 10% ，且本 基金 与由本基金的 基金管
理人管理的其 他基金共 同 持有一家公司 发行的证 券 不得超过该证 券的 10% 。 本基金所持大 部分证
券在证券交易 所上市， 其 余亦可在银行 间同业市 场 交易，为了应 对银行间 同 业市场交易 不活跃而
带的来 变现 困难 ， 本 基金 持有的 银行 间金 融债 的久 期均小 于一 年。 因此 除附 注7.4.12 中列 示的 部
分基金资产流 通暂时受 限 制不能自由转 让的情况 外 ，其余均能以 合理价格 适 时变现。此 外，本基
金可通过卖出 回购金融 资 产方式借入短 期资金应 对 流动性需求， 其上限一 般 不超过基金 持有的债
券投资 的公 允价 值。
本基金 为封 闭式 基金 ， 每 半年打 开A 类份 额的 申购 与赎回 ， 在非 开放 期内 ， 本基金 不接 受申 、
赎申请 。本 基金 严格 控制 现金和 到期 日不 超 过 1 年 的政府 债券 持有 量在 基金 资 产净 值中 的占 比 保中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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持在 5% 以 上的 水平 。
于 2015 年 12 月 31 日， 除卖出 回购 金融 资产 款余 额中有 404,999,805.00 元 将在 2016 年 1
月 6 日 全部 到期 且计 息( 该 利息金 额不 重大)外 ，本 基 金所承 担的 其他 金融 负债 的合约 约定 到期 日
均为一个月 以内且不 计息 ，可赎回基 金份额净 值(所 有者权益)无 固定到期 日且 不计息，因 此账面
余额约 为未 折现 的合 约到 期现金 流量 。
7.4.13.4 市 场风 险
市场风险是指 基金所持 金 融工具的公允 价值或未 来 现金流量因所 处市场各 类 价格因素的变 动
而发生 波动 的风 险， 包括 利率风 险、 外汇 风险 和其 他价格 风险 。
7.4.13.4.1 利 率风 险
利率 风险是指 金融工具 的 公允价值或现 金流量受 市 场利率变动而 发生波动 的 风险。利率敏 感
性金融工具均 面临由于 市 场利率上升而 导致公允 价 值下降的风险 ，其中浮 动 利率类金融 工具还面
临每个 付息 期间 结束 根据 市场利 率重 新定 价时 对于 未来现 金流 影响 的风 险。
本基金的基金 管理人定 期 对本基金面临 的利率敏 感 性缺口进行监 控，并通 过 调整投资组合 的
久期等 方法 对上 述利 率风 险进行 管理 。
本基金不能投 资于权益 类 证券，主要投 资于交易 所 及银行间市场 交易的固 定 收益品种，因 此
存在相 应的 利率 风险 。
下表所示为本 基金资产 及 负债的账面价 值，并按 照 合约规定的利 率重新定 价 日或到期日孰 早
者予以 分类 。
7.4.13.4.1.1 利 率风 险敞口
单位： 人民 币元
本期
末
2015
年
12
月
31
日
1 个月 以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行
存款
6,326,438.24 - - - - - 6,326,438.24 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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结算
备付
金
8,102,292.17 - - - - - 8,102,292.17
存出
保证
金
37,104.34 - - - - - 37,104.34
交易
性金
融资
产
10,003,000.00 60,843,318.50 228,065,133.10 624,333,673.86 52,800,866.10 - 976,045,991.56
应收
利息
- - - - - 16,765,346.93 16,765,346.93
其他
资产
- - - - - - -
资产
总计
24,468,834.75 60,843,318.50 228,065,133.10 624,333,673.86 52,800,866.10 16,765,346.93 1,007,277,173.24
负债
卖出
回购
金融
资产
款
404,999,805.00 - - - - - 404,999,805.00
应付
证券
清算
款
- - - - - 3,947,559.61 3,947,559.61
应付
管理
人报
酬
- - - - - 377,135.29 377,135.29
应付
托管
费
- - - - - 100,569.43 100,569.43
应付
销售
服务
费
- - - - - 8,930.05 8,930.05
应付
交易
费用
- - - - - 24,924.06 24,924.06
应付
利息
- - - - - 110,610.41 110,610.41
应交
税费
- - - - - 905,481.86 905,481.86 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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其他
负债
- - - - - 54,000.00 54,000.00
负债
总计
404,999,805.00 - - - - 5,529,210.71 410,529,015.71
利率
敏感
度缺
口
-380,530,970.25 60,843,318.50 228,065,133.10 624,333,673.86 52,800,866.10 11,236,136.22 596,748,157.53
上年
度末
2014
年
12
月
31
日
1 个月 以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行
存款
45,055,626.10 - - - - - 45,055,626.10
结算
备付
金
10,574,959.81 - - - - - 10,574,959.81
存出
保证
金
113,828.06 - - - - - 113,828.06
交易
性金
融资
产
10,002,000.00 10,200,916.50 87,605,551.50 691,240,004.29 138,688,930.00 - 937,737,402.29
应收
利息
- - - - - 19,397,954.43 19,397,954.43
其他
资产
- - - - - - -
资产
总计
65,746,413.97 10,200,916.50 87,605,551.50 691,240,004.29 138,688,930.00 19,397,954.43 1,012,879,770.69
负债
卖出
回购
金融
资产
款
510,206,228.90 - - - - - 510,206,228.90
应付
证券
清算
- - - - - 28,595,450.07 28,595,450.07 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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款
应付
管理
人报
酬
- - - - - 292,301.54 292,301.54
应付
托管
费
- - - - - 77,947.07 77,947.07
应付
销售
服务
费
- - - - - 15,993.20 15,993.20
应付
交易
费用
- - - - - 47,559.07 47,559.07
应付
利息
- - - - - 664,222.44 664,222.44
应交
税费
- - - - - 905,481.86 905,481.86
其他
负债
- - - - - 54,000.00 54,000.00
负债
总计
510,206,228.90 - - - - 30,652,955.25 540,859,184.15
利率
敏感
度缺
口
-444,459,814.93 10,200,916.50 87,605,551.50 691,240,004.29 138,688,930.00 -11,255,000.82 472,020,586.54
7.4.13.4.1.2 利 率风 险的敏 感性 分析
假设
该利率敏感性分析数据结果为基于本基金报表日组合持有债券资产的利率风险状况测
算的理 论变 动值 。
假定所 有期 限的 利率 均以 相同幅 度变 动 25 个 基点 ， 其他市 场变 量均 不发 生变 化。
此项影 响并 未考 虑基 金经 理为降 低利 率风 险而 可能 采取的 风险 管理 活动 。
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （ 2015 年12 月31 日 ）
上年度 末（ 2014 年12 月31
日 ）
利率下 降 25 个 基点 4,742,966.89 3,506,378.69
利率上 升 25 个 基点 -4,695,419.54 -3,473,364.67
中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
第 46 页 共 61 页
7.4.13.4.2 外 汇风 险
外汇风险是指 金融工具 的 公允价值或未 来现金流 量 因外汇汇率变 动而发生 波 动的风险。本 基
金的所 有资 产及 负债 以人 民币计 价， 因此 无重 大外 汇风险 。
7.4.13.4.3 其 他价 格风险
其他价格风险 是指基金 所 持金融工具的 公允价值 或 未来现金流量 因除市场 利 率和外汇汇率 以
外的市场价格 因素变动 而 发生波动的风 险。本基 金 主要投资于证 券交易所 上 市或银行间 同业市场
交易的股票和 债券，所 面 临的其他价格 风险来源 于 单个证券发行 主体自身 经 营情况或特 殊事项的
影响， 也 可 能来 源于 证券 市场整 体波 动的 影响 。
本基金的基金 管理人在 构 建和管理投资 组合的过 程 中，采用“自 上而下” 的 策略，通过对 宏
观经济情况及 政策的分 析 ，结合证券市 场运行情 况 ，做出资产配 置及组合 构 建的决定； 通过对单
个证券的定性 分析及定 量 分析，选择符 合基金合 同 约定范围的投 资品种进 行 投资。本基 金的基金
管理人定期结 合宏观及 微 观环境的变化 ，对投资 策 略、资产配置 、投资组 合 进行修正， 来主动应
对可能 发生 的市 场价 格风 险。
本基金通过投 资组合的 分 散化降低其他 价格风险 。 本基金投资组 合中投资 于 债券的比例不 低
于基金资产 的 80%， 现金 或到期日在 1 年以内 的政 府债券不低 于基金资 产净 值的 5% 。此 外，本
基金的基金管 理人每日 对 本基金所持有 的证券价 格 实施监控，定 期运用多 种 定量方法对 基金进行
风险度 量， 包 括VaR(Value at Risk) 指标 等来 测试 本基金 面临 的潜 在价 格风 险，及 时可 靠地 对风
险进行 跟 踪 和控 制。
7.4.13.4.3.1 其 他价 格风险 敞口
金额单 位： 人民 币元
项目
本期末
2015 年12 月 31 日
上年度 末
2014 年12 月 31 日
公允价 值
占基金
资产净
值比例
（% ）
公允价 值
占基金 资
产净值 比
例（% ）
交易性 金融 资产-股 票投 资 - - - -
交易性 金融 资产 －基金 投资 - - - -
交易性 金融 资产 －债 券投 资 0.00 0.00 0.00 0.00
交易性 金融 资产 －贵 金属 投
资
- - - -
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - - 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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其他 - - - -
合计 0.00 0.00 0.00 0.00
7.4.13.4.4 采 用风 险价值 法管 理风险
假设
假定基 金收 益率 的分 布服 从正态 分布 。
根据基 金单 位净 值收 益率 在报表 日过 去 100 个 交易 日的分 布情 况。
以95% 的置 信区 间计 算基 金日收 益率 的绝 对VaR 值 （不 足100 个 交易 日不 予
计算） 。
分析
风险价 值
（单位 ：人 民币 元 ）
本期末 （ 2015 年 12 月 31
日 ）
上年度 末 （ 2014 年 12 月
31 日 ）
收益率 绝 对 VaR （%） 0.09 0.51
合计 - -
7.4.14 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
(1) 公 允价 值
(a)金 融工 具公 允价 值计 量的方 法
公允价值计量 结果所属 的 层次，由对公 允价值计 量 整体而言具有 重要意义 的 输入值所属的 最
低层次 决定 ：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察 输 入值 。
(b)持 续的 以公 允价 值计 量的金 融工 具
(i) 各 层次 金融 工具 公允 价 值
于2015 年12 月31 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中 属
于第一 层次 的余 额 为39,261,363.56 元， 属于 第二 层 次的余 额 为 936,784,628.00 元， 无属 于第 三
层次的 余额(2014 年 12 月 31 日： 第一 层次 715,202,402.29 元， 第二 层次 222,535,000.00 元，
无第三 层次)。
(ii) 公允 价值 所属 层次 间 的重大 变动 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券， 若出 现重 大事 项停牌 、 交 易不 活跃(包 括 涨跌停 时的 交易
不活跃)、 或属 于非 公开 发 行等情 况 ， 本 基金 不会 于 停牌日 至交 易恢 复活 跃日 期间 、 交 易不 活跃 期
间及限售期间 将相关股 票 和债券的公允 价值列入 第 一层次；并根 据估值调 整 中采用的不 可观察输
入值对于公允 价 值的影 响 程度，确定相 关股票和 债 券公允价值应 属第二层 次 还是第三层 次。对于
在证券交易所上市 或挂牌 转让的不含权固定 收益品 种( 可 转 换 债 券 、 资产 支 持证 券 和 私 募 债 券除
外) ， 本基 金于2015 年3 月 26 日起 改为 采用 中证 指 数有限 公司 根据 《中 国证 券投资 基金 业协 会估
值核算 工作 小组 关 于2015 年 1 季 度固 定收 益品 种的 估值处 理标 准》 所独 立提 供 的估值 结果 确定 公
允价值(附注 7.4.5.2) ， 并将相 关债 券的 公允 价值 从第一 层次 调整 至第 二层 次。
(iii) 第三 层次 公允 价值 余额和 本期 变动 金额
无。
(c)非 持续 的以 公允 价值 计量的 金融 工具
于 2015 年12 月 31 日， 本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产(2014 年 12 月 31
日：同)。
(d)不 以公 允价 值计 量的 金融工 具
不以公允价值 计量的金 融 资产和负债主 要包括应 收 款项和其他金 融负债， 其 账面价值与公 允
价值相 差很 小。
(2)除 公允 价值 外， 截至 资产负 债表 日本 基金 无需 要说明 的其 他重 要事 项。
§8 投 资组 合报告
8.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的
比例（% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 976,045,991.56 96.90
其中： 债券 976,045,991.56 96.90
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 14,428,730.41 1.43 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
第 49 页 共 61 页
7 其他各 项资 产 16,802,451.27 1.67
8 合计 1,007,277,173.24 100.00
8.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
8.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 股票投 资明 细
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
8.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
8.4.1
累 计买 入金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名的 股票明 细
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
8.4.2
累 计卖 出金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名的 股票明 细
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
8.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
8.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 国家债 券 28,262,718.50 4.74
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 517,981,287.90 86.80
5 企业短 期融 资券 10,017,000.00 1.68
6 中期票 据 372,345,000.00 62.40
7 可转债 47,439,985.16 7.95
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 976,045,991.56 163.56
8.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 前五 名债券 投资 明细
金额单 位： 人民 币元 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
第 50 页 共 61 页
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 101356006 13 马 城投
MTN001
500,000 54,020,000.00 9.05
2 1180176 11 山 煤债 500,000 51,190,000.00 8.58
3 101569028 15 泛海MTN001 500,000 50,860,000.00 8.52
4 101567003 15 玉 皇化 工
MTN001
500,000 50,500,000.00 8.46
5 136003 15 如 意债 500,000 50,025,000.00 8.38
8.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序 的 所有 资产支 持证 券投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
8.8 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
8.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 前五 名权证 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
8.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
8.10.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货合 约。
8.10.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与股 指期 货交 易。
8.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
8.11.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
8.11.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货合 约。
8.11.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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8.12 投 资组 合报告 附注
8.12.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体除 石 化转债债券发 行主体中 国 石油化工股份 有
限公司受到国 务院调查 并 处罚以外，其 他发行主 体 未出现被监管 部门立案 调 查，或在报 告编制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
中国石 油化 工股 份有 限公 司董事 会秘 书 于 2014 年 1 月 12 日 发布 《中 国石 油化 工股份 有限 公
司公告 》 ，称国 务院对山东 省青岛市 “ 11.2 2” 中石 化 东黄输油管道 泄漏爆炸 特 别重大事故调 查处
理报告作出批 复，同意 国 务院事故调查 组的调查 处 理结果，认定 是一起特 别 重大 责任事 故；同意
对事故有关责 任单位和 责 任人的处理建 议，对中 国 石化及当 地政 府的 48 名 责任人分别 给予纪律
处分，对涉嫌 犯罪的 15 名责任人移送 司法机关 依 法追究法律责 任。本次 事 故造成直接 经济损失
人民币 75,172 万 元，中 国石油化工股 份有限公 司 将承担其相应 赔偿责任 。 相关资金主要 来自中
国石化在以前 年度积累 的 安全生产保险 基金（指 经 国家有关部门 批准由中 国 石油化工集 团公司面
向公司所属企 事业单位 设 立的企业安全 生产保险 基 金）和公司向 商业保险 公 司投保的商 业巨灾保
险的保 险理 赔资 金。
本基金投资石 化转债的 决 策流程符合本 基金管理 人 投资 管理制度 的相关规 定 。本基金管理 人
的投研团队对 石化转债 债 券发行主体中 国石油化 工 股份有限公司 此次特别 重 大责任事故 进行了及
时分析 和跟 踪研 究， 认为 该事件 对该 公司 投资 价值 未产生 实质 性影 响。
8.12.2
本基金 为纯 债基 金， 不进 行股票 投资 。
8.12.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 37,104.34
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 16,765,346.93
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 16,802,451.27
8.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 128009 歌尔转 债 8,427,919.06 1.41
2 110031 航信转 债 8,178,621.60 1.37 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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3 113008 电气转 债 8,033,044.50 1.35
4 110030 格力转 债 5,519,200.00 0.92
8.12.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
8.12.6 投 资组 合 报告 附注 的其他 文字 描述部 分
本基金 由于 四舍 五入 的原 因，分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
份额
级别
持有人
户数
( 户)
户均持 有的 基
金份额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额比
例
持有份 额
占总份
额比例
中海
惠丰
A
289 103,017.92 14,970,059.88 50.28% 14,802,118.46 49.72%
中海
惠丰
B
264 2,086,332.04 539,259,198.06 97.91% 11,532,460.20 2.09%
合计 553 1,049,844.19 554,229,257.94 95.46% 26,334,578.66 4.54%
9.2 期 末上 市基金 前十 名持有 人
中海惠 丰B
序号 持有人 名称 持有份 额（ 份） 占上市 总份 额
比例
1 中国平安财产保险 股份有限
公司
126,217,489.59 22.92%
2 诚泰财 产保 险股 份有 限公 司 97,803,393.21 17.76%
3 和谐健康保险股份 有限公司
—万能 产品
53,116,632.76 9.64%
4 天安财 产保 险股 份有 限公 司 37,869,474.82 6.88%
5 太平人 寿保 险有 限公 司 37,862,659.63 6.87%
6 天安人寿保险股份 有限公司 37,862,659.63 6.87% 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
第 53 页 共 61 页
分红产 品
7 天平汽 车保 险股 份有 限公 司 32,639,632.11 5.93%
8 中银保 险有 限公 司 25,245,895.86 4.58%
9 中国太平洋人寿保 险股份有
限公司－传统－普 通保险产
品
12,243,493.00 2.22%
10 和谐健康保险股份 有限公司
－万能 产品
10,000,000.00 1.82%
9.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份）
占基金 总份 额
比例
基金管 理人 所有 从业 人员
持有本 基金
中海惠 丰
A
0.00 0.0000%
中海惠 丰
B
0.00 0.0000%
合计
0.00 0.0000%
9.4 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金
投资和 研究 部门 负责 人 持
有本开 放式 基金
中海惠 丰A 0
中海惠 丰B 0
合计
0
本基金 基金 经理 持有 本开
放式基 金
中海惠 丰A
0
中海惠 丰B
0
合计
0
§10 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 中海惠 丰 A 中海惠 丰 B
基金合 同生 效日 （2013 年9 月 12 日 ） 基 金份
额总额
821,167,901.82 360,117,195.48 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
第 54 页 共 61 页
本报告 期期 初基 金份 额总 额 53,187,717.37 360,117,195.48
本报告 期基 金总 申购 份额 15,006,293.58 156,140,473.89
减: 本报 告期 基金 总赎 回份 额 39,657,827.86 59,843,339.25
本 报 告 期 基 金 拆 分 变 动 份 额 （ 份 额 减 少 以"-"
填列）
1,235,995.25 94,377,328.14
本报告 期期 末基 金份 额总 额 29,772,178.34 550,791,658.26
§11 重大事 件揭示
11.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期内 未召 开基 金份 额持有 人大 会。
11.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
本报告 期内 ，本 基金 管理 人免去 俞忠 华先 生副 总经 理职务 。
本报告 期内 ，本 基金 基金 经理变 更为 冯小 波先 生。
本报告 期内 ， 基金 托管 人 于 2015 年2 月10 日 发布 公告 ， 聘 任蒋 柯先 生担 任 本行资 产托 管部
副总经 理。 相 关变 更事 项 已按规 定向 中国 基金 业协 会办理 相关 手续 并向 中国 证监会 和上 海证 监 局
报告。
11.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期内 无涉 及本 基金 管理人 、基 金财 产、 基金 托管业 务的 诉讼 事项 。
11.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期内 本基 金的 投资 策略未 有重 大变 化。
11.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本基金 聘请 普华 永道 中天 会计师 事务 所 （ 特殊 普通 合伙） 提供 审计 服务 ， 本 报告期 内已 预 提
审计费 54,000.00 元 ，截 至 2015 年 12 月 31 日暂 未支付 。该 事务 所已 为本 基金提 供审 计服 务 的
连续年 限 为2 年。
11.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告 期内 本基 金管 理人 、托管 机构 及其 高级 管理 人员未 受监 管部 门稽 查或 处罚。
中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
第 55 页 共 61 页
11.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
11.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
国泰君安 1 - - 10,553.84 15.45% -
兴业证券 1 - - 57,744.48 84.55% -
注 1：本基金 以券商研 究 服务质量作为 交易单元 的 选择标准，具 体评分指 标 分为研究支 持和服务
支持，研究支 持包括券 商 研究报告质量 、投资建 议 、委托课题、 业务培训 、 数据提供等 ；服务支
持包括券商组 织上门路 演 ，联合调研和 各类投资 研 讨会。根据我 公司及基 金 法律文件中 对券商交
易单元的选择 标准，并 参 照我公司券商 研究服务 质 量评分标准， 确定拟租 用 交易单元的 所属券商
名单；由我公 司相关部 门 分别与券商对 应部门进 行 商务谈判，草 拟证券交 易 单元租用协 议并汇总
修改意 见完 成协 议初 稿； 报风控 稽核 部审 核后 确定 租 用交 易单 元。
注2 ： 本报 告期 内本 基金 租用券 商 交 易单 元的 情况 未发生 变更 。
注 3：上述佣 金按市场 佣 金率计算，已 扣除由中 国 证券登记结算 有限责任 公 司收取，并 由券商承
担的证 券结 算风 险基 金后 的净额 列示 。
注4 ： 由于 四舍 五入 的原 因，分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。
11.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权
证
成交总 额
的比例
国泰君安 135,034,597.00 18.80% 86,700,000.00 0.68% - -
兴业证券 583,346,748.99 81.20% 12,609,700,000.00 99.32% - -
11.8 其 他重 大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1 中海基 金管 理有 限公 司旗 下基金
更换会 计师 事务 所的 公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 1 月 5 日
2 中海基 金管 理有 限公 司高 级管理 中国证 券报 、 上 海证 2015 年 1 月 10 日 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
第 56 页 共 61 页
人员变 更公 告 券报、 证券 时报
3 中海惠 丰纯 债分 级债 券型 证券投
资基 金2014 年第 4 季度 报 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 1 月 20 日
4 中海基 金管 理有 限公 司关 于从业
人员在 子公 司兼 任职 务及 领薪情
况的公 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 1 月 28 日
5 中海基 金管 理有 限公 司关 于参加
数米基 金网 费率 优惠 活动 的公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 3 月 4 日
6 中海惠 丰纯 债分 级债 券型 证券投
资基金 之惠 丰A 份额 开放 申购和
赎回业 务公 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 3 月 6 日
7 中海惠 丰纯 债分 级债 券型 证券投
资基金 之惠 丰A 份额 折 算 方案的
公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 3 月 6 日
8 中海基 金管 理有 限公 司关 于中海
惠丰纯 债分 级债 券型 证券 投资基
金之惠 丰A 份额 开放 申购 与赎回
期间惠 丰B 份额 （150154 ）交易
风险提 示公 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 3 月 6 日
9 中海惠 丰纯 债分 级债 券型 证券投
资基金 之惠 丰B 份额 （150154 ）
停牌公 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 3 月 11 日
10 中海惠 丰纯 债分 级债 券型 证券投
资基 金2014 年 年度 报告 摘 要
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 3 月 27 日
11 中海惠 丰纯 债分 级债 券型 证券投
资基 金2014 年 年度 报告
中海基 金网 站 2015 年 3 月 27 日
12 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下
基金调 整交 易所 固定 收益 品种估
值方法 的公 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 3 月 27 日
13 中海基 金管 理有 限公 司关 于暂停
官网直 销支 付宝 渠道 部分 基金认
购、申 购及 定期 定额 申购 业务的
公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 4 月 17 日
14 中海惠 丰纯 债分 级债 券型 证券投
资基 金2015 年第 1 季度 报 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 4 月 22 日
15 中海惠 丰纯 债分 级债 券型 证券投
资基金 更新 招募 说明 书（2015 年
第1 号）
中海基 金网 站 2015 年 4 月 25 日
16 中海惠 丰纯 债分 级债 券型 证券投
资基金 更新 招募 说明 书摘 要
（2015 年第 1 号）
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 4 月 25 日
17 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下
部分基 金参 与诺 亚正 行（ 上海）
基金销 售投 资顾 问有 限公 司申购
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 5 月 15 日 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
第 57 页 共 61 页
及定期 定额 申购 费率 优惠 活动的
公告
18 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下
部分基 金新 增诺 亚正 行（ 上海）
基金销 售投 资顾 问有 限公 司为销
售机构 并开 通定 期定 额投 资业务
的公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 5 月 15 日
19 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下
部分基 金新 增浙 江金 观诚 财富管
理有限 公司 为销 售机 构并 开通基
金转换 及定 期定 额投 资业 务的公
告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 5 月 22 日
20 中海惠 丰纯 债分 级债 券型 证券投
资基金 基金 经理 变更 公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 5 月 26 日
21 中海基 金管 理有 限公 司关 于开通
工商银 行卡 （借 记卡） 、 农 业银行
卡 （ 借记 卡） 、 浦发 银行 卡 （借 记
卡） 及兴 业银 行 卡 （ 借记 卡）APP
直销业 务的 公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 6 月 4 日
22 中海基 金管 理有 限公 司澄 清公告 中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 6 月 27 日
23 中海惠 丰纯 债分 级债 券型 证券投
资基金 半年 度最 后一 日净 值公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 7 月 1 日
24 关于在 中海 基金 官方 京东 店开展
直销业 务的 公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 7 月 3 日
25 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下
基金新 增中 信期 货有 限公 司为销
售机构 并开 通基 金转 换及 定期定
额投资 业务 的公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 7 月 15 日
26 中海惠 丰纯 债分 级债 券型 证券投
资基 金2015 年第 2 季度 报 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 7 月 20 日
27 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下
基金新 增平 安银 行股 份有 限公司
为销售 机构 并开 通基 金转 换及定
期定额 投资 业务 的公 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 8 月 6 日
28 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下
部分基 金新 增第 一创 业证 券股份
有限公 司为 销售 机构 并开 通基金
转换及 定期 定额 投资 业务 的公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 8 月 11 日
29 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下
部分基 金新 增华 西证 券股 份有限
公司为 销售 机构 并开 通基 金转换
及定期 定额 投资 业务 的公 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 8 月 19 日
30 中海基 金管 理有 限公 司关 于参加 中国证 券报 、 上 海证 2015 年 8 月 25 日 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
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天天基 金网 费率 优惠 的公 告 券报、 证券 时报
31 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下
部分基 金新 增上 海汇 付金 融服务
有限公 司为 销售 机构 的公 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 8 月 25 日
32 中海惠 丰纯 债分 级债 券型 证券投
资基 金2015 年 半年 度报 告
中海基 金网 站 2015 年 8 月 26 日
33 中海惠 丰纯 债分 级债 券型 证券投
资基 金2015 年 半年 度报 告 摘要
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 8 月 26 日
34 中海惠 丰纯 债分 级债 券型 证券投
资基金 折算 方案 的公 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 9 月 8 日
35 中海基 金管 理有 限公 司关 于中海
惠丰纯 债分 级债 券型 证券 投资基
金运作 周期 到期 后惠 丰 B 份额
（150154 ） 交易 风险 提示 公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 9 月 8 日
36 关于中 海惠 丰纯 债分 级券 型证投
资基金 运作 周期 及转 入下 一运作
周期的 相关 规则 公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 9 月 8 日
37 中海惠 丰纯 债分 级债 券型 证券投
资基 金B 份 额停 牌公 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 9 月 11 日
38 关于中 海惠 丰纯 债分 级债 券型证
券投资 基 金B 类 份额 官方 淘宝店
铺申购 费率 优惠 的公 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 9 月 14 日
39 中海惠 丰纯 债分 级债 券型 证券投
资基金 份额 折算 和惠 丰 A 赎回结
果的公 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 9 月 15 日
40 关于中 海惠 丰纯 债分 级债 券型证
券投资 基金 B 份 额定 期份 额折算
后前收 盘价 调整 的公 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 9 月 15 日
41 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下
基金参 加上 海好 买基 金销 售有限
公司费 率优 惠活 动的 公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 9 月 23 日
42 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下
基金新 增中 国国 际金 融股 份有限
公司为 销售 机构 并开 通基 金转换
业务的 公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 9 月 25 日
43 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下
部分基 金参 与上 海浦 东发 展银行
股份有 限公 司网 上银 行、 手机银
行基金 申购 费率 优 惠 活动 的公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 9 月 25 日
44 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下
基金参 加华 宝证 券有 限责 任公司
费率优 惠活 动的 公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 9 月 26 日
45 中海惠 丰纯 债分 级债 券型 证券投
资基金 申购 赎回 结果 的公 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 9 月 29 日 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
第 59 页 共 61 页
46 中海惠 丰纯 债分 级债 券型 证券投
资基 金B 份 额复 牌公 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 10 月 16 日
47 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下
部分基 金参 与平 安证 券有 限责任
公司基 金申 购及 定期 定额 投资费
率优惠 活动 的公 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 10 月 20 日
48 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下
基金参 加浙 江同 花顺 基金 销售有
限公司 费率 优惠 活动 的公 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 10 月 20 日
49 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下
基金投 资资 产支 持证 券的 公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 10 月 20 日
50 中海惠 丰纯 债分 级债 券型 证券投
资基 金2015 年第 3 季度 报 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 10 月 24 日
51 中海惠 丰纯 债分 级债 券型 证券投
资基金 更新 招募 说明 书（2015 年
第2 号）
中海基 金网 站 2015 年 10 月 26 日
52 中海惠 丰纯 债分 级债 券型 证券投
资基金 更新 招募 说明 书摘 要
（2015 年第 2 号）
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 10 月 26 日
53 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下
基金新 增大 泰金 石投 资管 理有限
公司为 销售 机构 并开 通基 金转换
业务的 公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 11 月 3 日
54 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下
基金新 增深 圳富 济财 富管 理有限
公司为 销售 机构 并开 通基 金转换
及定期 定额 投资 业务 的公 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 11 月 6 日
55 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下
基金新 增上 海凯 石财 富基 金销售
有限公 司为 销售 机构 并开 通基金
转换业 务的 公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 11 月 11 日
56 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下
基金参 加上 海长 量基 金销 售投资
顾问有 限公 司费 率优 惠活 动的公
告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 11 月 13 日
57 中海基 金管 理有 限公 司关 于开通
中信银 行卡 （借 记卡） 、 大 连银行
卡 （ 借记 卡） 、 广发 银行 卡 （借 记
卡）网 上直 销业 务的 公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 11 月 13 日
58 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下
基金新 增珠 海盈 米财 富管 理有限
公司为 销售 机构 并开 通基 金转换
及定期 定额 投资 业务 的公 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 11 月 17 日
59 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下 中国证 券报 、 上 海证 2015 年 11 月 26 日 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
第 60 页 共 61 页
部分基 金新 增上 海陆 金所 资产管
理有限 公司 为代 销机 构的 公告
券报、 证券 时报
60 中海基 金管 理有 限公 司关 于董事
变更的 公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 11 月 27 日
61 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗 下
基金参 加诺 亚正 行（ 上海 ）基金
销售投 资顾 问有 限公 司费 率优惠
活动的 公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 11 月 30 日
62 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下
基金参 与京 东基 金费 率优 惠活动
的公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 12 月 4 日
63 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下
部分基 金新 增上 海利 得基 金销售
有限公 司为 代销 机构 的公 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 12 月 7 日
64 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下
基金参 加上 海利 得基 金销 售有限
公司费 率优 惠活 动的 公告
中国证 券报 、 上 海证
券报 、 证券 时报
2015 年 12 月 7 日
65 中海基 金管 理有 限公 司关 于提请
投资者 及时 更新 已过 期身 份证件
或者身 份证 明文 件的 公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 12 月 8 日
66 中海基 金管 理有 限公 司关 于以通
讯方式 召开 中海 惠丰 纯债 分级债
券型证 券投 资基 金基 金份 额持有
人大会 的公 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 12 月 22 日
67 中海基 金管 理有 限公 司关 于以通
讯方式 召开 中海 惠丰 纯债 分级债
券型证 券投 资基 金基 金份 额持有
人大会 的第 一次 提示 性公 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 12 月 23 日
68 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下
基金参 加浙 江金 观诚 财富 管理有
限公司 费率 优惠 活动 的公 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 12 月 24 日
69 中海基 金管 理有 限公 司关 于以通
讯方式 召开 中海 惠丰 纯债 分级债
券型证 券投 资基 金基 金份 额持有
人大会 的第 二次 提示 性公 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 12 月 24 日
70 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下
基金新 增联 讯证 券股 份有 限公司
为销售 机构 并开 通基 金转 换及定
期定额 投资 业务 的公 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 12 月 30 日
71 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下
部分基 金新 增深 圳市 新兰 德证券
投资咨 询有 限公 司为 销售 机构的
公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 时报
2015 年 12 月 31 日
72 中海基 金管 理有 限公 司关 于旗下 中国证 券报 、 上 海证 2015 年 12 月 31 日 中海惠丰分级债券 2015 年年度 报告
第 61 页 共 61 页
基金参 与平 安银 行股 份有 限公司
基金申 购及 定期 定额 投资 费率优
惠活动 的公 告
券报、 证券 时报
§12 备查文 件目录
12.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 募集 中 海惠丰 纯债 分级 债券 型证 券投资 基金 的文 件
2 、中 海惠 丰纯 债分 级债 券 型证券 投资 基金 基金 合同
3 、中 海惠 丰纯 债分 级债 券 型证券 投资 基金 托管 协议
4 、中 海 惠 丰纯 债分 级债 券 型证券 投资 基金 财务 报表 及报表 附注
5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
12.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 银城 中 路68 号2905-2908 室及 30 层
12.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话：(021)38789788 或400-888-9788
公司网 址：http://www.zhfund.com
中海基金管理有限公司
2016 年 3 月25 日
