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前海中国成长(000788)

前海中国成长:2015年第四季度报告

 
 
前海 开源 中国 成长 灵活 配置 混合 型证 券投
资基 金2015 年第4 季度 报告 
 
2015 年 12 月 31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理 人:前海 开源基金 管理有限 公司 
基金托管 人:交通 银行股份 有限公司 
报告送出 日期:2016 年 1 月 22 日 
 
 
 前海开源中国成长混合 2015 年第 4 季度报 告 
第 2 页 共 10 页


§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年1 月 20 日复核 了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2015 年10 月1 日起至12 月 31 日止。 §2 基金产品 概况 基金简称 前海开源中国成长混合 交易代码 000788 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014 年 9 月29 日 报告期末基金份额总额 48,926,425.18 份 投资目标 本基金力图把握中国经济可持续发展过程中的投资机会, 通过行业 配置和精选个股, 分享中国经济在科学发展、 和谐发展和可持续发 展过程中的成果。 在严格控制投资风险的前提下, 力争获取超越业 绩比较基准的稳健收益。 投资策略 本基金的投资策略主要有以下五方面内容: 1 、大类资产 配置 在大类资产配置中, 本基金综合运用定性和定量的分析手段。 本基 金将依据经济周期理论, 结合对各 大类资产风险和预期收益率的评 估, 制定各大类资产之间的配置比例。 本基金通过对权益类、 固定 收益类和现金资产分布的实时监控, 根据经济运行周期变动、 市场 利率变化等因素以及基金的风险评估进行灵活调整。 2 、股票投资 策略 本基金采取自上而下的宏观分析和自下而上精选个股的投资策略, 在遵循本基金资产配置比例限制前提下, 确定 基金在各类资产具体 投资比例。 根据国家产业发展趋势, 重点投资代表中国经济未来的信息、 科技、 医药和消费等投资方向,自下而上精选代表产业发展的龙头公司, 在标的遴选过程中充分考虑上市公司的现有业务的壁垒、 未来的成 长性等因素构建核心股票池, 再通 过本基金已有的个股筛选打分体前海开源中国成长混合 2015 年第 4 季度报 告 第 3 页 共 10 页


系, 构建投资组合, 其后根据资产额度的变化, 相应进行调整,以 期追求超额收益,分享中国经济未来发展的成果。 3 、债券投资 策略 在债券投资策略方面, 本基金实施积极主动的组合管理, 采用宏观 环境分析和微观市场定价分析结合进行投资。在宏观环境分析方 面, 结合对宏观经济、 市场利率等因素, 定期对投资组合类属资产 进行调整,确定不同类属资产的最优权重。 在微观市场定价分析方面,本基金以中长期利率趋势分析为基础, 结合经济趋势、 货币政策及不同债券品种特征等因素, 重点选择流 动性较好、风险水平合理债券品种。 4 、权证投资 策略 在权证投资方面, 本基 金根据权证对应公司基本面研究成果确定权 证的合理估值, 通过权证与证券的组合投资, 来达到改善组合风险 收益特征的目的。 5 、股指期货 投资策略 本基金以套期保值为目的,参与股指期货交易。 本基金参与股指期货投资决策建立在对证券市场总体行情的判断 和组合风险收益分析的基础上, 结合股票投资的总体规模, 以及中 国证监会的相关限定和要求,确定参与股指期货交易的投资比例。 基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征, 运用股指期货对冲风险, 利用金融衍生品的杠杆作用, 以达到降低 投资组合的整体风险的目的。 基金管理人在进行股指期货投资前将建立股指期货投资决策部门 或小组, 同时制定投资决策流程和风险控制等制度, 经基金管理人 董事会批准后执行。 相关法律法规变化时,基金管理人从其最新规定。 业绩比较基准 沪深 300 指 数收益率×70% +中证全 债指数收益率×30% 风险收益特征 本基金为混合型基金, 属于中高风险收益的投资品种, 其预期风险 和预期收益水平高于货币型基金、债券型基金,低于股票型基金。 基金管理人 前海开源基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 §3 主要财务 指标和基 金净值表 现 3.1 主要财务指 标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期 ( 2015 年10 月1 日 - 2015 年12 月31 日 ) 1.本期已实 现收益 10,149,168.80 2.本期利润


7,149,667.36 3.加权平均 基金份额本期利润 0.1275 4.期末基金 资产净值 60,173,681.32 5.期末基金 份额净值 1.230 注: ①上述基 金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计入 费用后实际收益水平要低前海开源中国成长混合 2015 年第 4 季度报 告 第 4 页 共 10 页


于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入( 不含公 允价值变动收益) 扣除相 关 费用后的余额, 本期利润 为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。


3.2 基金净值表 现 3.2.1 本报告期基 金份额净值 增长率及其 与同期业绩 比较基准收 益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 8.75% 1.08% 12.39% 1.17% -3.64% -0.09% 注:本基金的业绩比较基准为:沪深 300 指数 收益率×70%+中证全债指数收益率×30% 。


3.2.2 自基金合同 生效以来基 金累计净值 增长率变动 及其与同期 业绩比较基 准收益率 变动的比较 注:本基金的建仓期为 6 个月,建仓 期结束时各项资产配置比例符合基金合同规定。截至 2015 年 12 月 31 日,本基金建仓期结束未满 1 年。





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§4 管理人报 告 4.1 基金经理( 或基金经理 小组)简介


姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 徐立平 本基金的 基金经 理、公司 执行投资 总监 2014 年 9 月 29 日 - 14 年 徐立平先生,清华大 学工商管理硕士。历 任泰信基金管理有限 公司行业研究员,中 邮创业基金管理有限 公司研究员、基金经 理助理。现任前海开 源基金管理有限公司 执行投资总监。 注: ①对基金的首任基金经理, 其 “任职日期” 为基金合同生效日, “ 离任日期” 为根据公司决定 确定的解聘日期, 对此后的非首任基金经理, “任职日期” 和 “离任日期” 分别指 根据公司决定 确 定的聘任日期和解聘日期。


②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。


4.2 管理人对报 告期内本基 金运作遵规 守信情况的 说明 本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其各 项实施细则 、 《前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着 诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求 最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、 投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专 项说明 4.3.1 公平交易制 度的执行情 况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完 善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行 为的专项说 明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与 的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的 5%的情 况。


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4.4 报告期内基 金投资策略 和运作分析 四季度宏观经济继续下行,社会消费品零售总额仍在低位徘徊;尽管基础设施建设投资仍然 维持在 18% 左 右的增速,但房地产开发投资增速一路下行,受此影响,整个固定资产投资增速四 季度降至 11-12% ; 受外围经济需求减弱的影响, 四季度进出口维持双降的局面, 且进口金额累计 同比下降的幅度显著高于出口金额累计同比下降的幅度,显示内需亦很疲弱。 工业增加值当月同比增速降至 6%左 右,为 2008 年以来的最低值;四季度猪肉价格季节性因 素消除,CPI 仍在低位徘徊。为应对严峻的宏观经济形势,央行于 10 月24 日启动年 内的第五次 双降, 将金融 机构一年期贷款基准利率下调0.25 个百分点至4.35% ; 一年期 存款基准利率下调0.25 个百分点至 1.5% , 意在降低企业融资成本; 而 12 月份的美联储首次加息成为市场新的扰动因素。 年底召开的 2015 年中央经 济工作会议上, 明确提出稳增长的同时要加强供给侧结构性改革, 加大 落后过剩产能的出清。 四季度 A 股 市场小幅反弹,11 月初IPO 重启和存 量配售的新规吸引了大量低风险偏好的资金 入市。随着市场的企稳,本基金逐步加大了股票的头寸,主要集中在稳定增长的食品饮料、商贸 零售等行业,对国企改革预期较为明确的军工行业亦有配置。 4.5 报告期内基 金的业绩表 现 截至 2015 年12 月 31 日, 本基金份额单位净值为 1.23 元, 累计单位净值 1.31 元。 本报告 期 份额净值增长率为 8.75%,同期业绩比较基准增长率为 12.39% ;在本报告 期内,本基金跑输比较 基准约 3.64 个百分点。 4.6 报告期内基 金持有人数 或基金资产 净值预警说 明 本基金本报告期内,未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产 净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合 报告 5.1 报告期末基 金资产组合 情况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(% ) 1 权益投资 55,343,991.68 90.93 其中:股票


55,343,991.68 90.93 2 基金投资 - - 3 固定收益投资


- - 其中:债券


- -








资产 支持证券


- - 4 贵金属投资 - - 前海开源中国成长混合 2015 年第 4 季度报 告 第 7 页 共 10 页


5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产


- - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产


- - 7 银行存款和结算备付金合计


5,230,582.41 8.59 8 其他资产


291,643.54 0.48 9 合计





60,866,217.63





100.00 5.2 报告期末按 行业分类的 股票投资组 合 5.2.1 报告期末按 行业分类的 境内股票投 资组合


代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 23,881,458.68 39.69 D 电力、 热力、 燃气及水生产和供应 业 1,821,416.00 3.03 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 627,375.00 1.04 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、 软件和信息技术服务业 5,267,150.00 8.75 J 金融业 23,746,592.00 39.46 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 55,343,991.68 91.97 5.2.2 报告期末按 行业分类的 沪港通投资 股票投资组 合 本基金本报告期末未通过沪港通机制投资港股。


5.3 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前十 名股票投资 明细


序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 600482 风帆股份 86,755 4,081,822.75 6.78 前海开源中国成长混合 2015 年第 4 季度报 告 第 8 页 共 10 页


2 600893 中航动力 82,300 3,705,969.00 6.16 3 000738 中航动控 116,100 3,671,082.00 6.10 4 601988 中国银行 749,000 3,003,490.00 4.99 5 000651 格力电器 133,200 2,977,020.00 4.95 6 601818 光大银行 576,500 2,444,360.00 4.06 7 601398 工商银行 531,400 2,433,812.00 4.04 8 002415 海康威视 69,400 2,386,666.00 3.97 9 600718 东软集团 71,800 2,229,390.00 3.70 10 601009 南京银行 124,100 2,196,570.00 3.65 5.4 报告期末按 债券品种分 类的债券投 资组合


本基金本报告期末未持有债券。


5.5 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五 名债券投资 明细 本基金本报告期末未持有债券。


5.6 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前十 名资产支持 证券投资 明 细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五 名贵金属投 资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五 名权证投资 明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本 基金投资的 股指期货交 易情况说明 5.9.1 报告期末本 基金投资的 股指期货持 仓和损益明 细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资 股指期货的 投资政策 本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10 报告期末本 基金投资的 国债期货交 易情况说明 5.10.1 本期国债期 货投资政策 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本 基金投资的 国债期货持 仓和损益明 细 本基金本报告期末未投资国债期货。 前海开源中国成长混合 2015 年第 4 季度报 告 第 9 页 共 10 页


5.10.3 本期国债期 货投资评价 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11 投资组合报 告附注 5.11.1


本基金 投资 的前十 名证 券的发 行主 体本期 没有 出现被 监管 部门立 案调 查,或 在报 告编制 日 前 一 年 内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2


基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构 成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 288,182.01 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 3,362.72 5 应收申购款 98.81 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 291,643.54 5.11.4 报告期末持 有的处于转 股期的可转 换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。


5.11.5 报告期末前 十名股票中 存在流通受 限情况的说 明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报 告附注的其 他文字描述 部分 由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基 金份额变 动 单位:份 报告期期初基金份额总额 53,526,373.32 报告期期间基金总申购份额 23,486,878.83 减: 报告期期 间基金总赎回份额 28,086,826.97 报告期期间基金拆分变动份额 (份额减少以"-" 填列) - 报告期期末基金份额总额 48,926,425.18 前海开源中国成长混合 2015 年第 4 季度报 告 第 10 页 共 10 页


注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理 人运用固 有资金投 资本基金 情况 7.1 基金管理人 持有本基金 份额变动情 况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人 运用固有资 金投资本基 金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 影响投资 者决策的 其他重要 信息 无。 §9 备查文件 目录 9.1 备查文件目 录 (1 ) 中国证 券监督管理委员会批准前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金设立的文 件 (2 )《前海 开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 (3 )《前海 开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 (4 )基金管 理人业务资格批件、营业执照和公司章程 (5 )前海开 源中国成长灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 (1 )投资者 可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件 (2 ) 投资者对本报告书如有疑问, 可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司, 客户服 务电话:4001-666-998 ( 免长途话费) (3 )投资者 可访问本基金管理人公司网站,网址:www.qhkyfund.com 前海开源基金管理有限公司 2016 年1 月22 日