民生加银现金宝货币市场基金2015年第
4季度报告
2015年12月31日
基金管理人：民生加银基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2016年1月21日民生加银现金宝货币 2015年第 4季度报告
第 2 页 共13 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年1月18日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年10月1日起至2015年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 民生加银现金宝货币
基金主代码
000371
交易代码
000371
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年10月18日
报告期末基金份额总额 25,394,970,994.78份
投资目标 在充分控制基金资产风险、保持基金资产流动性
的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，
力争实现基金资产的稳定增值。
投资策略 本基金的投资将以保证资产的安全性和流动性为
基本原则，力求在对国内外宏观经济走势、货币
财政政策变动等因素充分评估的基础上，科学预
计未来利率走势，择优筛选并优化配置投资范围
内的各种金融工具，进行积极的投资组合管理。
业绩比较基准 七天通知存款利率(税后)
风险收益特征 本基金为货币市场基金，是证券投资基金中的低
风险品种。本基金的预期风险和预期收益低于股
票型基金、混合型基金、债券型基金。
基金管理人 民生加银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
民生加银现金宝货币 2015年第 4季度报告
第 3 页 共13 页
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015年10月1日 － 2015年12月31日 ）
1. 本期已实现收益
195,970,520.11
2．本期利润
195,970,520.11
3．期末基金资产净值
25,394,970,994.78
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额；
②本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本
法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值收益
率①
净值收益率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月
0.7738% 0.0013% 0.3403% 0.0000% 0.4335% 0.0013%
注：业绩比较基准=七天通知存款利率(税后)
民生加银现金宝货币 2015年第 4季度报告
第 4 页 共13 页
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：本基金合同于2013年10月18日生效,本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至
建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
杨林耘
民生加银增
强收益债券、
民生加银信
用双利债券、
民生加银平
稳增利、民
生加银转债
优选、民生
加银岁岁增
利债券、民
2014年
4月3日
-
21年
曾任东方基金基金经理
（2008年-2013年），
中国外贸信托高级投资
经理、部门副总经理，
泰康人寿投资部高级投
资经理，武汉融利期货
首席交易员、研究部副
经理。自2013年10月
加盟民生加银基金管理
有限公司。
民生加银现金宝货币 2015年第 4季度报告
第 5 页 共13 页
生加银平稳
添利债券、
民生加银现
金宝货币、
民生加银新
动力定开混
合、民生加
银新战略混
合的基金经
理
曹晋文
民生加银岁
岁增利债券、
民生加银现
金宝货币的
基金经理
2015年
2月10日
-
10年
人民大学统计学硕士，
获得注册会计师资格证
书，曾就职于信诚人寿
保险有限公司，担任投
资经理一职。2014年
3月加入民生加银基金
管理有限公司，担任基
金经理助理一职。
注：①上述任职日期、离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任免日期填
写。
②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和
基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提
下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持
有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了公司公平交易制度，
制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时
包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效
的公平交易执行体系。
对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由
系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。
对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制
民生加银现金宝货币 2015年第 4季度报告
第 6 页 共13 页
度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等
以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公
司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。
本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原
则的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同
日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易
所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2015年4季度，宏观经济弱势企稳。工业增加值同比增速反弹至6.2%，工业品价格指数
PPI同比企稳，消费品价格指数反弹至 1.5%；房地产销售面积同比保持7%增速，但并未扭转房
地产投资下行趋势。中采PMI指数持续位于50以下，但有企稳迹象。货币供应量M1、M2保持回
升趋势，人民币新增贷款规模保持平稳。
货币政策4季度延续了宽松趋势。货币市场资金利率长时间低位平稳，市场整体维持宽松格
局。债券市场4季度震荡下行，长端表现好于短端，主要是资金宽松和可配置资产荒共同引致收
益率快速持续下行。同存收益率也随着债券收益率快速下行。
民生加银现金宝货币4季度敏锐意识到资产荒逻辑，在10-11月份增加债券配置；在12月
份利用季节性波动加大同业存款配置，保持了较长的久期。基金规模4季度稳定增长。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止2015年12月31日，本报告期内基金份额净值增长率为0.7738%，同期业绩比较基准
收益率为0.3403%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2016年1季度，本基金认为最大不确定性来自于政府基建，可能面临来自于基本面的
边际改善。此外，货币政策宽松的节奏和力度可能会受到汇率市场的约束。基本面和政策面边际
的变化可能对债券收益率造成一定冲击。
从趋势来看，维持前期判断，国内金融市场当前主题之一是存款脱媒推动大量储蓄资金从银
行表内向表外转移，这意味着资金对贷款需求的下降和对债券资产需求的上升。高收益低风险
民生加银现金宝货币 2015年第 4季度报告
第 7 页 共13 页
固定收益类资产的缺失，迫使银行理财为代表的追求绝对收益的资金大量进入债券市场。另一方
面，宏观经济投资增速下降带来融资需求的下降使得债券供给规模和增速都处于相对较低的水平。
债券供需矛盾是未来一段时间内债券市场面临的主要矛盾。
综合来看，本基金对2016年1季度债券市场中性偏乐观，收益率震荡下行概率较大，但下
行空间目前看主要取决于资金价格是否能继续下行。风险因素在于经济基本面和政策的扰动。投
资策略上，本基金将继续加大同业存款和存单的配置，同时积极把握债券价格小幅波动的机会，
通过波段操作获得有效价差。
感谢基金持有人对本基金的信任和支持，我们将本着勤勉尽责的精神，秉承“诚信、稳健、
专业、创新”的原则，力争为基金持有人在保持良好流动性前提下获取较好回报。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比例
（%）
1
固定收益投资
14,461,339,430.34 51.47
其中：债券
14,184,747,926.59 50.49
资产支持证券
276,591,503.75
0.98
2
买入返售金融资产
4,330,005,870.00 15.41
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
3
银行存款和结算备付金合计
9,156,458,529.77 32.59
4
其他资产
148,631,800.86 0.53
5
合计
28,096,435,630.97 100.00
5.2 报告期债券回购融资情况
序号 项目 占基金资产净值的比例（％）
1
报告期内债券回购融资余额
6.55
其中：买断式回购融资
0.00
序号 项目 金额
占基金资产净值的比例（％）
民生加银现金宝货币 2015年第 4季度报告
第 8 页 共13 页
2
报告期末债券回购融资余额
2,684,930,722.60 10.57
其中：买断式回购融资
- -
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例
的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明
在本报告期内本基金债券正回购的资金余额未超过基金资产净值的20%。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限
119
报告期内投资组合平均剩余期限最高值
119
报告期内投资组合平均剩余期限最低值
93
报告期内投资组合平均剩余期限超过 120 天情况说明
本基金合同约定：“本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过120天”，本
报告期内本基金未发生投资组合平均剩余期限超过120天的情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资产净
值的比例（%）
各期限负债占基金资产净值
的比例（%）
1
30天以内
15.79
10.57
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
0.71 -
2
30天(含)-60天
10.86 -
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
0.28 -
3
60天(含)-90天
22.73 -
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
4
90天(含)-180天
25.83 -
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
5
180 天(含)-397天（含）
34.84
-
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
合计
110.05 10.57
民生加银现金宝货币 2015年第 4季度报告
第 9 页 共13 页
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元）
占基金资产净值比例
（%）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
1,699,567,736.76 6.69
其中：政策性金融债
1,699,567,736.76 6.69
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
6,777,816,167.02 26.69
6
中期票据
- -
7
同业存单
5,707,364,022.81 22.47
8
其他
- -
9
合计
14,184,747,926.59 55.86
10
剩余存续期超过397天的浮动
利率债券
249,189,315.24 0.98
5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 111509262
15浦发
CD262
5,000,000 498,880,595.21 1.96
2 111511316
15平安
CD316
5,000,000 492,553,052.51 1.94
3 150311
15进出11
4,000,000 399,705,379.87 1.57
4 111509264
15浦发
CD264
4,000,000 395,829,138.79 1.56
5 111519113
15恒丰银行
CD113
4,000,000 393,931,369.65 1.55
6 150416
15农发16
3,000,000 299,961,551.36 1.18
7 111519109
15恒丰银行
CD109
3,000,000 297,932,648.58 1.17
8 111511312
15平安
CD312
3,000,000 297,917,333.66 1.17
9 150413
15农发13
2,500,000 249,937,979.04 0.98
10 111519089
15恒丰银行
CD089
2,500,000 248,632,065.73 0.98
民生加银现金宝货币 2015年第 4季度报告
第 10 页 共13 页
5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数
-
报告期内偏离度的最高值
0.1232%
报告期内偏离度的最低值
0.0247%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值
0.0736%
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号 债券代码 债券名称 数量（份） 期末市值
占基金资产净
值比例（%）
1 1589211
15开元
5A1(总价)
3,000,000 276,591,503.75 1.09
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明
本基金估值采用“摊余成本法”，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或协议利率并考
虑其买入时的溢价与折价，在剩余存续期内平均摊销，每日计提损益。本基金不采用市场利率和
上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。
为了避免采用“摊余成本法”计算的基金资产净值与按市场利率和交易市价计算的基金资产
净值发生重大偏离，从而对基金份额持有人的利益产生稀释和不公平的结果，基金管理人于每一
估值日，采用估值技术，对基金持有的估值对象进行重新评估，即“影子定价”。当“摊余成本
法”计算的基金资产净值与“影子定价”确定的基金资产净值偏离达到或超过0.25%时，基金管
理人应根据风险控制的需要调整组合，其中，对于偏离程度达到或超过0.5%的情形，基金管理
人应与基金托管人协商一致后，参考成交价、市场利率等信息对投资组合进行价值重估，使基金
资产净值更能公允地反映基金资产价值。
如有确凿证据表明按上述规定不能客观反映基金资产公允价值的，基金管理人可根据具体情
况，在与基金托管人商议后，按最能反映基金资产公允价值的方法估值。
民生加银现金宝货币 2015年第 4季度报告
第 11 页 共13 页
5.8.2 本基金本报告期内持有的剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动
利率债券未发生其摊余成本超过当日基金资产净值的20％的情况。
5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
-
2
应收证券清算款
-
3
应收利息
148,631,800.86
4
应收申购款
-
5
其他应收款
-
6
待摊费用
-
7
其他
-
8
合计
148,631,800.86
5.8.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
24,320,656,827.59
报告期期间基金总申购份额
111,464,796,200.60
减:报告期期间基金总赎回份额
110,390,482,033.41
报告期期末基金份额总额
25,394,970,994.78
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率
1
申购
2015年
11月9日
45,000,000.00
45,000,000.00 0.00%
2
申购
2015年
12月9日
20,000,000.00
20,000,000.00 0.00%
3
赎回
2015年
12月25日
-23,000,000.00
-23,001,657.72 0.00%
4
红利再投
- 1,396,646.56 1,396,646.56 0.00%
合计
43,396,646.56
43,394,988.84
民生加银现金宝货币 2015年第 4季度报告
第 12 页 共13 页
注：红利再投“交易份额”、“交易金额”为本报告期累计数。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
1、2015年10月27日，本基金管理人发布了《民生加银现金宝货币市场基金2015年第
3季度报告》。
2、2015年12月2日，本基金管理人发布了《民生加银现金宝货币市场基金更新招募说明
书及摘要（2015年第2号）》。
3、2015年12月12日，本基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司关于提醒投资者
防范金融诈骗的公告》。
4、2015年12月31日，本基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司关于旗下公募基
金调整开放时间的公告》。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1中国证监会核准基金募集的文件；
9.1.2《民生加银现金宝货币市场基金招募说明书》
9.1.3《民生加银现金宝货币市场基金基金合同》；
9.1.4《民生加银现金宝货币市场基金托管协议》；
9.1.5法律意见书；
9.1.6基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程。
9.1.7 基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工
本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
民生加银基金管理有限公司
民生加银现金宝货币 2015年第 4季度报告
第 13 页 共13 页
2016年1月21日
