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银华高端制造(000823)

银华高端制造:2015年第四季度报告

银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金
2015 年第4季度报告
2015年12月31日
基金管理人:银华基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2016年1月22日银华高端制造业混合 2015年第 4季度报告
第 2 页 共11 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2016年1月20日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。  
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
  
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银华高端制造业混合
交易代码
000823
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年11月13日
报告期末基金份额总额 481,695,423.34份
投资目标
本基金通过精选高端制造行业的优质上市公司进行
投资,积极把握中国制造业的产业升级所带来的投
资机会,追求超越业绩比较基准的投资回报,力争
实现基金资产的中长期稳定增值。
投资策略
本基金在大类资产配置过程中,在严格控制投资组
合风险的前提下,将优先考虑对于股票类资产的配
置,在采取精选策略构造股票组合的基础上,将剩
余资产配置于债券、权证、资产支持证券、货币市
场工具、银行存款(包括定期存款和协议存款)和
法律法规或中国证监会允许基金投资的其他品种。 
业绩比较基准 50%*申银万国制造业指数+50%*中证全债指数。
风险收益特征
本基金为混合型基金,属于证券投资基金中较高预
期风险、较高预期收益的品种,其预期风险收益水
平高于债券型基金及货币市场基金。






















































































基金管理人 银华基金管理有限公司 银华高端制造业混合 2015年第 4季度报告 第 3 页 共11 页 基金托管人 中国建设银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2015年10月1日 - 2015年12月31日 ) 1.本期已实现收益 90,919,190.21 2.本期利润 109,621,837.64 3.加权平均基金份额本期利润 0.2236 4.期末基金资产净值 544,225,399.99 5.期末基金份额净值 1.130 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计 入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 24.86% 2.21% 16.29% 1.08% 8.57% 1.13%


银华高端制造业混合 2015年第 4季度报告 第 4 页 共11 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期,建仓期结束时本基金的各项 投资比例已达到基金合同的规定:股票投资占基金资产的比例为0%-95%,其余资产投资于股指 期货、债券、权证、资产支持证券、货币市场工具、银行存款(包括定期存款和协议存款)等金 融工具,其中投资于本基金界定的高端制造业行业范围内股票和债券不低于非现金资产的80%; 基金持有的全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%;每个交易日日终在扣除股指期货保证 金以后,基金保留的现金或投资于在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%。


§4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从 业年限 说明 彭颖颖 女士 本基金的基金 经理 2014年 11月13 日 - 5年 硕士研究生学历。2007年至 2008年任职于Ernst & 银华高端制造业混合 2015年第 4季度报告 第 5 页 共11 页 Young波士顿资产管理部门 从事审计工作。2009年至今, 任职于银华基金管理有限公 司研究部。具有从业资格, 国籍:中国。 注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投 资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华高端制造业灵活配置混 合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理 和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持 有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制 定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保 证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研 究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管 理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、 综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分 析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不 定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。 综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内,本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较 少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。


银华高端制造业混合 2015年第 4季度报告 第 6 页 共11 页 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2015年四季度A股市场经历了三季度的暴跌后展开了一波超跌反弹行情,四季度不同板块 及个股之间的表现分化十分严重,截止四季度末以计算机为代表的强势指数已经反弹到7月救市 后的最高点位,并且很多强势个股已经创出了历史新高。 截止四季度末,沪深300平均TTM 市盈率水平为14倍PE,已经接近近五年沪深300的最高 水位;而创业板的平均TTM市盈率水平为96倍PE,创业板的平均市盈率水平快速反弹回到了 4月份的水平,从A股市场整体的估值水平来看还是处于相当高的水位。 本基金四季度由于初期仓位不高,所以净值反弹幅度位于可比基金的中位数水平,本基金重 点配置板块集中在智能物流设备、智能交通、汽车电子及汽车后市场这几个板块中。 影响2016年A股市场走势的重大变量包括人民币汇率的大幅贬值以及国内流动性的变化, 以及股票注册制的实施速度。 元旦过后,在岸和离岸人民币均创出了汇改以来的最大贬值幅度,并且2015年12月的外汇 储备下降1079亿美元,创了历史上最大的单月降幅,资本外流规模加大了外汇储备的下行压力, 在目前中国经济下行压力较大的整体环境下人民币的加速贬值短期将会影响市场的风险偏好, A股市场也随之出现了恐慌性的情绪。但是人民币汇率的快调可以一定程度上缓解渐进式贬值预 期强化导致的资本流出的恶性循环,人民币汇率是否能在贬值过程中寻找到均衡点是最需要观察 的。虽然市场预期一季度将会有降准对冲资本的加速外流,但是一季度国内流动性环比肯定是趋 紧的,这也就决定了一季度A股市场的整体资金面不如去年四季度。 目前市场预期注册制将在2016年落地实施,虽然中国的注册制仍将是可以控制发行节奏的 发行体系,但是注册制从长远来看将逐渐改变A股壳资源的极度稀缺性,A股过去十年最有效并 且可以获得最大超额收益的最小市值公司投资策略将会逐渐失效,对于垃圾股票的鉴别能力需要 加强,创业板的整体表现会受到一定程度的冲击,但是未来A股最大的投资机会仍来源于创新型 公司。 以创业板为代表的成长股已经走出了2013-2015的三年牛市,2016年A股市场整体大概率 是宽幅震荡市,大幅波动对于基金经理在蓝筹和成长的风格切换以及仓位大幅变动这两个关键问 题上将形成重大考验,本基金的行业基金属性决定了本基金在2016年还将以成长股为重点配置 对象,由于2015年12月份创业板基本上没有调整,估值和市值都整体处于较高水位,价值投资 者感觉到无从下手,快速调整后也能让偏好成长股的投资者更好地甄选股票和板块,并且也给 2016年一季度整体留出了相对更大的空间。本基金一季度重点关注的包括军工、智能物流设备、 汽车电子及汽车后市场以及核电设备几个板块。 银华高端制造业混合 2015年第 4季度报告 第 7 页 共11 页 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为1.130元,本报告期份额净值增长率为24.86%,同期业 绩比较基准收益率为16.29%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 505,068,379.87 91.35 其中:股票 505,068,379.87 91.35 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券


- -








资产支持证券


- - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产


- - 7 银行存款和结算备付金合计 45,333,945.23 8.20 8 其他资产


2,479,079.05 0.45 9 合计





552,881,404.15


100.00


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 344,242,493.49 63.25 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 - - E 建筑业 - - 银华高端制造业混合 2015年第 4季度报告 第 8 页 共11 页 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 130,137,820.88 23.91 J 金融业 - - K 房地产业 14,505,984.00 2.67 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 16,182,081.50 2.97 S 综合 - - 合计 505,068,379.87 92.80 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有沪港通股票投资。


5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 300050 世纪鼎利 946,045 33,963,015.50 6.24 2 300075 数字政通 905,200 28,378,020.00 5.21 3 300212 易华录 594,614 27,453,328.38 5.04 4 300230 永利股份 651,644 24,351,936.28 4.47 5 603308 应流股份 735,500 23,035,860.00 4.23 6 000700 模塑科技 909,930 22,084,001.10 4.06 7 300128 锦富新材 869,549 22,034,371.66 4.05 8 002456 欧菲光 707,750 21,954,405.00 4.03 9 002366 台海核电 325,621 21,474,704.95 3.95 10 002609 捷顺科技 983,700 20,519,982.00 3.77





5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


注:本基金报告期末未持有债券。 银华高端制造业混合 2015年第 4季度报告 第 9 页 共11 页 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注:本基金报告期末未持有债券。


5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注:本基金报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注:本基金报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注:本基金报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,640,905.40 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 13,951.93 5 应收申购款 824,221.72 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,479,079.05 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金报告期末未持有处于转股期的可转换债券 银华高端制造业混合 2015年第 4季度报告 第 10 页 共11 页 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 492,520,050.53 报告期期间基金总申购份额 59,878,887.40 减:报告期期间基金总赎回份额 70,703,514.59 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"- "填列) - 报告期期末基金份额总额 481,695,423.34 注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注:本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件 9.1.2《银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3《银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 9.1.4《银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 9.1.5 《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 银华高端制造业混合 2015年第 4季度报告 第 11 页 共11 页 9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及 托管人住所,供公众查阅、复制。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相 关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。 银华基金管理有限公司 2016年1月22日