中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金2015 年第4 季度报告
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中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金
2015年第4 季度报告
2015 年12月31 日
基 金 管理 人： 中融 基金 管理 有 限公 司
基 金 托管 人： 中国 工商 银行 股 份有 限公司
报 告 送出 日期 ：2016 年1 月20 日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根 据本基金合同规定，于2016 年1月18日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原 则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自2015 年10月1日起至2015 年12 月31 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中融新机遇混合
基金主代码 001261
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2015 年5月4日
报告期末基金份额总额 479,528,105.15 份
投资目标
本基金通过积极优选具备利润创造能力并且估值水平
具备竞争 力的优势上市公司，同时通过优化风险收益
配比来追求绝对收益，力求实现基金资产的长期稳定
增值。
投资策略
1．大类资产配置
从宏观经济环境和证券市场走势进行 研判，结合考虑
相关类别资产的风险收益水平， 动态调整股票、 债券、
货币市场工具等资产的配置比例，优化投资组合。
2．股票投资策略
本基金采用自上而下与自下而上相结 合的选股策略，
从宏观经济转型、政策制度导向、产 业的升级与变革
等多个角度，前瞻性地判断下一阶段 可能涌现出的新
机遇领域和板块，同时从定性和定量 的角度，自下而
上地分析上市公司的基本面情况和估 值水平，精选受
益 于" 新机遇" 具有投资价值的个股。
在行业的配置选择上，本基金将持续 跟踪、研究分析
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受益于新机遇发展的典型产业， 选择其中受益程度高、
成长性好的相关主题行业进行重点配 置，并积极更新
调整新机遇主题的范畴界定。
在个股的具体选择策略上，采取自下 而上的方式，主
要从定量分析、定性分析两个方面对 上市公司进行考
察，精选个股。并根据市场走势与上 市公司基本面的
变化，适时调整股票投资组合。
3．债券投资策略
4．股指期货投资策略
业绩比较基准 沪深300 指数收益率*55%+ 上证国债指数收益率*45%
风险收益特征
本基金为混合 型基金，预期风险和预期收益高于债券
型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证
券投资基金中的中高风险和中高预期收益产品。
基金管理人 中融基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主 要 财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2015 年10月1日-2015 年12 月31 日）
1.本期已实现收益 4,361,065.99
2.本期利润 8,634,700.53
3.加权平均基金份额本期利润 0.0155
4.期末基金资产净值 486,590,891.01
5.期末基金份额净值 1.015
注：①所述基金业绩指标 不包括 持有人 认购或 交易基 金的各项 费用， 计入费 用后实 际收益 水平
要低于所列数字。②本期 已实现 收益指 基金本 期利息 收入、投 资收益 、其他 收入（ 不含公 允价
值变 动收 益） 扣 除相 关 费用 后 的余 额， 本期 利 润为 本 期已 实 现收 益 加上 本 期公 允 价值 变 动收 益 。
3.2 基 金 净 值表 现
3.2.1 本 报 告 期基 金份 额净 值增 长率 及其 与同 期业 绩比 较基 准收 益率 的比 较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
业绩比
较基准
收益率
①-③ ②-④
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③ 标准差
④
过去三个月 1.50% 0.14% 9.92% 0.92% -8.42% -0.78%
3.2.2 自 基 金 合同 生效 以来 基金 累计 净值 增 长率 变动 及其 与同 期业 绩比 较基 准收 益率
变 动 的 比较
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累计净值 增长率与同期业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2015 年5 月4 日至2015 年12月31日）
中融新机遇混合 基金基准
2015-05-04 2015-06-04 2015-07-09 2015-08-11 2015-09-16 2015-10-26 2015-11-27 2015-12-31
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
-6%
-8%
-10%
-12%
-14%
-16%
-18%
-20%
注： 按 基金 合 同和 招 募说 明 书的 约 定， 本 基金 自 基金 合 同生 效 日起6 个月 内为 建 仓期 ， 建仓 期结
束时本基金的各项投资比 例符合 基金合 同的有 关约定 。
§4
管理人报告
4.1 基 金 经 理（ 或基 金经 理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
娄涛
本基金、
中融国
企改革
混合 、 中
融新经
济混合
基金经
理、 权益
2015 年5 月4
日
－ 21 年
娄涛先生，中国国籍，毕
业于北京邮电大学软件工
程领 域工程专业，硕士研
究生学历，已取得基金从
业资格，证券从业年限21
年，证券投资管理从业年
限17年。 1994 年8月至2004
年7 月曾任辽宁东方证券
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投资部
负责人
公司固定收益部部门经
理； 2004 年7月至2014 年11
月曾任中天证券有限责任
公司自营管理总部固定收
益部经理、自营投资总部
股票投资经理、研究咨询
部总经理、资产管理总部
副总经理及投资主办 、研
究发展中心总经理。2014
年11月加入中融基金管理
有限公司，任权益投资部
总监 ， 于2015 年5月至今任
本基金基金经理。
王玥
本基金、
中融增
鑫定期
开放债
券、 中融
融安保
本混合、
中融新
动 力混
合基金
经理
2015 年7 月8
日
－ 5 年
王玥女士，中国国籍，北
京大学经济学硕士，香港
大学金融学硕士，具备基
金从业资格，证券从业年
限5年。2010 年7月至2013
年7 月曾就职于中信建投
证券股份有限公司固定收
益部，任高级经理。2013
年8 月加入中融基金管理
有限公司，任固收投资部
基金 经理 ， 于2015 年7 月至
今任本基金基金经理。
姜涛
本基金、
中融新
动力混
合、 中融
新优势
混合 、 中
融新经
济混合
基金经
理
2015 年6 月
17 日
－ 5 年
姜涛先生，中国国籍，毕
业于上海交通大学产业经
济学专业，博士研究生学
历， 已取 得基 金从业资格，
证券从业年限5 年。2010
年4月至2011 年9月曾任华
西证券有限公司研究所高
级研究员、2011 年10 月至
2012 年12 月曾任财通基金
管理有限公司量化投资部
投资经理。 2013 年1月加入
中融基金管理有限公司，
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任权益投资部基金经理，
于2015 年6 月至今任本基
金基金经理。
注：（1 ）基 金经 理娄 涛先 生 任职 日 期指 本 基金 基 金合 同生 效之 日; 基 金经 理 姜涛 先 生、 王 玥女
士任职日期指公司发布的 公告中 载明的 任职之 日。
（2 ）证券从业的含义 遵从行 业协会 《证券 业从业 人员资格 管理办 法》的 相关规 定。
4.2 管 理 人 对报 告期 内本基金运作遵规守信情况 的说明
报告 期内 ， 本基 金管 理人 严格 遵循 了 《证 券法 》 、 《证 券投 资基 金法 》 及其 各项 配
套法 规、 《中 融新 机遇 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金基 金合 同》 和其 他相 关法 律法 规的
规定 ， 本着 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用 基金 资产 ， 在严 格控 制风 险的 基础 上，
为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定
和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平 交 易专 项说 明
4.3.1 公 平 交 易制 度的 执行 情况
根据 《证 券投 资基 金管 理公 司公 平交 易制 度指 导意 见》 ， 本公 司制 定了 《公 平交 易
管理办 法》 。 公司 通过 建立 科学 、 制衡 的投 资决 策体 系， 加强 交易 分配 环节 的内 部控 制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
本报 告期 内， 上述 公平 交易 制度 总体 执行 情况 良好 ， 不同 的投 资组 合受 到了 公平 对
待，未发生不公平的交易事项。
4.3.2 异 常 交 易行 为的 专项 说明
本报告期内，本基金未发生异常交易行为。
4.4 报 告 期 内基 金的 投资 策略 和运 作分 析
2015 年下 半年 以来 ， 随着 监管 层加 强对 杠杆 资金 的监 管清 理， 场外 配资 基本 得到 肃
清，场内融资越来越规范理性，12 月以来两融余额维持在1.1-1.2 万亿元 左右，占沪深
两市总市值比例在2.0% 上下 浮动 。 沪深 两市 资金 净流 出明 显增 加， 投资 者逢 高减 仓意 愿
明显，指数在窄幅区间内波动。
债券市场的反应比股票市场更加敏捷，在2015 年底十年期国债收益率已经下行至
2.8% 的水 平。 银行 理财 未来 的配 置方 向更 倾向 于容 量大 且流 动性 较好 的债 券与 货币 类资
产。 债券 市场 价格 依旧 上行 ， 但较 三季 度幅 度已 有所 收敛 。 利率 债牛 市持 续， 信用 债分
化加 大。 利率 债方 面， 宽松 的货 币环 境持 续， 利率 债量 价双 牛。 四季 度十 年国 债到 期收
益率 下行 ， 从三 季度 末的3.24% 下降至2.80% 。 信用 债方 面， 收益 率下 行， 信用 利差 加大。
证监会在11 月份中旬宣布重启IPO ，为了网下申购新股，我们持有符合监管要求的
股票 仓位 ， 积极 参与 申购 新股 。 出于 对年 末资 金紧 张， 利率 下行 空间 有限 等因 素的 考量 ，
我们降低了债券仓位，并降低了组合久期。
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4.5 报 告 期 内基 金的 业绩 表现
截至本报告期末中融新机遇混合份额净值为1.015 元；本报告期基金份额净值增长
率为1.50% ，业绩比较基准收益率为0.92% 。
4.6 管 理 人 对宏 观经 济、 证券 市场 及行 业走 势的 简要 展望
2016 年宏观经济层面最大的政策变量来自于供给侧改革的政策， 市场将逐渐反映其
政策效应。 过剩产能的出清过程将加大信用风险， 但有助于打破刚性兑付， 促使债券市
场走 势分 化。 无风 险利 率由 于下 行过 快也 可能 调整 。 股票 市场 传统 周期 板块 由于 前期 涨
幅有 限， 收缩 供给 的政 策可 能会 被解 读为 利好 传统 行业 。 在美 元加 息周 期、 人民 币贬 值
压力及基准利率已极低情况下， 继续降息空间有限， 而降准主要为对冲外汇占款的萎缩；
考虑到当前国债收益率已在资产配置荒下打到较低水平， 降息空间非常有限， 利率下行
对估值提升的作用逐步减弱。
§5
投资组合报告
5.1 报 告 期 末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 54,778,019.45 10.61
其中：股票 54,778,019.45 10.61
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 139,672,310.91 27.05
其中：债券 139,672,310.91 27.05
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 270,000,000.00 52.29
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 49,231,490.94 9.54
8 其他资产 2,619,995.25 0.51
9 合计 516,301,816.55 100.00
5.2 报 告 期 末按 行业 分类 的股 票投 资组 合
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代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 10,571,600.00 2.17
C 制造业 18,098,129.69 3.72
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
－ －
E 建筑业 5,653,908.75 1.16
F 批发和零售业 4,792,000.00 0.98
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
6,025,366.66 1.24
J 金融业 － －
K 房地产业 4,737,500.00 0.97
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 4,899,514.35 1.01
合计 54,778,019.45 11.26
5.3 报 告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名股 票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 000697 炼石有色 380,000 10,571,600.00 2.17
2 600500 中化国际 400,000 5,124,000.00 1.05
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3 002051 中工国际 200,000 5,066,000.00 1.04
4 600517 置信电气 394,958 5,000,168.28 1.03
5 600050 中国联通 800,000 4,944,000.00 1.02
6 600895 张江高科 169,945 4,899,514.35 1.01
7 000078 海王生物 200,000 4,792,000.00 0.98
8 600064 南京高科 250,000 4,737,500.00 0.97
9 600702 沱牌舍得 199,969 4,577,290.41 0.94
10 002345 潮宏基 199,950 3,375,156.00 0.69
5.4 报 告 期 末按 债券 品种 分类 的债 券投 资组 合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 30,036,000.00 6.17
其中：政策性金融债 30,036,000.00 6.17
4 企业债券 9,193,310.91 1.89
5 企业短期融资券 100,443,000.00 20.64
6 中期票据 － －
7 可转债 － －
8 同业存单 － －
9 其他 － －
10 合计 139,672,310.91 28.70
5.5 报 告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名债 券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 041559058 15 天富CP001 300,000 30,171,000.00 6.20
2 041560081
15 华南工业
CP001
300,000 30,060,000.00 6.18
3 150202 15 国开02 300,000 30,036,000.00 6.17
4 041560076 15 西青经开 200,000 20,114,000.00 4.13
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CP001
5 041571009
15 汉旅发投
CP0002
200,000 20,098,000.00 4.13
5.6 报 告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例 大小 排序 的前 十名 资产 支持 证券 投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名贵 金属 投资 明细
本基金本报告期末 未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名权 证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末本 基金 投资 的股 指期 货交 易情 况说 明
5.9.1 报 告 期 末本 基金 投资 的股 指期 货持 仓和 损益 明细
本基金本报告期末无股指期货投资。
5.10 报 告 期 末本 基金 投资 的国 债期 货交 易情 况 说明
5.10.2 报 告 期 末本 基金 投资 的国 债期 货持 仓 和损 益明 细
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.11 投 资 组 合报 告附 注
5.11.1 报告 期内 ， 本基 金投 资决 策程 序符 合相 关法 律法 规的 要求 ， 未发 现 本基金投资
的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立 案调查， 或在报告编制日前一年内受到
公 开 谴 责、 处罚 的情 形。
5.11.2 基 金 投 资的 前十 名股 票未 超过 基金 合 同规 定的 备选 股票 库。
5.11.3 其 他 资 产构 成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 310,073.96
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 2,309,921.29
5 应收申购款 －
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6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 2,619,995.25
5.11.4 报告期末 持有的处于转股期的可转换 债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末前 十名 股票 中存 在流 通受 限 情况 的说 明
本基金本报告期末持有的股票不存在流通受限的情况。
5.11.6 投 资 组 合报 告附 注的 其他 文字 描述 部 分
由于四舍五入的原因，各比例分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
643,697,095.69
报告期期间基金总申购份额
511,887.91
减：报告期期间基金总赎回份额 164,680,878.45
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） －
报告期期末基金份额总额
479,528,105.15
注: 本基金总申购份额 含转换 入份额 ，总赎 回份额 含转换出 份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§9
备查文件目录
9.1 备 查 文 件目 录
（1 ）中国证监会核准中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金募集的文件
（2 ）《 中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
（3 ）《中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
（4 ）《中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
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（5 ）基金管理人业务资格批件、营业执照
（6 ）基金托管人业务资格批件、营业执照
（7 ）报告期内中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金公告的各项原稿
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可在支付工本费后, 在合理时间取得上述文件的
复印件。
中 融 基 金管 理有 限公 司
二 〇 一 六年 一月 二十 日
