中融融安二号保本混合型证券投资基金2015 年第4 季度报告
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中融融安二号保本混合型证券投资基金
2015年第4 季度报告
2015 年12月31 日
基 金 管理 人： 中融 基金 管理 有 限公 司
基 金 托管 人： 中国 银行 股份 有 限公 司
报 告 送出 日期 ：2016 年1 月20 日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016 年1 月18 日 复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用 基金 资产 ， 但不 保证 基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自2015 年10月1日起至2015 年12 月31 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中融融安二号保本
基金主代码 001739
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年9月25日
报告期末基金份额总额 242,068,624.62 份
投资目标
本基金通过动态调整稳健资产与风险资产在组合中的
投资比例，严格控 制风险、确保保本周期到期时本金
安全的基础上，力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金运用恒定比例组合保险 （Constant Proportion
Portfolio Insurance ， 以下 简称CPPI ） 策略 ， 动态 调
整稳健资产与风险资产在基金组合中的投资比例，以
确保保本周期到期时，实现基金资产在保本基础上的
保值增值的目的。
业绩比较基准 三年期银行定期存款收益率（税后）
风险收益特征
本基金为保本混合型基金产品，属证券投资基金中的
较低风险品种，其预期风险与预期收益率低于股票型
基金、非保本的混 合型基金，高于货币市场基金和债
券型基金。
基金管理人 中融基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
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基金保证人 中国投融资担保有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主 要 财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2015 年10月1日-2015 年12 月31 日）
1.本期已实现收益 4,329,804.20
2.本期利润 5,967,848.82
3.加权平均基金份额本期利润 0.0243
4.期末基金资产净值 247,959,538.07
5.期末基金份额净 值 1.024
注：①所述基金业绩指标 不包括 持有人 认购或 交易基 金的各项 费用， 计入费 用后实 际收益 水平
要低于所列数字。②本期 已实现 收益指 基金本 期利息 收入、投 资收益 、其他 收入（ 不含公 允价
值变 动收 益） 扣 除相 关 费用 后 的余 额， 本期 利 润为 本 期已 实 现收 益 加上 本 期公 允 价值 变 动收 益 。
3.2 基 金 净 值表 现
3.2.1 本 报 告 期基 金份 额净 值增 长率 及其 与同 期业 绩比 较基 准收 益率 的比 较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 2.40% 0.16% 0.72% 0.01% 1.68% 0.15%
3.2.2 自 基 金 合同 生效 以来 基金 累计 净值 增 长率 变动 及其 与同 期业 绩比 较基 准收 益率
变 动 的 比较
中融融安二号保本混合型证券投资基金
累计净值 增长率与同期业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2015 年09 月25日至2015 年12 月31 ）
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中融融安二号保本 基金基准
2015-09-25 2015-10-15 2015-10-28 2015-11-10 2015-11-23 2015-12-04 2015-12-17 2015-12-31
2.4%
2.2%
2%
1.8%
1.6%
1.4%
1.2%
1%
0.8%
0.6%
0.4%
0.2%
0%
-0.2%
注： 按 基金 合 同和 招 募说 明 书的 约 定， 本 基金 自 基金 合 同生 效 日起6 个月 内为 建 仓期 ， 截至 报告
期末本基金仍处于建仓期 。
§4
管理人报告
4.1 基 金 经 理（ 或基 金经 理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
李倩
本基金、
中融货
币、 中融
日盈基
金经理
2015 年10 月
28 日
－ 8 年
李倩 女 士， 中国 国 籍， 毕
业于 对 外经 济贸 易 大学 金
融学 专 业， 本科 学 历， 已
取得 基 金从 业资 格 ，证 券
从业 年 限8 年。2007 年7月
至2014 年7 月 曾 任 银 华 基
金管 理 有限 公司 交 易管 理
部交 易 员， 固定 收 益部 基
金经理助理。 2014 年7 月加
入 中 融 基 金 管 理 有 限 公
司，2014 年10 月至 今任 本
基金基金经理。
贾志敏
本基金、
中融货
币、 中融
融安保
本混合、
2015 年9 月
25 日
－ 9 年
贾志 敏 先生 ，中 国 国籍 ，
毕业 于 北京 大学 金 融学 专
业， 硕 士研 究生 学 历， 已
取得 基 金从 业资 格 ，证 券
从业 年 限9 年。2006 年7月
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中融新
动力混
合、 中融
新优势
混合 、 中
融新经
济混合
基金经
理、 固收
投资一
部负责
人
至2012 年10 月 曾任 中信 银
行 资 金 资 本 市 场 部 交 易
员、2012 年10月至2014 年
11 月曾 任长 盛基 金 管理 有
限 公 司 固 定 收 益 部 副 总
监。2014 年11 月加 入中 融
基金 管 理有 限公 司 ，任 固
收投 资 一部 总监 ，于2015
年9 月 至 今 任 本 基 金 基 金
经理。
注：（1 ）基 金经 理贾 志敏 先 生任 职 日期 指 本基 金 基金 合同 生效 之 日; 基金 经 理李 倩 女士 任 职日
期指公司发布的公告中载 明的任 职之日 。
（2 ）证券从业的含义 遵从行 业协会 《证券 业从业 人员资格 管理办 法》的 相关规 定。
4.2 管 理 人 对报 告期 内本 基金 运作 遵规 守信 情况 的说 明
报告 期内 ， 本基 金管 理人 严格 遵循 了 《证 券法 》 、 《证 券投 资基 金法 》 及其 各项 配
套法 规、 《中 融融 安二号保本混合型证券投资基金基金合同》 和其他相关法律法规的规
定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，
为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定
和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平 交 易专 项说 明
4.3.1 公 平 交 易制 度的 执行 情况
根据 《证 券投 资基 金管 理公 司公 平交 易制 度指 导意 见》 ， 本公 司制 定了 《公 平交 易
管理 办法 》 。 公司 通过 建立 科学 、 制衡 的投 资决 策体 系， 加强 交易 分配 环节 的内 部控 制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公 平交易原则的实现。
本报 告期 内， 上述 公平 交易 制度 总体 执行 情况 良好 ， 不同 的投 资组 合受 到了 公平 对
待，未发生不公平的交易事项。
4.3.2 异 常 交 易行 为的 专项 说明
本报告期内，本基金未发生异常交易行为。
4.4 报 告 期 内基 金的 投资 策略 和运 作分 析
2015 年四季度，债券市场在偏弱的基本面和宽松的货币政策环境下，延续牛市
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行情，期间受短期利空因素扰动，如IPO 重启、美国加息等等，出现了阶段性调整，但
随后在" 资产荒"的刺 激下 ， 配置 情绪 高涨 ， 收益 率继 续大 幅下 行， 利率 绝对 水平 、 中高
等级的信用利差、期限利差均压至了历史低位水平。
四季度股市在震荡中上行。 随着国家一系列行政救市措施一一开展， 在人民币一次
性贬值之后市场企稳， 风险偏好逐渐提升， 前期调整幅度较大、 中长期被市场认可的新
兴产业板块大幅反弹，很多股票都回到甚至超过了今年6月份股灾前的高点。12月份中
小保险公司陆续公告举牌优质蓝筹， 带动了部分低估值蓝筹的上涨行情。 纵观四季度的
股市，尽管经历了新股IPO 、美联储加息、注册制加快、人民币贬值加速等不利因素，
仍阶段性地处在震荡上行之中。 但随着四季度的迅猛反弹， 创业板和中小板已经积累 了
较大的获利盘，机构的仓位普遍处在高位，且预期2016 年1月大股东减持禁令到期，市
场面临着一定调整的压力。
本基金在四季度适逢建仓期， 随着行情演变逐步提高了组合杠杆， 适当拉长了久期，
并积极用股票波段增厚业绩。
4.5 报 告 期 内基 金的 业绩 表现
截至本报告期末该基金净值为1.024 元； 本报 告期 基金 份额 净值 增长 率为2.40%，业
绩比较基准收益率为0.72% 。
4.6 管 理 人 对宏 观经 济、 证券 市场 及行 业走 势的 简要 展望
债券方面，从中长期角度来看，未来市场面临较多风险：1）低迷的基本面已在债
市有了充分的反应， 未来 对市场的推动效果边际递减， 且需要警惕数据上的边际改善对
债市的冲击。2）自2015 年8 月汇 改以 来， 人民 币贬 值预 期渐 盛， 且美 国已 开启 加息 周期 ，
欧洲暂时难见进一步宽松的动作，全球流动性边际收紧。3）政策层面上，高层多次表
态不会采取大水漫灌式，且有汇率问题在前，预计货币政策多以对冲式宽松为主。4）
积极的财政政策需求和政府债务置换需求， 预计利率债供给充裕， 且需警惕供给超预期
带来 的冲 击。 从中 长期 看， 以上 因素 是债 市面 临的 潜在 风险 ， 但从 短期 行情 来看 ， 风险
仍可控：经济的下行风险并未得到消除，宽松的政策环境仍将持续；IPO 新规 则下，对
债市资金面冲击减； 一季度债券供给还难以放量， 且年初配置需求旺盛等等都对债市表
现有 一定 支撑 。 预计 曲线 仍保 持相 对平 坦的 形态 ， 资金 价格 保持 稳定 ， 短端 下行 空间 不
大。 我们 将保 持稳 健的 配置 ， 逐步 降低 组合 杠杆 ， 逢高 减持 一部 分中 等评 级的 品种 ， 增
配流动性较好的品种， 并严控信用风险， 甄选个券。 同时也积极捕捉交易性机会， 增厚
组合收益。
股票 方面 ， 我们 预计2016 年1季度的行情将较为震荡， 主要受到以下几个因素影响：
1） 央行 渐进 式放 开贬 值， 年初 居民 集中 换汇 和企 业套 保等 加速 人民 币贬 值；2） 大部 分
中小创估值处在历史高位，面临着机 构减仓、大股东减持、定增解禁的多重压力；3）
新年 伊始 ， 熔断 机制 加大 了市 场的 波动 。 多重 因素 将使 得市 场的 风险 偏好 降低 。 但机 会
总是在下跌的过程中孕育， 在估值回到合理区间之后市场仍然有阶段性和结构性的投资
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机会。
我们将持续关注人民币汇率、过剩产能的供给侧改革、国内产业转型和消费需求
升级 、 流动 性边 际变 化、 股票 供给 、 市场 风险 偏好 等影 响市 场运 行的 因素 ， 在严 控风 险
的前提下，低仓位阶段性地参与股票市场的投资机会, 如一些高景气和成长性的行业。
继续稳健操作，合理分散投资，保持股票组合的收益性和稳定性。
§5
投资组合报告
5.1 报 告 期 末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 14,224,590.64 3.51
其中：股票 14,224,590.64 3.51
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 372,834,495.90 91.90
其中：债券 372,834,495.90 91.90
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 5,700,000.00 1.40
其中：买断式回 购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 3,237,361.26 0.80
8 其他资产 9,697,712.43 2.39
9 合计 405,694,160.23 100.00
5.2 报 告 期 末按 行业 分类 的股 票投 资组 合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 5,755,237.64 2.32
D 电力、热力、燃气及水生产和 － －
E 建筑业 － －
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F 批发和零售业 － －
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I 信息传输、软件和信息技术服 3,387,600.00 1.37
J 金融业 451,800.00 0.18
K 房地产业 3,723,020.00 1.50
L 租赁和商务服务业 848,133.00 0.34
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 58,800.00 0.02
S 综合 － －
合计 14,224,590.64 5.74
5.3 报 告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名股 票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 300146 汤臣倍健 73,658 2,835,833.00 1.14
2 600064 南京高科 130,000 2,463,500.00 0.99
3 600570 恒生电子 40,000 2,438,800.00 0.98
4 600612 老凤祥 35,164 1,521,194.64 0.61
5 002572 索菲亚 30,000 1,293,000.00 0.52
6 600340 华夏幸福 41,000 1,259,520.00 0.51
7 600804 鹏博士 40,000 948,800.00 0.38
8 601888 中国国旅 14,300 848,133.00 0.34
9 000728 国元证券 20,000 451,800.00 0.18
10 603999 读者传媒 1,000 58,800.00 0.02
5.4 报告 期 末按 债券 品种 分类 的债 券投 资组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比
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例（％）
1 国家债券 3,006,600.00 1.21
2 央行票据 － －
3 金融债券 10,013,000.00 4.04
其中：政策性金融债 10,013,000.00 4.04
4 企业债券 175,149,895.90 70.64
5 企业短期融资券 100,381,000.00 40.48
6 中期票据 84,284,000.00 33.99
7 可转债 － －
8 同业存单 － －
9 其他 － －
10 合计 372,834,495.90 150.36
5.5 报 告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名债 券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 122310 13 苏新城 212,310 24,415,650.00 9.85
2 112220 14 福星01 203,220 23,201,627.40 9.36
3 101460025
14 潍坊滨投
MTN001
200,000 22,086,000.00 8.91
4 1180095 11 常城建债 200,000 21,406,000.00 8.63
5 101474002
14 沪世茂
MTN001
200,000 21,332,000.00 8.60
5.6 报 告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例 大小 排序 的前 十名 资产 支持 证券 投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名贵 金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名权 证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报 告 期 末本 基金 投资 的股 指期 货交 易情 况说 明
5.9.1 报 告 期 末本 基金 投资 的股 指期 货持 仓和 损益 明细
本基金本报告期末无股指期货投资。
5.10 报 告 期 末本 基金 投资 的国 债期 货交 易情 况 说明
5.10.2 报 告 期 末本 基金 投资 的国 债期 货持 仓 和损 益明 细
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.11 投 资 组 合报 告附 注
5.11.1 报告 期内 ， 本基 金投 资决 策程 序符 合相 关法 律法 规的 要求 ， 未发 现本 基金 投资
的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立 案调查， 或在报告编制日前一年内受到
公开 谴 责、 处罚 的情 形。
5.11.2 基 金 投 资的 前十 名股 票未 超过 基金 合 同规 定的 备选 股票 库。
5.11.3 其 他 资 产构 成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 44,989.73
2 应收证券清算款 2,981,404.19
3 应收股利 －
4 应收利息 6,671,018.87
5 应收申购款 299.64
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 9,697,712.43
5.11.4 报 告 期 末持 有的 处于 转股 期的 可转 换 债券 明细
本基金本报告期末未持有处 于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末前 十名 股票 中存 在流 通受 限 情况 的说 明
本基金本报告期末投资前十名股票中无流通受限股票。
5.11.6 投 资 组 合报 告附 注的 其他 文字 描述 部 分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
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§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 247,376,790.22
报告期期间基金总申购份额 479,999.25
减：报告期期间基金总赎回份额 5,788,164.85
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） －
报告期期末基金份额总额 242,068,624.62
注: 本基金总申购份额 含转换 入份额 ，总赎 回份额 含转换出 份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§9
备查文件目录
9.1 备 查 文 件目 录
（1 ）中国证监会准予中融融安二号保本混合型证券投资基金募集注册的文件
（2 ）《中融融安二号保本混合型证券投资基金基金合同》
（3 ）《中融融安二号保本混合型证券投资 基金招募说明书》
（4 ）《中融融安二号保本混合型证券投资基金托管协议》
（5 ）基金管理人业务资格批件、营业执照
（6 ）基金托管人业务资格批件、营业执照
（7 ）《中融融安二号保本混合型证券投资基金保证合同》
（8 ）中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可在支付工本费后, 在合理时间取得上述文件的
复印件。
中 融 基 金管 理有 限公 司
二 〇 一 六年 一月 二十 日
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