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长信增利动态混合(519993)

长信增利动态混合:2015年第四季度报告查看PDF公告

 
长信增 利动 态策 略混 合型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告 
 
 第 1 页 共 11 页 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
长信增 利动态策略混合型 证券投资基金2015年第4 季度 报告 
 
2015年12月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:长 信 基金管理有限责 任 公司 
基金托管人:中 国 民生银行股份有 限 公司 
报告送出日期:2016 年1 月20 日 



长信增 利动 态策 略混 合型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告 第 2 页 共 11 页 §1


重 要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金基金合同规定,于2016 年1月19 日复核 了本报 告中的财 务指标 、净值 表现 和投 资组合 报告等 内容,保证 复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年10月1日起至2015年12月31日止。 §2


基 金产品概况 基金简 称 长信增 利动 态混 合 场内简 称 长信增 利 基金主 代码 519993 交易代 码 前端:519993 后端:519992 基金 运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2006年11月9日 报告期 末基 金份 额总 额 1,239,482,156.83 份 投资目 标 本 基 金 对 上 市 公 司 股 票 按 照 价 值 型 与 成 长 型 进 行 风 格 划 分, 通过 对证 券市 场未 来 走势的 综合 研判 灵活 配置 两类风 格的股 票 , 从 而在 风险 适 度分散 并保 持组 合流 动性 的基础 上超越 比较 基准 ,获 得长 期增值 回报 。 投资策 略 本基金 采用 自上 而下 和自 下而上 相结 合的 策略 结构 。 基 金 投资 策略体系 自上而下 分为3个层面 :战略配 置、风格 配 置和个 股选 择。 本基 金为 股 票型基 金, 在整 个投 资体 系 中, 本基金 将重 点放 在风 格配 置和个 股选 择层 面 , 这 两 个层面 对 基金收益 的贡献程 度约占80% ,战略配 置对基金 收益 的 贡 献程度约 占20%。在风 格配 置和个股 选择层面 ,本基 金 长信增 利动 态策 略混 合型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告 第 3 页 共 11 页 将以风 格轮 换策 略为 主 , 辅以多 层次 个股 选择 , 形 成基金 最后的 投资 组合 。 在投 资 过程中 , 本基 金的 股票 风 格管理 系 统 和 风 险 控 制 绩 效 量 化 管 理 平 台 将 提 供 量 化 分 析 方 面 的决策 支持 。 业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×70% +上证 国债 指数 收益 率×30% 风险收 益特 征 本基金 为混 合型 基金 , 属 于中等 风险 、 中等 收益 的 基金品 种, 其预 期风 险和 预期 收 益高于 货币 市场 基金 和债 券型基 金,低 于股 票型 基金 。 基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司 基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司 §3


主 要财务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 (2015 年10月1日-2015 年12 月31 日) 1. 本期 已实 现收 益 183,864,519.56 2. 本期 利润 448,186,238.14 3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.4152 4. 期末 基金 资产 净值 1,964,973,388.37 5. 期末 基金 份额 净值 1.5853 注:1、 本期已 实现收 益指基金 本期利 息收入 、投资收 益、 其 他收入 (不含公允 价值变动收益) 扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公 允价值变动收益; 2、所述 基金 业绩指 标 不包括持 有人 认购或 交 易基金的 各项 费用( 例 如, 封 闭式基金交易佣金、 开放式基金的申购赎回费、 红利再投资费、 基金转换费等) , 计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基 金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较 阶段 净值增 长 率① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收益 率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 35.03% 1.91% 12.11% 1.17% 22.92% 0.74% 3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 长信增 利动 态策 略混 合型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告 第 4 页 共 11 页 收益率变 动的比较 长信增利动态混合 基金基准 2006-11-09 2008-02-25 2009-06-15 2010-10-11 2012-01-31 2013-05-21 2014-09-09 2015-12-31 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% 注:1、图示日期为2006 年11月9日至2015年12月31日。 2、 按基金合同规定, 本基金自合同生效日起6个月内为建仓期。 建仓期结束 时,本基金的各项投资比例已符合基金合同中的约定。 §4


管 理人报告 4.1 基 金经理(或基金经理小组 )简介 姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年限 说明 任职日 期 离任日 期 叶松 本基 金、 长 信恒利 优 势混合 型 证券投 资 基金、 长 信 新利灵 活 配置混 合 型证券 投 资基金 的 基金经 理 2015 年3月 14日 - 8年 经济学 硕士 , 中 南财 经政 法大 学投资 学专 业研 究生 毕业,具 有 基 金 从 业 资 格 。2007 年7 月 加 入 长 信 基 金 管 理 有 限 责 任 公司 , 历 任行 业研 究员 、 长信 增 利 动 态 策 略 股 票 型 证 券 投 资基金 的基 金经 理助 理。 现任 本基金 、 长 信恒 利优 势混 合型 证券投 资基 金、 长信 新利 灵活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基金经 理。 注:1、 首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准; 新增或变更以刊登新增/ 变更基金经理的公告披露日为准。 2、 本基 金基 金经理 的 证券从业 年限 以基金 经 理进入证 券业 务相关 机 构的 工 作经历为时间计算标准。


长信增 利动 态策 略混 合型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告 第 5 页 共 11 页 4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明 本基金管理人在报告期内,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》 及其他有关法律法规、 《长信增利动态策略混合型证券投资基金基金合同》 的规 定, 勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益, 不存在损害基金份额持有人利益的 行为。 本基金将继续以取信于市场、 取信于社会投资公众为宗旨, 承诺将一如既往 地本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产, 在规范基金运作和严格 控制投资风险的前提下,努力为基金份额持 有人谋求最大利益。 4.3 公 平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内, 公司已实行公平交易制度, 并建立公平交易制度体系, 已建立 投资决策体系, 加强交易执行环节的内部控制, 并通过工作制度、 流程和技术手 段保证公平交易原则的实现。 同时, 公司已通过对投资交易行为的监控、 分析评 估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内, 除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外, 其余各投 资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过 该证 券当日成交量的 5%的情形,未发现异常交易行为。 4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析 4.4.1 报告期内基金的投资策略 和运作分析 经历了 2015 年三季度 大幅下跌之后市场在四季度迎来了大幅反弹,个股短 期涨幅可观, 赚钱效应明显。 上证综指上涨 15.93%, 中证500 上涨24.4% , 沪深 300 上涨 16.49%,中小板指上涨 23.81%,创业板指数上涨 30.32%。期间 本基金 净值上涨35.03%。 从细分行业看, 电子、 房地产、 计算机、 通信、 综合等行业涨幅居前, 钢铁、 交通运输 、国 防军工 、 银行造等 行业 涨幅靠 后 。2015 年四 季度 市场 反弹行情仍 然呈现出较大的分化 , 以创业板为代表的新兴成长板块涨幅大幅超越以上证为代 长信增 利动 态策 略混 合型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告 第 6 页 共 11 页 表的传统产业板块。 在具体操作上,本基金在 四季度适当增加了仓位 ,结构未有较大调整。 4.4.2 2016年一季度 市场展望和 投资策略 我们认为在经历了 2015 年四季度的大分化之后,创业板与沪深 300 的估值 比又到了历史的极限位置。从经验上看,在这种时点发生估值收敛的概率较大。 而估值差收敛的方式有两种: 大市值股票快速补涨或者市场调整小市值股票跌幅 更大。 在目前时点, 无 论是从经济层面还是流动性层面都缺乏对于大市值板块 走 强 的催化因素, 因此我们很难看到前一种方式的发生。 而从市场内在运行轨迹来 看, 股灾结束以来市场已经经历基本面驱动、 政策驱动到最近的事件驱动以及情 绪驱动, 风险偏好逐步抬升到较高的位置, 因此我们认为市场短期有调整的压力。 但从 2016 年全年的角 度来看,我们并不悲观。虽然流动性宽松幅度在边际 上减弱, 但总体上出现 2008 年和2011 年主动收紧的概率很小。 从海外来看, 我 们认为美国这一轮的复苏并不是由新的经济增长引擎带动的新周期的启动 , 因此 其加息的节奏和幅度很大程度要受到全球经济状况的牵制。 在全球经济都没有明 确增长路径的情况 下, 其加息的频次和幅度会相当有限。 因此, 在欧洲没有明显 复苏的背景下, 我们认为全球的流动性状况仍是宽松的。 而中国经济增速虽然整 体在下台阶, 但其巨大的纵深和内需市场使得我们仍然有不少的高成长行业在不 断涌现。 政府大力推动改革和鼓励创新也在不断释放着制度红利并为经济增添新 的活力。 供给侧改革也会对经济结构调整起到巨大的推动作用。 在这样一个巨大 的转变期, 证券市场在整合调整资源配置方面能够起到巨大的作用。 因此, 如果 估值能够回到一个稍微合理的区间,A 股市场对我们仍然有较大的吸引力。 未来 本 基金将更加勤勉地寻找充分受益于大格局变化, 具备核心竞争力的优质公司争 取为投资人创造最大的回报。 4.5 报 告期内基金的业绩表现 截至 2015 年 12 月 31 日,本基金份额净值为 1.5853 元,份额累 计净值为 2.8343 元;本基金本期净值增长率为 35.03% ;同期业绩比较基准增长率为 12.11%。 4.6 报 告期内基金持有人数或基 金资产净值预警说明


长信增 利动 态策 略混 合型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告 第 7 页 共 11 页 无。 §5


投 资组合报告 5.1 报 告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 1,643,531,227.78 81.59 其中: 股票 1,643,531,227.78 81.59 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资 - - 其中: 债券 - -








资产 支持 证券 - - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产 - - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产 - - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 369,450,547.18 18.34 8 其他资 产 1,395,601.80 0.07 9 合计 2,014,377,376.76 100.00 注:本基金本报告期 未 通过沪港通交易机制投资港股。 5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境 内股票投资组合 代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) A 农、林 、牧 、渔 业 - - B 采矿业 - - C 制造业 1,019,607,844.35 51.89 D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和 供应业 157,186,903.35 8.00 E 建筑业 93,479,065.20 4.76 F 批发和 零售 业 191,679,825.00 9.75 G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服 务业 73,257,658.70 3.73 J 金融业 36,099,342.98 1.84


长信增 利动 态策 略混 合型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告 第 8 页 共 11 页 K 房地产 业 33,009,180.60 1.68 L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 8,412,085.20 0.43 N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 30,799,322.40 1.57 O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 - - 合计 1,643,531,227.78 83.64 5.2.2 报告期末按行业分类的沪 港通投资股票投资组合 本基金本报告期未通过沪港通交易机制投资港股。 5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细 序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 600098 广州发 展 8,239,918 104,070,164.34 5.30 2 600477 杭萧钢 构 7,599,924 93,479,065.20 4.76 3 600146 商赢环 球 2,699,799 88,661,399.16 4.51 4 002640 跨境通 2,500,046 83,251,531.80 4.24 5 000078 海王生 物 3,199,895 76,669,484.20 3.90 6 600351 亚宝药 业 4,881,866 76,254,746.92 3.88 7 000018 神州长 城 1,466,460 72,149,832.00 3.67 8 300285 国瓷材 料 1,499,924 68,246,542.00 3.47 9 002773 康弘药 业 677,186 55,664,689.20 2.83 10 603001 奥康国 际 1,609,989 54,127,830.18 2.75 5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有 资产支持证券。


长信增 利动 态策 略混 合型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告 第 9 页 共 11 页 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未投资贵金属。 5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货 。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报 告期内 本基金 投资的 前十名 证券 中, 商赢环 球(600146 )的 发 行主 体 于2015 年7月17 日收到中 国证监 会下发 的《行政 处罚决 定书》 (编号:[2015]14 号) , 处罚原 因为 该公司关联交 易未在2012年年报中如 实披露, 违反了 《证券法》 第六十三 条、 第六十 六条和第六 十八条关于信息披露的 规定, 构成 《证券法 》 第 一百九十 三条所述的信息披露违 法行为。 对如上股 票投资决策程序的说明: 研究发展部按照内部 研究工作规范对该股 票进行分 析后将其列入基金投资 对象备选库并跟踪研究。 在 此基础上本基金的 基 金经理根 据具体市场情况独立作 出投资决策。 该事件发 生后, 本基金管理人对 该 股票的发 行主体进行了进一步了 解与 分析, 认为此事件 未对该股票投资价值判 断 产生重大 的实质性影响。 本基金投资 于该股票的投资决 策过程符合制度规定的 投 资权限范 围与投资决策程序。 报告期内本基金投资的前十名证券中其余九名的发行主体未出现被监管部 门立案调 查或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处 罚的情形。 5.11.2 报 告期内 本基金 投资的 前十名 股票中, 不存在 超出基 金合同规 定备选 股 票库的情 形。


长信增 利动 态策 略混 合型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告 第 10 页 共 11 页 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 1,053,526.90 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 74,314.48 5 应收申 购款 267,760.42 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 1,395,601.80 5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。 §6


开 放式基金份额变动 单位: 份 报 告期 期初 基金 份额 总额 1,119,003,786.95 报告期 期间 基金 总申 购份 额 304,833,430.34 减:报 告期 期间 基金 总赎 回份额 184,355,060.46 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额( 份额 减少 以 “ —” 填列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 1,239,482,156.83 §7


基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管理人持有本基金份额 变动情况 单位: 份 报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 11,458,310.72 报告期 期间 买入/申 购总 份 额


- 报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 - 报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 11,458,310.72


长信增 利动 态策 略混 合型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告 第 11 页 共 11 页 报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例(% ) 0.92 7.2 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易明细 报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8


备 查文件目录 8.1 备 查文件目录 1、中国证监会批准设立基金的文件; 2、《长信增利动态策略混合型证券投资基金基金合同》; 3、《长信增利动态策略混合型证券投资基金招募说明书》; 4、《长信增利动态策略混合型证券投资基金托管协议》; 5、报告期内在指定报 刊上披露的各种公告的原稿; 6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。 8.2 存 放地点 基金管理人的住所。 8.3 查 阅方式 长信基金管理有限责任公司网站:http://www.cxfund.com.cn 。 长信基金 管理有限责任公司 二〇一六 年一月二十日