国投瑞 银中 高等 级债 券型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告
第 1 页 共 12 页
国投瑞银 中高等级债券型证券投 资基金
2015年第4 季度 报告
2015年12 月31 日
基 金管理人 ：国投瑞银基金管理有 限公司
基 金托管人 ：中国银行股份有限公 司
报 告送出日 期：2016 年01 月20 日
国投瑞 银中 高等 级债 券型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告
第 2 页 共 12 页
§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2016年1月18日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基 金资产，但不保证
基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前
应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015 年10月1日起至12 月31日止。
§2
基金 产品概况
基金简称 国投瑞银中高等级债券
基金主代码 000069
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年05月14日
报告期末基金份额总额 1,083,953,704.10 份
投资目标
主要投资于中高等级非国家信用债券，通过积极主动
的投资管理，力争实现战 胜业绩基准的收益。
投资策略
本基金采取" 自上而下" 的债券分析方法，确定债券模
拟组合，并管理组合风险。
本基金基于均衡收益率曲线进行基本价值评估，计算
不同资产类别、不同剩余期限债券品种的预期超额回
报，并对预期超额回报进行排序，得到投资评级。在
此基础上，卖出内部收益率低于均衡收益率的债券，
买入内部收益率高于均衡收益率的债券。
债券投资策略主要包括： 久期策略、 收益率曲线策略、
类别选择策略和个券选择策略。在不同的时期，采用
以上策略对组合收益和风险的贡献不尽相同，具体采
国投瑞 银中 高等 级债 券型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告
第 3 页 共 12 页
用何种策略取决于债券组合允许的风险程度。
业绩比较基准
中证信用债指数收益率×95%+ 中证可转换债 券指数
收益率×5%
风险收益特征
本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低风险
品种，风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合
型基金和股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 国投瑞银中高等级债券A 国投瑞银中高等级债券C
下属分级基金的交易代码 000069 000070
报告期末下属分级基金的份
额总额
867,275,703.49 份 216,678,000.61份
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2015年10月01日-2015年12月31日）
国投瑞银中高等级债
券A
国投瑞银中高等级债
券C
1.本期已实现收益 17,044,550.21 4,398,375.17
2.本期利润 23,050,222.52 6,356,882.87
3.加权平均基金份额本期利润 0.0235 0.0242
4.期末基金资产净值 964,476,121.76 240,819,666.74
5.期末基金份额净值 1.112 1.111
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （不 含公 允价值 变动 收益 ） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2 、 以 上所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （例 如基 金申购 赎回 费、 基金 转
换费等 ）， 计入 费用 后实 际利润 水平 要低 于所 列数 字。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
国投瑞银中高等级债券A
国投瑞 银中 高等 级债 券型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告
第 4 页 共 12 页
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩 比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 2.29% 0.09% 1.99% 0.08% 0.30% 0.01%
国投瑞银中高等级债券C
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 2.20% 0.10% 1.99% 0.08% 0.21% 0.02%
注：1、 本基 金为 债券 型基 金， 主 要投 资于 中高 等级 非国家 信用 债券 。 根 据本 基金在 市场 中性 预期 下
的资产 配置 比例 ，本 基金 选取中 证信 用债 指数 收益 率×95%+ 中证 可转 换债 券 指数收 益率×5% 作为
本基金 的业 绩比 较基 准。
2 、本 基金 对业 绩比 较基 准 采用每 日再 平衡 的计 算方 法。
3.2.2 自基金 合同生效以来基金 累计净值增长率变动及 其与同期业绩比较基准 收益率
变动的比 较
国投瑞银中高等级债券A
国投瑞银中高等级债券A 业绩比较基准
2013-05-14 2013-09-25 2014-02-17 2014-07-01 2014-11-17 2015-04-03 2015-08-14 2015-12-31
25%
20%
15%
10%
5%
0%
国投瑞银中高等级债券C
国投瑞 银中 高等 级债 券型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告
第 5 页 共 12 页
国投瑞银中高等级债券C 业绩比较基准
2013-05-14 2013-09-25 2014-02-17 2014-07-01 2014-11-17 2015-04-03 2015-08-14 2015-12-31
25%
20%
15%
10%
5%
0%
注： 本 基金 建仓 期为 自基 金合同 生效 日起 的6 个月 。 截至建 仓期 结束 ， 本 基金 各项资 产配 置比 例符 合
基金合 同及 招募 说明 书有 关投资 比例 的约 定。
§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
刘兴旺
本基金基金
经理
2013年05月
16日
10
中国籍， 复旦大学管理
学硕士。 曾任职申银万
国证券股份有限公司、
华宝兴业基金管理有
限公司、 泰信基金管理
有限公司。2012年11
月加入国投瑞银基金
管理有限公司。 现任国
投瑞银纯债债券型证
券投资基金基金、 国投
瑞银中高等级债券型
证券投资基金、 国投瑞
银岁添利一年期定期
开放债券型证券投资
基金、 国投瑞银稳定增
国投瑞 银中 高等 级债 券型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告
第 6 页 共 12 页
利债券型证券投资基
金、 国投瑞银岁丰利一
年期定期开放债券型
证券投资基金、 国投瑞
银进宝保本混合型证
券投资基金和国投瑞
银瑞兴保本混合型证
券投资基金基金经理。
曾任泰信周期回报债
券型证券投资基金和
泰信天天收益开放式
证券投资基金基金经
理。
注： 任职 日期 和离 任日 期 均指公 司作 出决 定后 正式 对外公 告之 日 。 证 券从 业 的含义 遵从 行业 协会 《 证
券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法规和
《国投瑞银中高等级债券型证券投资基金基金合同》 等有关规定， 本着恪守诚信、 审慎
勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，
基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度， 通过工作制度、
流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为的监控、 分析评估
和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形成了有效的公平交易体系。 本报告
期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行， 未发现存在违反公平
交易原则的现象。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该 证券当日总成交量5% 的情况。
国投瑞 银中 高等 级债 券型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告
第 7 页 共 12 页
4.4 报告期内 基金的投资策略和 运作分析
15 年4季度的经济增长和物价指数均维持低位运行。具体来看，投资方面，房地产
仍处于去库存阶段， 投资反弹乏力， 基建投资增长空间有限， 而与地产行业密切相关的
制造业的投资下行压力仍然比较大； 产出方面， 工业增加值在10月和11月分别增长5.6%
和6.2% ，继续下滑，发电量数据持续低迷；物价来看，第四季度CPI 同比在1.4% 附近运
行，PPI 同比和环比继 续为负，通缩压力尚存。
国内货币政策在四季度保持宽松。央行在10月份同时降低了存贷款基准利率0.25%
和存款准备金率0.5% ，其中基准利率创下历史低点。4季度央行还下调7天逆回购利率
10bp至2.25% ，公开市场净回笼1200 亿。
4 季度债券收益率继续下行，10年国债收益率下行超过30bp ，5年中票收益率下行超
过70Bp 。4季度延续了7月份以来的资产荒的局面， 在此背景下， 信用 利差和期限利差都
出现了明显的压缩。
我们适度提高了债券杠杆， 同时拉长整体久期。 转债方面， 除了积极参与一级市场
申购外，对绝对价格低有安全边际的转债也有适度参与。
4.5 报告期内 基金的业绩表现
截止本报告期末（2015年12月31日），本基金A 级份额净值为1.112元，C 级份额净
值为1.111 元，本报告期A 级份额净值增长率为2.29% ，C 级份额净值增长率为2.20% ，同
期业绩比较基准收益率为1.99% ，基金净值增长率高于业绩基准的主要原因在于适度提
高了债券杠杆，同时拉长整体久期。
4.6
报告期 内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
4.7 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望明年一季度， 在美元加息引发市场 风险偏好下降、 债券供给量季度性偏低、 资
产荒继续延续的前提下，债市慢牛有望延续。
§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序 项目 金额 占基金总资产的比
国投瑞 银中 高等 级债 券型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告
第 8 页 共 12 页
号 例（% ）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 1,870,843,774.89 94.20
其中：债券 1,870,843,774.89 94.20
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售 金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 83,964,817.98 4.23
8 其他资产 31,186,851.54 1.57
9 合计 1,985,995,444.41 100.00
注：本 基金 本报 告期 末未 持有通 过沪 港通 交易 机制 投资的 港股 。
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告 期末 按债券品种分类的 债券投资组合
金额单位：人民币元
序
号
债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 299,796,832.30 24.87
2 央行票据 － －
3 金融债券 51,187,000.00 4.25
其中：政策性金融债 51,187,000.00 4.25
4 企业债券 725,686,834.86 60.21
国投瑞 银中 高等 级债 券型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告
第 9 页 共 12 页
5 企业短期融资券 402,864,200.00 33.42
6 中期票据 279,413,500.00 23.18
7 可转债 （可交换债） 111,895,407.73 9.28
8 同业存单 － －
9 其他 － －
10 合计 1,870,843,774.89 155.22
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序
号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 010213 02国债⒀ 2,214,980 223,048,486.00 18.51
2 122757 11丹东债 856,760 89,274,392.00 7.41
3 020076 15贴债02 771,820 75,476,277.80 6.26
4 132004 15国盛EB 667,500 74,292,750.00 6.16
5
0115995
30
15云能投
SCP005
600,000 60,234,000.00 5.00
5.6 报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证资产。
5.9 报告期末 本基金投资的股指 期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
国投瑞 银中 高等 级债 券型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告
第 10 页 共 12 页
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 本基金 投资的前十名证 券的发行主体本期没有 被监管部门立案调查的,在报告编
制日前一 年内未受到公开谴责、 处罚。
5.11.2 基金投 资的前十名股票 均属于基金合同规 定备 选股票库之内的股票。
5.11.3 其他资 产构成
单位：人民币元
序
号
名称 金额
1 存出保证金 287,935.01
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 28,747,357.88
5 应收申购款 2,144,058.65
6 其他应收款 7,500.00
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 31,186,851.54
5.11.4 报告期 末持有的处于转股 期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序
号
债券代
码
债券名称 公允价值 占基金资产净值比例（％ ）
1 113008 电气转债 17,921,880.60 1.49
5.11.5 报告期 末前十名股票中存 在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.11.6 投资组 合报告附注的其他 文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
国投瑞 银中 高等 级债 券型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告
第 11 页 共 12 页
国投瑞银中高等级债券A 国投瑞银中高等级债券C
报告期期初基金份额总额 814,753,873.28 439,545,511.34
报告期期间基金总申购份额 567,542,627.48 86,583,338.47
减： 报告期期间基金总赎回份额 515,020,797.27 309,450,849.20
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“- ”填列）
－ －
报告期期末基金份额总额 867,275,703.49 216,678,000.61
§7
基金 管理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8
影响 投资者决策的其他重 要信息
1. 报告期内基金管理人对本基金分红进行公告，指定媒体公告时间为2015年10月19
日、11 月11日、12 月10日。
2. 报告期内基金管理人对公司董事、监事、高级管理人员以及其他从业人员在子公
司兼职进行公告，指定媒体公告时间为2015年10月24日。
3. 报告期内基金管理人对本基金暂停（大额）申购（转换转入、定期定额投资）进
行公告，指定媒体公告时间为2015年12 月7日。
4. 报告期内基金管理人对网上直销转账汇款买基金减免认、申购费进行公告，指定
媒体公告时间为2015 年12月26日。
5. 报告期内基金管理人对指数熔断实施期间调整旗下相关基金开放时间进行公告，
指定媒体公告时间为2015年12月31日。
§9
备查 文件目录
9.1 备查文件 目录
《关于核准国投瑞银中高等级债券型证券投资基金募集的批复》（证监基金
[2013]217 号）
《关于国投瑞银中高等级债券型证券投资基金备案确认的函》 （基金部函[2013]343
号）
《国投瑞银中高等级债券型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银中高等级债券型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
国投瑞 银中 高等 级债 券型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告
第 12 页 共 12 页
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银中高等级债券型证券投资基金2015年第四季度报告原文
9.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028 号荣超经贸中心46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投瑞银 基金管理有限公司
二〇一六 年一月二十日
