国投瑞 银稳 健增 长灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2015 年第4 季度 报告
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国投瑞银 稳健增长灵活配置混合 型证券投资基金
2015年第4 季度 报告
2015年12 月31 日
基 金管理人 ：国投瑞银基金管理有 限公司
基 金托管人 ：中国工 商银行股份有 限公司
报 告送出日 期：2016 年1 月20 日
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年1月18日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用 、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015 年10月1日起至12月31 日止。
§2
基金 产品概况
基金简称 国投瑞银稳健增长混合
基金主代码 121006
交易代码 前端：121006
后端：128006
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年6月11 日
报告期末基金份额总额 316,883,547.17 份
投资目标
通过股票与债券等资产的合理配置，追求收益与风险
的平衡，力求实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将采取主动的类别资产配置策略，注重风险与
收益的平衡。本基金借鉴瑞银全球资产管理公司投资
管理经验，精选具有资源优势的优质上市公司股票和
较高投资价值的债券，力求实现基金资产的长期稳定
增长。
1、类别资产配置
本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险的比
较判别，对股票、债券和货币市场工具等类别资产的
配置比例进行动态调整，以期在投资中达到风险和收
益的优化平衡。
本基金股票投资占基金资产的比例为40%-80% ，债券
投资占基金资产的比例为0-60% ，权证投资占 基金资
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产净值的比例为0-3% ， 现金及到期日在一年以内的政
府债券不低于基金资产净值的5% 。 如法律法规 或监管
机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行
适当程序后，可以将其纳入投资范围。
2、股票投资管理
本基金的股票投资决策是：以自下而上的公司基本面
全面分析为主，挖掘具有资源优势的优质上市公司股
票，并使用GEVS 模型等方法评估股票的内在价值。
3、债券投资管理
本基金借鉴UBS Global AM 固定收益组合的管理方
法，采取" 自上而下" 的 债券分析方 法，确定债券模拟
组合，并管理组合风险。
4、权证投资策略
考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、
行权时间、行权方式、股价历史与预期波动率和无风
险收益率等要素,估计权证合理价值。 根据权证合理价
值与其市场价格间的差幅即" 估值差价(Value Price)"
以及权证合理价值对定价参数的敏感性，结合标的股
票合理价值考量，决策买入、持有或沽出权证。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×60% ＋中债综合指数收益率×
40%
风险收益特征
本基金为灵活配置混合型基金，属于中高风险、中高
收益的基金品种，其预期风险 和预期收益高于债券型
基金和货币市场基金，但低于股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2015年10月1日-2015 年12月31日）
1.本期已实现收益 79,277,372.20
2.本期利润 129,526,826.02
3.加权平均基金份额本期利润 0.4009
4.期末基金资产净值 572,790,860.51
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5.期末基金份额净值 1.808
注：1 、本 期已实 现收益 指基金本 期利息 收入、 投 资收益、 其他收 入（不 含 公允价值 变动收 益）
扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益。
2 、 以上 所述基 金业绩 指 标不包括 持有人 认购或 交 易基金的 各项费 用 （例 如 基金申购 赎回费 、 基
金转换费 等）, 计 入费用 后实际收 益水平 要低于 所 列数字。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 27.95% 1.62% 10.61% 1.00% 17.34% 0.62%
注：1 、本 基金属 于混合 型基金， 一般情 况下， 本 基金股票 投资占 基金资 产 的比例为40%-80% ，
债券投资 占基金 资产的 比 例为0-60% ，权证 投资占 基金资产 净值的 比例为0-3% ，现 金及到 期日
在一年以 内的政 府债券 不 低于基金 资产净 值的5% 。 为此， 综合 基金资 产配 置与市场 指数代 表性
等因素， 本 基金选 用市场 代表性较 好的沪 深300指 数和中债 综合指 数加权 作 为本基金 的投 资 业绩
评价基准 ，具体 业绩比 较 基准为“ 沪深300 指数收 益率×60% ＋ 中债综 合指 数收益率 ×40% ”。
2 、本基金 对业绩 比较基 准采用每 日再平 衡的计 算 方法。
3.2.2 自基金 合同生效以来基金 累计净值增长率变动及 其与同期业绩比较基准 收益率
变动的比 较
国投瑞银稳健增长混合 基金基准
2008-06-11 2009-07-06 2010-08-03 2011-09-01 2012-09-27 2013-11-06 2014-12-03 2015-12-31
240%
220%
200%
180%
160%
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
-20%
注： 截 至本报 告期末 各 项资产配 置比例 分别为 股 票投资占 基金净 值比例72.31% ， 权证投 资占基
金净值比 例0% ，债券 投 资占基金 净值比 例0% ， 现金和到 期日不 超过1年 的政府债 券占基 金净值
比例24.19% ， 符合基 金合 同的相关 规定。
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§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
孙文龙
本基金
基金经
理
2015年5月9
日
－ 5
中国籍，硕士，具 有基金
从业资格， 2010年7月加入
国投瑞银。曾任国投瑞银
创新动力股票型证券投资
基金和国投瑞银景气行业
证券投资基金的基金经理
助理。现任国投瑞银景气
行业证券投资基金、国投
瑞银新兴产业证券投资基
金和国投瑞银稳健增长基
金基金经理。
注：任职 日期和 离任日 期 均指公司 作出决 定后正 式 对外公告 之日。 证券从 业 的含义遵 从行业 协
会《证券 业从业 人员资 格 管理办法 》的相 关规定 。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法规和
《国投瑞银稳健增长灵活配置混合 型证券投资基金基金合同》 等有关规定， 本着恪守诚
信、 审慎勤勉， 忠实尽职的原则， 为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。 在报
告期内， 基金的投资决策规范， 基金运作合法合规， 没有损害基金份额持有人利益的行
为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、
流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为的监控、 分析评估
和信息披露来加强对公平 交易过程和结果的监督， 形成了有效的公平交易体系。 本报告
期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行， 未发现存在违反公平
交易原则的现象。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
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基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5% 的情况。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 运作分析
四季度宏观经济整体依然疲弱， 消费刺激政策带来些许结构性亮点。 反腐和地方政
府债券清理的影响依然明显， 在经济下行压力 增加的背景下， 政府下半年通过增加公共
财政支出来增加基础设施建设， 四季度出台汽车购置税减免刺激汽车消费， 辅以进一步
降息支持房地产销售增长和加速库存去化。房地产和汽车的积极变化仅是结构性亮点，
经济整体亮点不多， 受困于人民币被动升值压力， 出口依然疲弱； 美联储金融危机以来
首度加息进一步打压商品价格，工业品通缩压力导致制造业持续低迷。
随着人民币汇率八月份之后的阶段性企稳， 以及十月份央行再度降息降准， 货币政
策宽松预期再度显现。 同时， 场外配资的清理在九月底也进入尾声。 在内外部流动性宽
松预期改善的背景下， 证券市场重新活跃 ， 以新能源汽车、 军工、 传媒、 计算机为代表
的新兴产业涨幅居前。
基金运作方面，本基金4季度股票仓位前高后低，精选有一定安全边际的股票，积
极调仓， 一方面抓住了市场的反弹， 另一方面也为来年的组合业绩打下良好的基础。 行
业配置上偏向中长期空间明确的医药板块， 以及业绩增速明确估值较为合理的汽车和军
工板块。
4.5 报告期内 基金的业绩表现
截至报告期末， 本基金份额净值为1.808 元， 本报告期基金份额净值增长率27.95% ，
同期业绩比较基准收益率为10.61% 。 基金净值增长高于业绩比较基准， 主要原因在于本
基金保持中高仓 位， 充分考虑风险收益比， 选取有安全边际的标的， 博取收益， 取得了
较好的效果。
4.6
报告期 内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
4.7 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望2016年，在经历了长时间的宏观疲软之后，有望逐渐企稳，L 型 可期。货币宽
松周期已经进入尾声， 降息对于大类资产价格的边际效益递减， 稳经济方面， 货币政策
将逐渐让位于积极的财政政策。 经济的企稳将为中国的转型提供良好的外部 环境。 我们
期待习李新政在2016 年能有更多改革的亮点，供给侧改革是1季度值得关注的亮点。
本基金1季度会增加价值股的配置，同时把握市场情绪过度宣泄带来的成长股建仓
机会。
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§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 414,157,680.04 69.48
其中：股票 414,157,680.04 69.48
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 － －
其中：债券 － －
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 138,558,481.54 23.25
8 其他资产 43,343,803.34 7.27
9 合计 596,059,964.92 100.00
注: 本基 金本报 告期末 未 持有通过 沪港通 交易机 制 投资的港 股。
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 318,704,193.28 55.64
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
16,702,170.00 2.92
E 建筑业 － －
F 批发和零售业 36,358,427.57 6.35
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
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H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
16,868,890.00 2.95
J 金融业 － －
K 房地产业 － －
L 租赁和商务服务业 25,523,999.19 4.46
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 414,157,680.04 72.31
5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 601028 玉龙股份 4,525,619 42,405,050.03 7.40
2 603006 联明股份 525,970 33,104,551.80 5.78
3 600422 昆药集团 791,290 31,509,167.80 5.50
4 002510 天汽模 1,743,719 30,916,137.87 5.40
5 600678 四川金顶 1,044,564 28,923,977.16 5.05
6 601616 广电电气 3,255,615 28,030,845.15 4.89
7 600485 信威集团 1,031,400 27,589,950.00 4.82
8 601888 中国国旅 430,349 25,523,999.19 4.46
9 600351 亚宝药业 1,632,567 25,500,696.54 4.45
10 002650 加加食品 2,921,889 23,725,738.68 4.14
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
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本基金本报告 期末未持有债券。
5.6 报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证资产。
5.9 报告期末 本基金投资的股指 期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况 说明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 本基金 投资的前十名证 券的发行主体本期没有 被监管部门立案调查的,在报告编
制日前一 年内未受到公开谴责、 处罚。
5.11.2 基金投 资的前十名股票 均属于基金合同规定备 选股票库之内的股票。
5.11.3 其他资 产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 1,161,115.83
2 应收证券清算款 41,696,010.67
3 应收股利 －
4 应收利息 32,056.43
5 应收申购款 454,620.41
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 43,343,803.34
5.11.4 报告期 末持有的处于转股 期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
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5.11.5 报告期 末前十名股票中存 在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组 合报告附注的其他 文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 341,047,538.95
报告期期间基金总申购份额 29,939,018.05
减：报告期期间基金总赎回份额 54,103,009.83
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“- ”填列） －
报告期期末基金份额总额 316,883,547.17
§7
基金 管理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8
影响 投资者决策的其他重 要信息
1. 报告期内基金管理人对公司董事、监事、高级管理人员以及其他从业人员在子公
司兼职进行公告，指定媒体公告时 间为2015 年10月24日。
2. 报告期内基金管理人对网上直销转账汇款买基金减免认、申购费进行公告，指定
媒体公告时间为2015 年12月26日。
3. 报告期内基金管理人对指数熔断实施期间调整旗下相关基金开放时间进行公告，
指定媒体公告时间为2015年12月31日。
§9
备查 文件目录
9.1 备查文件 目录
《关于核准国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》（证监许可
[2008]449 号）
《关于核准国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金备案的确认函》 （基金部函
[2008]247 号）
《国投 瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
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《国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金2015年第四季度报告原文
9.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投瑞银 基金管理有限公司
二〇一六 年一月二十日
