国投瑞 银境 煊保 本混 合型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告
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国投瑞银 境煊保本混合型证券投 资基金
2015年第4 季度 报告
2015年12 月31 日
基 金管理人 ：国投瑞银基金管理有 限公司
基 金托管人 ：招商银行股份有限公 司
报 告送出日 期：2016 年01 月20 日 国投瑞 银境 煊保 本混 合型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2016年1月18日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证
基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前
应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015 年10月28日起至12 月31日止。
§2
基金 产品概况
基金简称 国投瑞银境煊保本混合
基金主代码 001907
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年10月28日
报告期末基金份额总额 4,000,326,294.86 份
投资目标
本基金追求在有效控制风险的基础上，运用投资组合
保险技术，为投资者提供保本周期到期时保本金额安
全的保证， 并力求获得高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金在保证资产配置符合《基金合同》规定的前提
下，采用 CPPI （Constant Proportion Portfolio
Insurance ）恒定比例组 合保险策略和 TIPP （Time
Invariant Portfolio Protection ）时间不变性投资组合保
险策略来实现保本和增值的目标。
CPPI 和 TIPP 是国际 通行的投资组合保险策略，主
要是通过数量分析，根据市场的波动来调整、修正收
益资产的风险乘数，以确保投资组合在一段时间以后
基金合同的价值不低于事先设定的某一目标价值，从国投瑞 银境 煊保 本混 合型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告
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而达到对投资组合保值增值的目的。
安全资产投资策略主要包括：
①持有相当数量剩余期限与保本周期相近的债券，主
要按买入并持有方式进行投资以保证组合收益的稳定
性，同时兼顾收益性和流动性，尽可能地控制利率、
收益率 曲线等各种风险。
②综合考虑收益性、 流动性和风险性， 进行积极投资。
主要包括根据利率预测调整组合久期、选择低估值债
券进行投资，严格控制风险，增强盈利性，以争取获
得适当的超额收益，提高整体组合收益率。
风险资产投资策略 主要包括股票投资策略和股指期货
投资管理策略。
业绩比较基准 两年期银行定期存款收益率（税后）
风险收益特征
本基金为保本混合型基金，属于证券投资基金中的低
风险品种。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
基金保证人 中国投融资担保有限公司
下属分级基金 的基金简称 国投境煊保本A 类 国投境煊保本C 类
下属分级基金的交易代码 001907 001908
报告期末下属分级基金的份
额总额
714,993,873.32 份 3,285,332,421.54份
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2015年10月28日-2015年12月31日）
国投境煊保本A 类 国投境煊保本C 类
1.本期已实现收益 3,395,344.58 12,127,502.05
2.本期利润 6,768,953.19 27,615,975.97
3.加权平均基金份额本期利润 0.0095 0.0084
4.期末基金资产净值 721,762,826.51 3,312,948,397.51 国投瑞 银境 煊保 本混 合型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告
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5.期末基金份额净值 1.009 1.008
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （不 含公 允价值 变动 收益 ） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2 、 以 上所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （例 如基 金申购 赎回 费、 基金 转
换费等 ）， 计入 费用 后实 际利润 水平 要低 于 所 列数 字。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
国投境煊保本A 类
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 0.90% 0.08% 0.37% 0.00% 0.53% 0.08%
国投境煊保本C 类
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 0.80% 0.08% 0.37% 0.00% 0.43% 0.08%
注：1、 本基 金是 保本 型基 金， 保本 周期 为两 年 ， 保 本但不 保证 收益 率 。 以 两 年期银 行定 期存 款税 后
收益率 作为 本基 金的 业绩 比较基 准， 能够 使本 基金 保本受 益人 理性 判断 本基 金的风 险收 益特 征， 合
理地衡 量比 较本 基金 保本 保证的 有效 性。
2 、本 基金 对业 绩比 较基 准 采用每 日再 平衡 的计 算方 法。
3.2.2 自基金 合同生效以来基金 累计净值增长率变动及 其与同期业绩比较基准 收益率
变动的比 较
国投境煊保本A 类 国投瑞 银境 煊保 本混 合型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告
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国投境煊保本A 类 业绩比较基准
2015-10-28 2015-11-05 2015-11-16 2015-11-24 2015-12-03 2015-12-11 2015-12-22 2015-12-31
1%
0.9%
0.8%
0.7%
0.6%
0.5%
0.4%
0.3%
0.2%
0.1%
0%
国投境煊保本C 类
国投境煊保本C 类 业绩比较基准
2015-10-28 2015-11-05 2015-11-16 2015-11-24 2015-12-03 2015-12-11 2015-12-22 2015-12-31
0.9%
0.8%
0.7%
0.6%
0.5%
0.4%
0.3%
0.2%
0.1%
0%
-0.1%
注：1、 本基 金建 仓期 为自 基金合 同生 效日 起的 三个 月。 截 至本 报告 期末， 本 基金各 项资 产配 置比 例
符合基 金合 同及 招募 说明 书有关 投资 比例 的约 定。
2 、本 基金 基金 合同 生效 日 为2015 年10 月28 日， 截至 本报告 期期 末， 本基 金运 作时间 未满 一年 。
§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
李怡文
本基金基金
经理、固定
2015年10月
28日
14
中国籍， 硕士， 具有基
金从业资格。曾任国投瑞 银境 煊保 本混 合型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告
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收益部副总
监
Froley Revy
Investment Company
分析师、 中国建设银行
（香港）资产组合经
理。2008年6月加入国
投瑞银， 现任国投瑞银
优化增强债券基金、 国
投瑞银瑞源保本混合
基金、 国投瑞银纯债基
金、 国投瑞银新机遇混
合基金、 国投瑞银岁增
利基金、 国投瑞银招财
保本和国投瑞银境煊
保本基金基金经理。
注： 任 职 日期 和离 任日 期 均指公 司作 出决 定后 正式 对外公 告之 日 。 证 券从 业 的含义 遵从 行业 协会 《 证
券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法规和
《国投瑞银境煊保本混合型证券投资基金基金合同》 等有关规定， 本着恪守诚信、 审慎
勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，
基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、
流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为的监控、 分析评估
和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形成了有效的公平交易体系。 本报告
期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行， 未发现存在违反公平
交易原则的现象。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理 人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5% 的情况。 国投瑞 银境 煊保 本混 合型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告
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4.4 报告期内 基金的投资策略和 运作分析
2015 年4季度, 中国经济增长仍较为疲弱,但有一定的企稳迹象。 其中，11月工业生产
同比增速为6.2%,同比增速达到下半年以来的高点，受房地产投资增速继续下滑的影
响,11月固定资产投资累计增速为10.2%, 与上月持平， 仍处在较低水平。 11月份社会消费
品零售总额同比增速11.2% ，环比小幅反弹0.2% 。而11月份出口增速同比负增长6.8%,
连续5 月负增长, 进口同比下降8.7% ，降幅有所收窄。9月份月份CPI 同比增长1.5%, PPI
同比负增长5.9% ，通胀继续保持在低位。11月份M2 同比增长13.7% ，小幅反弹。4季度
货币政策平稳,资金面维持宽松。 但临近年末， 人民币贬值压力陡升， 给未来流动性增添
了一定的变数。
受以上因素的综合影响，2015年4季度债券市场各品种收益率出现进一步下行，其
中10年期国开债收益率下行超过40bp,收益率曲线有所平坦化。 而股票市场则出现了较大
幅度的上涨。4季度本基金仍处于建仓期间，重点配置了流动性好的高等级债券，同时
也适当配置了一定比例的股票资产。
4.5 报告期内 基金的业绩表现
截至报告期末， 本基金A 级份额净值为1.009元，C 级份额净值为1.008 元， 本报告期
A 级份额净值增长率0.90% ，C 级份额净值增长率0.80% ，同期业绩比较基准收益率为
0.37% 。基金净值增长高于业绩比较基准，主要原因在于重点配置了流动性好的高等级
债券和一定比例的股票资产。
4.6
报告期 内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
4.7 管 理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望未来， 经济增长乏力、 通胀压力有限的情景下， 货币政策仍将维持宽松， 但近
期的人民贬值压力对未来流动性的影响也需要我们密切跟踪。本基金在债券投资方面，
仍将精选个券,将选择适当的时机拉长组合久期。 股票市场在经历了4季度的大幅上涨后，
新年伊始主要受人民币贬值的影响， 出现较大的调整， 股票市场的风险得到一定程度的
释放。 本基金将维持一定比例的股票资产配置， 重点精选估值合理、 基本面平稳的个股。
§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况 国投瑞 银境 煊保 本混 合型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告
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金额单位：人民币元
序
号
项目 金额
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 110,962,651.38 2.40
其中：股票 110,962,651.38 2.40
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 2,593,653,158.33 56.00
其中：债券 2,593,653,158.33 56.00
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 1,394,502,086.95 30.11
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 390,331,619.95 8.43
8 其他资产 141,929,979.63 3.06
9 合计 4,631,379,496.24 100.00
注：本 基金 本报 告期 末未 持有通 过沪 港通 交易 机制 投资的 港股 。
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
金额单位：人民币元
代
码
行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 14,723,760.00 0.36
C 制造业 62,805,189.98 1.56
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
－ －
E 建筑业 764,359.95 0.02
F 批发和零售业 222,304.44 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业 14,084,536.22 0.35
H 住宿和餐饮业 － － 国投瑞 银境 煊保 本混 合型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告
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I
信息传输、软件和信息技术服务
业
2,517,852.18 0.06
J 金融业 14,752,532.00 0.37
K 房地产业 － －
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 109,392.21 －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 982,724.40 0.02
S 综合 － －
合计 110,962,651.38 2.75
5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序
号
股票代
码
股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 601688 华泰证券 748,100 14,752,532.00 0.37
2 600028 中国石化 2,968,500 14,723,760.00 0.36
3 002627 宜昌交运 482,182 14,084,536.22 0.35
4 600422 昆药集团 229,100 9,122,762.00 0.23
5 600351 亚宝药业 582,459 9,098,009.58 0.23
6 000858 五 粮 液 314,000 8,565,920.00 0.21
7 002678 珠江钢琴 495,600 8,529,276.00 0.21
8 002191 劲嘉股份 548,200 8,420,352.00 0.21
9 002650 加加食品 1,027,600 8,344,112.00 0.21
10 000513 丽珠集团 130,897 7,517,414.71 0.19
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
金额单位：人民币元 国投瑞 银境 煊保 本混 合型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告
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序
号
债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 223,973,741.50 5.55
2 央行票据 － －
3 金融债券 31,497,149.40 0.78
其中：政策性金融债 31,497,149.40 0.78
4 企业债券 28,492,627.90 0.71
5 企业短期融资券 2,125,018,000.00 52.67
6 中期票据 164,342,000.00 4.07
7 可转债 （可交换债） 20,329,639.53 0.50
8 同业存单 － －
9 其他 － －
10 合计 2,593,653,158.33 64.28
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序
号
债券代
码
债券名称 数量 （张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1
0415560
52
15大秦CP001 3,400,000 341,394,000.00 8.46
2
0115170
19
15华电SCP019 2,000,000 200,400,000.00 4.97
3
0115010
01
15中石油
SCP001
2,000,000 200,320,000.00 4.96
4
0115480
03
15中节能
SCP003
1,500,000 150,345,000.00 3.73
5 020081 15贴债07 1,409,280 139,222,771.20 3.45
5.6 报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细 国投瑞 银境 煊保 本混 合型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告
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本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证资产。
5.9 报告期末 本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末 本基金投资的股 指期货持仓和损益明 细
代码 名称 持仓量( 买/
卖)
合约市值
( 元)
公允价值变
动( 元)
风险说明
IF1601
沪深300 股指期
货1601 合约
62 68,314,080.
00
1,543,980.00
IH1601
上证50 股指期
货1601 合约
60 43,264,800.
00
1,006,620.00
IF1602
沪深300 股指期
货1602 合约
20 21,738,000.
00
-758,760.00
IC1606
中证500 股指期
货1606 合约
9 11,882,160.
00
869,760.00
IH1602
上证50 股指期
货1602 合约
5 3,570,300.0
0
-89,700.00
IC1601
中证500 股指期
货1601 合约
-7 -10,358,600
.00
119,598.77
公允价值变动总额合计( 元)
2,691,498.77
股指期货投资本期收益( 元)
1,995,181.23
股指期货投资本期公允价值变动( 元)
2,691,498.77
5.9.2 本基金投 资股指期货的投 资政策
本基金将根据风险管理的原则， 以套期保值为目 的， 有选择地投资于股指 期货。 套期保
值将主要采用流动性好、交易活跃的 期 货合约。
5.10 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国 债期货投资政策
5.10.1 本期国 债期货投资政策
为有效控制债券投资的系统性风险，本基金根据风险管理的原则，以套期保值为目的，
适度运用国债期货，提高投资组合的运作效率。 国投瑞 银境 煊保 本混 合型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告
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5.10.2 报告期 末本基金投资的国 债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 本基金 投资的前十名证 券的发行主体本期没有 被监管部门立案调查的,在报告编
制日前一 年内未受到公 开谴责、 处罚。
5.11.2 基金投 资的前十名股票 均属于基金合同规定备 选股票库之内的股票。
5.11.3 其他资 产构成
单位：人民币元
序
号
名称 金额
1 存出保证金 59,617,818.55
2 应收证券清算款 67,398,222.71
3 应收股利 －
4 应收利息 14,913,938.37
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 141,929,979.63
5.11.4 报告期 末持有的处于转股 期的可转换债券明细
金额单位：人民币 元
序号
债券代
码
债券名称 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 132001 14宝钢EB 1,897,357.60 0.05
5.11.5 报告期 末前十名股票中存 在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号
股票代
码
股票名称
流通受限部分的公
允价值
占基金资产净
值比例（%）
流通受限情况
说明
1 002678 珠江钢琴 8,529,276.00 0.21 重大事项 停牌
国投瑞 银境 煊保 本混 合型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告
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5.11.6 投资组 合报告附注的其他 文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
国投境煊保本A 类 国投境煊保本C 类
基金合同生效日基金份额总额 714,993,873.32 3,285,332,421.54
基金合同生效日起至报告期期
末基金总申购份额
－ －
基金合同生效日起至报告期期
末基金总赎回份额
－ －
基金合同生效日起至报告期期
末基金拆分变动份额 （份额减少
以“- ”填列）
－ －
报告期期末基金份额总额 714,993,873.32 3,285,332,421.54
注：本 基金 基金 合同 于2015 年10 月28 日生 效。 本基 金 本报告 期处 于封 闭 期 ，暂 未开放 申赎 。
§7
基金 管理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8
影响 投资者决策的其他重 要信息
1. 报告期内基金管理人对本基金基金合同生效进行公告，指定媒体公告时间为2015
年10月29日。
2. 报告期内基金管理人对网上直销转账汇款买基金减免认、申购费进行公告，指定
媒体公告时间为2015 年12月26日。
3. 报告期内基金管理人对指数熔断实施期间调整旗下相关基金开放时间进行公告，
指定媒体公告时间为2015年12月31日。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查文件 目录
《关于准予国投瑞银境煊保本混合型证券投资基金注册的批复》（证监许可
[2015]2200 号）
《关于国投瑞银境煊保本混合型证券投资基金备案确认的函》（机构部函国投瑞 银境 煊保 本混 合型 证券投 资基 金2015年第4 季 度报告
第 14 页 共 14 页
[2015]2789 号）
《国投瑞银境煊保本混合型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银境煊保本混合型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银境煊保本混合型证券投资基金2015年第四季度报告原文
9.2 存放 地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028 号荣超经贸中心46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投瑞银 基金管理有限公司
二〇一六 年一月二十日
