鑫 元 稳 利 债券 型 证 券 投资 基 金 2015 年第4
季度报告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 鑫元基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国光大银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 1 月22 日
鑫元稳利 2015 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 光大 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 1 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 鑫元稳 利
交易代 码 000655
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 6 月12 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,533,089,770.67 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险和 保证适 当流 动性 的前 提下 ，
通过积 极主 动的 投资 管理 ， 力争 取得 超越 基金 业绩 比
较基准 的收 益， 为投 资者 创造稳 定的 投资 收益 。
投资策 略
本基金 通过 对宏 观经 济趋 势、 金 融货 币政 策、 供求 因
素、 估 值因 素、 市 场行 为 因素等 进行 评估 分析 ， 对 固
定收益 类资 产和 货币 资产 等的预 期收 益进 行动 态跟
踪，从 而决 定其 配置 比例 。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较低 风
险品种 ，其 预期 风险 与预 期收益 高于 货币 市场 基金 ，
低于混 合型 基金 和股 票型 基金。
基金管 理人 鑫元基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国光 大银 行股 份有 限公 司
鑫元稳利 2015 年第 4 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年10 月1 日 － 2015 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 58,383,005.26
2.本期 利润
87,095,612.63
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0237
4.期末 基金 资产 净值 4,084,483,893.82
5.期末 基金 份额 净值 1.156
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
（2 ） 所述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水平 要低
于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.12% 0.07% 2.75% 0.07% -0.63% 0.00%
鑫元稳利 2015 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的合 同生 效日 为 2014 年6 月12 日 。根 据基金 合同 约定 ，本 基金 建仓期 为 6 个月 ，建
仓期结 束时 本基 金各 项资 产配置 比例 符合 基金 合同 约定。
3.3 其 他指 标
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
张明凯
鑫 元 货 币 市 场
基金 、 鑫 元一 年
定 期 开 放 债 券
型 证 券 投 资 基
金、 鑫元 稳利 债
券 型 证 券 投 资
2014 年 6
月 12 日
- 6 年
学历： 数量 经济 学专 业， 经
济学硕 士。 相关 业务 资格 ：
证券投 资基 金从 业资 格。 从
业经历 ： 2008 年7 月至2013
年8 月， 任职 于南 京银 行 股
份有限 公司， 担任 资深 信 用鑫元稳利 2015 年第 4 季度报告
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基金 、 鑫 元鸿 利
债 券 型 证 券 投
资基金 、 鑫元 合
享 分 级 债 券 型
证券投 资基 金 、
鑫 元 半 年 定 期
开 放 债 券 型 证
券投资 基金 、 鑫
元 合 丰 分 级 债
券 型 证 券 投 资
基金 、 鑫 元安 鑫
宝 货 币 市 场 基
金、 鑫元 鑫新 收
益 灵 活 配 置 混
合 型 证 券 投 资
基 金 的 基 金 经
理； 基金 投资 决
策委员 会委 员
研究员， 精通 信用 债的 行 情
与风险 研判， 参与 创立 了 南
京 银 行 内 部 债 券 信 用 风 险
控制体 系， 对 债券 市场 行 情
具有较 为精 准的 研判 能力 。
2013 年 8 月 加入 鑫元 基 金
管理有 限公 司， 任 投资 研 究
部信用 研究 员。2013 年 12
月 30 日 至今 担任 鑫元 货 币
市 场 基 金 基 金 经 理 ，2014
年 4 月 17 日至今 任鑫 元 一
年 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投
资基金 基金 经理，2014 年6
月 12 日 至今 任鑫 元稳 利 债
券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理，2014 年 6 月 26 日至今
任 鑫 元 鸿 利 债 券 型 证 券 投
资 基 金 的 基 金 经 理 ，2014
年10 月15 日 至今 任鑫 元 合
享 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基
金的基 金经 理，2014 年 12
月2 日至 今任 鑫元 半年 定 期
开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金
的基金 经理 ，2014 年 12 月
16 日 至 今 任 鑫 元 合 丰 分 级
债 券 型 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理 ，2015 年 6 月 26 日
至 今 任 鑫 元 安 鑫 宝 货 币 市
场基金 的基 金经 理,2015 年
7 月 15 日至 今任 鑫元 鑫 新
收 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投资基 金的 基金 经理； 同 时
兼 任 基 金 投 资 决 策 委 员 会
委员。
赵慧 基金经 理助 理
2014 年 7
月 15 日
- 4 年
学历： 经济 学专 业， 硕士 。
相关业 务资 格： 证 券投 资 基
金 从 业 资 格 。 从 业 经 历 ：
2010 年 7 月 任职 于北 京 汇
致资本 管理 有限 公司， 担 任
交易员 。 2011 年 4 月起 在 南
京 银 行 金 融 市 场 部 资 产 管
理 部 和 南 京 银 行 金 融 市 场
部 投 资 交 易 中 心 担 任 债 券
交易员， 有丰 富的 银行 间 市
场交易 经验 。 2014 年 6 月加鑫元稳利 2015 年第 4 季度报告
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入鑫元 基金， 担任 基金 经 理
助理。2014 年7 月 15 日起
担 任 鑫 元 一 年 定 期 开 放 债
券型证 券投 资基 金、 鑫 元 稳
利债券 型证 券投 资基 金、 鑫
元 鸿 利 债 券 型 证 券 投 资 基
金 的 基 金 经 理 助 理 ，2014
年10 月20 日 起担 任鑫 元 合
享 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基
金 的 基 金 经 理 助 理 ，2014
年12 月12 日 起担 任鑫 元 半
年 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投
资 基 金 的 基 金 经 理 助 理 ，
2014 年12 月16 日 起担 任 鑫
元 合 丰 分 级 债 券 型 证 券 投
资 基 金 的 基 金 经 理 助 理 ，
2015 年 7 月 15 日 起担 任 鑫
元 鑫 新 收 益 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理助理 。
注：1. 基 金的 首任 基金 经 理， 任职 日期 为基 金合 同 生效日 ， 离职 日期 为根 据 公司决 议确 定的 解聘
日期；
2. 非 首任 基金 经理 ，任 职 日期和 离任 日期 分别 指根 据公司 决议 确定 的聘 任日 期和解 聘日 期；
3. 证 券从 业的 含义 遵从 《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人勤勉 尽责 地为 基金 份额 持有人 谋求 利益 ，不 存在 损害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。本 基金 管理人 遵守 了《 证券 投资 基金法 》及 其他 有关 法律 法规、 本基 金基 金合
同的规 定， 基金 投资 比例 符合法 律法 规和 基金 合同 的要求 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本公 司继 续严 格执行 《证 券投 资基 金管 理公司 公平 交易 制度 指导 意见》 等法 律法
规和公 司内 部关 于公 平交 易管理 的各 项制 度规 范， 进一步 完善 境内 上市 股票 、债券 的一 级市 场申
购和二 级市 场交 易活 动。 本公司 通过 系统 控制 和人 工控制 等各 种方 式， 确保 本公司 管理 的不 同投
资组合 在授 权、 研究 分析 、投资 决策 、交 易执 行、 业绩评 估等 投资 管理 活动 的相关 环节 均得 到公
平对待 。
报告期 内， 公司 整体 公平 交易制 度执 行情 况良 好， 通过对 不同 投资 组合 之间 同向交 易和 反向鑫元稳利 2015 年第 4 季度报告
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交易的 交易 价格 和交 易时 机进行 监控 分析 ，未 发现 有违公 平交 易要 求的 情况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司制 订《 鑫元 基金 管理 有限公 司异 常交 易监 控管 理办法 》， 通过 系统 和人 工相结 合的 方式
进行基 金投 资交 易行 为的 日常监 督检 查， 执行 异常 交易行 为的 监控 、分 析与 记录工 作机 制。 报告
期内未 发现 本基 金存 在可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 行为 ，未 出现涉 及本 基金 的交
易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交 量 5% 的情况 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本基金 以稳 健投 资理 念为 导向， 在低 风险 资产 能够 提供较 高收 益安 全垫 的情 况下， 参与 权益
市场波 段机 会， 增厚 收益 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期内 鑫元 稳利 的基 金份额 净值 增长 率 为2.12% ，同 期业 绩比 较基 准收 益 率为 2.75% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
经济基 本面 方面 ，12 月 制 造业PMI 数 据虽 然环 比小 幅回升 ，但 继续 低 于50 的 荣枯线 水平 ，
显示经 济仍 未有 明显 触底 迹象。 国家 统计 局月 初公 布了 2015 年 12 月及 2015 年全年 的 CPI 和 PPI
数据 ， 其 中 ，2015 年 12 月份 CPI 同比 上 涨1.6% ， 环 比小幅 上 涨 0.5% ，2015 年 全年居 民消 费价 格
总水平 相比 上年 上 涨1.4% 。分细 项看 ， 12 月 份食 品价格 受全 国部 分地 区降 温和雨 雪天 气影 响，
蔬菜鲜 果价 格环 比涨 幅较 大，分 别 为13.7% 和2.3% ，非食 品价 格环 比持 平； PPI 环 比下 降0.6% ，
同比下 降5.9% ， 全年同 比 下降 5.2% ， 其下 降的主 要 原因是 石油 及天 然气 开采 、 黑 色金 属采 选 、 石
油加工 等领 域环 比降 幅扩 大。通 胀压 力依 然 不 是当 前市场 的主 要矛 盾。
金融市 场方 面 ，2015 年 底 ， 人 民币 加 入SDR ， 美联 储 12 月份 如期 加息 ， 当前 市场对 美元 持续
加息持 有较 强的 预期 ，人 民币汇 率在 短期 内将 继续 承受贬 值压 力。 市场 对由 于货币 贬值 带来 的国
内流动 性影 响有 所警 惕， 开年以 来股 票市 场调 整明 显。尽 管如 此， 我们 认为 央行维 护货 币利 率稳
定的初 衷不 变， 未来 不排 除央行 通过 定向 调控 、降 准甚至 降息 （如 短端 利率 ）的方 式来 维护 货币
市场稳 定， 以稳 定市 场预 期，并 为经 济复 苏提 供稳 定的货 币环 境。 在这 种情 况下， 债市 或将 继续
受益于 货币 利率 稳定 ，但 也需要 考虑 后期 由于 财政 赤字提 升、 债券 供给 量上 升、汇 率及 股市 波动
的影响 。权 益市 场则 需要 关注注 册制 推出 、风 险偏 好回升 以及 估值 溢价 消除 后的投 资机 会。
整体而 言， 我们 认为 需求 不足导 致的 通缩 升温 是 2016 年 的首 要风 险。 但 考虑 到大宗 商品 急剧
下跌的 阶段 进入 筑底 阶段 ，预 期 2016 年 通缩 状况 会 有所缓 和， 综合 考虑 物价 、PMI 、外 汇占 款、鑫元稳利 2015 年第 4 季度报告
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通缩压 力等 因素 ， 预 计货 币政策 会持 续中 性偏 松。 此外， 随着 经济 的下 行，2016 年 信用 风险 可能
会加速 暴露 ，债 券投 资严 格把控 信用 风险 将会 成为 重中之 重。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 不存 在需 要对 基金持 有人 数或 基金 资产 净值进 行说 明的 情况 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
4,614,741,591.67 97.11
其中： 债券
4,614,741,591.67 97.11
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
34,310,840.36 0.72
8 其他资 产
103,043,112.72 2.17
9 合计
4,752,095,544.75
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 240,409,000.00 5.89
其中： 政策 性金 融债 240,409,000.00 5.89
4 企业债 券 1,430,990,454.69 35.03
5 企业短 期融 资券 511,526,000.00 12.52 鑫元稳利 2015 年第 4 季度报告
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6 中期票 据 2,416,766,000.00 59.17
7 可转债 - -
8 同业存 单 - -
9 其他 15,050,136.98 0.37
10 合计 4,614,741,591.67 112.98
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 150413 15 农发 13 1,600,000 160,176,000.00 3.92
2 101551041
15 宁 栖建
MTN001
1,000,000 104,830,000.00 2.57
3 1382152
13 魏 桥铝
MTN1
1,000,000 103,020,000.00 2.52
4 101552044
15 华 润万
家 MTN001
1,000,000 100,780,000.00 2.47
5 011543003
15 中 核建
SCP003
1,000,000 100,440,000.00 2.46
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 报告 期末 未持 有资产 支持 证券 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 报告 期末 未持 有贵金 属。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 报告 期末 未持 有权证 。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 报告 期末 未持 有国债 期货 。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。 鑫元稳利 2015 年第 4 季度报告
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调查，
或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。如是 ，还 应对相 关证 券
的 投资 决策程 序做 出说明 。
本报告期内基 金投资的 前 十名证券的发 行主体没 有 被监管部门立 案调查或 在 报告编制日前 一
年受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
5.10.2 声 明基 金投资 的前 十名股 票是 否超出 基金 合同规 定的 备选股 票库 。 如是 ， 还应
对 相关 股票的 投资 决策程 序做 出说明 。
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 9,686.06
2 应收证 券清 算款 1,781,520.47
3 应收股 利 -
4 应收利 息 101,102,365.92
5 应收申 购款 149,540.27
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 103,043,112.72
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
截止报 告期 末， 本基 金持 有扬州 鼎兴 开发 建设 有限 公司 2013 年第 二期 中小 企 业私募 债券 ， 持
有数量 为150,000 张， 剩 余期限 为 0.2685+1 年， 收 益率（ 票面 利率 ） 为10% 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 3,744,362,518.40
报告期 期间 基金 总申 购份 额 544,897,833.80
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 756,170,581.53 鑫元稳利 2015 年第 4 季度报告
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报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 3,533,089,770.67
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。 截止 本报 告期 末， 本基金 管理 人未
持有本 基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 鑫元 稳 利债券 型证 券投 资基 金设 立的文 件；
2 、《 鑫元 稳利 债券 型证 券 投资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 鑫元 稳利 债券 型证 券 投资基 金托 管协 议》 ；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 复、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 复、营 业执 照。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
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2016 年1 月22 日
