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浙商聚盈信用债债券型证券投资基金2015 年第4 季度报告
浙 商聚 盈信用 债债 券型证 券投 资基金
2015 年第4季 度报告
2015 年12 月31 日
基金 管理 人：浙 商基 金管理 有限 公司
基金 托管 人：交 通银 行股份 有限 公司
报告 送出 日期：2016 年01月22 日
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2016年01 月20日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年10月1日起至12月31日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 浙商聚盈信用债债券
基金主代码 686868
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年09月18日
报告期末基金份额总额 49,382,279.15份
投资目标
在有效控制风险与保持资产流动性的前提下，通过严
格的信用分析和对信用利差变动趋势的判断，追求基
金资产长期、持续、稳定增值，力争获得超越业绩比
较基准的投资收益。
投资策略
本基金采用自上而下与自下而上相结合的投资策略，
在科学分析与有效管理信用风险的基础上，实现风险
与收益的最佳配比。一方面，本基金通过深入分析影
响证券市场各个因素的运行趋势及其对证券市场的作
用机制，综合分析评判证券市场中债券、股票等各类
资产风险收益特征的相对 变化，在投资组合比例范围
内适时调整债券、 股票等资产的配置比例； 另一方面，
本基金通过久期策略、收益率曲线策略、信用利差曲
线策略、信用债个券分析策略、息差套利策略和可转
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换债券投资策略等固定收益投资策略，以增加投资组
合的收益。
业绩比较基准 中债综合指数收益率（全价）
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风
险品种，其预期风险与预期收益低于股票型基金和混
合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人 浙商基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 浙商聚盈信用债债券A 浙商聚盈信用债债券C
下属分级基金的交易代码 686868 686869
报告期末下属分级基金的份
额总额
48,005,349.57份 1,376,929.58份
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2015年10月01日-2015年12月31日）
浙商聚盈信用债债券A 浙商聚盈信用债债券C
1.本期已实现收益 526,716.26 12,530.02
2.本期利润 634,379.08 16,096.68
3.加权平均基金份额本期利润 0.0132 0.0125
4.期末基金资产净值 56,126,855.01 1,589,523.30
5.期末基金份额净值 1.169 1.154
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
浙商聚盈信用债债券A
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
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过去三个月 1.12% 0.16% 1.81% 0.08% -0.69% 0.08%
浙商聚盈信用债债券C
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.05% 0.16% 1.81% 0.08% -0.76% 0.08%
注：本 基金 业绩 比较 基准 为：中 债综 合指 数收 益率 （全价 ）
3.2.2 自基 金合同 生效 以来 基金累 计净 值增长 率变 动及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率
变 动的 比较
浙商聚盈信用债债券A 业绩比较基准
2012-09-18 2013-03-13 2013-08-28 2014-02-21 2014-08-06 2015-01-23 2015-07-14 2015-12-31
25%
20%
15%
10%
5%
0%
浙商聚盈信用债债券C 业绩比较基准
2012-09-18 2013-03-13 2013-08-28 2014-02-21 2014-08-06 2015-01-23 2015-07-14 2015-12-31
25%
20%
15%
10%
5%
0%
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注：1 、本 基金 基金 合同 生 效日为2012 年9 月18 日， 基 金合同 生效 日至 本报 告期 期末， 本基 金生 效时
间已满 一年 。
2 、本 基金 建仓 期为6 个月 ，从2012 年9 月18 日至2013 年3 月17 日 ，建 仓期 结束 时 各项资 产配 置比 例均
符合基 金合 同约 定。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
洪慧梅
本基金的基
金经理、固
定收益部副
总经理。
2012年09月
18日
9年
洪慧梅女士， 同济大学
经济与管理学院金融
学硕士。 历任平安资产
管理有限责任公司集
中交易部债券交易员，
汇丰人寿保险有限责
任公司投资管理部交
易主任。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本基金管理人在本报告期内严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其他相
关法律法规、 证监会规定和本基金合同的约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和
运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益， 无损害基
金持有人利益的行为。 本基金无重大违法、 违规行为， 本基金投资组合符合有关法规及
基金合同的约定。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交 易制 度的执 行情 况
为了规范公平交易行为， 保护投资者合法权益， 根据 《中华人民共和国证券投资基
金法》 、 《证券投资基 金管理公司管理办法》 、 《证券投资基金管理 公司公平交易制度
指导意见》 等法律法规规定， 本公司制定了相应的公平交易制度。 在投资决策层面， 本
公司实行投资决策委员会领导下的投资组合经理负责制， 对不同类别的投资组合分别管
理、 独立决策； 在交易层面， 实行集中交易制度， 建立了公平的交易分配制度， 确保各
投资组合享有公平的交易执行机会， 严禁在不同投资组合之间进行利益输送； 在监控和
评估层面， 本公司金融工程小组将每日审查当天的投资交易， 对不同 投资组合在交易所
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公开竞价交易中同日同向交易的交易时机和交易价差进行监控， 同时对不同投资组合临
近交易日的同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析。
本报告期内，本基金未发生违反公平交易制度的行为。
4.3.2 异常交 易行 为的专 项说 明
公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面， 未出现成
交较少的单边交易量超 过 该 证 券 当 日 成 交 量5%的情况，亦未受到监管机构的相关调查。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和运作 分析
报告期内本基金主要投资品种为信用债和可转债。 本季度管理人基本维持了上季 度
信用债的投资比例， 少量增加了短期品种和高等级债券的投资比例。 本季度积极参与了
可交换债的申购，获取一级市场相对稳定的收益。
4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
截至2015年12月31日为止， 本基金A类份额净值为1.169元， 本报告期内份额净值增
长率为1.12%， 同期业绩比较基准收益率为1.81% ； 本基金C类份额净值为1.154 元， 本报
告期内份额净值增长率为1.05%，同期业绩比较基准收益率为1.81%。
4.6
报告 期内 基金持有 人数 或基金 资产 净值预 警说 明
本报告期内不存在对本基金持有人数或基金资产净值预警的情形。
4.7 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
本季度各项宏观经济数据低位徘徊，通胀仍旧保持在较低水平，PPI持续低迷无改
善迹象。 从金融数据来看，M1和M2增速较快， 显示市场整体流动性充裕。 年初各类资金
对债券的配置需求仍然存在， 因此从基本面来看对债券市场仍旧构成一定的支撑。 信用
债方面， 中高等级的信用利差已经被压缩至历史低位。 供给侧改革使得一些过剩落后产
能的信用债收益率维持在高位， 信用利差有所上升， 显示市场对于信用事件的担忧。 我
们预计2016年信用风险将会有较多的暴露， 因此在投资中必须要精选个券。 存量可转债
个券继续减少， 溢价率水平仍较高， 二级存量可转债波动较大谨慎参与。 预计未来可转
债的发行会上量，将重点参与一级可转债和可交换债的发行，获取较为稳定的收益。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
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金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 52,156,548.20 89.69
其中：债券 52,156,548.20 89.69
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 1,047,625.49 1.80
8 其他资产 4,947,391.59 8.51
9 合计 58,151,565.28 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 2,841,284.10 4.92
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其中：政策性金融债 2,841,284.10 4.92
4 企业债券 37,663,481.30 65.26
5 企业短期融资券 5,050,500.00 8.75
6 中期票据
－
7 可转债 6,601,282.80 11.44
8 同业存单 － －
9 其他 － －
10 合计 52,156,548.20 90.37
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
金额单位：人民币元
序号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 126018 08江铜债 80,000 7,906,400.00 13.70
2 112138 12苏宁01 60,000 6,201,000.00 10.74
3
0415600
17
15森工集CP002 50,000 5,050,500.00 8.75
4 122076 11康恩贝 48,000 4,860,480.00 8.42
5 122310 13苏新城 40,790 4,690,850.00 8.13
5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名资产 支持 证券投 资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
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5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 报 告期内 本基金 投资 的前十 名证 券的发 行主 体没有 被监 管部门 立案 调查或 在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情况 。
5.11.2 本 基金投 资的前 十名 股票没 有超 出基金 合同 规定的 备选 股票库 。
5.11.3 其他 资产 构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 19,460.31
2 应收证券清算款 4,000,767.78
3 应收股利 －
4 应收利息 926,943.68
5 应收申购款 219.82
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 4,947,391.59
5.11.4 报告 期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
金额单位：人民币元
序号
债券代
码
债券名称 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 110031 航信转债 1,127,011.20 1.95
2 113008 电气转债 1,098,606.60 1.90
3 128009 歌尔转债 542,214.20 0.94
5.11.5 报告 期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
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5.11.6 投资 组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占资产或净值比例的分项之和与合计可能存
在尾差。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
浙商聚盈信用债债券A 浙商聚盈信用债债券C
报告期期初基金份额总额 48,119,966.18 1,265,252.73
报告期期间基金总申购份额 47,843.77 147,916.26
减：报告期期间基金总赎回份额 162,460.38 36,239.41
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
－ －
报告期期末基金份额总额 48,005,349.57 1,376,929.58
§7
备查文 件目 录
7.1 备查 文件目 录
1 、中国证监会批准浙商聚盈信用债债券型证券投资基金设立的相关文件；
2 、《浙商聚盈信用债债券型证券投资基金招募说明书》；
3 、《浙商聚盈信用债债券型证券投资基金基金合同》；
4 、《浙商聚盈信用债债券型证券投资基金托管协议》；
5 、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6 、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告；
7 、中国证监会要求的其他文件。
7.2 存放 地点
杭州市西湖区教工路18号世贸丽晶城欧美中心1号楼D区6层606室
7.3 查阅 方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站
www.zsfund.com 查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：
400-067-9908/021-60359000 查询相关信息。
浙 商基 金管理 有限 公司
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二 〇一 六年一 月二 十二日
