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浙商新思维(166801)

浙商新思维:2015年第四季度报告

 
浙商聚 潮新 思维 混合 型证 券投资 基金2015 年第4季 度 报告 
 
 第 1 页 共 11 页 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
浙 商聚 潮新思 维混 合型证 券投 资基金 
 
2015 年第4季 度报告 
 
2015 年12 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 



























基金 管理 人:浙 商基 金管理 有限 公司


























基金 托管 人:中 国民 生银行 股份 有限公 司


























报告 送出 日期:2016 年1月22 日


浙商聚 潮新 思维 混合 型证 券投资 基金2015 年第4季 度 报告 第 2 页 共 11 页 §1


重要提 示及 目录 1.1 重要 提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或 重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2016 年01月20 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年10月1日起至12月31日止。 §2


基金产 品概 况 基金简称 浙商聚潮新思维混合 基金主代码 166801 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年3月8日 报告期末基金份额总额 76,143,064.82份 投资目标 本基金通过挖掘运用经济发展新思维与社会发展新思 维实现可持续发展的上市公司的投资机会,在科学管 理风险的前提下,追求基金资产的中长期持续稳定增 值。 投资策略 本基金采用"自上而下"与"自下而上"相结合的投资策 略,主要通过资产配置策略与股票选择策略,优选运 用新思维实现可持续发展的上市公司股票,在科学管 理风险的前提下构建投资组合,以充分分享中国可持 续发展的经济成果,实现组合资产中长期持续稳定增 值的投资目标。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×55%+上证国债指数收益率× 45%


浙商聚 潮新 思维 混合 型证 券投资 基金2015 年第4季 度 报告 第 3 页 共 11 页 风险收益特征 本基金为主动投资的混合型基金,其预期风险和收益 高于债券型基金、 货币市场基金, 而低于股票型基金, 属于证券投资基金中的中高风险、中高收益品种。 基金管理人 浙商基金管理有限公司 基金托管人 中国民生银行股份有限公司 §3


主要财 务指 标和基 金净 值表现 3.1 主要 财务指 标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2015 年10月1日-2015年12 月31日) 1.本期已实现收益 4,676,311.43 2.本期利润 19,382,052.10 3.加权平均基金份额本期利润 0.3596 4.期末基金资产净值 194,447,211.28 5.期末基金份额净值 2.554 3.2 基金 净值表 现 3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 17.70% 1.28% 9.92% 0.92% 7.78% 0.36% 注:本基 金的业 绩比较 基 准:沪深300 指数 收益率 ×55% +上 证国债 指数收 益率×45% 。


由于基金 资产配 置比例 处 于动态变 化的过 程中, 需 要通过再 平衡来 使资产 的 配置比例 符合基 金 合同要求 ,基准 指数每 日 按照55%、45%的 比例采 取 再平衡, 再用每 日连乘 的 计算方式 得到基 准 指数的时 间序列 。 3.2.2 自基 金合同 生效 以来 基金累 计净 值增长 率变 动及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 变 动的 比较


浙商聚 潮新 思维 混合 型证 券投资 基金2015 年第4季 度 报告 第 4 页 共 11 页 注:1 、 本基金 基金合 同 生效日为2012 年3 月8日 , 基金合同 生效日 至本报 告 期期末, 本基金 生效 时间已满 一年。


2 、本基金 建仓期 为6 个 月 ,从2012 年3 月8 日至2012 年9月7日 ,建仓 期结束 时 各项资产 配置比 例 均符合基 金合同 约定。 §4


管理人 报告 4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简 介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 倪权生 本基金 的基金 经理,公 司 股票 投资部 副总经 理。 2015 年3月 30日 - 5 倪权生先生,上海交通大 学金融学博士。历任博时 基金管理有限公司研究部 研究员、高级研究员。 4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明 本基金管理人在本报告期内严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其他相 关法律法规、 证监会规定和本基金合同的约定, 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和 运用基金资产, 在严格控制风险的基础上, 为基金份额持有人谋求最大利益, 无损害基 金持有人利益的行为。 本基金无重大违法、 违规行为, 本基金投资组合符合有关法规及 浙商聚潮新思维混合 基金基准 2012-03-08 2012-09-17 2013-04-09 2013-10-29 2014-05-16 2014-11-28 2015-06-16 2015-12-31 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 浙商聚 潮新 思维 混合 型证 券投资 基金2015 年第4季 度 报告 第 5 页 共 11 页 基金合同的约定。 4.3 公平 交易专 项说 明 4.3.1 公平交 易制 度的执 行情 况 为了规范公平交易行为, 保护投资者合法权益, 根据 《中华人民共和国证券投资基 金法》 、 《证券投资基 金管理公司管理办法》 、 《证券投资基金管理 公司公平交易制度 指导意见》 等法律法规规定, 本公司制定了相应的公平交易制度。 在投资决策层面, 本 公司实行投资决策委员会领导下的投资组合经理负责制, 对不同类别的投资组合分别管 理、 独立决策; 在交易层面, 实行集中交易制度, 建立了公平的交易分配制度, 确保各 投资组合享有公平的交易执行机会, 严禁在不同投资组合之间进行利益输送; 在监控和 评估层面, 本公司金融工程小组将每日审查当天的投资交易, 对不同 投资组合在交易所 公开竞价交易中同日同向交易的交易时机和交易价差进行监控, 同时对不同投资组合临 近交易日的同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析。


本报告期内,本基金未发生违反公平交易制度的行为。 4.3.2 异常交 易行 为的专 项说 明 本报告期内未发现异常交易行为。


公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面, 未出现成 交较少的单边交易量超 过 该 证 券 当 日 成 交 量5%的情况,亦未受到监管机构的相关调查。 4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和运作 分析 9 月份指数探底后,4季度A股市场迎来了一波上涨行情,一些个股甚至突破了上半 年的股价高点。2-3季度下跌较多的中小股票, 在4季度的反弹中表现出较大弹性。 新兴 行业、并购转型、借壳仍是4季度市场追捧的热点。险资举牌则是年末另一处大戏,掀 起了市场对低估值蓝筹、高股息个股的关注。 在3季度的季报回顾和展望中, 我们提到目前的估值结构, 与牛市开始时仍有差距, 估值偏高的股票数量也仍然较多。 但市场流动性状态与牛市开始时差距甚远, 强行使用 牛市开始时的估值结构去生搬硬套会犯刻舟求剑的错误。 而且, 因为媒体频繁提到中国 乃至全球经济的潜在增速放缓, 这一基本因素 应该被绝大多数投资者所知晓, 并部分地 体现在股价里, 所以考虑投资时, 这一基本因素不应该成为阻碍投资的因素。 因此, 在 四季度我们适度放宽对投资标的估值的约束, 但仍然需要考虑投资标的的相对安全边际。 就投资板块来看, 我们适度增加了在金融、 汽车、 地产 的板块的配置, 同时挖掘了 一些市值较低,具备转型条件的个股。 4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现


浙商聚 潮新 思维 混合 型证 券投资 基金2015 年第4季 度 报告 第 6 页 共 11 页 截至2015年12月31日为止, 报告期内本基金净值增长率为17.70%, 业绩比较基准收 益率为9.92%。基金净值增长率高于业绩比较基准7.78%。 4.6


报告 期内 基金持有 人数 或基金 资产 净值预 警说 明 本报告期内不存在对本基金持有人数或基金资产净值预警的情形。 4.7 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望 刚进入2016年,市场 便 进 入 大 跌 的 走 势 , 一 周 内 两 个 交 易 日 四 次 触 发" 熔断" 机制, 也让市场大跌眼镜。2016 年的开局不利,A股资产泡沫破裂的速度远快于预期,并且政 策上并未出台有力度的维持资产价格的措施,这或许意味着,与以往三年不同,A股市 场的运行逻辑或许会发生改变。对此,我们需要观察:1)资产价格是否能在反身性无 法发生作用之前稳定住?毕竟,反身性发挥作用需要足够高的资产价格;2)监管者更 关注杠杆带来的风险,还是更关注反身性带来的解决或缓解经济问题的收益? 到目前为主, 这两个问题仍未有明确的答案。 因此, 谨慎是必须的; 投资时, 必须 严格遵守价值投资的原则, 用安全边际保护资产; 而对于价值投资者, 亦必须关注宏观 风险,做好大类资产配置,以尽量避开系统性风险。 就一季度的投资策略来看, 尽管短期的下跌可能会造成一定的恐慌, 但市场往往对 快速下跌过度反应, 一些股票会跌出比较好的买入价格。 总体策略上, 我们仍然会 自下 而上关注个股, 对于一些因为市场因素导致超跌的个股, 会增加持仓比例。 从板块来看, 短期重点关注低估值的金融、 地产、 消费、 汽 车、 医药等, 若市场进 一步下跌, 将会进 一步关注一些弹性较好、市值较小的品种。 §5


投资组 合报 告 5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况 金额单位:人民币元 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比 例(%) 1 权益投资 133,948,296.26 68.70 其中:股票 133,948,296.26 68.70 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - -








资产支持证券 - -


浙商聚 潮新 思维 混合 型证 券投资 基金2015 年第4季 度 报告 第 7 页 共 11 页 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金 融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 60,875,913.76 31.22 8 其他资产 143,565.16 0.07 9 合计 194,967,775.18 100.00 5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合 5.2.1 报告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 97,021,396.85 49.90 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 - - E 建筑业 7,504,105.28 3.86 F 批发和零售业 17,398,367.66 8.95 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 - - J 金融业 7,160,070.00 3.68 K 房地产业 2,247,705.00 1.16 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 3,751.47 - O 居民服务、修理和其他服务业 - -


浙商聚 潮新 思维 混合 型证 券投资 基金2015 年第4季 度 报告 第 8 页 共 11 页 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 2,612,900.00 1.34 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 133,948,296.26 68.89 5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 600976 健民集团 334,858 11,328,246.14 5.83 2 300006 莱美药业 251,300 10,052,000.00 5.17 3 002370 亚太药业 271,734 9,627,535.62 4.95 4 002563 森马服饰 629,666 7,807,858.40 4.02 5 002100 天康生物 768,300 7,729,098.00 3.97 6 600529 山东药玻 395,700 7,648,881.00 3.93 7 002051 中工国际 295,516 7,485,420.28 3.85 8 002035 华帝股份 411,400 7,314,692.00 3.76 9 000963 华东医药 74,062 6,070,121.52 3.12 10 000625 长安汽车 341,900 5,802,043.00 2.98 5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名资产 支持 证券投 资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细 本基金本报告期末未持有贵金属。


浙商聚 潮新 思维 混合 型证 券投资 基金2015 年第4季 度 报告 第 9 页 共 11 页 5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明 5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明 5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投 资组合 报告 附注 5.11.1 报 告期内 本基金 投资 的前十 名证 券的发 行主 体没有 被监 管部门 立案 调查或 在 报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情况 。 5.11.2 本 基金投 资的前 十名 股票没 有超 出基金 合同 规定的 备选 股票库 。 5.11.3 其他 资产 构成 单位:人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 62,568.49 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 17,800.12 5 应收申购款 63,196.55 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 143,565.16 5.11.4 报告 期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告 期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明


浙商聚 潮新 思维 混合 型证 券投资 基金2015 年第4季 度 报告 第 10 页 共 11 页 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资 组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分 因四舍五入原因, 投资组合报告中市值占资产或净值比例的分项之和与合计可能存在尾 差。 §6


开放式 基金 份额变 动 单位:份 报告期期初基金份额总额 54,603,087.83 报告期期间基金总申购份额 28,484,405.42 减:报告期期间基金总赎回份额 6,944,428.43 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“- ”填列) - 报告期期末基金份额总额 76,143,064.82 §7


备查文 件目 录 7.1 备查 文件目 录 1、中国证监会批准浙商聚潮新思维混合型证券投资基金设立的相关文件; 2、《浙商聚潮新思维混合型证券投资基金招募说明书》; 3、《浙商聚潮新思维混合型证券投资基金基金合同》; 4、《浙商聚潮新思维混合型证券投资基金托管协议》; 5、基金管理人业务资格批件和营业执照; 6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告; 7、中国证监会要求的其他文件。


7.2 存放 地点 杭州市西湖区教工路18号世贸丽晶城欧美中心1号楼D区6层606室


7.3 查阅 方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,或登录基金管理人网站 www.zsfund.com 查阅,还可拨打基金管理人客户服务中心电话: 400-067-9908/021-60359000查询相关信息。 浙 商基 金管理 有限 公司


浙商聚 潮新 思维 混合 型证 券投资 基金2015 年第4季 度 报告 第 11 页 共 11 页 二 〇一 六年一 月二 十二日