泰 信 行 业 精选 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资
基金2015 年第 4 季 度报 告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 泰信基金管 理有限公司
基金托 管人： 中信银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 1 月22 日
泰信行业精选混合 2015 年第 4 季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提 示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 的托 管人 中信 银行 股份有 限公 司根 据基 金合 同已 于 2016 年1 月20 日 复核了 本报 告中
的财务 指标 、净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容 ，保 证复核 内容 不存 在虚 假记 载、误 导性 陈述 或者
重大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金
的招募 说明 书。
本报告 中的 财 务 资料 未经 审计。
本报告 期 为2015 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰信行 业精 选混 合
交易代 码 290012
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 3 月4 日
报告期 末基 金份 额总 额 920,517,365.81 份
投资目 标
把握行 业发 展趋 势和 市场 运行趋 势， 在经 济发 展以 及
市场运 行的 不同 阶段 所蕴 含的行 业投 资机 会， 在控 制
风险的 前提 下， 追求 基金 资产的 稳定 增值 。
投资策 略
紧密跟 踪中 国经 济动 向， 把握中 国经 济的 长期 发展 趋
势和周 期变 动特 征， 挖掘 不同发 展阶 段下 的行 业投 资
机会， 综合 运用 主题 投资 、 行业 轮动 等投 资策 略， 追
求基金 资产 的长 期、 持续 增值。 本基 金将 结合 “ 自 上
而下” 的资 产配 置策 略和 “自下 而上” 的个 券精 选 策
略， 同 时考 虑组 合品 种的 估值风 险和 大类 资产 的系 统
风险， 通过 品种 和仓 位的 动态调 整降 低资 产的 波动 风
险。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×55 % ＋上证 国债 指数 收益 率
×45%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 证券 投资 基金， 其预 期收 益和 风险 水
平高于 债券 型基 金产 品和 货币市 场基 金、 低于 股票 型
基金产 品。
基金管 理人 泰信基 金管 理有 限公 司 泰信行业精选混合 2015 年第 4 季度报告
第 3 页 共 12 页
基金托 管人 中信银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年10 月1 日 － 2015 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -9,854,435.74
2.本期 利润
20,514,902.09
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0217
4.期末 基金 资产 净值 1,131,467,808.53
5.期末 基金 份额 净值 1.229
注：1 、 所 述基 金业 绩指 标 不包括 基金 份额 持有 人申 购或交 易基 金的 各项 费用 （例 如 ， 开 放式 基金
的申购 赎回 费、 红利 再投 资费、 基金 转换 费等 ） ， 计 入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。
2、本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.72% 0.11% 9.92% 0.92% -8.20% -0.81%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 沪 深300 指数 收益 率 ×55 % ＋ 上证 国债 指数 收 益率 × 45%
泰信行业精选混合 2015 年第 4 季度报告
第 4 页 共 12 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、 原泰 信保 本混 合基 金合同 于 2012 年 2 月 22 日正式 生效 。 自2015 年3 月 4 日起 转型 为泰
信行业 精选 混合 型证 券投 资基金 。
2、经 泰信 行业 精选 混合 型 证券投 资基 金2015 年 8 月28 日基 金份 额持 有人 大 会(通 讯方 式)表
决通过 ，并 报中 国证 监会 备案， 泰信 行业 精选 混合 型证券 投资 基金 变更 为泰 信行业 精选 灵活 配置
混合型 证券 投资 基金 。 自2015 年9 月1 日起 ，由 《 泰信行 业精 选混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》
修订而 成的 《泰 信行 业精 选灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 基金 合同 》正 式生 效。本 基金 的投 资组
合比例 调整 为： “本 基金 股票投 资占 基金 资产 的比 例范围 为 0-95% 。本 基金 每个交 易日 日终 在扣
除股指 期货 合约 需缴 纳的 交易保 证金 后， 应当 保持 不低于 基金 资产 净 值5% 的 现金或 者到 期日 在一
年以内 的政 府债 券 ” ，业 绩比较 基准 不变 。
3、本 基金 系原 泰信 保本 混 合型证 券投 资基 金保 本到 期转型 而来 。根 据《 泰信 保本混 合型 证券
投资基 金基 金合 同》 的有 关规定 ，该 基金 的保 本期 为三年 。保 本周 期到 期后 ，依据 《基 金合 同》
规定， 本基 金未 能符 合保 本基金 存续 条件 ，该 基金 转型为 非保 本的 混合 型证 券投资 基金 ，基 金名
称变更 为 “ 泰信 行业 精选 混合型 证券 投资 基金 ”。自 2015 年3 月4 日 起， 《 泰信行 业精 选混 合型泰信行业精选混合 2015 年第 4 季度报告
第 5 页 共 12 页
证券投 资基 金基 金合 同》 转型生 效。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
董山青 先生
基 金 投 资 部
总 监 助 理 、
本 基 金 基 金
经理
2012 年2 月
22 日
- 11
香港大 学工 商管 理硕 士，CFA 。
具 有 基金 、 期货 从业 资格。 曾
任 职 于 中 国 银 行 上 海 分 行 。
2004 年8 月加 入泰 信基 金 管理
有限公 司， 先后 在清 算会 计 部、
研 究 部工 作 ，曾 任泰 信优势 增
长基金 经理 助理 。2010 年9 月
至 2012 年 10 月担 任研 究 总监
助 理 职务 。 现同 时担 任基金 投
资部总 监助 理职 务。
注：1 、以 上日 期均 是指 公 司公告 的日 期；
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵循 《证 券投 资基 金法》 、《 公开 募集 证券 投资基 金运 作管
理办法 》 、 《 泰信 行业 精 选灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 基金 合同 》 和其 他 相关法 律法 规的 规定 ，
本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 、取信 于市 场、 取信 于社 会的原 则管 理和 运用 基金 资产。 本基 金管 理人
在严格 控制 风险 的基 础上 ， 为基 金份 额持 有人 谋求 最大利 益， 无损 害基 金份 额持有 人利 益的 行为 ，
本基金 的投 资运 作符 合有 关法规 和基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 （ 中国 证监 会公 告[2011]18 号 ） ， 公
司制定 了《 公平 交易 制度 》，适 用于 所有 投资 品种 ，以及 所有 投资 管理 活动 ，涵盖 授权 、研 究分
析、投 资决 策、 交易 执行 、业绩 评估 等投 资管 理活 动相关 的各 环节 ，从 研究 、投资 、交 易合 规性
监控， 发现 可疑 交易 立即 报告， 并由 风险 管理 部负 责对公 平交 易情 况进 行定 期和不 定期 评估 。
公司所 有研 究成 果对 公司 所管理 的所 有产 品公 平开 放，基 金经 理严 格遵 守公 平、公 正、 独立
的原则 下达 投资 指令 ，所 有投资 指令 在集 中交 易室 集中执 行， 投资 交易 过程 公平公 正， 投资 交易
监控贯 穿于 整个 投资 过程 。 泰信行业精选混合 2015 年第 4 季度报告
第 6 页 共 12 页
本报告 期内 ，投 资交 易监 控与价 差分 析未 发现 本基 金与其 他基 金之 间存 在利 益输送 行为 ，公
平交易 制度 整体 执行 情况 良好。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本公司 严格 控制 不同 投资 组合之 间的 同日 反向 交易 ，严格 禁止 可能 导致 不公 平交易 和利 益输
送的同 日反 向交 易。 本报 告期内 ，本 基金 参与 的交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易，未 出现 成交 较少
的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交 量5% 的情 况， 亦 无其他 异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
债券市 场本 季度 震荡 上涨 ，延续 牛尾 行情 。股 票市 场进入 股灾 后重 建进 程， 大幅反 弹。 本季
度上证 综指 涨 幅16.49% ， 中小板 综指 涨 幅 35.79% ， 创业板 指涨 幅 29.33% 。
报告期 处于 股灾 后重 建期 ，市场 心态 仍然 不稳 ，随 时可能 出现 大额 赎回 ，对 投资运 作造 成较
大干扰 。因 此在 当前 资本 市场环 境下 ，基 于基 金的 风险收 益定 位、 中长 期的 市场判 断及 持有 人的
利益 ， 本 基金 以绝 对收 益 为目标 ， 采取 类似 保本 基 金的CPPI 策略 ； 基 于对 二 级市场 股票 投资 所持
审慎态 度， 本基 金将 债券 组合收 益为 安全 垫， 控制 主动买 入股 票仓 位在 较低 水平， 并且 债券 组合
也要保 持高 流 动 性， 债券 组合久 期 1-2 年 左右 ，选 取 AA 及 AA 以上 的流 动性 好，安 全性 高的 债券
品种 ， 以AAA 为主 ， 适当 配置 AA+ ， 少 量配 置AA 国 有债券 。 近期IPO 重启 ， 可转债 和可 交换 债发
行数量 也开 始增 加， 我们 将积极 参与 新股 和新 债申 购，同 时储 备现 金应 对可 能发生 的赎 回。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金单 位净值 为 1.229 元， 本季 度净值 增长 率 为 1.72% ， 业绩比 较基 准增
长率 为9.92% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望未 来一 段时 间， 宏观 经济压 力仍 存， 经济 增长 依然乏 力， 发电 量、 工业 企业库 存显 示出
需求仍 疲弱 ，固 定资 产投 资下滑 势头 没有 止住 ，工 业企业 利润 低位 徘徊 ，企 业盈利 能力 恶化 ，产
成品存 货同 比增 速加 快 。 总体来 看 ， 经 济仍 处下 行 之中 ， 经 济活 跃度 有所 升 温， 但内 需依 然偏 弱，
出口能 否受 益人 民币 贬值 尚待观 察， 资金 面的 阶段 性宽松 或仍 将延 续。
管理层 继续 推行 宽松 的货 币政策 和积 极的 财政 政策 ， 并准 备在2016 年 开始 推 行注册 制， 我们
预计注 册制 的推 行是 一个 长期过 程， 预计 在退 市制 度和投 资者 保护 制度 尚未 完善的 情况 下， 上市
公司的 数量 不会 大跃 进。 注册制 属于 管理 层稳 增长 的政策 着力 点之 一， 新兴 产业和 新兴 业态 将得
到更多 支持 。12 月 的中 央 经济 会 议， 通过 五大 政策 支柱和 五大 任务 对 “ 供给 侧结构 性改 革” 做出泰信行业精选混合 2015 年第 4 季度报告
第 7 页 共 12 页
明确布 局。
经历了 股灾 的巨 幅波 动， 市场风 险偏 好有 所改 变， 低风险 资产 重新 回到 投资 者资产 配置 之中 ，
风格偏 好切 换将 继续 利好 债市 。 在 稳增 长及 金融 风 险压力 下 ， 宽 松政 策持 续 ， 债 市延 续牛 尾行 情，
但是泡 沫也 正在 浮现 ，随 着美联 储加 息进 程的 启动 ，我们 债券 市场 的收 益率 继续下 行的 空间 可能
比较有 限了 。股 市并 不缺 钱，而 是缺 少信 心， 行政 化的救 市政 策稳 住了 市场 ，政策 底已 经出 现，
但是市 场底 仍需 时间 。由 于近期 股市 大幅 波动 ，注 册制改 革、 新股 发行 制度 和证券 法修 改可 能出
现波折 ，我 们耐 心等 待制 度变革 。我 们期 待在 国企 、土地 、财 税、 金融 、反 腐等方 面出 现重 大力
度改革 ，挽 回市 场信 心， 重启牛 市之 路。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 32,725,690.43 2.16
其中： 股票
32,725,690.43 2.16
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
411,310,924.70 27.14
其中： 债券
411,310,924.70 27.14
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
133,400,000.00 8.80
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
22,222,324.23 1.47
8 其他资 产
915,931,820.12 60.43
9 合计
1,515,590,759.48
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 16,895,980.78 1.49
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
8,802,000.00 0.78
E 建筑业 569,223.75 0.05
F 批发和 零售 业 1,737,304.44 0.15 泰信行业精选混合 2015 年第 4 季度报告
第 8 页 共 12 页
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 233,257.06 0.02
J 金融业 - -
K
房地产 业
2,572,800.00 0.23
L
租赁和 商务 服务 业
932,400.00 0.08
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
982,724.40 0.09
S 综合 - -
合计 32,725,690.43 2.89
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000690 宝新能 源 900,000 8,802,000.00 0.78
2 000657 中钨高 新 500,000 8,005,000.00 0.71
3 601588 北辰实 业 480,000 2,572,800.00 0.23
4 600521 华海药 业 100,000 2,539,000.00 0.22
5 600887 伊利股 份 110,000 1,807,300.00 0.16
6 601933 永辉超 市 150,000 1,515,000.00 0.13
7 603100 川仪股 份 60,000 1,088,400.00 0.10
8 600513 联环药 业 40,000 1,042,400.00 0.09
9 603999 读者传 媒 16,713 982,724.40 0.09
10 600138 中青旅 40,000 932,400.00 0.08
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 75,183,073.80 6.64
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 336,127,850.90 29.71
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - - 泰信行业精选混合 2015 年第 4 季度报告
第 9 页 共 12 页
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 411,310,924.70 36.35
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 019317 13 国债 17 634,820 64,021,597.00 5.66
2 112079 12 长 安债 540,905 55,713,215.00 4.92
3 122733 11 京资 01 471,280 48,084,698.40 4.25
4 122065 11 上港 01 456,670 45,913,601.80 4.06
5 122097 11 浦 路桥 357,400 36,858,662.00 3.26
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
报告期 末本 基金 未持 有资 产支持 证券 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末本 基金 未持 有贵 金属。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末本 基金 未持 有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
报告期 末本 基金 未持 有股 指期货 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
报告期 末本 基金 未持 有股 指期货 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
报告期 末本 基金 未持 有国 债期货 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
报告期 末本 基金 未持 有国 债期货 。 泰信行业精选混合 2015 年第 4 季度报告
第 10 页 共 12 页
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
报告期 末本 基金 未持 有国 债期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体没 有 被监管部门立 案调查或 在 本报告编制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的。
5.11.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 774,232.91
2 应收证 券清 算款 906,429,762.58
3 应收股 利 -
4 应收利 息 8,082,351.62
5 应收申 购款 3,055.07
6 其他应 收款 642,417.94
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 915,931,820.12
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末本 基金 未持 有处 于转股 期的 可转 换债 券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000657 中钨高 新 8,005,000.00 0.71 重大事 项公 告
5.11.6 本 报告 涉及合 计数 相关比 例的 ， 均 以合 计数除以 相关 数据计 算 ， 而不是 对不 同
比 例进 行合计 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份 泰信行业精选混合 2015 年第 4 季度报告
第 11 页 共 12 页
报告期 期初 基金 份额 总额 1,040,213,989.40
报告期 期间 基金 总申 购份 额 89,636,788.17
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 209,333,411.76
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 920,517,365.81
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 39,524,703.56
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 39,524,703.56
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
4.29
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 申购 、赎 回本 基金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 原 中国 证监 会批 准泰 信保本 混合 型证 券投 资基 金设立 的文 件
2 、《 泰信 行业 精选 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》
3 、《 泰信 行业 精选 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书》
4 、《 泰信 行业 精选 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》
5 、 基 金管 理人 业务 资格 批件、 营业 执照 和公 司章 程
6 、 基 金托 管人 业务 资格 批件和 营业 执照
8.2 存 放地 点
本报告 分别 置备 于基 金管 理人、 基金 托管 人的 办公 场所， 供投 资者 免费 查阅 。在支 付必 要的
工本费 后， 投资 者可 在有 效的工 作时 间内 取得 本报 告及上 述备 查文 件的 复制 件或复 印件 。 泰信行业精选混合 2015 年第 4 季度报告
第 12 页 共 12 页
8.3 查 阅方 式
投资者 可直 接登 录本 基金 管理人 公司 网站(www.ftfund.com) 查 阅上 述相 关文 件 ，或拨 打客 户
服务中 心电 话(400-888-5988 ，021-38784566) ，和 本 基金管 理人 直接 联系 。
泰信基金管理有限公司
2016 年1 月22 日
