泰 信 增 强 收益 债 券 型 证券 投 资 基 金
2015 年第4 季度报告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 泰信基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 1 月22 日
泰信债券增强收益 2015 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 的托 管人 中国 银行 股份有 限公 司根 据基 金合 同已 于 2016 年1 月20 日 复核了 本报 告中
的财务 指标 、净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容 ，保 证复核 内容 不存 在虚 假记 载、误 导性 陈述 或者
重大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金
的招募 说明 书。
本报告 中的 财务 资料 未经 审计。
本报告 期为 2015 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰信债 券增 强收 益
交易代 码 290007
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 7 月 29 日
报告期 末基 金份 额总 额 77,260,679.84 份
投资目 标
在获取 债券 稳定 收益 的基 础上， 通过 股票 一级 市
场申购 等手 段谋 求高 于比 较基准 的收 益。
投资策 略
本基金 根据 对宏 观经 济形 势、 货 币和 财政 政策 变
化、 经济 周期 及利 益走 势 、 企业盈 利和 信用 状况 、
基金流 动性 情况 等的 动态 分析， 通过 召开 投资 决
策委员 会， 确定 基金 中各 类资产 的配 置比 例范
围，并 跟踪 影响 资产 策略 配置的 各种 因素 的变
化，定 期对 资产 策略 配置 比例进 行调 整。
业绩比 较基 准 80%*上 证企 业债 指数+20%* 上证国 债指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 证券投 资基 金中 的低 风
险、 低收 益品 种， 其 长期 平均风 险和 预期 收益 率
低于混 合型 基金 和股 票型 基金， 高于 货币 市场 基
金。
基金管 理人 泰信基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 泰信债 券增 强收 益 A 泰信债 券增 强收 益 C
下属分 级基 金的 交易 代码 290007 291007
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 73,230,754.06 份 4,029,925.78 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 10 月1 日 － 2015 年 12 月31 日 ）
泰信债 券增 强收 益 A 泰信债 券增 强收 益 C
1． 本 期已 实现 收益 599,949.66 38,375.57
2．本 期利 润 1,210,590.24 69,401.40
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0160 0.0138
4．期 末基 金资 产净 值 74,046,578.21 4,075,209.23
5．期 末基 金份 额净 值 1.0111 1.0112
注：1 、 上 述基 金业 绩指 标 不包括 基金 份额 持有 人申 购或交 易基 金的 各项 费用 （例 如 ， 开 放式 基金
的申购 赎回 费、 红利 再投 资费、 基金 转换 费等 ） ， 计 入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。
2 、 本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、 投 资收 益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
泰信债券增强收益 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.72% 0.06% 1.95% 0.02% -0.23% 0.04%
泰信债券增强收益 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.64% 0.06% 1.95% 0.02% -0.31% 0.04%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为：80% 上证 企业 债指 数+20% 上 证国 债指 数。 泰信债券增强收益 2015 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1 、本 基金 基金 合同 于 2009 年7 月29 日 正式 生效。
2 、本 基金 建仓 期为 六个 月 。建仓 期满 ，本 基金 投资 于债券 类资 产的 比例 不低 于基金 资产 的
80% ， 投资 于权 益类 资产 的 比例不 高于 基金 资产 的 20% ， 现 金或 者到 期日 在一 年 以内的 政府 债券 不
低于基 金资 产净 值 的5% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
何俊春
女士
基 金 投 资
部 固 定 收
益 投 资 总
监 、 本 基
金 基 金 经
理 兼 泰 信
双 息 双 利
基 金 、 泰
2009 年7
月29 日
- 19 年
工商管理硕 士。具有基金从业 资
格。曾任职 于上海鸿安投资咨 询
有限公司、 齐鲁证券上海斜土 路
营业部 。2002 年 12 月 加 入泰信
基金管理有 限公司，先后担任 泰
信天天收益 基金交易员、交易 主
管，泰信天 天收益基金经理。 自
2008 年10 月10 日 起担 任 泰信双泰信债券增强收益 2015 年第 4 季度报告
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信 债 券 周
期 回 报 基
金 、 泰 信
鑫 益 定 期
开 放 债 券
基金经 理
息 双 利 债 券 基 金 基 金 经 理 ； 自
2012 年10 月25 日 起担 任 泰信债
券 周 期 回 报 基 金 经 理 ； 自 2013
年7 月17 日起 担任 泰信 鑫 益定期
开放债券基 金经理。现同时担 任
基金投 资部 固定 收益 投资 总监。
注：1 、以 上日 期均 是指 公 司公告 的日 期；
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵循 《证 券投 资基 金法》 、《 公开 募集 证券 投资基 金运 作管
理办法 》、 《泰 信增 强收 益债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》和 其他 相关 法律 法规的 规定 ，本 着诚
实信用 、勤 勉尽 责、 取信 于市场 、取 信于 社会 的原 则管理 和运 用基 金资 产。 本基金 管理 人在 严格
控制风 险的 基础 上， 为基 金份额 持有 人谋 求最 大利 益，无 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为， 本基
金的投 资运 作符 合有 关法 规和基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 （ 中国 证监 会公 告[2011]18 号 ） ， 公
司制定 了《 公平 交易 制度 》，适 用于 所有 投资 品种 ，以及 所有 投资 管理 活动 ，涵盖 授权 、研 究分
析、投 资决 策、 交易 执行 、业绩 评估 等投 资管 理活 动相关 的各 环节 ，从 研究 、投资 、交 易合 规性
监控， 发现 可疑 交易 立即 报告， 并由 风险 管理 部负 责对公 平交 易情 况进 行定 期和不 定期 评估 。
公司所 有研 究成 果对 公司 所管理 的所 有产 品公 平开 放，基 金经 理严 格遵 守公 平、公 正、 独立
的原则 下达 投资 指令 ，所 有投资 指令 在集 中交 易室 集中执 行， 投资 交易 过程 公平公 正， 投资 交易
监控贯 穿于 整个 投资 过程 。
本报告 期内 ，投 资交 易监 控与价 差分 析未 发现 本基 金与其 他基 金之 间存 在利 益输送 行为 ，公
平交易 制度 整体 执行 情况 良好。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本公司 严格 控制 不同 投资 组合之 间的 同日 反向 交易 ，严格 禁止 可能 导致 不公 平交易 和利 益输
送的同 日反 向交 易。 本报 告期内 ，本 基金 参与 的交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易，未 出现 成交 较少
的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交 量5% 的情 况， 亦 无其他 异常 交易 行为 。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年四 季度 ， 国 内宏 观 经济走 势疲 弱。 中 采PMI 持续低 于荣 枯线 ， 虽 然制 造业及 基建 投资
有所改 善 ， 但 受房 地产 投 资快速 下行 影响 ， 固定 资 产投资 整体 持续 下行 。 四 季度内 需季 节性 回暖 ，
社会消 费品 零售 总额 同比 增长， 房地 产、 汽车 销售 表现良 好。 海外 经济 形势 总体持 续改 善， 但疲
弱需求 仍制 约出 口表 现四 季度中 旬美 国正 式进 入加 息周期 ，新 兴市 场资 金持 续流出 ，人 民币 持续
贬值。 物价 整体 下行 ，PPI 维持 在-5.9% ，工 业通 缩 持续。 社融 规模 较 14 年 同 期继续 减少 ，M2 继
续攀升 。四 季度 国企 改革 总体方 案和 十三 五规 划出 台，中 央经 济工 作会 议、 全国财 政工 作 会 议顺
利召开 ，央 行年 内 第5 次 降准降 息， 维持 了市 场流 动性充 裕。
四季度 ，市 场风 险情 绪改 善、流 动性 整体 宽松 ，证 券市场 股债 同涨 ，中 债总 财富（ 总值 ）指
数上 涨3.1% 。 利率 债长 端 自 11 月快 速下 行， 推动 收 益率曲 线“ 牛平 ”表 现。 截至年 末， 银行 间
10 年 期国 债及 国开 债到 期 收益率 分别 收 于2.82% 及3.13% ， 较三 季度 末分 别下 行42 和 57 个基 点。
信用债 整体 表现 良好 ，信 用利差 压缩 ，高 等级 品种 随利率 债走 出“ 牛平 ”， 低等级 品种 利差 走势
分化， 短端 收益 率表 现不 及长端 。四 季度 四川 圣达 、山水 水泥 、天 威中 利、 南京雨 润、 中钢 股份
等多家 公司 爆发 信 用 危机 ，市场 信用 担忧 不断 升温 。转债 市场 四季 度受 股市 提振表 现良 好， 中证
转债指 数季 度上 涨5.24% ，伴随 供给 放量 ，估 值整 体压缩 。
增强四 季度 重点 配 置 3 年 期金融 债， 积极 参与 一级 市场可 转债 及交 换债 的申 购。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 泰信 债券 增强收 益 A 基金 份额 净值 为 1.0111 元， 本季 度份 额 净值增 长率 为
1.72% ，同 期业 绩比 较基 准 增长率 为 1.95% ；泰 信债 券增强 收 益 C 基 金份 额净 值为 1.0112 元 ，本
季度份 额净 值增 长率 为1.64% ， 同期 业绩 比较 基准 增 长率 为1.95% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的 简要 展望
从近期 各项 政府 工作 会议 的相关 部署 ， 我 们可 以看 出 2016 年 宏观 经济 将在 供 给侧主 导、 需求
侧辅助 下稳 健推 进改 革， “利率 走廊 ”机 制支 撑下 ，资金 成本 波动 性下 降， 融资成 本继 续下 行，
风险偏 好下 降。 债市 整体 仍有望 获得 较好 表现 ，利 率债、 地方 债供 给放 量， 信用风 险提 升利 差走
扩， 产业 债表 现分 化 。2016 年1 季度 看 ， 宏 观经 济 整体仍 延续 弱势 。 投资 端 受制造 业 、 房 地产 去
库存拖 累整 体仍 难有 较好 表现； 消费 在春 节因 素带 动下有 望维 持改 善； 人民 币持续 贬值 将小 幅改
善出口 环境 ，但 受外 部需 求整体 偏弱 影响 ，出 口仍 将维持 弱势 。通 胀维 持小 幅震荡 ，随 着 外 汇占
款持续 流出 ，国 内基 础货 币流动 减少 ，货 币政 策存 在进一 步宽 松的 空间 。 泰信债券增强收益 2015 年第 4 季度报告
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展望一 季度 ， 我们 认为 债 市整体 有望 维持 较好 的表 现， 原因 在于 ：1 、 偏弱 的 宏观基 本面 继续
对债券 市场 形成 支撑 ；2、 汇率贬 值、 股市 动荡， 市 场风险 偏好 有望 下行 ， 利 好债券 等低 风险 资产
的配置 ；3 、年 初供 给缩 量 ，配置 需求 依旧 旺盛 ，供 需关系 利好 债券 走势 ；4 、 “利率 走廊 ”背 景
下资金 成本 波动 下降 ， 债 券套息 策略 仍较 为有 利 ；5 、 货 币政 策存 在宽 松空 间 ， 利好债 市信 心修 复，
利于短 期利 率品 种。 我们 也将对 经济 边际 改善 情况 、人民 币贬 值进 程及 央行 货币政 策动 态时 刻保
持关注 。一 季度 企业 财务 指标真 空期 ，系 统性 评级 调整压 力不 大， 但当 前市 场对信 用风 险的 忧虑
不断上 升， 基金 管理 人将 继续做 好风 险防 范， 规避 产能过 剩行 业、 低等 级民 营企业 债， 加强 个券
甄别。 伴随 供给 放量 ，转 债市场 二级 市场 估值 压缩 压力加 大， 转债 打新 整体 仍有利 可图 。
增强一 季度 积极 参与 一级 市场可 转债 及交 换债 的申 购，增 加高 等级 债券 的配 置比例 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
72,092,105.00 90.83
其中： 债券
72,092,105.00 90.83
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
5,861,125.68 7.38
8 其他资 产
1,420,248.16 1.79
9 合计
79,373,478.84
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
报告期 末本 基金 未持 有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
报告期 末本 基金 未持 有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ） 泰信债券增强收益 2015 年第 4 季度报告
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1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 51,334,000.00 65.71
其中： 政策 性金 融债 51,334,000.00 65.71
4 企业债 券 1,065.00 0.00
5 企业短 期融 资券 20,068,000.00 25.69
6 中期票 据 - -
7 可转债 689,040.00 0.88
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 72,092,105.00 92.28
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 150201 15 国开 01 300,000 30,744,000.00 39.35
2 140225 14 国开 25 200,000 20,590,000.00 26.36
3 041559071
15 吴江 城投
CP002
200,000 20,068,000.00 25.69
4 132001 14 宝钢 EB 4,000 619,040.00 0.79
5 123001 蓝标转 债 700 70,000.00 0.09
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本报告 期末 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末本 基金 未投 资贵 金属。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本报告 期末 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
截至报 告期 末本 基金 未投 资国债 期货 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
截至报 告期 末本 基金 未投 资国债 期货 。 泰信债券增强收益 2015 年第 4 季度报告
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5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
截至报 告期 末本 基金 未投 资国债 期货 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 或在 本报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的。
5.10.2
本基金 不直 接从 二级 市场 买入股 票、 权证 等权 益类 资产。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 3,024.19
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,393,441.23
5 应收申 购款 23,782.74
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,420,248.16
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末本 基金 未持 有处 于转股 期的 可转 换债 券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末本 基金 未投 资股 票。
5.10.6 本 报告 涉及合 计数 相关比 例的 ， 均 以合 计数除以 相关 数据计 算 ， 而不是 对不 同
比 例进 行合计 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 泰信债 券增 强收 益 A 泰信债 券增 强收 益 C
报告期 期初 基金 份额 总额 73,483,457.18 3,806,264.49
报告期 期间 基金 总申 购份 额 34,819,567.59 4,958,571.76
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 35,072,270.71 4,734,910.47 泰信债券增强收益 2015 年第 4 季度报告
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报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 73,230,754.06 4,029,925.78
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期基 金管 理人 未持 有本基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 申购 、赎 回本 基金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 批准 泰信 增强收 益债 券型 证券 投资 基金设 立的 文件
2 、《 泰信 增强 收益 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》
3 、《 泰信 增强 收益 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》
4 、《 泰信 增强 收益 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》
5 、 基 金管 理人 业务 资格 批件、 营业 执照 和公 司章 程
6 、 基 金托 管人 业务 资格 批件和 营业 执照
8.2 存 放地 点
本报告 分别 置备 于基 金管 理人、 基金 托管 人的 住所 ，供投 资者 免费 查阅 。在 支付必 要的 工本
费后， 投资 者可 在有 效的 工作时 间内 取得 本报 告及 上述备 查文 件的 复制 件或 复印件 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可直 接登 录本 基金 管理人 公司 网站 （www.ftfund.com) 免 费查 阅上 述相 关文件 ， 或 拨打
客户服 务中 心电 话（400-888-5988 ，021-38784566 ） ，和本 基金 管理 人直 接联 系。
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