易方达纯债 1 年定期开放债券 型证券投资基金 2015 年第 4 季 度报告
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易 方 达纯 债 1 年 定 期开 放 债券 型 证券 投 资基 金
2015 年第 4 季度 报 告
2015 年 12 月31 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一六 年一 月二十 二日易方达纯债 1 年定期开放债券 型证券投资基金 2015 年第 4 季 度报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016 年 1 月 19
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投 资组合报告等内容， 保 证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险 ， 投资者在作出投 资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 易方达纯债 1 年定期开放债券
基金主代码 000111
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 7 月 30 日
报告期末基金份额总额 896,883,243.56 份
投资目标 本基金投资目标是在追求本金安全的基础上，力争
为基金份额持有人创造超越业绩比较基准的稳定收
益。
投资策略 本基金在封闭期与开放期采取不同的投资策略。封
闭期内，在投资组合平均久期与封闭运作期适当匹
配的基础上，本基金将密切关注宏观经济走势，采
取自上而下分析方法，预测未来利率走势和收益率
曲线变动情况，确定资产的最优配置比例及久期配易方达纯债 1 年定期开放债券 型证券投资基金 2015 年第 4 季 度报告
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置策略。对于信用类固定收益品种，本基金在进行
信用风险评估后，积极发掘信用利差具有相对投资
机会的个券进行投资，并采取分散化投资策略。开
放运作期内，本基金为保持较高的组合流动性，方
便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与
投资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投资
品种，减小基金净值的波动。
业绩比较基准 中国人民银行公布的一年期银行定期整存整取存款
利率（税后）+1%
风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益
率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币
市场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属 分 级基金的基金简
称
易方达纯债 1 年定期开
放债券 A
易方达纯债 1 年定期开
放债券 C
下属 分 级基金的交易代
码
000111 000112
报告期末下属 分级基金
的份额总额
801,927,014.74 份 94,956,228.82 份
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2015 年 10 月 1 日-2015 年 12 月 31 日)
易方达纯债 1 年定期
开放债券 A
易方达纯债 1 年定期
开放债券 C 易方达纯债 1 年定期开放债券 型证券投资基金 2015 年第 4 季 度报告
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1. 本期已实现收益 16,407,484.73 1,863,241.74
2. 本期利润 18,298,436.75 2,085,172.17
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0228 0.0219
4. 期末基金资产净值 917,910,519.50 108,039,408.35
5. 期末基金份额净值 1.145 1.138
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用 后的余额， 本期利润为 本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
易 方达 纯债 1 年定 期开放 债券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
2.05% 0.06% 0.65% 0.01% 1.40% 0.05%
易 方达 纯债 1 年定 期开放 债券 C
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
1.97% 0.06% 0.65% 0.01% 1.32% 0.05%
3.2.2 自基 金 合同 生效 以 来 基金 累 计净 值 增长 率 变 动及 其 与同 期 业绩 比 较 基准 收 益
率 变动 的比较
易方达纯债 1 年定期开放债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2013 年 7 月 30 日至 2015 年 12 月 31 日)
易方达纯债 1 年定期开放债券 A 易方达纯债 1 年定期开放债券 型证券投资基金 2015 年第 4 季 度报告
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易方达纯债 1 年定期开放债券 C
注： 自基金合同生效至报告期末， A 类基金份 额净值增长率为 20.21% ， C 类基金
份额净值增长率为 19.13% ，同期业绩比较基准收益率为 8.91% 。
易方达纯债 1 年定期开放债券 型证券投资基金 2015 年第 4 季 度报告
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§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
李一硕
本基金的基金经理、易方达
永旭添利定期开放债券型证
券投资基金的基金经理、易
方达信用债债券型证券投资
基金的基金经理助理、易方
达裕惠回报定期开放式混合
型发起式证券投资基金的基
金经理助理、易方达中债新
综合债券指数发起式证券投
资基金(LOF) 的基金经 理助
理、易方达稳健收益债券型
证券投资基金的基金经理助
理、易方达裕如灵活配置混
合型证券投资基金的基金经
理助理
2015-03-1
4
- 7 年
硕士研究
生，曾任瑞
银证券有限
公司研究
员，中国国
际金融有限
公司研究
员，易方达
基金管理有
限公司研究
员。
注：1.此处的“ 任职日期 ” 和“ 离任日期” 分别为 公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人 对 报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金
合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于社会投资
公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在控制风险的前
提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作合法合规， 无损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，
以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合， 切实防范利益 输送。 本基金管
理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备 选库管理制度和集中交易制度等， 并重
视交易执行环节的公平交易措施， 以 “ 时间优先 、 价格优先 ” 作为执行指 令的基本原则，易方达纯债 1 年定期开放债券 型证券投资基金 2015 年第 4 季 度报告
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通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可 能确保公平对待各投资组合。 本报告期
内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司 旗下 所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共有 6 次，其中 5 次为
指数及量化组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易；1 次为不同基金经理管
理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2015 年 4 季度债市收益率整体仍然呈现下行态势，延续了前三季度的牛市行情。
10 月中旬公布的 9 月 份工业增加值同比仅为 5.7% ，低于预期， 同时投资数据也出现
大幅下滑，投资者对于货币政策的宽松预期升温，收益率明显回落。10 月 24 日，随
着央行施行 “ 双降” 政策 后，债市乐观情绪加剧，二级市场收益率进一步走低。
不过 11 月初几个因素导致债券市场出现一波回调。 美联储 10 月议息会议暗示年
底有可能加息， 市场对美国加息预期突然上升， 全球债券收益率一度明显上扬， 国内
债券市场同样抛压加剧。其次，IPO 重启后投 资者担忧大类资产配置重新出现转移，
并给未来市场资金面带来压力。
但债券市场调整的幅度较为有限。进入 12 月 后，经济数据中开始出现了部分积
极信号， 如工业增加值超出预期， 同时基建投资增长较快， 但随着配置需求持续释放，
债市收益率快速走低，其下行幅度及节奏均超出我们的预期。
总体而言， 四季度经济基本面保持疲弱以及货币政策仍处于宽松周期这两个主要
因素对债券市场构成了支撑。 在流动性宽裕的 局面下， 债券资产仍然 是各类投资者较
为偏好的品种。
操作上，4 季度组合仍然采取高杠杆运作的思路。根据产品自身风格，配置上主
要集中于中短久期品种。 得益于融资成本处于 低位以及市场收益率进一步下行， 组合
净值继续稳健增长。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末， 本基金 A 类基金份额净值为 1.145 元， 本报告期份额净值增长率易方达纯债 1 年定期开放债券 型证券投资基金 2015 年第 4 季 度报告
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为 2.05% ；C 类基金份 额净值为 1.138 元，本 报告期份额净值增长率为 1.97% ；同期
业绩比较基准收益率为 0.65% 。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
随着 2015 年 4 季度末 债券市场收益率走出一波超预期的行情，债券收益率可能
已经较为充分的反映了未来一段时间内货币政策的宽松预期。目前 10 年期国债及政
策性金融债的绝对收益率已经与 08 年末至 09 年初的历史阶段性低点非常接近， 各类
中高评级信用债 的信用利差也已经降低至约四分之一分位数的历史偏低水平。 同时各
类收益率曲线的期限利差同样处于偏窄的区间内。
我们比较关注未来可能影响债券市场的几个边际因素。 首先是央行政策低于目前
市场预期的可能性。 虽 然我们认为央行货币政策仍处于宽松周期内， 但其政策出台的
节奏及力度较难预期， 在部分时点上政策滞后可能引发收益率回调。 实际上， 自去年
10 月下旬的 “ 双降” 以来 ， 央行在货币政策上释放的积极信号已经比较有限。 其次， 持
续的财政政策刺激对实体经济的效果可能会逐步体现，尤其是 2016 年政府将加大相
关政策力度， 包括增加政策性银行贷款 及发行专项建设债券等手段。 最后， 最近几个
月以来房地产销售保持高位， 但投资力度却持 续下滑， 未来至少房地 产投资对经济的
不利影响将明显下降，某个时点上可能还会出现房地产投资回暖的情况。总体而言，
2016 年 1 季度我们对债券市场将更加谨慎，避免进行过于极端的配置操作。
当然， 在当前的经济形 势下， 考虑到供给侧结 构性改革仍然是政策的主要着力点，
宏观经济增速难以出现明显回升的迹象，央行很可能仍将保持宽松的货币政策取向，
仍有必要进一步降低实际利率水平， 保持社会 流动性的整体充裕。 因 此债券市场的风
险总体而言仍比较可控。 短期内， 供 需格局是 债券市场走势的关键因素。 从大类资产
配置的角度来看，我们也似乎还没有看到资金从债券市场转移至其他品种的迹象。
信用市场方面， 高评级 品种流动性溢价可能会进一步压缩， 但中低评 级板块信用
风险释放的进程则可能刚刚开始， 未来可能会 有更多信用风险事件出现， 对此必须保
持高度的警惕，在配置上提前防范。
本组合将基本延续高杠杆、 高静态收益率的投 资策略。 未来我们将继 续把防范信
用风险放在首要位置，关注信用资质可能下沉的持仓个券，并及时作出调整。 易方达纯债 1 年定期开放债券 型证券投资基金 2015 年第 4 季 度报告
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§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 1,812,088,568.22 95.33
其中：债券 1,812,088,568.22 95.33
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 55,190,781.46 2.90
7 其他资产 33,484,077.86 1.76
8 合计 1,900,763,427.54 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 国家债券 109,740,000.00 10.70 易方达纯债 1 年定期开放债券 型证券投资基金 2015 年第 4 季 度报告
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2 央行票据 - -
3 金融债券 20,330,000.00 1.98
其中：政策性金融债 20,330,000.00 1.98
4 企业债券 1,044,551,568.22 101.81
5 企业短期融资券 341,229,000.00 33.26
6 中期票据 296,238,000.00 28.87
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,812,088,568.22 176.63
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金
资产净
值比例
（％）
1 011599192
15 包钢集
SCP003
700,000 70,504,000.00 6.87
2 112093 11 亚迪 01 633,093 64,828,723.20 6.32
3 101364015 13 酒钢 MTN002 500,000 51,480,000.00 5.02
4 1182324 11 河钢 MTN3 500,000 50,445,000.00 4.92
5 101352005
13 铁物资
MTN002
500,000 50,375,000.00 4.91
5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明 易方达纯债 1 年定期开放债券 型证券投资基金 2015 年第 4 季 度报告
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本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.115 包钢集 SCP003 （代码：011599192 ）为易方达纯债 1 年基金的前十大重仓债
券之一。 2015 年 09 月 18 日环保部通报 2015 年上半年典型环境违法案件情况， 其中：
内 蒙 古 包 头 钢 铁 （ 集 团 ） 有 限 责 任 公 司 （ 组 织 机 构 代 码 ：11439255-9 ） ： 治 污 设 施 不
正常运行，4 号烧结脱硫设施运行不正常，二氧化硫超标排放；电厂脱硝改造尚未完
成， 氮氧化物超标排放；3 号高炉尚未进行改造， 无法达到新的排放标准要求；1、2、
3 号高炉上料系统无组织排放问题突出。当地环保部门向该企业下达处罚决定，对烧
结机超标排放问题实施按日计罚。
该个券期限较短，预计信用风险非常有限。
除 15 包钢集 SCP003 外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管
部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金本报告期没有投资股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 22,091.24
2 应收证券清算款 1,964,627.56
3 应收股利 -
4 应收利息 31,497,359.06
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 33,484,077.86
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。 易方达纯债 1 年定期开放债券 型证券投资基金 2015 年第 4 季 度报告
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§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
项目
易方达纯债1年定期
开放债券A
易方达纯债1年定期
开放债券C
报告期期初基金份额总额 808,677,884.19 97,906,151.75
报告期基金总申购份额 - -
减：报告期基金总赎回份额 6,750,869.45 2,949,922.93
报告期基金拆分变动份额 - -
报告期期末基金份额总额 801,927,014.74 94,956,228.82
§7 基 金管理 人运 用固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文件目录
1.中国证监会核准易方达纯债 1 年定期开放债券型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达纯债 1 年定期开放债券型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达纯债 1 年定期开放债券型证券投资基金托管协议》 ；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
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易 方达 基金管 理有 限公司
二 〇一 六年一 月二 十二日
