易方达安心回馈混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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易 方 达安 心 回馈 混 合型 证 券投 资 基金
2015 年第 4 季度 报 告
2015 年 12 月31 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一六 年一 月二十 二日易方达安心回馈混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016 年 1
月 19 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 易方达安心回馈混合
基金主代码 001182
交易代码 001182
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 5 月 29 日
报告期末基金份额总额 2,069,641,874.48 份
投资目标 本基金主要投资于固定收益类资产， 并通过较灵活
的资产配置，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略 1、资产配置策略
本基金将密切关注宏观经济走势， 深入分析货币和
财政政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、
证券市场走势等，综合考量各类资产的市场容量、
市场流动性和风险收益特征等因素， 在固定收益类易方达安心回馈混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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资产和权益类资产等资产类别之间进行动态配置，
确定资产的最优配置比例。
2、固定收益类资产投资策略
本基金通过久期配置、 类属配置、 期限结构配置和
个券选择四个层次进行投资管理。 本基金将对资
金面进行综合分析的基础上 ， 比较债券收益率、 存
款利率和融资成本， 判断利差空间， 力争通过适当
杠杆操作提高组合收益。
3、股票投资策略
本基金股票投资部分主要采取 “ 自下而上 ” 的投 资
策略， 结合对宏观经济状况、 行业成长空间、 行业
集中度、 公司竞争优势等因素的判断， 对公司的盈
利能力、 偿债能力、 营运能力、 成长性、 估值水平、
公司战略、 治理结构和商业模式等方面进行定量和
定性的分析，追求股票投资组合的长期稳健增值。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率× 25%+ 中债新综合指数收 益率
× 70%+ 金融机构人民币 活期存款基准利率（税后）
× 5%
风险收益特征 本基金为混合型基金， 理论上其预期风险与预期收
益水平低于股票型基金， 高于债券型基金和货币市
场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期 易方达安心回馈混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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(2015 年 10 月 1 日-2015 年 12 月 31 日)
1. 本期已实现收益 57,584,593.20
2. 本期利润 85,605,621.27
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0445
4. 期末基金资产净值 2,186,251,568.90
5. 期末基金份额净值 1.056
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费
用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价
值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
4.35% 0.13% 6.05% 0.41% -1.70% -0.28%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
易方达安心回馈混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2015 年 5 月 29 日至 2015 年 12 月 31 日） 易方达安心回馈混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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注：1.本基金合同于 2015 年 5 月 29 日生效， 截至报告期末本基金合同生效
未满一年。
2.按基金合同和招募说明书的约定， 本基金的建仓期为六个月， 建仓期结束
时各项资产配置比例符合基金合同 （第十二部分二、 投资范围， 三、 投资策略和
四、投资限制）的有关约定。
3.自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 5.60% ，同期业绩比
较基准收益率为-1.87% 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
张清
华
本基金的基金经理、 易方达瑞
选灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理、 易方达裕丰
回报债券型证券投资基金的
基金经理、 易方达裕如灵活配
置混合型证券投资基金的基
金经理、 易方达新收益灵活配
置混合型证券投资基金的基
2015-05-2
9
- 8 年
硕士研究
生，曾任晨
星资讯（深
圳）有限公
司数量分析
师，中信证
券股份有限
公司研究易方达安心回馈混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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金经理、 易方达安心回报债券
型证券投资基金的基金经理、
固定收益基金投资部总经理
员、易方达
基金管理有
限公司投资
经理。
林森
本基金的基金经理、 易方达新
收益灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理助理、 易方
达瑞选灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理助理
2015-11-2
8
- 5 年
硕士研究
生，曾任道
富银行风险
管理部风险
管理经理、
外汇利率交
易部利率交
易员，太平
洋资产管理
公司基金管
理部基金经
理、易方达
基金管理有
限公司投资
经理、易方
达安心回馈
混合型证券
投资基金的
基金经理助
理。
注：1.此 处的 “ 离任 日期 ” 为公 告确定 的解聘 日 期，张清 华的 “ 任职 日 期 ” 为基
金合同生效之日，林森的 “ 任职日期 ” 为公告确 定的聘任日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及
基金合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于
社会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在
控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程、 交易流易方达安心回馈混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易
制度等， 并重视交易执行环节的公平交易措施， 以 “ 时间优先、 价格优先 ” 作为执
行指令的基本原则， 通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可能确保公平对
待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日反
向交易 成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共有 6 次，其
中 5 次为指数及量化组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易；1 次为不
同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易， 有关基金经理按规定
履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度债券市场收益率总体经历了先震荡然后在年底快速下行的行情。银
行、 保险等配置机构成本刚性， 对高票息的过分追逐， 拉动高票息的长端收益率
快速下行。 此外， 仍然处 于底部的经济数据也促使央行维持相对宽松的货币政策，
债市需求的增加超过了供给的增加。
权益方面，10 月份市场企稳反弹，随后进入震荡行情。
本基金四季度对部分债券头寸做了获利了结，并积极参与了 12 月份 重启的
打新，组合整体收益表现良好。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截 至 报 告 期 末 ， 本 基 金 份 额 净 值 为 1.056 元 ， 本 报 告 期 份 额 净 值 增 长 率 为
4.35% ，同期业绩比 较基准收益率为 6.05% 。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
基本面方面， 经济预计仍将继续筑底， 积极财政政策料将继续加码， 但能否
对冲私人部门的下滑， 能否有效托底经济尚存在较大的不确定性。 投资方面， 虽
然房地产销售有所改善， 但房地产企业新开工意愿较弱， 销售的改善迟迟未传导
至投资。 反腐也导致地方政府工作积极性不高， 政策落实和项目推动都较慢。 预易方达安心回馈混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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计基建投资托底也不会过高， 能否对冲私人部门下滑压力仍有待观察。 货币政策
方面， 尽管央行已连续降准降息来引导货币市场利率回落， 但企业的财务成本相
对于其盈利能力而言还是偏高， 货币政策在引导企业融资成本下降方面仍需要继
续发力。
股票市场近期波动 较大， 对债券市场影响偏正面。 首先是股市的快速下跌直
接导致 权益 市场融 资受 损，2015 年企 业盈利 很大一 部分 来源于 权益 市场， 权益
的下跌也将导致企业盈利的更加恶化， 两方面都对经济基本面产生负面影响。 其
次， 为确保不发生系统性区域性金融风险， 股票市场的快速下跌需要银行体系保
持较高的流动性水平， 不排除倒逼货币政策出台总量措施的可能性。 最后， 股市
大幅调整导致市场整体风险偏好下行， 很大一部分投资于结构化股票产品的资金
将重新寻找投向，直接利好债券，尤其是中短期限、中高资质信用债。
综上， 结合基本面、 政策面以及流动性的判断， 未来 债券市场收益率大幅上
行的可能性较小，短期受益于大类资产切换的影响可能会有较好的资本利得收
益。 基于以上考虑， 未来本基金信用债配置仍将以信用风险较低、 票息较高的中
高等级中短久期品种为主， 获取持有期收益； 利率债谨慎参与波段操作为主。 权
益仓位更加注重风险和收益的平衡， 持仓把握好市场风格切换的机会， 做好波段
操作，力争以优异的业绩回报基金持有人。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例 （% ）
1 权益投资 71,133,684.83 2.43
其中：股票 71,133,684.83 2.43
2 固定收益投资 2,776,538,321.47 94.82
其中：债券 2,776,538,321.47 94.82
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - - 易方达安心回馈混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 12,434,469.93 0.42
7 其他资产 68,206,631.42 2.33
8 合计 2,928,313,107.65 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
-
-
C 制造业
53,608,180.55 2.45
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业
7,643,846.65 0.35
F 批发和零售业
222,304.44 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业
9,549,960.98 0.44
J 金融业
- -
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
109,392.21 0.01
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- - 易方达安心回馈混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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合计
71,133,684.83 3.25
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 000651 格力电器 809,900 18,101,265.00 0.83
2 002781 奇信股份 204,545 7,643,846.65 0.35
3 000959 首钢股份 1,599,904 6,527,608.32 0.30
4 002035 华帝股份 250,000 4,445,000.00 0.20
5 600498 烽火通信 145,000 4,133,950.00 0.19
6 600804 鹏博士 155,000 3,676,600.00 0.17
7 002518 科士达 100,000 3,530,000.00 0.16
8 601567 三星医疗 189,951 2,881,556.67 0.13
9 300017 网宿科技 45,800 2,747,542.00 0.13
10 002008 大族激光 100,000 2,589,000.00 0.12
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 30,039,000.00 1.37
2 央行票据 - -
3 金融债券 739,560,000.00 33.83
其中：政策性金融债 739,560,000.00 33.83
4 企业债券 1,137,645,000.00 52.04
5 企业短期融资券 260,530,000.00 11.92
6 中期票据 606,176,000.00 27.73
7 可转债（可交换债） 2,588,321.47 0.12
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,776,538,321.47 127.00
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产易方达安心回馈混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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净值比例
（％）
1 1480033
14 六盘水
开投债
1,300,000 144,677,000.00 6.62
2 150408 15 农发 08 1,100,000 111,815,000.00 5.11
3 140203 14 国开 03 900,000 101,448,000.00 4.64
4 1182324
11 河钢
MTN3
1,000,000 100,890,000.00 4.61
5
01151900
6
15 国电
SCP006
1,000,000 100,340,000.00 4.59
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 271,944.50
2 应收证券清算款 5,611,025.42
3 应收股利 - 易方达安心回馈混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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4 应收利息 61,175,057.24
5 应收申购款 1,148,604.26
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 68,206,631.42
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值 （元）
占基金资产
净值比例
（% ）
1 110031 航信转债 1,003,663.20 0.05
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
（元）
占基金资产
净值比例 （% ）
流通受限
情况说明
1 002781 奇信股份 7,643,846.65 0.35
老股转让
流通受限
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,836,081,618.90
报告期基金总申购份额 431,664,745.83
减：报告期基金总赎回份额 198,104,490.25
报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 2,069,641,874.48
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况 易方达安心回馈混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1.中国证监会准予易方达安心回馈混合型证券投资基金注册的文件；
2.《易方达安心回馈混合型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达安心回馈混合型证券投资基金托管协议》 ；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放 地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
8.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方达 基金管 理有 限公司
二 〇一 六年一 月二 十二日
