招 商 安 益 保本 混 合 型 证券 投 资 基 金
2015 年第4 季度报告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 1 月22 日
招商安益保本混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 1 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 招商安 益保 本混 合基 金
基金主 代码 001531
交易代 码 001531
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 7 月 14 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,565,361,115.64 份
投资目 标
通过运 用投 资组 合保 险技 术，控 制本 金损 失的 风险 ，寻求 组合 资产
的稳定 增值 。
投资策 略
本基金 将投 资品 种分 为风 险资产 和安 全资 产两 类， 通过固 定比 例投
资组合 保险 （CPPI ） 策 略 和 OBPI 策 略， 在 保本 周期 中对资 产配 置严
格按照 保本 策略 进行 优化 动态调 整， 确保 投资 者的 投资本 金的 安全
性。同 时， 本基 金通 过积 极稳健 的风 险资 产投 资策 略，竭 力为 基金
资产获 取更 高的 增值 回报 。资产 配置 原则 是： 在有 效控制 风险 的基
础上， 根据 类别 资产 市场 相对风 险度 ， 按 照CPPI+OBPI 的 策略 动态
调整安 全资 产和 风险 资产 的比例 。债 券投 资采 用久 期匹配 下的 主动
性投资 策略 ，主 要包 括： 久期匹 配、 期限 结构 配置 、信用 策略 、相
对价值 判断 、期 权策 略、 动态优 化等 管理 手段 ，对 债券市 场、 债券
收益率 曲线 以及 各种 债券 价格的 变化 进行 预测 ， 相 机而动 、积 极调
整。
业绩比 较基 准 人民银 行公 布的 三年 期银 行定期 存款 收益 率（ 税后 ） 。
风险收 益特 征 本基金 是保 本混 合型 基金 ，属于 证券 市场 中的 低风 险品种 。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 重庆市 三峡 担保 集团 有限 公司 招商安益保本混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 10 月1 日 － 2015 年 12 月31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 16,374,543.33
2. 本期 利润
34,127,213.48
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0212
4. 期末 基金 资产 净值 1,609,037,011.68
5. 期末 基金 份额 净值 1.028
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
3 、本 基金 合同 于2015 年7 月 14 日 生效 ，截 至本 报 告期末 基金 成立 未满 一年 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.09% 0.07% 0.71% 0.01% 1.38% 0.06%
注：1 、业 绩比 较基 准收 益 率＝人 民银 行公 布的 三年 期银行 定期 存款 收益 率（ 税后） ，业 绩比 较基
准在每 个交 易日 实现 再平 衡；
2 、本 基金 合同 于2015 年7 月 14 日 生效 ，截 至本 报 告期末 基金 成立 未满 一年 。
招商安益保本混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：1 、根 据基 金合 同规 定 ：本基 金投 资于 股票 的比 例为基 金资 产 的 0%-95% ， 投资于 权证 的比 例
为基金 资产 净值 的 0%-3% ，本基 金每 个交 易日 日终 在扣除 股指 期货 合约 需缴 纳的交 易保 证金 后，
应当保 持 不 低于 基金 资产 净值 5% 的 现金 或到 期日 在 一年以 内的 政府 债券 ， 股 指期货 的投 资比 例遵
循国家 相关 法律 法规 。本 基金 于 2015 年7 月14 日 成立， 自基 金成 立日 起 6 个月内 为建 仓期 ，截
至报告 期末 建仓 期未 结束 ；
2 、本 基金 合同 于2015 年7 月 14 日 生效 ，截 至本 报 告期末 基金 成立 未满 一年 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
马龙 本基金的 2015 年7 月 - 6 马龙 ， 男 ， 中国 国籍 ， 经 济 学博士 。 2009招商安益保本混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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基金经 理 14 日 年 7 月 加入泰 达宏利 基金 管理有限 公
司， 任 研究 员， 从事 宏观 经 济、 债 券市
场策略 、 股 票市 场策 略研 究工作 ，2012
年 11 月加 入招 商基 金管 理 有限公 司固
定收益 投资 部， 曾任 研究 员， 从 事宏 观
经济、 债券 市场 策略 研究 ， 现任招 商安
心收益 债券 型证 券投 资基 金、 招 商安 盈
保本混 合型 证券 投资 基金 、 招商 招利1
个月期 理财 债券 型证 券投 资基金 、 招商
产业债 券型 证券 投资 基金 、 招商可 转债
分级债 券型 证券 投资 基金 、 招商安 益保
本 混 合 型 证 券 投 资 基 金 及 招 商 安 弘 保
本混合 型证 券投 资基 金 基 金经理 。
注：1 、 本基 金首 任基 金经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日 ， 后 任基 金经 理 的任职 日期 以及 历任
基金经 理的 离任 日期 为公 司相关 会议 作出 决定 的公 告（生 效） 日期 ；
2 、 证 券从 业年 限计 算标 准 遵从行 业协 会 《证 券业 从 业人员 资格 管理 办法 》 中 关于证 券从 业人
员范围 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在 本报 告期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵守 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 等有 关法 律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 《招 商安
益保本 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》等 基金 法律 文件的 约定 ，本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则
管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提 下， 为基金 持有 人谋 求最 大利 益。本 报告 期内 ，基
金运作 整体 合法 合规 ，无 损害基 金持 有人 利益 的行 为。基 金的 投资 范围 以及 投资运 作符 合有 关法
律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 （ 以下 简称 “ 公司” ） 已建 立较 完善 的研 究方法 和投 资决 策流 程 ， 确保各 投资 组合
享有公 平的 投资 决策 机会 。 公司 建立 了所 有组 合适 用的投 资对 象备 选库 ， 制 定明确 的备 选库 建立 、
维护程 序。 公司 拥有 健全 的投资 授权 制度 ，明 确投 资决策 委员 会、 投资 总监 、投资 组合 经理 等各
投资决 策主 体的 职责 和权 限划分 ，投 资组 合经 理在 授权范 围内 可以 自主 决策 ，超过 投资 权限 的操
作需要 经过 严格 的审 批程 序。公 司的 相关 研究 成果 向内部 所有 投资 组合 开放 ，在投 资研 究层 面不
存在各 投资 组合 间不 公平 的问题 。公 司交 易部 在报 告期内 ，对 所有 组合 的各 条指令 ，均 在中 央交
易员的 统 一 分派 下， 本着 持有人 利益 最大 化的 原则 执行了 公平 交易 。 招商安益保本混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 严格禁 止可 能导 致不 公平 交易和 利益 输送
的同日 反向 交易 。确 因投 资组合 的投 资策 略或 流动 性等需 要而 发生 的同 日反 向交易 ，公 司要 求相
关投资 组合 经理 提供 决策 依据， 并留 存记 录备 查， 完全按 照有 关指 数的 构成 比例进 行投 资的 组合
等除外 。
本报告 期内 ，本 基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规、 基金 合同 的有 关要 求执行 ，本 公司
所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 不存在 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的 5% 的 情形 。报 告期内 未发 现有 可能 导致 不公平 交易 和利 益输 送的 重大异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
宏观与 政策 分析 ：
2015 年4 季度 ，经 济下 行 趋势未 变， 投资 、消 费和 工业生 产延 续疲 弱走 势。4 季度 房地 产销
售增速 继续 保持 高位 ，而 地产投 资增 速依 旧继 续下 行，房 地产 行业 以去 库存 为主， 对经 济拉 动效
果有限 。财 政支 出增 速继 续保持 高位 ，货 币政 策延 续宽松 ，政 策重 视供 给侧 改革， 促进 化解 过剩
产能。 国内 商品 价格 表现 低迷，12 月中 旬以 后动 力 煤、 螺 纹钢 和电 解铝 等工 业原材 料价 格出 现了
小幅反 弹， 但整 体未 脱离 历史低 位。
社会融 资增 速有 所反 弹， 但居民 短期 贷款 和企 业经 营性贷 款增 长依 然乏 力， 企业贷 款投 资意
愿较低 。银 行方 面进 行信 用扩张 的意 愿偏 弱， 主要 是政策 性贷 款和 资金 投放 支撑了 社融 的增 长，
实体经 济部 门融 资需 求未 见改善 。
4 季度 通胀 压力 依旧 不大 。虽然 生猪 存栏 量仍 处于 历史低 位， 但高 频数 据显 示猪肉 价格 持续
上涨动 力有 限， 国庆 期间 的旅游 娱乐 消费 需求 不热 ，显示 经济 低迷 对消 费增 长的负 面影 响。 同时
货币增 速、 经济 热度 以及 其他商 品价 格的 低迷 都不 支持 CPI 大 幅反 弹。
债券市 场回 顾：
2015 年4 季度 ，利 率债 收 益率震 荡下 行， 长端 下 行 幅度比 短端 更大 ，曲 线形 态趋于 平缓 。4
季度总 体经 济数 据偏 弱利 好债市 ， 央行10 月 份继 续 降准和 降息 ， 维持 了较 为 宽松的 货币 环境 ， 同
时人民 币兑 美元 出现 持续 小幅贬 值， 使得 避险 需求 上升。 宽松 货币 环境 下低 风险高 收益 资产 稀缺 ，
信用风 险事 件频 发， 信用 品种定 价出 现分 化。
基金操 作回 顾：
回顾2015 年4 季度 的基 金 操作， 我们 严格 遵照 基金 合同的 相关 约定 ， 按 照既 定的投 资流 程进
行了规 范运 作。 在债 券投 资上， 根据 市场 行情 的节 奏变化 及时 进行 了合 理的 组合调 整。
招商安益保本混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.028 元， 本报 告期份 额 净 值增 长率 为2.09% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为0.71% ，基金 净值 表现 优于 业绩 比较基 准， 幅度 为 1.38% 。原因 是 本 基金 在4
季度根 据市 场变 化， 适当 降低了 组合 的杠 杆水 平, 择 机进行 了利 率债 波段 操作 ， 并提 升信 用债 组合
的信用 等级 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
根据证 监会 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的 相关 要求 ，基金 合同 生效
后，连 续二 十个 工作 日出 现基金 份额 持有 人数 量不 满二百 人或 者基 金资 产净 值低于 五千 万元 情形
的，基 金管 理人 应当 在定 期报告 中予 以披 露。
报告期 内， 本基 金未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 97,750,360.17 5.79
其中： 股票
97,750,360.17 5.79
2 固定收 益投 资
1,546,641,745.60 91.62
其中： 债券
1,546,641,745.60 91.62
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
15,303,928.28 0.91
7 其他资 产 28,442,624.21 1.68
8 合计 1,688,138,658.26
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 7,597,570.32 0.47
B 采矿业 - -
C 制造业 64,168,482.05 3.99 招商安益保本混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E 建筑业 569,223.75 0.04
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 233,257.06 0.01
J 金融业 16,899,300.00 1.05
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 8,282,526.99 0.51
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 97,750,360.17 6.08
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 601166 兴业银 行 990,000 16,899,300.00 1.05
2 002236 大华股 份 429,000 15,830,100.00 0.98
3 000639 西王食 品 785,175 13,285,161.00 0.83
4 600485 信威集 团 309,950 8,291,162.50 0.52
5 300070 碧水源 159,987 8,282,526.99 0.51
6 000488 晨鸣纸 业 920,000 8,206,400.00 0.51
7 300143 星河生 物 257,022 7,597,570.32 0.47
8 002117 东港股 份 158,195 7,280,133.90 0.45
9 002693 双成药 业 479,981 7,127,717.85 0.44
10 000678 襄阳轴 承 313,000 3,884,330.00 0.24
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 49,965,000.00 3.11
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 145,434,000.00 9.04
其中： 政策 性金 融债 145,434,000.00 9.04
4 企业债 券 818,280,564.80 50.86 招商安益保本混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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5 企业短 期融 资券 321,219,000.00 19.96
6 中期票 据 206,749,000.00 12.85
7 可转债 4,994,180.80 0.31
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,546,641,745.60 96.12
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序
号
债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 150208 15 国开 08 1,000,000 104,890,000.00 6.52
2 011599620 15 日 照港 SCP004 1,000,000 100,460,000.00 6.24
3 011523002 15 大唐 SCP002 1,000,000 100,430,000.00 6.24
4 1480245 14 马 城投 债 800,000 87,208,000.00 5.42
5 1380269 13 哈 高新 债 800,000 85,848,000.00 5.34
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货合 约。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 采取 套期 保值 的方 式参与 股指 期货 的投 资交 易，以 管理 市场 风险 和调 节股票 仓位 为主
要目的 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。 招商安益保本混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 有被 监管部 门立 案调 查， 不存 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 ，本 基金 管理 人从制 度和 流程
上要求 股票 必须 先入 库再 买入。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 52,550.19
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 28,253,170.48
5 应收申 购款 136,903.54
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 28,442,624.21
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,647,086,337.31
报告期 期间 基金 总申 购份 额 8,477,099.27 招商安益保本混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 90,202,320.94
报告期期间 基金拆分 变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,565,361,115.64
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 安益 保本 混合 型证券 投资 基金 设立 的文 件；
3 、 《招 商安 益保 本混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
4 、 《招 商安 益保 本配 置混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、 《招 商安 益保 本配 置混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
6 、 《招 商安 益保 本配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年第 4 度 报告 》 。
8.2 存 放地 点
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8.3 查 阅方 式
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招商安益保本混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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2016 年1 月22 日
