天弘稳利定期开放债券型证券投资基金2015 年第4 季度报告
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天弘稳利 定期开放债券型证券投 资基金
2015 年第4季度报告
2015 年12月31 日
基金管理人 ：天弘基金管理有限公 司
基金托管人 ：中国工商银行股份有 限公司
报告送出日 期：2016年01月22日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016 年1月18日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自2015年10月1日起至2015年12月31日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 天弘稳利定期开放
基金主代码 000244
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年07月19日
报告期末基金份额总额 275,086,560.14份
投资目标 在追求本金安全的基础上， 力求获取较高的当期收益。
投资策略
本基金通过对宏观经济、利率走势、资金供求、信用
风险状况、证券市场走势等方面的分析和预测，采取
自上而下和自下而上相结合的投资策略，构建和调整
固定收益证券投资组合，力求获得稳健的投资收益。
业绩比较基准 一年期银行定期存款利率（税后）×1.4
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低风险
的基金品种，其风险收益预期高于货币市场基金，低
于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 天弘基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 天弘稳利定期开放A 天弘稳利定期开放B
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下属分级基金的交易代码 000244 000245
报告期末下属分级基金的份
额总额
157,591,891.82份 117,494,668.32 份
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2015年10月01日-2015年12月31日）
天弘稳利定期开放A 天弘稳利定期开放B
1.本期已实现收益 3,116,543.14 2,168,071.75
2.本期利润 6,405,989.52 4,604,469.19
3.加权平均基金份额本期利润 0.0406 0.0392
4.期末基金资产净值 191,965,259.19 142,131,426.16
5.期末基金份额净值 1.218 1.210
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （不 含公 允价值 变动 收益 ） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2 、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （ 例如 ， 开放 式 基金的 申购 赎回 费等 ） ，
计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数字 。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
天弘稳利定期开放A
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 3.48% 0.11% 0.51% 0.01% 2.97% 0.10%
天弘稳利定期开放B
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
业绩比
较基准
收益率
①-③ ②-④
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③ 标准差
④
过去三个月 3.42% 0.11% 0.51% 0.01% 2.91% 0.10%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
天弘稳利定期开放A 业绩比较基准
2013-07-19 2013-12-06 2014-04-14 2014-08-14 2014-12-17 2015-04-27 2015-08-25 2015-12-31
26%
24%
22%
20%
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
天弘稳利定期开放B 业绩比较基准
2013-07-19 2013-12-06 2014-04-14 2014-08-14 2014-12-17 2015-04-27 2015-08-25 2015-12-31
24%
22%
20%
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
注：1 、本 基金 合同 于2013 年7月19 日 生效 。
2 、本 报告 期内 ，本 基金 的 各项投 资比 例达 到基 金合 同约定 的各 项比 例要 求。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
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姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
陈钢
本基金基金
经理；本公
司副总经
理、固定收
益总监兼固
定收益部总
经理。
2013年07月
13年
男， 工商管理硕士。 历
任华龙证券公司固定
收益部高级经理； 北京
宸星投资管理公司投
资经理； 兴业证券公司
债券总部研究部经理；
银华基金管理有限公
司机构理财部高级经
理； 中国人寿资产管理
有限公司固定收益部
高级投资经理。2011
年加盟本公司， 历任天
弘永利债券型证券投
资基金基金经理。
姜晓丽
本基金基金
经理。
2013年07月
6年
女， 经济学硕士。 历任
本公司债券研究员兼
债券交易员； 光大永明
人寿保险有限公司债
券研究员兼交易员； 本
公司固定收益研究员、
天弘永利债券型证券
投资基金基金经理助
理。
注：1 、上 述任 职日 期为 基 金合同 生效 日。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作， 不存在违法违规及未履
行基金合同承诺的情况。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
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公平交易的执行情况包括： 建立统一的研究平台和公共信息平台， 保证各组合得到
公平的投资资讯； 公平对待不同投资组合， 禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的
的投资交易活动； 在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时， 严格执行授权审批程
序； 实行集中交易制度和公平交易分配制度； 建立不同投资组合投资信息的管理及保密
制度， 保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离； 加强对投资交易
行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。
报告期内， 公司公平交易程序运作良好， 未出现异常情况； 场外、 网 下业务 公平交
易制度执行情况良好，未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析， 对各投资组合不同时间窗口 （1
日、3 日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易
原则的异常交易。
本报告期内， 未出现违反公平交易制度的情况， 公司旗下各基金不存在因非公平交
易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
为规范投资行为， 公平对待投资组合， 制定 《 异常交易监控和报告办法》 对可能显
著影响市场价格、 可能导致不公平交易、 可能涉嫌利益输送等交易 行为异常和交易价格
异常的情形进行界定，拟定相应的监控、分析和防控措施。
本报告期内， 严格控制同一基金或不同基金组合之间的同日反向交易， 严格禁止可
能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易； 针对以公司名义进行的债券一级市场申
购的申购方案和分配过程进行审核和监控， 保证分配结果符合公平交易原则。 未发现本
基金存在异常交易行为。
本基金本报告期内未发生同一基金或不同基金组合之间在同一交易日内进行反向
交易及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
2015 年四季度， 经济基本面整体延续疲弱， 虽然后半段经济有一定企稳迹象， 但是
弱势格局短期内无法根本性扭转。 以基建投资扩张为核心的经济托底政策， 无法充分对
冲内需快速回落的冲击， 只能在一定程度上延缓经济增速回落的速度， 无法扭转整体的
趋势。 政策方面， 经济下行压力大以及外汇流出加剧等因素使得货币政策依然处于宽松
途中， 央行于四季度继续进行了降准降息等宽松操作， 合乎二季度以来流动性的宽松局
面。 资金面方面， 得益于央行构建利率走廊的政策意图， 资金利率稳定性显著提升。 在
基本面、 政策面和资金面三方配合， 以及资产荒格局下增量资金的涌入， 债券 收益率出
现显著下行，尤其是利率债收益率一举突破前期低点，走出了一轮牛市。
由于本基金在报告期内属于封闭期，因此在组合上主要维持久期匹配和较高杠杆，
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总体持仓较为稳定， 同时结合对市场的判断进行适当加仓， 总体为客户创造了较高的稳
健收益。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截止2015年12月31日，本基金A级份额本报告期净值收益率为3.48%，B级份额净值
收益率为3.42%，同期业绩比较基准收益率为0.51% 。
4.6
报告期内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。
4.7 管 理人对宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望2016年一季度， 基本面方面， 虽然前期稳增长政策的累积效应逐渐显现， 对经
济有一定支撑作用， 但是经济下行压力仍存， 且中央有意推进供给侧结构性改革， 去产
能过程将对经济增长形成进一步冲击，并且对CPI 通胀也将形成制约，基本面对债市仍
属利好。 政策方面， 虽然目前货币政策有转趋稳健的迹象， 但在经济杠杆率较高、 企业
还本付息压力仍大的情况下宽松基调仍是应有之义， 预计货币政策仍将维持稳健偏松态
势。 资金面方面， 央行对于资金面的控制能力已经经过2015年的多重考验， 而 且目前央
行也有动力维持资金面稳定， 因此2016年资金面仍将维持相对稳定的态势， 如果后续有
进一步降息的操作， 当前相对较高的资金利率大概率也将相应下调， 从而打开债券收益
率进一步下行的空间。 除此之外， 我们认为资产稀缺的状况难以发生根本性的扭转， 资
产荒的状况依旧具有持续性， 债市仍有增量资金入场。 综合以上因素， 债券市场一季度
行情整体仍将趋暖。
投资策略上， 本基金将维持组合久期的匹配以及适度的杠杆水平， 同时根据经济形
势可能会有所变化的判断， 密切跟踪国内、 国际经济形势， 及时对组合仓位和久期进行
调整，争取继续为投资者贡献稳 健正收益。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
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2 基金投资 － －
3 固定收益投资 497,295,734.90 96.35
其中：债券 497,295,734.90 96.35
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 7,317,802.30 1.42
8 其他资产 11,525,882.22 2.23
9 合计 516,139,419.42 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 372,594,669.90 111.52
5 企业短期融资券 20,086,000.00 6.01
6 中期票据 102,768,000.00 30.76
7 可转债 1,847,065.00 0.55
8 同业存单 － －
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9 其他 － －
10 合计 497,295,734.90 148.85
注：可 转债 项下 包含 可交 换债725,650.00 元。
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 1480291 14银开发债 400,000 44,948,000.00 13.45
2 1480234 14鹤投资债 400,000 44,084,000.00 13.19
3 1480321 14汤山建投债 400,000 43,580,000.00 13.04
4 1380296 13鄂供销债 400,000 42,656,000.00 12.77
5 1480381 14南宁绿港债 200,000 21,928,000.00 6.56
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内未发现基金 投资的前十名证券的发 行主体被监管部门立案 调查， 未
发现在报 告编制日前一年内受到 公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金本报告期末未持 有股票， 故 不存在所投 资的前十名股票中超出 基金合同
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规定之备 选股票库的情况。
5.11.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 5,965.80
2 应收证券清算款 392,702.31
3 应收股利 －
4 应收利息 11,127,214.11
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 11,525,882.22
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号
债券代
码
债券名称 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 113008 电气转债 586,474.20 0.18
2 110031 航信转债 534,940.80 0.16
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
天弘稳利定期开放A 天弘稳利定期开放B
报告期期初基金份额总额 157,591,891.82 117,494,668.32
报告期期间基金总申购份额 － －
减：报告期期间基金总赎回份额 － －
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报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
－ －
报告期期末基金份额总额 157,591,891.82 117,494,668.32
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管理人持有本基金份额 变动情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1 、中国证监会批准天弘稳利定期开放债券型证券投资基金募集的文件
2 、天弘稳利定期开放债券型证券投资基金基金合同
3 、天弘稳利定期开放债券型证券投资基金招募说明书
4 、天弘稳利定期开放债券型证券投资基金托管协议
5 、天弘基金管理有限公司批准成立批件及营业执照
8.2 存 放地点
天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层
8.3 查 阅方式
投资者可到基金管理人的注册登记地及网站或基金托管人的注册登记地免费查阅
备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
公司网站：www.thfund.com.cn
天弘基金 管理有限公司
二〇一六 年一月二十二日
