前 海 开 源 现金 增 利 货 币市 场 基 金2015 年第
4 季度报告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 前海开源基 金管理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 1 月22 日
前海开源货币 2015 年第 4 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 1 月 20 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 前海开 源货 币
交易代 码 001870
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年9 月 29 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,175,459,698.07 份
投资目 标
在严格 控制 基金 资产 投资 风险和 保持 基金 资产 较高
流动性 的基 础上 ， 力 争获 得超越 业绩 比较 基准 的 稳 定
回报。
投资策 略
本基金 根据 对未 来短 期利 率变动 的预 测， 确定 和 调 整
基金投 资组 合的 平均 剩余 期限。 对各 类投 资品 种 进 行
定性分 析和 定量 分析 ， 确 定和调 整参 与的 投资 品 种 和
各类投 资品 种的 配置 比例 。 在严 格控 制投 资风 险 和 保
持资产 流动 性的 基础 上， 力争获 得稳 定的 当期 收 益 。
1、资 产配 置策 略
本基金 通过 对宏 观经 济形 势、 财政 与货 币政 策 、 金 融
监管政 策、 短 期资 金市 场 状况等 因素 的分 析 ， 综 合 判
断未来 短期 利率 变动 ， 评 估各类 投资 品种 的流 动 性 和
风险收 益特 征， 确定 各类 投资品 种的 配置 比例 及 期 限
组合， 并适 时进 行动 态调 整。
2、利 率预 期策 略
通过对 通货 膨胀 、GDP 、 货 币供 应 量、 国际 利率 水平 、
金融监 管政 策取 向等 跟踪 分析， 形成 对基 本面 的 宏 观
研判。 同时， 结合 微观 层面 研究， 主要 考察 指标 包括：
央行公 开市 场操 作、 主要 机构投 资者 的短 期投 资倾前海开源货币 2015 年第 4 季度 报告
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向、 债 券供 给、 回购 抵押 数量等 ， 合 理预 期货 币 市 场
利率曲 线动 态变 化， 动态 配置货 币资 产。
3、期 限配 置策 略
根据利 率预 期分 析， 动态 确定并 控制 投资 组合 平 均 剩
余期限 在 120 天 以内。 当 市场利 率看 涨时 ， 适度 缩 短
投资组 合平 均剩 余期 限， 即减持 剩余 期限 较长 投 资 品
种增持 剩余 期限 较短 品种 ， 降低 组合 整体 净值 损 失 风
险； 当市 场看 跌时 ， 则相 对延长 投资 组合 平均 剩 余 期
限，增 持较 长剩 余期 限的 投资品 种， 获取 超额 收 益 。
4、流 动性 管理 策略
本基金 作为 现金 管理 工具 ，必须 具备 较高 的流 动 性 。
基金管 理人 在密 切关 注基 金的申 购赎 回情 况、 季 节 性
资金流 动情 况和 日历 效应 等因素 基础 上， 对投 资 组 合
的现金 比例 进行 优化 管理 。 基金 管理 人将 在遵 循 流 动
性优先 的原 则下 ， 综 合 平 衡基金 资产 在流 动性 资 产 和
收益性 资产 之间 的配 置比 例， 通过 现金 留存 、 持 有 高
流动性 券种、 正向 回购 、 降低组 合久 期等 方式 提 高 基
金资产 整体 的流 动性 ， 以 满足日 常的 基金 资产 变 现 需
求。
5、收 益增 强策 略
通过分 析各 类投 资品 种的 相对收 益、 利 差变 化 、 市 场
容量、 信用 等级 情况 、 流 动性风 险、 信用 风险 等 因 素
来确定 配置 比例 和期 限组 合， 寻 找具 有投 资价 值 的 投
资品种 ， 增 持相 对低 估、 价格将 上升 的， 能给 组 合 带
来相对 较高 回报 的类 属； 减持相 对高 估 、 价 格将 下 降
的， 给组 合带 来相 对较 低 回报的 类属 ， 借以 取得 较 高
的总回 报。
业绩比 较基 准 同期七 天通 知存 款利 率 （ 税后）
风险收 益特 征
本基金 为货 币市 场基 金， 是证券 投资 基金 中的 低 风 险
品种。 本 基金 的风 险和 预 期收益 低于 股票 型基 金 、 混
合型基 金、 债券 型基 金。
基金管 理人 前海开 源基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
下属 分 级基 金 的 基金 简称 前海开 源货 币 A 前海开 源货 币 B
下属分 级基 金的 交易 代码 001870 001871
报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额 5,750,429.65 份 2,169,709,268.42 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 10 月1 日 － 2015 年 12 月31 日 ）
前海开 源货 币 A 前海开 源货 币 B
1. 本期已 实现 收益 90,335.33 9,661,942.29 前海开源货币 2015 年第 4 季度 报告
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2．本 期利 润 90,335.33 9,661,942.29
3．期 末基 金资 产净 值 5,750,429.65 2,169,709,268.42
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入( 不含 公允 价 值变动 收益)扣 除相
关费用 后的 余额,本 期利 润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 ， 由于 货币市 场基 金采 用
摊余成 本法 核算 ，因 此， 公允价 值变 动收 益为 零， 本期已 实现 收益 和本 期利 润的金 额相 等。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益 率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
前海开源货币 A
阶段
净值收 益
率①
净值收 益率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
① －③ ②－④
过去三 个
月
0.4655% 0.0012% 0.3450% 0.0000% 0.1205% 0.0012%
前海开源货币 B
阶段
净值收 益率
①
净值收 益率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
① －③ ②－④
过去三 个
月
0.5279% 0.0012% 0.3450% 0.0000% 0.1829% 0.0012%
注：① 本基 金的 利润 分配 方式是 “每 日分 配、 按日 支付” 。
②本基 金的 业绩 比较 基准 为：同 期七 天通 知存 款利 率（税 后） 。 前海开源货币 2015 年第 4 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：① 本基 金的 基金 合同 于 2015 年9 月29 日 生效 ，截 至 2015 年12 月 31 日止, 本 基金 成立 未满
1 年。
②本基 金的 建仓 期 为6 个 月，截 止 2015 年12 月 31 日，本 基金 建仓 期尚 未结 束。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘静
本基金的
基金经 理、
公司联席
投资总 监
2015 年9 月
29 日
- 14 年
本基金 合同 生效 起至 披露 截
止日不 满一 年； 刘静 女士， 经
济学硕 士。 历 任长 盛基 金管 理
有限公 司债 券高 级交 易员、 基
金经理 助理、 长盛 货币 市场 基
金基金 经理、 长盛 全债 指数 增
强型债 券投 资基 金基 金经 理、
长盛积 极配 置债 券投 资基 金
基金经 理， 现 任前 海开 源基 金
管理有 限公 司董 事总 经理、 联
席投资 总监 。 前海开源货币 2015 年第 4 季度 报告
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注： ① 对基 金的 首任基 金 经理， 其 “任 职日 期” 为 基金合 同生 效日 ， “离 任日 期” 为 根据 公司决 定
确定的 解聘 日期 ， 对 此后 的非首 任基 金经 理， “ 任职 日期” 和 “离 任日 期” 分 别指根 据公 司决 定 确
定的聘 任日 期和 解聘 日期 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 中华 人民 共 和国证 券投 资基 金法 》 及 其各项 实施 细则 、
《前海 开源 现金 增利 货币 市场基 金基 金合 同》 和其 他有关 法律 法规 的规 定， 本着诚 实信 用、 勤勉
尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，在 严格 控制 风险 的基础 上， 为基 金持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金持 有人利 益。 基金 的投 资范 围、投 资比 例及 投资
组合符 合有 关法 律法 规及 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 完 善
相应制 度及 流程 ，通 过系 统和人 工等 各种 方式 在各 业务环 节严 格控 制交 易公 平执行 ，公 平对 待旗
下管理 的所 有基 金和 投资 组合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量没 有超 过该 证券 当日 成交量 的 5%的情况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年4 季度 经济 维持 弱 势， 通 胀低 位运 行， 央 行通 过降准 降息 执行 了 较 为宽 松的货 币政 策，
银行 间7 天 回购 利率 中枢 维持 在 2.5 以下 的低 位， 新股申 购及 年末 因素 对资 金面的 冲击 有限 。整
个季度 来看 ，短 期债 券收 益率以 下行 为主 ，AAA 和AA+ 评级 下行 幅度 大 于AA 评 级。但 在 11 月初，
受IPO 重启 的影 响，3 个 月以上 期限 债券 收益 率出 现了一 定程 度的 回调 。同 存需求 依旧 旺盛 ，但
受资金 宽松 的影 响， 利率 较 3 季 度有 所下 行。
操作上 ， 本 基金 前期 以同 存和回 购为 主，11 月 后逐 步加大 了债 券的 配置 。 由 于信用 风险 事 件
频发， 本基 金持 有的 债券 以中高 等级 为主 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期本 基 金A 类 基金 份额净 值收 益率 为 0.4655% ，B 类基 金份 额净 值收 益 率为 0.5279% ，前海开源货币 2015 年第 4 季度 报告
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同期业 绩比 较基 准收 益率 为 0.345% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 本报 告期 内， 未出 现连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基金 资产
净值低 于五 千万 元的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 固定收 益投 资 711,741,232.98 32.56
其中： 债券 711,741,232.98 32.56
资产支 持证 券
-
-
2 买入返 售金 融资 产
564,801,992.20
25.83
其中： 买断 式回 购的 买入
返售金 融资 产
- -
3
银行存 款和 结算 备付 金合
计
897,988,212.23 41.07
4 其他资 产 11,736,519.01 0.54
5 合计 2,186,267,956.42 100.00
5.2 报 告期 债券回 购融 资情况
序号 项目 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
1 报告期 内债 券回 购融 资余 额 0.48
其中： 买断 式回 购融 资 0.00
序号 项目 金额 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
2 报告期 末债 券回 购融 资余 额 - -
其中： 买断 式回 购融 资 - -
注：报 告期 内债 券回 购融 资余额 占基 金资 产净 值的 比例为 报告 期内 每个 交易 日融资 余额 占资 产净
值比例 的简 单平 均值 。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明
本基金 本报 告期 内债 券正 回购的 资金 余额 未超 过基 金资产 净值 的 20 ％。
5.3 基 金投 资组合 平均 剩余期 限
5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限基 本情 况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 60 前海开源货币 2015 年第 4 季度 报告
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报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 85
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 3
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 180 天 情况 说明
本基金 本报 告期 内投 资组 合平均 剩余 期限 未超 过 180 天。
5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
各期限 负债 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
1 30 天 以内 52.31
0.46
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
2 30 天( 含)-60 天 7.58 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
3 60 天( 含)-90 天 12.43 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
4 90 天( 含)-180 天 20.28 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
5 180 天(含)-397 天（ 含） 7.36 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
合计 99.96 0.46
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 摊余成 本（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 49,539,493.43 2.28
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 662,201,739.55 30.44
6 中期票 据 - -
7 同业存 单 - -
8 其他 - -
9 合计 711,741,232.98 32.72
10
剩余存 续期 超 过397 天的 浮
动利率 债券
- -
5.5 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量（ 张 ） 摊余成 本( 元) 占基金 资产 净值前海开源货币 2015 年第 4 季度 报告
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比例（ ％）
1 041564033
15 张 资产
CP001
500,000 50,240,340.41 2.31
2 041569025
15 中材 工程
CP001
500,000 50,170,371.42 2.31
3 011519006
15 国电
SCP006
500,000 50,043,288.38 2.30
4 011599869
15 沪 城建
SCP001
500,000 49,978,983.08 2.30
5 159917
15 贴现 国债
17
500,000 49,539,493.43 2.28
6 041569007
15 东方 园林
CP001
400,000 40,328,723.25 1.85
7 011599452
15 国联
SCP004
400,000 40,086,563.02 1.84
8 011542005
15 中 航空
SCP005
400,000 39,994,192.02 1.84
9 011599926
15 重汽
SCP007
400,000 39,971,729.93 1.84
10 041552015
15 花园
CP001
300,000 30,339,988.02 1.39
5.6 “ 影 子定价 ” 与“ 摊余 成本法 ” 确定的 基金 资产净值 的偏 离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 -
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.0798%
报告期 内偏 离度 的最 低值 -0.0064%
报告期 内每 个工作 日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.0177%
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
本基金 采用 “摊 余成 本法 ”计价 ，即 计价 对象 以买 入成本 列示 ，按 票面 利率 或商定 利率 并考 虑其
买入时 的溢 价与 折价 ，在 其剩余 期限 内平 均摊 销， 每日计 提收 益。
5.8.2
本基金 本报 告期 内未 持有 剩余期 限小 于397 天 但剩 余存续 期超 过 397 天 的浮 动利率 债券 。 前海开源货币 2015 年第 4 季度 报告
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5.8.3
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前 一年
内受到 公开 谴责 、处 罚的 情形。
5.8.4 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收利 息 11,651,372.81
4 应收申 购款 85,146.20
5 其他应 收款 -
6 待摊费 用 -
7 其他 -
8 合计 11,736,519.01
5.8.5 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 前海开 源货 币A 前海开 源货 币 B
报告期 期初 基金 份额 总额 34,075,043.97 2,042,452,295.16
报告期 期间 基金 总申 购份 额 9,192,529.97 609,734,123.41
报告期 期间 基金 总赎 回份 额 37,517,144.29 482,477,150.15
报告期 期末 基金 份额 总额 5,750,429.65 2,169,709,268.42
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 、买卖 本基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证券 监督 管理 委 员会批 准前 海开 源现 金增 利货币 市场 基金 设立 的文 件 前海开源货币 2015 年第 4 季度 报告
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（2） 《 前海 开源 现金 增利 货币市 场基 金基 金合 同》
（3） 《 前海 开源 现金 增利 货币市 场基 金托 管协 议》
（4） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 和公 司章 程
（5） 前海 开源 现金 增利 货 币市场 基金 在指 定报 刊上 各项公 告的 原稿
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
9.3 查 阅方 式
（1） 投资 者可 在营 业时 间 免费查 阅， 也可 按工 本费 购买复 印件
（2） 投资 者对 本报 告书 如 有疑问 ， 可咨 询本 基金 管 理人前 海开 源基 金管 理有 限公司 ， 客户 服
务电话 ：4001-666-998 （ 免长途 话费 ）
（3） 投资 者可 访问 本基 金 管理人 公司 网站 ，网 址：www.qhkyfund.com
前海开源基金管理有限公司
2016 年1 月22 日
