九 泰 天 宝 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2015 年第4 季度报告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 九泰基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 1 月22 日
九泰天宝灵活配置混合 2015 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年1 月 21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期自 2015 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 九泰天 宝混 合
基金主 代码 000892
交易代 码 000892
基金运 作方 式 契约型 、开 放式
基金合 同生 效日 2015 年 7 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,495,402,002.98 份
投资目 标
通过灵 活的 资产 配置 策略 和积极 主动 的投 资管
理， 在有 效控 制组 合风 险 的前提 下， 力 争为 投资
者获取 长期 稳健 的投 资回 报。
投资策 略
本基金 重点 关注 在中 国经 济结构 优化 、 产 业结 构
升级或 技术 创新 过程 中成 长性确 定且 估值 合理
的上市 公司 、 价 值被 严重 低估的 传统 行业 的上 市
公司， 以及 上市 公司 事件 驱动带 来的 投资 机会 。
通过对 宏观 经济 环境、 财 政及货 币政 策、 资 金供
需情况 等因 素的 综合 分析 进行大 类资 产配 置； 通
过定性 分析 方法 和定 量分 析方法 相结 合的 策略
进行股 票投 资； 通 过深 入 分析宏 观经 济数 据、 货
币政策 和利 率变 化趋 势进 行债券 投资 。
业绩比 较基 准
沪深300 指 数收 益率 ×60 % + 中国 债券 总指 数收 益
率×40 %
风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型证 券投 资基金 ， 一 般情 况下 其
预期风 险和 预期 收益 高于 货币市 场基 金、 债券 型
基金， 低 于股 票型 基金， 属于较 高风 险收 益特 征
的证券 投资 基金 品种 。 九泰天宝灵活配置混合 2015 年第 4 季度报告
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基金管 理人 九泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 九泰天 宝混 合 A 九泰天 宝混 合 C
下属分 级基 金的 交易 代码 000892 002028
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 7,326,557.78 份 2,488,075,445.20 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 10 月1 日 － 2015 年 12 月31 日 ）
九泰天 宝混 合 A 九泰天 宝混 合 C
1． 本 期已 实现 收益 -95,314.90 101,965,693.00
2．本 期利 润 -81,875.67 106,528,225.50
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0034 0.0021
4．期 末基 金资 产净 值 7,643,508.57 2,594,603,670.70
5．期 末基 金份 额净 值 1.043 1.043
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字；
2 、 本期 已实 现收 益指 资产管 理计 划本 期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （不 含公 允价 值变 动
损益） 扣除 相关 费用 后的 余额， 本期 利润 为本 期已 实现收 益加 上本 期公 允价 值变动 收益 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
九泰天宝混合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-0.29% 0.05% 11.15% 1.00% -11.44% -0.95%
九泰天宝混合 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.10% 0.07% 0.77% 0.97% -0.67% -0.90%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1. 本基 金合 同 于2015 年7 月23 日生 效， 截至 本 报告期 末， 本基 金合 同生 效未满 一年 。
2. 根据 基金 合同 的规 定，自 本基 金合 同生 效之 日起 6 个月 内基 金的 投资 比例需 符合 基金 合同
要求， 截至 本报 告期 末基 金尚未 完成 建仓 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
黄敬东
总 经 理
助理/ 基
金经理
2015 年7
月23 日
2015 年 12 月
8 日
15
华南理 工大 学工 学硕 士， 中
国籍，15 年证 券从 业经 验 ，
具有基 金从 业资 格。 历 任 南
方证券股份有限公司研究
员， 鹏华 基金 管理 有限 公 司
研究员 、鹏 华中 国 50 开放
式证券投资基金基金经理
（2006 年 9 月至 2007 年 8
月 ） 、 普 惠 证 券 投 资 基 金 基
金经理（2006 年 11 月至
2008 年 10 月） ， 信 达澳 银 基九泰天宝灵活配置混合 2015 年第 4 季度报告
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金管理有限公司投资副总
监兼研 究总 监、 信 达澳 银 中
小盘股票型证券投资基金
基金经 理（2010 年 1 月至
2010 年 12 月） ， 国 信证 券 股
份有限 公司 首席 投资 经理 ，
昆吾九鼎投资管理有限公
司首席 投资 经理。2014 年6
月加入九泰基金管理有限
公司担 任总 经理 助理 。
王玥晰
基 金 经
理
2015 年8
月3 日
- 7
经济系 金融 经济 学硕 士， 中
国籍， 全 国银 行间 同业 拆 解
市场本 币交 易员 。7 年证券
从业经 验， 具 有基 金从 业 资
格。 历任 诺安 基金 管理 有 限
公司债 券交 易员， 基金 经 理
助理，诺安货币市场基金
A/B 基 金经 理 （2013 年 7 月
31 日至 2015 年1 月6 日 ） 。
2015 年6 月加 入九 泰基 金 管
理有限 公司 担任 基金 经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 中华 人民 共和 国证券 投资 基金 法》 、《 公开募 集证 券投
资基金 运作 管理 办法 》、 《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 、《基 金管 理公 司开
展投资 、研 究活 动防 控内 幕交易 指导 意见 》、 基金 合同和 其他 有关 法律 法规 ，本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 、安 全高 效的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制投 资风 险的 基础 上，为 基金 份额 持有
人谋求 最大 利益 ，没 有损 害基金 份额 持有 人利 益的 行为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人一 贯公 平对 待旗下 管理 的所 有基 金和 组合， 制定 并严 格遵 守相 应 的制度 和流 程，
通过系 统和 人工 等方 式在 各环节 严格 控制 交易 公平 执行。 报告 期内 ，本 公司 严格执 行了 《证 券投
资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》 和公 司内 部公平 交易 制度 的规 定。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 ，报 告期 内本公 司所 管理 的投 资组 合未发 生交 易所
公开竞 价的 同日 反向 交易 （债券 回购 、股 指期 货除 外）。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 ，美 国加 息的 靴子 终于落 地， 全球 进入 后宽 松时代 。由 于对 美国 进入 加息周 期有 充分
的预期 ，本 次加 息对 中国 资本市 场的 冲击 有限 。人 民币顺 利加 入SDR ， 中国 金融市 场进 一步 迈向
国际舞 台。 虽然 国内 经济 于 11 月份 有小 幅企 稳反 弹 的迹象 ， 但 四季 度的 整体 经济形 势仍 面临 较大
的下行 压力 ，工 业生 产、 投资及 出 口 持续 疲弱 。大 宗商品 价格 继续 在低 谷徘 徊，工 业领 域仍 存通
缩风险 。央 行 于10 月24 日再度 双降 ，市 场无 风险 利率进 一步 下行 ，货 币市 场流动 性保 持宽 松。
股债双 牛， 创业 板表 现尤 为抢眼 。债 市收 益率 曲线 大幅下 行， 债券 市场 供需 两旺； 信用 利差 快速
下行， 流动 性溢 价不 断收 窄。在 美国 经济 复苏 、美 元持续 走强 及国 内流 动性 宽松的 综合 影响 下，
本季度 末人 民币 汇率 走软 。11 月6 日， 证监 会重启 新股发 行。 四季 度内 ， 因 市场异 常波 动而 暂 缓
发行 的28 家公 司已 完成 新 股发行 ， 上市 涨幅 可观 。 本季度 ， 天宝 基金 以做 绝 对收益 的思 路 ， 分 析
各大市 场的 风险 收益 水平 ，进行 资产 配置 。我 们积 极参与 了新 股申 购， 辅以 货币市 场配 置。 报告
期内， 天宝 基金 的流 动性 没有出 现异 常， 满足 了投 资者正 常的 申购 及赎 回要 求。我 们把 保证 资产
的安全 放在 首位 ，产 品在 报告期 内取 得了 正收 益， 超越了 业绩 比较 基准 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.043 元； 本报 告期基 金份 额净 值 A 类增 长率为-0.29% ，
业绩比 较基 准收 益率 为11.15% ； 本报 告期 基金 份额 净值 C 类增 长率 为0.10% ，业绩 比较 基准 收益
率为0.77% ；
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
预计一 季度 ，宏 观基 本面 仍面临 一定 的经 济下 行压 力和通 缩风 险， 汇率 波动 也将成 为影 响金
融市场 走势 的重 要因 素。 宽货币 逐步 转向 宽信 用， 政府进 行有 托底 的供 给侧 改革， 缺资 产仍 将是
资本市 场主 旋律 。虽 然债 市仍有 基本 面和 流动 性的 支撑， 但短 期涨 幅过 大会 引发获 利回 吐， 收益
率下行 空间 有限 。信 用基 本面出 现分 化， 个券 选择 需在挖 掘价 值洼 地的 同时 “防踩 雷” 。天 宝基
金会继 续根 据宏 观经 济基 本面、 国家 政策 和市 场流 动性的 变化 ，把 握资 金在 各大市 场间 的轮 动，
做好大 类资 产配 置， 以做 绝对收 益的 思路 ，在 保证 产品流 动性 和资 产安 全性 的基础 上， 取得 超越
业绩比 较基 准 的 回报 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本 基金 本报 告期 内 自 2015 年10 月8 日 至2015 年 11 月17 日期 间出 现连 续29 个工作 日基 金
资产净 值低 于5000 万元 的 情形。 九泰天宝灵活配置混合 2015 年第 4 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 38,986,723.50 1.50
其中： 股票
38,986,723.50 1.50
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
2,678,001.80 0.10
其中： 债券
2,678,001.80 0.10
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
1,670,403,915.50 64.11
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
400,552,186.93 15.37
8 其他资 产
493,066,034.39 18.92
9 合计
2,605,686,862.12
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 228,000.00 0.01
B 采 矿 业 259,332.22 0.01
C 制造业 14,827,762.77 0.57
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
221,544.00 0.01
E 建筑业 2,118,971.95 0.08
F 批发和 零售 业 1,363,159.32 0.05
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 46,548.00 0.00
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
1,715,840.26 0.07
J 金融业 15,478,535.88 0.59
K 房地产 业 363,887.00 0.01
L 租赁和 商务 服务 业 251,500.00 0.01
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 294,574.70 0.01
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 1,817,067.40 0.07 九泰天宝灵活配置混合 2015 年第 4 季度报告
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S 综合 - -
合计 38,986,723.50 1.50
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600016 民生银 行 585,321 5,642,494.44 0.22
2 601328 交通银 行 460,162 2,963,443.28 0.11
3 601398 工商银 行 563,200 2,579,456.00 0.10
4 000651 格力电 器 79,600 1,779,060.00 0.07
5 600036 招商银 行 91,148 1,639,752.52 0.06
6 601988 中国银 行 287,500 1,152,875.00 0.04
7 603508 思维列 控 14,605 1,136,853.20 0.04
8 603999 读者传 媒 16,713 982,724.40 0.04
9 603866 桃李面 包 23,133 893,165.13 0.03
10 000858 五粮液 30,800 840,224.00 0.03
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 2,678,001.80 0.10
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,678,001.80 0.10
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 132005 15 国资 EB 17,470 2,008,001.80 0.08
2 123001 蓝标转 债 6,700 670,000.00 0.03
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
报 告期 内， 本基 金未 参与股 指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
报 告期 内， 本基 金未 参与国 债期 货交 易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
报 告期 内， 本基 金未 投资国 债期 货交 易。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
报 告期 内， 本基 金未 参与国 债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 在本 报告编 制日 前一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 401,095.03 九泰天宝灵活配置混合 2015 年第 4 季度报告
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2 应收证 券清 算款 491,074,922.90
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,590,016.46
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 493,066,034.39
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本 基金 本报 告期 末未 持有流 通受 限的 股票 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 九泰天 宝混 合 A 九泰天 宝混 合 C
报告期 期初 基金 份额 总额 8,615,713.04 -
报告期 期间 基金 总申 购份 额 43,810.40 2,488,075,445.20
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,332,965.66 -
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 7,326,557.78 2,488,075,445.20
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本 报告 期内 基金 管理 人未持 有本 基金 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报 告期 内基 金管 理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
本报期 没有 影响 投资 者决 策的其 他重 要信 息。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 九泰 天 宝灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 募集 注册 的文 件
2 、《 九泰 天宝 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》
3 、《 九泰 天宝 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》
4 、法 律意 见书
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照
7 、证 监会 要求 的其 他文 件
9.2 存 放地 点
《基金 合同 》、 《托 管协 议》存 放在 基金 管理 人和 基金托 管人 处； 其余 备查 文件存 放在 基金
管理人 处。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 到存放 地点 查阅 ，也 可按 工本费 购买 复印 件。
九泰基金管理有限公司
2016 年1 月22 日
