中 海 稳 健 收益 债 券 型 证券 投 资 基 金
2015 年第4 季度报告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 中海基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 1 月22 日
中海稳健收益债券 2015 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 1 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 中海稳 健收 益债 券
基金主 代码 395001
交易代 码 395001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 4 月10 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,007,097,625.14 份
投资目 标
在充分 重视 本金 长期 安全 的前提 下， 力争 为基 金份 额
持有人 创造 较高 的稳 定收 益。
投资策 略
1、一 级资 产配 置
一级资 产配 置主 要采 取自 上而下 的方 式。 比较 固定 收
益品种 与一 级市 场申 购预 期收益 率， 确定 进行 一级 市
场申购 的资 产比 例， 进行 大类资 产配 置。
本基金 在进 行新 股申 购时 ， 将结 合金 融工 程数 量化 模
型， 使 用中 海基 金估 值模 型等方 法评 估股 票的 内在 价
值， 充 分借 鉴合 作券 商等 外部资 源的 研究 成果 ， 对 于
拟发行 上市 新股 （或 增发 新股） 等权 益类 资产 价值 进
行深入 发掘 。 同 时分 析新 股 （或 增发 新股） 等权 益 类
资产融 资规 模、 市场 申购 资金规 模等 条件 ， 评 估申 购
中签率 水平 ， 从 而综 合评 估申购 收益 率， 确定 申购 资
金在不 同品 种之 间、 网上 与网下 之间 的资 金分 配， 对
申购资 金进 行积 极管 理， 制定相 应申 购策 略以 获取 较
好投资 收益 。
2、久 期配 置/期 限结 构配 置 中海稳健收益债券 2015 年第 4 季度报告
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（1） 久期 配置 ：基 于宏 观 经济趋 势性 变化 ，自 上而
下的资 产配 置。
（2） 期限 结构 配置 ：基 于 数量化 模型 ，自 上而 下的
资产配 置。
3、债 券类 别配 置： 主要 依 据信用 利差 分析 ，自 上而
下的资 产配 置。
4、做 市策 略： 基于 各个 投 资品种 具体 情况 ，自 下而
上的交 易策 略。
5、其 它交 易策 略
（1） 短期 资金 运用
（2） 公司 债跨 市场 套利
业绩比 较基 准
中央国 债登 记结 算有 限责 任公司 编制 并发 布的 中国
债券总 指数 收益 率×100%
风险收 益特 征
本基金 属债 券型 证券 投资 基金， 为证 券投 资基 金中 的
较低风 险品 种。 本基 金长 期平均 的风 险和 预期 收益 低
于混合 型基 金， 高于 货币 市场基 金。
基金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年10 月1 日 － 2015 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 1,233,440.98
2.本期 利润
1,784,987.67
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0257
4.期末 基金 资产 净值 1,288,008,643.35
5.期末 基金 份额 净值 1.279
注1 ： 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （例 如： 申购赎 回费 、基 金转
换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列 数字 。
注2 ： 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.57% 0.14% 3.10% 0.11% -0.53% 0.03% 中海稳健收益债券 2015 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
冯小波
本 基 金 基
金 经 理 、
中 海 货 币
市 场 证 券
投 资 基 金
基金经
理 、 中 海
纯 债 债 券
型 证 券 投
资 基 金 基
金 经 理 、
2015 年8 月
21 日
- 13 年
冯小波先生，上海交
通大学管理科学与工
程专业硕士。历任华
泰保险股份有限公司
交易员，平安证券股
份 有 限 公 司 投 资 经
理，兴业银行股份有
限公司债券交易员、
高级副 理。2012 年 8
月进入本公司工作，
任 职 于 投 研 中 心 。中海稳健收益债券 2015 年第 4 季度报告
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中 海 惠 丰
纯 债 分 级
债 券 型 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理 、 中 海
惠 利 纯 债
分 级 债 券
型 证 券 投
资 基 金 基
金经理
2012 年10 月 至今 任中
海货币市场证券投资
基 金 基 金 经 理 ，2014
年 4 月至今 任中 海纯
债债券型证券投资基
金基金 经理 ，2015 年
5 月至今任中海惠丰
纯债分级债券型证券
投资基金基金经理，
2015 年 5 月 至今 任中
海惠利纯债分级债券
型证券投资基金基金
经理，2015 年 8 月至
今任中海稳健收益债
券型证券投资基金基
金经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 在报 告期 内严 格遵守 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》及 其他 有关法 律法 规、
《基金 合同 》的 规定 ，勤 勉尽责 地为 基金 份额 持有 人谋求 利益 ，不 存在 损害 基金份 额持 有人 利益
的行为 ，不 存在 违法 违规 或未履 行基 金合 同承 诺。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 及公 司相 关制 度 ， 公 司从研 究 、 投 资、
交易、 风险 管理 事后 分析 等环节 ，对 股票 、债 券的 一级市 场申 购、 二级 市场 交易等 投资 管理 活动
的全程 公平 交易 进行 了明 确约定 。公 司通 过制 定研 究、 交 易等 相关 制度 ，要 求公司 各组 合研 究成
果共享 ，投 资交 易指 令统 一下达 至交 易室,由 交易 室 通过启 用公 平交 易模 块并 具体执 行相 关交 易，
使公平 交易 制度 中要 求的 时间优 先、 价格 优先 、比 例分配 、综 合平 衡得 以落 实；同 时， 根据 公司
制度， 通过 系统 禁止 公司 组合之 间（ 除指 数组 合外 ）的同 日反 向交 易。 对于 发生在 银行 间市 场的
债券买 卖交 易及 交易 所市 场的大 宗交 易， 由公 司风 控稽核 部对 相关 交易 价格 进行事 前审 核， 风控
的事前 介入 有效 防范 了可 能出现 的非 公平 交易 行为 。
本报告 期， 公司 对不 同组 合不同 时间 段的 同向 交易 价差进 行了 溢价 率样 本的 采集， 进行 了相
关的假 设检 验， 对于 相关 溢价金 额对 组合 收益 率的 贡献进 行了 重要 性分 析， 并针对 交易 占优 次数
进行了 时间 序列 分析 。多 维度的 公平 交易 监控 指标 使公平 交易 事后 分析 更全 面、有 效。
本报告 期， 公司 根据 制度 要求， 对不 同组 合不 同时 间段的 反向 交易 进行 了统 计分析 ，对 于出
现的公 司制 度中 规定 的异 常交易 ，均 要求 相关 当事 人和审 批人 按照 公司 制度 要求予 以留 痕。 中海稳健收益债券 2015 年第 4 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 不存
在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况， 对于 一级市 场证券 申购 、 二 级市 场证 券交易 中出 现的 可 能
导致不 公 平 交易 和利 益输 送的重 大异 常交 易情 况， 风控稽 核部 均根 据制 度规 定要求 组合 经理 提供
相关情 况说 明予 以留 痕。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年1-11 月 ， 工业 增加 值增 长 6.1% ， 增速 较前 三 季度下 滑 0.1% ； 固 定资 产 投资增 长 10.2% ，
增速较 前三 季度 下 滑0.1% ； 社会 消费 品零 售总 额增 长10.6% ， 增速 较前 三季 度上 涨 0.1% ， 这是 仍
然是四 季度 唯一 回升 的增 长指标 ； 1-11 月份 进出 口 总值下 降 7.% ， 出 口下 降2.2% ， 进口 下 降 14.4% ，
贸易顺 差3.34 万亿 元。 数 据显示 经济 增 长 仍然 处于 探底过 程中 。11 月6 日 ， 证监会 宣布 暂停 了 4
个月 的IPO 重新 启动 ， 此 前暂缓 发行 的 28 家 公司 将 按现行 制度 恢复 发行 ， 此 次IPO 重启 改变 了市
场资金 泛滥 的格 局。11 月 中旬， 央行 网站 工作 论文 《利率 走廊 、 利 率稳 定性 和调控 成本 》 ， 就利
率走廊 的概 念、 作用 、调 控成本 以及 政策 建议 作了 详细的 介绍 。事 实上 ，央 行在四 季度 通过 运用
降准 、 降 息 、MLF 、SLO 等 货币政 策工 具 ， 使 得货 币 市场利 率在 较窄 的区 间内 波动 ， 波 动率 较往 年
同期明 显下 降。
本基金 在四 季度 主要 增持 了少量 可转 债， 各资 产比 例严格 按照 法规 要求 ，没 有出现 流动 性风
险。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2015 年12 月 31 日, 本基金 份额 净 值1.279 元( 累计净 值1.619 元) 。报 告 期内本 基金 净
值增长 率 为2.57% ， 低于 业绩比 较基 准 0.53 个百 分 点。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,329,505.52 0.18
其中： 股票
2,329,505.52 0.18
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
96,817,714.00 7.51
其中： 债券
96,817,714.00 7.51 中海稳健收益债券 2015 年第 4 季度报告
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资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
495,001,382.50 38.41
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
260,487,904.18 20.21
8 其他资 产
434,180,152.58 33.69
9 合计
1,288,816,658.78
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 669,000.00 0.05
C 制造业 - -
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 1,050,712.56 0.08
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 609,792.96 0.05
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 2,329,505.52 0.18
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 603993 洛阳钼 业 150,000 669,000.00 0.05
2 601929 吉视传 媒 98,672 609,792.96 0.05
3 000089 深圳机 场 70,032 571,461.12 0.04
4 600798 宁波海 运 70,066 479,251.44 0.04 中海稳健收益债券 2015 年第 4 季度报告
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 210,504.00 0.02
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 3,350,335.00 0.26
其中： 政策 性金 融债 3,350,335.00 0.26
4 企业债 券 64,750,853.20 5.03
5 企业短 期融 资券 2,004,000.00 0.16
6 中期票 据 20,481,000.00 1.59
7 可转债 6,021,021.80 0.47
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 96,817,714.00 7.52
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 1180038 11 锡 盟债 200,000 21,018,000.00 1.63
2 101466005
14 淮 北矿
业 MTN001
100,000 10,309,000.00 0.80
3 101569028
15 泛海
MTN001
100,000 10,172,000.00 0.79
4 122543 12 钦 开投 48,010 5,064,574.90 0.39
5 122874 10 红投 01 40,000 4,108,800.00 0.32
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 报告 期期 末未 持有国 债期 货合 约。 中海稳健收益债券 2015 年第 4 季度报告
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5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体没 有 被监管部门立 案调查或 在 本报告编制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。
5.10.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 6,295.50
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,544,386.37
5 应收申 购款 431,629,470.71
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 434,180,152.58
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 110031 航信转 债 1,310,085.60 0.10
2 128009 歌尔转 债 1,047,906.20 0.08
3 113008 电气转 债 413,010.00 0.03
4 110030 格力转 债 137,980.00 0.01
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
本基金 由于 四舍 五入 的原 因，分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。
中海稳健收益债券 2015 年第 4 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 57,424,625.49
报告期 期间 基金 总申 购份 额 955,645,770.11
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 5,972,770.46
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,007,097,625.14
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 20,010,450.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 20,010,450.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
1.99
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人未 运用 固有 资金 投资 本基金 。截 至本 报告 期末 ，基金 管理 人持 有本
基金 共20,010,450.00 份。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 批准 募集 中海稳 健收 益债 券型 证券 投资基 金的 文件
2 、 中 海稳 健收 益债 券型 证券投 资基 金基 金合 同
3 、 中 海稳 健收 益债 券型 证券投 资基 金托 管协 议
4 、 中 海稳 健收 益债 券型 证券投 资基 金财 务报 表及 报表附 注
5 、 报 告期 内在 指定 报刊 上披露 的各 项公 告
8.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 银城 中 路68 号2905-2908 室及 30 层 中海稳健收益债券 2015 年第 4 季度报告
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8.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话：(021)38789788 或400-888-9788
公司网 址：http://www.zhfund.com
中海基金管理有限公司
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