中欧睿 尚定 期开 放混 合型 发起式 证券 投资 基金2015 年第4 季度 报告
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中欧睿尚 定期开放混合型发起式 证券投资基金
2015 年第4季度报告
2015 年12月31 日
基金管理人 ：中欧基金管理有限公 司
基金托管人 ：招商银行股份有限公 司
报告送出日 期：2016年1月22日
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§1
重 要提示
1.1 重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年1 月20日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年10月1日起至12月31日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 中欧睿尚定期开放混合
基金主代码 001615
基金运作方式 契约型、开放式、发起式
基金合同生效日 2015年9月2日
报告期末基金份额总额 1,007,066,422.85 份
投资目标
本基金在力求本金长期安全的基础上，力争为基金份
额持有人创造超额收益。
投资策略
本基金以36个月为一个运作周期，本基金在每个运作
周期前确定大类资产初始配比，并在招募说明书中列
示， 每个运作周期的前3个月为建仓期， 力争在建仓期
结束前达到大类资产初始配比目标，达到初始配比目
标后除证券价格波动等客观因素影响大类资产配比，
不做频繁的主动大类资产配置调整。通过上述投资方
法，一方面使得本基金投资组合的风险收益特征较为
明晰，另一方面通过期初较大比例投资于债券类资产
为权益投资的波动提供安全垫，以争取为组合实现本
金安全，同时以有限比例投资于权益类资产而保有对
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股票市场一定的暴露度， 以争取为组合创造超额收益。
业绩比较基准
同期中国人民银行公布的三年期银行定期存款税后收
益率+1.5%。
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高
于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，
属于中等预期收益风险水平的投资品种。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2015 年10月1日-2015年12 月31日）
1.本期已实现收益 18,258,858.45
2.本期利润 16,139,691.94
3.加权平均基金份额本期利润 0.0160
4.期末基金资产净值 1,028,731,041.49
5.期末基金份额净值 1.022
注：1. 本 期已实 现收益 指 基金本期 利息收 入、投 资 收益、其 他收入 （不含 公 允价值变 动收益 ）
扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益。
2.所述基 金业绩 指标不 包 括持有人 认购或 交易基 金 的各项费 用，计 入费用 后 实际收益 水平要 低
于所列数 字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.69% 0.18% 1.08% 0.01% 0.61% 0.17%
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3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
中欧睿尚 定期开 放混合 型 发起式证 券投资 基金
累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图
（2015年9 月2日-2015年12 月31日）
中欧睿尚定期开放混合 基金基准
2015-09-02 2015-09-21 2015-10-13 2015-10-28 2015-11-13 2015-11-30 2015-12-15 2015-12-31
2%
1.5%
1%
0.5%
0%
-0.5%
注：本基 金基金 合同生 效 日期为2015 年9月2 日， 自 基金合同 生效日 起到本 报 告期末不 满一年 ，
按基金合 同的规 定，本 基 金自基金 合同生 效起六 个 月为建仓 期，建 仓期结 束 时本基金 的各项 资
产配置比 例应当 符合基 金 合同的规 定。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
孙甜
本基金
基金经
理， 中欧
货币市
场基金，
中欧稳
健收益
债券型
2015 年9月2
日
－ 6年
历任长江养老保险股份有
限公司投资助理、上海烟
草（年金计划）平衡配置
组合投资经理，上海海通
证券资产管理有限公司海
通季季红、 海通海蓝宝益、
海通海蓝宝银、海通月月
鑫、海通季季鑫、海通半
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证券投
资基金
基金经
理， 中欧
纯债添
利分级
债券型
证券投
资基金
经理， 中
欧瑾泉
灵活配
置混合
型证券
投资基
金基金
经理， 中
欧滚钱
宝发起
式货币
市场基
金基金
经理， 中
欧成长
优选回
报灵活
配置混
合型发
起式证
券投资
基金基
金经理，
中欧瑾
源灵活
配置混
年鑫、海通年年鑫投资经
理。 2014年8月加入中欧基
金管理有限公司，曾任投
资经理、中欧信用增利分
级债券型证券投资基金基
金经理，现任中欧货币市
场基金基金经理，中欧睿
达定期开放混合型发起式
证券投资基金基金经理，
中欧稳健收益债券型证券
投资基金基金经理，中欧
纯债添利分级债券型证券
投资基金基金经理，中欧
琪和灵活配置混合型证券
投资基金基金经理，中欧
滚钱宝发起式货币市场基
金基金经理，中欧成长优
选回报灵活配置混合型发
起式证券投资基金基金经
理，中欧瑾泉灵活配置混
合型证券投资基金基金经
理，中欧瑾源灵活配置混
合型证券投资基金基金经
理，中欧睿尚定期开放混
合型发起式证券投资基金
基金经理，中欧瑾通灵活
配置混合型证券投资基金
基金经理，中欧琪丰灵活
配置混合型证券投资基金
基金经理，中欧天禧纯债
债券型证券投资基金基金
经理。
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合型证
券投资
基金基
金经理，
中欧琪
和灵活
配置混
合型证
券投资
基金基
金经理，
中欧睿
达定期
开放混
合型发
起式证
券投资
基金基
金经理，
中欧瑾
通灵活
配置混
合型证
券投资
基金基
金经理，
中欧琪
丰灵活
配置混
合型证
券投资
基金基
金经理，
中欧天
禧纯债
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债券型
证券投
资基金
基金经
理
刘明月
本基金
基金经
理， 中欧
睿达定
期开放
混合型
发起式
证券投
资基金
基金经
理， 投资
总监， 事
业部负
责人
2015 年9月2
日
－ 11年
历任广发基金管理有限公
司研究发展部研究员、研
究发展部副总经理、机构
投资部总经理、权益投资
一部副总经理、广发聚瑞
股票型证券投资基金基金
经理，广发新经济股票型
证券投资基金基金经理、
广发聚优灵活配置混合型
证券投资基金基金经理。
2014年12月加入中欧基金
管理有限公司，现任中欧
明睿新起点混合型证券投
资基金基金经理，中欧睿
尚定期开放混合型发起式
证券投资基金基金经理，
投资总监， 事业部负责人。
注：1 、 任职 日期和离 任 日期一般 情况下 指公司 作 出决定之 日； 若 该基金 经 理自基金 合同生 效日
起即任职 ，则任 职日期 为 基金合同 生效日 。
2 、证券从 业的含 义遵从 行业协会 《证券 业从业 人 员资格管 理办法 》的相 关 规定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
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报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况， 且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行 为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
四季度国际大宗品价格仍然不振， 通缩压力进一步增大。 随着新增的伊朗石油供给
逐步投入国际市场，WTI 原油价格从49美元/桶的水平下探到35美元/桶的水平。煤炭、
主要金属、 主要农产品价格均处在振荡下行通道。 临近年底， 受到国家收储或者补库存
需求的推动， 钢铁、 铜 、 铝、 锌等部分有供给 收缩预期的品种出现了小幅度的价格反弹，
但仍处在历史低位附近。受到猪价和蔬菜价格走高的影响，CPI同比增速在低位有所抬
升，CPI 与PPI的剪刀差处在历史高位。 经济增长持续疲弱， 工业增加值同比在6%附近徘
徊。 受到房地产开发投资完成额大幅走弱的拖累， 全社会固定资产投资同比增速回落到
10%附近。
虽然人民币在12月成功加入SDR，但是人民币在四季度持续走软，贬值2.3%，导致
市场对资本外流的担忧。 在各种利好政策的呵护下， 权益资产逐渐受到市场追捧， 沪深
300指数从股灾后的3300 点逐步修复到3800点附近。由于老制度的下的打新资金逐步退
出市场， 非标、 配资大量到期， 市场在四季度呈现出"资产荒"的状态。10 年国债收益率
从3.25% 的水平稳步下行至2.80%的水平， 同期虽然信用事件频 发， 但是在极为宽松的流
动性环境下， 市场信用利差仍然不断收窄5年AA评级中票利差降至170bp附近的金融危机
以来最低水平。 于此同时， 受到国际大宗商品价格悲观预期的影响， 机构开始大量抛售
煤炭、钢铁、有色、建材等严重过剩产能行业的债券，造成行业利差之间的明显分化。
我们在二、 三季度基本完成了过剩产能行业的债券清理， 因此没有受到市场抛售的
影响。 四季度， 我们仍然维持了之前的行业判断， 超配全国性龙头或者存货集中在一二
线城市的房地产公司债券， 增持部分精选的盈利和现金流均稳定的有色公司债券， 继续
规避煤炭、 钢铁类。 于此同时， 在前期积极加大杠杆， 通过高 流动性的利率品有意识地
拉长了组合久期， 参与了长端大幅下行的行情， 并在获取一定确定性收益后， 于年底获
利了结。
2015 年四季度市场对股灾期间过度悲观的预期进行了修复， 2015年9 月中下旬开
始， 随着前期各类因素逐渐被市场消化， 且宏观上各类经济刺激政策、 改革利好政策不
断发布、 十三五规划预期升温， 市场利率不断下行， 股市整体走出阴霾， 市场震荡上行 。
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行业方面，偏消费服务的医药、TMT、汽车、轻工、装备等行业表现相对更强些，
而偏传统的非银行金融、 煤炭、 建材、 地产、 钢铁、 交运、 化工、 有色等行业相对弱些，
个人认为市场反应合理， 因为未来成长机遇更多的行业应该分布在大内需和经济结构调
整受益的方向中。
中欧睿尚股票部分把握2015年四季度的市场机会，配置方向为调结构受益的行业，
重点配置了医药大健康、 文体教育娱乐、 互联 网+ 、 传媒、TMT、 环保 、 高端装备等行业，
力争为投资者赚取绝对收益。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
本报告期内，基金份额净值增长率为1.69%，同期业绩比较基准收益率为1.08%。
4.6
报告期内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本报告期内， 本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万的情形。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 192,973.14 0.02
其中：股票 192,973.14 0.02
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 839,734,543.34 77.85
其中：债券 839,734,543.34 77.85
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 225,439,524.21 20.90
8 其他资产 13,246,249.38 1.23
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9 合计 1,078,613,290.07 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境 内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 90,462.77 0.01
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
－ －
E 建筑业 － －
F 批发和零售业 － －
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
64,816.37 0.01
J 金融业 － －
K 房地产业 － －
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 37,694.00 －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 192,973.14 0.02
5.2.2 报告期末按行业分类的沪 港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通股票。
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5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 300059 东方财富 979 50,937.37 0.00
2 002292 奥飞动漫 657 33,973.47 0.00
3 300347 泰格医药 1,000 30,740.00 0.00
4 000902 新洋丰 1,000 30,450.00 0.00
5 300147 香雪制药 930 23,259.30 0.00
6 002657 中科金财 100 7,999.00 0.00
7 300244 迪安诊断 100 6,954.00 0.00
8 300104 乐视网 100 5,880.00 0.00
9 002312 三泰控股 100 2,780.00 0.00
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 20,002,000.00 1.94
其中：政策性金融债 20,002,000.00 1.94
4 企业债券 787,711,092.14 76.57
5 企业短期融资券 30,075,000.00 2.92
6 中期票据 － －
7 可转债(可交换债) 1,946,451.20 0.19
8 同业存单 － －
9 其他 － －
10 合计 839,734,543.34 81.63
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
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序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 122383 15 恒大01 600,100 62,914,484.00 6.12
2 122440 15 龙光01 600,000 60,978,000.00 5.93
3 122430 15 增碧02 519,980 52,309,988.00 5.08
4 122396 15 时代债 444,980 46,580,506.40 4.53
5 122464 15 世茂01 460,000 46,372,600.00 4.51
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
本基金未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投 资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则， 主要选择流动性好、 交易活跃的股指期货
合约。 本基金力争利用股指期货的杠杆作用， 降低股票仓位频繁调整的交易成本。 本基
金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明 细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国债期货投资评价
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国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十 名证 券的发行主体本报告期 内没有被监管部门立案 调查， 或
在报告编 制日前一年内受到公开 谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股 票中，没有投资于超出 基金合同规定备选库之 外的股
票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 168,429.52
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 13,077,819.86
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 13,246,249.38
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产
净值比例（%）
流通受限情况
说明
1 300104 乐视网
5,880.00 0.00
停牌
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,007,066,422.85
报告期期间基金总申购份额 －
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减：报告期期间基金总赎回份额 －
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“- ”填列） －
报告期期末基金份额总额 1,007,066,422.85
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管理人持有本基金份额 变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,009,900.00
报告期期间买入/申购总份额 －
报告期期间卖出/赎回总份额 －
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,009,900.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 0.99
7.2 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8
报 告期末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目
持有份额总
数
持有份额占
基金总份额
比例
发起份
额总数
发起份额占
基金总份额
比例
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有资
金
10,009,900
.00
0.99%
10,009,
900.00
0.99% 三年
基金管理人高级管
理人员
－ － － －
基金经理等人员 － － － －
基金管理人股东 － － － －
其他 － － － －
合计
10,009,900
.00
0.99%
10,009,
900.00
0.99% 三年
§9
备 查文件目录
9.1 备 查文件目录
1、中欧睿尚定期开放混合型发起式证券投资基金相关批准文件
中欧睿 尚定 期开 放混 合型 发起式 证券 投资 基金2015 年第4 季度 报告
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2、《中欧睿尚定期开放混合型发起式证券投资基金基金合同》
3、《中欧睿尚定期开放混合型发起式证券投资基金托管协议》
4、《中欧睿尚定期开放混合型发起式证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2 存 放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
9.3 查 阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com) 查阅， 或在营业时间内至基金管理
人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中欧基金 管理有限公司
二〇一六 年一月二十二日
