上投摩根稳进回报混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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上 投 摩根 稳 进回 报 混合 型 证券 投 资基 金
2015 年第 4 季度 报 告
2015 年 12 月31 日
基 金管 理人： 上投 摩根基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 交通 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一六 年一 月二十 二日上投摩根稳进回报混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年1 月21 日 复核了 本
报告中 的财 务指 标 、 净 值 表现和 投资 组合 报告 等内 容， 保证 复核 内容 不存 在 虚假记 载 、 误 导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 上投摩 根稳 进回 报混 合
基金主 代码 000887
交易代 码 000887
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 1 月 27 日
报告期 末基 金份 额总 额 72,875,855.63 份
投资目 标
在 严 格 控 制 风 险 的 前 提 下 ， 追 求 基 金 资 产 的 长 期 稳 定 回
报。
投资策 略
本基金 将灵 活运 用久 期策 略、 期 限结 构配 置策 略、 信用策
略、 回 购策 略、 可 转债 策 略等多 种投 资策 略， 实 施 积极主
动的组 合管 理， 并根 据对 债券收 益率 曲线 形态 、 息 差变化
的预测 ， 对 债券 组合 进行 动态调 整。 本基 金将 采用 “自下
而上” 的个 股精 选策 略， 重点投 资于 具有 良好 基本 面和较上投摩根稳进回报混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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高成长 潜力 的公 司。 在具 体操作 上， 本基 金将 综合 运用定
量 分 析 与 定 性 分 析 的 手 段 ， 对 个 股 投 资 价 值 进 行 深 入 挖
掘。 首 先， 本基 金将 基于 公司财 务指 标分 析公 司的 基本面
价值， 选择 财务 和资 产状 况良好 且盈 利能 力较 强的 公司。
本 基 金 将 每 季 度 检 视 基 金 投 资 组 合 ， 通 过 对 业 绩 表 现 分
析、 归 因分 析、 绩 效检 验 报告等 评估 基金 绩效 和风 险， 以
便基金 经理 调整 投资 决策 提高投 资业 绩。 本基 金将 根据绩
效分析 和风 险分 析结 果， 动态调 整组 合的 资产 配置 、 行业
配置、 债券 类属 配置 、债 券杠杆 水平 等。
业绩比 较基 准 一年期 银行 定期 存款 利率( 税后)+1%
风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型基 金产 品， 预 期风 险和 收益 水平 低于股
票 型 基 金 ， 高 于 债 券 型 基 金 和 货 币 市 场 基 金 ， 属 于 中 等
风险收 益水 平的 基金 产品 。
基金管 理人 上投摩 根基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2015 年 10 月1 日-2015 年12 月 31 日)
1. 本期 已实 现收 益 3,428,404.13
2. 本期 利润 10,109,882.48
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1279
4. 期末 基金 资产 净值 85,475,324.15
5. 期末 基金 份额 净值 1.173
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入( 不含 公允 价 值变动 收益)
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
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上述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用 （例 如 ， 开 放式 基 金的申 购赎 回
费、红 利再 投资 费、 基金 转换费 等） ，计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所 列数 字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④
过去三个 月 11.60% 0.56% 0.96% 0.01% 10.64% 0.55%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
上投摩 根稳 进回 报混 合型 证券投 资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2015 年 1 月 27 日 至 2015 年 12 月 31 日)
注：本 基金 合同 生效 日为2015 年1 月27 日， 截至 报告 期末本 基金 合同 生效 未满 一年。 本基 金
建仓期 自2015 年1月27 日至2015 年7月24 日， 建仓 期结 束时资 产配 置比 例符 合本 基金基 金合 同上投摩根稳进回报混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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规定。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
聂曙光
本基金
基金经
理
2015-01-27 - 7 年
聂曙光 先生 自 2004 年 8 月
至 2006 年 3 月在 南京 银 行
任 债 券 分 析 师 ；2006 年 3
月至 2009 年 9 月 在兴 业 银
行 任 债 券 投 资 经 理 ；2009
年 9 月至 2014 年 5 月在中
欧 基 金 管 理 有 限 公 司 先 后
担 任 研 究 员 、 基 金 经 理 助
理、 基 金经 理、 固 定收 益 部
总监、 固 定收 益事 业部 临 时
负责人 等职 务 ， 自2014 年5
月 起 加 入 上 投 摩 根 基 金 管
理有限 公司 ， 自 2014 年 8
月 起 担 任 上 投 摩 根 纯 债 债
券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理， 自 2014 年 10 月起 担 任
上 投 摩 根 红 利 回 报 混 合 型
证券投 资基 金基 金经 理， 自
2014 年 11 月 起同 时担 任 上
投 摩 根 纯 债 丰 利 债 券 型 证
券 投 资 基 金 基 金 经 理 ， 自
2015 年 1 月 起同 时担 任 上
投 摩 根 稳 进 回 报 混 合 型 证
券 投 资 基 金 基 金 经 理 ， 自
2015 年 4 月 起同 时担 任 上
投 摩 根 天 颐 年 丰 混 合 型 证
券投资 基金 基金 经理 。
注：1. 任职 日期 和离 任日 期均指 根据 公司 决定 确定 的聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 聂曙 光先 生为 本基 金首 任基金 经理 ，其 任职 日期 指本基 金基 金合 同生 效之 日。
3. 证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
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4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报 告期 内 ， 基 金管 理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 ， 勤勉 尽 责地为 基金
份额持有 人谋求利 益。基 金管理人 遵守了《 证券投 资基金法 》及其他 有关法 律法规、 《上投
摩根稳 进回 报混 合型 证券 投资基 金基 金合 同 》 的 规 定。 除以 下情 况外 ， 基 金 经理对 个股 和投
资组合 的比 例遵 循了 投资 决策委 员会 的授 权限 制， 基 金投资 比例 符合 基金 合同 和法律 法规 的
要求： 本基 金曾 出现 个别 由 于市场 原因 引起 的投 资组 合的投 资指 标被 动偏 离相 关比例 要求 的
情形， 但已 在规 定时 间内 调整完 毕。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期 内 ， 本 公司 继续 贯 彻落实 《 证券 投资 基金 管 理公司 公平 交易 制度 指导 意见 》 等 相
关法律 法规 和公 司内 部公 平交易 流程 的各 项要 求 ， 严格规 范境 内上 市股 票 、 债券的 一级 市场
申购和 二级 市场 交易 等活 动， 通过 系统 和人 工相 结 合的方 式进 行交 易执 行和 监控分 析 ， 以 确
保本公 司管 理的 不同 投资 组合在 授权 、 研究 分析 、 投资决 策 、 交 易执 行、 业 绩评估 等投 资管
理活动 相关 的环 节均 得到 公平对 待。
对于交 易所 市场 投资 活动 ， 本 公司 执行 集中 交易 制 度， 确保 不同 投资 组合 在 买卖同 一证
券时 ， 按 照时 间优 先、 比 例分配 的原 则在 各投 资组 合间公 平分 配交 易量 ； 对 于银行 间市 场投
资活动 ， 本公司通 过对手 库控制和 交易室询 价机制 ，严格防 范对手风 险并检 查价格公 允性 ；
对于申 购投 资行 为 ， 本 公 司遵循 价格 优先 、 比例 分 配的原 则 ， 根 据事 前独 立 申报的 价格 和数
量对交 易结 果进 行公 平分 配。
报告期 内 ， 通 过对 不同 投 资组合 之间 的收 益率 差异 比较 、 对 同向 交易 和反 向 交易的 交易
时机和 交易 价差 监控 分析 ，未发 现整 体公 平交 易执 行出现 异常 的情 况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期 内 ， 通 过对 交易 价 格、 交易 时间 、 交 易方 向 等的分 析 ， 未 发现 有可 能 导致不 公平
交易和 利益 输送 的异 常交 易行为 。
所有投资组合参与的交易 所公开竞价同日反向交易 成交较少的单边交易量超 过该证券
当日成交 量的 5% 的情形 ： 报告期内 ，所有投 资组合 参与的交 易所公开 竞价同 日反向交 易成
交较少的 单边交易 量超过 该证券当 日成交量 的 5% 的 次数为两 次，均发 生在纯 量化投资 组合
与主动 管理 投资 组合 之间 。
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4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度 始 ， 人 民币 汇率 逐 步趋于 稳定 ， 但工 业增 加 值、 固定 资产 投资 等经 济 指标未 见明
显改观 。 货 币政 策方 面，10 月 23 日 ， 央 行再 次 宣 布 降准降 息， 同时 放开 存款 利率上 限， 完
成了名 义上 的利 率市 场化 。 四 季度 权益 市场 逐步 企 稳， 本基 金权 益仓 位有 所 增加 。 债 券市 场
整体延 续多 头格 局 ， 本 基金 在 10 月份 小幅 增加 了 纯 债 资产配 置 ， 整 体仓 位和 久期 有所抬 升 。
展望 2016 年一 季度 ，经 济 增长压 力仍 在。 中央 提出 的 “供 给侧 改革 ”意 味着 未来产 能
出清依 然为 重要 目标 ，因 而未来 经济 可能 继续 维 持 L 型 走势 。变 革仍 然是 2016 年 股票 市场
主基调 ， 新兴 服务 、 高 科 技行业 仍然 值得 寻找 具备 成长空 间的 标的 ， 同时 供 给 侧改 革指 出了
房地产 去库 存 、 淘 汰落 后 产能 ， 钢 铁、 煤炭 、 有 色 、 地 产等 传统 产业 也会 有 机会 。 经 济基 本
面和资 金面 依然 对债 市形 成支撑 。 但需 要注 意的 是 ， 在 收益 率绝 对低 位下 ， 继续下 行空 间逐
步受到 压缩 ， 经济 的边 际 改善和 资金 的波 动都 可能 引起收 益率 的更 大波 动 。 基于此 ， 本基 金
在下一 阶段 将稳 健操 作， 注重控 制回 撤风 险， 同时 加大对 个券 信用 风险 的甄 别与管 理。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期 本基 金份 额净 值 增长率 为 11.60% ， 同期 业 绩比较 基准 收益 率 为0.96% 。
4.5 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5 投 资组合 报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 19,904,262.48 22.80
其中： 股票 19,904,262.48 22.80
2 固定收 益投 资 42,933,739.92 49.18 上投摩根稳进回报混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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其中： 债券 42,933,739.92 49.18
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 21,800,000.00 24.97
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 705,995.85 0.81
7 其他各 项资 产 1,963,291.05 2.25
8 合计 87,307,289.30 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业
160,038.00 0.19
B 采矿业
-
-
C 制造业 14,886,339.00 17.42
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
3,726.00 0.00
E 建筑业
263,120.00 0.31
F 批发和 零售 业
485,698.00 0.57
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
952,211.00 1.11
H 住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
191,880.00 0.22
J 金融业
- -
K 房地产 业
- -
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
2,280,871.48 2.67
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- - 上投摩根稳进回报混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
680,379.00 0.80
S 综合
- -
合计
19,904,262.48 23.29
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 600689 上海三 毛 350,000 7,836,500.00 9.17
2 002090 金智科 技 34,100 1,316,942.00 1.54
3 600706 曲江文 旅 41,200 988,388.00 1.16
4 300049 福瑞股 份 30,100 933,100.00 1.09
5 002381 双箭股 份 50,200 857,416.00 1.00
6 600749 西藏旅 游 30,500 720,410.00 0.84
7 000681 视觉中 国 17,900 680,379.00 0.80
8 002345 潮宏基 39,600 668,448.00 0.78
9 300203 聚光科 技 16,900 579,501.00 0.68
10 600593 大连圣 亚 11,132 572,073.48 0.67
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 国家债 券 5,325,280.00 6.23
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 13,101,310.00 15.33
其中： 政策 性金 融债 13,101,310.00 15.33
4 企业债 券 21,267,480.52 24.88
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 3,239,669.40 3.79
8 同业存 单 - - 上投摩根稳进回报混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
10
9 其他 - -
10 合计 42,933,739.92 50.23
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 018001 国开 1301 131,000 13,101,310.00 15.33
2 010303 03 国债 ⑶ 30,000 3,116,400.00 3.65
3 010107 21 国债 ⑺ 20,000 2,168,600.00 2.54
4 126018 08 江 铜债 20,000 1,976,600.00 2.31
5 122901 10 营 口债 15,000 1,555,050.00 1.82
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 报告 期内 本基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体本 期没有 出现 被监管 部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 上投摩根稳进回报混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
11
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之
外的股票。
5.11.3 其他 各项资 产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 69,598.09
2 应收证 券清 算款 495,848.49
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,397,144.67
5 应收申 购款 699.80
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,963,291.05
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 128009 歌尔转 债 561,880.00 0.66
2 110030 格力转 债 551,920.00 0.65
3 110031 航信转 债 389,520.00 0.46
4 113008 电气转 债 275,340.00 0.32
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
流通受 限情
况说明
1 300049 福瑞股 份 933,100.00 1.09
筹划重 大事
项
2 600749 西藏旅 游 720,410.00 0.84
筹划重 大事
项
5.11.6 投资 组合报 告附注 的其 他文字 描述 部分 上投摩根稳进回报混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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因四舍 五入 原因 ，投 资组 合报告 中分 项之 和与 合计 可能存 在尾 差。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 86,180,735.20
报告期 基金 总申 购份 额 2,072,516.42
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 15,377,395.99
报告期 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 72,875,855.63
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
无。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文 件目 录
1. 中 国证 监会 批准 上投 摩 根稳进 回报 混合 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2. 《 上投 摩根 稳进 回报 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》 ；
3. 《 上投 摩根 稳进 回报 混 合型证 券投 资基 金基 金托 管协议 》 ；
4. 《 上投 摩根 基金 管理 有 限公司 开放 式基 金业 务规 则》 ；
5.
基 金管 理人 业务 资格 批件、 营业 执照 ；
6.
基金 托管 人业 务资 格 批件、 营业 执照 。
8.2 存放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
8.3 查阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
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13
上 投摩 根基金 管理 有限公 司
二 〇一 六年一 月二 十二日
