上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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上 投 摩根 强 化回 报 债券 型 证券 投 资基 金
2015 年第 4 季度 报 告
2015 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 上投 摩根基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一六 年一 月二十 二日上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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§ 1
重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏 ，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年 1 月 21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性 陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产， 但不 保证 基 金一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决 策 前应仔 细阅 读 本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2015 年 10 月 1 日起 至 12 月 31 日 止。
§ 2
基金产品概况
基金简 称 上投摩 根强 化回 报债 券
基金主 代码 372010
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 8 月 10 日
报告期 末基 金份 额总 额 16,137,386.78 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险和 维持资 产较 高流 动性 的基 础上，
通 过 主 动 管 理 ， 力 争 获 得 超 越 业 绩 比 较 基 准 的 投 资 收 益
率，实 现基 金资 产的 长期 稳定增 值。
投资策 略
本基金 将通 过对 固定 收益 类金融 工具 的主 动管 理， 力争获
取稳定 的债 券投 资收 益。 此外， 本基 金将 根据 对股 票市场
的趋势 研判 及新 股 （增 发 ） 申购 收益 率的 预测， 适 度参与
一级市 场和 二级 市场 的股 票投资 ， 在 严格 控制 风险 的前提
下，力 求提 高基 金的 整体 收益率 。
本基金 将采 用积 极主 动的 债券投 资策 略， 以中 长期 利率分上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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析为核 心， 结合 宏观经 济 周期、 宏观 政策 方向、 收 益率曲
线形态 、 债 券市 场供 求关 系等分 析， 实施 积极 的债 券投资
组合管 理。 在严 格控 制风 险的前 提下 ， 发 掘和 利用 市场失
衡提供 的投 资机 会， 实现 组合增 值。
业绩比 较基 准 中证综 合债 券指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较低 风险品
种， 预 期风 险和 预期 收益 高于货 币市 场基 金， 低于 混合型
基金和 股票 型基 金。
基金管 理人 上投摩 根基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属分 级 基 金的 基金 简称 上投摩 根强 化回 报债 券 A 类 上投摩 根强 化回 报债 券 B 类
下属 分 级基 金的 交易 代码 372010 372110
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金 的 份
额总额
9,434,128.79 份 6,703,257.99 份
§ 3
主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2015 年 10 月 1 日-2015 年 12 月 31 日)
上投摩 根强 化回 报债 券
A 类
上投摩 根强 化回 报债 券
B 类
1. 本期 已实 现收 益 101,646.05 68,793.78
2. 本期 利润 235,069.00 159,073.55
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0232 0.0200
4. 期末 基金 资产 净值 12,057,201.64 8,420,931.51
5. 期末 基金 份额 净值 1.278 1.256 上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入( 不 含公 允价 值变动 收益) 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
上述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用（ 例如 ，开 放式 基金的 申购 赎 回
费、红 利再 投资 费、 基金 转换费 等） ，计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所 列数 字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增长率及其与同期 业绩 比较基准收益率的比 较
1、 上投摩根强化回 报债 券 A 类：
阶段
净值增
长率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－ ③ ②－④
过去三个 月 1.75% 0.15% 2.33% 0.06% -0.58% 0.09%
2、 上投摩根强化回 报债 券 B 类：
阶段
净值增 长
率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－ ③ ②－④
过去三个 月 1.70% 0.16% 2.33% 0.06% -0.63% 0.10%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 变 动 的 比
较
上投摩 根强 化回 报债 券型 证券投 资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率的 历史 走势 对比图
(2011 年 8 月 10 日 至 2015 年 12 月 31 日)
1． 上 投摩 根强 化回 报债 券 A 类 ： 上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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注： 本基 金建 仓期 自 2011 年 8 月 10 日至 2012 年 2 月 9 日 ， 建仓 期结 束时 资 产配置 比例 符合
本基金 基金 合同 规定 。
本基金 合同 生效 日 为 2011 年 8 月 10 日 ， 图 示时 间段 为 2011 年 8 月 10 日至 2015 年 12 月 31
日。
本基金 自 2015 年 10 月 10 日起 ，将 基金 业绩 比较 基准由 “ 中信 标普 全债 指数 ” 变更 为 “ 中证综
合债券 指数 收益 率 ” 。
2． 上 投摩 根强 化回 报债 券 B 类： 上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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注： 本基 金建 仓期 自 2011 年 8 月 10 日至 2012 年 2 月 9 日 ， 建仓 期结 束时 资 产配置 比例 符合
本基金 基金 合同 规定 。
本基金 合同 生效 日 为 2011 年 8 月 10 日 ， 图 示时 间段 为 2011 年 8 月 10 日至 2015 年 12 月 31
日。
本基金 自 2015 年 10 月 10 日起 ，将 基金 业绩 比较 基准由 “ 中信 标普 全债 指数 ” 变更 为 “ 中证综
合债券 指数 收益 率 ” 。
§ 4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
唐瑭
本基金
基金经
理
2015-12-11
8 年
英国爱丁堡大学硕士，2008 年 2
月至 2010 年 4 月任
JPMorgan(EMEA) 分 析师 ， 2011 年
3 月 加 入 上 投 摩 根 基 金 管 理 有 限
公司， 先 后担 任研 究员 及基 金经理
助理， 自 2015 年 5 月 起担 任上投
摩 根 岁 岁 盈 定 期 开 放 债 券 型 证 券
投资基 金基 金经 理， 自 2015 年 12
月 起 同 时 担 任 上 投 摩 根 强 化 回 报上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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债 券 型 证 券 投 资 基 金 和 上 投 摩 根
轮 动 添 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理 。
马毅
本基金
基金经
理
2015-04-22 2015-12-23- 7 年
2008 年 7 月至 2011 年 3 月 在华泰
资 产 管 理 有 限 公 司 任 投 资 经 理 ；
2011 年 4 月至 2012 年 5 月 在富国
基 金 管 理 有 限 公 司 任 年 金 投 资 经
理兼研 究员 ；2012 年 5 月 起加入
上投摩 根基 金管 理有 限公 司， 担任
投资经 理一 职， 主 要负 责专 户产品
投资的工作。 自 2014 年 3 月至
2015 年 12 月 担任 上投 摩根 轮动添
利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 和 上 投 摩
根 双 债 增 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金
基金经 理， 自 2015 年 4 月至 2015
年 12 月 担任 上投 摩根 强化 回报债
券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ， 自
2015 年 5 月至 2015 年 12 月同时
担 任 上 投 摩 根 纯 债 丰 利 债 券 型 证
券投资 基金 基金 经理 。
注：1. 任职 日期 和离 任日 期均指 根据 公司 决定 确定 的聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 报告期内本基金运作遵 规守信情况说明
在本报 告期 内， 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 ，勤 勉尽 责地为 基金 份 额
持有人 谋求 利益 。 基 金管 理人遵 守了 《证 券投 资基 金法》 及其 他有 关法 律法 规、 《 上投 摩根 强化 回
报债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》 的 规定 。基 金经 理对个 股和 投资 组合 的比 例遵循 了投 资决 策 委
员会的 授权 限制 ，基 金投 资比例 符合 基金 合同 和法 律法规 的要 求。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行 情况
报告期 内， 本公 司继 续贯 彻落实 《证 券投 资基 金管 理公司 公平 交易 制度 指导 意见》 等相 关 法
律法规 和公 司内 部公 平交 易流程 的各 项要 求， 严格 规范境 内上 市股 票、 债券 的一级 市场 申购 和 二
级市场 交易 等活 动， 通过 系统和 人工 相结 合的 方式 进行交 易执 行和 监控 分析 ，以确 保本 公司 管 理
的不同 投资 组合 在授 权、 研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 、业 绩评 估等 投资 管理活 动相 关的 环 节
均得到 公平 对待 。
对于交 易所 市场 投资 活动 ， 本公司 执行 集中 交易 制度 ， 确保不 同投 资组 合在 买卖 同一证 券时 ，上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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按照时 间优 先、 比例 分配 的原则 在各 投资 组合 间公 平分配 交易 量； 对于 银行 间市场 投资 活动 ，本
公司通 过对 手库 控制 和交 易室询 价机 制， 严格 防范 对手风 险并 检查 价格 公允 性；对 于申 购投 资 行
为，本 公司 遵循 价格 优先 、比例 分配 的原 则， 根据 事前独 立申 报的 价格 和数 量对交 易结 果进 行 公
平分配 。
报告期 内， 通过 对不 同投 资组合 之间 的收 益率 差异 比较、 对同 向交 易和 反向 交易的 交易 时 机
和交易 价差 监控 分析 ，未 发现整 体公 平交 易执 行出 现异常 的情 况。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项 说明
报告期 内， 通过 对交 易价 格、交 易时 间、 交易 方向 等的分 析， 未发 现有 可能 导致不 公平 交 易
和利益 输送 的异 常交 易行 为。
所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 成交 较 少的 单边 交易 量超 过该证 券当 日 成
交量的 5% 的情形： 报告 期内，所有投资组合参与 的交易所公开竞价同日反 向交易成交较少的 单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 次数 为两 次 ， 均发 生在 纯量 化投 资组 合与主 动管 理投 资组
合之间 。
4.4 报告期内基金的投资 策略和业绩表现说明
4.4.1 报告 期内 基金 投资 策 略和运 作分 析
四季度 ，经 济疲 弱， 债券 收益率 整体 下行 ，但 受信 用事件 影响 不乏 波动 。国 庆长假 之后 公 布
的 9 月 经济 数据 仍差 强人 意，工 业增 加值 大幅 回落 ，市场 对央 行再 度双 降的 预期增 强。 四季 度 初
期， 在资 金趋 松、 经济 数据 疲弱及 货币 政策 宽松 预期 等多重 因素 的推 动下 ， 债券 收益率 快速 下行 ，
10 年 期国 债收 益率 向下 突 破 3% 。10 月 23 日 ， 双 降 预期兑 现 ， 存 款利 率放 开 ， 27 日 央行 同时 下
调公开 市 场 7 天 逆回 购利 率 10bp 至 2.25% ， 略有 透 支的债 券市 场开 始出 现调 整。 随 后美 联储 议息
会议强 化了 市场 对于 美联 储 12 月份 加息 的预 期， 加 之市场 疑虑 监管 部门 控制 债券市 场杠 杆， 债市
收益率 转降 为升 。11 月 6 日证监 会宣 布重 启 IPO ， 债市收 益率 加速 回升 。11 月中旬 开始 ， 央行 提
出的利 率走 廊管 理稳 定了 市场对 于货 币政 策的 预期 ，加之 机构 为来 年提 前抢 配，以 中高 等级 信 用
债收益 率快 速下 行为 首带 动收益 率曲 线整 体下 移。12 月 16 日 美联 储加 息落 地 ，长债 收益 率加 速
下行至 季度 最低 点，10 年 期国开 债收 益率 一度 突破 3.1% 大 关。 中低 等级 信用 债受信 用事 件频 发
影响， 收益 率下 降幅 度较 小，中 低等 级信 用利 差扩 大。
本基金 在债 市回 调过 程中 吸纳筹 码， 拉长 组合 久期 ，使得 基金 在本 季度 既控 制了回 撤又 受 益
于 11 月中 旬之 后的 收益 率 下行 。 同 时， 由于 实体 经 济和企 业基 本面 尚未 好转 ， 信 用风 险频 发， 发上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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债企业 资质 分化 加剧 ， 本 基金提 高了 中高 评级 信用 债的比 例， 降低 组合 信用 风险暴 露。 同时 ， 转
债一级 发行 增多 ，本 基金 积极参 与转 债申 购， 增厚 组合收 益。
展望 2016 年一 季度 ，中 央 经济工 作会 议 对 2016 年 的 定位更 加着 重于 中长 期改 革而非 对经 济
的短期 刺激 ， 经 济增 长出 现 “L ” 型走势 概率 大于 “V ” 型反 转。 而 货币 政策 更 着眼于 维持 货币 环
境的稳 定， 债市 环境 仍然 较为健 康。 风险 因素 在于 海外大 宗商 品价 格及 国内 物价的 阶段 性走 强 ，
经济边 际改 善以 及收 益率 过低而 造成 的债 市波 动。 因此， 本基 金将 采用 中性 杠杆， 组合 品种 资 质
上移的 操作 策略 ，并 根据 市场情 况择 机参 与高 弹性 品种的 交 易 型机 会。
4.4.2 报告 期内 基金 的业 绩 表现
本报告 期本 基 金 A 类份 额 净值增 长率 为 1.75%, 本基 金 B 类基 金份 额净 值增 长 率为 1.70%，同
期业绩 比较 基准 收益 率 为 2.33% 。
4.5 报告期内基金持有人数 或基金资产净值预警 说明
报告期 内， 本基 金存 在连 续二十 个工 作日 基金 资产 净值低 于五 千万 元的 情况 ，出现 该情 况 的
时间范 围 为 2015 年 10 月 15 日至 2015 年 12 月 31 日。
基金管 理人 拟调 整本 基金 运作方 式， 加大 营销 力度 ，提升 基金 规模 ，方 案已 报监管 机关 。
§ 5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 1,407,742.00 6.68
其中： 股票 1,407,742.00 6.68
2 固定收 益投 资 18,212,566.70 86.39
其中： 债券 18,212,566.70 86.39
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - - 上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 950,224.11 4.51
7 其他各 项资 产 511,435.23 2.43
8 合计 21,081,968.04 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业
- -
B 采矿业
-
-
C 制造业
816,016.00 3.98
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和 零售 业
- -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
366,336.00 1.79
H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
- -
J 金融业
- -
K 房地产 业
225,390.00 1.10
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
- -
合计
1,407,742.00 6.87 上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 600242 *ST 中昌 21,200 366,336.00 1.79
2 300322 硕贝德 17,800 347,100.00 1.69
3 002466 天齐锂 业 2,000 281,500.00 1.37
4 600745 中茵股 份 5,500 225,390.00 1.10
5 002655 共达电 声 7,600 187,416.00 0.92
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 3,423,723.10 16.72
其中： 政策 性金 融债 3,423,723.10 16.72
4 企业债 券 14,776,843.60 72.16
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 12,000.00 0.06
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 18,212,566.70 88.94
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 序 的前五名债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比 例 （％ ）
1 018002 国开 1302 20,000 2,192,600.00 10.71
2 018001 国开 1301 12,310 1,231,123.10 6.01
3 126018 08 江 铜债 12,080 1,193,866.40 5.83
4 124292 13 溧 城建 10,000 1,027,200.00 5.02
5 124375 13 鄂 供销 8,990 949,344.00 4.64 上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 序 的前十名资产支 持证 券投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前五名权证投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告 期内 本基 金投 资的前 十名证 券的 发行 主 体本期 没有出 现被 监管 部 门立案 调查， 或在 报
告编制 日前 一年 内受 到公 开谴责 、处 罚的 情形 。
5.11.2 报 告期 内本 基金 投 资的前 十名 股票 中没 有在 基金合 同规 定备 选股 票库 之外的 股票 。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 13,508.45
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 497,529.94
5 应收申 购款 396.84
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 511,435.23 上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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5.11.4 报告期末持有的处 于 转股期的可转换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告期末前十名股 票 中存在流通受限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票无 流通 受限 情况 。
5.11.6 投资组合报告附注 的其他文字描述部分
因四舍 五入 的原 因， 投资 组合报 告中 分项 之和 与合 计数可 能存 在尾 差。
§ 6
开放式基金份额变动
单位： 份
项目
上投摩 根强 化回 报债 券
A 类
上投摩 根强 化回 报债 券
B 类
本报告 期期 初基 金份 额总 额 10,741,248.88 7,671,077.54
报告期 基金 总申 购份 额 2,470,819.66 24,552,774.09
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 3,777,939.75 25,520,593.64
报告期 基金 拆分 变动 份额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 9,434,128.79 6,703,257.99
§7 基金管理人运用固有资 金投资本基金情况
无。
§ 8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 上投 摩 根强化 回报 债券 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2 、 《上 投摩 根强 化回 报债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、 《上 投摩 根强 化回 报债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》 ；
4 、 《上 投摩 根开 放式 基金 业务规 则》 ；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照； 上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照。
8.2 存放地点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
上投摩根基金管理有 限公 司
二〇一六年一月二十 二日
