鹏华 价值 精选 股票 型证 券投 资基 金2015 年
第 4 季度 报告
2015 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 鹏 华 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2016 年 1 月 21 日
鹏华价值精选股票 2015 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016 年 1 月18 日 复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内 容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年10 月1 日起至12 月 31 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 鹏华价值精选股票
场内简称 -
交易代码 206012
基金主代码 206012
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 4 月16 日
报告期末基金份额总额 41,639,262.53 份
投资目标
在适度控制风险并保持良好流动性的前提下， 精选具
备估值优势以及良好基本面的上市公司， 力争实现超
额收益与长期资本增值。
投资策略
1 、资产配置 策略
本基金通过对宏观经济、 微观经济运行态势、 政策环
境、 利率走势、 证券市场走势及证券市场现阶段的系
统性风险以及未来一段时期内各大类资产的风险和
预期收益率进行分析评估， 运用定量及定性相结合的
手段， 制定股票、 债券、 现金等大类资产之间的配置
比例、调整原则和调整范围。
2 、股票投资 策略
本基金通过定性与定量相结合的积极投资策略， 自下
而上地精选价值被低估并且具有良好基本面的股票
构建股票投资组合。
3 、债券投资 策略 鹏华价值精选股票 2015 年第 4 季度报告
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本基金通过久期配置、类属配置、期限结构配置等，
采取积极主动的投资策略, 在严格控 制风险的前提
下， 发掘和利用市场失衡提供的投资机会， 实现债券
组合增值。
4 、权证产品 投资策略
本基金通过对权证标的证券基本面的研究， 并结合权
证定价模型及价值挖掘策略、 价差策略、 双向权证策
略等寻求权证的合理估值水平，追求稳定的当期收
益。
业绩比较基准
沪深300 指 数收益率 ×90％＋中证综 合债指数收益率
×10 ％
风险收益特征
本基金为采用高仓位运作的股票 型基金， 其预期的风
险和收益高于货币市场基金、 债券基金、 混合型基金
及普通股票型基金， 属于证券投资基金中较高预期风
险、较高预期收益的品种。
基金管理人 鹏华基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期 （ 2015 年10 月1 日 － 2015 年12 月31 日 ）
1.本期已实 现收益 4,801,433.01
2.本期利润
15,265,325.12
3.加权平均 基金份额本期利润 0.3616
4.期末基金 资 产净值 63,114,135.81
5.期末基金 份额净值 1.516
注：1.本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用 （例如， 开放式基金的申购赎回费、
基金转换费等） ，计入费 用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 31.03% 1.96% 15.09% 1.51% 15.94% 0.45% 鹏华价值精选股票 2015 年第 4 季度报告
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注：业绩比较基准= 沪深300 指数收益 率 ×90% ＋中 证综合债指数收益率 ×10% 。
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
注：1 、本基 金基金合同于 2012 年4 月 16 日生效 ；
2 、截至建仓 期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
胡东健
本基金基
金经理
2015 年 6 月
26 日
- 4
胡 东 健 先 生 ， 国 籍 中
国， 经济学硕士，4 年
金 融 证 券 从 业 经 验 。
历 任 融 通 基 金 管 理 有
限公司研究员；2015
年 1 月加盟 鹏华基金鹏华价值精选股票 2015 年第 4 季度报告
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管 理 有 限 公 司 ， 担 任
高 级 研 究 员 ， 从 事 投
资研究工作，2015 年
6 月 起 担 任 鹏 华 价 值
精 选 股 票 基 金 基 金 经
理， 2015 年 12 月起兼
任 鹏 华 优 质 治 理 混 合
（LOF ）基金基金经
理 。 胡 东 健 先 生 具 备
基 金 从 业 资 格 。 本 报
告 期 内 本 基 金 基 金 经
理未发生变动。
注： 1. 任职 日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日； 担 任新成立基金基金经理的，
任职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业 的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的
基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同
和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。
本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的
单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易 次数为 1 次 ， 主要原因在于指数成分股交易不活跃
导致。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2015 年 4 季 度， 宏观经济持续低迷， 货币政策维持宽松， 改革和创新仍是中国经济发展的主
要方向。由于监管层对融资杠杆的清理，汇率市场的大幅波动以及政府救市政策等因素的影响，
股票市场出现了较大幅度的波动。 鹏华价值精选股票 2015 年第 4 季度报告
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本基金下半年整体上以优质成长股为核心配置，适当配置主题类投资和小市值转型公司。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
报告期内， 本基金净值增长率为 31.03%， 同期上证综指上涨 15.93% ， 深证成指上涨 26.80%，
沪深 300 指 数上涨 16.49%。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
注：无
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 54,294,554.88 80.59
其中：股票
54,294,554.88 80.59
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产 支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
8,995,432.25 13.35
8 其他资产
4,084,216.85 6.06
9 合计
67,374,203.98
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 1,676,002.20 2.66
B 采矿 业 333,840.00 0.53
C 制造业 30,221,213.90 47.88
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 1,076,977.00 1.71
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - - 鹏华价值精选股票 2015 年第 4 季度报告
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I 信息传输、 软件和信息技术服务业 4,644,798.40 7.36
J 金融业 3,712,595.38 5.88
K
房地产业
3,508,340.00 5.56
L
租赁和商务服务业
3,847,950.00 6.10
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 1,915,490.00 3.03
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
3,357,348.00 5.32
S 综合 - -
合计 54,294,554.88 86.03
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 002400 省广股份 153,000 3,847,950.00 6.10
2 002152 广电运通 83,000 2,572,170.00 4.08
3 002316 键桥通讯 111,000 2,252,190.00 3.57
4 000890 法 尔 胜 154,600 2,128,842.00 3.37
5 300070 碧水源 37,000 1,915,490.00 3.03
6 300017 网宿科技 27,100 1,625,729.00 2.58
7 600622 嘉宝集团 94,000 1,597,060.00 2.53
8 601318 中国平安 42,090 1,515,240.00 2.40
9 000802 北京文化 42,000 1,422,960.00 2.25
10 002335 科华恒盛 28,903 1,387,344.00 2.20
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 鹏华价值精选股票 2015 年第 4 季度报告
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5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。
5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.10.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债 期货投资。
5.10.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.10.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
本 基 金投 资的 前 十名 证券 之 一的 深圳 键 桥通 讯技 术 股份 有限 公 司（ 以下 简 称“ 键桥 通讯”或
“公司” ） 于2015 年 2 月17 日收到中 国证券监督管理委员会深圳监管局 （以下简称 “中国证监会
深圳监管局”） 《行政处 罚决定书》 （[2015]1 号） ，具体情况如下：
一、中国证监会《行政处罚决定书》 （[2015]1 号）
（一）定期报告虚构营业收入、成本以及虚构应收账款回款的事实
键 桥 通讯 虚增 收 入、 成本 以 及虚 构应 收 账款 收回 少 计提 坏账 准 备合 计对 当 年度 利润 总额的影
响是：虚增 2009 年利润总 额 1391 万元 ，占当期披露利润总额的 29.35% 。 虚增 2010 年 利润总额
447 万元，占 当期披露利润总额的 9.01% ；虚增 2011 年利润总额 551 万元 ，占当期披露利润总 额
的 12.34% ； 虚增 2012 年 利润总额 926 万元，占当 期披露利润总额的 14.36% 。
( 二) 重大对 外贷款未及时入账及披露的事实
2013 年 1 月4 日， 键桥通 讯与深圳市天某亿科技发展有限公 司签订四份借款协议， 金额共计
2.55 亿元， 未经董事会审议。 上述对外贷款金额占键桥通讯上年末经审计总资产的 15.76%， 具有鹏华价值精选股票 2015 年第 4 季度报告
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重大性 ，可 能对上 市公 司股票 交易 价格产 生较 大影响 ，应 及时报 告并 披露， 但键 桥通讯 未 针 对 该
借款事项进行临时公告。 上述借款事项涉及的资金支付， 键桥通讯于 2013 年 1 月4 日至 6 日根据
协议将资金分别转出，未及时入账确认。截至 2013 年 6 月 30 日，尚未入 账的合计 111,577,270
元，导致公司《2013 年 半年度报告》货币资金、其他应收款等项目存在虚假记载。
（三）重大对外担保未及时披露的事实
2013 年 3 月 26 日、4 月 5 日， 键桥通讯分别与广某银行深圳分行签订两份《最高额权利
质 押 合同 》 ，约 定 分别 出质 金 额 2,000 万 元、4,000 万元 的两份 定 期存 单， 作 为深 圳市 优 某供 应
链有限公司合计本金 1.5 亿元债务本 息的担保， 未经董事会审议。 上述被担保债务本金总额， 占
键桥通讯上年末经审计净资产 888,411,991.20 元的 16.88%，具有重大性，可能对上市公司股票
交易价格产生较大影响， 应及时报告并披露。 但键桥通讯未对该事项进行临时公告， 也未在 《2013
年半年度报告》中披露该担保事项。
依据《证券法》规定，上市公司是信息披露义务人。键桥通讯 2009 年、2010 年、2011 年、
2012 年年报 及 2013 年半 年报均存在虚假记载或重大遗漏， 并存在重大事项未依法及时公告的情
形，违 反了 《证券 法》 第六十 三条 的规定 ，构 成了《 证券 法》第 一百 九十三 条所 述的行 为 。 键 桥
通讯是有关违法行为的责任主体。叶琼、David Xun Ge （葛迅 ） 、李秀红、 洪圣恩、徐慧玲为键桥
通讯有关违法行为直接负责的主管人员，夏明荣、殷建锋、Brenda Yep （叶冰） 、 叶炜、李连和、
付昭阳、罗飞为其他责任人员。
依据《证券法》第一百九十三条的规定，中国证监会深圳监管局决定：
1 、对键桥通 讯责令改正，给予警告，并处以六十万元罚款；
2 、对叶琼、David Xun Ge（葛迅）分 别给予警告，并各处以三十万元罚款；
3 、对李秀红 给 予警告，并处以十万元罚款；
4 、对洪圣恩 、徐慧玲、夏明荣分别给予警告，并各处以五万元罚款；
5 、对 Brenda Yep （叶冰 ） 、叶炜分别给予警告，并各处以三万元罚款；
6 、对殷建锋 、李连和、付昭阳、罗飞分别给予警告。
对 该 股票 的投 资 决策 程序 的 说明 ：本 基 金管 理人 长 期跟 踪研 究 该股 票， 键 桥通 讯目 前已经发
布并购 预案 更换控 股 股 东，并 且积 极准备 上会 ，同时 积极 处理应 收账 款风险 ，具 备较好 的 投 资 价
值。从 监管 措施公 告中 知悉， 相关 问题对 于公 司经营 并不 构成重 大实 质性影 响。 对键桥 通 讯 的 财
务状况及经营成果并不产生重大实质性影响。 本 次监管措施对该股票的投资价值不产生重大影响。
该证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
组 合 投 资 的 前 十 名 证 券 之 一 的 北 京 文 化 的 发 行 主 体 北 京 京 西 文 化 旅 游 股 份 有 限 公 司 在 2015
年3 月10 日 收到深圳证券交易所向公司出具的 《 关于对北京京西文化旅游股份有限公司的关注函》
（公司部关注函【2015】第 95 号） ，对公司在互动易平台上发布的信息与年报披露存在前后矛盾
一事表示关注。2015 年 4 月 22 日， 深圳证券交易所向公司出具了《关于对北京京西文化旅游股
份有限公司的关注函》 （ 公司部关注函【2015 】第 172 号 ） ， 对公司已超过十天未在互动易平台上
回答投资者的提问一事表示关注。2014 年 4 月 28 日，深圳证 券交易所向公司出具了《关于对北
京京西风光旅游开发股份有限公司的年报问询函》 （公司部 年报问询函【2014 】第 140 号 ） ，就公
司 2013 年年 报相关问题要求公司予以书面说明。2015 年4 月 28 日， 深圳证券交易所向公司出具
了 《关于对北京京西文化旅游股份有限公司的年报问询函》 （公司部年报问询函 【2015】第 99 号 ） ，
就公司 2014 年年报相关问题要求公司予以书面说明，并进行补充披露。
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根 据 公司 公告 ， 最近 五年 ， 公司 未被 证 券监 管部 门 采取 监管 措 施， 公司 被 交易 所出 具监管函
2 次，关注函 6 次，年报问询函 5 次。公司已按照相关要求进行答复并作出相应整改。本基金管
理人长 期跟 踪研究 该股 票，该 证券 的投资 已严 格执行 内部 投资决 策流 程，符 合法 律法规 和 公 司 制
度的规定。
本 基 金投 资的 前 十名 证券 中 的其 它证 券 本期 没有 发 行主 体被 监 管部 门立 案 调查 的、 或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 52,451.82
2 应收证券清算款 3,802,243.83
3 应收股利 -
4 应收利息 1,951.84
5 应收申购款 227,569.36
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,084,216.85
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
注：本基金本报告期末股票投资前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 42,505,204.92
报告期期间基金总申购份额 9,601,030.79
减: 报告期期 间基金总赎回份额 10,466,973.18
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列）
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报告期期末基金份额总额 41,639,262.53
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 7,384,785.82
报告期期间买入/ 申购总 份额 -
报告期期间卖出/ 赎回总 份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 7,384,785.82
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例（% ）
17.74
注：本基金管理人投资本基金的费率标准与其他相同条件的投资者适用的费率标准相一致。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
注: 本基金管 理人本报告期未申购 、赎回或者买卖本基金基金份额。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
( 一) 《鹏华 价值精选股票型证券投资基金基金合同》；
( 二) 《鹏华 价值精选股票型证券投资基金托管协议》；
( 三) 《鹏华 价值精选股票型证券投资基金 2015 年第 4 季度 报告》（原文）。
8.2 存放地点
深圳市福田区福华三路 168 号深圳国 际商会中心 43 层鹏华基金 管理有限公司
北京市西城区闹市口大街 1 号院1 号楼中国建设银行股份有限公司
8.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理
人网站（http：//www.phfund.com ） 查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客
户服务系统，咨询电话：4006788999 。
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