鹏华 改革 红利 股票 型证 券投 资基 金2015 年
第 4 季度 报告
2015 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 鹏 华 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2016 年 1 月 21 日
鹏华改革红利 2015 年第 4 季度 报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016 年 1 月18 日 复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内 容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年10 月1 日起至12 月 31 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 鹏华改革红利
场内简称 -
基金主代码 001188
交易代码 001188
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 4 月28 日
报告期末基金份额总额 2,711,700,073.95 份
投资目标
本基金为股票型基金， 在有效控制风险前提下， 精选
受益于改革红利的优质上市公司， 力求超额收益与长
期资本增值。
投资策略
1 、资产配置 策略
本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包括
GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对水平 和增长率、利
率水平与走势等） 以及各项国家政策 （包括财政、 货
币、 税收、 汇率政策等） 来判断经济周期目前的位置
以及未来将发展的方向， 在此基础上对各大类资产的
风险和预期收益率进行分析评估，制定股票、债券、
现金等大类资产之间的配置比例、 调整原则和调整范
围。
2 、股票投资 策略
本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘
优质的上市公司， 构建股票投资组合。 核心思路在于：鹏华改革红利 2015 年第 4 季度 报告
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1 ）自上而下 地分析行业的增长前景、行业结构、商
业模式、竞争要素等分析把握其投资机会；2 ） 自下
而上地评判企业的核心竞争力、 管理层、 治理结构等
以及其所提供的产品和服务是否契合未来行业增长
的大趋势，对企业基本面和估值水平进行综合的研
判，深度挖掘优质的个股。
业绩比较基准
沪深 300 指 数收益率 ×80% ＋中证综 合债指数收益率
×20%
风险收益特征
本基金属于股票型基金， 其预期的风险和收益高于货
币市场基金、 债券基金、 混合型基金， 属于证券投资
基金中较高预期风险、较高预期收益的品种。
基金管理人 鹏华基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期 （ 2015 年10 月1 日 － 2015 年12 月31 日 ）
1.本期已实 现收益 -167,758,512.98
2.本期利润
624,281,575.13
3.加权平均 基金份额本期利润 0.2227
4.期末基金 资产净值 2,477,362,272.33
5.期末基金 份额净值 0.914
注：1.本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2.所述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用 （例如， 开放式基金的申购赎回费、
基金转换费等） ，计入费 用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 31.89% 1.94% 13.68% 1.34% 18.21% 0.60%
注：业绩比较基准= 沪深300 指数收益 率*80%+ 中证 综合债指数收益率*20%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
注： 1 、 本基金基金 合同于 2015 年4 月 28 日生效 ， 截至本报告期末本基金基金合同生效未满一年 。
2 、截至建仓 期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
伍旋
本基金基
金经理
2015 年 4 月
28 日
- 9
伍旋先生， 国籍中国，
工商管理硕士， 9 年证
券 从 业 经 验 。 曾 任 职
于中国建设银行，
2006 年 6 月 加盟鹏华
基 金 管 理 有 限 公 司 ，
从 事 研 究 分 析 工 作 ，
历 任 研 究 部 高 级 研 究鹏华改革红利 2015 年第 4 季度 报告
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员 、 基 金 经 理 助 理 ；
2011 年12 月 起担任鹏
华盛世创新混合
（LOF ）基金基金经
理，2015 年 2 月起兼
任 鹏 华 可 转 债 债 券 基
金基金经理，2015 年
4 月 起 兼 任 鹏 华 改 革
红 利 股 票 基 金 基 金 经
理 ， 现 同 时 担 任 研 究
部 副 总 经 理 。 伍 旋 先
生具备基金从业资
格 。 本 报 告 期 内 本 基
金 基 金 经 理 未 发 生 变
动。
注： 1. 任职 日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日； 担 任新成立基金基金经理的，
任职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业 的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的
基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同
和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。
本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的
单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易 次数为 1 次 ， 主要原因在于指数成分股交易不活跃
导致。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
宏观经济继续延续低位徘徊态势， 同 时稳增长政策的效果也在逐渐渗透。 12 月官方制 造业 PMI鹏华改革红利 2015 年第 4 季度 报告
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数值 49.7% ， 11 月为49.6% ； 12 月官方非 制造业 PMI 数值 54.4% ， 创下 2015 年 新高， 11 月为 53.6% ，
虽然大型企业指数略有回落，但中、小型企业指数终于开始回升，新订单、新出口订单、产出指
数均回升，且新订单回升幅度大于产出 ，在此情况下，短期内生产可能进一步提升。企业采购量
与购进价格指数均出现明显上升， 且 12 月煤炭 、 钢材价格出现明显上涨， 微观层 面数据也印证 了
企业生产经营状况有所好转。
2015 年 4 季 度内， 股票市场由底部反弹。 我们延续既定的投资策略， 寻找更具有风险收益比
的投资机会，调整了部分组合的持仓。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
报告期内， 本基金净值增长率为 31.89%， 同期上证综指上涨 15.93% ， 深证成指上涨 26.80%，
沪深 300 指 数上涨 16.49%。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报告期末基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 2,314,086,219.84 92.81
其中：股票
2,314,086,219.84 92.81
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产 支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
166,193,411.03 6.67
8 其他资产
13,182,971.98 0.53
9 合计
2,493,462,602.85
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%) 鹏华改革红利 2015 年第 4 季度 报告
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A 农、林、牧、渔业 50,886,967.55 2.05
B 采矿 业 - -
C 制造业 1,163,604,138.98 46.97
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
57,463,004.69 2.32
E 建筑业 9,709,300.00 0.39
F 批发和零售业 132,063,846.01 5.33
G 交通运输、仓储和邮政业 140,324,315.06 5.66
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业 230,348,572.08 9.30
J 金融业 221,180,063.97 8.93
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
70,518,990.40 2.85
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
237,987,021.10 9.61
S 综合 - -
合计 2,314,086,219.84 93.41
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 601098 中南传媒 7,958,429 190,206,453.10 7.68
2 000957 中通客车 4,887,952 119,412,667.36 4.82
3 002245 澳洋顺昌 7,703,629 77,190,362.58 3.12
4 600718 东软集团 2,485,286 77,168,130.30 3.11
5 600519 贵州茅台 328,241 71,618,903.79 2.89
6 002400 省广股份 2,803,936 70,518,990.40 2.85
7 002152 广电运通 2,178,027 67,497,056.73 2.72
8 600694 大商股份 1,275,299 65,843,687.37 2.66
9 600566 济川药业 2,278,437 63,021,567.42 2.54
10 601058 赛轮金宇 6,739,208 60,652,872.00 2.45
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
注：本基金本报告期末未持有债券。
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5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
注：本基金本报告期内未发生股指期货投资。
5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目标，选择流动性好、交易活跃的股指期货的期货
合约，充分考虑股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的 套期保值策略，以改善投资组合的
投资效果，实现股票组合的超额收益。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.10.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.10.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.10.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
本 基 金投 资的 前 十名 证券 中 本期 没有 发 行主 体被 监 管部 门立 案 调查 的、 或 在报 告编 制日前一
年内受到公开谴责、处罚的证券。 鹏华改革红利 2015 年第 4 季度 报告
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5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,244,748.34
2 应收证券清算款 11,342,092.52
3 应收股利 -
4 应收利息 30,472.78
5 应收申购款 565,658.34
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 13,182,971.98
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值( 元)
占基金资 产
净值比例 （% ）
流通受限情况说明
1 601058 赛轮金宇 60,652,872.00 2.45 重大事项
5.11.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 2,887,928,591.81
报告期期间基金总申购份额 28,408,671.19
减: 报告期期 间基金总赎回份额 204,637,189.05
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 2,711,700,073.95
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§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
注: 截止本报 告期末，本基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
注: 本基金管 理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
（一）《鹏华改革红利股票型证券投资基金基金合同》；
（二）《鹏华改革红利股票型证券投资基金托管协议》；
（三）《鹏华改革红利股票型证券投资 基金 2015 年第4 季度 报告》（原文）。
8.2 存放地点
深圳市福田区福华三路 168 号深圳国 际商会中心 43 层鹏华基金 管理有限公司
北京市西城区复兴门内大街 55 号中 国工商银行股份有限公司
8.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理
人网站（http：//www.phfund.com ） 查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客
户服务系统，咨询电话：4006788999 。
鹏华基金管理有限公司
2016 年1 月21 日
