招商双债增强债券型证券投资基金(LOF )2015 年第 4 季度报告
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招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF )
2015 年第 4 季 度报 告
2015 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人 : 招 商 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 : 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 :2016 年 1 月 22 日
招商双债增强债券型证券投资基金(LOF )2015 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 1 月21 日 复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保 证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年10 月1 日起至12 月 31 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 招商双债增强(LOF )
基金主代码 161716
交易代码 161716
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 3 月1 日
报告期末基金份额总额 108,636,912.46 份
投资目标
本基金在追求基金资产稳定增值的基础上, 力求获得
高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金固定收益类资产 (含可转债) 的投资比例不低
于基金资产的 80% ,其中 本基金对可转债及信用债的
投资比例不低于基金资产的 70% ,基 金保留不低于基
金资产净值 5% 的现金或者 到期日在一年以内的政府
债券。
业绩比较基准
60%× 中债综 合指数收益率 +40% × 天 相可转债指数收
益率
风险收益特征
本基金属于中低风险品种, 预期收益和风险高于货币
市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司 招商双债增强债券型证券投资基金(LOF )2015 年第 4 季度报告
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§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期 ( 2015 年10 月1 日 - 2015 年12 月31 日 )
1. 本期已实 现收益 899,492.69
2. 本期利润
2,037,485.80
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0182
4. 期末基金 资产净值 110,423,399.91
5. 期末基金 份额净值 1.016
注:1 、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计入费用后实 际收益水平要
低于所列数字;
2 、本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.80% 0.06% 3.84% 0.51% -2.04% -0.45%
注:业绩比较基准收益率= 60%× 中 债综合指数收 益率+40%×天相可转债指数收益率 。 招商双债增强债券型证券投资基金(LOF )2015 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
注:根据基金合同第十六条(三)投资方向的规定:本基金固定收益类资产(含可转债)的投资
比例不低于基金资产的 80% , 其中本基 金对可转债及信用债的投资比例不低于基金资产 的 70%,基
金保留不低于基金资产净值 5%的现 金或者到期日在一年以内的政府债券。 本基金 于 2013 年3 月 1
日成立,自基金成立日起 6 个月内 为建仓期,建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 (或 基 金 经 理小 组 ) 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
刘万锋
本基金
的基金
经理
2015 年 6
月 9 日
- 6
刘万峰,男,中国国籍,硕士,
2005 年 7 月 加入北京吉普汽车
有限公司任财务岗, 从事 财务管
理工作, 2009 年 7 月加入 国家开
发银行股份有限公司 资金局, 任
交易员, 从事资金管理、 流动性招商双债增强债券型证券投资基金(LOF )2015 年第 4 季度报告
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组合管理工作, 2014 年6 月加入
招商基金管理有限公司, 任助理
基 金 经 理 , 从 事 利 率 市 场 化 研
究, 并协助基 金经理进行组合管
理, 现任招商 现金增值开放式证
券投资基金、 招商双债增强债券
型 证 券 投 资 基 金 (LOF )及招商
招 益 一 年 定 期 开 放 债 券 型 证 券
投资基金基金经理。
注:1 、 本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日, 后任基 金经理的任职日期以及历任
基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期;
2 、证券 从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中 关于证券从业人
员范围的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
基金管理人声明: 在本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《公开募集证券投资基金运作管理 办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商双
债增强 债券型证券投资基金 (LOF) 基金合同》 等基金法律文件的约定, 本着诚实信用、 勤勉 尽 责
的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期
内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合
有关法律 法规及基金合同的规定。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
基金管理人(以下简称“公司”)已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组
合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建
立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理
等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限
的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层
面不存在各投资组合间不公平的问 题。公司交易部在报告期内,对所有组合的各条指令,均在中
央交易员的统一分派下,本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送
的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易,公司要求相招商双债增强债券型证券投资基金(LOF )2015 年第 4 季度报告
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关投资组合经理提供决策依据,并留存记录备查,完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合
等除外。
本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行,本公司
所有投资组合参与的交易所公开竞 价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日
成交量的 5% 的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2015 年 4 季 度,经济下行趋势未变,投资、消费和工业生产延续疲弱走势。4 季度 房地产销
售增速继续保持高位,而地产投资增速依旧继续下行,房地产行业以去库存为主,对经济拉动效
果有限。财政支出增速继续保持高位,货币政策延续宽松,政策重视供给侧改革,促进化解过剩
产能。 国内商品价格表现低迷,12 月中旬以后动力 煤、 螺纹钢和电解铝等工业原材料价格出现了
小幅反弹,但整体未脱离历史低位。
社会融资增速有所反弹,但居民短期贷款和企业经营性贷款增长依然乏力,企业贷款投资意
愿较低。银行方面进行信用扩张的意愿偏弱,主要是政策性贷款和资金投放支撑了社融的增长,
实体经济部门融资需求未见改善。
4 季度通胀压 力依旧不大。虽然生猪存栏量仍处于历史低位,但高频数据显示猪肉价格持续
上涨动力有限,国庆期间的旅游娱乐消费需求不热,显示经济低迷对消费增长的负面影响。同时
货币增速、经济热度以及其他商品价格的低迷都不支持 CPI 大幅反弹。
债券市场回顾:
2015 年 4 季 度,利率债收益率震荡下行,长端下行幅度比短端更大,曲线形态趋于平缓。4
季度总体经济数据偏弱利好债市, 央行 10 月份 继续降准和降息, 维持了较为宽松的货币环境, 同
时人民币兑美元出现持续小幅贬值, 使得避险需求上升。 宽松货币环境下低风险高收益资产稀缺,
信用风险事件频发,信用品种定价出现分化。
基金操作回顾:
回顾 2015 年4 季度的基金 操作, 我们严格遵照基金合同的相关约定, 按照既定的投资流程进
行了规范运作。在债券投资上,根据市场行情的节奏变化及时进行了合理的组合调整。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表 现
2015 年 4 季度 末,本基金份额净值为 1.016 元 ,本报告期份额净值增长率为 1.80% ,同期业
绩比较基准 3.84% , 净值 表现 低于业绩比较基准 2.04% , 主要 原因是: 本 基金在 4 季度 配置转债 力招商双债增强债券型证券投资基金(LOF )2015 年第 4 季度报告
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度较低, 同期 转债涨幅高于信用债 。
4.5 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
根据证监会《公开募集证券投资基金运作管理办法》第 四十一条的相关要求,基金合同生效
后,连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形
的,基金管理人应当在定期报告中予以披露。
报告期内,本基金未发生连续二十个工作日 出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万的情形。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(% )
1 权益投资 - -
其中:股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
101,941,850.20 74.71
其中:债券
101,941,850.20 74.71
资产 支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
20,000,270.00 14.66
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
12,184,657.79 8.93
8 其他资产
2,325,095.48 1.70
9 合计
136,451,873.47
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
本基金 本报告期末未持有股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
本基金 本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - - 招商双债增强债券型证券投资基金(LOF )2015 年第 4 季度报告
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3 金融债券 10,836,000.00 9.81
其中:政策性金融债 10,836,000.00 9.81
4 企业债券 71,099,850.20 64.39
5 企业短期融资券 20,006,000.00 18.12
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 101,941,850.20 92.32
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 1580288 15 寿光小微 债 200,000 20,182,000.00 18.28
2 041570003 15 昊华 CP001 200,000 20,006,000.00 18.12
3 1480257 14 左旗城投 债 100,000 11,051,000.00 10.01
4 1480192 14 宁国债 100,000 11,019,000.00 9.98
5 150210 15 国开 10 100,000 10,836,000.00 9.81
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金 本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本基金 本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金 本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
根据本 基金合同规定,本 基金不参与国债期货交易。
5.9.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金 本报告期末未持有国债期货合约。
5.9.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
根据本 基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 招商双债增强债券型证券投资基金(LOF )2015 年第 4 季度报告
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5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库, 本基金管理人从制度和流
程上要求股票必须先入库再买入。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 361.66
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,289,734.15
5 应收申购款 34,999.67
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,325,095.48
5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
本基金 本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
本基金 本报告期末未持有股票。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位:份
报告期期初基金份额总额 114,734,219.86
报告期期间基金总申购 份额 776,696.71
减: 报告期期 间基金总赎回份额 6,874,004.11
报告期期间基金拆分变动份额 (份额减少以"-"
填列)
-
报告期期末基金份额总额 108,636,912.46
注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 招商双债增强债券型证券投资基金(LOF )2015 年第 4 季度报告
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§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
本报告 期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
本报告 期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8 备查文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、中国证券 监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件;
2 、中国证券 监督管理委员会批准招商双债增强债券型证券投资基金设立的文件;
3 、《招商双 债增强债券型证券投资基金 (LOF ) 基金合同》;
4 、《招商双 债增强债券型证券投资基金(LOF) 托 管协议》;
5 、《招商双 债增强债券型证券投资基金(LOF) 招 募说明书》;
6 、《招商双 债增强债券型证券投资基金(LOF )2015 年第 4 季度报告》。
8.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址:中国深圳深南大道 7088 号招 商银行大厦
8.3 查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金管理有
限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司
客户服务中心电话:400-887-9555
网址:http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2016 年1 月22 日