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高贝塔A(150145)

高贝塔A:2015年第四季度报告查看PDF公告

招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金 2015 年第 4 季度报告 
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招商 沪深 300 高贝 塔指 数分 级证 券投 资基 金 2015 年第4 季度 报告 2015 年 12 月 31 日 基 金 管 理 人 : 招 商 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 报告送 出 日 期 :2016 年 1 月 22 日 招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金 2015 年第 4 季度报告 第 1 页 共 12 页


§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年1 月 21 日复核 了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2015 年10 月1 日起至12 月 31 日止。 §2 基 金 产 品 概 况 基金简称 招商沪深 300 高贝塔指数 分级(场内简称:高贝分级) 基金主代码 161718 交易代码 161718 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 8 月1 日 报告期末基金份额总额 50,738,820.03 份 投资目标 保持基金净值收益率与业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35% ,年跟 踪误差不超过 4%。 投资策略 本基金以沪深 300 高贝 塔指数为标的指数, 采用完全复制法, 按照 标的指数成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,进行被动式 指数化投资。股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股组成 及其权重来拟合复制标的指数,并根据标的指数成份股及其权重的 变动而进行相应调整,以复制和跟踪标的指数。 当预期成份股发生调整,成份股发生配股、增发、分红等行为,以 及因基金的申 购和赎回对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影 响,或因某些特殊情况导致流动性不足,导致无法有效复制和跟踪 标的指数时, 基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整, 力求降低跟踪误差。基金管理人将对成份股的流动性进行分析,如 发现流动性欠佳的个股将可能采用合理方法寻求替代。 本基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金 的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以 套期保值为目的,在风险可控的前提下,参与股指期货的投资,以招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金 2015 年第 4 季度报告 第 2 页 共 12 页


改善组合的风险收益特性。本基金主要通过对现货和期货市场运行 趋势的研究 ,结合股指期货定价模型寻求其合理估值水平,采用流 动性好、交易活跃的期货合约,达到有效跟踪标的指数的目的。此 外,本基金还将运用股指期货来对冲特殊情况下的流动性风险以进 行有效的现金管理,如预期大额申购赎回、大量分红等,以及对冲 因其他原因导致无法有效跟踪标的指数的风险。 业绩比较基准 沪深300 高 贝塔指数收益率 ×95 % +金融机构人民币活期存款基准 利率(税后) ×5% 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级 基金简称 招商 300 高 贝塔 A (场 内简称:高贝塔 A ) 招商 300 高 贝塔 B (场 内简称:高贝塔 B ) 招商沪深 300 高贝 塔指数分级 (场内简 称:高贝分级) 下属分级基金交易代码 150145 150146 161718 下属分级基金报告期末 基金份额总额 11,432,525.00 份 11,432,526.00 份 27,873,769.03 份 下属分级基金的风险收 益特征 招商300 高 贝塔A 份 额具有低风险、收益 相对稳定的特征。 招商 300 高 贝塔 B 份 额具有高风险、高预 期收益的特征。 本基金为股票型基 金,具有较高风险、 较高预期收益的特 征。


§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现 3.1 主 要 财 务 指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2015 年 10 月1 日 - 2015 年 12 月 31 日 ) 1. 本期已实 现收益 408,065.26 2. 本期利润


7,828,092.25 3. 加权平均 基金份额本期利润 0.1643 4. 期末基金 资产净值 45,821,083.61 5. 期末基金 份额净值 0.903 注:1 、 所述 基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计入费用后实际收益水平要 低于所列数字;





2 、 本期已实 现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 (不含公允价值变 动收益) 扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;


3.2 基 金 净 值 表现 3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率标 准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 ①-③ ②-④ 招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金 2015 年第 4 季度报告 第 3 页 共 12 页


准差④ 过去三个月 24.24% 2.07% 23.36% 1.99% 0.88% 0.08% 注: 业绩比较基准收益率=沪深 300 高贝塔指数 收益率 ×95%+金融机构人民币活期存款基准利 率(税后) ×5%, 业绩比 较基准在每个交易日实现再平衡。 3.2.2 自基金合 同生 效 以 来 基金 份 额 累 计净 值 增 长 率变 动 及 其 与同 期 业 绩 比较 基 准 收 益 率 变 动 的比 较 注:本基金投资于股票的资产不低于基金资产的 90% ,投资 于沪深 300 高贝塔指数成份股和备选 成份股的资产不低于股票资产的 90% ;现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于 基金资产净值的 5%。本 基金于 2013 年 8 月1 日 成立,自基金成立日起 6 个月内为建 仓期,建仓 期结束时相关比例均符合上述规定的要求。 §4 管 理 人 报 告 4.1 基 金 经 理 (或 基 金 经 理小 组 ) 简 介 姓名 职务 任本基金的基金经理期 限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金 2015 年第 4 季度报告 第 4 页 共 12 页


罗毅 本基金的 基金经理 2013 年8 月 1 日 - 6 罗毅, 男, 中国国籍, 经济学硕士。 2007 年加入 华润 (深圳) 有限公司, 从事商 业地 产投资 项目 分析及 营运 管理工作;2008 年 4 月加 入招商基 金管理 有限 公司, 从事 养老金 产品 设计研 发、 基金市 场研 究、量 化选 股研究 及指 数基金 运作 管理工 作, 曾任高 级 经 理、ETF 专员,现 任上 证消费 80 交易型 开放 式指数 证券 投资基 金及 其联接 基金 、深证 电子 信息传 媒产 业(TMT)50 交易型开 放式指 数证 券投资 基金 及其联 接基 金、招商沪深 300 高贝 塔指数分级 证券投资基金、招商沪深 300 地产 等权重 指数 分级证 券投 资基金 、招 商中证 全指 证券公 司指 数分级 证券 投资基金的基金经理。 注:1 、 本基 金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日, 后任基金经理的任职日期以及历任 基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期;





2 、证券 从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理 办法》中关于证券从业人 员范围的相关规定。


4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明 基金管理人声明: 在本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商沪 深 300 高贝 塔指数分级证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽 责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告 期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作 符 合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公 平 交 易 专项 说 明 4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况 基金管理人(以下简称“公司”)已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组 合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建 立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理 等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限 的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金 2015 年第 4 季度报告 第 5 页 共 12 页


面不存在各投资组合 间不公平的问题。公司交易部在报告期内,对所有组合的各条指令,均在中 央交易员的统一分派下,本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。 4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送 的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易,公司要求相 关投资组合经理提供决策依据,并留存记录备查,完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合 等除外。 本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行,本公司 所有投资组合参与的 交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日 成交量的 5% 的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 的 说 明 4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析 报告期内,从国内宏观经济数据来看,经济出现积极信号有弱企稳迹象,央行仍旧实行宽松 的货币政策, 保持市场流动性持续宽松。 沪深 300 高贝塔指 数报告期内上涨 24.64%, 从市场风格 来看,报告期内为普涨行情,从行业来看,电子、房地产、计算机、通信、综合等行业板块涨幅 居前,建筑材料、银行、国防军工 、交通运输、钢铁等行业板块涨幅居后。 关于本基金的运作,报告期内我们对市场走势保持中性的看法,股票仓位总体维持在 94.5% 左右的水平,基本完成了对基准的跟踪。 4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现 截至报告期末, 本基金份额净值为 0.903 元, 本 报告期份额净值增长率为 24.24% , 同期业绩 比较基准增长率为 23.36%,基金净值 表现 优于业绩比较基准,幅度为 0.88% 。主要原 因 是组合日 常申购赎回导致仓位变动带来的业绩偏离。 4.5 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明 根据证监会《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的相 关要求,基金合同生效 后,连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形 的,基金管理人应当在定期报告中予以披露。 报告期内,本基金 2015 年 10 月1 日至 2015 年 11 月13 日 及2015 年 11 月 18 日至 2015 年 12 月 31 日 发 生连续二十个工作日出现基金资产净值低于五千万元的情形。 招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金 2015 年第 4 季度报告 第 6 页 共 12 页


§5 投 资 组 合 报 告 5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(% ) 1 权益投资 43,253,676.82 91.77 其中:股票 43,253,676.82 91.77 2 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 3,770,811.98 8.00 7 其他资产 107,526.99 0.23 8 合计 47,132,015.79 100.00


5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合 5.2.1 报告期末 指数 投 资 按 行业 分 类 的 股票 投 资 组 合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 3,403,306.32 7.43 C 制造业 12,753,964.98 27.83 D 电力、热力、燃气及水生产和 供应业 3,394,097.71 7.41 E 建筑业 3,004,492.97 6.56 F 批发和零售业 1,841,635.58 4.02 G 交通运输、仓储和邮政业 984,381.00 2.15 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服 务业 1,805,286.88 3.94 J 金融业 12,112,802.11 26.43 K 房地产业 1,747,578.84 3.81 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 404,668.00 0.88 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - 招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金 2015 年第 4 季度报告 第 7 页 共 12 页


S 综合 357,490.50 0.78 合计 41,809,704.89 91.25


5.2.2 报 告 期 末 积极 投资按 行业 分 类 的 股票 投 资 组 合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 - - C 制造业 507,458.70 1.11 D 电力、热力、燃气及水生 产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技 术服务业 - - J 金融业 448,660.75 0.98 K 房地产业 487,852.48 1.06 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水 利 、 环 境和 公 共 设 施管 理业 - - O 居 民 服 务 、修 理 和 其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,443,971.93 3.15


5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细 5.3.1 报 告 期 末 指数 投 资 按 公允 价 值 占 基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 十 名股 票 投 资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值 (元) 占基金资产净值 比例(%) 1 600739 辽宁成大 26,401 596,662.60 1.30 2 601198 东兴证券 18,900 566,433.00 1.24 3 601555 东吴证券 32,950 529,506.50 1.16 4 000712 锦龙股份 18,102 527,130.24 1.15 5 600406 国电南瑞 31,541 526,103.88 1.15 招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金 2015 年第 4 季度报告 第 8 页 共 12 页


6 601179 中国西电 74,400 506,664.00 1.11 7 002500 山西证券 33,193 505,861.32 1.10 8 000783 长江证券 40,506 503,084.52 1.10 9 000750 国海证券 39,135 502,884.75 1.10 10 601788 光大证券 21,684 497,430.96 1.09


5.3.2 报 告 期 末 积极 投 资 按 公允 价 值 占 基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 五 名股 票 投 资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值 (元) 占基金资产净值 比例(%) 1 000923 河北宣工 27,990 507,458.70 1.11 2 002244 滨江集团 61,288 487,852.48 1.06 3 002736 国信证券 22,717 448,660.75 0.98


5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合


本基金本报告期末未持有债券。


5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。





5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排 序 的 前 五名 权 证 投 资明 细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明 5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细 本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策 本基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股 指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,参与股指期货招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金 2015 年第 4 季度报告 第 9 页 共 12 页


的投资,以改善组合的风险收益特性。 本基金主要通过对现货和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货定价模型寻求其合理估值 水平,采用流动性好、交易 活跃的期货合约,达到有效跟踪标的指数的目的。此外,本基金还将 运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的 现金管理,以及对冲因其他原因导致无法有效跟踪标的指数的风险。 5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明 5.10.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策 根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.10.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价 根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.11 投 资 组 合 报告 附 注 5.11.1





报告期内基金投资的 前十名证券长江证券 (股票代码 000783 ) 存在报告 编制日前一年内受到 公开谴责、处罚的情形。 2015 年 5 月22 日公告, 因长江证券 在开展研究报告业务中存在以下问题: 一、 公司未与部 分研究报告转载机构签订协议, 违反了 《发布证券研究报告暂行规定》 第二十一条的相关规定。 二、 公 司 部分 研究 报 告的 报送 审 核人 员和 对 外发 送渠 道 不符 合公 司 内部 规定 , 公司 内控 制度 执行不严 格 , 未能 及时 识 别和 防范 业 务风 险。 证 监会 决定 对 长江 证券 采 取出 具警 示 函的 监管 措施 , 并应当 在 2015 年5 月 29 日前向 提交书面报告。 对该股票的投资决策程序的说明: 因复 制指数被动持有。 5.11.2


本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度和流程 上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其 他 资 产 构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 55,233.05 2 应收证券清算款 - 招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金 2015 年第 4 季度报告 第 10 页 共 12 页


3 应收股利 - 4 应收利息 628.80 5 应收申购款 51,665.14 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 107,526.99


5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。


5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明 5.11.5.1 报告期末 指数 投 资 前 十名 股 票 中 存在 流 通 受 限情 况 的 说 明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 公允价值( 元) 占基金资产 净值比例 (% ) 流通受限情况说明 1 000712 锦龙股份 527,130.24 1.15 重大事项


5.11.5.2 报 告 期 末 积极 投资前 五名 股 票 中 存在 流 通 受 限情 况 的 说 明 本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限的情况。 §6 开 放 式 基 金 份 额 变 动 单位:份 项目 招商 300 高 贝塔 A (场内简称:高贝 塔 A ) 招商300 高 贝塔B (场内简称: 高贝 塔 B ) 招商沪深 300 高 贝塔指数分级 (场 内简称:高贝分 级) 报告期期初基金份额总额 12,097,509.00 12,097,510.00 19,460,282.97 报告期期间基金总申购份额 - - 20,815,632.19


减: 报告期期 间基金总赎回份额 - - 14,991,757.30


报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额 (份额减少以"-" 填列) -664,984.00


-664,984.00


2,589,611.17


报告期期末基金份额总额 11,432,525.00 11,432,526.00 27,873,769.03 注:拆分变动份额为本基金三级份额之间的配对转换份额及基金份额折算变动份额。 招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金 2015 年第 4 季度报告 第 11 页 共 12 页


§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况 7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 §8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息 本基金管理人以 2015 年12 月 15 日为 份额折算基准日对本基金招商 300 高贝塔份额、招商 300 高贝塔A 份额办理了定期份额折算业务。 §9 备 查 文 件 目 录 9.1 备查 文 件 目录 1 、中国证券 监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件; 2 、中国证券 监督管理委员会批准招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金设立的文件;


3 、《招商沪 深 300 高贝 塔指数分级证券投资基金基金合同》;


4 、《招商沪 深 300 高贝 塔指数分级证券投资基金托管协议》;


5 、《招商沪 深 300 高贝 塔指数分级证券投资基金招募说明书》;


6 、《招商沪 深 300 高贝 塔指数分级证券投资基金 2015 年第4 季度报告》 。 9.2 存放地点 招商基金管理有限公司


地址:中国深圳深南大道 7088 号招 商银行大厦 9.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金管理有 限公司查阅。


投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话:400-887-9555 招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金 2015 年第 4 季度报告 第 12 页 共 12 页


网址:http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2016 年1 月22 日