南 方 消 费 活力 灵 活 配 置混 合 型 发 起式 证 券
投资基金 2015 年第 4 季度报告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 1 月21 日
南方消费活力灵活配置混合型发起式 2015 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2016 年1 月19 日复核 了本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内 容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年10 月1 日起 至2015 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方消 费活 力灵 活配 置混 合型发 起式
交易代 码 001772
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年7 月31 日
报告期 末基 金份 额总 额 40,010,014,427.67 份
投资目 标
在有效 控制 组合 风险 并保 持良好 流动 性的 前提 下 ， 通过专 业化
研究分 析, 力争 实现 基金 资 产的长 期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 通过 定性 与定 量相 结合的 方法 分析 宏观 经济 和证券 市
场发展 趋势 ， 对证 券市 场 当期的 系统 性风 险以 及可 预见的 未来
时期内 各大 类资 产的 预期 风险和 预期 收益 率进 行分 析评估 ， 并
据此制 定本 基金 在股 票、 债券、 现金 等资 产之 间的 配置比 例 、
调整原 则和 调整 范围 ，在 保持总 体风 险水 平相 对稳 定的基 础
上， 力争 投资 组合 的稳 定 增值 。 此 外， 本基 金将 持 续地进 行定
期与不 定期 的资 产配 置风 险 监控 ，适 时地 做出 相应 的调整 。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 ：沪 深300 指数 收益 率 × 6 0% ＋上 证
国债指 数收 益率 ×40 % 。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收益 水平低 于股
票型基 金， 高于 债券 型基 金、货 币市 场基 金。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方消 费活 力” 。
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年10 月1 日 － 2015 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 2,404,052,009.71
2.本期 利润
5,923,030,766.64
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1480
4.期末 基金 资产 净值 43,712,233,492.77
5.期末 基金 份额 净值 1.093
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 15.78% 1.10% 10.65% 1.01% 5.13% 0.09%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：基 金合 同生 效日 至本 报告期 末不 满一 年。 本基 金的建 仓期 为六 个月 ， 截 至报告 日本 基金 建仓
期尚未 结束 。 南方消费活力灵活配置混合型发起式 2015 年第 4 季度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
吴剑毅
本 基金
基 金经
理
2015 年9 月
11 日
- 7 年
清华大 学金 融学 硕士 ， 具 有 基金从 业资
格。2009 年 7 月加 入南 方 基金， 任南
方 基 金 研 究 部 金 融 行 业 研 究 员；2012
年3 月至 2014 年7 月， 担 任南方 避险 、
南方保 本基 金经 理助 理；2014 年 7 月
至今， 任南 方恒 元基 金经 理；2015 年5
月 至 今 ， 任 南 方 利 众 基 金 经 理 ；2015
年 7 月 至今， 任南方 利达 基金经理 ；
2015 年 9 月至 今， 任南 方 消费活 力基
金经理 ；2015 年10 月至 今 ， 任南 方顺
达基金 经理 ；2015 年11 月 至今， 任南
方利安 、南 方顺 康基 金经 理。
史博
本 基金
基 金经
理 、总
裁助
理 兼权
益 投资
总监
2015 年9 月
11 日
- 17 年
特许金 融分 析师 （CFA ） ， 硕 士学历 ， 具
有基金 从业 资格 。 曾 任职 于 博时基 金管
理有限 公司 、 中 国人 寿资 产 管理有 限公
司、 泰 达宏 利基 金管 理有 限公司 。2004
年7 月-2005 年2 月 ， 任 泰 达周期 基金
经理； 2007 年7 月-2009 年 5 月 任泰 达
首选基 金经 理；2008 年 8 月-2009 年9
月任泰 达市 值基 金经 理；2009 年 4 月
-2009 年 9 月任泰 达品质 基金经理 。
2009 年 10 月加 入南 方基 金， 现 任南 方
基金总 裁助 理兼 权益 投资 总监、 境内 权
益投资 决策 委员 会主 席、 年 金投资 决策
委 员 会 主 席 、 国 际 投 资 决 策 委 员 会 委
员。2011 年 2 月至 今， 任 南方绩 优基
金经理 ；2014 年 2 月至 今 ，任南 方新
优享基 金经 理；2015 年 9 月至今 ，任
南方消 费活 力基 金经 理。
蒋秋洁
本 基金
基 金经
理
2015 年7 月
31 日
- 7 年
清华大 学光 电工 程硕 士学 历， 2008 年7
月加入 南方 基金 ， 历 任产 品 开发部 研发
员、 研 究部 研究 员、 高级 研 究员， 负责
通信及 传媒 行业 研究 ；2014 年 3 月至
2014 年 12 月， 任南 方隆 元 基金经 理助
理；2014 年 6 月至 2014 年 12 月， 任
南方中 国梦 基金 经理 助理 ；2014 年 12
月 至 今 ， 任 南 方 消 费 基 金 经 理 ；2015南方消费活力灵活配置混合型发起式 2015 年第 4 季度报告
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年 6 月 至今， 任南方 天元 基金经理 ；
2015 年 7 月至 今， 任南 方 隆元、 南方
消费活 力的 基金 经理 。
黄俊
本 基金
基 金经
理
2015 年11 月
2 日
- 6 年
中国人 民银 行研 究生 部金 融学硕 士， 具
有基金 从业 资格 。 曾 先后 任 职于中 国期
货保证 金监 控中 心、 瀚信 资 产管理 有限
公 司 、 深 圳 盈 泰 投 资 管 理 有 限 公 司 ，
2012 年 5 月加 入南 方基 金 ，任研 究部
研究员 ， 负 责宏 观、 策略 的 研究；2015
年2 月至2015 年11 月， 担 任南方 隆元 、
南方中 国梦 基金 经理 助理 。2015 年 11
月至今 ，任 南方 消费 活力 基金经 理。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 消费 活力灵 活配 置混 合型 发起 式证券 投资 基金 基金 合同 》的规 定， 本着 诚实
信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 在严 格控制 风险 的基 础上 ，为 基金份 额持 有人 谋求
最大利 益。 本报 告期 内， 基金运 作整 体合 法合 规， 没有损 害基 金份 额持 有人 利益。 基金 的投 资范
围、投 资比 例及 投资 组合 符合有 关法 律法 规及 基金 合同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
南方消费活力灵活配置混合型发起式 2015 年第 4 季度报告
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年四 季度 ， 市场经 历 了大幅 的快 速反 弹 。10 月 国庆节 后在 海外 股市 、 香 港股市 、 大宗 商
品节假 日期 间的 大幅 上涨 带动下 ，A 股也 出现 了大 幅上涨 ，部 分修 复了 三季 度市场 大幅 下行 时受
损的信 心。 因此 在 11 、12 月时， 市场 仍然 延续 震荡 上行的 格局 ，但 赚钱 效应 有所减 弱。
本基金 密切 关注 市场 环境 的变化 ，寻 找其 中低 估值 有安全 边际 的价 值股 票进 行合理 操作 ，以
求给投 资者 带来 长期 稳健 的收益 。四 季度 内， 基本 保持中 性仓 位， 结构 上目 前重点 配置 方向 仍为
低估值 蓝筹 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 基金 份额 净值 增长率 为 15.78 ％， 同期 业绩基 准增 长率 为10.65 ％。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
在稳增 长政 策不 断加 码后 ，去年 四季 度经 济呈 现出 部分企 稳迹 象。 汽车 、地 产等消 费支 持政
策的确 带动 了一 些领 域的 增速回 升， 同时 稳增 长主 力 —— 基建 投资 继续 发力 ，单月 总投 资增 速已
经连续 两月 回升 。但 劳动 力数量 负增 长导 致的 潜在 增速下 行压 力仍 然存 在， 经济企 稳持 续性 不容
乐观， 仍需 要保 持密 切观 察和时 刻警 惕。
当然 ， 经 济偏 弱导 致的 通 缩压力 将创 造较 为宽 松的 货币环 境 。 尽 管12 月份 钢 铁、 煤炭 等价 格
有一定 幅度 反弹 ，但 四季 度 的大 宗商 品价 格反 弹总 体上幅 度不 大， 没有 改变 当前的 通缩 格局 ，因
此货币 政策 仍将 保持 较为 适宜。
随着2016 年年 初市 场大 幅 下跌， 去年 四季 度累 积的 获利盘 兑现 充分 ， 当 前市 场风险 已经 大幅
下降， 同时 人民 币汇 率也 将在央 行的 维护 下趋 于稳 定，股 票市 场会 回归 常态 化。按 国家 双创 转型
和供给 侧改 革的 战略 ，符 合十三 五规 划的 新兴 成长 行业仍 然将 保持 高景 气， 煤炭、 钢铁 等龙 头企
业也会 受益 于产 能出 清。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。 南方消费活力灵活配置混合型发起式 2015 年第 4 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 18,166,191,137.97 30.78
其中： 股票
18,166,191,137.97 30.78
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
15,290,000,000.00 25.91
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
25,525,086,662.13 43.25
8 其他资 产
29,699,863.98 0.05
9 合计
59,010,977,664.08
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 84,080,876.64 0.19
B 采矿业 590,811,630.09 1.35
C 制造业 7,599,491,958.16 17.39
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
986,736,002.42 2.26
E 建筑业 508,744,869.71 1.16
F 批发和 零售 业 293,403,770.71 0.67
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 1,248,746,653.69 2.86
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 438,565,006.52 1.00
J 金融业 5,771,368,140.06 13.20
K
房地产 业
385,343,009.82 0.88
L
租赁和 商务 服务 业
198,543,015.06 0.45
M 科学研 究和 技术 服务 业 60,350,660.45 0.14
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- - 南方消费活力灵活配置混合型发起式 2015 年第 4 季度报告
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R 文化、 体育 和娱 乐业
5,544.64 0.00
S 综合 - -
合计 18,166,191,137.97 41.56
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601288 农业银 行 676,533,099 2,185,201,909.77 5.00
2 601989 中国重 工 105,776,917 994,303,019.80 2.27
3 601628 中国人 寿 34,367,716 972,950,039.96 2.23
4 601328 交通银 行 136,032,106 876,046,762.64 2.00
5 600519 贵州茅 台 3,617,503 789,302,979.57 1.81
6 600016 民生银 行 62,455,404 602,070,094.56 1.38
7 600104 上汽集 团 26,468,612 561,663,946.64 1.28
8 600036 招商银 行 25,655,671 461,545,521.29 1.06
9 600690 青岛海 尔 37,864,701 375,617,833.92 0.86
10 600887 伊利股 份 22,783,601 374,334,564.43 0.86
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注： 本基 金本 报告 期末 未持有 债券 投资 。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注： 本基 金本 报告 期 末未持 有债 券投 资。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。 南方消费活力灵活配置混合型发起式 2015 年第 4 季度报告
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5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的 投 资政 策
本基金 在进 行股 指期 货投 资时， 将根 据风 险管 理原 则，以 套期 保值 为主 要目 的，采 用流 动性 好、
交易活 跃的 期货 合约 ，通 过对证 券市 场和 期货 市场 运行趋 势的 研究 ，结 合股 指期货 的定 价模 型寻
求其合 理的 估值 水平 ， 与 现货资 产进 行匹 配， 通过 多头或 空头 套期 保值 等策 略进行 套期 保值 操作 。
基金管 理人 将充 分考 虑股 指期货 的收 益性 、 流 动性 及风险 性特 征， 运用 股指 期货对 冲系 统性 风险 、
对冲特 殊情 况下 的流 动性 风险， 如大 额申 购赎 回等 ；利用 金融 衍生 品的 杠杆 作用， 以达 到降 低投
资组合 的整 体风 险的 目的 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期没有出 现 被监管部门立 案调查， 或 在报告编制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 25,978,376.35
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,721,487.63
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 29,699,863.98
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注： 本基 金本 报告 期末 未持有 处于 转股 期的 可转 换债券 。
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600690 青岛海 尔 375,617,833.92 0.86 临时停 牌
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 40,010,014,427.67
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 40,010,014,427.67
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 9,960,079.84
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 9,960,079.84
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ） 0.02
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目
持有份 额总
数
持有份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额总
数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承
诺持有 期限
基金管 理人 固有 资
金
9,960,079.84 0.02 9,960,079.84 0.02
自合同生效之
日起不少于三
年 南方消费活力灵活配置混合型发起式 2015 年第 4 季度报告
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基金管 理人 高级 管
理人员
- - - - -
基金经 理等 人员 54,347.83 0.00 54,347.83 0.00
自合同生效之
日起不少于三
年
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,014,427.67 0.03 10,014,427.67 0.03
自合同生效之
日起不少于三
年
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、南 方消 费活 力灵 活配 置 混合型 发起 式证 券投 资基 金基金 合同 。
2 、南 方消 费活 力灵 活配 置 混合型 发起 式证 券投 资基 金托管 协议 。
3 、南 方消 费活 力灵 活配 置 混合型 发起 式证 券投 资基 金 2015 年4 季 度报 告原 文 。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 中心 区福 华一 路 6 号 免税 商务 大 厦31-33 楼
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
