南 方 安 心 保本 混 合 型 证券 投 资 基金2015 年
第 4 季 度 报告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 1 月21 日
南方安心保本混合 2015 年第 4 季度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金 托管 人招 商银行 股份 有限 公司
根据本 基金 合同 规定,于2016 年01 月19 日复 核了 本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报
告等内 容, 保证 复核 内容 不 存在虚 假 记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年10 月01 日 起至2015 年 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方安 心保 本混 合
交易代 码 202213
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 12 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,983,638,962.28 份
投资目 标
本基金 在保 障保 本周 期到 期时本 金安 全的 前提 下， 有
效控制 风险 ，追 求基 金资 产的稳 定增 值。
投资策 略
本基金 按照 时间 不变 性投 资组合 保险 （TIPP ，Time
Invariant Portfolio Protection ） 策略 进行 资产 配
置， 以实 现保 本和 增值 的 目标 。TIPP 策 略设 置了 一 条
保本投 资底 线， 该 底线 随 着投资 组合 收益 的增 加而 调
整。TIPP 策 略改 进了 CPPI 中保 本投 资底 线的 调整 方
式，每 当收 益率 达到 一定 的比率 并持 续一 段时 间后 ，
保本投 资底 线相 应提 高一 定比例， 以锁 定一 部分 前 期
投资收 益。
业绩比 较基 准
本基金 业绩 比较 基准 为： 三年期 定期 存款 税后 收益 率
+0.5% 。
风险收 益特 征
本基金 为保 本基 金， 属 于 证券投 资基 金中 的低 风险 品
种。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 重庆市 三峡 担保 集团 有限 公司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方安 心” 。 南方安心保本混合 2015 年第 4 季度报告
第 3 页 共 11 页
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 10 月1 日 － 2015 年 12 月31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 56,750,717.95
2. 本期 利润
111,106,207.48
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1282
4. 期末 基金 资产 净值 3,983,744,681.99
5. 期末 基金 份额 净值 1.000
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段 净值增 长率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 9.87% 0.62% 0.71% 0.01% 9.16% 0.61%
注： 根据 《南 方安 心保 本混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》以 及《 南方 安心 保本混 合型 证券 投资
基金保 本期 到期 操作 规则 及转入 下一 保本 期的 相关 规则的 提示 性公 告》 的相 关规定 ，本 基金 的第
一个保 本期 为三 年 ， 自2012 年 12 月 21 日至 2015 年12 月 21 日 止； 第二 个保 本 期为三 年 ， 自 2015
年12 月29 日至 2018 年12 月 29 日 止。
南方安心保本混合 2015 年第 4 季度报告
第 4 页 共 11 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
陈键
本 基 金 基
金 经 理 、
投 资 部 总
监
2012 年12
月21 日
- 15 年
硕士学 历 ， 具 有基 金从 业 资格 。2000
年加入 南方 基金 ，历 任行 业研究 员、
基金经理助理、投资部执行总监，
2014 年12 月至 今， 担 任投 资部总 监 。
2003 年 11 月-2005 年 6 月 ，任南 方
宝元基金经理；2004 年 3 月-2005
年 3 月 ， 任南 方现 金基 金 经理 ；2005
年 3 月-2006 年3 月 ， 任 南 方积配 基
金经理 ；2008 年 2 月至 2010 年 10
月， 任南 方盛 元基 金经 理 ；2006 年3
月至 2014 年 7 月， 任 天元 基金经 理；
2010 年10 月至 今， 任南 方 成份基 金
经理 ；2012 年 12 月至 今 ， 任南方 安
心基金 经理 ；2015 年 5 月 至今， 任
南方改 革机 遇基 金经 理。
刘文
良
本 基 金 基
金经理
2015 年12
月30 日
- 3 年
北京大 学金 融学 专业 硕士 ， 具有基 金
从业资 格。2012 年 7 月 加 入南方 基
金，具 有2 年半 固定 收益 研究经 验，
半年基 金经 理助 理经 验， 历 任固定 收
益部转 债研 究员 、 宏观 研 究员 、 信 用
分析师、南方永利基金经理助理；
2015 年 8 月至 今， 任南 方 永利基 金
经理 ；2015 年 12 月至 今 ， 任南方 弘
利、南 方安 心基 金经 理。 南方安心保本混合 2015 年第 4 季度报告
第 5 页 共 11 页
卢玉
珊
本 基 金 基
金经理
2015 年12
月30 日
- 7 年
清华大 学会 计学 硕士 ， 具 有 基金从 业
资格。2008 年 7 月 加入 南 方 基金 ，
历任研 究部 研究 员 、 高 级 研究员 ， 负
责纺织 服装 、 商 贸零 售的 行 业研究 工
作；2015 年 2 月至 2015 年 12 月，
任南方 成份 、 南 方安 心的 基 金经理 助
理；2015 年 5 月至 2015 年 12 月，
任南方改革机遇的基金经理助理；
2015 年12 月至 今， 任南 方 安心基 金
经理。
孟飞
本 基 金 基
金经理
2014 年9 月
19 日
2015 年12
月30 日
7 年
金融学硕士学历，具有基金从业资
格。 曾 担任 第一 创业 证券 公 司债券 交
易员 、 交 易经 理、 高级 交易 经理 。 2013
年 5 月 加入 南方 基金 ， 任 固 定收益 部
高级研 究员 ，2014 年 7 月 至今， 任
南方启 元基 金经 理；2014 年 7 月至
今， 任南 方 50 债 基金 经理 ；2014 年
7 月至今，任南方中票基金经理；
2014 年 9 月至 今， 任南 方 安心基 金
经理；2015 年 1 月 至今 ， 任南方 润
元基金 经理 。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 安心 保本混 合型 证券 投资 基金 合同》 的规 定， 本着 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原
则管理 和运 用基 金资 产， 在严格 控制 风险 的基 础上 ，为基 金持 有人 谋求 最大 利益。 本报 告期 内，
基金运 作整 体合 法合 规， 没有损 害基 金持 有人 利益 。基金 的投 资范 围、 投资 比例符 合有 关法 律法
规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 完 善
相应制 度及 流程 ，通 过系 统和人 工等 各种 方式 在各 业务环 节严 格 控 制交 易公 平执行 ，公 平对 待旗
下管理 的所 有基 金和 投资 组合。 南方安心保本混合 2015 年第 4 季度报告
第 6 页 共 11 页
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 内， 安心 权益 资产 的操作 策略 一方 面在 市场 波动期 间把 握机 会， 动态 调整资 产配 置比
例以规 避风 险和 参与 反弹 ，更重 要是 积极 寻找 结构 性机会 ，希 望通 过精 选个 股来谋 求中 期收 益，
基于对 配置 个股 的信 心， 总 体而 言仓 位较 三季 度有 所上升 。安 全资 产方 面， 经济下 行压 力大 ，信
用风险 上升 ，市 场信 用风 险偏好 下降 ，安 心基 金合 同规定 保本 期到 期资 产全 部变现 ，从 资产 价值
和流动 性角 度考 虑， 信用 债陆续 卖出 止盈 ，同 时对 流动性 好的 利率 债适 当增 加波段 操作 ，获 取利
率下行 过程 中的 收益 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
四季度 内 ， 沪 深300 指 数 上涨 约 16.49% ， 创 业板 指 数上涨 约 30.32%， 南方 安 心保本 基金 期间
净值上 涨 约9.87 ％ 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
15 年 12 月21 日， 安心 保 本结束 了第 一期 的运 作， 于 12 月 29 日开 启了 第 二 期的操 作。
展望宏 观环 境， 通胀 短期 企稳 ， 经济 增长 不能 靠刺 激走粗 放式 发展 老路 ，要 以提高 全要 素生
产率重 构经 济增 长新 动力 ， 大力 推进 结构 性改 革， 尤其是 去产 能、 去库 存、 去杠杆 、 降 成本、 补
短板等 五大 供给 侧改 革， 也意味 着需 降低 对未 来货 币大幅 放水 的期 望。 同时 汇率波 动风 险也 值得
警惕。
展望下 一阶 段的 市场 ，实 业面临 的经 营环 境更 加复 杂，信 息传 播速 度和 新事 物出现 频率 的加
快也都 使得 市场 短期 的趋 同性加 强， 进而 导致 波动 加剧。 市场 在 15 年 下半 年 经历了 估值 泡沫 过大
风险释 放的 过程 ，市 场参 与者的 信心 、情 绪和 未来 预期均 遭受 了较 大考 验， 从历史 经 验 看， 市场
的调整 修复 需要 时间 完成 ，企业 盈利 的基 本面 也需 要时间 恢复 ，单 纯靠 估值 提升获 得盈 利 的 上行
空间不 大， 未来 一段 时间 内的股 票市 场维 持震 荡筑 底的概 率偏 大， 在此 过程 中严格 控制 交易 成本 ，
坚持选 股标 准的 重要 性将 有所上 升， 我们 将继 续坚 持理性 投资 、 价 值投 资和 顺势而 为的 投资 理 念 。
风险偏 好较 低的 资金 占比 持续提 高会 带来 市场 风格 的转变 ，我 们一 方面 将继 续围绕 结构 改革
和高分 红率 等方 面挖 掘投 资机会 ，另 一方 面， 我们 也将积 极关 注部 分成 长股 随着股 价超 跌可 能带南方安心保本混合 2015 年第 4 季度报告
第 7 页 共 11 页
来的投 资机 会。
安全资 产方 面，2015 年 底 的中央 经济 工作 会议 确定 供给侧 改革 和需 求侧 托底 的基调 ，2016
年上半 年经 济下 行压 力依 然较大 ，通 胀维 持低 位， 货币政 策维 持宽 松格 局， 虽然不 会大 幅放 水，
但资金 利率 稳定 性明 显上 升，市 场信 用风 险偏 好下 降，在 缺少 低风 险、 高收 益资产 的情 况下 ，资
金仍持 续流 入债 市， 上述 因素有 利于 债券 市场 ，同 时我们 也注 意到 目前 债券 绝对收 益率 已经 降至
历史较 低水 平， 未来 利率 下行的 斜率 将明 显减 小， 波动加 大， 需要 关注 财政 政策刺 激力 度、 大宗
商品价 格、 美联 储加 息、 汇率波 动等 潜在 风险 因素 ，在新 的保 本期 初期 ，坚 持稳健 操作 原则 ，逐
渐积累 安全 垫， 以中 短期 限、中 高评 级信 用债 为主 ，耐心 等待 提高 仓位 或久 期的机 会， 少量 参与
长端利 率债 的阶 段性 行情 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 36,072,992.80 0.90
其中： 股票
36,072,992.80 0.90
2 固定收 益投 资
7,091,000.00 0.18
其中： 债券
7,091,000.00 0.18
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
2,663,900,000.00 66.50
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
232,662,912.28 5.81
7 其他资 产 1,066,281,547.80 26.62
8 合计 4,006,008,452.88
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 3,909,063.57 0.10
B
采矿业 - - 南方安心保本混合 2015 年第 4 季度报告
第 8 页 共 11 页
C
制造业 27,989,809.00 0.70
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
41.75 0.00
E
建筑业 - -
F
批发和 零售 业 6,904.30 0.00
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 4,167,168.00 0.10
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
6.18 0.00
J
金融业 - -
K
房地产 业 - -
L
租赁和 商务 服务 业 - -
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 36,072,992.80 0.91
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 601566 九牧王 185,500 4,240,530.00 0.11
2 002665 首航节 能 131,300 4,004,650.00 0.10
3 600501 航天晨 光 150,400 3,970,560.00 0.10
4 000418 小天鹅 Ａ 165,400 3,969,600.00 0.10
5 601021 春秋航 空 64,800 3,952,800.00 0.10
6 300120 经纬电 材 226,600 3,949,638.00 0.10
7 000895 双汇发 展 193,500 3,949,335.00 0.10
8 002321 华英农 业 295,917 3,909,063.57 0.10
9 601616 广电电 气 453,600 3,905,496.00 0.10
10 600026 中海发 展 23,200 214,368.00 0.01
南方安心保本混合 2015 年第 4 季度报告
第 9 页 共 11 页
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 7,091,000.00 0.18
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 7,091,000.00 0.18
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称
数量
（张）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 122964 09 龙 湖债 70,000 7,091,000.00 0.18
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 参与 股指 期货 的投 资应符 合基 金合 同规 定的 保本策 略和 投资 目标 。本 基金在 股指 期货
投资中 主要 遵循 有效 管理 投资策 略， 主要 采用 流动 性好、 交易 活跃 的期 货合 约，通 过对 现货 和期
货市场 运行 趋势 的研 究， 结合股 指期 货定 价模 型寻 求其 合 理估 值水 平， 与现 货资产 进行 匹配 ，通南方安心保本混合 2015 年第 4 季度报告
第 10 页 共 11 页
过多头 或空 头套 期保 值等 策略进 行套 期保 值操 作。
（2） 利用股 指期 货调 整风 险资 产的比 例和 投资 组合 的 β 值
本基金 管理 人将 根 据TIPP 策略与 市场 的变 化不 断调 整风险 资产 和安 全资 产之 间的比 例。 在需
要调整 风险 资产 的头 寸时 ，本基 金将 适当 通过 买卖 股指期 货对 风险 资产 头寸 进行调 整。 当 需 要增
加风险 资产 头寸 时， 通过 做多股 指期 建立 多头 头寸 ；反之 ，当 需要 降低 风险 资产头 寸时 ，通 过做
空股指 期货 建立 股指 期货 空头头 寸。 另一 方面 ，本 基金管 理人 还将 利用 股指 期货调 整投 资组 合的
β值， 利用 股指 期货 在弱 市中降 低风 险资 产组 合的 β 值， 在强 市中 提高 风险 资产组 合的 β值 ，以
提升组 合的 业绩 表现 。
（2） α 策略
在投资 组合 中分 离出 系统 风险， 寻求 具有 长期 稳定 的 超额收 益的 投资 品种,并 利 用股指 期货 规
避股票 市场 的系 统风 险。
本基金 的股 指期 货投 资将 充分考 虑股 指期 货的 收益 性、流 动性 及风 险特 征， 通过资 产配 置、
品种选 择， 谨慎 进行 投资 ，以降 低投 资组 合的 整体 风险。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、 处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 386,840.03
2 应收证 券清 算款 1,065,583,509.50
3 应收股 利 -
4 应收利 息 311,198.27
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,066,281,547.80
南方安心保本混合 2015 年第 4 季度报告
第 11 页 共 11 页
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中 存 在流 通受限 情况 的说明
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 808,763,468.89
报告期 期间 基金 总申 购份 额 3,579,900,753.91
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 423,745,764.51
报告期期间 基金拆分 变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
18,720,503.99
报告期 期末 基金 份额 总额 3,983,638,962.28
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有 资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 《南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
2 、 《南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
3 、 南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金 2015 年 4 季 度报告 原文 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 中心 区福 华一 路 6 号 免税 商务 大 厦31-33 楼
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
