诺安聚利债 券型证券投 资基金
2015 年第4 季度报告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 诺安基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 1 月21 日
诺安聚利债券 2015 年第 4 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 1 月 18 日 复核 了本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2015 年10 月1 日 起至 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 诺安聚 利债 券
交易代 码 000736
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年11 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额 580,535,912.26 份
投资目 标
在严格 控制 风险 和保 持资 产流动 性的 基础 上， 通过 积极主 动的 投
资管理 ，追 求较 高的 当期 收益和 长期 回报 ，力 争实 现基金 资产 的
长期稳 健增 值。
投资策 略
1、 资产 配置 策略
本基金 在宏 观经 济趋 势研 究、 货币 及财 政政 策趋 势 研究的 基础 上，
以中长 期利 率趋 势分 析和 债券市 场供 求关 系研 究为 核心， 自上 而
下地决 定债 券组 合久 期、 动态调 整各 类金 融资 产比 例，结 合收 益
率水平 曲线 形态 分析 和类 属资产 相对 估值 分析 ，优 化债券 组合 的
期限结 构和 类属 配置 。
（1）组 合久 期配 置策 略
本基金 通过 对宏 观经 济形 势、财 政及 货币 政策 、利 率环境 、债 券
市场资 金供 求等 因素 的分 析，主 动判 断利 率和 收益 率曲线 可能 移
动的方 向和 方式 ，并 据此 确定固 定收 益资 产组 合的 平均久 期。 原
则上， 利率 处于 上行 通道 时，缩 短目 标久 期； 利率 处于下 降通 道
时，则 延长 目标 久期 。
（2）期 限结 构配 置策 略
本基金 在确 定固 定收 益组 合平均 久期 的基 础上,将对债 券 市场 收
益率期 限结 构进 行分 析, 预 测收益 率期 限结 构的 变化 方式, 根 据收
益率曲 线形 态变 化确 定合 理的组 合期 限结 构, 包 括采用 子 弹策 略、诺安聚利债券 2015 年第 4 季度 报告
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哑铃策 略和 梯形 策略 等， 在长期 、中 期和 短期 债券 间进行 动态 调
整，以 从收 益率 曲线 的形 变和不 同期 限债 券价 格的 相对变 化中 获
利。
（3）类 属资 产配 置策 略
受信用 风险 、税 赋水 平、 市场流 动性 、市 场风 险等 不同因 素的 影
响，国 债、 央票 、金 融债 、企业 债、 公司 债、 短期 融资券 等不 同
类属的 券种 收益 率变 化特 征存在 明显 的差 异， 并表 现出不 同的 利
差变化 趋势 。基 金管 理人 将分析 各类 属券 种的 利差 变化趋 势， 合
理配置 并灵 活调 整不 同类 属券种 在组 合中 的构 成比 例，通 过对 类
属的合 理配 置力 争获 取超 越基准 的收 益率 水平 。
2、 债券 个券 投资 策略
（1）利 率策 略
本基金 将通 过全 面研 究和 分析宏 观经 济运 行情 况和 金融市 场资 金
供求状 况变 化趋 势及 结构 ，结合 对财 政政 策、 货币 政策等 宏观 经
济政策 取向 的研 判， 从而 预测出 金融 市场 利率 水平 变动趋 势。 在
此基础 上， 结合 期限 利差 与凸度 综合 分析 ，制 定出 具体的 利率 策
略。
（2）信 用策 略
信用品 种收 益率 的主 要影 响因素 为利 率品 种基 准收 益与信 用利
差。信 用利 差是 信用 产品 相对国 债、 央行 票据 等利 率产品 获取 较
高收益 的来 源。 信用 利差 主要受 两方 面的 影响 ，一 方面为 债券 所
对应信 用等 级的 市场 平均 信用利 差水 平， 另一 方面 为发行 人本 身
的信用 状况 。基 金管 理人 将据此 制定 相应 的信 用品 种投资 策略 。
（3）动 态增 强策 略
在以上 债券 投资 策略 的基 础上， 本基 金还 将根 据债 券市场 的动 态
变化， 运用 骑乘 收益 率曲 线策略 、息 差放 大策 略和 换券策 略等 ，
进行增 强性 的主 动投 资， 以提高 债券 组合 的收 益。
业绩比 较基 准 本基金 的业 绩比 较基 准为 ：中债 综合 指数(全价)。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中较 低风 险的基 金品 种，
其风险 收益 预期 高于 货币 市场基 金， 低于 股票 型基 金和混 合型 基
金。
基金管 理人 诺安基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 诺安聚 利债 券A 诺安聚 利债 券C
下属分 级基 金的 交易 代码 000736 000737
报告期 末下 属分 级基 金的
份额总 额
506,324,403.50 份 74,211,508.76 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 10 月1 日 － 2015 年 12 月31 日 ） 诺安聚利债券 2015 年第 4 季度 报告
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诺安聚 利债 券A 诺安聚 利债 券C
1．本期 已实 现收 益 10,749,194.81 2,976,927.48
2． 本期 利润 17,645,764.46 3,449,151.15
3． 加权 平均 基金 份额 本期利 润 0.0377 0.0179
4． 期末 基金 资产 净值 558,152,458.81 81,300,754.74
5． 期末 基金 份额 净值 1.102 1.096
注： ① 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用,计入 费用 后实 际收益 水 平要 低于 所列
数字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入(不含 公允 价值变 动 收益) 扣除 相关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
诺安聚利债券A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
3.57% 0.09% 1.81% 0.08% 1.76% 0.01%
诺安聚利债券C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
3.49% 0.10% 1.81% 0.08% 1.68% 0.02%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 中债 综合 指数 （全 价）
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
诺安聚利债券A 诺安聚利债券 2015 年第 4 季度 报告
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诺安聚利债券C
注：① 本基 金建 仓期 为6 个月， 建仓 期结 束时 各项 资产配 置比 例符 合合 同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限 证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日
期 诺安聚利债券 2015 年第 4 季度 报告
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谢志
华
固定收益 部总
监、 总 裁助 理，
诺安纯债 定期
开放债券 基金
经理、诺 安鸿
鑫保本混 合基
金经理、 诺安
信用债券 一年
定期开放 债券
基金经理 、诺
安稳固收 益一
年期定期 开放
债券基金经
理、诺安 泰鑫
一年定期 开放
债券基金经
理、诺安 优化
收益债券 基金
经理、诺 安永
鑫一年定 期开
放债券基 金经
理、诺安 保本
混合基金经
理、诺安 汇鑫
保本混合 基金
经理、诺 安聚
利债券基 金经
理、诺安 裕鑫
收益定期 开放
债券基金经
理、诺安 利鑫
保本混合 基金
经理、诺 安景
鑫保本混 合基
金经理
2014 年11
月13 日
- 10
理学硕 士， 具有 基金 从业 资格。 曾先
后任职 于华 泰证 券有 限责 任公司、 招
商基金 管理 有限 公司， 从事 固定收 益
类品种 的研 究、 投资 工作。 曾于2010
年 8 月至 2012 年 8 月任 招商 安 心收
益债券型证券投资基金基金经理，
2011 年3 月至2012 年8 月任 招 商安
瑞进取债券型证券投资基金基金经
理。2012 年 8 月加 入诺 安基 金 管理
有限公 司， 任投 资经 理， 现 任固定 收
益部总 监、 总裁 助理 。2013 年 5 月
起任诺安鸿鑫保本混合型证券投资
基金及诺安纯债定期开放债券型证
券投资 基金 基金 经理 ，2013 年 6 月
起任诺安信用债券一年定期开放债
券型证券投资基金基金经理，2013
年 8 月 起任诺 安稳固 收益 一年期定
期开放债券型证券投资基金基金经
理，2013 年11 月起 任诺 安泰 鑫 一年
定期开放债券型证券投资基金基金
经理，2013 年 12 月起 任诺 安优化 收
益债券型证券投资基金基金经理，
2014 年 6 月起 任诺 安永 鑫收 益 一年
定期开放债券型证券投资基金基金
经理，2014 年 11 月起 任诺 安保本 混
合型证 券投 资基 金、 诺 安汇 鑫保本 混
合型证券投资基金及诺安聚利债券
型证券 投资 基金 基金 经理， 2015 年 3
月起任诺安裕鑫收益两年定期开放
债券型 证券 投资 基金 基金 经理， 2015
年 12 月起 任诺 安利 鑫保 本混 合 型证
券投资基金基金经理和诺安景鑫保
本混合 型证 券投 资基 金基 金经理 。
注：① 此处 基金 经理 的任 职日期 为基 金合 同生 效之 日；
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定等 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 间, 诺安 聚利 债券 型 证券投 资基 金管 理人 严格 遵守了 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金
法》及 其他 有关 法律 法规, 遵守了 《诺 安聚 利债 券型 证券投 资基 金基 金合 同》 的规定,遵守 了本 公
司管理 制度 。本 基金 投资 管理未 发生 违法 违规 行为 。 诺安聚利债券 2015 年第 4 季度 报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根 据 中国 证监会 2011 年修订 的 《 证券 投资 基金 管理公 司 公平 交易 制度 指导 意见 》 ， 本公 司更
新并完 善了 《诺 安基 金管 理有限 公司 公平 交易 制度 》。制 度的 范围 包括 境内 上市股 票、 债券 的一
级市场 申购 、二 级市 场交 易等投 资管 理活 动， 同时 涵盖投 资授 权、 研究 分析 、投资 决策 、交 易执
行、业 绩评 估等 投资 管理 活动相 关的 各个 环节 。
投资研 究方 面， 公司 设立 全公司 所有 投资 组合 适用 的证券 备选 库， 在此 基础 上，不 同投 资组
合根据 其投 资目 标、 投资 风格和 投资 范围 的不 同， 建立不 同投 资组 合的 投资 对象备 选库 和交 易对
手备选 库； 公司 拥有 健全 的投资 授权 制度 ，明 确投 资决策 委员 会、 投资 总监 、投资 组合 经理 等各
投资决 策主 体的 职责 和权 限划分 ，投 资组 合经 理在 授权范 围内 可以 自主 决策 ，超过 投资 权限 的操
作需要 经过 严格 的审 批程 序；公 司建 立了 统一 的研 究管理 平台 ，所 有内 外部 研究报 告均 通过 该研
究管理 平台 发布 ，并 保障 该平台 对所 有研 究员 和投 资组合 经理 开放 。
交易执 行方 面， 对于 场内 交易， 基金 管理 人在 投资 交易系 统中 设置 了公 平交 易功能 ，交 易中
心按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则执 行所 有指 令， 如果多 个投 资组 合在 同一 时点就 同一 证券 下达
了相同 方向 的投 资指 令， 并且市 价在 指令 限价 以内 ，投资 交易 系统 自动 将该 证券的 每笔 交易 报单
都自动 按比 例分 拆到 各投 资组合 ；对 于债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行 股票 申购等 非集 中竞 价交
易的交 易分 配， 在参 与申 购之前 ，各 投资 组合 经理 独立地 确定 申购 价格 和数 量，并 将申 购指 令下
达给交 易中 心。 公司 在获 配额度 确定 后， 按照 价格 优先的 原则 进行 分配 ，如 果申购 价格 相同 ，则
根据该 价位 各投 资组 合的 申购数 量进 行比 例分 配； 对于银 行间 市场 交易 、固 定收益 平台 、交 易所
大宗交 易， 投资 组合 经理 以该投 资组 合的 名义 向交 易中心 下达 投资 指令 ，交 易中心 向银 行间 市场
或交易 对手 询价 、成 交确 认，并 根据 “时 间优 先、 价格优 先” 的原 则保 证各 投资组 合获 得公 平的
交易机 会。
本报告 期内 ，公 平交 易制 度总体 执行 情况 良好 ，未 发现违 反公 平交 易制 度的 情况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量不 存在 超过 该证 券当 日成交 量 的5% 的情
况。
诺安聚利债券 2015 年第 4 季度 报告
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年 四季 度， 国 内 经济延 续 弱势。12 月 份， 美联 储不出 意外 重启 加息 ， 中 国央行 一方 面放
缓 降 息节 奏， 另 一方 面维持 国 内银 行体 系资 金较 宽裕 的 局面。 债市 出现 风格切 换 ： 利率 债走 出一
波快牛 行情,信用 风险 事件更 加 频繁 ，低 评级 债券 信用 利 差扩 大。
投资运 作上 ，诺 安聚 利保 持了杠 杆比 例， 维持 了较 高的利 率债 比例 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 诺安 聚利 债券A 基 金份 额净 值为 1.102 元,本报 告期 基金 份额净 值 增长 率为
3.57% ； 截至 报告 期末 ，诺安 聚 利债券 C 基金 份额 净值 为 1.096 元, 本 报告 期基金 份 额净 值增 长率
为3.49%；业 绩比 较基 准中 债 综合 指数 收益 率为 1.81% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2016 年 一季 度债 券市场 ， 基 本面 对债 市的 支撑仍 在， 资产 荒背 景下 ， 对优 质 债券 的需 求
依 然 旺盛。 经济 下行 趋势下 ， 信 用风 险需 要关 注。 此 外， 汇率 走势 对债 市的影 响 也需 要持 续跟 踪。
诺安聚 利将 在配 置的 基础 上，积 极寻 找潜 在的 交易 性机会 。同 时将 继续 加强 对持仓 债券 信用
资质的 跟踪 管理 ，严 控信 用风险 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 未出 现连续 二十 个工 作日 出现 基金份 额持 有人 数量 不满 二百人 或者 基金
资产净 值低 于五 千万 元的 情形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
711,299,200.00 92.91
其中： 债券
711,299,200.00 92.91
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
35,000,252.50 4.57
其 中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融 资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,871,048.32 0.38 诺安聚利债券 2015 年第 4 季度 报告
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7 其他资 产
16,435,654.96 2.15
8 合计
765,606,155.78
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 187,769,000.00 29.36
其中： 政策 性金 融债 187,769,000.00 29.36
4 企业债 券 151,746,200.00 23.73
5 企业短 期融 资券 40,435,000.00 6.32
6 中期票 据 331,349,000.00 51.82
7 可转债 - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 711,299,200.00 111.24
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 140228 14 国开 28 500,000 52,705,000.00 8.24
2 150213 15 国开 13 500,000 52,105,000.00 8.15
3 1580016 15 新郑 债 01 400,000 42,940,000.00 6.72
4 101462017 14 轻纺 MTN001 300,000 33,357,000.00 5.22
5 1480586 14 绍柯 开债 300,000 32,670,000.00 5.11
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 诺安聚利债券 2015 年第 4 季度 报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本 基金 本报 告期投 资的 前十 名证券 的发 行主体,本 报告期 没有 出现被 监管 部
门 立案 调查的 情形,也没 有出 现在报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的
情 形。
5.10.2 本 基金 本报告 期投 资的前 十名 股票中 没有 超出基 金合 同规定 的股 票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 51.97
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 16,114,201.12
5 应收申 购款 321,401.87
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 16,435,654.96
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份 诺安聚利债券 2015 年第 4 季度 报告
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项目 诺安聚 利债 券A 诺安聚 利债 券C
报告期 期初 基金 份额 总额 529,730,060.70 344,515,257.11
报告期 期间 基金 总申 购份 额 137,018,469.17 419,216,623.93
减:报告 期期 间基 金总 赎回份 额 160,424,126.37 689,520,372.28
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 506,324,403.50 74,211,508.76
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转出 份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报 告期 内基 金管 理 人没有 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
基金管 理人 于2015 年12 月19 日发 布了 《 诺安 基金 管理有 限公 司关 于增 聘高 级管理 人员 的 公
告 》 的公 告，自 2015 年12 月19 日起 ，增 聘曹 园先生 为 公司 副总 经理 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
①中国 证券 监督 管理 委员 会批准 诺安 聚利 债券 型证 券投资 基金 募集 的文 件。
②《诺 安聚 利债 券型 证券 投资基 金基 金合 同》 。
③《诺 安聚 利债 券型 证券 投资基 金托 管协 议》 。
④基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照。
⑤诺安 聚利 债券 型证 券投 资基 金2015 年第 四季 度报告 正 文。
⑥报告 期内 诺安 聚利 债券 型证券 投资 基金 在指 定报 刊上披 露的 各项 公告 。
9.2 存放 地点
基金管 理人 、基 金托 管人 住所。
9.3 查阅 方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 致电 本基 金管 理人 全国统 一客 户服 务电 话：400-888-8998，
亦可至 基金 管理 人网 站 www.lionfund.com.cn 查阅 详情。
诺安聚利债券 2015 年第 4 季度 报告
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诺安基金管理有限公司
2016 年1 月21 日
