诺安研究精 选股票型证 券投资基金
2015 年第4 季度报告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 诺安基金管 理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 1 月21 日
诺安研究精选股票 2015 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于2016 年 1 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2015 年10 月1 日 起至 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 诺安研 究精 选股 票
交易代 码 320022
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年3 月 30 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,113,397,636.25 份
投资目 标
本基 金 通过 深入 研究 挖掘 具有长 期发 展潜 力的 行业 和上市 公司 ，
分享其 在中 国经 济增 长的 大背景 下的 可持 续性 增长 ， 力争实 现基
金资产 的长 期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 充分 发挥 基金 管理 人的研 究优 势， 将科 学、 规 范的选 股方
法与积 极主 动的 投资 风格 相结合 ， 采 用 “自 下而 上” 精选个 股策
略 ， 同时 辅以 “自 上而 下” 资 产配 置和 行业 配置 策略 ， 在有 效控
制风险 的前 提下 ，实 现基 金资产 的长 期稳 定增 值。
1、 大类 资产 配置 策略
本基金 将采 取战 略性 资产 配置和 战术 性资 产配 置相 结合的 资产
配置策 略， 根据 市场 环境 的变化 ， 在 长期 资产 配置 保持稳 定的 前
提下， 积极 进行 短期 资产 灵活配 置， 力图 通过 时机 选择构 建在 承
受一定 风险 前提 下获 取较 高收益 的资 产组 合。
2、 股票 投资 策略
本基金 依托 基金 管理 人的 研究平 台， 遵循 科学 、 系 统 的研究 方法
和决策 机制 ， 研 究公 司的 基 本面， 发掘 企业 价值 的核 心 驱动因 素，
优选个 股。
3、 债券 投资 策略
本基金 通过 对宏 观经 济、 货币政 策、 财政 政策、 资 金流动 性等 影
响市场 利率 的主 要因 素进 行深入 研究 ， 结 合新 券发 行情况 ， 综 合诺安研究精选股票 2015 年第 4 季度报告
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分析市 场利 率和 信用 利差 的变动 趋势 ， 采 取久 期调 整、 收 益率 曲
线配置 和券 种配 置等 积极 投资策 略， 把握 债券 市场 投资机 会， 以
获取稳 健的 投资 收益 。
4、 资产 支持 证券 投资 策略
包括 资产 抵押 贷款 支持 证券 （ABS ） 、 住 房抵 押贷 款支 持证券 （MBS ）
等在内 的资 产支 持证 券， 其 定价受 多种 因素 影响 ， 包 括 市场利 率、
发行条 款、 支持 资产的构成 及 质量 、 提 前偿 还 率等。 本 基金 将深
入分析 上述 基本 面因 素， 并 辅助采 用蒙 特卡 洛方 法等 数量化 定价
模型， 评估 其内 在价 值。
5、 权证 投资 策略
本基金 将主 要运 用价 值发 现策略 和套 利交 易策 略等 。 作为辅 助性
投资工 具， 我们 将结 合自 身资产 状况 审慎 投资 ， 力 图获得 最佳 风
险调整 收益 。
6、 股指 期货 投资 策略
本基金 在进 行股 指期 货投 资时， 将根 据风 险管 理原 则， 以 套期 保
值为主 要目 的， 采用流 动 性好、 交易 活 跃的 期 货合约 ， 通过 对证
券市场 和期 货市 场运 行趋 势的研 究， 结合 股指 期货 的 定价模 型寻
求其合 理的 估值 水平 ， 与 现货资 产进 行匹 配， 通过 多头或 空头 套
期保值 等策 略进 行套 期保 值操作 。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 沪深300 指 数与 中证 全债 指数的 混合
指数， 即：90%×沪深 300 指数+10%× 中 证全 债指 数。
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 风 险和收 益高 于货 币市 场基 金、 债 券型 基
金和混 合型 基金 ，具 有较 高风险 、较 高预 期收 益的 特征。
基金管 理人 诺安基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
注： 原 “诺 安中 小板 等权 重交易 型开 放式 指数 证券 投资基 金联 接基 金” 的基 金合同 生效 日 为2012
年12 月 10 日, 2015 年3 月30 日《 诺安 研究 精选 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》生 效,“ 诺安 中
小板等 权重 交易 型开 放式 指数证 券投 资基 金联 接基 金”转型 为“诺 安研 究精 选股票 型证 券投 资基
金”。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年10 月1 日 － 2015 年12 月31 日 ）
1.本 期已 实现 收益 17,372,920.09
2.本期 利润
321,133,944.26
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.2647
4.期末 基金 资产 净值 1,133,394,996.96
5.期末 基金 份额 净值 1.018
注： ① 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用,计入 费用 后实 际收益 水 平要 低于 所列诺安研究精选股票 2015 年第 4 季度报告
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数字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入(不含 公允 价值变 动 收益) 扣除 相关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
③ 本 基金于 2015 年3 月27 日 （ 份额 折算 日） 进行 了份 额 折算， 折算 后基 金份额 净 值为 1.000 元。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 34.12% 1.79% 15.12% 1.51% 19.00% 0.28%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为: 90%×沪深 300 指数+10%× 中 证全 债指 数。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：①2015 年3 月30 日 （含当 日） 起， 本基 金转 型为“ 诺安 研究 精选 股票 型证券 投资 基金 ”，
转型后 ，本 基金 的业 绩比 较基准 为: 90%×沪深 300 指数+10%× 中 证全 债指 数。
② 本 基金 的建 仓期为 6 个月 ， 建仓 期结 束时 本基 金投 资 于股 票资 产的 比例 略低 于 基金 资产的 80% ，
基 金 管理 人已在 10 个交 易日内 进行 调整 。除 此以 外，建 仓期 结束 时本 基金 其他各 项资 产配 置比
例符合 合同 规定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组 ） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期 诺安研究精选股票 2015 年第 4 季度报告
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王创练
研究部总
监、总裁
助理，诺
安研究精
选股票基
金经理
2015 年3 月
30 日
- 19
博士，曾先后任职于
特区证券研究所、南
方证券研究所、长城
基金管理有限公司，
2008 年 3 月加 入诺 安
基金管理有限公司，
历任研究部副总监。
现任研究部总监、总
裁助理 ，2015 年 3 月
起任诺安研究精选股
票型证券投资基金基
金经理 。
注：① 此处 基金 经理 的任 职日期 为基 金合 同生 效之 日;
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定 等。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 间， 诺安 研究 精选 股票型 证券 投资 基金 管理 人严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资
基金法 》及 其他 有关 法律 法规， 遵守 了《 诺安 研究 精选股 票型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定，
遵守了 本公 司管 理制 度。 本基金 投资 管理 未发 生违 法违规 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根 据 中国 证监会 2011 年修订 的 《 证券 投资 基金 管理公 司 公平 交易 制度 指导 意见 》 ， 本公 司更
新并完 善了 《诺 安基 金管 理有限 公司 公平 交易 制度 》。制 度的 范围 包括 境内 上市股 票、 债券 的一
级市场 申购 、二 级市 场交 易等投 资管 理活 动， 同时 涵盖投 资授 权、 研究 分析 、投资 决策 、交 易执
行、业 绩评 估等 投资 管理 活动相 关的 各个 环节 。
投资研 究方 面， 公司 设立 全公司 所有 投资 组合 适用 的证券 备选 库， 在此 基础 上，不 同投 资组
合根据 其投 资目 标、 投资 风格和 投资 范围 的不 同， 建立不 同投 资组 合的 投资 对象备 选库 和交 易对
手备选 库； 公司 拥有 健全 的投资 授权 制度 ，明 确投 资决策 委员 会、 投资 总监 、投资 组合 经理 等各
投资决 策主 体的 职责 和权 限划分 ，投 资组 合经 理在 授权范 围内 可以 自主 决策 ，超过 投资 权限 的操
作需要 经过 严格 的审 批程 序；公 司建 立了 统一 的研 究管理 平台 ，所 有内 外部 研究报 告均 通过 该研
究管理 平台 发布 ，并 保障 该平台 对所 有研 究员 和投 资组合 经理 开放 。
交易执 行方 面， 对于 场内 交易， 基金 管理 人在 投资 交易系 统中 设置 了公 平交 易功能 ，交 易中
心按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则执 行所 有指 令， 如果多 个投 资组 合在 同一 时点就 同一 证券 下达
了相同 方向 的投 资指 令， 并且市 价在 指令 限价 以内 ，投资 交易 系统 自动 将该 证券的 每笔 交易 报单诺安研究精选股票 2015 年第 4 季度报告
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都自动 按比 例分 拆到 各投 资组合 ；对 于债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行 股票 申购等 非集 中竞 价交
易的交 易分 配， 在参 与申 购之前 ，各 投资 组合 经理 独立地 确定 申购 价格 和数 量，并 将申 购指 令下
达给交 易中 心。 公司 在获 配额度 确定 后， 按照 价格 优先的 原则 进行 分配 ，如 果申购 价格 相同 ，则
根据该 价位 各投 资组 合的 申购数 量进 行比 例分 配； 对于银 行间 市场 交易 、固 定收益 平台 、交 易所
大宗交 易， 投资 组合 经理 以该投 资组 合的 名义 向交 易中心 下达 投资 指令 ，交 易中心 向银 行间 市场
或交易 对手 询价 、成 交确 认，并 根据 “时 间优 先、 价格优 先” 的原 则保 证各 投资组 合获 得公 平的
交易机 会。
本报告 期内 ，公 平交 易制 度总体 执行 情况 良好 ，未 发现违 反公 平交 易制 度的 情况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量不 存在 超过 该证 券当 日成交 量 的5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 第 四季 度， 在政 府的强 力 呵护 下， 证 券市 场明显 反 弹。 本 基金 净值 上涨 34.12% 。 策略 上，
本基金 在精 选个 股的 基础 上，对 题材 股参 与力 度有 所加强 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为1.018 元。 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为34.12%，同 期
业绩比 较 基准 收益 率为 15.12%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
利率下 行， 居民 储蓄 资产 重新分 配是 我国 证券 市场 最大的 支撑 因素 。受 资产 荒影响 ，银 行同
业、理 财、 大资 管也 有大 量资金 对证 券市 场兴 趣浓 厚。当 然， 我们 的证 券市 场也面 临一 些调 整的
压力， 这些 压力 一方 面来 自实体 经济 的产 能过 剩和 经济转 型， 另一 方面 来自 注册制 、限 售股 解禁
及大股 东减 持。 此外 ，管 制政策 的多 变也 增加 了证 券市场 的不 确定 性。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 未出 现连续 二十 个工 作日 出现 基金份 额持 有人 数量 不满 二百人 或者 基金
资产净 值低 于五 千万 元的 情形。 诺安研究精选股票 2015 年第 4 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,041,563,069.30 91.02
其中： 股票
1,041,563,069.30 91.02
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
101,348,941.53 8.86
8 其他资 产
1,401,154.11 0.12
9 合计
1,144,313,164.94
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 39,121,656.49 3.45
B 采矿业 85,432,791.92 7.54
C 制造业 617,753,418.78 54.50
D
电 力、 热力 、 燃 气及 水生产 和 供应
业
21,520,000.00 1.90
E 建筑业 9,387,000.00 0.83
F 批发和 零售 业 129,494,478.80 11.43
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 41,065,200.00 3.62
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信 息 传输、 软件 和信 息技术 服 务业 51,441,658.00 4.54
J 金融业 15,504,000.00 1.37
K
房地产 业
13,076,376.00 1.15
L
租赁和 商务 服务 业
9,897,449.31 0.87
M 科学研 究和 技术 服 务业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 7,869,040.00 0.69
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- - 诺安研究精选股票 2015 年第 4 季度报告
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S 综合 - -
合计 1,041,563,069.30 91.90
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000963 华东医 药 1,024,530 83,970,478.80 7.41
2 002197 证通电 子 2,603,971 69,473,946.28 6.13
3 600079 人福医 药 2,584,604 57,533,285.04 5.08
4 300296 利亚德 2,241,983 56,049,575.00 4.95
5 002004 华邦健 康 3,552,157 50,263,021.55 4.43
6 000078 海王生 物 1,900,000 45,524,000.00 4.02
7 601021 春秋航 空 673,200 41,065,200.00 3.62
8 002299 圣农发 展 1,390,651 30,580,415.49 2.70
9 000571 新大洲 Ａ 3,635,900 30,177,970.00 2.66
10 000919 金陵药 业 1,421,414 24,448,320.80 2.16
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。 诺安研究精选股票 2015 年第 4 季度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 本报告 期投 资的前 十名 证券的 发行 主体, 本 报告 期没 有出现 被监 管部 门
立 案调 查的情 形, 也 没有 出现 在报告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情
形。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 中, 没 有投 资于超 出基 金合 同规定 备选 股票库 之外 的
股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,194,204.48
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 30,668.68
5 应收申 购款 176,280.95
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,401,154.11
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末持 有的 前十名 股票 中无 流通 受限 的情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。 诺安研究精选股票 2015 年第 4 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,272,436,826.37
报告期 期间 基金 总申 购份 额 30,801,218.22
减:报告 期期 间基 金总 赎回份 额 189,840,408.34
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,113,397,636.25
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额,总赎 回份额 含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
基金管 理人 于2015 年12 月19 日发 布了 《 诺安 基金 管理有 限 公司 关于 增聘 高级 管 理人 员的公
告 》 的公 告，自 2015 年12 月19 日起 ，增 聘曹 园先生 为 公司 副总 经理 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
①中国 证券 监督 管理 委员 会批准 原诺 安中 小板 等权 重交易 型开 放式 指数 证券 投资基 金联 接基
金公开 募集 的文 件。
②中国 证券 监督 管理 委员 会核准 原诺 安中 小板 等权 重交易 型开 放式 指数 证券 投资基 金联 接基
金转型 为诺 安研 究精 选股 票型证 券投 资基 金的 批复 。
③《诺 安研 究精 选股 票型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
④《诺 安研 究精 选股 票型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
⑤基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照。
⑥诺安 研究 精选 股票 型证 券 投 资基金 2015 年第 四季度 报 告正 文。
⑦报告 期内 诺安 研究 精选 股票型 证券 投资 基金 在指 定报刊 上披 露的 各项 公告 。
9.2 存放 地点
基金管 理人 、基 金托 管人 住所。 诺安研究精选股票 2015 年第 4 季度报告
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9.3 查阅 方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 致电 本基 金管 理人 全国统 一客 户服 务电 话：400-888-8998，
亦可至 基金 管理 人网 站 www.lionfund.com.cn 查阅 详情。
诺安基金管理有限公司
2016 年1 月21 日
