诺安先锋混 合型证券投 资基金
2015 年第4 季度报告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 诺安基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 1 月21 日
诺安先锋混合 2015 年第 4 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 1 月 18 日 复核 了本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2015 年10 月1 日 起至 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 诺安先 锋混 合
交易代 码 320003
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2005 年12 月 19 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,374,096,258.26 份
投资目 标
以中国 企业 的比 较优 势和 全球化 发展 为视 角, 发 掘最具 投 资价 值的
企业, 获 得稳 定的 中长 期资本 投 资收 益。 在 主动 投资的 理 念下, 本基
金的投 资目 标是 取得 超额 利润, 也 就是 在承 担和 控制市 场 风险 的情
况下, 取 得稳 定的 、优 于业绩 基 准的 中长 期投 资回 报。
投资策 略
本基金 实施 积极 的投 资策 略。在 资产 类别 配置 层面, 本基金 关注 市
场资金 在各 个资 本市 场间 的流动,动态 调整 股票 资产的 配 置比 例;
在此基 础上 本基 金注 重有 中国比 较优 势和 有国 际化 发展基 础的 优
势行业 的研 究和 投资;在个股 选 择层 面,本基 金通 过对上 市 公司 主
营业务 盈利 能力 和持 续性 的定量 分析,挖掘 具有 中长期投资 价值 的
股票; 在 债券 投资 方面,本 基金将 运用 多种 投资 策略, 力求获 取高 于
市场平 均水 平的 投资 回报 。
业绩比 较基 准 80%× 富时 中国A600 指数+20%× 富时 中国 国债 全价 指数
风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型基 金， 预期风 险与 收益 低于 股票 型基金 ， 高 于债
券 型 基金 与货 币市 场基 金， 属 于中 高风 险、 中高 收益 的 基金品种。
基金管 理人 诺安基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
注 ：自 2015 年8 月6 日起， 原“诺安 股票 证券 投资 基金”变更 为“诺安 先锋 混合 型 证券 投资基金”
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年10 月1 日 － 2015 年12 月31 日 ）
1.本 期已 实现 收益 50,477,122.74
2.本期 利润
1,009,662,228.27
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.2907
4.期末 基金 资产 净值 4,973,583,803.26
5.期末 基金 份额 净值 1.4740
注： ① 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 申购 或交 易基 金的各 项费 用, 计 入费 用后实 际 收益 水平 要低
于所列 数字 。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入(不含 公允 价值变 动 收益) 扣除 相关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 24.17% 1.74% 14.37% 1.36% 9.80% 0.38%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为:80%× 富 时中国 A600 指数+20%× 富时 中国 国债全 价 指数 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期 业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的建 仓期 为6 个月， 建仓 期结 束时 各项 资产配 置比 例符 合合 同规 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
杨谷
副 总经 理、
投 资一 部总
监 、诺 安先
锋 混合 型证
券 投资 基金
基金经 理
2006 年6 月
22 日
- 18
经济学硕士,CFA, 具有基金从
业资格 。曾任 职于 平安 证 券公
司综合 研究所 、西 北证 券 公司
资产管 理部;2003 年10 月加 入
诺安基金管理有限公司, 现任
公司副 总经 理、 投资 一部 总 监。
曾于 2006 年 11 月至 2007 年
11 月任 诺安 价值 增长 股票证 券
投资基金基金经 理,2010 年 9
月至2015 年1 月 任诺 安主题 精
选股票 型证券 投资 基金 基 金经
理,2013 年4 月至2015 年1 月
任诺安 多策略 股票 型证 券 投资
基金基 金经 理,2006 年 2 月起
任诺安 先锋混 合型 证券 投 资基诺安先锋混合 2015 年第 4 季度 报告
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金基金 经理 。
注：① 此处 基金 经理 的任 职日期 为公 司作 出决 定并 对外公 告之 日;
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定等。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 间, 诺安 先锋 混合 型 证券投 资基 金管 理人 严格 遵守了 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金
法》及 其他 有关 法律 法规, 遵守了 《诺 安先 锋混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 的规定,遵守 了本 公
司管理 制度 。本 基金 投资 管理未 发生 违法 违规 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根 据 中国 证监会 2011 年修订 的 《 证券 投资 基金 管理公 司 公平 交易 制度 指导 意见 》 ， 本公 司更
新并完 善了 《诺 安基 金管 理有限 公司 公平 交易 制度 》。制 度的 范围 包括 境内 上市股 票、 债券 的一
级市场 申购 、二 级市 场交 易等投 资管 理活 动， 同时 涵盖投 资授 权、 研究 分析 、投资 决策 、交 易执
行、业 绩评 估等 投资 管理 活动相 关的 各个 环节 。
投资研 究方 面， 公司 设立 全公司 所有 投资 组合 适用 的证券 备选 库， 在此 基础 上，不 同投 资组
合根据 其投 资目 标、 投资 风格和 投资 范围 的不 同， 建立不 同投 资组 合的 投资 对象备 选库 和交 易对
手备选 库； 公司 拥有 健全 的投资 授权 制度 ，明 确投 资决策 委员 会、 投资 总监 、投资 组合 经理 等各
投资决 策主 体的 职责 和权 限划分 ，投 资组 合经 理在 授权范 围内 可以 自主 决策 ，超过 投资 权限 的操
作需要 经过 严格 的审 批程 序；公 司建 立了 统一 的研 究管理 平台 ，所 有内 外部 研究报 告均 通过 该研
究管理 平台 发布 ，并 保障 该平台 对所 有研 究员 和投 资组合 经理 开放 。
交易执 行方 面， 对于 场内 交易， 基金 管理 人在 投资 交易系 统中 设置 了公 平交 易功能 ，交 易中
心按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则执 行所 有指 令， 如果多 个投 资组 合在 同一 时点就 同一 证券 下达
了相同 方向 的投 资指 令， 并且市 价在 指令 限价 以内 ，投资 交易 系统 自动 将该 证券的 每笔 交易 报单
都自动 按比 例分 拆到 各投 资组合 ；对 于债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行 股票 申购等 非集 中竞 价交
易的交 易分 配， 在参 与申 购之前 ，各 投资 组合 经理 独立地 确定 申购 价格 和数 量，并 将申 购指 令下
达给交 易中 心。 公司 在获 配额度 确定 后， 按照 价格 优先的 原则 进行 分配 ，如 果申购 价格 相同 ，则
根据该 价位 各投 资组 合的 申购数 量进 行比 例分 配； 对于银 行间 市场 交易 、固 定收益 平台 、交 易所
大宗交 易， 投资 组合 经理 以该投 资组 合的 名义 向交 易中心 下达 投资 指令 ，交 易中心 向银 行间 市场
或交易 对手 询价 、成 交确 认，并 根据 “时 间优 先、 价格优 先” 的原 则保 证各 投资组 合获 得公 平的
交易机 会。
本报告 期内 ，公 平交 易制 度总体 执行 情况 良好 ，未 发现违 反公 平交 易制 度的 情况。 诺安先锋混合 2015 年第 4 季度 报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量不 存在 超过 该证 券当 日成交 量 的5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年 四季 度， 沪深 300 指数上 涨16.49%， 本 基金基 准 上涨了 14.37% ， 本基金 上涨 24.17%，
大幅跑 赢比 较基 准。
四季度 ，全 球经 济依 然低 迷。美 国就 业率 数据 较好 ，美元 进入 加息 周期 ，使 得全球 的流 动性
纷纷流 向美 国， 欧洲 、日 本、中 国的 资产 价格 受到 较大冲 击， 大宗 商品 价格 进一步 滑向 深渊 。总
体来看 ，全 球经 济短 期仍 会在底 部徘 徊， 没有 找到 新的增 长点 。
A 股四 季度 开始 逐步 企稳 。刚刚 经历 完股 市大 幅波 动后， 投资 者信 心在 缓慢 恢复， 市场 小规
模的热 点投 资不 断。 我们 在投资 过程 中， 及时 调整 仓位和 持仓 结构 应对 市场 变化， 这是 我们 全年
跑赢基 准的 主要 原因 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末, 本 基金 份额净 值为1.4740 元,本报 告期 基 金份 额净 值增 长率为24.17%,同期 业
绩 比 较基 准收 益率为 14.37%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望下 个季 度， 全球 经济 依然会 在底 部徘徊 ，A 股 的风险 点在 汇率 与减 持。
A 股 市场 在将 16 年曲 折前进 ， 但长 期仍 需乐 观看 待。 人 民币 加入 SDR 后 累积 的汇率 贬值 压力
有可能 逐步 释放 ，这 对于 整体资 金流 动性 会产 生较 大的心 理影 响。 减持 也有 可能 在1 季度 发生 ，
带来A 股市 场的 流动 性压 力。但 我们 仍然 对整 体低 利率环 境下 的中 国经 济政 治改革 抱有 信心 ，相
信市场 的曲 折中 还有 希望 。
短期， 我们 会做 好高 估值 高成长 类型 的资 产与 低估 值高价 值类 型的 资产 之间 的平衡 关系 。长
期，我 们继 续看 好以 互联 网为首 的创 新经 济在 未来 的成长 性， 继续 看好 改革 带来的 中国 存量 经济
的价值 重估 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数 或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 未出 现连续 二十 个工 作日 出现 基金份 额持 有人 数量 不满 二百人 或者 基金
资产净 值低 于五 千万 元的 情形。 诺安先锋混合 2015 年第 4 季度 报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 4,073,086,311.05 81.64
其中： 股票
4,073,086,311.05 81.64
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
7,823,786.10 0.16
其中： 债券
7,823,786.10 0.16
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
300,000,850.00 6.01
其 中： 买断 式回 购的 买入 返售 金 融资产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
534,462,562.79 10.71
8 其他资 产
73,487,091.63 1.47
9 合计
4,988,860,601.57
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 27,962,969.04 0.56
B 采矿业 14,528,277.00 0.29
C 制造业 2,468,592,138.47 49.63
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 78,424,547.24 1.58
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 33,236,460.00 0.67
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 517,962,762.26 10.41
J 金融业 673,736,717.40 13.55
K
房地产 业
63,195,223.56 1.27
L
租赁和 商务 服务 业
67,912,009.66 1.37
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 127,535,206.42 2.56
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 4,073,086,311.05 81.89 诺安先锋混合 2015 年第 4 季度 报告
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股 票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
1 601318 中国平 安 9,193,110 330,951,960.00 6.65
2 601601 中国太 保 7,971,100 230,045,946.00 4.63
3 300113 顺网科 技 905,207 91,760,833.59 1.84
4 601628 中国人 寿 2,882,900 81,614,899.00 1.64
5 002292 奥飞动 漫 1,431,808 74,038,791.68 1.49
6 002197 证通电 子 2,512,206 67,025,656.08 1.35
7 300098 高新兴 3,166,145 66,457,383.55 1.34
8 002090 金智科 技 1,587,274 61,300,521.88 1.23
9 002364 中恒电 气 2,099,896 59,238,066.16 1.19
10 300300 汉鼎股 份 1,799,982 58,877,411.22 1.18
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 7,823,786.10 0.16
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 7,823,786.10 0.16
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值比 例（ ％）
1 113008 电气转 债 56,830 7,823,786.10 0.16
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 诺安先锋混合 2015 年第 4 季度 报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 未持 有股 指期货 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基 金本 报告期 投资的 前十 名证券 的发 行主体,除 中国平 安外 ，本报 告期 没
有 出现 被监管 部门 立案调 查的 情形, 也没 有出现 在报 告编制 日前 一年内 受到 公
开 谴责 、处罚 的情 形。
2014 年 12 月 8 日， 中国 平安保 险（ 集团 ）股 份有 限公司 （下 称“ 中国 平安”， 股票 代码：
601318 ） 控股 子公 司平 安 证券收 到中 国证 监会 开出 《行 政处 罚决 定书》 ， 因其 推荐海 联 讯IPO 的过
程中，出具的 保荐书存 在 虚假记载以及 未审慎审 查 海联讯公开发 行募集文 件 的真实性和 准确性，
被中国 证监 会给 予警 告 ， 没收保 荐业 务收 入400 万元 ， 没 收承 销股 票违 法所得 2867 万元 ， 并 处以
440 万元 罚款 。
截至本报告期 末，中国平 安（601318）为本 基金前 十大重仓股。 从投资的角 度看，由于平 安
证券的利润占 整个平安 保 险的比例较低 ，而我们 看 好的是平安保 险一直以 来 形成的竞争 力，平安
证券受 处罚 不影 响中 国平 安作为 保险 集团 的价 值。 我们认 为该 公司 估值 较低 ， 有恢 复增 长的 潜力 ，
上述行政监管 措施并不 影 响公司的长期 竞争力。 因 此本基金才继 续持有中 国 平安。本基 金对该股
票的投 资符 合法 律法 规和 公司制 度。 诺安先锋混合 2015 年第 4 季度 报告
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5.11.2 本 基金 本报告 期投 资的前 十名 股票中 没有 超出基 金合 同规定 备选 股票库 之外
的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,405,064.71
2 应收证 券清 算款 71,656,223.97
3 应收股 利 -
4 应收利 息 187,973.93
5 应收申 购款 237,829.02
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 73,487,091.63
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113008 电气转 债 7,823,786.10 0.16
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 3,544,757,952.34
报告期 期间 基金 总申 购份 额 17,502,588.57
减:报告 期期 间基 金总 赎回份 额 188,164,282.65
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 3,374,096,258.26
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额,总赎 回份额 含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金。 诺安先锋混合 2015 年第 4 季度 报告
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
基金管 理人 于2015 年12 月19 日发 布了 《 诺安 基金 管理有 限公 司关 于增聘 高级 管 理人 员的公
告 》 的公 告，自 2015 年12 月19 日起 ，增 聘曹 园先生 为 公司 副总 经理 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
①中国 证券 监督 管理 委员 会批准 诺安 股票 证券 投资 基金募 集的 文件 。
②《诺 安先 锋混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》 。
③《诺 安先 锋混 合型 证券 投资基 金托 管协 议》 。
④《诺 安基 金管 理有 限公 司关于 诺安 股票 证券 投资 基金变 更基 金名 称及 类型 并相应 修订 基金
合同部 分条 款的 公告 》
⑤基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照。
⑥诺安 先锋 混合 型证 券投 资基 金2015 年第 四季 度报告 正 文。
⑦报告 期内 诺安 先锋 混合 型证券 投资 基金 在指 定报 刊上披 露的 各项 公告 。
9.2 存放 地点
基金管 理人 、基 金托 管人 住所。
9.3 查阅 方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 致电 本基 金管 理人 全国统 一客 户服 务电 话：400-888-8998，
亦可至 基金 管理 人网 站www.lionfund.com.cn 查阅 详情。
诺安基金管理有限公司
2016 年1 月21 日
