诺安新动力 灵活配置混 合型证券投 资基金
2015 年第4 季度报告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 诺安基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 1 月21 日
诺安新动力混合 2015 年第 4 季 度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 1 月 18 日 复核 了本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2015 年10 月1 日 起至 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 诺安新 动力 混合
交易代 码 320018
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年3 月 5 日
报告期 末基 金份 额总 额 40,257,478.36 份
投资目 标
本基 金采 取积 极主 动的 分散 化 投资 方法，运用 多种投 资 策略 灵活 配
置 资 产，深入 挖掘 新形 势下 推 动中 国经 济持 续发 展、加 快国 民经 济
增长方 式转 变、 促进 经济 结构转 型的 新动 力， 投资 该新动 力驱 动下
具有高 成长 性和 持续 盈利 能力的 优质 上市 公司 ， 在 严格控 制投 资风
险并保 证充 分流 动性 的前 提下， 谋求 基金 资产 的长 期稳定 增值 。
投资策 略
本 基 金将 实施 积极 主动 的投 资 策略，运用 多种 方法进 行 灵活 的资 产
配 置。 具体 由资 产配 置策略 、股 票投 资策 略、债 券投 资 策略、 权证
投资策 略、 股指 期货 投资 策略五 部分 组成 。
1、 资产 配置 策略
本基金 采取 战略 性资 产配 置（Strategic Asset Allocation, SAA ）
和战术 性资 产配 置（Tactical Asset Allocation, TAA） 相结 合的
资产配 置策 略， 根据 市场 环境的 变化 ， 在 长期 资产 配置保 持稳 定的
前 提 下，积极 进行 短期 资产 灵 活配 置，深入 分析 五大 新 动力 所涉 及
行业面 临的 市场 机遇 与风 险， 在权 益类 资产 和固 定 收益类 资产 间进
行合理 配置 ， 通过 时机 选 择构建 在承 受一 定风 险的 前提下 可获 取较
高收益 的资 产组 合。
2、 股票 投资 策略
本基金 的股 票投 资策 略主 要由新 动力 主题 筛选 、构 建备选 股票 库 、
精选个 股和 构建 组合 四个 步骤组 成。 诺安新动力混合 2015 年第 4 季 度报告
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3、债 券投 资 策略
本基金 的债 券投 资部 分采 用积极 管理 的投 资策 略 ， 具体包 括利 率预
测策略 （Interest rate Anticipation） 、收 益率 曲线 预 测策 略、
溢价分 析策 略（Yield Spread Snalysis）以 及个 券估 值 策略
(Valuation Analysis)。
4、 权证 投资 策略
权 证 投资 属于 本基 金的 辅助 性 投资 工具。本基 金将主 要 运用 价值 发
现策略 和套 利交 易策 略， 结合自 身资 产状 况审 慎投 资， 力 图获 得最
佳风险 调整 收益 。
5、 股指 期货 投资 策略
本基金 在股 指期 货投 资中 将根据 风险 管理 的原 则 ， 以套期 保值 为目
的，在 风险 可控的 前提 下， 本 着谨 慎原 则， 参与 股指 期 货的 投资，
以管理 投资 组合 的系 统性 风险， 改善 组合 的风 险收 益特性 。
业绩比 较基 准 沪深300 指数×60 ％ ＋中 证综合 债券 指数×40 ％
风险收 益特 征
本 基 金为 混合 型证 券投 资基 金，预期 风险 和预 期收益 高 于债 券型 基
金和货 币市 场基 金， 但低 于股票 型基 金， 属于 证券 投资基 金中 的中
高风险 和中 高预 期收 益产 品。
基金管 理人 诺安基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年10 月1 日 － 2015 年12 月31 日 ）
1.本 期已 实现 收益 8,131,118.35
2.本期 利润
9,683,503.57
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.2126
4.期末 基金 资产 净值 75,348,990.21
5.期末 基金 份额 净值 1.872
注:① 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用,计入 费用 后实 际收益 水 平要 低于 所列
数字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入(不含 公允 价值变 动 收益) 扣除 相关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 13.11% 1.49% 10.87% 1.00% 2.24% 0.49% 诺安新动力混合 2015 年第 4 季 度报告
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注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 沪 深300 指数×60%+ 中证 综合 债券 指数×40% 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的建 仓期 为6 个月， 建仓 期结 束时 各项 资产配 置比 例符 合合 同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
夏俊杰
投 资 三部 总监，
诺安灵活配置
混合型证券投
资基金基金经
理, 诺安平衡证
券投资基金基
金经理, 诺安双
利债券型发起
式证券投资基
金基金 经理 ， 诺
安新动力灵活
配置混合型 证
券投资基金基
金经理
2014 年5 月
15 日
- 10
硕士， 具有 基金 从业 资格 。
曾任嘉 实基 金行 业研 究员 ；
2008 年 9 月加 入诺 安基金
管理有限公司，历任研究
员、机 构理 财部 投资 经理 ，
现任投资三部总监。2010
年3 月 起任 诺安 灵活 配置混
合型证券投资基金基金经
理， 2011 年 4 月 起任 诺安平
衡证券 投资 基金 基金 经理 ，
2012 年 11 月起 任诺 安双利
债券型发起式证券投资基
金基金 经理 ， 2014 年 5 月起
任诺安新动力灵活配置混
合型证券投资基金基金经
理。
张堃 诺安新动力灵 2015 年8 月 - 8 硕士 ， 曾任 职于 国泰 君安证诺安新动力混合 2015 年第 4 季 度报告
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活配置混合型
证券投资基金
基金经 理
22 日 券股份 有限 公司、 长盛 基 金
管 理 有限 公司 ， 从事 策略研
究分析 工作 。 2014 年 5 月加
入诺安 基金 管理 有限 公司 ，
历任基金经理助理。2015
年8 月 起任 诺安 新动 力灵活
配置混合型证券投资基金
基金经 理
注：① 此处 基金 经理 的任 职日期 为公 司作 出决 定并 对外公 告之 日；
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定等 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 间, 诺 安新 动力 灵活配 置 混合 型证 券投 资基 金管 理 人严 格遵 守了 《中 华人民 共 和国 证券
投资基 金法 》及 其他 有关 法律法 规, 遵 守了 《诺 安新动 力 灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》
的规定,遵 守了 本公 司管 理 制度。 本基 金投 资管 理未 发生违 法违 规行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根 据 中国 证监会 2011 年修订 的 《 证券 投资 基金 管理公 司 公平 交易 制度 指导 意见 》 ， 本公 司更
新并完 善了 《诺 安基 金管 理有限 公司 公平 交易 制度 》。制 度的 范围 包括 境内 上市股 票、 债券 的一
级市场 申购 、二 级市 场交 易等投 资管 理活 动， 同时 涵盖投 资授 权、 研究 分析 、投资 决策 、交 易执
行、业 绩评 估等 投资 管理 活动相 关的 各个 环节 。
投资研 究方 面， 公司 设立 全公司 所有 投资 组合 适用 的证券 备选 库， 在此 基础 上，不 同投 资组
合根据 其投 资目 标、 投资 风格和 投资 范围 的不 同， 建立不 同投 资组 合的 投资 对象备 选库 和交 易对
手备选 库； 公司 拥有 健全 的投资 授权 制度 ，明 确投 资决策 委员 会、 投资 总监 、投资 组合 经理 等各
投资决 策主 体的 职责 和权 限划分 ，投 资组 合经 理在 授权范 围内 可以 自主 决策 ，超过 投资 权限 的操
作需要 经过 严格 的审 批程 序；公 司建 立了 统一 的研 究管理 平台 ，所 有内 外部 研究报 告均 通过 该研
究管理 平台 发布 ，并 保障 该平台 对所 有研 究员 和投 资组合 经理 开放 。
交易执 行方 面， 对于 场内 交易， 基金 管理 人在 投资 交易系 统中 设置 了公 平交 易功能 ，交 易中
心按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则执 行所 有指 令， 如果多 个投 资组 合在 同一 时点就 同一 证券 下达
了相同 方向 的投 资指 令， 并且市 价在 指令 限价 以内 ，投资 交易 系统 自动 将该 证券的 每笔 交易 报单
都自动 按比 例分 拆到 各投 资组合 ；对 于债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行 股票 申购等 非集 中竞 价交
易的交 易分 配， 在参 与申 购之前 ，各 投资 组合 经理 独立地 确定 申购 价格 和数 量，并 将申 购指 令下
达给交 易中 心。 公司 在获 配额度 确定 后， 按照 价格 优先的 原则 进行 分配 ，如 果申购 价格 相同 ，则诺安新动力混合 2015 年第 4 季 度报告
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根据该 价位 各投 资组 合的 申购数 量进 行比 例分 配； 对于银 行间 市场 交易 、固 定收益 平台 、交 易所
大宗交 易， 投资 组合 经理 以该投 资组 合的 名义 向交 易中心 下达 投资 指令 ，交 易中心 向银 行间 市场
或交易 对手 询价 、成 交确 认，并 根据 “时 间优 先、 价格优 先” 的原 则保 证各 投资组 合获 得公 平的
交易机 会。
本报告 期内 ，公 平交 易制 度总体 执行 情况 良好 ，未 发现违 反公 平交 易制 度的 情况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量不 存在 超过 该证 券当 日成交 量 的5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 的市 场表 现主 要是 对二三 季度 超跌 的一 个修 正，因 此在 二三 季度 跌幅 大的股 票反 弹幅
度也较 大， 本基 金之 前挑 选股票 的立 足点 主要 是基 于业绩 ，这 部分 股票 在大 跌时表 现普 遍比 较抗
跌，但 在四 季度 反弹 的时 候幅度 却相 对较 弱， 导致 本基金 在四 季度 业绩 不太 理想。 针对 市场 当前
的特征 ，我 们在 选股 策略 上做了 一些 调整 ，增 加了 对新兴 产业 、主 题热 点的 考虑权 重。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末, 本 基金 份额净 值为 1.872 元。 本报 告期 基 金份 额净 值增 长率为13.11%,同期 业
绩 比 较基 准收 益率为 10.87%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走 势 的简要 展望
展望2016 年， 宏观 经济 增 速有可 能进 一步 回落 但逐 步趋稳 ， 经 济的 结构 性调 整有望 取得 显著
进展， 新兴 经济 开始 崛起 。货币 政策 和财 政政 策将 继续宽 松， 利率 可能 将进 一步下 调， 通胀 率仍
维持较 低水 平。 在此 大背 景下， 资金 可投 资的 理想 标的越 来越 少， 相对 来说 ，股市 对资 金的 吸引
力仍然 很大 ， 这从 之前 保 险资金 举牌 万科 可见 一斑 ， 但 上方 由于 受到2015 年的 高 点强 压制， 也未
见能马 上突 破， 因此 整体 预计呈 现横 盘震 荡格 局。 黑天鹅 风险 主要 来自 于汇 率大幅 度贬 值、 大范
围债务 违约 、房 价大 幅下 跌等， 但我 们认 为中 国政 府掌控 力度 较强 ，有 足够 的资源 和能力 防范 和
缓解这 些风 险。 在转 型的 大背景 下， 少数 新兴 成长 性个股 将持 续走 牛， 一些 成长性 特别 好的 股票
将不断 创历 史新 高。 但一 些纯讲 故事 而看 不到 兑现 的小盘 股和 题材 股可 能会 陷入长 期调 整之 中。
我 们 将进 一步 改进 选股 策略 ， 以 适应 市场 的这 些新变 化。 希望 2016 年 ， 能给 广大持 有人 带来 更好
的收益 。 诺安新动力混合 2015 年第 4 季 度报告
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 未出 现连续 二十 个工 作日 出现 基金份 额持 有人 数量 不满 二百人 或者 基金
资产净 值低 于五 千万 元的 情形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例（% ）
1 权益投 资 49,167,356.83 60.40
其中： 股票
49,167,356.83 60.40
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
32,072,739.32 39.40
8 其他资 产
164,789.61 0.20
9 合计
81,404,885.76
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 124,406.01 0.17
B 采矿业 - -
C 制造业 30,926,045.40 41.04
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E 建筑业 1,249,116.00 1.66
F 批发和 零售 业 2,327,161.00 3.09
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 1,103,700.80 1.46
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 8,110,782.62 10.76
J 金融业 1,147,313.00 1.52
K
房地产 业
632,970.00 0.84
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 1,373,907.00 1.82
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 1,144,451.00 1.52
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
1,027,504.00 1.36 诺安新动力混合 2015 年第 4 季 度报告
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R 文化、 体育和 娱乐 业
- -
S 综合 - -
合计 49,167,356.83 65.25
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
1 300349 金卡股 份 52,900 1,996,975.00 2.65
2 000626 如意集 团 23,200 1,052,352.00 1.40
3 300004 南风股 份 29,500 784,405.00 1.04
4 300167 迪威视 讯 36,200 775,404.00 1.03
5 300411 金盾股 份 21,100 736,390.00 0.98
6 300110 华仁药 业 51,600 722,916.00 0.96
7 002366 台海核 电 10,300 679,285.00 0.90
8 002362 汉王科 技 21,000 673,050.00 0.89
9 002196 方正电 机 21,200 650,416.00 0.86
10 002268 卫 士 通 11,500 646,415.00 0.86
5.4 报 告期 末按 债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说 明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。 诺安新动力混合 2015 年第 4 季 度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基 金本 报告期 投资的 前十 名证券 的发 行主体 ，本 报告期 没有 出现被 监管 部
门 立案 调查的 情形 ，也没 有出 现在报 告编 制日前 一年 内受到 公 开 谴责、 处罚 的
情 形。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 中, 没有投 资于 超出基 金合 同规定 备选 股票库 之外 的
股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 155,809.87
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 5,984.23
5 应收申 购款 2,995.51
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 164,789.61
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情 况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公
允价值(元)
占基金 资产 净值
比例（%）
流通受 限情 况说 明
1 300349 金卡股 份 1,996,975.00 2.65 重大资 产重 组
2 000626 如意集 团 1,052,352.00 1.40 重大资 产重 组 诺安新动力混合 2015 年第 4 季 度报告
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5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 45,449,749.28
报告期 期间 基金 总申 购份 额 4,322,811.29
减:报告 期期 间基 金总 赎回份 额 9,515,082.21
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 40,257,478.36
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额,总赎 回份额 含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
基金管 理人 于2015 年12 月19 日发 布了 《 诺安 基金 管理有 限公 司关 于增 聘高 级管理 人员 的 公
告 》 的公 告，自 2015 年12 月19 日起 ，增 聘曹 园先生 为 公司 副总 经理 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目 录
①中国 证券 监督 管理 委员 会批准 诺安 新动 力灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金募 集的文 件。
②《诺 安新 动力 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 。
③《诺 安新 动力 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议》 。
④基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照。
⑤诺安 新动 力灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2015 年 第四季 度报 告正 文。
⑥报告 期内 诺安 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金在指 定报 刊上 披露 的各 项公告 。
9.2 存放 地点
基金管 理人 、基 金托 管人 住所。
9.3 查阅 方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
诺安新动力混合 2015 年第 4 季 度报告
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投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 致电 本基 金管 理人 全国统 一客 户服 务电 话：400-888-8998，
亦可至 基金 管理 人网 站 www.lionfund.com.cn 查阅 详情。
诺安基金管理有限公司
2016 年1 月21 日
