诺安灵活配 置混合型证 券投资基金
2015 年第4 季度报告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 诺安基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 1 月21 日
诺安灵活配置混合 2015 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 1 月 18 日 复核 了本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2015 年10 月1 日 起至 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 诺安灵 活配 置混 合
交易代 码 320006
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 5 月 20 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,105,571,402.32 份
投资目 标
积极调 整, 稳健 投资, 力图 在将风 险控 制在 一定 水平 的基础
上获得 超过 比较 基准 的投 资收益 。
投资策 略
本基金 实施 积极 主动 的投 资策略,具体 由资 产配 置策略,股
票投资 策略,债券 投资 策略和 权 证投 资策 略四 部分 组成 。
(1)在资 产配 置方 面, 本基 金自上 而下 进行,具体 由类别 资 产
配置和 行业 资产 配置 组成 。
(2)在股 票投 资方 面, 本基 金综合 运用 优势 企业 增长 策略 、 内
在价值 低估 策略 、 景气 回归 上升策 略这 三种 策略 构建 股票组
合。
(3)在债 券投 资方 面, 本基 金将实 施利 率预 测策 略 、 收 益率曲
线模拟 、 收益 率溢 价策 略、 个券估 值策 略以 及无 风险 套利策
略等投资 策略, 力求 获取 高 于市场 平均 水平 的投 资回 报。
(4)在权 证投 资方 面, 本基 金主要 运用 的策 略包 括: 价 值发现
策略、 价差 策略 、对 敲策 略、卖 出有 担保 的认 购权 证策略 、
买入保 护性 的认 沽权 证策 略等。 作为 辅助 性投 资工 具,本基
金会结 合自 身资 产状 况审 慎投资,力图 获得 最佳 风险调 整 收
益。
业绩比 较基 准 60%× 沪深300 指数+40%× 上证国 债指 数
风险收 益特 征 较高风 险, 较 高收 益。 诺安灵活配置混合 2015 年第 4 季度报告
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基金管 理人 诺安基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年10 月1 日 － 2015 年12 月31 日 ）
1.本 期已 实现 收益 229,115,460.96
2.本期 利润
601,282,125.23
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.2698
4.期末 基金 资产 净值 4,312,423,465.19
5.期末 基金 份额 净值 2.048
注： ① 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用,计入 费用 后实 际收益 水 平要 低于 所列
数字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入(不含 公允 价值变 动 收益) 扣除 相关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 14.86% 0.89% 10.65% 1.01% 4.21% -0.12%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为:60%× 沪深 300 指数+40%× 上 证国 债指 数。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的建 仓期 为6 个月， 建仓 期结 束时 各项 资产配 置比 例符 合合 同规 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
夏俊杰
投 资 三部 总监，
诺安灵活配置
混合型证券投
资基金基金经
理, 诺安平衡证
券投资基金基
金经理, 诺安双
利债券型发 起
式证券投资基
金基金经理, 诺
安新动力灵活
配置混合型证
券投资基金基
金经理
2010 年3 月
12 日
- 10
硕士， 具有 基金 从业 资格 。
曾任嘉 实基 金行 业研 究员 ；
2008 年 9 月加 入诺 安基金
管理有限公司，历任研究
员、机 构理 财部 投资 经理 ，
现任投资三部总监。2010
年3 月 起任 诺安 灵活 配置混
合型证券投资基金基金经
理， 2011 年 4 月 起任 诺安平
衡证券 投资 基金 基金 经理 ，
2012 年 11 月起 任诺 安双利
债券型发起式证券投资基
金基金 经理 ， 2014 年 5 月起
任诺安新动力灵活配置混
合型证券投资基金基金经诺安灵活配置混合 2015 年第 4 季度报告
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理。
注：① 此处 基金 经理 的任 职日期 为公 司作出 决定 并对 外 公告 之日;
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定等。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 间, 诺安 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金管 理人 严格遵 守了 《中 华人 民共 和 国证券 投资 基
金法》 及其 他有 关法 律法 规,遵守 了《 诺安 灵活 配置混 合 型证 券投 资基 金基 金合 同 》的 规定, 遵守
了本公 司管 理制 度。 本基 金投资 管理 未发 生违 法违 规行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根 据 中国 证监会 2011 年修订 的 《 证券 投资 基金 管理公 司 公平 交易 制度 指导 意见 》 ， 本公 司更
新并完 善了 《诺 安基 金管 理有限 公司 公平 交易 制度 》。制 度的 范围 包括 境内 上市股 票、 债券 的一
级市场 申购 、二 级市 场交 易等投 资管 理活 动， 同时 涵盖投 资授 权、 研究 分析 、投资 决策 、交 易执
行、业 绩评 估等 投资 管理 活动相 关的 各个 环节 。
投资研 究方 面， 公司 设立 全公司 所有 投资 组合 适用 的证券 备选 库， 在此 基础 上，不 同投 资组
合根据 其投 资目 标、 投资 风格和 投资 范围 的不 同， 建立不 同投 资组 合的 投资 对象备 选库 和交 易对
手备选 库； 公司 拥有 健全 的投资 授权 制度 ，明 确投 资决策 委员 会、 投资 总监 、投资 组合 经理 等各
投资决 策主 体的 职责 和权 限划分 ，投 资组 合经 理在 授权范 围内 可以 自主 决策 ，超过 投资 权限 的操
作需要 经过 严格 的审 批程 序；公 司建 立了 统一 的研 究管理 平台 ，所 有内 外部 研究报 告均 通过 该研
究管理 平台 发布 ，并 保障 该平台 对所 有研 究员 和投 资组合 经理 开放 。
交易执 行方 面， 对于 场内 交易， 基金 管理 人在 投资 交易系 统中 设置 了公 平交 易功能 ，交 易中
心按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则执 行所 有指 令， 如果多 个投 资组 合在 同一 时点就 同一 证券 下达
了相同 方向 的投 资指 令， 并且市 价在 指令 限价 以内 ，投资 交易 系统 自动 将该 证券的 每笔 交易 报单
都自动 按比 例分 拆到 各投 资组合 ；对 于债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行 股票 申购等 非集 中竞 价交
易的交 易分 配， 在参 与申 购之前 ，各 投资 组合 经理 独立地 确定 申购 价格 和数 量，并 将申 购指 令下
达给交 易中 心。 公司 在获 配额度 确定 后， 按照 价格 优先的 原则 进行 分配 ，如 果申购 价格 相同 ，则
根据该 价位 各投 资组 合的 申购数 量进 行比 例分 配； 对于银 行间 市场 交易 、固 定收益 平台 、交 易所
大宗交 易， 投资 组合 经理 以该投 资组 合的 名义 向交 易中心 下达 投资 指令 ，交 易中心 向银 行间 市场
或交易 对手 询价 、成 交确 认，并 根据 “时 间优 先、 价格优 先” 的原 则保 证各 投资组 合获 得公 平的
交易机 会。
本报告 期内 ，公 平交 易制 度总体 执行 情况 良好 ，未 发现违 反公 平交 易制 度的 情况。 诺安灵活配置混合 2015 年第 4 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量不 存在 超过 该证 券当 日成交 量 的5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年四 季度， 市场 似乎 已经逐 步淡 忘了 股灾 时的 痛苦， 仿佛 又回到 了五 、 六 月份时 的光 景，
投机文 化再 次盛 行， 主题 和概念 也再 次受 到追 捧， 很多股 票价 格已 经超 过了 六月份 的高 点， 并在
一片凯 歌声 中不 断迈 向新 高。此 时， 乐观 的人 会问 ：“股 市的 杠杆 已经 降下 来了， 资产 荒愈 演愈
烈，还 怎么 可能 再次 出现 系统性 风险 ？” 坦率 的讲 ，所有 让人 神经 紧绷 的已 知潜在 风险 都很 难是
致命的 ，因 为这 些信 息都 或多或 少的 被预 期到 了， 在一定 程度 上都 包含 在了 价格的 函数 里， 而真
正的风 险要 么来 自大 家未 能预测 的领 域或 事件 ，要 么便是 来自 大家 早已 麻木 的、甚 至已 经被 认为
是合理 的非 合理 因素 ！站 在今天 ，我 更认 为风 险可 能来自 于后 者， 即“ 贵” 可能是 最大 的风 险，
特别是 当大 家已 然觉 得100 倍PE 的 创业 板指 数应 是 常态， 已然 确信 这是 一个 只看模 式和 故事 ， 不
看业绩 和估 值的 时代 ；但 我相信 ，当 每个 人都 在全 身心的 拥抱 “成 长” 时， 都相信 高风 险高 收益
是最优 的投 资方 法时 ，机 会和收 益也 许就 会转 向了 那些低 风险 低收 益的 投资 者，价 值投 资者 的春
天应该 也并 不远 矣。
关于本 基金 四季 度的 操作 ，完全 遵循 了三 季报 时的 思路， 以获 取绝 对收 益为 唯一目 标， 在保
持较低 股票 仓位 的同 时， 至季度 末， 重点 布局 了养 殖、黄 金、 食品 、医 药等 几个行 业， 全面 迎接
未来“ 绝对 收益 为王 ”的 时代！ 全年 来看 ，虽 最终 实现了 目标 ，也 顺利 的跑 赢了本 基金 的业 绩基
准，但 与同 业比 起来 ，收 益水平 偏低 ，个 人的 谨慎 一定程 度上 规避 了风 险， 但同时 也降 低了 投资
人的收 益， 毕竟 这是 一个 以结果 为导 向的 行业 ，对 此，我 要对 一直 信任 我的 投资人 再一 次真 诚的
表达我 的歉 意， 感谢 你们 的支持 ，感 谢你 们的 不离 不弃！
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末, 本 基金 份额净 值为 2.048 元,本报 告期基 金 份额 净值 增长 率为 14.86%, 同 期业
绩 比 较基 准收 益率为 10.65%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
和过往 一样 ，本 基金 仍会 继续坚 守“ 谨慎 勤勉 ”的 原则， 注重 “安 全边 际” ，“用 绝对 收益
理念赚 时间 的钱 ”， 力争 创造更 稳定 更优 异的 投资 业绩， 最后 还是 衷心 感谢 各位持 有人 对本 基金诺安灵活配置混合 2015 年第 4 季度报告
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的信任 ！
4.6 报 告期 内基金 持有 人 数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 未出 现连续 二十 个工 作日 出现 基金份 额持 有人 数量 不满 二百人 或者 基金
资产净 值低 于五 千万 元的 情形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,733,907,056.21 39.35
其中： 股票
1,733,907,056.21 39.35
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
3,950,301.20 0.09
其中： 债券
3,950,301.20 0.09
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
1,520,001,180.00 34.50
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,091,148,259.20 24.77
8 其他资 产
56,992,208.80 1.29
9 合计
4,405,999,005.41
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 328,824,917.87 7.63
B 采矿业 306,221,093.70 7.10
C 制造业 691,502,717.41 16.04
D
电 力、 热力 、 燃 气及 水生产 和 供应
业
- -
E 建筑业 764,359.95 0.02
F 批发和 零售 业 139,071,518.59 3.22
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 151,430,566.46 3.51
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信 息 传输、 软件 和信 息技术 服 务业 2,588,208.18 0.06
J 金融业 - -
K
房地产 业
105,146,592.84 2.44
L
租赁和 商务 服务 业
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M 科学研 究和 技术 服务 业 109,392.21 0.00
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 8,247,689.00 0.19
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 1,733,907,056.21 40.21
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600547 山东黄 金 10,000,000 210,000,000.00 4.87
2 002299 圣农发 展 8,000,000 175,920,000.00 4.08
3 600305 恒顺醋 业 6,600,097 169,424,489.99 3.93
4 002714 牧原股 份 2,624,087 123,515,775.09 2.86
5 600420 现代制 药 2,364,064 98,723,312.64 2.29
6 000530 大冷股 份 5,000,000 94,900,000.00 2.20
7 002507 涪陵榨 菜 5,000,000 93,850,000.00 2.18
8 000028 国药一 致 1,227,577 81,204,218.55 1.88
9 600887 伊利股 份 4,000,000 65,720,000.00 1.52
10 601607 上海医 药 2,906,444 57,867,300.04 1.34
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价值 （元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 3,950,301.20 0.09
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,950,301.20 0.09
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％） 诺安灵活配置混合 2015 年第 4 季度报告
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1 132005 15 国资 EB 17,480 2,009,151.20 0.05
2 132002 15 天集 EB 11,210 1,289,150.00 0.03
3 123001 蓝标转 债 6,520 652,000.00 0.02
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的前 五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 本报告 期投 资的前 十名 证券的 发行 主体， 本报 告期没 有出 现被监 管部
门 立案 调查的 情形 ，也没 有出 现在报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的
情 形。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 中, 没有投 资于 超出基 金合 同规定 备选 股票库 之外 的
股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元） 诺安灵活配置混合 2015 年第 4 季度报告
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1 存出保 证金 2,677,551.46
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 691,773.17
5 应收申 购款 53,622,884.17
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 56,992,208.80
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于 转股 期的 可转换 债券 明细
本基金本报告期期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600420 现代制 药 98,723,312.64 2.29 重大资产 重组
2 000028 国药一 致 81,204,218.55 1.88 重大资 产重 组
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额总 额 2,343,766,235.00
报告期 期间 基金 总申 购份 额 257,744,571.82
减:报告 期期 间基 金总 赎回份 额 495,939,404.50
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 2,105,571,402.32
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额,总赎 回份额 含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
基金管 理人 于2015 年12 月19 日 发布 了 《诺 安基 金管 理 有限 公司 关于 增聘 高级 管 理人 员的公诺安灵活配置混合 2015 年第 4 季度报告
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告 》 的公 告，自 2015 年12 月19 日起 ，增 聘曹 园先生 为 公司 副总 经理 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
①中国 证券 监督 管理 委员 会批准 诺安 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 募集 的文 件。
②《诺 安灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
③《诺 安灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
④基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照。
⑤诺安 灵活 配置 混合 型证 券投资 基 金2015 年第 四季度 报 告正 文。
⑥报告 期内 诺安 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 在指 定报刊 上披 露的 各项 公告 。
9.2 存放 地点
基金管 理人 、基 金托 管人 住所。
9.3 查阅 方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 致电 本基 金管 理人 全国统 一客 户服 务电 话：400-888-8998，
亦可至 基金 管理 人网 站 www.lionfund.com.cn 查阅 详情。
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