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西部多策略(673030)

西部多策略:2015年第四季度报告

 
 
西 部 利 得 多策 略 优 选 灵活 配 置 混 合型 证 券
投资基金 2015 年第 4 季度报告 
 
2015 年12 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 西部利得基 金管理有限公司 
基金托 管人: 兴业银行股 份有限公司 
报告 送 出日期: 二〇一六 年一月二十一日 
 
 
 西部利得多策略优选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告 
第 2 页 共 11 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金托 管人 兴业 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定, 于 2016 年 1 月 20 日复核 了本 报告 中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容, 保 证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或 者重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2015 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。 §2 基金产 品概况 基金简 称 西部利 得多 策略 优选 混合 场内简 称 西部利 得多 策略 优选 混合 基金主 代码 673030


交易代 码 673030 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2015 年 7 月 27 日 报告期 末基 金份 额总 额 5,499,645,315.86 份 投资目 标 本基金 通过 构建 有效 的投 资组合 ,在 严格 控制 风险 的前提 下 , 力求获 得长 期稳 定的 收益 。 投资策 略 1.大类 资产 配置 策略:本 基 金采取 积极 的大 类资 产配 置策略 , 通过对 宏观 经济 、微 观经 济运行 态势 、政 策环 境、 利率走 势 、 证券市 场走 势及 证券 市场 现阶段 的系 统性 风险 以及 未来一 段 时期内 各大 类资 产的 风险 和预期 收益 率进 行分 析评 估, 实现 投 资组合 动态 管理 最优 化。 2.股票 投资 策略:本 基金 以 价值投 资理 念为 导向 ,灵 活运用 多 种股票 投资 策略 , 深度 挖 掘经济 结构 转型 过程 中具 有核心 竞争 力和发 展潜 力的 行业 和公 司,实 现基 金资 产的 长期 稳定 增 值 。 3.债券 投资 策略:本 基金 可 投资于 国债 、金 融债 、公 司债、 企 业债、 可转 换债 券( 含可 交换债 券) 、央 行票 据、 次 级 债、 地 方政府 债券 等债 券品 种 , 基金经 理通 过对 收益 率 、 流动性 、 信 用风险 和风 险溢 价等 因素 的综合 评估 , 合理 分配 固 定收益 类证 券组合 中投 资于 国债 、 金 融债 、 企 业债 、 短期 金融 工具等 产品 的比例 ,构 造债 券组 合。 西部利得多策略优选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告 第 3 页 共 11 页


4.股指 期货 投资 策略:在 股 指期货 投资 上, 本基 金以 避险保 值 和有效 管理 为目 标, 在控 制风险 的前 提下 , 谨 慎适 当参与 股 指 期货的 投资 , 以 管理 投资 组合的 系统 性风 险, 改善 组合的 风 险 收益特 性。 5、 资 产支 持证 券投 资策 略:本基 金将 重点 对市 场利 率 、 发 行条 款、 支持 资产 的构 成及 质 量、 提前 偿还 率 、 风 险补 偿收益 和市 场流动 性等 影响 资产 支持 证券价 值的 因素 进行 分析 , 并 辅助 采 用蒙特 卡洛 方法 等数 量化 定价模 型 , 评 估资 产支 持 证券的 相对 投资价 值并 做出 相应 的投 资决策 。 业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率*50%+ 中证全 债指 数收 益率*50% 风险收 益特 征 本基金 为混 合型 基金 , 在 通常情 况下 其预 期风 险和 预期收 益高 于债券 型基 金和 货币 市场 基金 , 但 低于股 票型 基金 , 属 于证 券 投资基 金中 等风 险水 平的 投资品 种 。 基金管 理人 西部利 得基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 兴业银 行股 份有 限公 司 §3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2015 年 10 月1 日 - 2015 年 12 月31 日 ) 1.本期 已实 现收 益 34,722,540.77 2.本期 利润


49,319,489.83 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0083 4.期末 基金 资产 净值 5,485,449,273.54 5.期末 基金 份额 净值 0.997 注:1. 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 (不 含公 允价值 变动 收益 ) 扣除相 关费 用后 的余 额, 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 2. 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ,计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于所 列数 字。


3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 0.81% 0.05% 9.64% 0.83% -8.83% -0.78% 西部利得多策略优选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告 第 4 页 共 11 页


3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长 率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 注:1. 本基 金基 金合 同生 效日 为 2015 年7 月27 日 ,至本 报告 期期 末, 本基 金生效 时间 未满 一年。 图示 日期 为2015 年7 月27 日至2015 年 12 月 31 日。 2. 根据 基金 合同 约定 ,本 基金自 基金 合同 生效 之日 起 6 个 月内 使基 金的 投资 组合比 例符 合基 金合同 的有 关约 定 。 截至 本报告 期期 末, 本期 金尚 处于建 仓期 。


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年限 说明 任职日 期 离任日 期 张维文 本 基 金基 金经 理、 西部 利 得 稳 健双 利债 券基 金基 金 2015 年 7 月 27 日 - 八年 上海财经大学金融学硕 士;曾任交银施罗德基西部利得多策略优选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告 第 5 页 共 11 页


经 理 、西 部利 得稳 定增 利 债 券 型发 起式 证券 投资 基 金 基 金经 理、 西部 利得 成 长 精 选灵 活配 置混 合型 证 券投资 基金 基金 经理 金管理有限公司信用分 析师、国民信托有限公 司研究部固定收益研究 员。2013 年 11 月 18 日 加入本公司,具有基金 从业资 格, 中国 国籍 。 韩丽楠 本 基 金基 金经 理、 西部 利 得 成 长精 选灵 活配 置混 合 型证券 投资 基金 基金 经理 2015 年 8 月5 日 - 十一年 英国约克大学经济与金 融硕士;曾任渣打银行 国际管理培训生、诺德 基金管理有限公司研究 员、上海元普投资管理 有限公司固定收益投资 总监、2015 年 5 月加 入 本公司,具有基金从业 资格, 中国 国籍 。 注:1. 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日; 若该 基金 经理 自基金 合同 生效 日起即 任职 ,则 任职 日期 为基金 合同 生效 日。


2. 证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格 管 理办 法》 的相 关规 定。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本报告 期内 ,本 基金 管理 人严格 遵循 了《 证券 法》 、《证 券投 资基 金法 》、 《西部 利得 多策 略优选 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 基金 合同 》和 其他相 关法 律法 规的 规定 ,本着 诚实 信用 、勤 勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产, 在严 格控 制风 险的基 础上 , 为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 。 本报告 期内 本基 金运 作管 理符合 有关 法律 法规 和基 金合同 的规 定, 无损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 对于场 内交 易, 本基 金管 理人按 照时 间优 先、 价格 优先的 原则 , 对 满足 限价 条件且 对同 一证 券有相 同交 易需 求的 基金 ,采用 了系 统中 的公 平交 易模块 进行 操作 ,实 现了 公平交 易; 对于 场外 交易, 本基 金管 理人 按照 公司制 度和 流程 执行 。 本基金 管理 人风 险管 理部 负责对 各账 户公 平交 易进 行事后 监察 ,在 每日 公平 交易报 表中 记录 不同投 资组 合当 天整 体收 益率 、 分 投资 类别 ( 股票 、 债 券 ) 同 向 (1 日、3 日、5 日 ) 交 易价 差分 析、银 行间 交易 价格 偏离 度分析 ;并 分别 于季 度和 年度末 编制 公平 交易 季度 及年度 收益 率差 异分 析报告 ,对 本基 金管 理人 管理的 不同 投资 组合 的整 体收益 率差 异、 分投 资类 别(股 票、 债券 )不 同时间 窗口 同向 (1 日、3 日、5 日 ) 交易 的交 易价 差 以及T 检验 、 银行 间交 易 价格偏 离度 进行 了西部利得多策略优选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告 第 6 页 共 11 页


分析。 当监控 到疑 似异 常交 易时 ,本基 金管 理人 风险 管理 部及时 要求 相关 投资 组合 经理给 予解 释, 该解释 经风 险管 理部 辨认 后确认 该交 易无 异常 情况 后留档 备查 ,公 平交 易季 报及年 报由 投资 组合 经理、 督察 长、 总经 理签 署后, 由风 险管 理部 妥善 保存分 析报 告备 查。 报告期 内, 通过 对不 同投 资组合 之间 的收 益率 差异 比较、 对同 向交 易和 反向 交易的 交易 时机 和交易 价差 监控 分析 ,公 司未发 现整 体公 平交 易执 行出现 异常 的情 况。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本报告 期内 ,本 基金 未参 与交易 所公 开竞 价同 日反 向交 易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日成 交 量5% 的交 易。 4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和运 作分析 四季度 国内 经济 继续 探底 ,中上 游投 资和 工业 生产 仍没有 看到 企稳 复苏 迹象 ,实体 经济 仍处 于投资 回报 率下 滑周 期中 。 2016 年中 央经 济工 作会 议 定调去 产能 为首 要任 务, 政 策在中 期只 托底 , 不求逆 周期 的V 型反 弹。 过剩产 能的 出清 和经 济结 构的调 整将 叠加 不良 贷款 上升, 企业 盈利 能力 恶化、 政府 财税 下滑 等风 险上升 。 财 政货 币宽 松仍 是对冲 经济 下滑 和支 持经 济增长 的最 主要 动力 , 企业融 资成 本将 进一 步回 落,支 持债 市继 续走 好的 长期因 素未 发生 改变 。 考虑到 保持 基金 净 值 增长 率的平 稳性 ,在 基本 配置 上本基 金四 季度 主要 以高 流动性 高等 级债 券投资 为主 ,在 股票 投资 上继续 维持 了较 低的 仓位 ,并 在 IPO 重启 后积 极参 与新股 申购 ,通 过一 级市场 权益 投资 追求 超额 收益机 会, 获取 较为 稳定 的投资 回报 。 感谢持 有人 的支 持, 我们 将继续 以诚 实信 用、 勤勉 尽责的 原则 管理 基金 ,努 力为持 有人 带来 良好的 回报 。 4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至2015 年12 月 31 日 , 本基金 份额 净值 为0.997 元,本 报告 期份 额净 值增 长率 为 0.81% , 同期业 绩比 较基 准增 长率 为 9.64% 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 本报告 期内 ,本 基金 未出 现连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基金 资产 净值低 于五 千万 元的 情形 。 西部利得多策略优选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告 第 7 页 共 11 页


§5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 221,741,711.76 3.41 其中: 股票


221,741,711.76 3.41 2 固定收 益投 资


3,805,641,956.15 58.53 其中: 债券


3,805,641,956.15 58.53








资产 支持 证券


- - 3 贵金属 投资 - - 4 金融衍 生品 投资 - - 5 买入返 售金 融资 产


1,350,004,305.00 20.76 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产


- - 6 银行存 款和 结算 备付 金合 计


94,375,126.53 1.45 7 其他资 产


1,030,735,778.89 15.85 8 合计





6,502,498,878.33





100.00 5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例(%) A 农、林 、牧 、渔 业 7,560,000.00 0.14 B 采矿业 - - C 制造业 120,141,340.59 2.19 D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和 供应业 - - E 建筑业 1,571,551.95 0.03 F 批发和 零售 业 222,304.44 0.00 G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 40,787,723.83 0.74 H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服 务业 2,354,951.12 0.04 J 金融业 44,960,486.22 0.82 K 房地产 业 - - L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 109,392.21 0.00 N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 982,724.40 0.02 S 综合 3,051,237.00 0.06 西部利得多策略优选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告 第 8 页 共 11 页


合计 221,741,711.76 4.04 5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 000725 京东方 A 11,148,960 33,112,411.20 0.60 2 600009 上海机 场 999,950 29,518,524.00 0.54 3 600074 保千里 950,000 15,646,500.00 0.29 4 601377 兴业证 券 1,300,000 14,300,000.00 0.26 5 000783 长江证 券 999,886 12,418,584.12 0.23 6 000686 东北证 券 700,000 12,250,000.00 0.22 7 600717 天津港 999,929 11,269,199.83 0.21 8 000100 TCL 集团 2,000,000 8,520,000.00 0.16 9 601118 海南橡 胶 1,000,000 7,560,000.00 0.14 10 601727 上海电 气 599,924 6,923,122.96 0.13 5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 100,178,959.70 1.83 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 481,812,483.10 8.78 其中: 政策 性金 融债 284,392,483.10 5.18 4 企业债 券 1,616,324,513.35 29.47 5 企业短 期融 资券 1,341,614,000.00 24.46 6 中期票 据 265,060,000.00 4.83 7 可转债 652,000.00 0.01 8 其他 0.00 0.00 9 合计 3,805,641,956.15 69.38 5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资 明细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比 例(% ) 1 122446 15 万达 01 2,000,000 202,460,000.00 3.69 2 1520073 15 盛 京银 行二级 2,000,000 197,420,000.00 3.60 3 112287 15 海 投债 1,600,000 160,320,000.00 2.92 4 122450 15 齐 鲁债 1,500,000 150,000,000.00 2.73 5 150419 15 农发 19 1,200,000 120,228,000.00 2.19 5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细


本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 西部利得多策略优选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告 第 9 页 共 11 页


5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 贵金属 不在 本基 金投 资范 围内。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细 本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货合 约。 5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策 本 基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货合 约。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策 国债期 货不 在本 基金 投资 范围内 。 5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 国债期 货不 在本 基金 投资 范围内 。 5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价 国债期 货不 在本 基金 投资 范围内 。 5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1





本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 被监 管部门 立案 调查 ,或 在报 告编制 日前 一年 内受到 公开 谴责 、处 罚的 情形。 5.11.2


本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。 5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 571,747.76 2 应收证 券清 算款 992,115,545.76 3 应收股 利 - 4 应收利 息 38,043,485.37 5 应收申 购款 5,000.00 西部利得多策略优选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告 第 10 页 共 11 页


6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 1,030,735,778.89 5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 公允价 值( 元) 占基金 资 产 净值比 例 (% ) 流通受 限情 况说 明 1 601377 兴业证 券 14,300,000.00 0.26 临时停 牌 5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 由于四 舍五 入原 因, 本报 告中涉 及比 例计 算的 分项 之和与 合计 项之 间可 能存 在尾差 。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 6,023,379,175.76 报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,689,428.99 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 525,423,288.89 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 (份 额减 少以"-" 填列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 5,499,645,315.86


§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 本期本 基金 管理 人未 运用 固有资 金投 资本 基金 。 §8 备查文 件目录 8.1 备 查文 件目录 (1) 中国 证监 会批 准西 部 利得多 策略 优选 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 设立 的相关 文件 ;


(2) 《西 部利 得多 策略 优 选灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 基金 合同 》;


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(3) 《西 部利 得多 策略 优 选灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 招募 说明 书》 ;


(4) 《西 部利 得多 策略 优 选灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 托管 协议 》;


(5) 基金 管理 人《 基金 管 理资格 证书 》及 《企 业法 人营业 执照 》;


(6) 报告 期内 西部 利得 多 策略优 选 灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金公 告的 各项 原稿。 8.2 存 放地 点 本基金 管理 人处 —— 上海 市浦东 新区 陆家 嘴世 纪金 融广 场3 号楼 11 楼 8.3 查 阅方 式 (1 ) 书 面查 询: 查阅 时间 为每工 作 日 8:30-11:30 ,13:00-17:30 。 投 资人 可免 费查阅 , 也可 按工本 费购 买复 印件 。





(2) 网 站查 询: 基 金管 理 人网址 :http://www.westleadfund.com 投资 人对 本 报告如 有疑 问, 可咨询 本基 金管 理人 西部 利得基 金管 理有 限公 司, 咨询电 话 4007-007-818 ( 免长途 话费 ) 或 发电 子邮件 ,E-mail:service@westleadfund.com 。 西部利得基金管理有限公司 2016 年1 月21 日