农 银 汇 理 研究 精 选 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金 2015 年第 4 季度报告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 农银汇理基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 1 月21 日
农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 1 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等 内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 农银研 究精 选混 合
交易代 码 000336
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 11 月 5 日
报告期 末基 金份 额总 额 261,164,529.53 份
投资目 标
本基金 通过 扎实 、 深 入的 基本面 研究 ， 发 掘优 质上 市
公司， 通过 积极 主动 的投 资管理 ， 在 有效 控制 投资 风
险的前 提下 ，实 现基 金资 产的长 期稳 健增 值。
投资策 略
本基金 坚持 将 “ 自上 而下 ” 的资 产配 置策 略和 “ 自 下
而上” 的股 票精 选策 略相 结合, 根据 对宏 观经 济和 市
场风险 特征 变化 的判 断， 动态优 化资 产配 置, 以研 究
驱动个 股精 选， 实现 基金 资产长 期稳 定增 值。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为65 ％× 沪深300 指数 ＋35 ％
×中证 全债 指数
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 高
于债券 型基 金与 货币 市 场 基金， 低于 股票 型基 金， 属
于较高 风险 、较 高收 益的 证券投 资基 金。
基金管 理人 农银汇 理基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年10 月1 日 － 2015 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 80,067,713.52
2.本期 利润
125,030,665.74
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.4497
4.期末 基金 资产 净值 464,718,195.66
5.期末 基金 份额 净值 1.7794
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 32.85% 2.22% 11.70% 1.08% 21.15% 1.14%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
股票投 资比 例范 围为 基金 资产 的 0% －95 ％； 除股 票 以外的 其他 资产 投资 比例 范围为 基金 资产 的
5％－100% 。 权 证投 资比 例 范围为 基金 资产 净值 的0 ％-3％ ， 现 金或 到期 日 在 一年以 内的 政府 债券
投资比 例不 低于 基金 资产 净值 的 5％ 。 本基 金建 仓期 为基金 合同 生效 日 （2013 年 11 月 5 日） 起六
个月， 建仓 期满 时， 本基 金各项 投资 比例 已达 到基 金合同 规定 的投 资比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
凌晨
本 基 金 基
金 经 理 、
公 司 研 究
部 副 总 经
理
2013 年11 月
5 日
- 8
硕士。历任国信证券
研究员，农银汇理基
金管理有限公司研究
员、高级研究员。现
任农银汇理基金管理农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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有限公司研究部副总
经理、 基金 经理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 和其 他有 关法 律法 规、基 金合 同的
相关规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 、安 全高 效的 原则管 理和 运用 基金 资产 ，没有 损害 基金 份额
持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 等法
规和公 司内 部公 平交 易制 度的规 定， 通过 系统 和人 工等方 式在 各环 节严 格控 制交易 公平 执行 ，确
保旗下 管理 的所 有投 资组 合得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项 说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 市场 在9 月中 旬开 始触底 反弹 ， 小 股票 在前 两月反 弹较 多， 而 12 月 开 始市场 逐步 走向
了均衡 。 在6～8 月 市场 的 大幅下 跌对 四季 度的 操作 心态产 生了 一些 影响 ， 反 弹开始 后标 选择 弹性
相对不 足。 之后 对组 合进 行不断 的调 整， 在四 季度 为投资 人取 得了 相对 合理 的回报 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 本基 金的 份额 净值 增长 32.85 ％， 同期 业绩 比较基 准收 益率 为11.70 ％。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
未来整 体市 场形 势相 对复 杂。 丛 11 月初 以来 ，RMB 汇率 从 6.3 一路 下跌 至 6.5 ，离 岸汇 率跌
破6.7 ， 跌幅 超过 6% 。 汇 率贬值 会对 市场 风险 偏好 产生持 续的 压力 。 而从 货 币政策 来看 从 12 月中
以来， 市场 开始 预期 下一 次的降 准， 但整 体来 看央 行目前 货币 政策 的态 度较 为暧昧 ，同 时节 前风
险资产 的上 涨过 度透 支了 降准的 预期 。此 外， 美联 储加息 和供 给侧 改革 等也 是未来 一年 非常 重要
的考量 因素 。我 们对 于未 来的展 望首 先是 谨慎 ，在 此基础 上 努 力为 客户 创造 价值。 农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的
规定。 报告 期内 ，本 基金 未出现 上述 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 396,737,624.09 84.36
其中： 股票
396,737,624.09 84.36
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
61,418,437.16 13.06
8 其他资 产
12,138,887.66 2.58
9 合计
470,294,948.91
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 15,022,138.00 3.23
B 采矿业 - -
C 制造业 266,477,747.61 57.34
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 26,021,978.00 5.60
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 15,480,099.00 3.33
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 13,358,254.00 2.87
J 金融业 1,656.48 0.00
K
房地产 业
14,931,525.00 3.21
L
租赁和 商务 服务 业
7,027,683.00 1.51
M 科学研 究和 技术 服务 业 9,979,035.00 2.15 农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 4,676,320.00 1.01
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
12,905,154.00 2.78
S 综合 10,856,034.00 2.34
合计 396,737,624.09 85.37
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002667 鞍重股 份 280,500 20,981,400.00 4.51
2 300230 永利股 份 528,550 19,751,913.50 4.25
3 603006 联明股 份 256,868 16,167,271.92 3.48
4 002425 凯撒股 份 514,593 14,918,051.07 3.21
5 002127 新民科 技 725,884 13,588,548.48 2.92
6 300031 宝通科 技 408,600 12,830,040.00 2.76
7 002612 朗姿股 份 154,002 11,620,990.92 2.50
8 600990 四创电 子 133,500 11,031,105.00 2.37
9 600770 综艺股 份 594,200 10,856,034.00 2.34
10 002675 东诚药 业 184,100 10,311,441.00 2.22
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净 值 比例 大小排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
2015 年12 月 23 日 上海 证 券交易 所发 布 《 关于 对安 徽四创 电子 股份 有限 公司 及有关 责任 人予
以通报 批评 的决 定》 （纪 律 处分决 定书 〔2015 〕56 号） ， 指出 因安 徽四 创电 子 股份有 限公 司在 公
司股票停复牌 办理和相 关 信息披 露方面 ，董事会 秘 书刘永跃在职 责履行方 面 存在违规行 为。上海
证券交 易所 决定 对安 徽四 创电子 股份 有限 公司 和董 事会秘 书刘 永跃 予以 通报 批评。
对四创电子股 票投资决 策 程序的说明： 该股票经 过 研究推荐、审 批后进入 公 司股票备选库 ，
由研究 员跟 踪分 析。 本基 金管理 人进 行了 研究 判断 、按照 相关 投资 决策 流程 投资了 该股 票。
其余九名证券 的发行主 体 本期没有被监 管部门立 案 调查或在本报 告编制日 前 一年内受到公 开
谴责、 处罚 的情 况。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 965,376.67
2 应收证 券清 算款 11,061,600.57
3 应收股 利 -
4 应收利 息 18,118.90
5 应收申 购款 93,791.52
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 - 农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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8 其他 -
9 合计 12,138,887.66
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002612 朗姿股 份 11,620,990.92 2.50 公告重 大事 项
2 600990 四创电 子 11,031,105.00 2.37 公告重 大事 项
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 289,759,760.32
报告期 期间 基金 总申 购份 额 34,258,580.51
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 62,853,811.30
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 261,164,529.53
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份 额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。 农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2 、《 农银 汇理 研究 精选 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》；
3 、《 农银 汇理 研究 精选 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照复 印件 。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人的办 公地 址： 上海 市浦 东新区 银城 路9 号农 银大 厦50 层。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人的 住所及 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工 本费 后， 投资者 可在 合理
时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
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