民 生 加 银 精选 混 合 型 证券 投 资 基金2015 年
第 4 季 度 报告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 1 月21 日
民生加银精选混合 2015 年第 4 季度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 1 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年10 月1 日起 至2015 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银精 选混 合
基金主 代码 690003
交易代 码 690003
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 2 月 3 日
报告期 末基 金份 额总 额 197,281,257.17 份
投资目 标
在充分 控制 基金 资产 风险 、保持 基金 资产 流动 性的 前提
下， 追 求超 越业 绩比 较基 准的投 资回 报， 争取 实现 基金资
产的长 期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 采取 自上 而下 的资 产配置 与行 业配 置以 及自 下而
上的个 股精 选相 结合 的策 略，进 行积 极主 动资 产管 理。
本基金 在个 股选 择上 采取 自下而 上的 股票 精选 策略 ， 通 过
构建初 选股 票池 、 精 选股 票池， 从基 本面 角度 筛选 出具有
核心竞 争力 优势 企业 ，并 通过估 值水 平和 流动 性筛 选个
股， 构 建股 票投 资组 合， 最后通 过风 险评 估优 化股 票投资
组合 。 本 基金 的债 券投 资 策略主 要包 括债 券投 资组 合策略
和个券 选择 策略 。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×80 % + 上证 国债 指数 收益 率 ×2 0 %
风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型证 券投 资基金 ， 预期 风险 收益 水 平高于
货币市 场基 金、 债券 型基 金，低 于股 票型 基金 。 民生加银精选混合 2015 年第 4 季度报告
第 3 页 共 11 页
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年10 月1 日 － 2015 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 34,456,028.91
2.本期 利润
76,776,553.25
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.3534
4.期末 基金 资产 净值 263,998,206.13
5.期末 基金 份额 净值 1.338
注：① 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 35.15% 2.22% 13.57% 1.34% 21.58% 0.88%
注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指 数收 益率 ×80% + 上 证 国债指 数收 益率 ×20 %
民生加银精选混合 2015 年第 4 季度报告
第 4 页 共 11 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本基 金合 同于2010 年2 月3 日生 效 ， 本 基金 建仓 期为自 基金 合同 生效 日起 的 6 个 月 。 截 至建
仓期结 束及 本报 告期 末， 本基金 各项 资产 配置 比例 符合基 金合 同及 招募 说明 书有关 投资 比例 的约
定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
蔡锋亮
民生加银 精选
混合、民 生加
银稳健成 长混
合、民生 加银
内 需 增 长 混
合、民生 加银
城镇化混 合的
2014 年7 月
7 日
- 9 年
英国格拉斯哥大学国
际金融 硕士 。自 2006
年起在金鹰基金先后
从事行业研究、策略
研究、投资助理及交
易主管等相关工作；
2011 年 1 月 加入 民生民生加银精选混合 2015 年第 4 季度报告
第 5 页 共 11 页
基金经 理 加银基金管理有限公
司，曾任基金经理助
理。
注： ① 上述 任职 日期 、 离 任 日期根 据本 基金 合同 生效 日或本 基金 管理 人对 外披 露的任 免日 期填 写 。
② 证券 从业 的含 义遵 从《证 券业 从业 人员 资格 管理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中 竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合 参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
民生加银精选混合 2015 年第 4 季度报告
第 6 页 共 11 页
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4 季度 以来 市场 略有 回暖 ，本基 金对 组合 进行 风格 平衡， 增加 金融 、周 期品 及消费 品， 对成
长股中 部分 估值 过高 同时 缺乏进 一步 想象 空间 的股 票进行 减持 ，保 留了 文教 体育类 及芯 片类 等部
分成长 股。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2015 年12 月31 日， 本基金 份额 净值 为1.338 元， 本 报告 期内 份额 净值 增 长率 为35.15% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 13.57% 。
4.5 管 理人 对宏 观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
1 季度 经济 在近 期稳 经济 措施下 大概 率将 企稳 ，但 也缺乏 向上 波动 弹性 。供 给侧改 革为 社会
财富短 期不 是带 来增 量而 是结构 优化 ，我 们认 为历 经 50 个月 的PPI 下 滑今 年可能 止跌 。 对 1 季
度的流 动性 我们 不是 太乐 观，主 要是 因为 美元 加息 开启了 货币 回流 机制 ，这 对国内 货币 政策 将有
一定影 响， 关于 流动 性这 一点的 观察 期可 能在 春节 前后。 因此 ，我 们 在1 季 度中的 操作 首先 将维
持组合 平衡 ，其 次将 降低 风险偏 好。 我们 期望 能够 在 1 季 度的 波动 中降 低组 合风险 并努 力实 现绝
对回报 。
感谢持 有人 的信 任和 支持 ，我们 将努 力为 您的 财富 保值增 值！
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 222,326,512.86 82.63
其中： 股票
222,326,512.86 82.63
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- - 民生加银精选混合 2015 年第 4 季度报告
第 7 页 共 11 页
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
43,111,139.78 16.02
8 其他资 产
3,620,217.29 1.35
9 合计
269,057,869.93
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 6,572,265.60 2.49
B 采矿业 28,904,627.31 10.95
C 制造业 143,891,467.29 54.50
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 7,972,678.60 3.02
J 金融业 25,157,413.34 9.53
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
9,828,060.72 3.72
S 综合 - -
合计 222,326,512.86 84.22
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002018 华信国 际 691,000 21,144,600.00 8.01
2 002576 通达动 力 416,897 13,128,086.53 4.97
3 002691 冀凯股 份 463,579 11,705,369.75 4.43
4 600136 道博股 份 157,602 9,828,060.72 3.72
5 002089 新 海 宜 418,498 9,420,389.98 3.57 民生加银精选混合 2015 年第 4 季度报告
第 8 页 共 11 页
6 600816 安信信 托 404,400 9,208,188.00 3.49
7 300162 雷曼股 份 335,700 9,084,042.00 3.44
8 300083 劲胜精 密 187,170 8,856,884.40 3.35
9 300327 中颖电 子 222,123 8,818,283.10 3.34
10 300219 鸿利光 电 551,000 8,777,430.00 3.32
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确股 指期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与股指 期货 交易 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。 民生加银精选混合 2015 年第 4 季度报告
第 9 页 共 11 页
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基 金投 资的前 十名证 券的 发行主 体本 期没有 出现 被监管 部门 立案调 查， 或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 股票没 有超 出基金 合同 规定的 备选 股票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 553,270.43
2 应收证 券清 算款 2,892,611.54
3 应收股 利 -
4 应收利 息 9,310.47
5 应收申 购款 165,024.85
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,620,217.29
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002018 华信国 际 21,144,600.00 8.01 重大事 项
2 002691 冀凯股 份 11,705,369.75 4.43 重大事 项
3 300162 雷曼股 份 9,084,042.00 3.44 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 217,759,056.90 民生加银精选混合 2015 年第 4 季度报告
第 10 页 共 11 页
报告期 期间 基金 总申 购份 额 36,560,766.08
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 57,038,565.81
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 197,281,257.17
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 无基 金管 理人 持有本 基金 份额 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 无基 金管 理人 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
1 、2015 年10 月27 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银精 选混 合型 证券 投资 基金 2015 年第
3 季度 报告 》。
2 、2015 年10 月31 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于旗 下部 分开
放式基 金增 加珠 海盈 米财 富管理 有限 公司 为代 销机 构并开 通基 金定 期定 额投 资和转 换业 务、 同时
参加申 （认 ）购 费率 优惠 活动的 公告 》。
3 、2015 年11 月3 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于旗下 部分 开 放
式基金 开通 定投 和转 换业 务、同 时参 加申 购费 率优 惠活动 的公 告》 。
4 、2015 年11 月5 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于旗下 基金 持 有
的股票 停牌 后估 值方 法变 更的提 示性 公告 》。
5 、2015 年11 月9 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于旗下 基金 持 有
的股票 停牌 后估 值方 法变 更的提 示性 公告 》。
6 、2015 年11 月10 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于旗 下基 金持
有的股 票停 牌后 估值 方法 变更的 提示 性公 告》 。
7 、2015 年11 月11 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于旗 下部 分开
放式基 金增 加北 京乐 融多 源投资 咨询 有限 公司 为代 销机构 并开 通基 金定 期定 额投资 和转 换业 务、
同时参 加申 购费 率优 惠活 动的公 告》 。 民生加银精选混合 2015 年第 4 季度报告
第 11 页 共 11 页
8 、2015 年11 月25 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于旗 下部 分开
放式基 金增 加诺 亚正 行（ 上海） 基金 销售 投资 顾问 有限公 司为 代销 机构 并开 通基金 定期 定额 投资
业务、 同时 参加 申购 费率 优惠活 动的 公告 》。
9 、2015 年12 月12 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于提 醒投 资者
防范金 融诈 骗的 公告 》。
10 、2015 年12 月 17 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 旗下部 分基 金 改
聘会计 师事 务所 的公 告》 。
11 、2015 年12 月 31 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于旗 下公 募 基
金调整 开放 时间 的公 告》 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准基 金募集 的文 件；
9.1.2 《民 生加 银精 选混 合 型证券 投资 基金 招募 说明 书》
9.1.3 《民 生加 银精 选混 合 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
9.1.4 《民 生加 银精 选混 合 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
9.1.5 法律 意见 书；
9.1.6 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程。
9.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
民生加银基金管理有限公司
2016 年1 月21 日
