景顺泰和：2015年第四季度报告查看PDF公告
景 顺 长 城 泰和 回 报 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金 2015 年第 4 季度报告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 景顺长城基 金管理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 1 月21 日
景顺长城泰和回报混合 2015 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 1 月 20 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 景顺长 城泰 和回 报混 合
场内简 称 -
基金主 代码 001506
交易代 码 001506
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 8 月 20 日
报告期 末基 金份 额总 额 50,609,724.21 份
投资目 标
在有效 控制 投资 组合 风险 的前提 下， 通过 积极 主
动的资 产配 置， 寻求 基金 资产的 长期 稳健 增值 ，
力争获 得超 越业 绩比 较基 准的稳 定收 益。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 依据 定期 公布 的宏 观和金 融数 据以 及投
资部门 对于 宏观 经济、 股 市政策、 市场 趋势 的综
合分析 ，重 点关 注包 括、GDP 增 速、 固定 资产 投
资增速 、 净出 口增 速、 通 胀率 、 货 币供 应、 利率
等宏观 指标 的变 化趋 势， 同时强 调金 融市 场投 资
者行为 分析 ， 关 注资 本市 场资金 供求 关系 变化 等
因素， 在深 入分 析和 充分 论证的 基础 上评 估宏 观
经济运 行及 政策 对资 本市 场的影 响方 向和 力度 ，
运用宏 观经 济模 型（MEM ） 做出对 于宏 观经 济的
评价， 结合 投资 制度 的要 求提出 资产 配置 建议 ，
经投资 决策 委员 会审 核后 形成资 产配 置方 案。
2、债 券投 资策 略
债券投 资在 保证 资产 流动 性的基 础上 ， 采 取利 率景顺长城泰和回报混合 2015 年第 4 季度报告
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预期策 略、 信用 策略 和时 机策略 相结 合的 积极 性
投资方 法， 力求 在控 制各 类风险 的基 础上 获取 稳
定的收 益。
3、股 票投 资策 略
本基金 通过 基金 经理 的战 略性选 股思 路以 及投
研部门 的支 持， 筛选 出价 值优势 明显 的优 质股 票
构建股 票投 资组 合。 在 股 票投资 方面， 本基 金利
用基金 管理 人股 票研 究数 据库（SRD ）对 企业 内
在价值 进行 深入 细致 的分 析， 并 进一 步挖 掘出 受
益于中 国经 济发 展趋 势 和 投资主 题的 公司 股票
进行投 资。
业绩比 较基 准 1 年期 银行 定期 存款 利率 （ 税后） +3% （单 利年 化 ）
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 属 于中高 预期 收益 和风 险
水平的 投资 品种 ， 其 预期 收益和 风险 高于 货币 市
场基金 和债 券型 基金 ，低 于股票 型基 金。
基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
景顺长 城泰 和回 报混 合
A
景顺长 城泰 和回 报混
合C
下属分 级基 金的 交易 代码 001506 001507
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 50,609,575.99 份 148.22 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 10 月1 日 － 2015 年 12 月31 日 ）
景顺长 城泰 和回 报混 合 A 景顺长 城泰 和回 报混 合 C
1． 本 期已 实现 收益 1,286,984.05 0.00
2．本 期利 润 1,240,439.78 0.30
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0159 0.0020
4．期 末基 金资 产净 值 51,370,227.17 150.30
5．期 末基 金份 额净 值 1.015 1.014
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3、本 基金 基金 合同 生效 日 为 2015 年8 月20 日，从2015 年11 月 19 日 增设C 类份额 。 景顺长城泰和回报混合 2015 年第 4 季度报告
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3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
景顺长城泰和回报混合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.40% 0.10% 1.14% 0.01% 0.26% 0.09%
景顺长城泰和回报混合 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
增设C 类
份额起 至
今
0.20% 0.03% 0.52% 0.01% -0.32% 0.02%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：本 基金 的投 资组 合比 例为： 本 基 金股 票投 资占 基金资 产的 比例 范围 为0-95% 。 本基 金每 个交
易日日 终在 扣除 股指 期货 合约需 缴纳 的交 易保 证金 后， 应 当保 持不 低于 基金 资产净 值 5% 的 现金 或
者到期 日在 一年 以内 的政 府债券 。本 基金 的建 仓期 为自 2015 年 8 月 20 日基 金合同 生效 日 起 6 个
月。截 至本 报告 期末 ，本 基金仍 处于 建仓 期。 基金 合同生 效日 （2015 年8 月20 日 ）起 至本 报告
期末不 满一 年。 本基 金 于2015 年11 月 19 日 增设C 类基金 份额 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
万梦
景 顺 长
城 稳 健
回 报 灵
活 配 置
混 合 型
基金、 领
先 回 报
灵 活 配
2015 年9
月30 日
- 4
工学硕士。曾任职于壳牌
（中国 ） 有限 公司 。2011 年
9 月加入 本公 司， 先后 担 任
研究部 行业 研究 员、 固 定 收
益部研究员和基金经理助
理职务 ；自 2015 年 7 月起
担任基 金经 理。 景顺长城泰和回报混合 2015 年第 4 季度报告
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置 混 合
型基金 、
安 享 回
报 灵 活
配 置 混
合 型 基
金、 泰 和
回 报 灵
活 配 置
混 合 型
基 金 基
金经理
毛从容
景 顺 长
城 稳 健
回 报 灵
活 配 置
混 合 型
基金、 领
先 回 报
灵 活 配
置 混 合
型基金 、
中 国 回
报 灵 活
配 置 混
合 型 基
金、 安 享
回 报 灵
活 配 置
混 合 型
基金、 泰
和 回 报
灵 活 配
置 混 合
型基金 、
景 颐 双
利 债 券
型基金 、
景 颐 增
利 债 券
型基金 、
景 丰 货
币 市 场
基金、 景
颐 宏 利
2015 年8
月20 日
- 15
经济学 硕士。 曾任 职于 交 通
银行、长城证券金融研究
所， 着重 于宏 观和 债券 市 场
的研究， 并担 任金 融研 究 所
债券业 务小 组组 长 。 2003 年
3 月加入 本公 司， 担任 研 究
员等职 务； 自 2005 年 6 月
起担任 基金 经理 。 景顺长城泰和回报混合 2015 年第 4 季度报告
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债 券 型
基金、 景
系 列 基
金 基 金
经理 （ 分
管 景 系
列 基 金
下 设 之
景 顺 长
城 货 币
市 场 基
金 ） ， 固
定 收 益
部 投 资
总监
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 按 基金合 同生 效日 填写 ， “ 离任日 期 ” 为根 据公
司决定 的解 聘日 期 （公 告 前一日 ） ； 对此 后的 非首 任 基金经 理 ， “ 任职 日期 ” 指根据 公司 决定 聘任
后的公 告日 期， “离 任日 期 ”指 根据 公司 决定 的解 聘日期 （公 告前 一日 ） ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 和 《 证券 投资 基 金信息 披露 管理 办法 》
等有关 法律 法规 及各 项实 施准则 、《 景顺 长城 泰和 回报灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》
和其他 有关 法律 法规 的规 定，本 着诚 实信 用、 勤勉 尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，在 严格 控制
风险的 基础 上， 为基 金持 有人谋 求最 大利 益。 本报 告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，未 发现 损害
基金持 有人 利益 的行 为。 基金的 投资 范围 、投 资比 例及投 资组 合符 合有 关法 律法规 及基 金合 同的
规定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见（2011
年修订 ）》 ，完 善相 应制 度及流 程， 通过 系统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平
执行， 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 未发 现异常 交易 行为 。
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4 季度 基本 面仍 未见 起色 ， PMI 指 数仍 持续 低于 荣枯 平衡线 ， 基 建和 制造 业投 资 增速有 所企 稳，
但其他 各项 指标 基本 都表 现一般 。CPI 则回 落至1.50% 的水 平，PPI 持续 负 值。 货币政 策继 续发 力，
4 季度 央行 进行 了1 次降 准和 1 次降 息， 下 调7 天 逆回购 利 率 10BP ， 并持 续 进行 SLF 、SLO 、MLF
和PSL 等定 向操 作。 尽 管4 季度 面临 人民 币大 幅贬 值和年 末因 素， 但整 体资 金面并 未明 显收 紧。
4 季度 债券 市场 持续 牛市 ， 市场 期待 的2016 年行 情 在资金 面宽 松、 基本 面低 迷、 美 联储 加息
靴子落 地背 景下 提前 启动 。尽 管 3 季 度收 益率 已明 显下行 ，但 理财 等资 金对 债券需 求仍 较大 ，10
年期国 开债 、3 年期AA 中 票和 5 年期 中票 收益 率分 别下 行 57BP 、44BP 和 69BP 。
权益市 场逐 步摆 脱3 季度 股灾影 响， 情绪 有所 好转 ，4 季 度上 证综 指、 中小 板指数 和创 业板
指数分 别上 涨15.93% 、23.81% 和30.32% 。 权 益市 场增 量资金 有限 ， 在存 量博 弈 的格局 下 ， 小 盘股
表现好 于大 盘。
本基 金4 季 度规 模有 较大 幅度缩 减， 在目 前的 规模 下，为 保障 基金 的流 动性 ，同时 保证 持仓
符合法 规要 求， 持仓 以利 率债为 主。
当前全 球经 济疲 软， 国内 经济仍 缺乏 增长 动能 ，人 口红利 消失 、经 济结 构进 入转型 阵痛 期、
供给侧 改革 尚需 时间 ，即 便财政 政策 开始 发力 带动 基建投 资增 速阶 段性 企稳 回升， 但由 于房 地产
投资增 速持 续下 滑的 局面 短期难 改， 预计2016 年 国 内经济 增速 仍有 继续 下行 压力。 在经 济下 行 和
大宗商 品价 格持 续低 位背 景下， 通胀 压力 较小 。
在此背 景下 ， 预 计货 币政 策仍将 维持 宽松 ， 但 政策 宽松力 度和 宽松 频率 可能 边际上 有所 减弱 ，
货币政 策以 维稳 国内 经济 增速和 人民 币汇 率为 主要 目标。2016 年 财政 赤字率 将进一 步上 升， 财 政
政策可 能更 加积 极。
基本面 和政 策面 仍将 支持 债券市 场的 牛市 格局 ， 但 债券绝 对收 益已 经较 低，2016 年 债券 收益
空间有 限。2016 年 债券市 场风险 点在 于人 民币 汇率 风险和 个券 信用 风险 。 本 基金将 坚持 一贯 稳 健
的操作 风格 ，维 持流 动性 管理的 同时 寻找 市场 的投 资机会 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2015 年4 季度 ，泰 和回 报A 份额 净值 增长 率为1.40% ，业绩 比较 基准 收益 率 为1.14% 。
2015 年4 季度 ，泰 和回 报C 份额 净值 增长 率为0.20% ，业绩 比较 基准 收益 率 为0.52% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。 景顺长城泰和回报混合 2015 年第 4 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
50,052,000.00 97.18
其中： 债券
50,052,000.00 97.18
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
657,378.77 1.28
8 其他资 产
797,248.36 1.55
9 合计
51,506,627.13
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 50,052,000.00 97.43
其中： 政策 性金 融债 50,052,000.00 97.43
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 50,052,000.00 97.43
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 150311 15 进出 11 300,000 30,030,000.00 58.46
2 150413 15 农发 13 200,000 20,022,000.00 38.98
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 参与 股指 期货 交易 ，以套 期保 值为 目的 ，制 定相应 的投 资策 略。
1、 时点 选择 ： 基 金管 理人 在交易 股指 期货 时， 重点 关注当 前经 济状 况、 政策 倾向、 资金 流向 和技
术指标 等因 素。
2、套 保比 例： 基金 管理 人 根据对 指数 点位 区间 判断 ，在符 合法 律法 规的 前提 下，决 定套 保比 例。
再根据 基金 股票 投资 组合 的贝塔 值， 具体 得出 参与 股指期 货交 易的 买卖 张数 。
3、 合约 选择 ： 基金 管理 人 根据股 指期 货当 时的 成交 金额 、 持 仓量 和基 差等 数 据， 选择 和基 金组 合
相关性 高的 股指 期货 合约 为交易 标的 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 约定 ，本基 金投 资范 围不 包括 国债期 货。 景顺长城泰和回报混合 2015 年第 4 季度报告
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5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告 期内 未出 现基 金投 资的前 十名 证券 的发 行主 体被监 管部 门立 案调 查或 者在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 797,248.36
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 797,248.36
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 景顺长 城泰 和回 报混 合 A
景顺长 城泰 和回 报混
合C
报告期 期初 基金 份额 总额 250,989,028.05 - 景顺长城泰和回报混合 2015 年第 4 季度报告
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报告期 期间 基金 总申 购份 额 144,365.97 148.22
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 200,523,818.03 -
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 50,609,575.99 148.22
注：1 、总 申购 份额 含转 换 入份额 ，总 赎回 份额 含转 换出份 额。
2 、本 基金 合同 生效 日 为 2015 年8 月20 日，从2015 年11 月 19 日 增设C 类基金 份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
基金 管理 人本 期未 运用 固 有资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
本基金 自2015 年11 月 19 日起增 设C 类基 金份 额类 别 （该 类基 金份 额不 收取 申购费 用， 但收
取赎回 费用 ， 并从 该类 基 金份额 对应 的基 金资 产中 计提销 售服 务费 ） ， 同 时相 应修改 《 基金 合同 》 。
投资者 可自 主选 择按 照C 类收费 模式 （C 类基 金份 额代码 ：001507 ）申 购本 基金份 额， 亦可 选择
按照A 类收 费模 式（A 类 基金份 额代 码：001506 ） 申购本 基金 份额 。有 关详 细信息 参见 本公 司于
2015 年11 月 19 日 发布 的 《关于 景顺 长城 泰和 回报 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金增 设基 金份 额并
相应修 订基 金合 同部 分条 款的公 告》 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 景顺 长 城泰和 回报 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 募集 注册 的文件 ；
2 、《 景顺 长城 泰和 回报 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》；
3 、《 景顺 长城 泰和 回报 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金招募 说明 书》 ；
4 、《 景顺 长城 泰和 回报 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》；
5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ； 景顺长城泰和回报混合 2015 年第 4 季度报告
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6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。
9.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。
景顺长城基金 管理有限公司
2016 年1 月21 日
