景 顺 长 城 品质 投 资 混 合型 证 券 投 资基 金
2015 年第4 季度报告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 景顺长城基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 1 月21 日
景顺长城品质投资混合 2015 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 1 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报 告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 景顺长 城品 质投 资混 合
场内简 称 -
基金主 代码 000020
交易代 码 000020
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 3 月19 日
报告期 末基 金份 额总 额 331,812,493.49 份
投资目 标
通过采 用品 质投 资（Quality investing ） 策略 ，投
资于具 备卓 越企 业品 质资 质的公 司， 分享 其在 中国 经
济增长 的大 背景 下的 可持 续性增 长， 以实 现基 金资 产
的长期 资本 增值 。
投资策 略
资产配 置： 本基 金依 据定 期公布 的宏 观和 金融 数据 以
及投资 部门 对于 宏观 经济 、 股市 政策 、 市 场趋 势的 综
合分析 ，运 用宏 观经 济模 型（MEM ） 做出 对于 宏观 经
济的评 价， 结合 基金 合同 、 投资 制度 的要 求提 出资 产
配置建 议， 经投 资决 策委 员会审 核后 形成 资产 配置 方
案。
股票投 资策 略： 本基 金股 票投资 主要 遵循 “自 下而 上”
的个股 投资 策略 ，利 用基 金管理 人股 票研 究数 据库
（SRD ）对 企业 进行 深入 细 致的分 析， 并进 一步 挖掘
出具有 较强 品质 资质 的公 司， 并 辅以 财务 指标 进行 品
质投资 分析 。 景顺长城品质投资混合 2015 年第 4 季度报告
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债券投 资策 略： 债券 投资 在保证 资产 流动 性的 基础
上， 采 取利 率预 期策 略、 信用策 略和 时机 策略 相结 合
的积极 性投 资方 法， 力求 在控制 各类 风险 的基 础上 获
取稳定 的收 益。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数 × 80% ＋中 证 全债指 数 × 20% 。
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 基金 ，属 于风险 程度 较高 的投 资品
种， 其 预期 风险 和预 期收 益水平 低于 股票 型基 金， 高
于货币 型基 金与 债券 型基 金。
基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年10 月1 日 － 2015 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 27,939,522.27
2.本期 利润
103,332,054.01
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.3411
4.期末 基金 资产 净值 624,450,080.69
5.期末 基金 份额 净值 1.882
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 23.33% 1.91% 13.76% 1.34% 9.57% 0.57%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的资 产配 置比 例为： 本基 金将 基金 资产 的 60%-95% 投资 于股 票等 权益类 资产 （其 中，
股票投 资比 例不 低于 基金 资产 的 60% ，权 证投 资比 例不超 过基 金资 产净 值 的3%） ， 将基 金资 产的
5%-40% 投资 于债 券和 现金 等固定 收益 类品 种（ 其中 ，现金 或到 期日 在一 年以 内的政 府债 券不 低于
基金资 产净 值 的5%） 。本 基金的 建仓 期为 自 2013 年 3 月 19 日基 金合 同生 效 日起 6 个月 。建 仓期
结束时,本 基金 投资 组合 比 例达到 上述 投资 组合 比例 的要求 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
詹成
景 顺 长 城
品 质 投 资
混 合 型 证
券 投 资 基
2015 年12 月
29 日
- 4
通信电子工程博士。
曾担任英国诺基亚研
发 中 心 研 究 员 。2011
年 7 月加入 本公 司，景顺长城品质投资混合 2015 年第 4 季度报告
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金 基 金 经
理
担任研究员、投资经
理等职 务； 自 2015 年
12 月 起 担 任 基 金 经
理。
余广
景 顺 长 城
核 心 竞 争
力 混 合 型
基 金 、 景
顺 长 城 品
质 投 资 混
合型基
金 、 景 顺
长 城 优 势
企 业 混 合
型 基 金 、
景 顺 长 城
精 选 蓝 筹
混 合 型 基
金 基 金 经
理 ， 股 票
投 资 部 投
资总监
2013 年3 月
19 日
- 11
银行和金融工商管理
硕士，中国注册会计
师。曾先后担任蛇口
中华会计师事务所审
计项目经理、杭州中
融投资管理有限公司
财务顾问项目经理、
世纪证券综合研究所
研究员 、 中银 国际 （中
国）证券风险管理部
高 级 经 理 等 职 务 。
2005 年 1 月 加入 本公
司，担任研究员等职
务； 自2010 年 5 月起
担任基 金经 理。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 按 基金合 同生 效 日 填写 ， “ 离任日 期 ” 为根 据公
司决定 的解 聘日 期 （公 告 前一日 ） ； 对此 后的 非首 任 基金经 理 ， “ 任职 日期 ” 指根据 公司 决定 聘任
后的公 告日 期， “离 任日 期 ”指 根据 公司 决定 的解 聘日期 （公 告前 一日 ） ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 和 《 证券 投资 基 金信息 披露 管理 办法 》
等有关 法律 法规 及各 项实 施准则 、《 景顺 长城 品质 投资混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 和其 他有
关法律 法规 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产， 在严格 控制 风险 的基
础上， 为基 金持 有人 谋求 最大利 益。 本报 告期 内， 基金运 作整 体合 法合 规， 未发现 损害 基金 持有
人利益 的行 为。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及 投资 组合符 合有 关法 律法 规及 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专 项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见（2011
年修订 ）》 ，完 善相 应制 度及流 程， 通过 系统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平景顺长城品质投资混合 2015 年第 4 季度报告
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执行， 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 未发 现异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年4 季度 国内 经济 增 长仍未 见起 色， 虽然 基建 和制造 业投 资增 速有 所企 稳， 但 PMI 指数
仍持续 低于 荣枯 平衡 线，CPI 回 落至1.50% 的水 平，PPI 持 续负 值。 货币 政策 继 续 发力 ，4 季度 央
行进行 了1 次降 准 和1 次 降息， 下 调 7 天 逆回 购利 率 10BP ， 并持 续进 行SLF 、SLO 、MLF 和PSL 等
定向操 作， 尽 管4 季 度面 临人民 币大 幅贬 值和 年末 因素， 但整 体资 金面 并未 明显收 紧。 市场 经历
了3 季 度的 回落 后，4 季 度沪 深 300 指数 上 涨16.49% ，创 业板 指数 上 涨30.32% 。
随着市 场企 稳反 弹， 本基 金在操 作上 逐步 提升 股票 仓位， 股票 仓位 回复 到以 往的较 高水 平，
在组合 结构 上保 持较 为均 衡的配 置， 基金 净值 也有 所上涨 。
展望2016 年 ， 在 人口 红利 消失 、 传 统行 业产 能明 显 过剩 、 全 球经 济疲 软的 背 景下 ， 预 计国 内
经济增 速仍 继 续 下行 。 在 经 济下行 和大 宗商 品价 格持 续低位 背景 下， 通胀 在 2016 年难 以显 著上 行，
反而需 要防 范日 益加 重的 通缩风 险。 2016 年的 财政 政策将 更为 积极 ， 并 大力 推 进供给 侧结 构改 革，
货币政 策以 维稳 国内 经济 增速和 人民 币汇 率为 主， 但货币 宽松 力度 和宽 松频 率可能 有所 减弱 。
我们 对A 股 市场 谨慎 乐观 ，均衡 配置 的风 格将 在下 一个阶 段延 续， 选股 一直 是我们 投资 流程
的关键 ，本 基金 将坚 持品 质投资 策略 ，买 入并 持有 具有长 期竞 争优 势、 增长 持续稳 健、 管理 优秀
且估值 合理 的个 股， 以获 取长期 回报 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2015 年4 季度 ，本 基金 份 额净值 增长 率 为 23.33% ， 业绩比 较基 准收 益率 为13.76% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 557,915,303.83 88.89
其中： 股票
557,915,303.83 88.89
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- - 景顺长城品质投资混合 2015 年第 4 季度报告
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其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
66,733,357.66 10.63
8 其他资 产
2,999,169.71 0.48
9 合计
627,647,831.20
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 15,180,000.00 2.43
B 采矿业 - -
C 制造业 247,613,657.81 39.65
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
18,004,000.00 2.88
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 4,276,860.00 0.68
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 33,672,665.91 5.39
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 64,863,433.52 10.39
J 金融业 79,830,933.10 12.78
K
房地产 业
64,743,426.50 10.37
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 15,530,326.99 2.49
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
14,200,000.00 2.27
S 综合 - -
合计 557,915,303.83 89.35
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％） 景顺长城品质投资混合 2015 年第 4 季度报告
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1 001979 招商蛇 口 1,600,813 33,392,959.18 5.35
2 600201 生物股 份 850,000 31,424,500.00 5.03
3 600804 鹏博士 1,300,000 30,836,000.00 4.94
4 002045 国光电 器 1,600,000 30,240,000.00 4.84
5 002572 索菲亚 700,002 30,170,086.20 4.83
6 601211 国泰君 安 1,200,000 28,680,000.00 4.59
7 300145 南方泵 业 600,000 28,572,000.00 4.58
8 600999 招商证 券 1,300,043 28,210,933.10 4.52
9 002415 海康威 视 700,000 24,073,000.00 3.86
10 601788 光大证 券 1,000,000 22,940,000.00 3.67
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 参与 股指 期货 交易 ，以套 期保 值为 目的 ，制 定相应 的投 资策 略。
时点选 择： 基金 管理 人在 交易股 指期 货时 ，重 点关 注当前 经济 状况 、政 策倾 向、资 金流 向和 技术
指标等 因素 。
套保比 例： 基金 管理 人根 据对指 数点 位区 间判 断， 在符合 法律 法规 的前 提下 ，决定 套保 比例 。再
根据基 金股 票投 资组 合的 贝塔值 ，具 体得 出参 与股 指期货 交易 的买 卖张 数。 景顺长城品质投资混合 2015 年第 4 季度报告
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合约选 择： 基金 管理 人根 据股指 期货 当时 的成 交金 额、持 仓量 和基 差等 数据 ，选择 和基 金组 合相
关性高 的股 指期 货合 约为 交易标 的。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 约定 ，本基 金投 资范 围不 包括 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告期内未 出现基金 投 资的前十名证 券的发行 主 体被监管部门 立案调查 或 者在报告编制 日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 751,131.84
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 12,782.86
5 应收申 购款 2,235,255.01
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,999,169.71
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。 景顺长城品质投资混合 2015 年第 4 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 293,350,731.38
报告期 期间 基金 总申 购份 额 120,675,358.44
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 82,213,596.33
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 331,812,493.49
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 景顺 长 城品质 投资 股票 型证 券投 资基金 募集 注册 的文 件；
2 、《 景顺 长城 品质 投资 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 景顺 长城 品质 投资 混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
4 、《 景顺 长城 品质 投资 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》；
5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ；
6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。 景顺长城品质投资混合 2015 年第 4 季度报告
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9.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。
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