建 信 稳 健 回报 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2015 年第 4 季 度 报告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 建信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 华夏银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 1 月21 日
建信稳健回报灵活配置混合 2015 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 华夏 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 1 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中 财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 建信稳 健回 报灵 活配 置混 合
基金主 代码 001205
交易代 码 001205
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 4 月17 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,998,836,196.71 份
投资目 标 力争每 年获 得较 高的 绝对 回报。
投资策 略
本基金 以自 上而 下的 投资 策略， 灵活 配置 大类 资产 ，
动态控 制组 合风 险， 力争 长期、 稳定 的绝 对回 报。
本基金 的投 资策 略分 为两 个层面 ： 首 先， 依据 基金 管
理人的 大类 资产 配置 策略 动态调 整基 金资 产在 各大
类资产 间的 分配 比例 ； 而 后， 进 行各 大类 资产 中的 个
股、 个 券精 选。 具 体由 大 类资产 配置 策略 、 股 票投 资
策略、 固定 收益 类资 产投 资策略 、 股 指期 货投 资策 略
和权证 投资 策略 四部 分组 成。
业绩比 较基 准 6%/年
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 低
于股票 型基 金， 高于 债券 型基金 及货 币市 场基 金， 属
于中高 收益/风 险特 征的 基 金。
基金管 理人 建信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 华夏银 行股 份有 限公 司 建信稳健回报灵活配置混合 2015 年第 4 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年10 月1 日 － 2015 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 45,542,325.71
2.本期 利润
75,793,797.59
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0363
4.期末 基金 资产 净值 2,151,911,046.04
5.期末 基金 份额 净值 1.077
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 损益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动损 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 3.56% 0.13% 1.54% 0.02% 2.02% 0.11%
建信稳健回报灵活配置混合 2015 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2015 年4 月17 日 生效 ，截止 报告 期末 未满 一年 。
2、本 基金 建仓 期为6 个 月 ，建仓 期结 束时 各项 资产 配置比 例符 合基 金合 同相 关规定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
牛兴华
本 基 金 的
基金经 理
2015 年4 月
17 日
- 4
硕士，曾任神州数码
中国有限公司投资专
员；2010 年 9 月 加入
中诚信国际信用评级
有限责任公司，历任
分析师 、 分 析师/ 项目
经理、 高级 分析 师/项
目经理 。2013 年 4 月
加入我公司，历任研
究部债券研究员、固建信稳健回报灵活配置混合 2015 年第 4 季度报告
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定收益投资部基金经
理。 2014 年12 月 2 日
起任建信稳定得利债
券 基 金 基 金 经 理 ；
2015 年4 月17 日起 任
建信稳健回报灵活配
置混合型证券投资基
金基金 经理 ；2015 年
5 月 13 日起 任建 信回
报灵活配置混合型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理； 2015 年5 月14 日
起任建信鑫安回报灵
活配置混合型证券投
资 基 金 基 金 经 理 ；
2015 年6 月16 日 起任
建信鑫丰回报灵活配
置混合型证券投资基
金基金 经理 ；2015 年
7 月2 日至2015 年11
月25 日 任建 信鑫 裕回
报灵活配置混合型证
券投资 基金 。
何珅华
本 基 金 的
基金经 理
2015 年4 月
17 日
- 5
硕士。2010 年 5 月加
入我公司研究部，从
事行业和公司研究工
作， 历 任助 理研 究员、
初级研 究员 、 研 究员、
研究组 长 ，2015 年 4
月17 日 起任 建信 稳健
回报灵活配置混合型
证券投资基金基金经
理； 2015 年6 月23 日
起 任 建 信 互 联 网+ 产
业升级股票型证券投
资基金 基金 经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守《 证券 法》 、《证 券投 资基 金法 》、 其他有 关法 律法 规的
规定和 《建 信稳 健回 报灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》的 规定 。 建信稳健回报灵活配置混合 2015 年第 4 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待投 资人 ，保 护投资 人利 益， 避免 出现 不正当 关联 交易 、利 益输 送等违 法违 规行
为，公 司根 据《 证券 投资 基金法 》、 《证 券投 资基 金管理 公司 内部 控制 指导 意见》 、《 证券 投资
基金公 司公 平交 易制 度指 导意见 》、 《基 金管 理公 司特定 客户 资产 管理 业务 试点办 法》 等法 律法
规和公 司内 部制 度， 制定 和修订 了《 公平 交易 管理 办法》 、《 异常 交易 管理 办法》 、《 公司 防范
内幕交 易管 理办 法》 、《 利益冲 突管 理办 法》 等风 险管控 制度 。公 司使 用的 交易系 统中 设置 了公
平交易 模块 ，一 旦出 现不 同基金 同时 买卖 同一 证券 时，系 统自 动切 换至 公平 交易模 块进 行操 作，
确保在 投资 管 理 活动 中公 平对待 不同 投资 组合 ，严 禁直接 或通 过第 三方 的交 易安排 在不 同投 资组
合之间 进行 利益 输送 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 参与 的交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 情况 有1 次 ， 原因 是投 资组 合投 资策 略需要 ， 未 导致 不公
平交易 和利 益输 送。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 宏观 经济 整体 延续 疲弱态 势， 虽然 地产 销售 出现改 善但 行业 仍处 在库 存去化 阶段 因此
并未带 来地 产投 资改 善， 房地产 投资 累计 增速 从 前9 月的2.6% 下降 至 前11 个 月的 1.3% ；固 定资
产投资 方面 ，受 益于 财政 及货币 政策 的持 续加 码， 前 11 个月 固定 资产 投资 累 计同比 增 长 10.2% ，
与前 10 月 持平 ， 其中 制造 业累计 同比 增 速 8.4% ， 比 前值 的 8.3%回升 0.1% ， 基 建投资 累计 增 速 18% ，
比上月 的17.4% 回升0.6% 。 消费方 面相 对平 稳， 受季 节 性因素 影 响 11 月名 义消 费 当月同 比 11.17%
也略有 回升 。 进出 口方 面 ， 进 口数 据有 一定 改善 ，11 月增 速下 滑8.7% 降 幅有 所收窄 ， 而出 口数 据
则连续 九个 月负 增长 ， 对 美日欧 的出 口呈 现恶 化态 势。 通货 膨胀 仍处 于相 对 低位 。 货 币政 策方 面，
央行货 币政 策操 作仍 然偏 向宽松 ，四 季度 央行 进行 “双降 ”操 作， 下调 法定 存款准 备金 率 0.5 个
百分点 ， 下 调存 贷款 基准 利率 各 25 基点， “双 降” 操作将 有助 于进 一步 降低 社会融 资成 本， 减轻
企业财 务压 力。 四季 度 IPO 重启 ，A 股市 场结 束三 季 度跌势 有所 反弹 。
在此背 景下 ，四 季度 收益 率曲线 呈平 坦化 下行 态势 ，10 年期 国债 下行 超过40bp ，10 年 期国
开下行 超 过50BP ， 短期 国 债收益 率只 下行 不 到 10BP ； 利 差方 面 ， 信 用利 差继 续维持 低位 ， 期限 利
差较三 季度 有一 定收 窄。 本基金 买入 长期 利率 债及 长期高 等级 信用 债； 择机 参与权 益波 段的 同时建信稳健回报灵活配置混合 2015 年第 4 季度报告
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积极参 与一 级市 场 股 票申 购增强 收益 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期基 金净 值增 长 率3.56% ， 波 动 率0.13% ， 业 绩比较 基准 收益 率 1.54% ， 波动 率0.02% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2016 年， 我们 认为 经 济基本 面仍 不容 乐观 ，其 中 PPI 面临 通缩 ，过 剩产 能去化 压力 大，
经济缺 乏新 的增 长点 ，“ 四降一 升” 的结 构性 矛盾 突出。 政策 层面 上， 财政 政策将 继续 发力 ，宽
松的货 币政 策基 调难 以改 变，这 将对 债券 市场 形成 有利的 支撑 。然 而， 伴随 供给侧 改革 深化 ，企
业去产 能加 速将 带来 信用 风险的 释放 ，防 范信 用风 险将显 得尤 为重 要 。 另一 方面， 由于 外汇 市场
波动加 剧或 将对 短期 货币 市场带 来阶 段性 的冲 击， 需要更 好的 把握 流动 性风 险。股 票市 场方 面，
我们仍 然认 为在 经历 杠杆 下降后 ，相 对低 估值 的蓝 筹板块 和业 绩增 长确 定的 真正高 成长 公司 投资
机会将 显现 ，投 资主 题性 机会也 值得 关注 。本 基金 将本着 稳健 运营 的理 念， 适度参 与二 级市 场股
票的投 资， 增加 现金 类和 债券类 资产 的配 置， 积极 参与一 级市 场股 票申 购增 厚组合 收益 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 84,714,613.78 3.93
其中： 股票
84,714,613.78 3.93
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,278,925,151.20 59.37
其中： 债券
1,278,925,151.20 59.37
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
200,000,500.00 9.28
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
551,695,333.33 25.61
8 其他资 产
38,814,908.44 1.80
9 合计
2,154,150,506.75
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例建信稳健回报灵活配置混合 2015 年第 4 季度报告
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(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 12,573,250.00 0.58
B 采矿业 - -
C 制造业 57,942,904.95 2.69
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 222,304.44 0.01
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 2,588,208.18 0.12
J 金融业 - -
K
房地产 业
8,918,016.00 0.41
L
租赁和 商务 服务 业
2,360,538.00 0.11
M 科学研 究和 技术 服务 业 109,392.21 0.01
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 84,714,613.78 3.94
注：以 上行 业分 类 以2015 年12 月31 日的 证监 会行 业分类 标准 为依 据。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000998 隆平高 科 529,400 12,573,250.00 0.58
2 600066 宇通客 车 548,400 12,333,516.00 0.57
3 600340 华夏幸 福 290,300 8,918,016.00 0.41
4 600271 航天信 息 107,300 7,667,658.00 0.36
5 600873 梅花生 物 720,700 7,062,860.00 0.33
6 600060 海信电 器 287,300 5,651,191.00 0.26
7 002308 威创股 份 214,400 5,284,960.00 0.25
8 600715 *ST 松辽 117,900 4,888,134.00 0.23
9 600485 信威集 团 147,100 3,934,925.00 0.18
10 002236 大华股 份 105,800 3,904,020.00 0.18
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ） 建信稳健回报灵活配置混合 2015 年第 4 季度报告
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1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 767,985,000.00 35.69
其中： 政策 性金 融债 767,985,000.00 35.69
4 企业债 券 273,977,000.00 12.73
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 234,954,000.00 10.92
7 可转债 2,009,151.20 0.09
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,278,925,151.20 59.43
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 150205 15 国开 05 5,300,000 552,843,000.00 25.69
2 150211 15 国开 11 1,200,000 120,348,000.00 5.59
3 1480451
14 沪 南汇
债
900,000 97,263,000.00 4.52
4 1480136
14 阜 阳城
投债 01
800,000 89,072,000.00 4.14
5 150209 15 国开 09 700,000 74,354,000.00 3.46
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。 建信稳健回报灵活配置混合 2015 年第 4 季度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期本 基金 未投 资国 债期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金该报告 期内投资 前 十名证券的发 行主体均 无 被监管部门立 案调查和 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票未 超出基 金合 同规 定的 投资 范围。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 267,715.31
2 应收证 券清 算款 2,113,898.05
3 应收股 利 -
4 应收利 息 36,433,295.08
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 38,814,908.44
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600271 航天信 息 7,667,658.00 0.36 重大资 产重 组 建信稳健回报灵活配置混合 2015 年第 4 季度报告
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2 600873 梅花生 物 7,062,860.00 0.33 发行股 份购 买资 产
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,099,285,451.17
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 100,449,254.46
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,998,836,196.71
注：上 述总 申购 份额 含转 换转入 份额 ，总 赎回 份额 含转换 转出 份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金 本报 告期 基金 管理 人未持 有本 基金 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 本报 告期 未发 生管 理人运 用固 有资 金投 资本 基金的 情况 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 建信 稳 健回报 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 设立 的文 件；
2 、《 建信 稳健 回报 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
3 、《 建信 稳健 回报 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
4 、《 建信 稳健 回报 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
7 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。 建信稳健回报灵活配置混合 2015 年第 4 季度报告
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8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
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